私募基金行业现状与展望 - 2025年私募证券行业管理规模首次突破7万亿元大关，成为私募行业增长的核心引擎 [1] - 行业展现出蓬勃活力，百亿私募阵营稳步扩大，行业盈利效应显著增强，产品备案数量实现显著增长 [1] - 未来行业将朝着更加多元、成熟的方向发展，展现出更为稳健与可持续的增长态势 [1] 量化投资发展趋势 - 公募量化发展呈现三大趋势：量化规模增速高于主动型产品；量化固收+是未来增长大方向，具有承接十万亿理财市场转移的潜力；主动与量化相结合 [1] - 2025年超九成私募量化机构获得正超额收益，主要得益于强劲的市场贝塔和量化技术的进步与迭代 [2] - 量化投资面临的挑战包括市场下跌或流动性减弱对策略的考验，以及阿尔法衰减这一核心问题，需持续迭代模型解决 [2] 2026年投资机会展望 - 2026年货币政策可能进一步宽松，基本面见底机会增大，有望吸引更多场外资金进场 [2] - 若未来A股出现牛市，可能会比历史上的任何一波都要大 [2] - 2026年看好电池链，认为市场忽视了全球变暖会加剧全球缺电的影响 [2] - 2026年市场核心看点将集中于科技和顺周期领域，科技焦点正从美国向中国的应用端转移，顺周期行业则可能因基建项目规模边际改善而受益 [3] AI与科技产业前景 - 自2023年开始的AI牛市可能有10年周期，其发展空间预计比互联网快10倍、大10倍，中国有望诞生上万亿美元的AI公司 [3] - AI智能水平每提高一倍，上游算力需求增长10倍，算力仍是主要投资方向 [3] - 未来5年，中国数据中心的投资可能会超过房地产投资，芯片行业规模或将会超过手机行业 [3] - 2025年是推理和物理模型的元年，AI Agent、自动驾驶和机器人会实现突破，机器人经济或即将取代人类生产活动 [3] 黄金投资逻辑 - 黄金处于牛市，供给有限，在降息确定的背景下，黄金ETF需求增加有望和央行购金形成共振 [2] - 2018年是黄金市场的分水岭，之后逆全球化愈演愈烈，黄金的避险作用凸显 [3] - 逆全球化会降低生产效率、减缓全球经济增速，并因各国自建生产链而推高通胀，黄金可发挥保值增值作用，是一种不依赖交易对手的安全资产 [3] 行业技术与创新 - AI已成为重要的辅助投研工具，广泛应用于投研全流程中 [2] - 行业未来须积极拥抱AI等新技术，构建可持续的创新体系，以持续发掘阿尔法，保持核心竞争力 [2]

北京金融街私募基金聚集现状与规模 - 截至2025年年底，北京金融街已汇聚各类型私募基金管理人205家 [1] - 其中，私募股权(创业投资)基金管理人管理的基金总规模约达1.04万亿元 [1] 区域基金生态体系建设举措 - 北京市西城区通过“一窗受理+一网通办”模式，大幅压缩基金注册时间 [1] - 围绕政策咨询、办公选址、人才落户、职工公寓等需求，提供“一站式”服务 [1] - 通过组织金融街论坛、融享汇、投融资对接等活动，促进跨行业沟通交流 [1] 2025年国家级基金落地成果 - 2025年国家创业投资引导基金、国家军民融合投资基金(二期)、中国欧亚进合基金、央企战略性新兴产业基金等4只国家级、公司制基金相继落地 [1] - 新注册基金规模共2341亿元 [1] 未来发展方向与工作重点 - 聚焦国家级、国际化、市场化发展方向，加强国家级产业基金、创投基金、股权基金、并购基金、S基金落地发展 [1] - 服务央国企基金发展，支持央企、国企二级公司设立基金 [1] - 支持全球风投机构、主权基金发展，加快打造优质基金聚集区 [1] 提升专业服务具体措施 - 优化私募基金管理人和基金设立流程，加强与监管部门、行业协会和专业服务机构联动 [1] - 强化法治保障，发挥金融街服务局基层立法联系点作用，推动金融机构意见体现在国家法律和政策中 [1] - 强化人才服务保障，推荐优秀人才参评“西融计划” [1] 促进产融结合具体措施 - 依托金融街论坛、北交所主题日、融享汇组织科技型企业发布股权融资需求，开展路演活动 [2] - 为被投企业提供项目融资、政策咨询等投后服务，完善“科技-资本-产业”链条 [2] 搭建行业交流平台具体措施 - 依托金融街合作发展理事会资管专委会，建立私募基金联盟 [2] - 打造跨界共治和协调议事、沟通交流平台，常态化举办交流活动 [2]

