专板企业规模与目标达成 - 截至11月30日，北京专精特新专板企业数量已达1000家，提前完成专板培育企业数量目标 [1] 专板企业产业分布特征 - 专板企业高精尖产业集聚特征显著，近九成企业归属新一代信息技术、软件和信息服务、人工智能、生物医药、智能制造、新能源等前沿领域 [1] 专板企业研发投入特点 - 专板企业高研发特点突出，近七成企业在研发上的投入超过行业平均水平 [1] 专板功能与上市培育 - 北京股权交易中心将专板建设与专精特新中小企业上市培育融合，通过一系列主题培训活动，发挥专板作为企业挂牌上市“蓄水池”的功能 [1] - 专板面向北京市专精特新等优质中小企业提供股债融资、上市培育等综合金融服务，深化多层次资本市场互联互通 [1]

活动概况 - 2025年12月5日至6日，深圳南山区成功举办全球招商大会投资考察活动，向国内外顶尖企业发出合作邀请[1] - 活动邀请了超过50家世界500强外企、央国企、上市公司及专精特新“小巨人”等企业及机构参与[3] - 企业家们实地考察了南山智城与红花岭基地两大产业标杆，以感受当地的发展氛围、创业生态和营商环境[3] 产业载体与空间 - **南山智城**：作为深圳首个“智慧园区”物联网精品示范项目，核心规划聚焦新一代信息技术、人工智能、生物医药大健康三大领域，旨在打造产业创新高地[8] - 南山智城园区由6座超高层和13座50米高层裙楼构成，通过三层级空间布局形成独特生态体系[8] - 园区地理位置优越，毗邻西丽湖国际科教城，连接西丽高铁站，30分钟直达深圳湾超级总部基地，1小时贯通大湾区核心城市群[8] - **红花岭基地**：由政府主导、国企引导的高品质产业载体项目，总用地面积11.8万平方米，总建筑面积达99.2万平方米[10] - 红花岭基地功能布局复合多元，除生产研发空间外，还配套员工宿舍、商业及公共服务设施，提供通用型与定制化兼具的高质量发展载体[10] 产业集群与政策支持 - 南山区以产业集群为战略锚点，聚焦人工智能、生物医药与机器人等核心赛道，加速资源集聚，筑牢战略性新兴产业与未来产业发展根基[12] - 构建了以专项资金为牵引，涵盖人才、融资、空间、服务的一体化政策支持体系，为企业提供全生命周期保障[12] - 2025年推出“六个券”、“六个一”2.0全链条联动政策，服务对象覆盖法人与自然人，围绕企业研发、生产、推广、流通、消费全链条及人才引育等关键环节进行精准支持[12] - 打造了集研发、孵化、投资、市场应用于一体的综合性平台“模力营”，以发挥政府与投融资机构深度对接的功能，为企业搭建高层次、多维度的信息交流与合作网络[12] 招商成效与企业反馈 - 南山区2025年新引进重点项目378个，总投资额突破1500亿元，引资规模较去年同期实现稳步提升[12] - 南山区企业发展服务中心表示，优良的营商环境是当地最核心的竞争力，未来将持续以最优政策、最佳服务、最美生态服务落户企业[5] - 参与考察的企业代表对南山区的产业生态与营商环境给予积极评价，认为其有利于创新型企业的发展壮大并走向全球[5][6] - 境外机构代表认为南山区的发展前景充满机遇，企业出海等趋势将带来相关业务机会[5]

