监事会会议召开情况 - 第三届监事会第二次会议于2025年3月27日以现场结合电话会议方式召开，通知及材料已于3月17日通过电子邮件送达全体监事 [1] - 应参会监事3人，实际参会3人，会议召集及表决程序符合《公司法》及公司章程规定 [1] 年度报告及财务事项 - 2024年年度报告编制符合法律法规要求，内容真实反映公司财务状况及经营状况，无虚假记载或重大遗漏 [2] - 2024年度母公司可供分配利润为-1.84亿元，不满足利润分配条件，故不进行利润分配或资本公积转增股本 [3][4] - 未弥补亏损已达实收股本总额三分之一，需提交股东大会审议 [6] 募集资金管理 - 2024年度募集资金存放与使用符合上交所监管要求，未出现违规使用或损害股东利益情形 [3] - 拟使用不超过3000万元闲置可转债募集资金进行现金管理，以提高资金使用效率 [7] - 向不特定对象发行可转债募投项目延期，但未改变资金用途，符合监管规定 [8] - 拟使用不超过4000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，降低财务费用 [9] 内部控制与资产处理 - 公司内部控制体系完善且有效执行，2024年度评价报告真实反映内控运行情况 [4] - 2024年度计提资产减值准备符合《企业会计准则》，决策程序合法合规 [5] - 作废部分限制性股票符合激励计划规定，未损害股东利益 [6] 会计政策变更 - 会计政策变更依据财政部《企业会计准则解释第17号》《第18号》要求，变更后政策能公允反映财务状况 [5] 其他审议事项 - 2024年度监事会工作报告及财务决算/2025预算议案均获全票通过，需提交股东大会 [2][3] - 监事2025年度薪酬标准议案因关联关系全体监事回避表决，直接提交股东大会 [4]

经营业绩与核心竞争力 - 2024年公司实现营业收入99,658.95万元，同比增长10.60%，归属于上市公司股东的净利润亏损13,720.82万元，同比亏损减少42.78% [2] - 渠道代理商贡献商机约9,000条，参与实现销售金额2.63亿元，完成技术认证600多名 [1] - 信创业务收入24,266.87万元，同比增长160.29%，新增20余款信创产品并在国有大行等重点项目中标 [3] - 期间费用率同比下降6.69个百分点，其中销售费用率下降4.35个百分点 [3] 研发与技术突破 - ASIC安全专用芯片2024年10月完成试产流片回片，测试显示处理速度显著提升且功耗降低，预计2025年Q3量产流片 [4] - 工业互联网安全研发项目支持22种工业协议，新增工业防火墙等产品，已投入11,953.84万元 [5][6] - 安全软件平台StoneOS R11更新100多项功能，WAF v3.X站点容量扩大2-8倍，ADC v4.X优化DNS性能与安全性 [7][8] - 苏州安全运营中心完成基建，集成AI大模型能力构建远程安全运营平台 [5] 投资者回报与资本运作 - 2024年回购股份1,500-3,000万元，第一大股东神州云科增持不低于1,000万元 [10][11] - 修订公司章程明确剩余股利政策，未来在盈利条件下实施中期现金分红 [9] - 2024年限制性股票激励计划覆盖159名员工，设定2025年盈利目标 [16] 公司治理与合规 - 2024年召开董事会10次、审计委员会6次，完成3次独立董事专门会议 [13] - 组织合规培训包括"董监高减持行为规范"等专题，全年参与外部监管培训超6场 [14] - 制定《舆情管理制度》，强化大股东及董监高责任机制 [15] 市场沟通与信息披露 - 2024年举办4次业绩说明会，接待投资者调研10次，"e互动"回复率100% [12][13] - 2025年计划接待调研不少于8次，召开业绩说明会不少于4次 [13]