上海保银私募基金管理有限公司涉诉及经营状况 - 上海保银私募基金管理有限公司及任某、孙某、李某因非法经营罪被起诉，案号为(2025) 沪0105刑初150号，计划于2026年1月22日在上海市长宁区人民法院开庭审理 [1][2] - 深圳前海千惠资产管理有限公司及相关成员也因非法经营罪被起诉，其2024年上半年有员工被带走调查，原因大概率涉及“融券分仓”问题，但上海保银涉及的具体问题是否与之相同尚不明确 [2] - 上海保银成立于2014年，法定代表人为李墨，注册资本1000万元，管理规模在50亿元至100亿元之间 [2] - 第三方平台数据显示，上海保银早在2017年就已跻身百亿私募行列，但2025年其管理规模明显缩水，且旗下多个产品收益率告负 [2] 公司历史合规问题与高管变动 - 在合规方面，上海保银于2024年7月曾被上海证监局采取责令改正的行政监管措施 [2] - 具体违规行为为，在私募基金运营过程中存在将基金投资管理职责擅自委托他人行使的行为 [3] - 公司时任法定代表人、执行董事、总经理李墨，以及时任合规风控负责人鲍佳溶，因此事双双收到证监局的警示函 [3] - 上海保银在2025年12月19日提交了高管变更信息，但最新状态显示为终止变更 [3]

行业规模与增长 - 2025年中国私募证券资产管理行业规模首次突破7万亿元大关 成为行业增长的核心引擎 [1] - 随着市场环境持续优化及行业自身迭代升级 行业将朝更加多元、成熟的方向发展 展现出更为稳健与可持续的增长态势 [1] 论坛活动与议题 - 论坛主题为“循光而行、星河万里” 设置三场圆桌对话聚焦量化、权益、CTA三大赛道 [1] - “量化新纪元”圆桌环节认为AI重塑策略竞争力 但阿尔法衰减是挑战 需持续迭代模型 [1] - “内外共振”圆桌环节探讨A股行情持续性等 认为AI应用前景广阔 [1] - “智驭周期”圆桌环节称CTA策略有配置价值 AI应用前景广 [1] - 论坛另设“排排圆桌派—资本对接游园会” 旨在促成资本与优质资产对接 [1] 公司战略与展望 - 排排网集团表示将以“专业+科技”赋能行业发展 为中国私募基金行业规范发展与创新升级贡献更多力量 [1]

私募基金行业2025年回顾 - 2025年私募证券行业管理规模首次突破7万亿元，成为私募行业增长的核心引擎[5] - 百亿私募阵营稳步扩容，数量增加22家，总数攀升至113家，主观与量化策略共同发力[5] - 私募基金赚钱效应凸显，年内整体收益超过25%，且超过90%的产品实现正收益[5] - 股票私募仓位持续攀升并不断刷新年内新高，百亿私募带头加仓以把握市场结构性机会[5] - 年内备案的私募证券产品数量超过一万只，较去年增幅超过50%，显示投资者认购热情高涨[5] 私募基金行业2026年展望 - 策略将向多元化升级，股票策略稳居主力，多资产与衍生品策略作为风险管理“稳定器”将实现快速发展[6] - 伴随机构资金加速流入权益市场，FOF（基金中的基金）有望迎来重大发展机遇[6] - 行业格局日渐清晰，头部私募聚集资源，中小私募凭借差异化策略突围，百亿私募阵营持续壮大同时将涌现一批有特色的“小而美”私募[6] - 私募国际化进程加速，头部私募全球化布局意愿更为强烈[6] - 随着权益市场持续走强及行业规范化水平提升，私募基金规模有望再度实现大跨越[6] 排排网集团业务与服务 - 公司作为深耕私募行业20余年的服务者，依托千万级数据库进行数据赋能，让基金投资更简单[7] - 公司搭建了公募与私募一体化的投资者服务平台，致力于生态链接[7] - 公司在公募赛道实现突破性进展，凭借专业的基金优选和组合配置能力获得客户高度认可，带动保有量大幅提升[7] - 2026年公司将坚持初心，以数据为基础、科技为工具、生态为桥梁，与行业共同书写高质量发展新篇章[7]

