无人机警务应用 - 连云港市公安局实现接警后30秒内派出无人机[1] - 2025年共出动无人机5000余架次，参与预警处置风险事项1000余起，护航大型活动50余项，协助救助群众400余人次[2] - 应用场景覆盖警情处置、交通管理、巡防管控、救助服务及活动安保[1] 人工智能与机器人技术 - 郁洲路警务工作站部署第二代AI警员，可配合警员进行街面巡逻并实现无感盘查[4] - AI警员通过前端感知设备发现可疑情况后将信息推送给民警[4] 安防产业与技术系统 - 连云港市现有安防制造业企业284家，覆盖新材料、装备制造、电子信息等多个领域[5] - 自主研发“火眼”低空安全管控系统，实现“侦查—识别—跟踪—管控”全流程自动化与可视化[5] - 民警可携带移动版无人机管控设备对可疑无人机进行实时监控[5] 智慧天网与治安成效 - 基于本地安防技术构建的“智慧天网”可精准感知并智能识别人、车、物等关键治安要素[5] - 结合大数据研判模型，公安机关能实时掌握社会治安态势并精准调度警力[5] - 今年以来连云港市违法犯罪警情同比下降5.32%，全部刑事案件和传统侵财案件发案数同比分别下降16%和33.9%[5]

核心观点 - 公司凭借"数智质量"质量管理模式获第五届中国质量奖 实现浙江省制造业领域在该奖项零的突破[1] 获奖背景与意义 - 中国质量奖是中国质量领域最高荣誉 旨在推广科学质量管理制度并推动质量强国建设[1] - 公司从众多申报组织中脱颖而出 成为浙江省唯一获奖企业[1] 数智质量模式概述 - 模式基于自有智能物联核心技术（物联感知/AI/大数据）融合先进质量管理标准与业务特点形成[3] - 贯穿企业数字化运营全过程 重塑价值创造到交付流程 系统呈现数智化企业经营方法论[3] - 聚焦数智研发/供应链/营销/服务四大核心业务过程 实施端到端全流程质量管理[4] 技术应用与实施 - 通过大数据预警预测/智能辅助/视觉+AI自动化三大能力实现质量活动在线化/数字化/智能化[4] - 在制造环节应用自研技术"以己为田" 各生产环节大量采用自研产品支撑业务管理改善[5] - 建设APS/MPM/MES/WMS/SRM等数字化系统 集成自研智能算法实现需求预测/智能排程等智能化应用[7] - 基于AI开放平台与自研智能相机 在来料/装配/测试/包装环节铺开"视觉+AI"智能检测[7] - 2025年规模化落地观澜工业大模型 实现包装配件齐套判定/装配错漏检测等应用[7] - 在工艺/物流/检测场景应用自研产线相机/移动机器人/X-ray检测设备等数字化产品[8] 运营成效 - 质量管理体系成熟度从2020年82.66%提升至2024年86.75%[9] - 客户满意度从2020年87.15%提升至2024年91.61% 开箱不良率持续降低[9] - 研发效率显著优化 现有超30000种硬件产品及上百款软件产品[9] - 产品服务覆盖全球180多个国家和地区 满足千行百业数字化需求[9] 业务影响 - 成为公司提升竞争力与驱动业务增长的核心引擎 支持业务范围从安防向场景数字化突破[9] - 在八个创新子业务实现模式复用推广 2024年创新业务收入224.84亿元同比增长21.19%[9] - 海康机器人/萤石网络/海康微影等创新业务已在各自领域取得重要地位[9] 行业推广价值 - 模式经过自身实践验证 具有可复制推广性[10] - 已整合为系统化数智解决方案 在石化煤炭/钢铁有色/机械装备/电子电器/汽车制造等领域广泛落地[10] - 通过持续对外输出形成数字化升级示范联动效应 带动行业提质降本增效[10]

公司高管增持情况 - 公司未收到高管增持计划的相关通知 [1]

公司基本信息 - 徐州虹玖电力科技有限公司于近日成立 法定代表人为张燕琳[1] - 公司注册资本为500万人民币[1] 经营范围 - 公司业务涵盖技术服务 技术开发 技术咨询 技术交流 技术转让 技术推广[1] - 从事电力电子元器件制造 机械电气设备制造及销售[1] - 涉及石油钻采专用设备制造及销售 安防设备制造及销售[1] - 开展金属结构制造及销售业务[1] - 布局新能源汽车整车销售及电附件销售[1] - 从事新能源原动设备销售及制造[1] - 开展通信设备制造及销售业务[1] - 涉及工业自动控制系统装置制造及销售[1] - 提供电气设备修理 专用设备修理 通用设备修理服务[1] - 经营货物进出口和技术进出口业务[1]

