业绩总结 - 2024财年第四季度销售额为5030万美元，同比增长13%[8] - 2024财年总收入为1.888亿美元，同比增长14.5%[75] - 2024财年经调整EBITDA为5880万美元，年增长率为70%[76] - 2024财年经常性收入为1500万美元，毛利率为90%[52] - 2024财年递归收入为7570万美元，占总收入的40%[64] - FQ4经调整EBITDA为1840万美元，同比增长18%[60] - FQ4净收入为1350万美元，同比增长28%[60] - FQ4经调整EBITDA每股（稀释后）为0.41美元[60] 用户数据 - 2024财年经常性收入占总收入的40%[8] - 年度经常性收入的年化运行率为8400万美元[8] - 2024财年经常性收入增长率为27%[8] - 2024财年递归收入的年复合增长率（CAGR）为33.2%[62] 市场展望 - 预计到2027年，全球市场规模将达到1214亿美元，年均增长率为7.7%[12] - 美国住宅安全市场预计到2026年将达到90亿美元，年均增长率为12.4%[16] - 美国K-12学校市场约有131,000所学校，市场渗透率有限[57] 新产品与技术研发 - 公司在安全市场的多重增长驱动因素包括学校安全和法规要求的火警报警系统升级[9] 财务状况 - 截至2024年6月30日，现金、可交易证券和投资总额为9770万美元[65] - 公司无债务，股东权益为1.79亿美元[65]

北京市数据流通利用增值协作网络建设成果也在论坛上发布，其融合数场、可信数据空间、区块链、隐 私保护计算等技术，初步具备数据主体灵活接入、数据供需全网检索、数据协同安全计算、数据流通全 域可控、数据利用全程可溯等能力，已接入各领域数据源5000多个。论坛还邀请北京、上海、成都、杭 州、大连、深圳、郑州七城市签署了《推动国家数据基础设施试点建设合作协议》，发布了京津冀区域 协同数据标准化行动，举行了北京市数据标准化技术委员会工作组授牌仪式等精彩活动。 在人工智能创新应用方面，论坛聚焦AI大模型等领域高质量数据集需求，创新发布《人工智能高质量 数据集供给图谱》《人工智能高质量数据集建设指南》《北京市行业高质量数据集典型案例》等成果， 组织多地数据标注基地及相关企业共同启动"数据标注产业伙伴计划"，推动构建覆盖研发、生产、流 通、应用的高质量数据集开发利用体系。 新京报讯（记者田杰雄）7月4日，2025全球数字经济大会数据要素发展论坛在国家会议中心举办。本届 论坛主题为"以改革创新加速数据价值释放"， 论坛通过探索数据"供、流、用、安"等发展趋势，促进 数据要素市场高质量发展，取得丰硕成果。"数智北京创新中心"的共建 ...

同时东大也提醒大家呢远离中东小霸王和波斯猫，再加上昨晚非农数据的出炉，7月份加息的可能性已 经很小了，赌王呢已经没有必要再阻拦了，因此呢双方第二回合较量呢已经不可避免，所以下周数字货 币君君可控核聚变等主线，呢王者归来还会在券商的带领下呢继续上攻，目标呢继续剑指3500点。 今天大盘差点摸到3500点，但是之后又回落30点，差点变绿。这是为啥呀原因呢？和讯投顾冯珂分析， 第一，我之前直播时候呢反复提醒大家，3200~3500点呢是今年大盘的一个主要的震荡区间，到了3500 点附近呢就该减仓了。今天中午直播间呢我又再度重申了这个观点。第二，从去年10月8号开始，呢我 们一共经历了5次顶部的套牢盘，今天呢一下子就解放了今年5月14号、3月19号和去年12月10号的数万 亿的套牢盘，但是今天的成交量呢却没有突破1.5万亿。可以说今天是用力过猛，所以呢一定要回踩休 息一下。第三，之前市场呢有消息说，下周一的量化新规呢会把每秒交易从300次呢降到30次，今天下 午呢多个量化巨头呢对此澄清，所以市场的反应呢比较大，导致今天大盘呢收出了一个比较长的上影 线，那这样的话下周岂不是要危险了？并非如此，虽然呢今天大盘k线的走势比 ...

金十数据7月4日讯，谭主了解到，目前，中欧电动汽车谈判的技术部分已经基本完成，只欠临门一脚， 关键在于欧方能否展现出相应的政治意愿推动问题的解决。 （玉渊谭天） 中欧电动汽车谈判只欠临门一脚 ...

