市场表现 - 中证云计算与大数据主题指数强势上涨，成分股中际旭创上涨14.48%，新易盛上涨10.61%，石基信息上涨10.00% [1] - 大数据ETF上涨3.96%，最新价报1.55元 [1] - 中证云计算与大数据主题指数前十大权重股合计占比61.58% [3] 行业驱动因素 - AI产业链全线拉升，算力硬件股领涨，AI应用表现活跃 [2] - Meta正与谷歌就2027年在其数据中心使用价值数十亿美元TPU芯片进行谈判，同时计划明年从谷歌云租用芯片，可能为谷歌带来数十亿美元新增收入 [2] - 巴菲特旗下伯克希尔近期建仓谷歌母公司Alphabet [2] - Alphabet发布多模态AI模型Gemin3和图像生成与编辑模型NanoBananaPro，Gemini3在编程、应用开发与图像生成方面的能力大幅增强 [2] - Alphabet在2025年第三季度首次实现季度营收突破1000亿美元，同比增长16% [2] - 谷歌每月处理的token量从7月的980万亿激增至超过1300万亿，一年内增长超过20倍 [2] 技术趋势与产业链机会 - 谷歌新一代Ironwood超节点通过OCS光交换实现机柜级连接，强化OCS光交换在谷歌网络连接中的重要作用 [2] - CignalAI预计到2029年，光交换OCS的总潜在市场规模将超过16亿美元 [2] - 国内AI模型升级与应用落地迫在眉睫，北美算力需求高速增长，模型用户数和Token使用量均大幅增长 [2] - 面对北美AI模型的快速迭代，国内云厂商已展现出加速追赶的决心，预计后续将有更多云厂商跟进投入，带动国内算力重回高速增长轨道 [2] 指数与ETF概况 - 大数据ETF紧密跟踪中证云计算与大数据主题指数 [3] - 中证云计算与大数据主题指数选取50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及相关硬件设备的上市公司证券作为指数样本 [3] - 大数据ETF设有场外联接A：021090、C：021091、I：022882 [4]

行业需求预测 - 预测到2030年全国算力中心耗电量将达到7000亿度 [1] 算力对电力的核心诉求 - 算力对电力的诉求包括安全可靠、绿色低碳和灵活调度三个方面 [1]

核心观点 - 公司正通过应用大模型等AI技术构建覆盖餐前、餐中、餐后全链路的数字化运营体系，旨在优化用户体验并提升经营效率[3] - 此举是为了应对顾客需求多样化、运营成本上涨及行业竞争加剧的挑战，寻求“贴心服务”与“经营效率”之间的平衡[1] AI助手应用 - 推出AI助手“小捞捞”作为“AI用餐管家”，为顾客就餐全流程提供个性化、即时响应的智能服务，目前处于部分用户灰度测试阶段[4] - AI助手能通过自然语言理解完成智能订位，根据用户实时位置查询附近门店，估计可帮助顾客缩短约30%的操作时间[4] - 在点餐环节，AI助手基于用户口味与习惯提供个性化菜品推荐，如针对喜欢尝鲜、吃辣或多吃蔬菜的偏好给予建议[5] - 在餐后环节，AI助手化身“账单答疑助手”，结合账单内容、优惠券规则等多方面信息智能分析解读账单，提升消费透明度[6] 数据驱动运营 - 公司拥有超过1400家全球门店和超亿级会员体系，依赖数据支撑精准运营和个性化服务[3][7] - 通过合作方平台整合经营、会员、行为等数据并统一管理，构建了超过150个高价值场景营销点，实现更精准的消费者洞察和人群分类[7] - 利用智能营销套件，营销活动从需求提出到落地执行的时间缩短50%以上[7] - 通过智能营销平台统一管理各渠道营销动作，根据不同顾客兴趣和消费习惯推送个性化活动内容，如向家庭客群推荐亲子套餐[8] - 采用A/B测试方式对营销活动进行验证，以持续优化营销策略[8] 技术基础设施与合作 - 公司与火山引擎合作，依托其大模型、数据营销、公有云等核心能力构建数字化运营体系[3] - 火山引擎公有云为门店管理、会员营销、AI升级等多类核心系统提供稳定、高性能的基础资源支持，保障业务高效运行与灵活扩展[8] - 未来合作将拓展AI技术在餐饮行业的更多场景应用[8]