政策背景与核心门槛 - 2019年6月20日，中国证监会发布征求意见稿，首次提出允许符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市，打破了此前创业板不能借壳的禁令 [1] - 政策依据主要包括《上市公司重大资产重组管理办法》（2020年修订）、中国证监会2019年的相关决定以及深交所的《创业板股票上市规则》 [3] - 核心门槛要求被借壳公司必须是合法存续的创业板上市公司，且注入资产需属于国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业范畴，如新一代信息技术、高端装备制造、新能源、新材料、生物产业等 [3] - 注入资产在营业收入、净利润、净资产、主营业务等方面需达到一定比例，视同IPO标准，同时要求最近两年实际控制人未发生变更，且符合持续经营要求，并无重大违法违规情形 [3] 操作流程详解 - 前期准备阶段包括寻找股权结构清晰、负债较低、无重大违法违规记录、市值适中的合适壳资源，并进行全面的初步尽职调查 [3] - 需明确交易方案，确定收购方式（如协议转让、定增、表决权委托）和资产注入方式（如发行股份购买资产、资产置换），并与证监会、交易所进行预沟通 [3] - 控制权收购阶段可通过协议转让、二级市场增持、表决权委托等方式取得上市公司控制权，若触发要约收购义务需履行相关程序，并完成权益变动公告 [3] - 重大资产重组核心步骤包括向深交所提交重组申请文件，经历交易所形式审查与问询，以及中国证监会对发行股份重组的核准 [3] - 上市公司需停牌筹划，发布重大事项停牌公告，随后由董事会审议通过重组预案并签署协议，再召开股东大会审议通过重组方案 [3] - 获得监管批文后实施重组，包括资产交割、股份发行、工商变更等，后续需完成资产过户及业务、财务整合，并持续履行信息披露义务 [5] 核心要点与监管要求 - 借壳上市遵循“等同原则”，注入资产需满足IPO的盈利、规范运作等要求，例如最近三年净利润累计超过1亿元，最近一年净利润不低于5000万元 [5] - 行业限制严格，仅限国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业，传统或限制类行业难以通过，且需提供国家或省级主管部门的产业政策依据或认定文件 [5] - 尽管政策放开，但实际获批案例极少，监管层对“炒壳”、“规避IPO”行为保持高压态势，强调“实质重于形式” [5] - 若壳公司因连续亏损面临退市风险，试图通过突击置入资产保壳可能被认定为规避退市而遭否决，交易所重点关注交易的真实性与必要性 [5] - 通常要求交易对方作出3年业绩承诺，并约定股份或现金补偿方式，补偿条款需具有可执行性 [5] - 信息披露要求高，需充分披露交易目的、定价公允性、同业竞争、关联交易、风险因素等，并设立保密机制和内幕信息知情人登记制度 [5] 关键成功要素与案例参考 - 关键成功要素包括严格符合“双创”产业政策导向、资产优质且盈利能力强、壳资源干净无重大违法违规、交易真实避免“忽悠式重组”、提前与监管充分沟通以及具备后续业务整合能力 [4][5] - 典型案例包括爱司凯，其在2020年拟通过重组实现金云科技借壳，为首单创业板借壳案例，但因标的资产合规性等问题最终终止 [5] - 成功案例为普丽盛重组润泽科技，于2022年完成，成为创业板首单成功借壳案例，标的为数据中心运营企业，属数字经济基础设施领域 [5]

核心观点 - 全国工商联发布的《2025中国民营企业国际化发展报告》显示，中国民营企业国际化经营规模扩大、水平提高，境外收入与净利润实现增长，研发创新能力显著提升 [1] 经营规模与效益 - 民营企业境外经营规模进一步扩大，国际化水平提高，去年国际化民企境外收入总额达52149.66亿元，同比增长11.93% [1] - 经营效益总体稳定，多数行业企业盈利，去年国际化民企实现净利润21087.99亿元，同比增长2.78% [1] 对外投资与贸易 - 出口贸易额显著增长，对外直接投资规模大 [1] - 传统行业、新能源汽车行业、锂电池行业、新一代信息技术行业对外投资增速保持较高水平 [1] 研发与创新 - 研发投入持续增加，创新能力显著提升 [1] - 截至去年底，国际化民企拥有国际有效发明专利67669件，同比增长11.32% [1]

