宏观与策略 - 央行重启国债买卖操作，债市存在阶段性机会，市场提前定价再通胀和经济复苏导致债市下跌 [7] - 2025年10月国信高频宏观扩散指数B持续下降，国内经济增长动能偏弱，9月CPI和PPI同比均有所上行 [7] - 中长期纯债基金2025年三季度平均净值增长率为-0.32%，较上季度下降，基金总资产和净资产分别减少8686亿元和5558亿元 [8] - 固收+策略实证显示，股债平衡组合（80%债券+20%股票）年化收益率6.8%，年化波动率5.4%，最大回撤-13.4% [12] 食品饮料行业 - 2025年三季度食品饮料行业基金重仓比例环比下降1.47个百分点至4.73%，超配比例下降0.76个百分点至0.62% [13] - 白酒板块基金重仓持股比例环比下降0.81个百分点至3.69%，超配比例下降0.38个百分点至0.96% [14] - 贵州茅台三季度收入同比持平，茅台酒收入349.24亿元，同比增长7.26%，系列酒收入41.22亿元，同比下降34.00% [56] - 迎驾贡酒三季度收入同比下滑20.76%，归母净利润同比下降39.01%，毛利率同比下降6.0个百分点至70.2% [60] 银行业 - 常熟银行前三季度营收90.5亿元，同比增长8.15%，归母净利润35.6亿元，同比增长12.82%，不良率稳定在0.76% [17] - 招商银行前三季度财富管理手续费206.7亿元，同比增长18.76%，零售AUM达16.60万亿元，较年初增长11.19% [20] - 招商银行三季度净息差1.83%，环比下降3bps，贷款收益率3.25%，较二季度下降13bps [21] 资源与化工行业 - 亚钾国际前三季度归母净利润13.6亿元，同比增长163.0%，氯化钾平均售价2507元/吨，同比增长27.9% [22] - 华鲁恒升三季度归母净利润8.1亿元，同比下降2.4%，新能源新材料销量76万吨，同比增长14% [26] - 中海油服三季度归母净利润12.46亿元，同比增长46.24%，钻井平台作业天数14784天，同比增长12.3% [28] 制造业与消费行业 - 伟星股份三季度收入同比上升0.86%至12.95亿元，归母净利润同比上升3.03%至2.14亿元，毛利率同比上升0.9个百分点至45.2% [31] - 华利集团三季度收入60.19亿元，同比微降0.34%，毛利率环比改善1.1个百分点至22.2%，销量同比下滑3.0%至0.53亿双 [34] - 周大生三季度归母净利润同比增长14%至2.88亿元，电商业务收入19.45亿元，同比增长17.68% [38] 科技与新能源行业 - 安克创新三季度收入81.52亿元，同比增长19.88%，毛利率44.6%，同比上升1.61个百分点，研发费用率9.22% [44] - 中伟股份三季度三元前驱体出货量约5.5万吨，同比增长17%，四氧化三钴出货量超0.9万吨，同比增长超30% [46] - 华明装备前三季度归母净利润5.81亿元，同比增长17.66%，分接开关出口收入4.86亿元，同比增长45.43% [49] 其他行业 - 巨子生物获得重组胶原蛋白三类医疗器械注册证，开启医美第二增长曲线 [37] - 水羊股份三季度营收同比增长21%至9.09亿元，归母净利润扭亏为盈至0.13亿元，毛利率69.82% [40] - 甘源食品三季度收入增速转正，同比增长4.4%至5.9亿元，净利率环比提升8.9个百分点至12.9% [53]

