雅鲁藏布江下游水电工程概况 - 总投资约1.2万亿元的雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，位于西藏林芝市，采取截弯取直、隧洞引水方式建设5座梯级电站，电力以外送消纳为主兼顾本地需求 [1] - 工程发电量预计为三峡核电站3倍，拉动万亿级投资体量，岩土工程难度极高，涉及抗震（墨脱设防烈度9度）、复杂地质结构（坡积物、洪积物等第四系沉积物） [2] - 土建工程投资占比约60%，地基处理占建造成本10%-15%，对应投资规模约610-930亿元 [3] 岩土工程行业机遇 - 工程催生超级旋喷等岩土工程万亿级市场，涉及地连墙、碎石桩、旋喷等多工法，技术门槛高 [2] - 行业对品牌资质要求严格，业主优先选择技术强、有合作经验的工程商，需联合科研单位解决复杂地质问题 [4] - 中岩大地等具备核心技术（如SJT超级旋喷、固化剂）的企业将显著受益 [2][3] 中岩大地的竞争优势 - 公司深耕岩土工程16年，拥有DMC桩、SJT、DDM等核心技术及自研岩土固化剂材料，聚焦"技术+材料"双轮驱动 [4] - SJT超级旋喷技术源自中冶研究院三代传承，在张靖皋长江大桥项目中验证实力，成为核电、水电等高封闭性项目的准入优势 [5] - 主编/参编64部国家及行业标准，复杂应力环境技术获2023年国家技术发明奖二等奖，资质与研发能力突出 [4] 公司战略布局 - 2024年10月于林芝设立分公司，2025年3月与葛洲坝市政签署战略协议，提前卡位雅鲁藏布江工程市场 [2] - 在深覆盖层坝基、防冲刷等场景中，SJT超级旋喷和固化剂材料具备独特应用优势 [3] - 工程开工为公司提供历史级发展机遇，有望对标国际巨头成长为"中国的RAITO工业" [5]

龙虎榜机构热股 - 今日机构龙虎榜上榜39只个股，净买入20只，净卖出19只 [1] - 机构买入前三名个股为一品红（7939万）、康弘制药（7790万）、永安药业（6946万） [1] - 一品红获2家机构净买入7939万，子公司帕瑞昔布钠原料药通过CDE技术审评 [2] - 康弘药业获3家机构净买入7790万，股价上涨6.41% [2] - 永安药业获4家机构净买入6946万，股价下跌5.96% [2] 雅江电站概念 - 雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，国务院总理李强出席开工仪式 [3] - 中化岩土为国内领先的岩土工程和地下工程服务商，强夯工程龙头 [3] - 铁建重工为国产隧道掘进机龙头，雅江项目将带来大量设备订单需求 [3] - 项目将带动民爆、基建、水泥、能源转化等多个领域产业链增长 [4] - 超级工程完成后将促进产业规模扩张与技术升级，带动生活性服务业繁荣 [4] 机器人行业 - 长盛轴承与宇树科技合作有序推进，已签订协议并取得订单 [5] - 中大力德核心零部件减速器主要用于工业机器人和自动化场景 [5] - 宇树科技已开启上市辅导，由中信证券担任辅导机构 [5] - 优必选科技中标9051万机器人设备采购项目，为全球人形机器人最大订单 [5] - 宇树科技C轮融资后估值120亿，投资方包括中国移动、腾讯、阿里等 [5] - 2024年宇树科技全球机器人市场份额32.4%，机器狗销量2.37万台占全球69.75% [6] - 2024年宇树科技人形机器人交付超1500台，客户涵盖高校、科研机构等 [6]

论坛概况 - 第二十七届中国科协年会极端环境重大岩土工程难题与挑战专题论坛于7月12日在北京召开[1] - 论坛由中国科学技术协会主办 中国岩石力学与工程学会承办[1] - 来自清华大学 同济大学 北京工业大学 隧道工程灾变防控与智能建养全国重点实验室等50余名专家学者参会交流[3] 会议主题与方向 - 论坛聚焦极端环境重大岩土工程难题与挑战 紧扣国家三深战略和双碳目标背景下岩土工程科技创新需求[3] - 重点关注复杂与极端自然条件下岩土工程关键科学问题与技术瓶颈[3] - 围绕灾变机理解析 信息感知与智能化技术 结构稳定性理论创新 多场耦合与系统调控等前沿方向展开交流[3] 专题报告内容 - 中国铁路经济规划研究院总经理赵勇作《高能地质环境隧道灾变机制与工程对策》特邀报告[4] - 中国电建成都勘测设计研究院总经理张世殊作《高超深埋隧洞地质信息透明化关键技术》报告[4] - 北京工业大学郑宏教授介绍《Goodman节理元的力法版本》[4] - 郑州大学方宏远教授探讨《地下排水管道隐患智能诊断与非开挖修复》[4] - 清华大学赵志宏副教授分享《深部热储工程多场耦合效应与调控》研究成果[4] 行业技术趋势 - 与会专家深入讨论深地重大工程中的灾变控制 地质透明感知 建造韧性设计 人工智能赋能等议题[4] - 极端环境下重大岩土工程复杂性与挑战性日益显著 需推进理论与技术交叉融合[4] - 行业需要构建系统性解决方案并强化科技赋能[4]

