报告行业投资评级 - 看好（维持） [2] 报告的核心观点 - 近期 Minimax、豆包大模型多模态、推理能力及 Agent 继续升级，加上 Rokid、华为鸿蒙在端侧 AI 持续发力，或推动内容创作、泛娱乐、教育、电商等领域 AI 应用加速渗透及商业化提速，拉动推理算力需求，建议坚定布局 AI [4] - 聚焦中报业绩线，结合内容新品带来的弹性，继续布局 IP 新消费，包括游戏、短剧、电影、潮玩等板块 [5] 根据相关目录分别进行总结 行业数据综述 - 《三角洲行动》获内地 iOS 免费榜第一，《王者荣耀》获内地 iOS 畅销榜第一；《无畏契约：源能行动》为安卓和 iOS 预约榜第一；电影《酱园弄·悬案》获得周票房冠军 [9][12] - 展示了重点公司游戏产品 iOS 游戏畅销榜排名、各类型影视综艺数据以及抖音卡牌爆款榜前 10 名情况 [11] AI 进化驱动行业变革，AIGC 创新场景持续扩展 AIGC - 《遥远行星：建造师》是“AI 原生游戏”概念开创性实践，由 AI 驱动世界运行逻辑，构建虚拟生态 [35] - 豆包·视频生成模型 Seedance1.0 pro 性能卓越、性价比高，重新定义 AI 视频生成领域 [36] - 京东加码进军酒旅行业，推出“京东酒店 PLUS 会员计划”，最高可享三年 0 佣金 [37] - Rokid 与支付宝携手推出“看一下支付”智能眼镜支付方案，带来全新支付变革 [37] - MiniMax 发布 MiniMax - M1 系列模型，推动 AI 模型产业向高性能、高性价比、真开源方向转型 [38] - Gemini 系列模型更新，推出 Gemini 2.5 Flash - Lite 版本，适用于大规模、高效处理的 AI 场景 [39] - 华为 HDC 大会宣布推出 HarmonyOS 6，小艺助手将具备视频通话能力，AI 更深入渗透系统 [40] 游戏 - 首款旗舰渡劫修仙手游《诛仙 2》定档 8 月 7 日，iOS 预约同步开启 [40] - 2025 年 5 月微信小游戏畅销榜头部市场格局总体稳定，厂商竞争与新品迭代激烈 [41] - 2025 年 5 月中国游戏市场规模为 280.51 亿元，同比增长 9.86%，环比增长 2.56% [42] 影视/IP - 2025 年暑期档电影市场迎来 60 + 中外佳作，涵盖多种题材，展现行业多元与成熟 [42] 公告总结 - 顺网科技发布 2024 年年度权益分派实施公告，以 6.74 亿股为基数，每 10 股派发现金红利 0.90 元 [43][44] - 兰生股份发布 2024 年年度权益分派实施公告，以 7.24 亿股为基数，每 10 股派发现金红利 2.20 元 [45] - 内蒙新华宣布旗下两家全资子公司进行吸收合并，旨在优化管理架构，提高运营效率 [46] 板块行情综述 - A 股传媒板块 2025 年第 25 周下跌 - 1.81%，表现弱于上证综指、沪深 300、深证成指、创业板指；游戏板块表现最好（+ 1.42%），体育板块表现最差（- 8.01%） [47] - 展示了 A 股、美股、港股传媒互联网相关个股的周涨跌幅情况 [47][48][53][55]

