中国经济周期与资本市场阶段 - 中国经济和资本市场政策存在5年周期规律 上行周期分为触底逆袭 突破上攻和背驰上涨三个阶段 [1] - 阶段I是资本市场政策 货币政策 经济政策和外部环境共振 盈利出现拐点 社融和信贷止跌回升 资金以存量加仓为主 [1] - 阶段II由企业盈利改善和产业趋势纵深推进驱动 社融或M2增速从底部回升至阈值 资金加速流入形成正反馈 [1] - 阶段III呈现盈利加速上行 经济过热 政策和流动性收紧特征 社融和信贷冲高回落 开户数和融资余额下行 [1] - 进入阶段II需满足A股盈利增速加速改善 信贷社融加速改善 经济中出现渗透率明显加速的产业趋势 [1] 行业资金流向 - 主力净流入行业板块前五为光伏 风电 有色金属 特高压 机械 [1] - 主力净流入概念板块前五为一带一路 雅江电站概念股 国企改革 储能 大基建 [1] - 主力净流入个股前十包括阳光电源 中国电建 西藏天路 岩山科技 亨通光电 盛和资源 三一重工 东方精工 长盈精密 三博脑科 [1] 稀土产业战略与发展 - 中国稀土产业具备全球70%生产能力和90%处理产量 钕铁硼磁材中游企业具备持续成长性 [3] - 行业技术壁垒集中于高纯分离 金属冶炼及环保处理 中国在重稀土分离和高纯度金属冶炼方面领先 [3] - 新发现稀土矿物"钕黄河矿"具有钕高富集特征 拓展资源潜力 [3] - 2024年《稀土管理条例》实施强化出口管控 2025年逐步开放出口许可 产业链受益高端化转型 [3] 水电设备市场与投资 - 常规水电项目水轮机及附属设备单位价值量约0.74-1.33元/瓦 [5] - 雅下建设难度大且高水头对轮机要求高 保守假设单瓦设备价值高于平均水平20% [5] - 工程相关订单水轮机及附属设备总量价值约535-954亿 [5] - 低利率环境拉长使长端利率回落 摊薄资金成本并降低目标股息率 [5] - 2025年下半年水电迎投产高峰 电量基数走低 成本费用下降 长协电价落地 业绩有望出色 [5] 储能行业发展 - 电力市场改革推进使储能容量电价机制确立 投资确定性显著增强 [5] - 装机规模保持高速增长 容量电价考核机制提升运行稳定性要求 [5] - 业主对储能电芯和系统质量要求提升 促进行业竞争格局优化 [5] - 重点推荐储能产业链电芯 PCS 系统集成等环节头部厂商 [5] 融资市场动态 - 上证指数融资额度超10年新高 5个交易日中4个交易日跌多涨少 融资盘可能被套 [10] - 2025年定增市场回暖系并购重组热度提升 竞价及定价定增具较高胜率及较佳收益 [10] - 创业板指数进入混沌期 成交量和人氣明显变弱 资金趋于谨慎 [10] - 监管趋严使高位股高度受限 需关注前期热门板块二波机会及政策利好释放 [10] - 2023年政策优化使公募 险资等金融机构或可参与定价定增 为市场注入活力 [10] 红利资产配置 - 以银行股为代表的红利资产大幅上涨 相关基金净值最高涨幅接近45% [3] - 公募基金扎堆布局红利资产 年内成立相关基金数量接近40只 [3] - 7月以来又有新型产品上报 长线资金入市提振配置需求 [3]

中国基金报记者泰勒 大家好，今天的市场略微平淡，三大指数走势颇为震荡。 一起看看发生了什么事情。 A股震荡 8月8日，A股全天震荡调整，三大指数小幅下跌。截至收盘，沪指跌0.12%，深成指跌0.26%，创业板指跌0.38%。 【导读】新藏铁路大利好，拉动新疆板块集体大涨 下跌方面，AI应用方向调整，金现代、鼎捷数智跌超10%。分析指出，今日AI应用板块显著回调：核心原因或在于GPT-5发布会略微不及预 期。但从AI应用的角度看，GPT-5仍呈现显著亮点：1）算力效率大幅优化，单次推理成本较前代明显下降，为企业级部署提供更优性价比； 2）机器幻觉问题显著改善，事实准确性与逻辑一致性提升，增强了工业级应用的可靠性。短期情绪扰动无碍中长期产业逻辑。 | 3635.13 | 6 Nerman | 11128.67 | Norm | 2333.96 | - rim ANA | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | ト:エゼント 0 4 20/ | | 2200 0 94012200 | | ムルル指出 0 200/ | | 两市共2429只个股上涨，72只个股涨停，2802只个 ...

