财务表现 - 2025年上半年营业收入1.65亿元，同比增长7.21% [2] - 归母净利润亏损同比收窄924.97万元，增幅36.91% [2] - 收入稳健增长和净利润大幅好转得益于算力产业链布局逐步落地 [2] 行业背景 - 中国智能算力规模2025年预计增长超40% [2] - 智能算力广泛应用于生成式大模型、自动驾驶、智慧城市等领域 [2] - 智能算力成为推动各行业智能化转型的关键力量 [2] 战略布局 - 公司以"云数基座平台"为核心战略 [2] - 围绕云计算与大数据、国产算力生态、智能算力调度、端侧智算芯片、AI大模型融合等技术深入布局 [2] - 致力于探索国产异构算力与行业场景应用的协同创新发展路径 [2] 国产算力产业链 - 战略投资江原科技并深度合作AI智算芯片领域 [3] - 聚焦构建全国产化AI算力基础设施，通过"硬件+软件"深度融合实现技术突破 [3] - 投资之江创智与优智联等国产芯片厂商，强化国产推理芯片、通感算一体化芯片和UWB超宽带感知芯片布局 [4] - 通过联合打造国产算子库、优化推理底层算子、与高校共建联合研发中心等方式赋能被投芯片企业 [4] 产品创新 - 推出新一代品原AI一体机（PYD20系列） [3] - PYD20系列搭载江原新一代D20板卡，单卡算力达320TOPS，集成256GB显存 [3] - PYD20-MAX一体机4U机身搭载16张D20芯片，构建单机5P算力，显存容量4TB [3] - 算力较上代PYD10提升1倍，显存容量提升4倍 [3] - 性能对标国际主流推理产品，实现供应链全流程国产化 [3] - 国内首个实现量产商用的全国产双芯片架构AI推理产品 [4] - 实现从CPU芯片、主板到操作系统的全栈国产化适配，支持完全本地化部署 [4] - 江原D20系列产品预计2025年9月正式量产 [4] - 新芯片架构专为更大参数规模的大模型推理设计，适配更高要求的商务场景与复杂任务 [4] - 品原AI一体机已开启行业客户预约测试，首批订单优先保障政务、特种、运营商、智能制造等关键领域交付 [4] 技术平台 - 发布Bingo AIInfra品高智能算力调度平台 [5] - 提供驱动级的GPU切割能力，结合云原生调度能力 [5] - 通过精细化的GPU资源管理，实现GPU资源的统一调度、按需切割和灵活分配 [6] - 确保AI计算任务在不同负载下得到高效支持 [6] 未来规划 - 继续以"云数基座平台"为核心战略 [6] - 聚焦"垂直领域人工智能+国产算力生态"双轮驱动 [6] - 构建覆盖全栈云服务、云边端协同基座、国产化算力生态的多元化业务体系 [6]

国信股市助手产品发布 - 国信证券与火山引擎合作推出"国信股市助手"智能体 旨在帮助投资者更好理解市场和进行交易 [1][3] - 该产品基于火山引擎豆包大模型和智能体构建平台 整合了3000多位投资顾问中表现前10%的投研逻辑 [3] - 产品构建了专业投研思维链 使智能体能够像专业投顾一样思考 [3] 产品功能特点 - 具备"快问快答"和"深思熟虑"两种模式 可根据问题复杂度自动切换 [3] - 快速模式适用于金融概念查询 财报速读等常见问题 基于金融百科知识库和权威数据源提供精准解答 [3] - 深度模式适用于政策解读等复杂问题 通过模拟专业投顾思维链进行推理 提供浅显易懂的专业分析 [3] - 热点解读引擎具备多模态信息处理能力 可处理毫秒级行情数据 实时抓取财经资讯 追踪视频热度趋势 识别市场热点事件和情绪风向 [3] 技术安全 - 搭载火山引擎大模型安全防火墙 对底层模型和上层应用构建立体防护屏障 确保内容安全可靠 [4]

全球AI模型竞争格局 - OpenAI开源GPT-OSS-120B模型 性能比肩o4-mini并支持端侧部署 [1] - Anthropic强化Claude 4.1编程能力 SWE-bench测试达74.5% [1] - Google Genie 3实现720p实时3D交互世界生成 重塑游戏开发与自动驾驶训练范式 [1] 国内AI应用层发展态势 - 全球Altoken调用量年增20倍 2B订单加速落地 [1] - 亚信科技上半年AI收入同比增长76倍 [1] - 阿里与Kimi模型跻身全球第一梯队 [1] - 万兴科技凭借多模态出海战略实现收入翻倍 [1] - 博思软件以财政电子凭证SAAS占据政策红利高地 [1] 云计算与大数据指数表现 - 中证云计算与大数据主题指数(930851)上涨0.91% [1] - 成分股用友网络上涨6.47% 万达信息上涨4.55% 太极股份上涨3.53% 万兴科技上涨3.45% 泛微网络上涨2.64% [1] - 大数据ETF(159739)上涨0.70% 最新价报1.29元 [1] 数据中心设备产业链机遇 - 数据中心设备环节有望受益于AI快速发展 迎来黄金期 [2] - 大模型训练与智能应用对算力需求呈指数级增长 [2] - 云厂商与科技企业加大数据中心建设投入 带动IT设备/供配电设备/温控设备需求 [2] 指数成分与产品信息 - 中证云计算与大数据主题指数选取50只云计算与大数据相关上市公司证券 [2] - 指数前十大权重股合计占比53.85% 包括中际旭创/科大讯飞/新易盛/金山办公/中科曙光等 [3] - 大数据ETF设场外联接A(021090)/联接C(021091)/联接I(022882)产品 [4]