超链时代与鸿蒙生态 - 全球有超80亿张数字屏幕在闪烁，未来生活中的任一平面都将成为"超链时代"的神经元[2][3] - 鸿蒙生态设备数已突破10亿台，注册开发者达800万+，覆盖TOP5000应用，满足用户99.9%使用时长[6] - 华为"1+8+N"全场景智慧生活战略中，"1"是手机，"8"涵盖八大核心终端，"N"是开放生态设备[5] 鲸鸿动能的核心特点 - 覆盖多个APP并识别各端流量的流转路径，鸿蒙生态从手机到汽车覆盖全场景智慧生活[11] - 一体化覆盖华为全域媒体矩阵，通过多端交互带来全新增长空间[13] - 一个账号连接全场景数据，提供连续的触点和快全准的数据洞察[15] - 元服务如负一屏、语音AI、服务市场榜单可自然给出建议，广告不仅是展示[18][20] - 人工智能能力持续演进，算法指引广告主抓住沟通时机[21] 开发者困境与解决方案 - 网民月人均打开APP数量仅28.7个，流量入口稀缺[31] - 多数开发者变现模式单一，抗风险能力弱[32] - 鲸鸿动能作为统一投放和变现平台，解决流量稀缺与运营割裂痛点[35] - 开心消消乐接入后变现流水提升5倍，ARPU提升275%，eCPM提升550%[35][38] 同程旅行案例 - 预装+应用市场精准捕获出行场景用户[26] - 小艺AI识别用户意图提供语音对话预订等服务[27] - 负一屏、桌面卡片等跨端交互让月活持续攀升，新客转化率提升30%以上[28] 鸿蒙生态商业全景图 - 整合应用分发、服务分发、互动媒体、AI等全域流量资源实现高效协同[7] - AppGallery年同比5月在架应用数增长45%，推广应用数增长42%[23] - Push拥有800亿级消息发送量，从推送器演进为对话者[24] - 三大核心优势：跨端交互能力、全场景数据融合、AI驱动的智能投放系统[42]

募集资金使用情况 - 公司于2024年8月29日通过董事会决议，使用不超过2366万元闲置募集资金临时补充流动资金，期限不超过12个月 [1] - 2024年9月5日再次通过董事会决议，追加使用不超过13000万元闲置募集资金临时补充流动资金，期限不超过12个月 [2] - 2024年9月26日第三次通过董事会决议，新增使用不超过800万元闲置募集资金临时补充流动资金，期限不超过12个月 [3] 资金归还情况 - 截至2025年6月20日，公司已将全部临时补充流动资金的募集资金共计16166万元提前归还至专用账户 [3] - 资金归还情况已通知保荐机构中信证券及保荐代表人 [3] 信息披露 - 每次募集资金使用决议均在上海证券交易所网站披露，公告编号分别为2024-047（2366万元）、2024-051（13000万元）、2024-055（800万元） [1][2][3]

公司公告核心内容 - 公司于2025年6月18日召开第三届董事会第十三次会议及第三届监事会第十二次会议，审议通过《关于调整股票期权行权价格的议案》[1] - 根据2021年激励计划规定，因公司实施2024年度利润分配方案（每10股派发现金股利0.2元），需对股票期权行权价格进行调整[6] - 调整后股票期权行权价格从11.14元/份下调至11.12元/份，计算公式为P=P0-V（P0为原价，V为每股派息额0.02元）[7] 审批程序履行情况 - 2021年激励计划已履行包括董事会、监事会审议及独立董事发表意见等全部必要审批程序[1] - 公司于2021年10月28日至11月8日完成激励对象名单公示，并于2021年11月9日召开监事会审议通过核查意见[3] - 2022年1月12日已完成股票期权授予登记工作并披露相关公告[4] 利润分配方案细节 - 2024年度利润分配以总股本424,253,592股为基数，合计派发现金股利8,485,071.84元[6] - 分配方案经2025年4月24日董事会及5月22日股东大会审议通过，于2025年6月17日实施完毕[6] - 若实施期间总股本变动，将按"每股现金分红不变"原则调整现金分红总额[6] 调整合规性说明 - 本次调整符合《上市公司股权激励管理办法》及深交所相关规则要求[7] - 监事会确认调整程序合法合规，不会对公司财务状况产生实质性影响[8] - 律师事务所出具法律意见书确认调整已取得必要授权并符合规定[8]