新华财经香港7月4日电（记者林迎楠）香港数码港7月4日举办"人工智能资助计划"项目分享会，由获批 项目代表分享如何通过资助计划运用算力资源，以人工智能推动创新方案的研发、转化及落地应用。 据介绍，香港规模最大的数码港人工智能超算中心于去年12月投入服务。特区政府拨款30亿港元，通过 数码港推出为期三年的"人工智能资助计划"，资助本地院校、研发机构及企业等运用超算中心，推动人 工智能创新研发及应用，从而促进创科生态圈发展。 香港数码港行政总裁郑松岩表示，数码港作为香港人工智能加速器，以超算中心为引擎建设完善的人工 智能生态系统，赋能不同产业的智能化升级。同时，吸引海内外的领先企业落户，与龙头企业促成合 作，结合其在算力开发、大模型建设、算法、数据科学等的研发实力，发挥香港基础科研及国际化的优 势。他指出，特区政府通过数码港推行"人工智能资助计划"，提升科研效率及加快成果转化落地应用， 推动数字经济及智慧社会发展，助力香港发展成为国际人工智能及创科中心。 人工智能资助计划委员会主席冼汉廸指出，"人工智能资助计划"自启动以来共收到约20个申请，截至今 年6月底，委员会已批出约10个项目，研究范围涵盖本地大语言模型、 ...

Key Takeaways CAG's Q4 EPS is expected at $0.59, down 3.3%, with sales projected to fall 1.8% to $2.9B. Persistent input inflation and higher SG&A costs continue to pressure CAG's margins and profitability. Weak foodservice demand and FX volatility add to headwinds, with FY25 EPS guidance at $2.35.Conagra Brands, Inc. (CAG) is likely to register a decline in its top and bottom lines when it reports fourth-quarter fiscal 2025 earnings on July 10. The Zacks Consensus Estimate for quarterly earnings has move ...

Key Takeaways LAMR shares climbed 18.4% in three months, outpacing the industry growth of 10.1%. The expansion of digital billboards and recent acquisitions support long-term growth. Five-year annualized dividend growth of 24.17% and active buybacks lift investor confidence.Lamar Advertising (LAMR) shares have risen 18.4% in the past three months compared with its industry’s growth of 10.1%.The company’s impressive footprint of outdoor advertising assets across the United States and Canada positions it we ...

近日，北京市经济和信息化局正式公布了2025年北京市先进级智能工厂（第一批）名单，悦康药业集团 凭借在智能制造体系的卓越表现成功入选，彰显其在医药智能制造领域的深厚实力与行业引领地位。 此次评选是北京市落实工信部等六部门《智能工厂梯度培育行动实施方案》的关键举措，历经企业申 报、各区推荐、专家评审、社会公示等严格程序，最终确定入选名单。悦康药业作为中国医药工业百强 企业，脱颖而出，为行业树立了智能制造标杆。 "药品质量只有一百分，九十九分等于零"，这一质量理念在悦康药业智能工厂中以科技手段深入贯彻。 自2011年起，悦康药业生产线及厂区多次通过欧盟GMP、日本JGMP认证，以国际高标准严格要求自 身。 在智能制造基础上，悦康药业积极迈向数智融合新阶段。2024年初，悦康药业与华为达成全面战略合 作，双方在数字化转型、管理体系升级、智慧工厂建设、创新研发、供应链一体化、数字化营销等多领 域协同合作，助推悦康药业数智化水平提升，向"数智驱动型"企业加速转型升级。 荣获"2025年北京市先进级智能工厂"称号是悦康药业发展的重要里程碑。站在新起点，悦康药业将持续 投入技术革新，提升药品质量，守护百姓生命健康，推动中国 ...

报告行业投资评级 - 推荐（维持）[2] 报告的核心观点 - 2Q25汽车销量表现对上市公司财报有较强支撑，原材料、汇兑或体现一定利好，但价格层面依然有一定压力 展望下半年，市场情绪或会受明年行业政策及需求透支担忧影响，建议淡化beta、强化alpha，尽量选择个股特征鲜明标的，中报表现较好的标的也值得关注 [6] 根据相关目录分别进行总结 行业基本数据 - 股票家数232只，占比0.03%；总市值51,073.47亿元，占比4.91%；流通市值32,514.94亿元，占比3.97% [3] 相对指数表现 - 1M绝对表现-0.7%，相对表现-3.4%；6M绝对表现12.4%，相对表现9.2%；12M绝对表现33.6%，相对表现20.1% [4] 销量情况 - 乘用车零售端：预计2Q25零售553万辆、同环比+14%/+13%，全年2395万辆、同比+5.5% [6] - 乘用车出口端：预计2Q25乘用车出口133万辆、同环比+10%/+14% [6] - 乘用车批发端：预计2Q25乘用车批发689万辆、同环比+11%/+9%，全年2939万辆、同比8% [6] - 重卡销量：预计2Q25同比+17%，6M25重卡批发约9.4万辆，2Q25合计27.0万辆、同环比+17%/+2% [6] 价格情况 - 2Q25折扣率放大，但预计恶性价格战风险不大 重卡价格战自2024年底开始有所缓和，预计2Q25边际上价格变化较小 [6] 原材料情况 - 2Q25整体压力较小，碳酸锂、钢、橡胶、塑料同比或环比价格下跌幅度较大 对于零部件公司而言，应重点关注原材料价格的环比变动 贵金属中钯、铑价格上涨，对相关原材料占比较大的零部件公司可能有一定负面影响 [6] 汇率情况 - 2Q25人民币兑欧元大幅贬值，兑美元变动不大 欧元资产较大的公司预计在2Q能获得较高汇兑收益 但套保、锁汇等操作也会影响净利最终受汇率的影响程度，且影响程度也会因公司而异 [6] 盈利预测 - 预计2Q25 A股乘用车营收4789亿元、同环比+2%/+12%，净利192亿元、同环比+1%/+31%；零部件营收3243亿元、同环比+8%/+7%，净利211亿元、同环比持平/+5% [6] 2Q预期亮眼个股 - 乘用车：预估25Q2赛力斯凭借问界M8爆款新车上市，销量表现优异，业绩预期亮眼 [6] - 零部件：豪能差速器业务继续放量，同时提振营收增速和毛利率；继峰格拉默经营改善，乘用车座椅逐步放量；新泉海外工厂产能爬坡，国内吉利、奇瑞、理想基本盘稳健；立中国内需求企稳，海外工厂经营改善；爱柯迪小件稳定增长，原材料、汇兑利好 [6] 投资建议 - 整车：推荐江淮汽车、比亚迪、吉利，重点关注小米集团 [6] - 零部件：推荐新泉股份、星宇股份、爱柯迪、豪能股份 [6] - 重卡：推荐中国重汽A、潍柴动力H/A，建议关注中国重汽H [6]