2025年私募基金调研全景与行业洞察 - 2025年中国私募行业规模突破22万亿元，私募调研行为被视为洞察市场风向的关键信号[2] - 2025年全年共有4527家私募机构对4611家A股上市公司进行了调研[2] - 获私募调研家数最多的前五家公司依次为：水晶光电（340家）、中控技术（328家）、汇川技术（314家）、华勤技术（313家）、九号公司-WD（308家）[2][6] 2025年私募调研最密集的A股公司TOP20 - 水晶光电以340家私募调研位居榜首，2025年股价上涨14.65%[6] - 调研家数排名第二和第三的分别是中控技术（328家，涨0.91%）和汇川技术（314家，涨29.41%）[6] - TOP20公司中，2025年涨幅最高的为通用设备行业的一家公司，涨幅达567.15%，调研家数为222家[6] - 涨幅超过100%的公司还包括家电零部件II行业的一家公司（涨137.47%，调研280家）和化学制药行业的一家公司（涨90.45%，调研248家）[6] - TOP20公司所属行业集中在自动化设备、消费电子、医疗器械、光学光电子等领域[6] 高毅资产调研动向与重点案例 - 高毅资产2025年全年对A股进行了515次调研，覆盖305家上市公司[9] - 2025年12月，高毅资产调研了23家上市公司，截至2026年1月6日，这些公司股价平均上涨12.67%[11] - 12月调研股中涨幅居前的为翔宇医疗（涨86.39%）和博盈特焊（涨42.97%）[11] - 翔宇医疗作为康复医疗器械企业，其股价上涨受脑机接口概念驱动[12] - 公司2025年前三季度研发投入超60%集中于脑机接口方向，相关产品已进入超500家三甲医院，并计划在2026年扩展至千家以上[12] 淡水泉投资调研动向与重点案例 - 淡水泉2025年全年对A股进行了430次调研，覆盖306家上市公司[15] - 2025年12月，淡水泉调研了27家上市公司，截至2026年1月6日，这些公司股价平均上涨13.90%[15] - 12月调研股中涨幅居前的为广联航空（涨105.10%）和永鼎股份（涨59.44%）[15] - 广联航空是商业航天概念核心股，专注于航空航天高端装备研发制造[16] - 我国商业航天市场规模从2015年约0.38万亿元增长至2024年2.3万亿元，年均复合增长率约22%，预计2030年有望达7万亿至10万亿元[16] 景林资产调研动向 - 景林资产2025年全年对A股进行了222次调研，覆盖162家上市公司[17] - 2025年12月，景林资产调研了14家上市公司，截至2026年1月6日，这些公司股价平均上涨11.83%[17] - 12月调研股中涨幅居前的为普利特（涨52.96%）和中复神鹰（涨30.18%）[17] 其他知名私募调研动向 - 宁泉资产2025年12月调研了6家上市公司，截至2026年1月6日，股价平均上涨10.74%，涨幅居前的为豪迈科技（涨24.87%）[19] - 东方港湾在12月调研的一家公司股价上涨65.89%[19] - 混沌道然在12月调研的一家公司股价上涨43.10%[19] - 新思哲投资在12月调研的一家公司股价上涨42.97%[19]

