板块整体表现 - 农产品加工板块在当日下跌0.85%，表现弱于大盘，同期上证指数上涨1.18%，深证成指上涨1.51% [1] - 板块内个股表现分化，祖名股份领跌，跌幅为4.70% [1][2] - 板块资金整体呈净流入状态，主力资金净流入974.97万元，游资资金净流入4611.85万元，但散户资金净流出5586.82万元 [2] 领涨个股表现 - 嘉华股份涨幅最大，为3.43%，收盘价15.36元，成交额8950.70万元 [1] - 索宝蛋白涨幅3.27%，收盘价19.92元，成交量9.44万手 [1] - 道道全涨幅2.06%，收盘价11.40元，成交额1.07亿元 [1] - 金龙鱼涨幅1.70%，收盘价31.06元，成交额3.17亿元 [1] 领跌个股表现 - 祖名股份跌幅最大，为4.70%，收盘价21.10元，成交额2.81亿元 [2] - 晨光生物跌幅3.47%，收盘价13.91元，成交额4.26亿元 [2] - *ST佳沃跌幅3.40%，收盘价10.80元，成交额3086.74万元 [2] - 京粮控股跌幅3.11%，收盘价6.55元，成交额1.40亿元 [2] 个股资金流向 - 晨光生物主力资金净流出最多，达4316.08万元，主力净流出占比10.14% [3] - 索宝蛋白主力资金净流入2155.36万元，主力净流入占比11.51% [3] - 金龙鱼主力资金净流入1951.95万元，主力净流入占比6.15% [3] - 祖名股份虽然股价领跌，但获得主力资金净流入1536.73万元，同时游资净流入2883.46万元，游资净流入占比达10.27% [3] - 永顺泰主力净流入占比最高，为13.88%，净流入1277.85万元 [3]

文章核心观点 - 乐至县通过中心镇改革发展模式 以场景创新和产业联动推动县域经济高质量转型 实现从“单点突破”向“全域提升”迈进 [1][3][8] 场景创新 - 劳动镇真红巷通过“微改造”而非“大拆大建” 围绕“亲子+非遗”打造复合场景 累计吸引超3600人次参与体验 带动周边20余户村民家门口就业 [2][3] - 劳动镇帅府粮仓打造“舟游帅府+鱼鳞瀑集市+露天电影”夜游动线 周末日均接待游客超200人次 形成夜间消费新场景 [3] - 改革以中心镇为支点 串联特色产业与文旅资源 深化城乡融合发展 打破城乡二元结构壁垒 [3] 产业联动格局 - 全县形成劳动镇、高寺镇、东山镇“三镇联动、各具特色”的发展矩阵 坚持“宜农则农、宜旅则旅、宜商则商”原则 避免“千镇一面” [4] - 劳动镇以“文化旅游”为核心 依托陈毅故里红色资源推进红色研学基地等项目建设 基础设施改善后串联景点形成“红色研学+非遗体验”旅游线路 [4] - 高寺镇依托万亩葡萄、桑葚产业推进农旅融合 “秋千王国”项目去年接待游客超50万人次 带动周边农产品销售额增长200余万元 并计划开发果汁、果酒等深加工产品 [4][5] - 东山镇聚焦“现代林业蚕业+农旅融合” 建蚕桑文化展示馆和研学线路 与科研机构合作研发蚕丝枕头、面膜等文创产品 推动产业从“传统养殖”向“三产融合”转型 [6] 机制保障与成效 - 建立“县级统筹、部门联动、乡镇落实”工作机制 县财政每年安排专项扶持资金用于中心镇基础设施和产业培育 [7] - 出台人才引进办法 在非遗传承、旅游运营等领域给予住房补贴和创业扶持 已引进数十名专业人才成为产业发展“智囊团” [7] - 改革红利惠及群众 真红巷非遗传承人月收入超3000元并带动村民学习技艺 “秋千王国”解决50余人就业 东山镇“企业+合作社+农户”模式带动100余户村民种植桑树 户均年增收1.2万元 [7]

10月23日，丰宁黄旗镇秋高气爽，潮河源头的万亩谷田渐次成熟，黄旗镇东村的农田空场上已经堆满了 割下来的谷子，风中充满土地与庄稼的醇香。这里，素有"贡米之乡"的美誉。 在黄旗镇，家家户户种植小米，种植面积近万亩。黄旗小米生长于海拔400-1600米之间，扎根于富含 磷、钾元素的粘性土壤，且黄旗镇地处潮河发源地，春季风多干旱、秋季天高气爽，得天独厚的自然环 境为黄旗小米的生长提供了优质的自然条件，生产出的小米颗粒饱满、色泽金黄、容量大、密度 高，"上不见米、下不见底，揭锅满屋香，"入口甘醇顺滑，口感极佳，这是黄旗皇小米生动的描述。如 今"黄旗小米"已经成为当地一张熠熠生辉的名片，小米园区更是有"全国有机农产（小米）基地"称号。 2012年，黄旗皇农业发展有限公司依托这一特色资源优势，聚焦有机农业，打造了自主品牌"黄旗皇"。 强劲可靠的电力保障，为企业发展的引擎注入了澎湃动能。如今，在稳定的能源支持下，黄旗皇的四条 生产线可以满负荷运转，年加工小米能力达到500吨以上，年销售额突破4000万元。 小米加工有一套完整的电气化设备，包括碾米机脱壳、色选机色选、真空机包装等12个步骤，每一步都 离不开电力的支持。"今年 ...