上海港湾调研要点 - 公司聚焦岩土工程主业 把握国内外市场机遇 坚持科技创新实现持续增长 [1] - 钙钛矿太阳能电池领域具备产学研合作紧密 顶尖人才与专利优势 差异化技术路线 全链条布局和全球化助力等优势 [1] - 钙钛矿材料具有高转换效率和成本优势 未来市场发展空间广阔 [1] - 为卫星和空间飞行器提供轻量化 低成本 高性能的空间能源系统解决方案 已成功应用于多颗卫星 [1] - 钙钛矿电池理论设计寿命达20年 可覆盖航天器全生命周期用电需求 [1] *ST铖昌调研要点 - 产业链前端感知到下游行业采购需求显著提速 订单量和交付节奏加快 [2] - 星载T/R芯片在多系列卫星中实现大规模应用 低轨卫星通信芯片进入批量交付阶段 [2] - 机载领域营收高速增长 地面领域项目逐步进入批产阶段 [2] - 已完成卫星通信T/R芯片解决方案迭代研制 计划批量交付 市场预期乐观 [2] - 通过降本增效措施保持毛利率合理水平 计划加大研发投入 优化供应链管理确保订单及时高质量交付 [2] 机构背景 - 上海玖鹏资产管理中心成立于2016年2月 注册资本1500万人民币 [3] - 2016年9月在中国证券投资基金业协会备案成功 2017年5月成为基金业协会观察会员 [3]

公司上市进展 - 宏业基于6月20日收到证监会关于境外上市的备案反馈意见，需补充说明生产安全责任事故、房屋建筑物抵押情况以及股东股份权利瑕疵等问题[1][2][3] - 公司曾于2023年3月获深交所受理主板IPO申请，同年8月过会但于2025年1月因主承销商撤回注册申请而终止[5] - 公司于2025年4月28日向港交所提交上市申请书，拟募资用于项目前期开支、研发能力提升及人才招募[5][6] 行业地位与业务 - 宏业基在华南地区岩土工程领域拥有22年经验，2024年营收市场份额达1.9%，位列首位[5] - 公司专注于桩基础工程及基坑工程，持有50名一级注册造价工程师和一级注册建造师，职业资格证书人员比例行业领先[5] - 业务高度依赖房地产行业，98%收入来自华南市场[6] 财务表现与风险 - 2022-2024年收入连续下滑，分别为12.28亿元、11.12亿元和10.11亿元，但净利润从4747.8万元增至7567.1万元[6] - 贸易应收款项周转天数从174天增至286天，回款压力显著[6] - 截至2025年2月28日，公司待偿还借款余额4.68亿元，现金及等价物仅1040.3万元，低于近三年偿还利息均值[6] - 受房地产行业下行影响，2022-2024年资产减值亏损较大，若客户信用恶化可能进一步计提减值[6][7] 募资计划 - 此前A股IPO拟募资超5亿元，其中60%用于补充流动资金[6] - 本次港股IPO募资将用于潜在项目前期开支、研发及人才招募[6]

公司动态 - 子公司北京场道中标乌鲁木齐机场改扩建工程南区现有设施改造工程飞行区场道工程施工Ⅲ标段 合同金额1 81亿元[1] - 项目合同工期134天 施工范围包括地基处理及土方工程 道面工程 排水工程 消防工程等[1] - 项目顺利实施后预计将对公司未来经营业绩产生积极影响 1 81亿元合同金额将为营收增长注入动力[2] 业务布局 - 业务范畴已拓展至工程服务 通用航空 文化旅游及投资等多个领域[1] - 深耕岩土工程 地下空间开发及环境修复 具备地基工程专业承包一级资质[1] - 形成勘察设计 施工 监测一体化解决方案 参与过北京大兴国际机场 港珠澳大桥等国家级工程[1] 技术优势 - 依托BIM技术 绿色施工工艺及数字化管理平台[1] - 拥有复杂地质条件下的技术攻坚能力及全国化布局 在大型基础设施项目中保持行业领先[1] - 掌握强夯地基处理 地下连续墙 盾构隧道掘进以及海上工程等核心装备和技术[1]