分红方案 - 公司首次推出中期分红方案 现金分红金额36.66亿元 占2025年上半年归母净利润64.8% [2][3] - 上市以来累计派现总额达685.02亿元 远超IPO融资34亿元的融资金额 [2][3] - 2025年中期分红率64.8%创历史新高 [3] 股东回报 - 通过股份回购回报股东 两次回购合计耗资40.71亿元 [3][6] - 2025年完成最新回购计划 成交金额20.28亿元 [5] - 2022年首次回购金额达20.43亿元 [3] 财务表现 - 2025年上半年营业收入418.18亿元 同比增长1.48% 归母净利润56.57亿元 同比增长11.71% [7] - 第二季度归母净利润36.19亿元 同比增长14.94% 盈利能力环比提升 [7] - 2024年营业收入924.96亿元 归母净利润119.77亿元 同比下滑15.1% [7] - 上市以来累计实现归母净利润1343.44亿元 [2][8] 业务发展 - 创新业务收入117.66亿元 同比增长13.92% 占营收比重28.14% [8] - 境外收入154.25亿元 占比36.89% [8] - 开发超过30000种智能物联产品 场景数字化业务成为第二增长曲线 [7][8] 研发投入 - 2025年上半年研发费用56.7亿元 与2024年同期基本持平 [8] - 2024年研发费用118.64亿元 2023年达113.93亿元 2017年为31.94亿元 [8] - 公司把握AI大模型技术机遇 驱动业务持续增长 [8]

公募基金费率改革 - 证监会发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》 合理调降公募基金认购费 申购费 销售服务费等销售环节费率水平 优化赎回费制度安排 [1] - 第三阶段费率改革每年为投资者让利约300亿元 三个阶段累计每年让利超500亿元 [1] - 费率改革分三阶段推进 前两阶段已对管理费率 托管费率及证券交易佣金费率进行调降 [1] 环境信息披露监管 - 证监会指导沪深北交易所发布"污染物排放""能源利用""水资源利用"三个环境议题披露指南并公开征求意见 [2] - 披露指南针对风险机遇识别 核算方法 披露要点等提供细化指导 推动上市公司提升可持续发展意识 [2] 保险资本监管新规 - 金融监管总局修订《保险公司资本保证金管理办法》 明确资本保证金可存放于定期存款 协议存款 大额存单等形式 [2] - 每笔资本保证金存款金额不得低于2000万元 保险公司增资低于1亿元时按实际增资额20%提存保证金 [2] 深圳房地产政策优化 - 深圳分区优化商品住房限购政策 成年单身人士按家庭执行限购政策 贷款利率不再区分首套和二套 [3] - 拟新增公积金提取用于支付购房首付款 异地购房还贷提取范围由深圳扩展至全国 [3] 海康威视分红方案 - 董事长提议2025年中期分红方案 每10股派4元 预计现金分红金额36.66亿元 占上半年归母净利润64.8% [4] 航天宏图卫星合作 - 签署29亿元互联网卫星合作项目战略合作协议 目前仅为初步意向 具体采购合同尚未签订 [5] 贵州茅台股东增持 - 控股股东获农业银行贵州省分行贷款支持承诺 贷款额度不高于27亿元 拟增持金额30-33亿元 [5] 亿华通终止资产重组 - 终止发行股份购买定州旭阳氢能100%股权交易 因交易相关方未能就最终方案达成一致 [5][6] 退市龙宇行政处罚 - 收到上海证监局《行政处罚事先告知书》 拟对公司及相关责任人合计罚款3810万元 [6] - 2019年至2022年通过虚假贸易虚增收入 隐瞒关联方资金占用 2024年因财务问题被终止上市 [6] 旷达科技控制权变更 - 控股股东转让4.12亿股（占总股本28%）予株洲启创一号 转让价格5.39元/股 总价款22.2亿元 [7] - 转让完成后株洲市国资委成为实际控制人 公司股票9月8日复牌 [7] 至正股份重大资产重组 - 证监会同意公司通过资产置换及发行股份方式取得先进封装材料国际有限公司控制权 配套融资不超10亿元 [7] 医疗器械行业展望 - 行业处于快速发展阶段 关注创新驱动下的进口替代和全球化发展 2025年第三季度或迎板块拐点 [8] - 重点看好政策扶持下竞争力提升企业 海外市场突破标的及脑机接口等主题投资机会 [8]