消费需求升级 - 消费者对蔬菜品质的追求日益提升，绿色有机标识和产地溯源码成为蔬菜包装标配，羽衣甘蓝、西兰苔等特色蔬菜成为新宠[2] - 百姓餐桌对“新鲜健康”的新需求为生产提出更高要求，需求从“吃得饱”“吃得好”转向“吃得健康”[1][3] - 农业农村部数据显示，“十四五”时期全国新认证绿色、有机、名特优新和地理标志农产品3.6万个，每年提供绿色优质农产品实物总量超过2亿吨[7] 农业生产智能化与科技化 - 安徽和县农户使用“气象小喇叭”等智能设备实时监测大棚土壤和光照数据，并配合“在田保鲜”技术调节湿度与温度以保鲜蔬菜并调整上市期[3] - 安徽和县通过基础设施改造提升、标准化生产和加大科技投入扩大绿色优质农产品供给，全县绿色食品、有机农产品和地理标志农产品总数达132个[5] - 青海乌兰县作为全国重要藜麦育种基地，在藜麦良种繁育田里有1000多种性状不同的藜麦品种，通过良种选育筛选适宜品种进行推广[9] 全谷物产业发展 - 全谷物是保留种皮、胚乳和胚的完整谷物籽粒，合理增加全谷物膳食有助于提升人民营养健康水平[13] - 精制谷物营养损失达40%到90%，全谷物最大限度保留了天然谷物中的膳食纤维和微量营养素，目标是实现每一粒粮食价值最大化[15] - 山西静乐县全面推广优质高产品种，预计藜麦平均亩产超300斤，当地根据全谷物市场需求进行多方面创新，藜麦全产业链年产值将超5.3亿元[11] 农产品加工创新 - 中国农科院农产品加工研究所展示区创新成果丰富，包括冻干粥、马铃薯面条、整鸡提取的蛋白饮品及各式大豆制品如大豆蛋白饮料、大豆风味盐等[17] - 加工技术不断创新推动从传统农作物向更丰富生物资源拓展，未来食物蛋白可能来源于植物蛋白（如大豆蛋白）、昆虫蛋白、微生物蛋白等新型食品[19] - 黑龙江五大连池大豆蛋白含量约38%、脂肪含量20%以上，是食品加工的黄金比例，依托资源优势集聚了20家大豆加工企业[21] 农旅融合新业态 - 各地乡村变身天然“游乐场”，农文旅融合将传统农事活动变为有趣体验，田园风光叠加潮流玩法[22] - 浙江绍兴新昌县会墅岭村利用2000多株柿树吸引游客观赏采摘、品鉴柿饮，2025年10月以来吸引游客超8万人次，带动文旅消费超50万元[24] - 农业农村部累计建设240个休闲农业重点县、推介2195个美丽休闲乡村，2024年全国休闲农业营业收入近9000亿元，乡村旅游、休闲农业等新业态蓬勃发展[31] 地方特色产业发展 - 江苏南通村民依托800亩荷塘种植鲜藕发展民宿产业，春赏荷、秋尝藕成独特体验，鲜藕被做成韭菜藕丝、糯米藕等时鲜美食[25] - 浙江安吉蔓塘里自然村的“戏楼咖啡”融合老宅历史韵味与现代咖啡文化，游客可体验古法采茶、手工炒茶等特色茶文化项目[27] - “吃、赏、玩”同频共振，各地农旅融合特色产业不断拓展新赛道，向品牌与服务等高附加值环节延伸，走出产业“微笑曲线”[29]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观层面关注十五五规划建议稿，中美经贸磋商及美联储议息会议等事件影响资产价格，股指短期预计偏强运行，人民币汇率震荡，需关注美联储表态[1][2][4] - 各品种走势受多因素影响，如铜价受宏观与产业需求博弈影响，铝产业链关注中美会晤结果，黑色系品种受供需、环保等因素影响，原油受地缘与宏观利好但基本面压力未缓解，化工品受成本、需求及宏观预期影响，农产品受政策、供需及贸易谈判影响[17][19][30][35][39][61] 各目录总结 宏观 - 本周经济数据与重大事件密集，影响资产价格，GDP增速回落但全年目标完成压力可控，9月经济结构分化，财政政策发力托底经济，关注中美经贸磋商、十五五规划建议稿等[1] - 美国9月核心CPI增速放缓，提升美联储年内两次降息预期，全球迎来超级央行周，关注美联储议息会议及官员表态[1][2] 人民币汇率 - 前一交易日在岸人民币对美元收盘及夜盘收报有变动，中间价调贬，市场对美联储降息预期升温使美元指数震荡，关注美联储议息会议[2] - 短期内出口企业可在7.15附近择机逢高分批锁定远期结汇，进口企业可在7.10关口附近滚动购汇[3] 股指 - 上个交易日股指震荡上行，小盘股走势偏强，两市成交额回升，期指部分品种放量或缩量上涨，受二十届四中全会与中美贸易谈判影响，市场情绪回暖，短期预计偏强运行，中小盘股指相对占优[3][4] 国债 - 上周期债整体震荡下跌，资金面宽松，受十五五发展目标及A股上涨影响，债市震荡收跌，周末中美贸易谈判乐观，本周初A股或冲高，债市或受压制，关注低位布局机会[5] 集运欧线 - 