报告行业投资评级 报告未明确提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 建议关注一带一路相关投资机会，包括北方国际、中工国际、中材国际、中钢国际等四大国际工程公司以及上海港湾、科达制造等[3] - 24年12月中央政治局会议以来政策组合拳频出，地产已处于止跌回稳通道，但4月来看地产市场仍需稳固，期待后续政策持续加力[3] - 当前建议关注鸿路钢构、中国巨石、濮耐股份、海南华铁、北新建材、中国化学、中国建筑、上海港湾、中材科技、科达制造等公司[3] 根据相关目录分别进行总结 周专题：关注一带一路相关投资机会 - 2013年习近平主席提出“一带一路”倡议，以基础设施联通为桥梁，实现沿线各国自主可持续发展，共建“一带一路”分为五大方向[5] - 经过十余年建设，沿线各国设施联通初具规模，共建“一带一路”以“六廊六路多国多港”为基本架构，形成“陆海天网”互联互通格局，2024年中欧班列、中亚班列、西部陆海新通道班列开行量和货运量均有增长，共建“一带一路”国家占我国进出口比重首次超50%[8] - “一带一路”沿线国家基础设施发展需求指数稳步上升，2024年为119已恢复至疫情前水平，但区域建设不平衡，东南亚地区有发展优势，西亚北非等地区水平较低但发展环境改善显著[14] - 建议关注一带一路相关投资机会，包括四大国际工程公司（北方国际、中工国际、中材国际、中钢国际）、上海港湾、科达制造等[18] 主要覆盖公司盈利预测与估值 - 报告给出了众多公司的盈利预测、估值与评级，如海南华铁、濮耐股份、中国巨石等，多数公司投资评级维持不变[24] 周行情回顾 - 本周建筑、建材行业及各子板块有不同涨跌幅表现，建材行业涨跌幅前五标的和建筑行业涨跌幅前五标的也有展示[28][30][32][35] - 基础设施公募REITs本周有不同的收盘价、涨跌幅等行情表现，平均涨跌幅算术平均周涨跌幅为1.73%、月涨跌幅为4.23%、年初至今涨跌幅为17.42%、250日涨跌幅为23.39%、IPO以来涨跌幅为21.30%[36][37] 总量数据跟踪 - 展示了房地产新开工、施工、竣工、销售面积累计同比，土地成交数据，房地产成交数据，社融数据，基建投资增速，八大建筑央企季度新签合同情况，专项债发行等数据[39][48][58][68][77][87][88] 高频数据跟踪 - 展示了水泥、浮法玻璃、光伏玻璃、玻纤、碳纤维、镁砂及氧化铝、上游原材料、实物工作量等相关数据，如价格、产量、库存、开工率等[99][102][110][117][124][141][148][156]

新财富金牌董秘评选与上海港湾概述 - 新财富金牌董秘评选是中国资本市场权威标杆评选，见证资本市场发展并推动高质量发展[1] - 上海港湾是岩土工程领域综合性服务商，提供勘察、设计、施工、监测全流程服务，在A股74家建筑业公司中以海外业务布局脱颖而出[1] - 公司聚焦"一带一路"高质量发展，以技术输出与标准输出为核心竞争力，构建全球化业务网络[1] 公司高管王懿倩的职业发展 - 王懿倩自2009年加入上海港湾，深耕管理岗位15年，负责证券部、法务部、行政部三大板块[2] - 从行政管理者到法务合规守门人再到资本市场价值传递员，实现从本土企业到全球化上市公司的角色跃迁[2] - 以"深耕者"的专业积淀与"沟通者"的跨界智慧，推动公司从专业承包商向全球化综合服务商跨越[2] 合规筑基与公司治理 - 构建全链条治理体系，包括信息披露、制度建设、三会治理三大方面[5][6] - 信息披露实现"零差错"，采用图表化解读、通俗化表述提升透明度[5] - 完善决策程序、风险控制、治理结构等制度框架，保障规范化运营[6] - 建立"会前把控+会中管控+会后跟进"机制，实施重大事项账目化动态管理[6] 投资者关系管理 - 以投资者需求为导向，构建立体化价值传递体系[8][9] - 重塑公司品牌形象，突出技术壁垒、全球化布局及钙钛矿太阳能电池第二增长曲线[9] - 建立"标准化+差异化"沟通矩阵，覆盖中小投资者与机构投资者，通过反路演、项目考察增强信心[10] - 搭建专业化投关团队，强化业务与规则理解，化解市场波动带来的认知偏差[10] 全球化战略与资本运作 - 法务体系成为出海核心护城河，构建全链条风险防控机制适配不同法域[11] - 钙钛矿太阳能电池业务自2023年8月成立以来，实现15颗卫星发射、40余套核心部件在轨运行[12] - 实施股权激励与员工持股计划，绑定管理层与核心技术骨干，释放增长信心信号[12] 未来发展战略 - 以"深化创新驱动，拓展多元增长版图"为主线，推进全球化战略[14] - 挖掘钙钛矿材料在商业航天、低空经济、绿色建筑等前沿领域的商业化潜力[14] - 加速全球化进程为员工成长开辟更广阔空间，持续提升核心竞争力[14]