毛利率提升，持续品牌建设及研发投入提升长期竞争力。公司三季度毛利率44.6%，同比+1.61pct，受 益于产品结构优化及品牌力提升。销售费用率22.97%，同比+0.96pct，持续重视品牌推广建设。管理费 用率3.27%，同比基本持平。研发费用率9.22%，同比+0.36pct，系研发项目以及研发人员数量及工资薪 酬增加所致。财务费用率0.66%，同比+0.8pct，第三方平台手续费增加及应付债券利息费用增加所致。 现金流方面，前三季度经营性现金净流出8.65 亿元，提前备货支付以及支付给职工相关增加导致。 风险提示：品类拓展不及预期；全球贸易环境恶化；海外消费不及预期。 收入稳健增长20%，多因素影响扣非利润。公司三季度实现营收81.52 亿元，同比+19.88%，延续了今年 以来较好的增长表现。归母净利润7.66 亿元，同比+27.76%，其中股票投资公允价值变动收益2.73 亿 元，扣非归母净利润5.21 亿元，同比-2.92%，预计受到品牌建设和研发投入增加，以及关税和Q4 旺季 情况下存货增加后相应减值增加等因素影响。 全渠道经营增长较好，多款重要新品贡献增量。分渠道看，前三季度线上实现营收14 ...

此外，公司同日发布新项目公告，拟投资800万美元建设尔康尼日利亚注射剂生产项目，项目建设期预 计18个月。公司表示，此次投资是公司落实整体发展战略的重要举措，通过海外医药项目布局，将有助 于拓宽业务辐射范围、更好匹配海外客户需求，进而提升公司经济效益与综合竞争力。若项目未来生产 经营及销售符合预期，将有望成为公司新的利润增长点，对经营规模扩大与业绩持续提升产生正向推动 作用。 市场人士认为，尔康制药在2025年前三季度业绩呈稳定增长态势，在产业突围、中非经济对接项目的扎 实推进以及新质生产力的技术研发储备等方面均取得阶段性成效。多业务线协同推进的格局，为公司后 续的稳定发展提供了有力保障。 本报讯(记者何文英)10月29日，湖南尔康制药（300267）股份有限公司(以下简称"尔康制药")披露2025 年第三季度报告，期内公司经营表现呈现积极态势：2025年前三季度实现营业收入10.06亿元，同比增 长17.81%；实现净利润3957.59万元，同比增幅达255.40%，营收与利润双指标均实现显著增长，为全年 经营目标的推进奠定基础。 在海外产业布局方面，公司于2025年7月通过董事会审议，由控股孙公司尔康坦桑 ...

2025年前三季度，公司毛利率为27.66%，同比下降11.38个百分点；净利率为-31.55%，较上年同期下降30.29个百分点。从单季度指标来看，2025年第三季 度公司毛利率为26.86%，同比下降10.19个百分点，环比下降2.74个百分点；净利率为-32.37%，较上年同期下降34.84个百分点，较上一季度下降15.46个百 分点。 具体来看，第三季度公司营业收入为3.62亿元，同比下降55.8%；归母净利润亏损1.17亿元，同比下降679.4%；扣非归母净利润亏损1.17亿元，同比下降 686.2%；EPS为-0.1796元。 截至三季度末，公司总资产38.72亿元，较上年度末下降16.9%；归母净资产为28.01亿元，较上年度末下降10.7%。 报告期内，鼎信通讯基本每股收益为-0.52元，加权平均净资产收益率为-11.33%。以10月27日收盘价计算，鼎信通讯目前市盈率（TTM）约为-11.83倍， 市净率（LF）约为1.67倍，市销率（TTM）约为2.08倍。 10月27日晚间，青岛鼎信通讯股份有限公司（以下简称"鼎信通讯"或"公司"）发布2025年第三季度报告。报告显示，公司前三季度营业收 ...