报告核心观点 大模型技术迭代推动电子行业创新，端侧AI落地加速使终端渗透率有望提升，算力ASIC需求强劲，建议关注端侧AI、ASIC产业链相关公司，维持电子行业“增持”评级 [5][6][7][8] 大模型能力持续升级，推动电子行业进入新一轮创新周期 消费电子增速放缓，AI技术快速发展 - 传统消费电子终端进入存量或低速发展，智能手机、PC销量稳定，TWS进入低速增长，电子元器件高成长需求来自新兴领域 [15] - XR行业有望成熟，但目前VR/AR销量增速较低 [16] - ChatGPT发布后人工智能迅速发展，大模型吸引全球参与，压缩技术为端侧部署奠基，引发AI硬件创新潮 [19][21] 大模型不断迭代，压缩技术为端侧部署奠定基础 - GPT系列迭代性能提升，谷歌推出多模态大模型Gemini并不断升级 [22] - 大模型因数据和算力要求难部署在移动设备，压缩技术可将其转化为紧凑版本，通过剪枝、知识蒸馏、量化和低秩分解实现压缩，降低存储需求和计算复杂度，使大模型易部署到边缘设备 [26][29] 边缘AI具有低成本、高性能、隐私安全等优势 - 边缘AI在边缘设备进行AI计算，相比云端AI成本低，能让应用开发商更经济地打造应用 [30] - 边缘AI可靠性高、时延低、体验好，还具有隐私安全性高的优势 [32][33] 端侧AI落地加速，AI终端渗透率有望快速提升 谷歌和华为推出AI OS，系统级AI提供优质体验 - 华为发布HarmonyOS 6.0开发者版本，推出鸿蒙智能体框架，Mate 70系列首发九大AI功能，鸿蒙原生智能可提供跨应用操作和第三方应用AI能力 [34][35] - 谷歌发布Pixel 9系列手机，深度集成AI技术，展示了安卓系统对标苹果与华为的AI能力，后续安卓手机AI功能有望提升 [36][37] - 谷歌和华为展示系统级AI应用价值，为AI终端行业树立标准，后续厂商有望跟进 [37] 龙头厂商发布端侧AI产品，推动端侧AI加速发展 - 微软发布Copilot+PC，为AI PC树立高标准，新增多项AI功能，提升硬件配置要求 [40][41] - AMD和英特尔推出新品处理器，OEM厂商推出搭载相关芯片的AI PC新品，预计2025年AI PC将放量出货，渗透率大幅提升 [42][44] - 小米等大厂纷纷发布AI眼镜，AI眼镜集成多种功能，具备多种交互方式和AI功能，有望替代传统眼镜，市场空间广阔 [45][49] 消费电子有望迎来换机周期，硬件配置有望升级 - AI功能加持下，AI终端渗透率有望快速提升，2023 - 2027年高级AI PC销量复合增速约为115%，AI手机销量复合增速约为32% [52] - AI终端硬件升级需求大，包括DRAM、散热、电池等，PCB规格也将升级，单机价值量和用量有望提升 [62][72] 算力ASIC需求强劲，芯片定制业务迎来历史机遇 ASIC具性价比优势，科技公司倾向自研ASIC - ASIC相比GPU性价比高，可针对特定任务优化，提升运算效率、降低功耗和采购成本，北美云厂商积极布局，OpenAI租用谷歌TPU标志着ASIC获顶级AI厂商认可 [75][76] 国内外大厂纷纷自研ASIC，ASIC需求强劲增长 - 云计算/互联网厂商为应对AI工作负载扩大和降低对英伟达等依赖，积极投入ASIC开发，北美和国内厂商均有行动 [81][83] - Marvell上调全球ASIC市场规模预期，2023 - 2028年复合增速达53%，定制化芯片是AI基础设施未来 [84] 投资建议 建议关注端侧AI、ASIC产业链相关公司，维持电子行业“增持”评级，端侧AI板块关注瑞芯微等，ASIC板块关注芯原股份等 [8][89]