上周五集运指数（欧线）期货市场反弹，主力合约上涨，远月合约跟涨，市场交投情绪改善，多空因素交织，预计延续区间震荡，重心略有上移，以震荡偏多思路对待，可择机低位布局[6][7][10] 大宗商品 有色 - 黄金&白银：上周贵金属市场调整，不改中期上涨趋势，短期调整因现货白银挤兑结束及避险情绪削弱，技术超买问题修复，关注本周数据及事件，中期逢低补多，前多底仓谨慎持有[12][15] - 铜：当周国内期货价格大涨，外盘表现弱于国内，产业信息显示部分企业产量和销量受影响，铜价受宏观利多与产业需求制约，本周预计前半周高位震荡，后半周出方向，可逢低入场做多[16][17][18] - 铝产业链：沪铝受宏观政策影响，本周宏观氛围向好，预计高位震荡；氧化铝过剩逻辑，维持空头思路，可考虑卖浅虚值看涨期权；锌偏强震荡；铸造铝合金对沪铝有跟随性，关注价差[19][20][21] - 镍，不锈钢：沪镍不锈钢周中震荡，基本面变动不大，新能源需求旺季，镍铁价格下滑，不锈钢宽幅震荡，等待明确信号，关注中美关税及降息预期[22] - 锡：上一交易日偏强震荡，基本面供给较需求更弱，短期内以多头看待，高抛低吸[23] - 碳酸锂：上周期货价格震荡走强，供给端十月份盐湖产能释放或增加供给，需求端年底前下游需求预计增长，预计价格在74000 - 83000元/吨区间震荡偏强[23][25] - 工业硅&多晶硅：工业硅供给端压力大，下游开工率下滑，供强需弱；多晶硅产业链减产累库，基本面偏弱，关注行业政策，多晶硅期货风险高[25][26][27] - 铅：上一交易日高位震荡，河北环保限流使铅全国紧平衡，短期内维持高位震荡，建议期权双卖赚取权利金[27][28] 黑色 - 螺纹&热卷：上周小幅反弹，焦煤价格上涨带动，成材基本面弱，粗钢有减产预期，预计钢材价格小幅反弹，后续震荡[30] - 铁矿石：市场供需宽松，港口库存累积，价格承压，钢厂减产力度有限，终端需求不佳，宏观对需求支撑弱，预计价格继续承压[30][31] - 焦煤焦炭：下游补库，焦煤库存结构改善，价格上涨，焦炭供应偏紧，短期焦价或偏强，但钢材需求弱制约煤焦反弹高度，关注焦煤供应及冬储需求[32] - 硅铁&硅锰：上周小幅反弹，持仓量下降，高库存与弱需求矛盾，基本面不足以支撑上行，上行空间有限[32][33] 能源化工 - 原油：市场受地缘与宏观利好提振，短线强势但存超涨风险，基本面压力未缓解，65美元成关键阻力位，关注双利好衔接与新震荡区间[35][36] - LPG：盘面价格有变动，供应端炼厂开工率有变化，需求端部分开工率变动，库存有增减，预期短期价格偏强运行[37][38] - PTA - PX：PX供应端装置负荷波动，PTA供应端部分装置重启或检修，需求端聚酯负荷持稳，终端需求改善，预期随宏观震荡偏强，单边观望，加工费可逢低做扩[39][40][41] - MEG - 瓶片：库存增加，装置有检修和重启，供应端油降煤升，需求端聚酯负荷持稳，终端需求好转，预期短期估值修复，震荡区间3850 - 4250，操作上可卖出看涨期权[41][42][43] - 尿素：期货价格随宏观情绪上行，带动现货出货好转，10月下旬需求提升，后期出口配额消失仍有压力[43][44] - PP：盘面价格下跌，供应端装置停车使压力短期缓解但产能庞大，需求端下游有弹性但供强需弱，波动空间有限[44][45][46] - PE：盘面价格下跌，供应端压力增大，需求端农膜旺季但整体需求偏弱，跟随宏观和成本端波动[46][47][48] - 纯苯苯乙烯：纯苯四季度累库格局难改，预计偏弱运行；苯乙烯供应将增多，去库压力大，关注宏观动向和原油走势，单边观望，可逢高做缩加工差[49][50] - 燃料油：高硫裂解上方空间有限，低硫裂解走弱，基本面均偏弱，向上驱动有限[50][51] - 沥青：成本抬升，基差走弱，供应减少，需求平淡，库存结构改善，旺季无超预期表现，短期观望或尝试空配[52] - 玻璃纯碱烧碱：纯碱以成本定价，供应高位，需求企稳，库存高位限制价格；玻璃产销偏弱，库存高，关注供应预期变化；烧碱短期检修支撑价格，中长期投产有压力[53][54][55] - 纸浆&胶版纸：纸浆和胶版纸期货价格震荡上行，纸浆供应端压力稍减，需求待旺季支撑，宏观情绪利好，期价短期可能上行，胶版纸下跌趋势短暂中继[55][56][57] - 原木：中美磋商释放暖意抵消前期利多因素，01合约贴水进交割概率高，逢高做空[58][59] - 丙烯：盘面价格下跌，供应端产量和开工率有变化，需求端PP开工下滑，短期随成本端反弹后维持震荡[59] 农产品 - 