加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力 - 文章核心观点：《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》正式发布，提出中国式现代化要靠科技现代化作支撑，并为未来五年加快高水平科技自立自强、引领发展新质生产力作出四方面具体部署 [1] 加强原始创新和关键核心技术攻关 - 强调加强原始创新和关键核心技术攻关，加强基础研究战略性、前瞻性、体系化布局，提高基础研究投入比重，加大长期稳定支持 [2] - 我国科技创新战略正从“规模扩张”向“质量跃升”转型，原始创新作为创新驱动发展的根本动力将发挥关键引领作用 [2] - 在国际科技竞争加剧的背景下，原始创新的战略意义更加凸显，在新型举国体制之下必将涌现出更多原始创新成果 [2] - 明确的科研规划、清晰的目标导向和科学的管理方法等可以加速原始创新，有组织的科研与科学家的自由探索是互补共生的关系 [3] 推动科技创新和产业创新深度融合 - 强调推动科技创新和产业创新深度融合，用产业实践中的问题引导科学研究，再用科研成果反哺产业实践，形成良性循环 [4][5] - 2024年，4059家高校院所成果转化合同金额达2269.1亿元，同比增长约10%；科技成果转化合同金额过亿元的单位415家，同比增长4.1% [5] - 截至去年底，高校院所共计拥有18248名专职从事科技成果转化工作的人员 [5] - 需纠正观念偏差，认识科技成果转化需要时间，切忌急功近利；要强化企业创新主体地位，支持企业牵头组建创新联合体 [6] - 需完善科技成果转化具体举措，加快布局建设概念验证、中试验证平台，加大应用场景建设和开放力度，加强知识产权保护和运用 [6] 一体推进教育科技人才发展 - 将一体推进教育科技人才发展与新质生产力紧密结合，体现了战略部署的系统性、协同性 [7] - 新一轮科技革命和产业变革加速演进，一体推进教育科技人才发展才能抢占制高点、掌握发展主动权 [7] - 教育对人才的培养应更加注重因材施教、强化理论与实践能力结合，引导学生主动学习人工智能知识，树立跨学科培养人才理念 [7] - 需建立跨学科合作平台、完善配套体制机制、打造个性化课程体系、建立健全科学评价机制，并积极开展国际合作 [7] - 教师应引导学生走向产业一线，在产业实践中发现科学问题；教育部门和科技部门要强化协同机制，出台更多政策推动落实 [7] 深入推进数字中国建设 - 对深入推进数字中国建设作出具体部署，包括健全数据要素基础制度，建设开放共享安全的全国一体化数据市场，深化数据资源开发利用等 [9] - 促进实体经济和数字经济深度融合，实施工业互联网创新发展工程 [9] - 以人工智能为代表的科技革命处于从技术突破迈向应用落地的关键时期，智能体是连接科技创新与产业创新的关键桥梁 [9] - 需坚持科技向善、安全先行，统筹推进智能体的技术突破、场景落地与安全治理 [9] - 未来要不断补齐人工智能在基础理论与核心技术方面的短板，抢占人工智能应用制高点，以应用场景创新带动产业转型升级 [10]

行业投资评级 - 计算机行业评级为“推荐”，并予以“维持” [2] 报告核心观点 - “十五五”是我国冲刺基本现代化的关键五年攻坚期，科技将成为新质生产力的主导力量，旨在抢占科技发展制高点 [1] - 科技是“十五五”期间最强主线，高水平科技自立自强是引领发展新质生产力的核心 [6] - “人工智能+”行动被写入规划，将贯穿科研、制造、治理、服务全链条，发挥全方位赋能作用 [6] - 国产替代预将从供给驱动转向需求放量，政策将从研发支持转向规模化采购和场景开放 [6] - 量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等未来产业预计成为新的经济增长点 [1][6] 行业现状与数据支撑 - 2024年我国创新产出指数为215.8，比上年增长8.1% [6] - 每万名R&D人员高价值发明专利拥有量指数比上年增长12.5%，连续3年保持两位数增长 [6] - 拥有注册商标企业所占比重指数比上年增长8.4% [6] - 每万人科技论文数指数、技术市场成交合同平均金额指数均比上年增长5.8% [6] - 根据国务院要求，到2027年人工智能与6大重点领域深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%；到2030年普及率超90% [6] - 2022年全球量子计算技术市场规模为11亿美元，2027年将增长至76亿美元左右 [6] - 脑机接口市场预计到2027年将达到33亿美元 [6][7] 投资建议与重点关注领域 - 投资主线围绕AI+行动计划，预计2025-2027年AI Agent在工业、自动驾驶、金融三大场景率先落地 [7] - AI算力基础设施：包括国产AI芯片、AI服务器、智算中心及绿色算力配套设施 [7] - AI Agent与MaaS服务：AI Agent在工业、自动驾驶、金融的卡位龙头公司 [7] - 智能终端与具身智能机器人等：包括智能网联汽车、AI手机/PC、AR/VR及具身智能机器人产业链核心算法平台供应商 [7] - AI+绿色低碳：涉及虚拟电厂、工业节能、碳管理软件类公司 [7] - 建议重点关注国产化率仍然较低的关键细分领域，例如EDA及工业软件 [7] - 建议重点关注前沿技术突破带来的商业应用预期加速落地的领域，如量子科技、脑机接口头部企业 [7] 报告研究的具体公司 - 重点关注公司包括：虹软科技、道通科技、金蝶国际、能科科技、华大九天、地平线机器人-w、海光信息、恒生科技、同花顺、财富趋势、顶点软件、金山办公等 [7]