公司违规行为 - 广州因果投资管理有限公司在管理私募基金产品“广州花金普瑞股权投资合伙企业(有限合伙)”时，存在未穿透核查投资者天津某有限合伙企业的合伙人是否为合格投资者的违规情形 [1] - 公司同时存在未妥善保管部分投资者适当性资料的违规情形 [1] 监管措施与要求 - 广东证监局决定对广州因果投资管理采取出具警示函的行政监管措施 [1] - 监管要求公司高度重视，采取切实有效的措施对存在的问题进行整改 [1] - 监管要求公司对相关责任人员进行问责 [1] - 监管要求公司在收到决定书之日起30日内提交书面整改报告 [1]

中国私募基金行业2025年发展态势 - 行业呈现“规模与质量双升”的鲜明特点，大模型和人工智能引爆了量化私募 [2] - 行业管理规模创历史新高，百亿级机构阵营快速扩容，量化私募成为占多数的主导力量 [2] - 行业在规模扩张、生态净化和格局重塑中迈向更高质量发展阶段 [2] 上海明汯投资管理有限公司2025年表现 - 公司作为私募基金行业重要代表和量化投资四巨头之一，在2025年表现突出 [3] - 公司当年备案的新基金数量在百亿级量化私募中排名第一，显示强劲的业务扩张能力和行业领先地位 [3] - 截至2025年11月，公司业绩在百亿级私募中排名前列 [3] - 公司在2025年11月的私募公司全国人气榜中位列第一，保持了较高的市场关注度和认可度 [3] 公司核心人物解环宇 - 公司合伙人和投资总监解环宇摘得“2025基金业领军人物”奖项 [3] - 解环宇曾任职于全球顶尖量化对冲基金Citadel，擅长统计套利 [3] - 解环宇将机器学习、深度学习等人工智能技术与传统量化相结合，带领团队开发了现有投研体系和自动化交易策略 [3] - 解环宇是推动公司成为行业头部机构的核心人物之一 [3]

公司管理规模变动 - 知名私募上海玖鹏资产管理中心的管理规模由50-100亿元区间下调至20-50亿元区间 [1][11] - 在有新产品发行的情况下管理规模明显下滑，表明存量产品规模在下降，可能由产品净值回撤、清算或客户赎回导致 [7][17] 公司基本情况 - 公司成立于2016年2月，并于同年9月完成登记备案 [1][11] - 公司股东经历多次变更，最新三位股东为郭鹏飞、方日久和陈勇，持股比例分别为55.2%、39.8%和5% [1][11] - 核心管理团队主要来自华宝兴业基金，郭鹏飞任执行事务合伙人及投资总监，方日久任合规风控负责人，陈勇任总经理 [1][12] 监管处罚记录 - 2025年11月，因根据投资者交易指令下单、将投资管理职责委托他人行使，被上海证监局出具警示函 [6][16] - 2023年7月，因旗下产品“玖鹏大鹏精选20号”在持股比例降至5%时未按规定停止交易，被北京证监局出具警示函，同一原因曾在2022年10月被深交所下发监管函 [6][16] - 2021年7月，因科创板IPO网下询价过程中存在询价决策流程不规范、报价缺少客观研究支持等违规行为，被上交所予以监管警示 [6][16] 产品发行与运作情况 - 截至2025年1月5日，公司累计备案206只产品 [6][16] - 2023年10月至2024年12月连续15个月没有备案新产品，出现“空档期” [6][16] - 2025年重启新产品发行，全年备案12只产品 [6][16] - 已备案产品中有87只已提前清算，其中39只集中在2025年清算 [7][17] - 仍在运作的119只产品中，有25只截至2025年前三季度更新的存续规模不足1000万元，另有22只在2025年以前最后更新的存续规模已不足1000万元 [7][17] 产品业绩表现 - 近期有净值更新的10只股票策略产品中，6只近一年收益率在37%以上，3只在6%-12%之间，1只产品“玖鹏星辰成长8号”近一年亏损20.5% [8][19] - “玖鹏星辰成长8号”成立于2022年1月，累计净值在2025年2月21日创历史新高至2.935，随后下跌，至2025年12月26日最新净值为1.757，10个月内区间回撤达40.14% [8][19] 公司调研活动 - 2025年全年累计调研216次，涉及168只个股 [8][19] - 调研个股中，医药生物行业最多，达70只，但申万医药生物指数2025年全年仅上涨11.94%，在31个申万一级行业指数涨幅中排第18位 [8][19] - 调研个股行业分布还包括：机械设备31只，电子30只，汽车20只，电力设备14只，计算机11只，通信9只，其余行业均在5只及以下 [8][20]