募集资金基本情况 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券共计2,674,300张，每张面值100元，募集资金总额为26,743万元，扣除发行费用817.28万元后，募集资金净额为25,925.72万元 [1] - 募集资金已全部到位，并由致同会计师事务所审验 [1] 募集资金投资项目情况 - 募集资金计划投入两个项目：苏州安全运营中心建设项目和基于工业互联网的安全研发项目，总投资额为54,670万元，拟投入募集资金25,925.72万元 [1] - 截至2024年12月31日，募集资金使用情况已在公司2024年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告中披露 [1] 募集资金投资项目延期情况 - 公司将苏州安全运营中心建设项目和基于工业互联网的安全研发项目的预计可使用状态日期从2025年3月31日延期至2026年9月30日 [2] - 延期原因是截至2024年12月31日，两个项目的募集资金投入进度分别为63.11%和51.24%，且网络安全行业下游需求增速阶段性放缓 [2] - 公司通过降本控费推进利润修复，为保障资金安全和合理利用，决定延期 [2] 延期对公司的影响 - 延期未改变募投项目的投资内容、投资总额和实施主体，不会对项目实施造成实质性影响 [4] - 延期符合中国证监会和上海证券交易所的相关规定，不会对公司正常经营产生不利影响 [4] 审议程序及相关意见 - 董事会和监事会审议通过了延期议案，认为延期符合公司发展规划，不存在损害股东利益的情形 [4] - 保荐机构核查后认为延期事宜履行了必要的决策程序，符合相关法律法规要求 [5]

募集资金基本情况 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券共计2,674,300张，每张面值100元，募集资金总额为26,743.00万元 [1][2] - 扣除发行费用后，募集资金净额为25,925.72万元 [2] - 募集资金已全部存放于专项账户，并签署三方监管协议 [2] 募集资金投资项目情况 - 募集资金计划总投资54,670.00万元，拟投入募集资金25,925.72万元 [3] - 截至2024年12月31日，累计使用募集资金16,322.10万元，尚未使用金额为10,515.69万元 [4] - 公司调整募投项目"苏州安全运营中心建设项目"和"基于工业互联网的安全研发项目"的预定可使用状态时间至2026年9月30日 [3] 闲置募集资金补充流动资金计划 - 公司拟使用不超过4,000.00万元闲置募集资金暂时补充流动资金，用于业务拓展及日常经营 [1][4] - 使用期限自董事会批准之日起不超过12个月 [1][4] - 资金用途严格限定于主营业务相关生产经营，不会用于新股配售、申购或证券交易 [5] 审议程序及专项意见 - 董事会及监事会审议通过相关议案，无需提交股东大会审议 [1][5] - 监事会认为该计划符合监管规定，有利于提高资金使用效率并降低财务费用 [5] - 保荐机构中金公司出具无异议核查意见，认为决策程序合规且不影响募投项目 [6]

财务亏损情况 - 2024年度合并报表归属于上市公司股东的净利润为-13,72082万元 未弥补亏损达54,56511万元 超过实收股本180,232,169元的三分之一 [1] - 2022年至2024年累计亏损显著 2022年末未分配利润为-16,86314万元 2023年净利润亏损扩大至-23,98115万元（同比增亏3142%） 2024年亏损收窄至-13,72082万元（同比减亏4278%） [2] 经营表现与改善 - 2024年营业收入达99,65895万元 同比增长1060% 延续2023年1102%的增速 [2] - 期间费率同比下降669个百分点 销售费率下降435个百分点 销售人员人均产出较2023年提升20% 较2022年提升88% [4] - 实施"百客计划"、"芯片战略迭代"、"信创战役"等举措 推动ASIC安全专用芯片试产流片一次性成功 [4] 行业与战略方向 - 网络安全行业受益于国内信息技术发展和数字经济建设 需求稳定 [4] - 2025年聚焦成本管控和组织架构优化 通过技术、服务、生态升级转化为收入利润增长 目标扭亏为盈 [4]

计提资产减值准备情况概述 - 公司对截至2024年12月31日的应收票据、应收账款、其他应收款、存货、合同资产等进行减值测试，计提减值准备合计35,481,266.61元 [1] - 计提依据为《企业会计准则》及公司会计政策，遵循谨慎性原则以公允反映财务状况 [1] 资产减值损失具体说明 - 存货跌价损失及合同履约成本减值损失计提9,114,896.87元，基于成本与可变现净值孰低原则 [1] - 合同资产减值损失计提2,141,403.74元，通过单项或组合评估预期信用损失 [2] 信用减值损失具体说明 - 应收票据、应收账款、其他应收款等单独或组合测试后计提信用减值损失，具体金额未披露 [2] 计提减值准备对公司影响 - 计提行为符合会计准则要求，未损害公司及股东利益 [2] 履行程序情况 - 审计委员会于2025年3月24日审议通过议案，认为计提符合准则且公允反映资产状况 [3] - 董事会于2025年3月27日批准计提35,481,266.61元减值损失 [4] - 监事会同日审议通过，确认计提依据充分且程序合规 [4]