来源：环球网 在规划收官之际，中国金融业交出了一份优异的成绩单：五年来，银行业保险业累计为实体经济提供新 增资金170万亿元；重点领域信贷投放精准有力，科研技术贷款、制造业中长期贷款年均增速达27.2% 和21.7%；6月末普惠型小微企业贷款余额达36万亿元，是"十三五"末的2.3倍。 在这份成绩单背后，金融科技作为新质生产力的重要组成部分，正在为金融更好服务实体经济注入新动 能。它让金融服务更精准、更普惠，也让金融资源配置更智能、更高效运转。当下，金融科技正从基础 建设阶段加速迈向价值创造新阶段，为中国特色现代金融体系建设注入强劲动能，为建设金融强国、推 进中国式现代化提供坚实支撑。 "人工智能+"深化，技术底座更牢 "十四五"时期是我国开启全面建设社会主义现代化国家新征程、向第二个百年奋斗目标进军的第一个五 年，也是我国金融业迈向高质量发展的关键阶段。 当前，人工智能已成为金融科技底座的核心突破口，随着"人工智能+"行动写入政府工作报告及配套政 策陆续出台，AI技术在金融领域应用场景正从早期的概念探索、局部试点，全面进入深度落地的实操 阶段。 头部金融机构凭借算力、数据、算法和场景的长期积累占据优势，如平 ...

首先第一大核心：科技自立自强要干出 "硬实力"！公报明确提出 "加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力"，还要 "加强原始创新 和关键核心技术攻关"。虽然没有涉及具体事项，但是实际上在很多领域咱们已经动了起来！像在航天领域，嫦娥七号、嫦娥八号分别计划于 2026年、2028年前后发射，为2030年前后的中国载人登月铺路。再看人工智能领域，目前国内人工智能企业已突破5300家，在硬件与芯片、模 型算法、行业解决方案等领域均已实现突破。预计到2027年，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%。这些正是我国原始创新能力的体 现！ 央视网消息：二十届四中全会公报10月23日发布，"十五五"怎么干？来看总台央视记者王雷的解读。 二十届四中全会公报发布，关于"十五五"规划，你最期待什么？ 北京市民史源称："在未来的生活中，我们希望AI加入能让我们的工作更加便捷。" 武汉科技行业从业者鲁冬华称："还是需要一些算力，支撑到我们模型的开发，提升我们各方面的效率。" 杭州市临安区青山湖科技城工作人员徐丹泓称："发展具身智能、合成生物、新型存储等未来产业。" 这几天老王采访了不少人，很多人都谈到了对于科技创新发展的期待，这 ...

郑远长表示，在全国一些社区、养老院，各款养老机器人小范围开始"上岗"，实现送餐送药、辅助行 走、健康监测等多种功能。比如喂饭机器人照护失能老人进食，可以智能捕捉老人嘴部变化持续或停止 喂食。洗浴机器人帮助卧床瘫痪老人洗澡，降低老人在浴室摔倒的风险。这些养老机器人都需要人类辅 助操作且聚焦实现单项功能。另一方面，养老机器人设备安全、功能安全、应急处理、隐私安全等方面 仍待进一步规范。 新京报讯（记者张璐）作为2025年中关村论坛系列活动之一，第十届老年服务科学与创新国际论坛10月 23日举行，多位专家学者分享科技赋能智慧健康养老的创新成果。 民政部国家康复辅具研究中心党委书记郑远长说，养老科技除了基础研究中的老年人机能衰退、认知障 碍等问题外，还包括失能照护、失智照护、精神关爱等方面。"在解决失能失智老年人照护问题上，养 老服务机器人距离能够替代护理员职能，尚需8-10年的持续努力。这些能力的实现相当于摘取机器人技 术的'皇冠上的明珠'。" 北京市科学技术研究院智慧养老研究所研究员刘建兵说，对于老年人情爱关爱机器人的研发来讲，可以 有两个方向，一是针对老年抑郁症、焦虑症患者的专业心理干预，另外一个方向针对绝大部 ...