市场指数表现 - 沪指午盘涨0.06%报4018.86点，站稳4000点并创逾10年新高 [1] - 深成指跌0.02%，创业板指跌0.23%，北证50指数涨2.05% [1] - 沪深京三市半日成交额15591亿元，较上日放量1250亿元 [1] - 全市场超3200只个股下跌 [1] 板块涨跌情况 - 电池、钢铁、量子科技板块领涨市场 [1] - 贵金属、煤炭开采加工板块跌幅居前 [1] - CPO概念股普遍回调，新易盛跌超6%，主因Q3业绩低于预期 [1] 相关ETF表现：食品饮料与游戏 - 食品饮料ETF近五日下跌1.55%，市盈率19.99倍，最新份额111.7亿份减少1.3亿份，主力资金净流出3181.0万元，估值分位17.43% [3] - 游戏ETF近五日下跌1.44%，市盈率41.74倍，最新份额76.8亿份减少5500.0万份，主力资金净流入1.1亿元，估值分位60.30% [4] 相关ETF表现：科创与云计算 - 科创50ETF近五日上涨6.02%，市盈率168.62倍，最新份额489.0亿份减少5400.0万份，主力资金净流出6332.4万元，估值分位96.87% [4] - 云计算50ETF近五日上涨7.03%，市盈率128.98倍，最新份额3.3亿份减少900.0万份，主力资金净流入47.5万元，估值分位92.44% [4][5]

云计算ETF - 跟踪中证云计算与大数据主题指数 该指数由50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及相关硬件设备的公司股票组成 覆盖云计算产业链 [2] - 截至午间收盘 该指数涨跌0.1% [2] - 该指数滚动市销率为5.0倍 [2] - 该指数自发布以来估值分位数为99.79 [2] 芯片ETF易方达 - 跟踪中证芯片产业指数 该指数由50只业务涉及芯片设计、制造、封装与测试以及半导体材料、半导体生产设备等公司股票组成 聚焦未来计算的核心硬件环节 [2] - 截至午间收盘 该指数涨跌2.5% [2] - 该指数市净率为8.0倍 [2] - 该指数自发布以来估值分位数为93.89 [2]

指数表现与市场动态 - 中证云计算与大数据主题指数强势上涨4.42%至2025年9月25日10:35 [1] - 成分股浪潮信息涨停9.99%创历史新高 总市值突破1100亿元 [1] - 用友网络上涨9.98% 新易盛上涨7.99% 万兴科技及拓尔思等个股跟涨 [1] - 跟踪该指数的大数据ETF上涨4.26% 最新报价1.66元 [1] 行业驱动因素 - 阿里巴巴在云栖大会宣布积极推进3800亿元AI基础设施建设并计划追加更大投入 [1] - 国产AI芯片厂商寒武纪、海光信息、芯原股份产品性能快速提升替代国外产品 [1] - 百度、阿里、华为等国内大厂协同构建自主生态推动产业链发展 [1] 指数构成细节 - 中证云计算与大数据主题指数选取50只云计算及大数据服务相关硬件设备上市公司证券 [1] - 前十大权重股合计占比58.15% 包含新易盛、中际旭创、科大讯飞等企业 [2] - 权重股涵盖中科曙光、金山办公、浪潮信息、恒生电子等细分领域龙头 [2] 产品信息 - 大数据ETF(159739)提供场外联接A(021090)、联接C(021091)及联接I(022882)三类份额 [3]