截至发稿，铭利达市值为88亿元。 每经AI快讯，铭利达（SZ 301268，收盘价：21.93元）10月27日晚间发布公告称，公司于近日收到公司 持股5%以上股东泰安赛晖企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称"泰安赛晖"，持有公司股份总数 约2608万股，持股比例为为6.66%）及其一致行动人泰安赛跃企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简 称"泰安赛跃"，持有公司股份总数约938万股，持股比例为2.39%）出具的《股份减持计划告知函》，泰 安赛晖计划在本公告披露之日起十五个交易日后的三个月内以集中竞价方式减持公司股份291万股；泰 安赛跃计划在本公告披露之日起十五个交易日后的三个月内以集中竞价方式减持公司股份100万股。 2024年1至12月份，铭利达的营业收入构成为：汽车占比56.06%，光伏占比29.22%，安防占比11.53%， 消费电子占比1.78%，其他业务占比0.96%。 （记者 胡玲） 每经头条（nbdtoutiao）——拉1人入伙返1500元，投10万元成亿万富翁？这家公司大肆宣传将房产海外 代币化，有交了钱的人称是"牙签撬动地球" ...

核心观点 - 多家公司通过并购和战略合作强化主业布局 特别是锂矿、新能源汽车零部件和医疗领域 [4][12][16] - 部分公司股价异常波动 公告澄清市场传闻并提示风险 [5][6][17] - 国家电网相关设备供应商集体中标大额订单 行业需求持续旺盛 [19][20][21][22] - 生物医药和电动工具企业获得长期战略合作协议 未来收入确定性增强 [25][27] - 半导体测试设备商前三季度业绩大幅预增131.39%-145.38% 反映行业高景气度 [18] 品大事 资源并购整合 - 盛新锂能拟14.56亿元收购启成矿业21%股权 交易后持股比例达70% 获得木绒锂矿采矿权 该矿已查明Li2O资源量98.96万吨 平均品位1.62% 生产规模300万吨/年 [4] - 博众精工拟6400万元转让苏州灵猴机器人18.29%股权 交易后持股比例降至21.61% [11] - 道通科技1.09亿元转让塞防科技46%股权 完全退出投资 聚焦核心主业 [15] - 东方明珠拟出资2.44亿元参与专项基金 受让超聚变公司股权 总投资额4.99亿元 [14] 业务合作与定点 - 天成自控获国内头部新能源汽车企业乘用车座椅总成项目定点 预计2026年6月量产 项目周期3年配套54万辆 [12] - 乐普医疗与汉海信息战略合作 为医美板块新增线上销售渠道 [16] - 智翔金泰与康哲药业就两款注射液签订独家商业化协议 覆盖中国大陆及亚太地区 [27] - 兰花科创与盘毂动力战略合作 合资研发煤矿用防爆型轴向磁通电机 并建设智能制造基地 [26] 生产调整与资产处置 - 新乡化纤北区生物质纤维素长丝生产线停产改造90天 涉及产能31200吨/年 预计减少2025年产量7000吨 营收减少1.85亿元 利润减少4800万元 [10] - 华资实业全资子公司乳泉奶业3850万元出售奶牛场资产 影响当期损益约1170万元 [13] 股价异常波动说明 - 天普股份14连板累计涨279.73% 公告称股价严重偏离基本面 收购方中昊芯英无资产注入计划 [5] - 杭电股份5连板 公告提示光通信业务亏损 铜箔业务处于起步阶段 [6][7] - 鼎信通讯澄清与平头哥公司技术授权仅用于MCU芯片 与AI智能推理算力芯片无关 [17] 股东回馈活动 - 天创时尚向股东发放3折折扣券 使用期限9月22日至10月10日 [8] - 倍轻松联合同花顺开展股东节活动 9月23日至10月11日 [9] 签大单 国家电网项目中标 - 广东建工中标19.24亿元广州金融城东区车陂村集体物业复建项目 [19] - 友讯达预中标1.07亿元国家电网采购项目 占2024年营收10.55% [20] - 三星医疗预中标1.93亿元国家电网多个采购项目 [21] - 白云电器预中标1.62亿元国家电网项目 占2024年营收3.25% [22] - *ST围海联合预中标1.41亿元曲靖市智慧农业EPC项目 工期360天 [23] 长期战略协议 - 普莱得与国际知名电动工具品牌商签订5年采购协议 总金额超7亿元 占2024年营收超80% [25] - 宏工科技拟投资不超过4.5亿元在长沙经开区设立子公司 [28] 增减持 重要股东减持 - 浙江医药股东国投高科拟减持不超过1%股份 [29] - 中电电机股东王建凯拟减持不超过3%股份 [32] - 金海通股东上海金浦拟减持不超过1%股份 [33] - 天秦装备股东张澎拟减持不超过1%股份 [34] - 英飞特控股股东拟减持不超过2.82%股份 特定股东拟减持0.10% [35] - 联翔股份两股东拟合计减持不超过3.74%股份 [36] - 日照港股东山东能源拟减持不超过3%股份 [37] - 西陇科学部分实控人拟合计减持不超过3%股份 [38][39] - 日海智能第一大股东拟减持不超过2.77%股份 [40] 管理层增持 - 苏盐井神9名董事及高管拟合计增持190万元至266万元公司股份 [30][31] 做回购 - 三孚新科拟1000万元至1500万元回购股份 用于员工激励 回购价格不超过80元/股 [41] 再融资 - 贵研铂业拟定增募资不超过12.91亿元 用于科技创新平台和产业转型升级项目 [42] - 中京电子拟定增募资不超过7亿元 实控人认购不低于7000万元 用于泰国PCB生产基地和惠州产线技改 [43] 业绩预告 - 长川科技预计2025年前三季度净利润8.27亿元至8.77亿元 同比增长131.39%至145.38% 第三季度净利润4亿元至4.5亿元 同比增长180.67%至215.75% 因半导体行业需求增长带动销售收入大幅增加 [18]