政策核心与目标 - 广东省发布《人工智能赋能制造业高质量发展行动方案（2025—2027年）》，从强化关键供给、推动规模化应用、构建支撑体系、优化要素保障4个方面提出16条举措 [1] - 方案提出“三券齐发”政策工具，包括鼓励地市设立“模型券”支持企业购买工业模型服务，以及通过省市合力的“算力券”和“训力券”对符合条件的企业予以资金支持，以降低算力使用成本 [1][2] 强化工业人工智能关键供给 - 以“百行千模”为牵引，聚焦电子信息、智能家电、汽车、机器人等重点行业，支持培育适应制造业复杂任务的垂直领域大模型和场景专用小模型，对符合条件的工业模型项目择优予以资金支持 [2] - 支持建设高质量的行业通识和行业专识数据集，构建生产工艺参数、设备运行数据等工业知识语料库，并将这些数据集和语料库纳入重点项目支持范围 [2] - 支持广州、深圳等地市建设智能体领域创新中心，培育感知、需求、执行、决策、评测类智能体，同时推进核心软件攻关工程，推动人工智能赋能重点工业软件迭代升级 [3] 推动工业人工智能规模化应用 - 加强咨询诊断和改造指引，为工业企业提供“建档立卡”服务，分行业梳理人工智能应用场景和实施路径，编制细分行业数智化改造指南 [4] - 实施“人工智能+制造业”标杆建设行动，聚焦消费电子、高端装备、汽车、石油化工等十余个细分行业，支持加强“行业模型+专用模型+智能体”的渗透应用，对符合条件的标杆项目择优予以资金支持 [4] - 推动数智化“链式改造”，支持地市培育产业链供应链数智化转型行业平台，并提速推进广州、深圳、佛山等6个国家级和14个省级中小企业数字化转型城市试点 [4] - 聚焦智能终端、新能源汽车、纺织服装等试点行业，推动模型算法在研发设计、视觉检测、参数优化等中小企业重点场景落地应用，组织试点城市对符合条件的中小企业智能化改造项目予以资金支持 [5] 构建工业人工智能支撑体系 - 支持深圳、东莞等地市建设国家级人工智能应用中试基地，开展工业模型应用中试验证等工作，支持广州、深圳建设具身智能训练场体系，提供数据训练和验证支撑 [6] - 建设人工智能开源社区和开源生态中心，鼓励建设人工智能赋能中心、大模型中心、工业模型超市等平台载体，让企业便捷获取AI能力 [6] - 将人工智能能力作为新设平台的重要参考，对成效突出的省级制造业创新中心等平台优先推荐为国家级平台，并予以资金支持，支持企业承担国家重点攻关任务 [6] 优化工业人工智能要素保障 - 依托省市产业发展、科技创新等专项资金，发挥省级产业发展投资基金引领作用，支持人工智能赋能制造业高质量发展，支持地市通过贷款贴息、风险补偿等方式助力企业数智化改造 [7] - 鼓励金融机构推出支持人工智能产品开发应用的融资服务，打造“粤智贷”品牌矩阵，同时设计智慧工匠培训课程体系，发布人工智能实训工具集，塑造“粤工AI学校”等培训品牌以培育复合型人才 [7]