股权激励计划调整事项 - 公司2021年限制性股票与股票期权激励计划涉及股票期权行权价格调整，调整后行权价格由11.14元/份降至11.12元/份，系因2024年年度权益分派每股派息0.02元 [14][15] - 调整依据为《激励计划草案修订稿》规定：派息时行权价格调整公式为P=P0-V（P0为原价，V为每股派息额），且不得低于股票面值 [14] - 本次调整经第三届董事会第十三次会议及监事会第十二次会议审议通过，关联董事梁定郊等人因激励对象潘镭为董事长亲属回避表决 [13] 股权激励计划审批流程 - 2021年10月启动激励计划，先后经董事会薪酬与考核委员会、第二届董事会第二十二次会议、监事会第十五次会议审议草案，独立董事对激励对象资格及计划合理性发表肯定意见 [3][4][5] - 2021年11月股东大会以特别决议通过修订稿，授权董事会调整授予价格/行权价格等事项，修订稿将第二类限制性股票/期权归属行权比例从33% 33% 34%调整为20% 40% 40% [5][6] - 2021年12月董事会完成首次授予，2022年4月及2023年4月分批作废未达标限制性股票并注销未行权期权 [7][8][9] 公司治理与合规性 - 历次审议均遵循关联回避原则，董事长梁定郊等董事因亲属关系在涉及激励对象潘镭的议案中回避表决 [4][7][8][11][13] - 法律意见书确认调整程序符合《上市公司股权激励管理办法》及公司章程规定，董事会已获股东大会充分授权 [13][15] - 2024年年度权益分派方案以总股本4.24亿股为基数，每10股派0.2元现金，合计分红848.51万元 [14]

股东大会召开通知 - 公司将于2025年6月25日召开2025年第一次临时股东大会，会议采用现场投票与网络投票相结合的方式 [1] - 现场会议时间为2025年6月25日下午14:30，网络投票时间为2025年6月25日9:15-9:25（交易系统）及互联网系统全天 [1] - 股东可选择现场投票或网络投票中的一种方式，重复投票以第一次表决结果为准 [2] 会议审议事项 - 主要审议《关于公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金方案的议案》等22项提案，涉及发行股份种类、定价基准日、交易价格、业绩承诺等核心条款 [3][4][5] - 提案需经出席股东所持表决权的三分之二以上通过，关联股东须回避表决 [5] - 中小投资者表决将单独计票 [5] 会议登记方法 - 登记截止时间为2025年6月23日17:00，可通过信函或邮件方式提交材料 [6][7] - 自然人股东需提供身份证及持股凭证，法人股东需提供营业执照复印件等文件 [7] - 现场登记需在会议召开前半小时完成，携带身份证明及授权委托书原件 [8] 网络投票操作 - 股东可通过深交所交易系统或互联网投票系统（http://wltp.cninfo.com.cn）参与投票 [8][9] - 需提前办理数字证书或服务密码进行身份认证 [9][10] - 对总议案与具体提案重复投票时，以第一次有效投票为准 [9] 授权委托与文件备查 - 授权委托书需明确填写表决意见（同意/反对/弃权），未明确指示的由受托人自主决定 [11][12][13][14][15][16][17] - 备查文件包括网络投票操作流程、授权委托书模板及股东登记表 [8][10][17] - 会议材料已提前披露于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn/） [5]

微信二维码红包营销系统概述 - 微信二维码红包营销系统成为商家推广和吸引客户的重要工具，通过社交平台传递优惠信息提升品牌知名度和销售额 [1] - 基本原理是生成包含优惠信息的二维码，用户扫描后可领取现金、优惠券等奖励，并通过社交传播扩大影响力 [3] 系统优势 - 便捷性：用户仅需扫描二维码即可领取红包，操作简单降低参与门槛 [5] - 社交传播：红包领取和分享行为引发病毒式传播，助力品牌推广和用户获取 [6] - 精准营销：基于用户偏好和行为数据设计个性化红包活动，提升针对性和有效性 [6] - 用户黏性：定期红包活动可增强用户忠诚度并促进复购意愿 [6] 实施策略 - 目标明确：活动前需确定目标（如拉新、增销或品牌曝光）以制定对应方案 [7] - 红包设计：金额和形式直接影响参与度，需结合品牌形象设置多样化奖励（如满减券、分层红包） [7] - 社交激励：鼓励用户分享至朋友圈或群聊，通过额外奖励机制扩大活动覆盖面 [9] - 数据驱动：分析参与率、转化率等指标评估效果，为后续决策提供依据 [9] 未来趋势 - 技术融合：结合大数据和人工智能优化红包活动设计，实现更精准的营销目标 [10] - 持续创新：适应市场变化和用户需求，推动业务增长并在竞争中保持优势 [10]