生猪：期货价格下跌，现货价格有涨有跌，政策影响远月供给，中短期关注基本面，近期出栏减少，旺季需求或好转[61] - 油料：周末中美谈判乐观，外盘美豆反弹，内盘或因远月供应恢复预期走弱但成本限制下跌幅度，关注后续大豆供应情况[62] - 油脂：成本端支撑，下方空间有限，关注产地信息、美国生柴政策、天气及贸易关系，短期不建议过分看空[63][64][65] - 豆一：期货价格连续上涨，利多因素提振，短线注意回调风险[65] - 玉米&淀粉：玉米期货先强后弱，现货卖压或使价格二次探底；淀粉市场偏强，关注去库力度[65][66] - 棉花：ICE期棉和郑棉小幅上涨，新棉增产预期修复但下游旺季走弱，棉价面临套保压力，反弹沽空[66][67] - 白糖：国际原糖期货下跌，郑糖低开震荡，供应前景改善，内强外弱格局[67][68] - 鸡蛋：期货价格上涨，现货价格有涨有稳，中长周期产能宽松，短期可参与正套[69] - 苹果：期货价格上涨，现货价格坚挺，受质量影响，远期价格或维持强势[70][71] - 红枣：新枣下树，收购价集中，陈枣库存高，或有下行压力，关注收购及定产情况[71]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各期货品种进行分析，指出受中美贸易磋商、宏观政策、供需关系等因素影响，不同品种表现各异，投资者需根据各品种特点制定交易策略 各品种总结 金融衍生品 股指期货 - 投资逻辑：贸易局势好转、“十五五”规划强调科技自强自立、技术调整接近尾声，美国 9 月 CPI 超预期回落，股指可能在震荡中上行 [19][20] - 交易策略：单边逢低做多不追高；IM\IC 多 2512 + 空 ETF 的期现套利；逢低买入科创 50、科创板 50、创业板看涨期权 [20] 国债期货 - 投资逻辑：二十届四中全会公报发布，宏观经济、金融数据结构有分化，资金面扰动增多，中美关税争端缓和，债市面临压力 [21][22] - 交易策略：单边震荡市观望；套利观望 [23] 农产品 豆粕 - 投资逻辑：宏观好转带动美豆上行，但国际大豆压力大，国内豆粕后续供应压力增加，预计盘面偏回落 [24][25] - 交易策略：单边观望；套利观望；期权卖出宽跨式策略 [25] 白糖 - 投资逻辑：国际主产区增产，巴西糖产增加预期增强，原糖基本面偏弱；国内糖厂开榨，短期内郑糖相对抗跌 [28][30] - 交易策略：单边逢高布局空单；套利空美原糖多国内郑糖；期权卖出虚值看涨期权 [30] 油脂板块 - 投资逻辑：马棕 10 月或小幅累库，国内豆油后期或小幅去库，菜油继续边际去库，受宏观影响油脂短期或回落但维持震荡 [32] - 交易策略：单边暂观望，回调企稳后逢低做多；套利观望；期权观望 [33] 玉米/玉米淀粉 - 投资逻辑：美玉米外盘回落，国内玉米上量增多，现货短期有回落空间，01 玉米偏弱震荡 [33][35] - 交易策略：单边外盘 12 玉米回调短多，01 玉米观望，05 和 07 玉米等待回调做多；套利观望；期权观望 [36] 生猪 - 投资逻辑：短期出栏压力好转，但总体存栏量高，供应压力仍在，预计猪价有压力 [36][38] - 交易策略：单边观望；套利观望；期权卖出宽跨式策略 [38] 花生 - 投资逻辑：花生现货上市，油厂未大量收购，新季花生质量低于去年，01 花生短期底部震荡 [39][40] - 交易策略：单边 01 和 05 花生回调短多不追多；套利观望；期权卖出 pk601 - P - 7600 期权 [40] 鸡蛋 - 投资逻辑：供应端在产蛋鸡存栏高，需求端表现一般，近期淘汰鸡量增加使现货价格反弹，短期建议观望 [42][44] - 交易策略：单边前期空单获利平仓，短期观望；套利观望；期权观望 [45] 苹果 - 投资逻辑：新季果质量差，优果率偏差，期货仓单制作成本高，预计盘面价格短期震荡偏强 [47][48] - 交易策略：单边预计短期震荡偏强；套利观望；期权观望 [49] 棉花 - 棉纱 - 投资逻辑：美棉产量预期变化不大，国内新棉采收进入高发期，中美经贸磋商达成初步共识，预计郑棉短期震荡略偏强 [52][53] - 交易策略：单边预计短期震荡略偏强；套利观望；期权观望 [53] 黑色金属 钢材 - 投资逻辑：上周五夜盘钢材震荡偏强，需求修复，库存转移，表需增加，钢材估值偏低有支撑，但板材库存高，四季度资金放缓，钢价有压力，河北环保限产影响铁水，短期维持区间震荡 [56] - 交易策略：单边维持区间震荡；套利逢低做多卷螺差继续持有；期权观望 [57] 双焦 - 投资逻辑：焦煤供给端受监管制约有支撑，但钢厂利润不佳、需求不亮眼且唐山钢厂高炉预计减产，限制焦煤上行空间，预计双焦震荡运行 [60] - 交易策略：单边高位震荡多单逐步止盈，关注回调后做多机会；套利观望；期权观望 [60] 铁矿 - 投资逻辑：全球铁矿发运维持高位，供应增量延续，国内终端用钢需求走弱，海外需求维持高增长，铁矿石供需基本面转变，矿价预计偏弱运行 [61][62] - 交易策略：单边中期偏空；套利观望；期权观望 [62] 铁合金 - 投资逻辑：供应端硅铁产量回升、锰硅产量回落，需求端钢厂铁水产量下降，成本端有部分支撑，宏观因素使低估值和情绪提振价格，短期反弹但供需压力未减 [63][64] - 交易策略：单边低估值修复后可作为板块内空头配置；套利观望；期权卖出虚值跨式期权组合 [64][65] 有色金属 贵金属 - 投资逻辑：美国 CPI 数据支撑贵金属价格，但中美贸易磋商缓和打压贵金属，本周“超级央行周”市场波动或加剧，影响因素多空交织 [67][68] - 交易策略：单边保守投资者观望，激进投资者日内波段轻仓操作；套利观望；期权观望 [70] 铜 - 投资逻辑：中美贸易磋商达成初步共识，宏观情绪好转，铜矿供应端扰动增加，消费端刚需有韧性，预计铜价继续走高 [70][71] - 交易策略：单边逢低多；套利跨市正套继续持有，国内库存下降后布局跨期正套；期权观望 [72] 氧化铝 - 投资逻辑：氧化铝供需过剩将更显著，现货价格下跌影响 11 月结算价，关注减产预期落地情况，海外电解铝减产对海外氧化铝价有压力，进口增量压制价格反弹 [76] - 交易策略：单边供给端有减产预期，短期价格窄幅反弹；套利观望；期权观望 [76] 电解铝 - 投资逻辑：中美经贸谈判达成共识，海外降息预期，“十五五”规划使宏观情绪向好，海外电解铝厂减产加剧供需紧张，国内房地产竣工面积回暖，铝锭库存下降，基本面消费有韧性，中期偏强趋势不改 [77][78] - 交易策略：单边预计随外盘震荡走强；套利观望；期权观望 [79] 铸造铝合金 - 投资逻辑：中美经贸磋商达成共识，APEC 会议将举行，海外降息预期，宏观预期影响价格，废铝供应偏紧成本支撑稳固，需求韧性与低厂库支撑价格，预计短期偏强震荡 [81][82] - 交易策略：单边预计震荡偏强，中期偏强趋势不变；套利观望；期权观望 [82][83] 锌 - 投资逻辑：国内基本面变化不大，精炼锌供应放量，海外库存低位但 LME 锌价偏强，外强内弱格局加剧，出口窗口打开，若大量出口将缓解国内过剩局面，沪锌易涨难跌 [84][85] - 交易策略：单边逢低轻仓试多；套利根据出口情况提前布局买 SHFE 抛 LME 操作；期权卖出虚值看跌期权 [86] 铅 - 投资逻辑：国内铅锭库存低位且现货偏紧，资金面影响使铅价近月合约拉升，中长期供应将恢复，消费进入淡季，社会库存或累库 [87][88] - 交易策略：单边短期有上行动力，中长期逢高布局空单；套利观望；期权观望 [88] 镍 - 投资逻辑：中美经贸磋商使镍价跟随商品反弹，LME 镍库存增量有限，镍价上方空间受抑制，下方有成本支撑，延续区间运行 [89][90][91] - 交易策略：单边区间震荡；套利观望；期权卖出 2512 合约宽跨式组合 [91] 不锈钢 - 投资逻辑：10 月终端需求不乐观，供应端冷轧货源充足，钢厂或打压原料价格，成本支撑不足，价格靠仓单减少和商品普涨提振，宏观利好或提振情绪，但向上空间受需求制约 [92] - 交易策略：单边短线震荡走强，关注上方阻力；套利观望 [93] 工业硅 - 投资逻辑：西北硅厂开工率至高位，西南将停炉，11 月产量预计降低，需求方面有机硅、铝合金需求变动不大，多晶硅排产下调，11 月有去库可能，厂家库存低，现货价格坚挺，短期震荡可逢低布局多单 [94][96] - 交易策略：单边逢低布局多单；套利暂无；期权卖出虚值看跌期权 [96] 多晶硅 - 投资逻辑：西南产能降低开工负荷，11 月减产，预计产量降低，需求方面硅片排产或下调，11 月累库幅度减少，2511 合约价格区间仓单有承接力，产能整合后盘面价格或走强，多单持有性价比高 [97] - 交易策略：单边多单持有；套利远月合约反套；期权买看涨期权持有 [97] 碳酸锂 - 投资逻辑：产量环比增加，社会库存下降，需求旺盛，供应受制约难大幅增长，上周锂价上涨后回落，本周可能回调，但涨势未结束 [98][99] - 交易策略：单边低位多单持有；套利观望；期权卖出虚值看涨期权配合期货多单止盈 [100] 锡 - 投资逻辑：美国 CPI 数据巩固美联储降息预期，国内政策利好锡价，但终端需求恢复慢，矿端供应紧张，加工费维持低位，社会库存减少，需求端消费缓慢复苏，关注缅甸复产及电子消费复苏 [101][102] - 