云计算与大数据行业表现 - 中证云计算与大数据主题指数(930851)上涨1 04% 成分股拓尔思(300229)上涨5 48% 万达信息(300168)上涨4 96% 万兴科技(300624)上涨4 17% 科大讯飞(002230)和汉得信息(300170)跟涨 [1] - 大数据ETF(159739)上涨0 98% 冲击3连涨 最新价报1 24元 [1] - 中证云计算与大数据主题指数前十大权重股合计占比51 84% 包括科大讯飞(002230)、中际旭创(300308)、新易盛(300502)、中科曙光(603019)、金山办公(688111)、浪潮信息(000977)、恒生电子(600570)、紫光股份(000938)、润和软件(300339)、润泽科技(300442) [3] - 大数据ETF(159739)场外联接包括A类021090 C类021091 I类022882 [4] 稳定币市场动态 - 美国加密货币银行安克雷奇数字宣布将发行Ethena Labs的USDtb代币 这是首款符合《GENIUS法案》的稳定币 由该银行在美国本土直接铸造和赎回 首次纳入联邦监管框架 [1] - 稳定币被视为新型基础设施 发行离岸人民币稳定币可能是中国参与稳定币发展的优先选择 但人民币国际化根本上取决于其"法理之锚"和"功能之锚" [2]

行业表现 - 中证云计算与大数据主题指数(930851)上涨0.33%，成分股拓尔思上涨4.79%，税友股份上涨3.66%，千方科技上涨2.82%，云赛智联上涨2.65%，云天励飞上涨2.13% [1] - 大数据ETF(159739)上涨0.41%，最新价报1.22元 [1] 公司动态 - 科大讯飞发布全球首款搭载本地大模型的墨水屏智能办公设备X5，集成8核CPU与9T NPU算力，支持本地离线使用语音转写、会议纪要生成等AI功能 [1] 行业趋势 - 海外资本开支仍居景气高位，推理需求随商业闭环加速增长，AI云侧基础设施建设是互联网厂商资本开支的主要增量 [2] - 2025年算力基础设施建设的景气度仍较高，全产业链景气度有望延续 [2] 指数成分 - 中证云计算与大数据主题指数选取50只业务涉及云计算服务、大数据服务及相关硬件设备的上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年6月30日，指数前十大权重股合计占比51.84%，包括科大讯飞、中际旭创、新易盛、中科曙光等 [3] 产品信息 - 大数据ETF(159739)的场外联接基金包括A类021090、C类021091、I类022882 [4]

市场表现 - 中证云计算与大数据主题指数(930851)上涨1 68% 成分股新易盛(300502)上涨12 90% 云天励飞(688343)上涨5 35% 税友股份(603171)上涨4 34% [1] - 大数据ETF(159739)上涨1 41% 最新价报1 22元 近1周累计上涨5 99% 涨幅排名可比基金1/5 [1] 行业动态 - 英伟达获准向中国出售H20芯片 多家互联网大厂表示积极购买 对云计算服务和大模型训推带来利好 [1] - 海外token需求持续增长 AI算力与应用实现正向循环 [2] - AI Agent商业模式从"提供工具"向"交付价值"转变 垂直行业know how型卡位公司投资机会提升 [2] 指数成分 - 中证云计算与大数据主题指数选取50只业务涉及云计算服务 大数据服务及相关硬件设备的上市公司证券 [2] - 前十大权重股合计占比51 84% 包括科大讯飞(002230) 中际旭创(300308) 新易盛(300502)等 [2] 投资建议 - 建议关注国内NV链相关企业 字节生态合作伙伴 以及AI Agent布局领先的垂直领域卡位SAAS企业 [2] 产品信息 - 大数据ETF(159739)场外联接A 021090 联接C 021091 联接I 022882 [3]