公司战略与融资 - 维京获得2轮3个上市公司及其旗下基金战略投资后全面升级全域流量生态[1] - 公司通过三大技术引擎与两大业务模式加速推动实体经济数字化转型[1] - 全国已有超300家代理商加入生态网络[1] 核心技术引擎 全域流量解决方案 - 推出"1店2端10铺"模式：商家端整合全域旺铺管理多平台数据，用户端提供社交裂变工具[2] - 商家端功能：达人自运营支持、AIGC视频生产、"支付即会员"用户沉淀[2] - 用户端功能："碰一碰"流量加热工具支持打卡/收藏/点赞，基于社交关系推荐放大参与感[2] - 10铺覆盖抖音、快手、视频号、小红书、高德等10大平台[2] DRC包销解决方案 - 采用"每日收入分成联营"模式实现自动分账[4] - 首创投流垫资代投模式，商户可0成本启动数字化[4] AI共建解决方案 - 为开发者提供算力与商业化支持[6] - 精准匹配技术团队与需求方，缩短AI项目落地周期[6] 业务模式与客户分层 双轮驱动模式 - 定制化×规模化双轨赋能：大客户体系提供专班服务，渠道体系标准化产品服务中小商家[8] 腰部商家服务 - 提供全域旺铺付费功能+"支付即会员"+本地推垫资代投服务包[9] - 垫资代投服务：公司前置投入流量成本，商家按效果分成[9] 中小商家服务 - 推荐全域旺铺基础版+"碰一碰"流量加热工具[10] - 全域旺铺系统支持半小时完成多平台门店布局[10] 未来发展方向 - 深化与抖音、快手、视频号、小红书、高德等平台战略协同[11] - 推广"0成本启动数字化"DRC模式与"AI精准匹配"技术[11] - 定位为"实体经济增长合伙人"，强调投入回报可见性与创新可持续性[11]

广告营销板块短线走低 - 元隆雅图（002878）跌停 [1] - 因赛集团（300781）、天地在线（002995）、思美传媒（002712）、引力传媒（603598）、华媒控股（000607）等跟跌 [1] 暗盘资金流向 - 暗盘资金流向曝光 [2] - 可提前捕捉庄家建仓信号 [2]

核心观点 - 生成式AI正在引发品牌营销行业的范式跃迁，不仅提升内容生产力，更可能重构品牌思维底层逻辑[1][3] - AI对自然语言理解能力的突破具有革命性意义，但当前市场高估其生成能力，低估理解能力[3] - 品牌本质未变（功能性/情绪/社交价值），但AI将重塑消费者洞察、内容生成和交互模式[5][7] - 真正的AI原生转型需要重构数据体系、工作流和组织架构，而非简单工具应用[9][15][22] AI对营销行业的影响 - 生成式AI当前主要爆发在文本领域，多模态和视频模型全面成熟还需2-3年[3] - AI已实现消费者实时洞察的革命性突破，但内容生成仍需人工调优[3][16] - 未来营销信息传递对象可能从人转向智能体，搜索逻辑和广告模式将被颠覆[12] - ROI导向的流量算法导致营销价值弱化，AI时代优质内容和人才将回流[5][20] 企业AI转型路径 - 需建立垂直场景数据差异化，否则AI应用将趋同[17] - 建议分阶段实施：先构建知识库/数据库→改造工作流→部署智能体[15][17] - 当前仅极少数企业完成组织变革和流程重构，70%仍停留在工具层面[22] - 大企业转型成本更高，初创公司更易实现AI原生架构[27] 智能体应用现状 - 智能体是现阶段企业实现端到端业务场景的高效解决方案[15] - 蓝标已部署100+智能体，重点关注准确性、差异化及人工介入比例[16] - 智能体不等于AI营销，仅是交互载体，需与洞察/内容/学习系统形成闭环[18] - 垂直领域智能体价值更大，但入口地位尚未确立[19] 关键挑战与趋势 - 最大障碍是一把手认知而非技术，战略选择决定转型成败[24][26] - AI时代认知鸿沟扩大，企业需通过试错积累组织学习能力[25] - 行业需等待标杆案例出现，价格战压力将加速范式转换[26] - 未来内容差异化能力决定品牌差距，用户洞察系统门槛降低[13]