行业投资评级 - 投资评级：看好，维持 [9] 核心观点 - 持续看好AI与算力主线，认为OpenAI的万亿美元规划及光互连技术的演进将驱动行业增长 [2][7] - 通信板块在2025年年初以来表现强劲，截至第42周上涨50.74%，在长江一级行业中排名第2位 [2][4] - OpenAI与英伟达、AMD、博通的合作布局约26GW算力，并通过多元化商业模式支持其长期扩张 [2][5] - 光互连技术取得关键突破，博通CPO实现百万端口小时无故障运行且功耗降低65%，同时ESUN标准化项目有望加速开放以太网生态演进 [2][6] 板块行情表现 - 2025年第42周，通信板块下跌5.63%，在长江一级行业中排名第28位 [2][4] - 2025年年初以来，通信板块上涨50.74%，在长江一级行业中排名第2位 [2][4] - 个股层面，市值80亿元以上的公司中，本周涨幅前三为东信和平（+15.8%）、三维通信（+4.9%）、国盾量子（+4.7%）；跌幅前三为仕佳光子（-19.6%）、共进股份（-16.2%）、联特科技（-15.2%） [4] OpenAI算力布局与商业模式 - OpenAI宣布与英伟达合作建设至少10GW的AI计算集群，与AMD计划部署6GW的GPU，并与博通共同开发ASIC芯片及建设10GW级集群，累计规划算力容量约26GW [5] - 上述整体投资规模或将突破1万亿美元，并配套一项五年商业计划以支持长期资本支出 [5] - 多元化商业模式包括：为政府与企业提供定制化AI解决方案、推出AI购物工具、Sora视频创作平台、智能体、开发新AI基础设施、切入在线广告市场及推出消费级硬件 [5] - 此外，OpenAI计划开展创新融资，并考虑依托"Stargate"项目构建自有算力供应体系 [5] 光互连技术进展与趋势 - 在ECOC 2025上，博通宣布其CPO交换机在Meta测试中实现累计100万个400G等效端口设备小时的零链路闪断运行，光学功耗较传统可插拔方案降低约65% [6] - OCP 2025发布ESUN（Ethernet Scale-Up Network）项目，旨在将机柜内短距高速互连纳入开放以太网标准体系，通过定制化优化使其适用于低时延、高可靠性场景 [6] - ESUN项目核心成员包括AMD、Arista、ARM、Broadcom、Cisco、HPE、Marvell、Meta、Microsoft、NVIDIA、OpenAI与Oracle [6] - Meta强调"解耦+低密度机柜"趋势，指出传统高密度单一机柜在设计制造、运输及运维方面面临挑战，光互连在Scale-up中的应用正不断深化 [6] 投资建议与重点公司 - 报告推荐多个细分领域龙头公司，涵盖运营商、光模块、液冷、空芯光纤、国产算力、AI应用及卫星应用等主线 [7] - 具体推荐公司包括：中国移动、中国电信、中国联通（运营商）；中际旭创、新易盛、天孚通信、仕佳光子（光模块）；英维克（液冷）；烽火通信、亨通光电、中天科技（空芯光纤）；润泽科技、光环新网、奥飞数据、华丰科技、光迅科技、中兴通讯、紫光股份（国产算力）；博实结、和而泰、拓邦股份、移远通信、美格智能、广和通（AI应用）；华测导航、海格通信、灿勤科技（卫星应用） [7]

核心观点 - 报告认为智能体行业正进入高速成长期，技术从“工具”向“执行者”跃迁，投资逻辑从“技术验证”转向“价值量化”[6] - 在当前宏观环境下，投资布局可重点关注人工智能与数字经济、高端制造与国产替代、新能源与绿色科技三条高景气产业链[4] - Z世代是智能体市场核心驱动力，中国Z世代超2.6亿，贡献40%消费力，撬动超5万亿元消费市场，对智能体接受度高且付费意愿强烈[12] Z世代群体特征与智能体需求 - 全球Z世代人口超24亿，中国Z世代超2.6亿，占全国总人口20%，是“数字原住民”（71.7%日均用手机超3小时）和“消费担当”（月均可支配收入3501元）[12] - 中国Z世代消费追求“悦己”与“精致穷”，78%有规律储蓄，且依赖圈层文化（65%自认特定领域忠实粉丝）[12] - 对智能体认知与使用度高，55%熟悉并能区分不同类型，75%每天多次使用，95%用于工作/学习，77.5%用于信息检索[12] - 超95%认可智能体的效率工具价值（95%）与知识获取价值（70%），67.5%愿意按需购买增值服务，但80%担忧隐私与数据安全[12] 中国智能体市场概况 - 中国智能体市场2024年达1473亿元，渗透率不足5%，预计2028年将暴增至3.3万亿元[14] - 技术层面形成Embedding、Copilot、Agent三类人机协同模式，呈现操作系统智能体、多模态交互深化、自主学习升级等五大趋势[14] - 2023年我国数字经济核心产业增加值为127555亿元，占GDP比重为9.9%，其中数字技术应用业占比最高达43.6%[15][17] - 资本市场热度高涨，2025年A股新增AI智能体指数，科创AIETF获近15亿元资金流入，多家企业完成数千万元至数亿美元融资[14] 垂直赛道商业化落地 - 智能体垂直赛道覆盖医疗健康、金融、教育、零售电商、制造等十大核心领域，各赛道深度适配行业场景[23] - 医疗领域有联影“元智”医疗大模型等，聚焦辅助诊断与患者管理；金融领域以Betterment、蚂蚁集团“帮你投”为代表，主攻智能投顾与风控[23] - 知名企业与初创企业双线发力：联想供应链智能体iChain、腾讯混元大模型驱动的智能NPC等展现技术突破；万溯科技、乾坤智能等初创项目凭借细分场景创新崭露头角[23] - 高端装备制造业是战略性新兴产业，2024年1-8月全国医疗卫生机构出院人次21170.3万，同比增长6.5%，医院病床使用率为80.2%[24][31][32] 技术演进与专利分析 - 智能体领域中国专利申请数量达到11,167项，呈现爆发增长态势，2017年至2024年间公开专利申请年均复合增长31.6%[36][37] - 技术创新从单体智能向群体协作、从单一模态向多模态融合快速演进，深度学习、多模态处理、自主推理与规划等技术分支创新活跃[37][41] - 百度、腾讯、华为位列智能体领域中国专利申请与授权Top10创新主体，专利申请量分别为536项、430项、348项[42] - 动态调整技术处于实质审查的专利占比达到70.5%，是目前审中专利占比最大的技术分支[37] 投资趋势与估值逻辑 - 当前智能体领域投资呈“技术开源化、场景垂直化、风险可控化”三大趋势，资本优先布局开源生态、垂直场景落地及算力自主与合规标的[33][35] - 估值逻辑形成“技术壁垒+场景价值+数据资产”三维体系，早期企业看技术稀缺性，成长期企业重商业化验证，成熟期企业强数据资产与生态协同[35] - 医疗、金融等高壁垒赛道估值溢价显著，软硬一体企业更受青睐，例如万溯科技凭闭环算法获5000万估值[35] - 投资建议优先选择人工智能、高端制造、新能源等赛道中技术壁垒高、竞争优势明确的龙头企业进行配置[4]