公募基金费率改革 - 证监会发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》 第三阶段费率改革落地 合理调降公募基金认购费 申购费 销售服务费等销售环节费率水平 优化赎回费制度安排 [2] - 第三阶段费率改革每年为投资者让利约300亿元 三个阶段累计每年让利超500亿元 [2] - 第一阶段和第二阶段已分别对公募基金管理费率 托管费率及证券交易佣金费率进行合理调降 [2] 环境信息披露监管 - 证监会指导沪深北证券交易所发布"污染物排放""能源利用""水资源利用"三个环境议题披露指南并公开征求意见 针对风险机遇识别 核算方法 披露要点提供细化指导 [3] 保险公司资本监管 - 金融监管总局修订《保险公司资本保证金管理办法》 明确资本保证金可存放形式包括定期存款 协议存款 大额存单等 存款存期不得短于一年 [3] - 每笔资本保证金存款金额不得低于2000万元 保险公司增加注册资本低于1亿元时按实际增资额的20%提存资本保证金 [3] 深圳房地产政策优化 - 深圳分区优化调整居民及企事业单位购买商品住房政策 成年单身人士按家庭执行限购政策 贷款利率不再区分首套和二套 [4] - 拟新增购房首付款提取公积金 职工及家庭成员在深圳购买首套或第二套住房可提取公积金支付首付款 新增全国范围内异地购房还贷提取 [4] 海康威视分红方案 - 董事长提议制定2025年中期分红方案 每10股派4元 预计现金分红金额36.66亿元 约占上半年归母净利润64.80% [5] 航天宏图海外业务 - 签署29亿元互联网卫星合作项目战略合作协议 但仅为初步意向 具体采购合同尚未签订 海外业务仍处拓展阶段 [5] 贵州茅台股东增持 - 控股股东茅台集团获农行贵州省分行贷款支持 贷款额度不高于27亿元 拟增持金额不低于30亿元且不高于33亿元 [5] 亿华通终止资产重组 - 终止发行股份购买定州旭阳氢能100%股权并募集配套资金 因交易相关方未能就最终方案达成一致 [6] 退市龙宇行政处罚 - 收到上海证监局《行政处罚事先告知书》 拟对公司及相关责任人合计罚款3810万元 公司因2019年至2022年虚假贸易虚增收入 隐瞒关联方资金占用等被处罚 [6][7] - 公司因2023年和2024年财务会计报告被出具无法表示意见审计报告 触及财务类退市标准被终止上市 [6] 旷达科技控制权变更 - 控股股东沈介良协议转让4.12亿股（占总股本28%）予株洲启创一号 转让价格5.39元/股 总价款22.2亿元 公司控股股东变更为株洲启创一号 实控人变更为株洲市国资委 [7][8] 至正股份资产重组获批 - 证监会同意公司通过重大资产置换 发行股份及支付现金方式取得先进封装材料国际有限公司（AAMI）股权及控制权 并置出上海至正新材料100%股权 配套募资不超10亿元 [8] 医疗器械行业展望 - 国内医疗器械行业处于快速发展阶段 创新驱动进口替代及全球化发展 2025年第三季度有望迎来板块阶段性拐点 [9]

公司人事变动 - 副总经理兼董事会秘书黄丽君因个人原因辞职 辞职后不再担任公司任何职务 辞职申请自送达董事会之日起生效 [1] 公司财务结构 - 2025年1至6月营业收入构成中安防行业占比97.03% 其他业务占比2.97% [1] 行业分类 - 公司主营业务归属于安防行业 收入贡献率超过97% [1]

公司产品技术说明 - 公司安防产品不具备量子通信技术 [1]