云计算与大数据指数表现 - 中证云计算与大数据主题指数(930851)上涨0 73% 成分股数据港(603881)上涨8 19% 润泽科技(300442)上涨5 69% 奥飞数据(300738)上涨4 06% 神州泰岳(300002)上涨3 89% 光环新网(300383)上涨3 65% [1] - 大数据ETF(159739)上涨0 80% 最新价报1 13元 [1] - 中证云计算与大数据主题指数前十大权重股合计占比51 84% 包括科大讯飞(002230)、中际旭创(300308)、新易盛(300502)、中科曙光(603019)、金山办公(688111)、浪潮信息(000977)、恒生电子(600570)、紫光股份(000938)、润和软件(300339)、润泽科技(300442) [2] PCB行业动态 - AI服务器+交换机对应的M8PCB板市场空间预计2026年达500-600亿 [1] - 英伟达瞄准AI基础设施平台商定位 海内外厂商持续发力基础设施建设 ASIC市场空间预期上调 PCB产业链保持高景气 [1] - 国内PCB厂商在高端市场份额提升 AI PCB供应增加 相关厂商有望通过AI机遇实现快速发展 [2] 行业趋势与ETF信息 - 电子下游需求复苏 AI与高速通信领域景气度向上 支撑PCB需求增长 [2] - 大数据ETF跟踪中证云计算与大数据主题指数 覆盖50只云计算、大数据及硬件设备上市公司证券 [2] - 大数据ETF场外联接基金包括A类(021090)、C类(021091)、I类(022882) [3]

市场表现 - 中证云计算与大数据主题指数(930851)上涨0 57% 成分股数据港(603881)上涨10 02% 奥飞数据(300738)上涨6 93% 润泽科技(300442)上涨5 66% 光环新网(300383)上涨5 16% 科华数据(002335)上涨3 35% [1] - 大数据ETF(159739)上涨0 72% 最新价报1 13元 [1] 行业动态 - 2025全球数字经济大会专题论坛"国央企数智化转型 链通产业新质生产力"在北京市东城区举办 北京市东城区新智算力与大模型研究院正式揭牌 该研究院由东城区政府联合金隅集团等20余家单位共建 定位"政产学研用金服"七位一体创新联合体 [1] 技术发展 - 供给端国产加速器芯片架构、推理异构方案、超节点部署能力已实现技术突破 在多个维度上已逼近甚至局部超越国际水平 [2] - 字节跳动"豆包"大模型日均Tokens消耗量在5月底达16 4万亿 较去年同期增长约137倍 对标海外头部CSP接近500亿的日均消耗 仍有30倍增长空间 [2] - Deepseek春节发布后 千行百业宣布接入进行AI转型 国内B端Tokens消耗量有望迎来显著拐点 进一步打开国内算力需求空间 [2] 指数成分 - 中证云计算与大数据主题指数(930851)前十大权重股分别为科大讯飞(002230)、中际旭创(300308)、新易盛(300502)、中科曙光(603019)、金山办公(688111)、浪潮信息(000977)、恒生电子(600570)、紫光股份(000938)、润和软件(300339)、润泽科技(300442) 前十大权重股合计占比51 84% [3] 产品信息 - 大数据ETF(159739) 场外联接A：021090 联接C：021091 联接I：022882 [4]

指数与ETF表现 - 中证云计算与大数据主题指数强势上涨1.51% 成分股恒生电子涨停 新易盛上涨6.00% 神州信息上涨5.84% [1] - 大数据ETF上涨1.69% 最新价报1.08元 近2周累计上涨1.33% [1] - 指数前十大权重股合计占比48.85% 包括科大讯飞、金山办公、新易盛等龙头企业 [3] 行业驱动因素 - 英伟达计划在欧洲建造20座以上AI超级工厂 加速技能开发和量子技术发展 [1] - Oracle FY25Q4财报显示企业云需求强劲 IaaS增长受益于数据库迁移与大模型训练需求 SaaS增长由AI Agent驱动 [1] - 算力行业核心驱动力为技术升级确定性与业绩兑现 企业加速上云需求来自TikTok、Temu等客户 [1][2] 投资逻辑与标的特征 - 算力板块存在"钟摆效应" 基本面锚定长期价值 筹码切换反映短期估值再平衡 [2] - 建议关注技术壁垒强、订单可见度高的核心环节 低估值标的因技术突破或订单放量吸引资金 [2] - 中证云计算与大数据主题指数覆盖50只云计算、大数据服务及硬件设备上市公司证券 [2]

货币政策与市场反应 - 中国人民银行增加科技创新和技术改造再贷款额度3000亿元 由5000亿元增至8000亿元 持续支持"两新"政策实施 [1] - 2025年5月7日早盘 云计算50ETF(159527)高开 中证云计算与大数据主题指数上涨0.76% 成分股中科星图上涨5.98% 恒生电子上涨2.96% 拓尔思上涨2.70% 新易盛上涨2.26% 新点软件上涨2.26% [1] - 云计算50ETF近2周累计上涨6.56% 涨幅排名可比基金第一 最新规模达1.27亿元 创近1月新高 [1] 数字中国发展现状 - 近三年数字中国发展指数保持10%以上增长 2024年数据生产量较上年增长25% 算力总规模达280EFLOPS [2] - 累计建成5G基站425.1万个 移动物联网终端用户数达26.56亿户 [2] - 2024年全球新公开生成式人工智能专利4.5万件 中国占比达61.5% [2] 行业表现与投资机会 - AI算力产业相关公司2024年报和2025年一季报业绩表现较好 印证行业维持高景气状态 [2] - 云计算50ETF紧密跟踪中证云计算与大数据主题指数 该指数选取50只业务涉及云计算服务 大数据服务及相关硬件设备的上市公司证券 [2]