大公司动态 - 美的与华为达成深度合作 深化人车家全生态战略 双向赋能商业闭环 未来拓展能源管理及康养等垂直场景[1] - 壳牌评估全球化工部门 欧洲分支机构可能部分或全部关闭 涉及德国莱茵兰/荷兰莫尔迪克/英国莫斯莫兰三大化工综合体 欧洲市场面临高能源成本及碳排放压力[4] - 三星印度公司遭责令支付6.01亿美元补缴税款及罚款 其中公司承担5.2亿美元 七名高管承担8100万美元罚款 涉及电信设备进口关税逃避行为[4][5] - 美国科技企业高管及多国领导人敦促特朗普重新考虑AI芯片限制 英伟达与甲骨文推动废除AI扩散规则 阿联酋/以色列/印度要求放宽限制 合规截止日为5月15日[5] 自动驾驶与出行服务 - 小马智行2024年总营收5.48亿元 同比增长4.3% 自动驾驶出行服务收入5328万元 研发费用10.06亿元同比增长14% 现金储备60.23亿元[2] - 公司执行"三个优先"战略 第四季度与广汽埃安/北汽新能源达成Robotaxi量产合作 单季营收2.59亿元[2] - 飞猪清明假期租车自驾游人次同比增长33% 主题乐园门票预订规模增近50% 自然风景类景区门票预订量同比超100%增长[3] 金融与投资产品 - 贝莱德在欧洲推出首款比特币ETP产品 注册于瑞士并在巴黎/阿姆斯特丹/法兰克多上市 此前美国同类产品吸引超500亿美元资金[4] - 奇安投资新设人民币产业基金 首关规模3亿元 投资方含麒麟信安/长沙市天使基金等 在管规模近20亿元 覆盖网络安全/数据安全/AI等赛道[5] 消费电子与硬件创新 - vivo成立机器人Lab 聚焦AI大模型与影像技术 主攻消费级机器人大脑与眼睛研发 同步展示混合现实头显及6G技术成果[6] - 海信发布全球首款4合1热泵洗烘一体机 采用分体式设计搭载AI大脑 可自动生成洗涤烘干一体化方案[7] - 中科院研发全球首款电池供电可穿戴经颅磁刺激设备 重量小于3公斤 性能媲美商用大型设备[8] 新能源汽车规划 - 小鹏汽车规划5款增程车型 含轿车与SUV 首款基于X9车型下半年量产 E/F/H平台增程车型将于明后年推出 未来新车采用增程与纯电双动力模式[8][9] 行业趋势与观点 - 力拓CEO预计全球锂年需求将增至400万-500万吨 公司以67亿美元收购阿卡迪姆锂业并更名为力拓锂业[10] - 方舟投资预计特斯拉股价五年内达2600美元 认为机器人出租车业务将占公司价值90%[10] - 商务部将建立重点外贸优品企业名单 通过外贸优品中华行活动扩大内销渠道与消费支持[11]

导 语：10分钟让你重新看待世界。 本文基于与科技行业资深人士雷恩·贝斯（Lane Bess）的对话整理而成。他是Bess Ventures的创始 人，同时担任Deep Instinct这家深度学习驱动的网络安全公司的首席执行官。 在大约三年的时间里，我两次进入太空。每一次归来，我都会对生命中真正重要的事情有更深刻的 感悟。 我的第一次太空之旅是在2021年12月，而第二次是在今年2月。每次飞行仅持续10分钟，但当你升 空和返回地球时，世界的样子已经截然不同。 这次回来后，我心中充满疑问，尤其是关于我们这个世界的现状。自我第一次进入太空以来，战争 愈演愈烈。我当时就有这样的想法，而现在依然如此——人类唯一的限制，不是科技的边界，而是 我们能否学会彼此共存。 然而，我看到的现实却是，世界对权力的渴望正在加剧，人们看待政治的方式发生了变化，甚至有 人正在背离立国先贤们所确立的核心理念，只为了让一个国家凌驾于另一个国家之上。 也许，所有这些问题会让人觉得，我们应该尽快寻找另一个星球居住，因为我们终将毁掉这个世 界。虽然短期内我们还无法殖民火星，但或许现在就该开始为此做准备了。 一生的热爱 我从小就对火箭着迷。在我还 ...