股票交易异常波动 - 公司股票在9月18日、19日及22日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20% [1] 技术授权合作 - 公司与平头哥公司签署授权协议 获得E801/E802/E803技术使用权授权 [1] - 授权技术仅用于公司自主研发的MCU芯片 应用于传统电力和安全领域产品 [1] - 授权技术仅涉及公司电表及安防产品 与AI智能推理算力芯片无任何关联 [1] - 除技术授权外 公司与平头哥公司不存在任何其他业务合作 [1]

核心业务与经营状况 - 公司专注于电力线载波通信和智能电网设备的研发、生产和销售 [1] - 核心业务围绕智能电表数据传输、电力安全防护和消防业务展开 [1] - 公司核心业务未发生重大变化 [1] 市场准入限制 - 公司目前处于国家电网有限公司和南方电网有限责任公司市场禁入期间 [1] 技术合作与授权 - 公司与平头哥公司签署授权协议，获得E801/E802/E803技术使用权 [1] - 授权技术仅用于自主研发的MCU芯片，应用于传统电力和安全领域产品 [1] - 技术授权仅涉及公司电表、安防产品，与AI智能推理算力芯片无任何关联 [1] - 除上述技术授权外，公司与平头哥公司不存在任何其他业务合作 [1]

技术授权合作 - 公司与平头哥公司签署技术授权协议 仅获得E801/E802/E803技术使用权[1] - 授权技术将用于公司自主研发MCU芯片 应用于传统电力和安全领域产品[1] - 技术应用范围明确限定于电表及安防产品 与AI智能推理算力芯片无任何关联[1] 业务合作范围 - 除上述特定技术授权外 公司与平头哥公司不存在任何其他业务合作关系[1]

公司核心业务 - 专注于电力线载波通信和智能电网设备的研发、生产和销售 [1] - 核心业务围绕智能电表数据传输、电力安全防护和消防业务展开 [1] - 核心业务未发生重大变化 [1] 市场准入状况 - 目前处于国家电网有限公司和南方电网有限责任公司市场禁入期间 [1] 技术合作与授权 - 与平头哥公司签署授权协议获得E801/E802/E803技术使用权 [1] - 授权技术仅用于自主研发MCU芯片 [1] - 技术应用领域限于传统电力、安全领域产品 [1] - 技术仅涉及公司电表、安防产品 [1] - 与AI智能推理算力芯片无任何关联 [1] - 除技术授权外与平头哥公司不存在任何其他业务合作 [1]