文章核心观点 - 中国信通院发布“2025政企数智化转型十大关键词” 涵盖“十五五”数字化规划、企业级AI+、智能体应用等方向 反映了产业各方的关注重点和未来发展方向 [1] - 技术与场景融合将是“十五五”期间数字化的主旋律 企业在关注新兴技术的同时 也应关注架构、流程、双化转型等转型范式 [1] 政企数智化转型十大关键词 - 十大关键词具体包括 “十五五”数字化规划 架构与流程治理 企业级AI+ 企业数据价值化 信创生态化攻坚 AI应用研发 智能体应用 政务数智治理 城市全域数字化转型 数智化成熟度 [1] - 能源、通信、交通等行业诸多央企已通过建设数智云、流程优化、信创统筹等方式为“十五五”数智转型积蓄力量 [1] 企业级AI+发展 - 落实“AI+”行动已成为各行业企业实现生产力革命性跃迁、提升生产经营能力、探索全新商业模式的重要举措 [2] - 各行业企业在智能问答、文本写作、智能巡检、代码生成等环节逐步实现“AI+场景”创新 驱动人工智能从领域应用迈向深化进阶 [2]

算力经济发展驱动因素 - 资本持续加码推动算力基础设施建设 [1] - 人才加速培育和电力支撑强化促进供给能力提升 [1] - 数据量激增与技术深度应用牵引需求端持续扩容 [1] 算力供给结构变化 - 算力供给能力稳步提升且供给结构持续优化 [1] - 服务方式创新变革带动服务模式升级 [1] 宏观经济影响 - 算力规模每增长1%平均带动GDP提升0.426‰ [1] - 供需双向共振通过宏微观双路径产生正向溢出效应 [1]

云计算指数表现 - 指数聚焦云计算产业 覆盖计算设备和服务相关领域 包括云计算服务、大数据服务及相关硬件设备股票[4] - 截至午间收盘指数上涨2.1% 滚动市销率为4.5倍[4] - 指数自发布以来估值达98.39[4] 创新药指数表现 - 恒生港股通创新药指数聚焦创新药产业 涵盖创新药研究、开发及生产的港股通企业[5] - 截至午间收盘指数上涨3.7% 滚动市盈率达57.7倍[5] - 指数于2023年7月发布[5] 新能源指数表现 - 中证新能源指数涵盖新能源全产业链 包括锂电、光伏、风电、水电及核电等清洁能源领域[5] - 截至午间收盘指数上涨5.0% 滚动市销率为47.3倍[5] - 指数自发布以来估值涨幅达79.1%[5] ETF产品特征 - 新能源ETF易方达管理费率0.15% 托管费率0.05%[5] - 该产品在同标的指数ETF中规模排名第一[5] - 产品为跟踪中证新能源指数的唯一挂钩ETF[5]

指数及ETF表现 - 中证云计算与大数据主题指数强势上涨3.50% [1] - 成分股数据港上涨9.99%、中际旭创上涨8.56%、云天励飞上涨8.34% [1] - 大数据ETF上涨3.11% 最新价报1.63元 [1] 阿里云业务表现 - 阿里云2025Q2营收333.98亿元 同比增长26% [1] - AI相关收入保持三位数增长 外部商业化收入中AI贡献超20% [1] - AI需求扩大带动计算、存储及其他公有云服务需求上升 [1] 资本开支与产业链机会 - 阿里巴巴2025Q2资本开支386亿元 同比增长220% 环比增长57.1% 创单季历史新高 [1] - 阿里持续推进AI芯片研发 未来有望对外出租算力 [1] - 受益产业链包括AI芯片晶圆制造、测试、存储芯片、IC载板、PCB、AEC、液冷散热、AI电源等 [1] 指数编制与成分结构 - 中证云计算与大数据主题指数选取50只云计算与大数据相关上市公司证券 [2] - 前十大权重股合计占比58.15% 包括新易盛、中际旭创、科大讯飞等企业 [2] - 指数反映云计算与大数据主题上市公司证券整体表现 [2] 产品信息 - 大数据ETF(159739)设场外联接A：021090、联接C：021091、联接I：022882 [3]