交易策略：单边国内宏观预期乐观叠加美联储降息预期强化，维持高位震荡；期权观望 [103] 航运 集运 - 投资逻辑：11 月现货报价逐渐落地，中美关税谈判达成初步共识，现货运价中枢有望抬升，11 - 12 月发运有望好转，需关注关税改善对发运节奏的影响，供给端周均运力减少，需关注巴以谈判、中美关税谈判及港口拥堵情况 [104][106] - 交易策略：单边 EC2512 多单继续持有；套利 2 - 4 正套逢高止盈 [106][107] 能源化工 原油 - 投资逻辑：中美贸易会谈形成初步共识，宏观风险偏好升温，地缘矛盾影响油价，中东原油月差强势，油价短期高位震荡 [109][110] - 交易策略：单边多单持有；套利汽油裂解偏弱，柴油裂解偏弱；期权观望 [110] 沥青 - 投资逻辑：油价强势，沥青成本端支撑显著，原料端有隐忧，供需环比走弱，期货及现货涨幅不如原油，中期关注地缘冲突，若利多出尽油价回落，沥青现货有下行空间 [112][113] - 交易策略：单边高位震荡，多单持有；套利观望；期权 BU2601 合约卖出虚值看跌期权 [113] 燃料油 - 投资逻辑：乌克兰对俄罗斯能源设施轰炸，欧美制裁影响供应物流，高硫燃油近端出口物流稳定，墨西哥高硫出口回升，中东高硫出口增加，需求端燃料油进料需求有支撑，低硫燃料油供应压力仍存，船燃需求平稳 [115][116] - 交易策略：单边高低硫单边受制裁影响反弹，多单部分止盈；套利观望；期权观望 [116] PX&PTA - 投资逻辑：欧盟对俄罗斯制裁使 PX&PTA 成本抬升，PX 开工率维持高位，PTA 供增需稳，终端开工率走强，加工费压缩，新装置投产和检修计划影响开工率，下游聚酯开工维持高位，库存下降，短期需求支撑尚可，后期累库预期仍存 [117][118] - 交易策略：单边短期震荡偏强，后期待需求和油价走弱逢高空；套利观望；期权观望 [119] 乙二醇 - 投资逻辑：港口到货不多提货稳定，基差偏强，本周开工率环比下滑，下周部分装置计划重启，进口可能减量，后期供应上升，供需走向宽松 [120][122] - 交易策略：单边短期震荡，四季度逢高做空；套利观望；期权卖出虚值看涨期权 [122] 短纤 - 投资逻辑：本周短纤供需稳定，工厂发货良好，库存回落，加工费良好，内销市场需求旺盛，出口新订单下达缓慢，下游前期订单交付后新单跟进不足，需求支撑有限，加工费向上空间有限 [123][124] - 交易策略：单边短期震荡，后期待需求和油价走弱逢高空；套利观望；期权卖出虚值看涨期权 [124] PR(瓶片) - 投资逻辑：美制裁俄罗斯原油企业使瓶片成本支撑增强，工厂开工稳定，下游补货使成交良好，加工费走强，后期下游需求由旺季向淡季过渡，补货力度可能不足 [127] - 交易策略：单边短期震荡，后期待需求和油价走弱逢高空；套利观望；期权卖出虚值看涨期权 [127] 纯苯苯乙烯 - 投资逻辑：欧盟对俄罗斯制裁使纯苯&苯乙烯估值抬升，上周纯苯供需双降，港口库存上升，广西石化新装置投产影响供应，下游利润亏损订单不足，供需格局偏弱；苯乙烯供减需增，工厂库存上升，港口库存变动不大，新装置投产和检修并存，开工预计变动不大，供需缺乏驱动，价格受成本影响大 [128][130][131] - 交易策略：单边整体预计震荡；套利观望；期权卖出虚值看涨期权 [131] 丙烯 - 投资逻辑：天气转冷丙烷刚需增加价格回暖，10 月中旬部分装置重启，部分装置停车，供应压力缓解，10 月末部分装置有重启预期，供应压力预计上升但幅度有限，成本支撑增强，短期预计震荡偏强 [132][134] - 交易策略：单边短期震荡偏强；套利观望；期权卖看跌期权 [134] 塑料 PP - 投资逻辑：L 塑料和 PP 聚丙烯期货上涨，对现货有提振，但下游新单未见好转，采购积极性不足，成交有限，大商所 L 和 PP 合约注册仓单累库，法国橡塑机械工业生产指数跌幅收窄，利多聚烯烃单边 [135][136] - 交易策略：单边 L 主力 01 合约和 PP 主力 01 合约择机试多并设置止损；套利观望；期权 L2601 沽 6800 合约和 PP2601 沽 6500 合约择机卖出并设置止损 [136][137] 烧碱 - 投资逻辑：山东液碱市场供需弱平衡，价格平稳，部分装置检修结束恢复运行，部分企业降低负荷，整体开工变化不大，市场货源供应稳定，需求端主力下游送货量小幅增长，液氯价格盈利为企业提供利润支撑，企业调整价格意愿不强，需关注主力下游送货情况和液氯价格变动 [138] - 交易策略：单边震荡行情；套利观望；期权观望 [139] PVC - 