深市核心指数样本调整概览 - 深证成指、创业板指、深证100及创业板50等深市指数将于12月15日实施样本定期调整 [1] - 深证成指将更换17只样本股，调入7家主板公司和10家创业板公司 [1] - 创业板指将更换8只样本股 [1] - 深证100将更换7只样本股，调入4家主板公司和3家创业板公司 [1] - 创业板50将更换5只样本股 [1] 指数定位与产业结构特征 - 深证成指是制造业在资本市场的核心代表，调整后制造业样本公司权重达76%，为资本市场中制造业占比最高的标尺指数，其中超三成属于制造业单项冠军企业 [3] - 创业板指聚焦研发驱动的高成长性新兴产业，调整后战略性新兴产业权重占比将达93% [2] - 深证100新质蓝筹属性突出，调整后战略性新兴产业权重提升至81%，先进制造、数字经济、绿色低碳等重点领域权重提升至79% [2] - 创业板50战略性新兴产业权重达到98%，其中以人工智能、芯片、光模块等为代表的新一代信息技术产业占比达45% [2] 样本公司业绩与研发表现 - 根据三季报数据，新一期样本公司前三季度研发费用同比增速为13%，研发费用占营业收入比重为5%，其中30家公司研发强度超10% [2] - 新一期样本公司2025年前三季度营业收入、净利润同比分别增长16%、24% [3] - 高端装备制造、新能源产业净利润同比分别增长60%、54% [3] 国际化与出海战略 - 调整后，深证100超过八成样本公司已将业务拓展至国际市场 [4] - 深证100样本公司境外营收近3年复合增长率达17% [4] - 以比亚迪、宁德时代等为代表的上市公司通过出海建立“第二增长曲线”，并利用全球资源优化成本与供应链 [4] 投资者回报与公司治理 - 自2024年初深交所启动“质量回报双提升”专项行动以来，已有464家深市公司发布行动方案，其中236家已发布进展报告 [5] - 在深证成指新一期样本公司中，近六成实施“质量回报双提升”行动方案，超三成实施股票回购计划 [5] - 创业板指新一期样本中有64家国证ESG评级为A及以上，权重占比达79% [5] - 深证100样本公司今年以来累计分红3022亿元，占深市分红总额的55%，近一年滚动净资产收益率达12% [5]

调研概况 - 全国工商联对4022家有国际业务的民营企业开展问卷调研并发布《2025中国民营企业国际化发展报告》[1] 经营规模与收入 - 民营企业境外经营规模进一步扩大，国际化水平提高[1] - 去年国际化民企境外收入总额达52149.66亿元，增长11.93%[1] 经营效益与盈利 - 国际化民企经营效益总体稳定，多数行业企业盈利[1] - 去年国际化民企实现净利润21087.99亿元，增长2.78%[1] 出口与投资 - 民营企业出口贸易额显著增长，对外直接投资规模大[1] - 传统行业、新能源汽车行业、锂电池行业、新一代信息技术行业对外投资增速保持较高水平[1] 研发投入与创新 - 国际化民企研发投入持续增加，创新能力显著提升[1] - 截至去年底，国际化民企拥有国际有效发明专利67669件，增长11.32%[1]

民营企业国际化经营规模 - 境外收入总额达52149.66亿元人民币，同比增长11.93% [1] - 调研样本为4022家有国际业务的民营企业 [1] 民营企业国际化经营效益 - 实现净利润21087.99亿元人民币，同比增长2.78% [1] - 多数行业企业实现盈利 [1] 民营企业对外投资与贸易 - 出口贸易额显著增长 [1] - 对外直接投资规模大 [1] - 传统行业、新能源汽车行业、锂电池行业、新一代信息技术行业对外投资增速保持较高水平 [1] 民营企业研发与创新能力 - 拥有国际有效发明专利67669件，同比增长11.32% [1] - 研发投入持续增加 [1]

湖南省产业实力 - 湖南省培育13条重点产业链，其中新一代信息技术产业链入选国家先进制造产业集群，并实现核心芯片全类型设计国产自主[4] - 绿色农产品和食品加工产业链营收居中部第一，工程机械产业链营收居全国第一[4] - 文化创意旅游产业链全年接待游客超7亿人次[4] - 航空航天及北斗产业链中，中小航空发动机市占率90%，北斗核心技术资源超80%[4] - 湖南省拥有全球最大的轨道交通装备研制基地，亚洲规模最大、品种最全的炼油催化剂生产基地，是全国唯一绿色建造试点省份[4] - 中低速磁浮技术全球领先，系统自主研发率超90%[5] - 新能源汽车产量全国第5，正极材料市占率第一，智能衡器计量产业链是国家市场监管总局与湖南省唯一共建的产业链[5] 湖南省开放平台 - 湖南省已建成1个国家级新区、19个国家级园区、8个海关特殊监管区、7个跨境电商综试区、3个一类口岸[5] - 拥有中非经贸博览会、中非经贸深度合作先行区两大国家级平台，对非贸易规模连续5年居中西部第一[5] - 自贸试验区形成制度创新成果109项[5] - 建成五大国际贸易通道，中欧班列开行数量连续三年排名全国前4，货物15天可到达欧洲[5] - 湘粤非铁海联运模式全程缩短航运时间10至15天[5] 湖南省成本优势 - 湖南省具备“低成本+高配套”的突出特点，根据毕马威调研报告，湖南有“一低六好一优”的独特优势，可比综合运营成本中部最低[5] - 长沙商品房均价1.1万元/平方米，房价收入比仅为7.4，在21个特大超大城市中最低[5] - 通过源网荷储一体化等综合措施降低用电成本10%以上[5] - 物流成本实现“十年连降”，连续四年低于全国平均水平[5] “校友回湘”活动成果 - 自2024年11月至2025年11月，“校友回湘”助力全省招商引资实际到位资金1341.72亿元[6] - “校友回湘”活动助力招引优秀人才2109人[6]