会议基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [2] - 参与人员为线上参与公司2024年度业绩说明会的全体投资者 [2] - 时间为2025年05月14日15:00 - 17:00 [2] - 地点为价值在线（https://www.ir online.cn/）网络互动 [2] - 上市公司接待人员包括董事长刘明俊先生、董事兼总经理熊欢先生、独立董事李慧聪女士、副总经理兼财务负责人肖兵兵先生、董事会秘书罗小凤女士 [2] 技术研发成果与规划 - 2024年在岩土工程技术方面取得多项突破，如搅拌桩、地下连续墙、盾构施工技术等 [3] - 自主研发的“CGE系列强夯机远程监控及控制系统”取得阶段性成果，成功后将接入所有强夯机械 [3][4] - 未来将加大研发力度巩固技术优势 [3] 营收情况与改善措施 - 2024年营收同比下滑，原因是新签订单下降、合同价格低、毛利率低及结算影响 [4] - 未来改善措施包括聚焦主业、精管成本、完善管理体系 [4] 业务结构调整 - 拟剥离市政工程业务资产与兴城集团非市政工程业务优质资产置换，调整业务结构，但需较长时间 [4][5] 海外业务拓展 - 重视海外项目市场拓展，持续关注中东、非洲、南亚区域适合主营业务的工程项目 [5] 市值管理措施 - 将市值管理纳入经营层考核，2025年成立专项工作小组 [5] - 通过现金分红、股份回购、股东增持、聚焦主业、提升业绩、优化治理等方式开展市值管理 [5][6] 并购计划 - 如有并购计划将按规定及时披露信息 [6] 三费控制措施 - 形成预算与审批联动机制，建立分类预算制度 [6] - 销售人员实行复合薪酬体系 [6] - 整合部门资源，减少管理层级，推行无纸化审批 [6] - 建立资金统筹管理，优化融资结构，压降融资成本 [6][7] 未来发展战略 - 未来深耕工程施工和低空经济两个业务板块，拓展环保项目 [7]

中岩大地调研要点 - 2024年及2025年第一季度财务指标、技术创新、业务进展及未来展望被重点介绍 [1] - 核电领域深度参与5个核电项目 港口方面承接多个项目 水利水电和一带一路业务取得进展 [1] - 城市淤泥项目实验效果稳定 预计5月设备正常运转 [1] - 岩土工程核心业务毛利率提升7个百分点 主要源于降本增效、行业壁垒和技术溢价 [1] - 一季度收到去年中标项目的预付款项 计入合同负债 不存在无法收回的大额应收账款 [1] - 重大工程项目按产出法确认履约进度 按进度确认收入和成本 [1] - 未来将聚焦核电、港口、水利水电等关键领域 提高市场份额和优质项目占比 [1] 振华股份调研要点 - 重庆基地搬迁扩产按计划进行 新工艺和新装置已在老基地实现工程化 [2] - 氧化铬绿价格已开始上涨 铬盐产业链前端产能迁移需较长时间 [2] - 海外毛利率波动因出口不退税政策导致价格劣势 公司通过低成本扩产应对 [2] - 新工艺可提高铬元素转化率 降低原材料单耗 [2] - 金属铬扩产相对容易但需考虑环保政策 铬盐扩产受限于六价铬审批 未来产能向头部集中 [2] - 2024年金属铬相关产品占比近10% Q1已超10% [2] - 钒产品产量约1600吨 销量采取惜售政策 [2] - 从重铬酸钠扩展到冶金级氧化铬绿技术难度较大 需多年技术储备和工艺探索 [2] - 四季度追回技改影响的产量 最终实现增长 [2] 汐泰投资机构背景 - 成立于2014年7月9日 注册资金1000万元 2015年3月登记备案成为私募基金管理人 [3] - 2017年10月成为中国证券投资基金业协会观察会员 [3] - 专注于股票二级市场投资管理 为不同风险偏好的投资者提供定制化产品服务 [3] - 研究团队80%为研究生学历 核心投资人员来自公募基金背景 [3] - 具备管理大规模资产的历史和能力 [3]