论坛概况 - 第二十届私募基金发展论坛将于2026年1月8日在深圳星河丽思卡尔顿酒店举办 [1] - 论坛主题为“循光而行 星河万里”，旨在构建高端行业交流平台，汇聚业界智慧，探索行业高质量发展路径 [1] - 论坛议程兼顾专业深度与实践价值，特邀众多资深投资人士分享，提供多维度、深层次的行业洞察 [1] 行业发展背景 - 中国私募证券基金行业已从萌芽初现阶段发展至规范成熟阶段，与资本市场同频共振 [1] - 行业在增强市场韧性、发现资产价值、服务居民财富管理需求等方面发挥着日益重要的作用 [1] - 随着行业新规深入实施、资本市场改革不断深化，行业迈入了更加规范、透明的发展新阶段 [1] - 行业活力持续迸发，管理规模稳步攀升，投资策略日趋多元，已成为我国资产管理体系中不可或缺的重要力量 [1] 论坛议程与核心环节 - 开场致辞由排排网基金销售公司总经理林丽致词 [2] - 主题演讲嘉宾包括博时基金指数与量化投资部副总监刘钊、国源信达总经理史江辉 [2] - 论坛设有三场核心圆桌对话 [2] - 第一场圆桌对话主题为“量化新纪元：策略迭代、技术突围与人才变革”，聚焦量化投资，由微观博易市场合伙人陈浩主持，嘉宾包括海南盛丰私募总经理林子洋、大岩资本总经理黄铂、阿巴马投资董事长詹海滔、玄元投资量化研究总监胡平，讨论议题涵盖量化策略迭代、人工智能融合、机构差异化竞争、人才体系搭建 [2][7][8][9] - 第二场圆桌对话主题为“内外共振：2026年中国权益市场机遇与挑战”，聚焦权益市场，由复胜资产合伙人杜浩然主持，嘉宾包括和谐汇一董事总经理韩冬、香橙资本总经理何潇、神农投资董事长陈宇、尚雅投资董事长石波、思达星汇总经理曹青青，将解码市场运行逻辑，探讨热门赛道投资机遇与宏观因素影响 [2][10][13][15][16][17] - 第三场圆桌对话主题为“智驭周期：宏观变局下CTA策略的配置价值与未来路径”，聚焦CTA策略，由钧富投资基金经理王家桢主持，嘉宾包括千象资产合伙人吕成涛，均成投资创始人、投资总监司维，洛书投资创始合伙人李林，观理基金创始人、投资总监何国坚，将分享对商品市场动态、CTA配置价值、策略周期性表现及策略转型方向的前沿思考 [2][17][19][20][21][22][23] 特色活动与资源对接 - 论坛特别推出“排排圆桌派——资本对接游园会”环节，以轻松互动的游园会形式，旨在构建优质管理人与资本高效匹配的桥梁 [3] - 该活动定向邀约20余家机构投资者与50余家优质私募机构参与 [3] - 私募管理人可借此机会与多家机构投资者面对面交流，展示自身的投研实力、策略特色与业绩表现，拓展合作空间 [3] - 论坛定位为不仅是思想盛宴，更是实现资源精准对接、促成合作共赢的优质平台 [3] 论坛组织与参会信息 - 论坛主办单位为排排网集团 [1] - 协办单位包括银河期货、方正证券、希施玛数科、中辉期货、私募排排网、国联期货 [1] - 会议地点为深圳星河丽思卡尔顿酒店三楼大宴会厅 [6] - 论坛提供详细的交通指引，距离深圳宝安国际机场乘车约40分钟，距离高铁福田站乘车约10分钟，距离深圳地铁会展中心站200米 [24]