投资逻辑：供应端部分检修结束，部分新检修，产量预期增加，供应高位运行，需求端国内下游制品企业订单不佳，开工提升压力大，维持刚需采购，出口市场不温不火，整体需求弱势，出口后期存走弱预期，成本端乙烯和电石价格有压力，供需僵持市场易跌难涨 [140][142] - 交易策略：单边短期底部震荡；套利未提及；期权未提及 [142] 纯碱 - 投资逻辑：上周纯碱期价震荡上涨，日产增加，需求端浮法和光伏玻璃运行稳定，期现出货下降，周度数据显示产量持平，库存小幅累库，氨碱联碱利润下跌，预计本周偏弱 [144][146] - 交易策略：单边预计本周偏弱；套利观望；期权观望 [146] 玻璃 - 投资逻辑：工信部召开玻璃行业座谈会提振市场情绪，湖北沙河厂家降价后产销好转，下游拿货情绪被提振，但基本面仍弱，日产不变，库存环比累库，利润环比走弱，预计本周震荡走势 [147][148] - 交易策略：单边震荡；价差观望；期权观望 [148] 尿素 - 投资逻辑：部分装置检修，日均产量下降，需求端印标价格下跌，出口窗口即将关闭，国内复合肥开工率下滑，库存可用天数长，采购情绪不高，生产企业库存增加，整体供应宽松，需求下滑，贸易商谨慎操作，短期稳中偏强，中长期仍偏弱 [150] - 交易策略：单边短期反弹；套利未提及；期权未提及 [150] 纸浆

党建引领与组织建设 - 村党支部确立“支部建在产业链上、党员凝聚在发展链上、群众引领在致富链上”的发展理念，将全村划分为6个“党员责任区”，每个片区由3名党员牵头工作[5] - 通过“村企联建”模式，以集体土地租赁、资金入股等方式与企业建立利益联结，为村集体经济每年增收5万元以上[6] - 党员在产业发展中发挥带头作用，例如自费学习技术并开设“田间课堂”，利用电商平台解决销路难题[5] 养殖产业发展 - 全村共有合作社17家，养猪户32家，佳乐养殖合作社实现年出栏量500余头[7] - 合作社通过统一采购饲料、统一防疫管理、统一销售渠道，降低生产成本和市场风险[7] - 禽类加工产业链形成，与成县辉润农业开发有限公司合作，年加工变蛋700万枚，禽类产品年产值突破800万元[8] 产业带动与就业 - 禽类加工企业为村里提供20余个稳定就业岗位，使村民在家门口实现月收入3000元以上[8] - 产业发展带动周边县区二十多家合作社发展鸡鸭养殖，形成“加工企业+合作社+农户”的格局[8] - 在招商引资企业建设过程中，党员责任区完成120余亩土地的流转手续，确保项目顺利落地[6] 基础设施与环境整治 - 实施“明渠变暗渠”工程，铺设地下污水收集管道2800余米，建成生态化地下排水系统[9] - 开展全域环境整治，建立包含85余个脏乱差点位的整治台账，清理乱占耕地3.2亩，拆除7处违章搭建[10] - 建立“户分类、村收集、镇转运”的垃圾处理体系，配备专职保洁员10名，去年全年清运生活垃圾120余吨[10] 乡村美化与文化融合 - 引导村民打造“一院一景”，全村八成以上农户拥有“小花园、小菜园、小果园”[11] - 建成5个功能齐全的文化广场，配备书画文娱室、体育场地和健身器材[12] - 在村内主干道两侧绘制了12面农耕文化墙，展现农事场景，融合文化于景观建设中[12] 精神文化生活 - 依托文化广场和文娱室常态化开展活动，包括“庭院美化节”、“纳凉晚会”、“丰收趣味运动会”等[13] - 村里组建了广场舞队、书画兴趣小组和秦腔表演队，丰富村民精神文化生活[13]

gtaxinstitute@essence.com.cn 综合晨报 国投期货研究院 (原油) 上周国际油价低位反弹，布伦特12合约涨7.09%。欧美对俄罗斯的新一轮制裁令加沙一阶段停火协 议以来的地缘风险降温再次出现转折，而上周中美马来会谈亦就出口管制、对等关税暂停延期、芬 太尼、船舶收费等议题形成初步共识，为本周中美元首的韩国会晤奠定积极基础，贸易战风险降温 进一步增加油市乐观情绪。但考虑到近期中美博弈风险的缓和亦限制了地缘犹动的影响上限，我们 认为短期原油震荡偏强、但反弹高度亦受限。 【贵金属】 近日金银延续震荡调整。周五美国公布9月CPI和核心CPI均为3%咯低于预期，市场维持年内再降息 两次预期。中美结束贸易谈判,就稳妥解决多项重要经贸议题形成初步共识。短期风险偏好有所修 复，贵金属进入阶段性高位震荡，建议暂时观望等待参与机会。本周重点关注美联储议息会议和 APEC领导人峰会。 周五沪铝震荡偏强。中美谈判释放贸易缓和信号，国内外宏观偏积极。全球供应维持低速增长预 期，8月以来铝市表观消费同比基本持平，国庆前后库存表现中性，需求亮点有限，现货反馈一般。 短期沪铝突破前高偏强震荡,但基本面驱动有限,暂时谨 ...