对外投资设立产业基金 - 公司拟以自有资金8,000万元人民币，与关联方及其他合作方共同出资设立总规模为30,000万元人民币的产业基金“福建福金信科创业投资合伙企业（有限合伙）” [1] - 该基金致力于投资半导体、人工智能、新一代信息技术、新型显示、新材料等行业及其上下游领域内契合新质生产力范畴的优质创业投资类项目和具有潜在并购价值的优质项目 [1] - 基金的普通合伙人及管理人为福建省电子信息产业股权投资管理有限公司，其为公司控股股东福建省电子信息（集团）有限责任公司的控股子公司，因此本次交易构成关联交易 [1][2] - 基金的其他有限合伙人包括合力泰科技股份有限公司（同为信息集团控制下的关联方）、福建省金投金鹏创业投资基金合伙企业（有限合伙）（认缴资本200,000万元）以及福州市创业投资有限责任公司（注册资本25,000万元） [1][8][10] - 基金合伙期限为10年，其中初始基金期限7年（含3年投资期和4年退出期），经全体合伙人一致同意可延长2年 [15] - 基金的投资限制包括不得投资二级市场股票、期货、房地产、信托产品等，不得对外举债或提供担保，不得从事使合伙企业承担无限责任的投资 [16] - 基金的管理费为投资期内按累计对外投出金额的2%支付，退出期内按累计投资余额的1%支付，延长期不收取管理费 [17] - 基金收益分配顺序为：先返还各合伙人实缴出资本金，再分配年化6%（单利）的优先回报，剩余超额收益的20%作为业绩报酬分配给基金管理人，最后剩余部分按实缴出资比例分配给全体合伙人 [18][19][20] - 公司本次投资旨在借助专业管理机构及各方资源优势，挖掘产业链上下游优质项目，获取战略发展机会，投资资金为自有资金，不影响公司正常生产经营 [24][25] - 本次交易完成后，该基金不纳入公司合并报表范围，公司对其不构成控制或重大影响，不会对当期财务及经营状况产生重大影响 [26] - 本次对外投资事项已经公司第七届董事会第十六次会议审议通过，关联董事已回避表决，独立董事专门会议亦审议通过 [2][29][42][44] 公司治理与人事变动 - 公司董事孙仲君因工作调整原因辞去第七届董事会董事及审计委员会委员职务，辞职后不再担任公司其他任何职务，其未持有公司股票 [31][32] - 公司职工代表大会选举陈勇先生为第七届董事会职工代表董事，陈勇先生现任公司党委副书记，曾任职于福建省电子信息（集团）有限责任公司及其下属公司 [33][37] - 公司第七届董事会第十六次会议补选强薇女士为第七届董事会审计委员会委员，强薇女士现任福建省电子信息（集团）有限责任公司综合办公室副主任及公司董事 [34][39][42] - 公司第七届董事会第十六次会议以通讯方式召开，应到董事九人，实到九人，会议审议通过了补选专门委员会委员及对外投资设立产业基金两项议案 [41][42]

公司投资动态 - 合力泰拟以自有资金5000万元人民币参与设立福金信科创业投资合伙企业 [1] - 基金其他共同出资方包括福建省电子信息产业股权投资管理有限公司、福建星网锐捷通讯股份有限公司等机构 [1] - 福金信科基金总规模为3亿元 [1] 基金投资策略 - 基金致力于投资半导体、人工智能、新一代信息技术、新型显示、新材料等行业及其上下游领域 [1] - 投资标的需契合新质生产力范畴的优质创业投资类项目 [1] - 基金也将关注具有潜在并购价值的优质项目 [1]