量化模型与构建方式 1. 量化大势研判行业配置策略 **模型构建思路**：通过自下而上的资产全局比较，基于产业生命周期理论将权益资产划分为五种风格阶段，通过优先级比较（g>ROE>D）筛选优势资产[1][5] **模型具体构建过程**： 1. 划分五种风格阶段：外延成长、质量成长、质量红利、价值红利、破产价值[5] 2. 对全市场权益资产（中信二三级行业）进行风格分类[15] 3. 按主流资产（实际增速资产、预期增速资产、盈利资产）和次级资产（质量红利>价值红利>破产价值）优先级进行比较[9] 4. 主流资产采用优势差（Spread）计算： - 预期增速优势差：$$\Delta gf = g\_fttm_{Top} - g\_fttm_{Bottom}$$[20] - 实际增速优势差：$$\Delta g = g\_ttm_{Top} - g\_ttm_{Bottom}$$[24] - ROE优势差：$$\Delta ROE = ROE_{Top} - ROE_{Bottom}$$[26] 5. 次级资产按拥挤度排序[9] 6. 每月选择优势风格中排名前5的细分行业等权重配置[15] 2. 预期成长策略 **因子构建思路**：选取分析师预期增速最高的行业[34] **因子具体构建过程**： 1. 计算行业预期净利润增速g_fttm[20] 2. 按g_fttm从高到低排序 3. 选择排名前5的行业[34] 3. 实际成长策略 **因子构建思路**：选取超预期/△g最高的行业[36] **因子具体构建过程**： 1. 采用三个因子：sue（未预期盈余）、sur（营收惊喜）、jor（盈利惊喜）[36] 2. 对行业进行多因子综合评分 3. 选择排名前5的行业[37] 4. 盈利能力策略 **因子构建思路**：选取高ROE中PB-ROE框架下估值较低的行业[39] **因子具体构建过程**： 1. 计算行业PB-ROE回归残差：$$残差 = ROE - \beta \times PB$$[39] 2. 按残差从高到低排序（高ROE低PB） 3. 选择排名前5的行业[39] 5. 质量红利策略 **因子构建思路**：选取DP+ROE打分最高的行业[42] **因子具体构建过程**： 1. 计算行业dp（股息率）和roe（净资产收益率）[42] 2. 对dp和roe进行标准化打分并加权求和 3. 选择综合得分前5的行业[42] 6. 价值红利策略 **因子构建思路**：选取DP+BP打分最高的行业[45] **因子具体构建过程**： 1. 计算行业dp（股息率）和bp（市净率倒数）[45] 2. 对dp和bp进行标准化打分并加权求和 3. 选择综合得分前5的行业[45] 7. 破产价值策略 **因子构建思路**：选取PB+SIZE打分最低的行业[48] **因子具体构建过程**： 1. 计算行业pb（市净率）和size（市值）[48] 2. 对pb和size进行标准化打分并加权求和（低pb小市值） 3. 选择综合得分最低的前5个行业[48] 模型的回测效果 1. 量化大势研判行业配置策略 年化收益：27.25%[15] 各年度超额收益： - 2009年：51%[18] - 2010年：14%[18] - 2011年：-11%[18] - 2012年：0%[18] - 2013年：36%[18] - 2014年：-4%[18] - 2015年：16%[18] - 2016年：-1%[18] - 2017年：27%[18] - 2018年：7%[18] - 2019年：8%[18] - 2020年：44%[18] - 2021年：38%[18] - 2022年：62%[18] - 2023年：10%[18] - 2024年：52%[18] - 2025年8月：4%[18] 2. 预期成长策略 近3月表现： - 线缆：49.62%[34] - 水泥：12.71%[34] - 玻璃纤维：63.67%[34] - 稀土及磁性材料：98.77%[34] - 白色家电Ⅲ：-1.21%[34] 3. 实际成长策略 近3月表现： - 集成电路：42.93%[37] - PCB：112.10%[37] - 钨：69.26%[37] - 锂电设备：60.15%[37] - 兵器兵装Ⅲ：80.22%[37] 4. 盈利能力策略 近3月表现： - 啤酒：-3.94%[39] - 白酒：4.12%[39] - 非乳饮料：-4.45%[39] - 网络接配及塔设：202.29%[39] - 建筑装修Ⅲ：4.42%[39] 5. 质量红利策略 近3月表现： - 车用电机电控：38.98%[42] - 其他家电：28.13%[42] - 稀土及磁性材料：98.77%[42] - 网络接配及塔设：202.29%[42] - 玻璃纤维：63.67%[42] 6. 价值红利策略 近3月表现： - 化学制剂：19.43%[45] - 日用化学品：2.12%[45] - 安防：21.03%[45] - 服务机器人：39.81%[45] - 网络接配及塔设：202.29%[45] 7. 破产价值策略 近3月表现： - 汽车销售及服务Ⅲ：4.59%[48] - 动物疫苗及兽药：10.81%[48] - 棉纺制品：4.80%[48] - 包装印刷：13.22%[48] - 印染：3.22%[48]