公司与华为合作动态 - 天融信与华为将于3月24日联合发布重量级新品 围绕智算和安全开展合作 [1] - 双方合作涵盖漏洞挖掘、云安全、商用密码、兼容性认证等技术及产品领域 [1] - 2018年加入华为安全商业联盟 2020-2022年连续三年在鲲鹏计算平台安全漏洞奖励计划贡献排名第一 [1] - 2023年联合发布鲲鹏架构超融合一体机 成为openHiTLS社区首批初创会员 阿尔法实验室获华为终端安全年度优秀合作伙伴 [1] - 2024年签署合作备忘录 推进VPN、数据防泄漏、EDR等产品鸿蒙化落地 [1] 智算一体机业务进展 - 天融信智算一体机已获得客户极大兴趣 多客户加入购买队列 [2] - 公司将智算一体机作为重点战略产品 已进行营销策略和团队部署 [2] - 产品结合天融信网络安全技术优势与华为硬件、云计算及AI框架能力 [2] - 产品具备"高性能算力+场景化方案+主动防御"一体化特性 [2] - 目标市场为政府、金融、能源等关键行业 满足数智化转型中对高效算力和安全合规的双重需求 [2] 行业市场前景 - 申万宏源证券认为一体机是存在较大预期差的方向 [2] - 大模型私有化部署推动一体机市场高景气度 [2] - 政府端落地大模型成为趋势 国资成为更具购买力的需求方 [2] - 预计一体机将形成更陡峭的景气增长曲线 [2]

文章核心观点 - 谷歌在2024年7月以230亿美元报价收购网络安全公司Wiz遭拒后，于2025年3月以320亿美元成功达成收购协议，刷新了谷歌自身的最大收购纪录[2][3] - Wiz的拒绝源于其强劲的业务增长、明确的IPO计划以及对自身在AI时代价值的更高预期[5][6][8] - 此次收购为Wiz的早期风险投资机构带来了巨额回报，其中以色列风投Cyberstarts的回报倍数高达222倍，成为风险投资史上的高回报案例之一[10][11] 公司背景与业务 - Wiz是一家网络安全公司，由前以色列8200情报部队成员Assaf Rappaport于2020年创立，其创始团队曾成功创立并出售网络安全公司Adallom给微软[7] - 公司专注于帮助企业检测云环境中的潜在异常行为并分析风险，其产品定位独特，认为SaaS软件的安全风险源于用户使用习惯而非软件本身[7] - Wiz是全球软件领域增长最快的初创企业之一，仅用18个月即达成1亿美元年度经常性收入，创下历史最快纪录[7] - 截至2024年2月，公司年度经常性收入已突破3.5亿美元，并向年收入10亿美元迈进，且《财富》全球百强企业中已有45%成为其客户[7] - 公司积极通过收购增强产品力，例如在2024年收购了云检测与响应技术研发商Gem Security和云原生平台Raftt[8] 交易过程与估值分析 - 2024年7月，谷歌首次提出230亿美元（约合人民币1670亿元）的收购报价，但被Wiz管理层拒绝[2] - 拒绝原因包括：公司已将IPO提上日程，分析师推算其IPO后整体市值有望突破220亿美元；公司认为自身在人工智能时代数据安全需求激增的背景下价值被低估[5][6][8] - 2025年3月19日，谷歌以320亿美元（约合人民币2375亿元）的新报价成功收购Wiz，价格较首次报价提升近100亿美元[3][9] - 此次交易成为谷歌有史以来最大手笔的收购，超越了其在2012年以125亿美元收购摩托罗拉的纪录[9] - 交易达成背景可能包括：美股IPO市场持续震荡且前景不明朗；谷歌的首次报价可能意在公开询价并试探市场反应[9] 投资回报与市场影响 - Wiz自成立以来共完成5轮融资，累计融资规模达19亿美元，投资方包括红杉、Index Ventures、Insight Partners等知名风投[10] - 在2024年5月最近一轮融资中，Wiz的整体估值为120亿美元[10] - 以320亿美元收购价计算，早期投资者获得巨额回报： - 红杉资本预计将获利至少30亿美元，回报达投资额的25倍[10] - Index Ventures持股12%，预计将赚取超过38亿美元收益[10] - 以色列风投Cyberstarts表现最为突出，其总投资额（含早期出售老股）预计带来超过14亿美元总获利，回报倍数高达222倍[10][11] - 此次交易与2025年2月底网络安全公司SailPoint成功IPO（为私募股权机构Thoma Bravo带来约40亿至50亿美元回报）共同表明，在当前全球强调供应链安全与自主产权的背景下，并购正成为创造高额投资回报的重要退出渠道[11]