融资信息 - 达卯科技完成近亿元A+轮融资 [1] - 本轮融资由溥泉资本领投 [1] - 溥泉资本是宁德时代旗下唯一的产业投资平台 [1] 资金用途 - 融资将用于能源大模型技术的自主研发及商业化推广 [1] - 融资将用于算电协同平台及相关智能体等核心技术的研发与推广 [1]

人工智能发展趋势 - 基础大模型迭代速度加快，多模态模型理解能力整体提升90%，TOP1模型迭代周期从去年的几个月缩短至几周[4] - 软硬件深度协同、高效融合成为大模型研发新范式，极致的软硬协同是支撑大模型快速迭代的关键[1][4] - 智能体成为大模型应用的主要形态，正在加速形成智能体经济[1][5] - 开源模型发展激活公有云、一体机等AI市场，极大降低了大模型落地应用门槛[5] 模型能力增强方向 - 语言基础超级模型深度集成多种能力，模型推理能力成为重要指标，通过路由融合和Agentic RL技术提升效率与场景表现[7] - 多模态大模型深度融合理解和生成能力，原生多模态架构逐渐成熟[7] - 世界模型加速构建数据生成、动作解释等四类核心能力，未来通用世界模型将成为AI通向AGI的关键基石[9][10] - 具身智能以突破具身图灵测试为目标，通过数据-模型-本体联合设计实现生物级感觉运动能力[10] 智能体技术发展 - 智能体是数字员工的初级形态，能自主完成复杂任务且性能优于单一模型，但能力仍有很大提升空间[2][7] - 推动互联互通和长难任务处理是当前智能体技术创新的主旋律，智能体完成任务的长度大约每7个月翻一番[2][14] - 通信协议如MCP、A2A成为智能体与外界交互的桥梁，可降低系统集成复杂性并解决数据孤岛问题[14] - 未来智能体将能独立完成需人类数天或数周的任务，加速开启智能原生应用时代[14] 人工智能行业应用 - 人工智能赋能行业遵循从数字化水平较好领域率先突破再逐步扩散的规律，率先在互联网等数字原生领域规模化应用[15] - 人工智能正逐步向金融、医疗、交通等数字化程度较高的行业渗透，并在自动驾驶等领域实现新突破[16] - 行业渗透深度存在差异是客观现实，受数字化转型基础、资源供给能力等因素影响[2][16] - 推进行业应用需关注行业水平与转型路线、技术能力与实际需求两个方面的协调统一，坚持市场驱动并因业施策[2][16] 未来技术路径展望 - 未来可能看到强化学习等机器学习技术取得重大突破，世界模型技术路径逐步清晰[12] - 可能出现效率更高、性能更好或可信水平更高的非Transformer新模型架构[13] - 光计算、类脑计算、量子计算等新兴计算技术一旦投入实用，将带来人工智能技术体系的重构[13]