机构龙虎榜交易概况 - 当日机构龙虎榜上榜个股共35只，其中净买入16只，净卖出19只 [1] - 机构买入金额前三的个股为景旺电子（3日累计1.57亿元）、睿智医药（1.39亿元）、德科立（1.33亿元） [1][2] 景旺电子交易表现 - 股票代码603228.SS，当日涨幅+7.64% [2] - 买卖双方券商营业部数量均为3家，机构净买入状态 [2] 睿智医药交易表现 - 股票代码300149.SZ，当日涨幅+20.02% [2] - 买方券商营业部3家，卖方1家，机构净买入状态 [2] 德科立业务进展 - 公司当前主要交付400G DCI产品，800G DCI产品已进入客户定制开发阶段，预计年内落地 [2] - 算力需求爆发驱动DCI订单大幅增长，产能优先保障前期订单，扩充产能将用于已中标项目和潜在订单 [2] - 交付能力较2023年底提升一倍，预计2024年6月再翻倍 [2] 东芯股份技术合作 - 持股7.88%的砺算科技于2024年7月26日发布GPU芯片"7G100"系列和显卡产品Lisuan eXtreme系列 [2] - 砺算GPU多重性能达到国际主流和国内领先水平 [2] 新亚电子技术创新 - "藕芯结构"技术提升高速铜缆信号传输性能，已在PCIe6.0系列产品实现量产 [3] - 技术推广应用于224G/448G外部高速铜缆，目标服务于AI服务器及数据中心设备 [3]

行情回顾 - 市场全天震荡走强 创业板指领涨[1] - 医药股持续爆发 CRO和创新药方向领涨 亚太药业和众生药业等十余股涨停[1] - CPO和PCB等算力硬件股继续走强 方邦股份和沃格光电等封板 中际旭创等多股再创历史新高[1] - 雅江电站概念股午后拉升 西宁特钢和西藏天路等多股涨停[1] - 个股跌多涨少 沪深京三市超3000股飘绿 成交金额达1.83万亿元[1] 医药板块 - 恒瑞医药与葛兰素史克达成合作协议 共同开发至多12款创新药物 GSK支付5亿美元首付款和潜在120亿美元里程碑付款[4] - 2025年上半年全球医药交易数量达456笔同比增长32% 首付款总额118亿美元激增136% 交易总金额1304亿美元增长58%[4] - 多家药企达成海外授权合作 涵盖单抗、双抗、GLP-1和ADC等热门品种[4] - 中国创新药对外授权总金额接近660亿美元 已超过2024年全年交易总额[6] - 第11批药品集采启动 不再以简单最低价作为参考[5][14] 光通信板块 - 光模块市场规模2024年有望达100亿美元 同比增长近100% 2025年增速保持在50%[8] - 约80%市场需求来自AI数据中心 主要服务于Scale-up与Scale-out架构的高性能网络[8] - 技术演进方面 800G和1.6T时代以可插拔光模块为主流 LPO与CPO等新型技术路径正逐步成熟[8] - FAU（光纤阵列单元）成为新细分焦点 主要用于实现光纤与光芯片或光引擎之间的精确耦合[9] 雅江电站概念 - 雅鲁藏布江下游水电工程开工 总投资约1.2万亿元[15] - 工程采取截弯取直和隧洞引水方式建设5座梯级电站 施工难度极高[12] - 预计工程机械设备需求占总投资的10% 对应静态投资额约1200亿元[12] 创新高个股表现 - 三元基因涨幅20.76% 横河精密涨幅19.1% 苑东生物涨幅15.45%[17] - 联瑞新材涨幅12.03% 芯碁微装涨幅10.47% 电气风电涨幅10.05%[17] - 中际旭创涨幅9.41% 新易盛涨幅8.77% 工业富联涨幅5.48%[18]