农业科技与智能加工 - 艾力努尔公司从传统磨坊发展为农业产业化国家重点龙头企业，采用低温、低压、低速的现代化面粉加工工艺 [2] - 公司产品线多元化，除面粉外还生产驼奶馕、玫瑰花酱馕等小包装食品，并开发恰玛古冻干粉、原浆等高附加值产品 [2] - 公司吸引本地大学生就业，例如种子科学与工程专业毕业生参与产品研发工作 [5] 棉纺织业智能化转型 - 阿瓦提县采用机械化采摘，每台采棉机每天可完成200亩棉田采摘，仅需1名驾驶员和1名工人 [6] - 阿瓦提利华纺织公司实现数智化生产，从清棉、梳棉到自动落纱、包装均由现代化设备完成，大幅减少人工操作 [6][7] - 公司开发专用APP，可实时监控细纱产量、功效能耗和机台运行状态，对员工技能要求提升，需培训软件操作能力 [7] 戈壁农业设施化发展 - 柯坪县绿色戈壁设施农业公司在戈壁滩建设总建筑面积1500亩、200多座新型日光温室，采用沙土栽培和营养液技术种植 [8] - 温室种植品种多样，包括番茄、豇豆等应季作物以及芒果、凤梨等热带水果和安吉白茶、龙井茶等 [9] - 公司利用技术支持开展海鲜养殖，养殖30多万尾罗氏沼虾和400多公斤蟹苗，产品供应本地市场 [10] 骆驼养殖产业化与融合发展 - 柯坪县骆驼存栏量从传统散养约8000峰增长至5.6万峰，规模位居全疆第一，年产量7500吨，开发30余种驼系列产品 [13][14] - 骆驼产业形成全产业链，结合旅游收入，年产值达20亿元，并推出种畜引进、圈舍建设等补贴政策，每峰种公驼补贴3000至5000元 [14] - 推行“六统一”合作模式，农户可将骆驼寄养企业，每峰每年获1500元分红，产业链解决1000余人就业，实现户均增收5万元 [14][15] 区域经济发展模式 - 阿克苏地区形成“以城促产、以产兴城、以业聚人”的高质量发展模式，推动当地群众共享发展成果 [1] - 产业发展吸引人才回流，例如本地大学生返乡就业，并带动周边村民长期务工，例如160余人在设施农业公司就业 [5][10] - 通过招商引资和政策扶持，例如政府配套资金支持设施农业建设，培育龙头企业，实现劣势环境发展优势产业的突破 [8][13]

消费需求升级 - 消费者对蔬菜品质的追求日益提升，绿色有机标识和产地溯源码成为蔬菜包装标配，羽衣甘蓝、西兰苔等特色蔬菜受青睐 [1] - 百姓餐桌对“新鲜健康”的新需求为农业生产提出更高要求 [3] - 瞄准绿色、有机等农产品市场需求快速增长的新变化，行业加大绿色优质农产品供给 [5] 绿色有机农产品发展 - 安徽和县通过基础设施改造、标准化生产、加大科技投入，全县绿色食品、有机农产品和地理标志农产品总数达132个 [5] - “十四五”时期全国新认证绿色、有机、名特优新和地理标志农产品3.6万个，每年提供绿色优质农产品实物总量超过2亿吨 [7] - 安徽和县农户使用“气象小喇叭”等智能设备实时监测大棚数据，配合“在田保鲜”技术调节湿度温度为蔬菜保鲜并调整上市期 [3] 全谷物食品研发与市场 - 全谷物食品需求增长，藜麦从沙拉点缀变为主食主角，小小藜麦打开大市场 [8] - 青海乌兰县作为重要藜麦育种基地，在1.56万亩田里进行一千多种性状不同品种的良种选育 [8] - 山西静乐县5万亩藜麦全面推广优质高产品种，预计平均亩产超300斤，藜麦全产业链年产值将超5.3亿元 [9] - 燕麦、大麦等全谷物食品研发持续推进，合理增加全谷物膳食有助提升营养健康水平 [11] 农产品加工业升级 - 农产品加工业是连接田野与餐桌的“超级转换器”，冻干粥、马铃薯面条、整鸡提取蛋白饮品等创新成果丰富 [11] - 黑龙江五大连池作为大豆优势产区，大豆蛋白含量约38%，脂肪含量20%以上，集聚20家大豆加工企业 [12] - 加工技术不断创新，推动从传统农作物向更丰富生物资源拓展，加快构建多元化食物供给体系 [14] 农旅融合新业态 - 各地田野乡村变身天然“游乐场”，农文旅融合将传统农事活动变为有趣体验 [14] - 浙江绍兴新昌县会墅岭村凭借两千多株柿树吸引游客，今年10月以来吸引游客超8万人次，带动文旅消费超50万元 [14] - 江苏南通村民依托800亩荷塘发展民宿产业，春赏荷、秋尝藕成为独特体验 [16] - 浙江安吉蔓塘里自然村“戏楼咖啡”融合老宅历史韵味与现代咖啡文化，提供古法采茶、手工炒茶等体验项目 [18] - 农业农村部累计建设240个休闲农业重点县、推介2195个美丽休闲乡村，去年全国休闲农业营业收入近9000亿元 [18]