苹果零售店调整 - 苹果首次关闭中国大连市百年城购物中心零售店 因购物中心环境变化 该店占大中华区56家门店的1/56 全球530余家门店的逾10% [3] - 关闭门店员工可调往其他地点工作 大连另一家奥林匹克66购物中心门店继续营业 两家相距10分钟路程 [4] - 苹果中国区Q2销售额同比下降2 3%至160亿美元 低于分析师预期的168亿美元 [4] - 公司计划8月16日在深圳前海万象汇开设新店 未来一年在北京上海扩张 1月已在安徽开店 [4] - 全球扩张同步推进 近期将在底特律 阿联酋 沙特 印度设店 7月26日日本大阪新店开业 1月迈阿密旗舰店开业 2023年进入马来西亚市场 [4] - 疫情后零售扩张整体放缓 侧重在线商店拓展（如印度 沙特）及现有门店升级搬迁 [4] - 续租策略趋谨慎 同日宣布关闭英国布里斯托尔门店 密歇根州Partridge Creek店和悉尼Hornsby店也将停业 [5] 创业板市场表现 - 7月29日创业板指领涨1 86% 沪指涨0 33% 深成指涨0 64% [7] - 全市场2240只个股上涨 3002只下跌 48只涨停 7只跌停 [8] - 总成交额达1 83万亿元 成交量130 93亿股 [9] 医药板块行情 - CRO和创新药方向爆发 亚太药业 众生药业等十余股涨停 [10] - 三元基因涨20 76% 睿智医药涨20 02% 药石科技涨18 77% 南新制药涨17 01% [11] 算力硬件板块走势 - CPO PCB概念股走强 方邦股份 沃格光电涨停 中际旭创等创历史新高 [12] - 方邦股份涨20% 正业科技涨17 49% 天承科技涨12 32% 芯碁微装涨10 47% [13] - 德科立涨15 66% 天孚通信涨13 83% 仕佳光子涨10% 中际旭创涨9 41% [13] 雅江电站概念异动 - 西宁特钢 西藏天路等午后拉升涨停 [14]

市场整体表现 - A股市场全天震荡走强 创业板指领涨1.86% [1] - 沪深京三市近3000股下跌 但主要指数普遍收涨 [1] - 两市成交额达1.83万亿元 市场交投活跃 [1] 主要指数表现 - 上证指数收报3609.71点 上涨11.77点 涨幅0.33% [2] - 深证成指收报11289.41点 上涨71.82点 涨幅0.64% [2] - 创业板指表现突出 收报2406.59点 上涨44点 涨幅1.86% [2] - 科创50指数涨幅达1.45% 领涨主要指数 [2] 行业板块表现 - CPO、PCB等算力硬件股继续走强 方邦股份、沃格光电等多股涨停 [1] - 雅江电站概念股午后拉升 西宁特钢、西藏天路等多股涨停 [1] - 医药股持续爆发 亚太药业、众生药业等十余股涨停 [2] 成交量表现 - 上证指数成交额7936亿元 深证成指成交额10096亿元 [2] - 沪深300成交额4288亿元 中证500成交额2925亿元 [2] - 万得全A成交额1.83万亿元 市场整体流动性充裕 [2]

机构龙虎榜交易概况 - 当日机构龙虎榜上榜39只个股 净买入20只 净卖出19只 [1] - 机构买入金额前三名个股：海特生物（1.38亿元） 天山股份（6008万元） 上峰水泥（5309万元） [1] - 海特生物获5家机构净买入1.38亿元 实时涨跌幅+7.18% 买卖家数比为5/4 [2][3] - 天山股份实时涨跌幅-6.27% 买卖家数比为3/0 [2] - 上峰水泥实时涨跌幅-9.27% 买卖家数比为2/0 [2] 海特生物业务亮点 - 公司主导产品金路捷（注射用鼠神经生长因子）属国家一类新生物制品 为全球首个政府批准上市的神经损伤类疾病用药 [3] 雅江电站概念相关企业 - 高争民爆拥有混装工业炸药许可产能1万吨 胶状乳化炸药许可产能1.2万吨 [3] - 公司2024年实现营收16.92亿元 其中西藏地区营业收入12.9亿元 [3] - 中国电建为全球最大水利水电工程承包商和设计单位 承担国内80%大型水电站设计施工 [4] - 公司主导雅江电站主体工程 持有西藏藏东南清洁能源开发公司34%股权 形成"设计-施工-运营"闭环 [4] - 华泰证券认为雅鲁藏布江下游水电工程开工将利好直接参与工程的企业及低估值高股息建筑龙头企业 [4] 驱蚊产品相关机会 - 化妆品ODM服务商全资子公司已取得驱蚊液、驱蚊花露水的《农药生产许可证》 [6] - 世卫组织就蚊媒传播疾病基孔肯雅热发出警报 建议通过使用驱虫剂及长袖衣物预防 [6]

行情回顾 - 市场全天冲高回落 三大指数涨跌互现 沪指3600点得而复失[1] - 全市场超4000只个股下跌 炸板率达50%[1] - 单日成交额达1.9万亿元[1] 雅江电站概念 - 概念股持续大涨 西藏天路 高争民爆 中国电建等多股一字涨停[4] - 山河智能连续3天涨停 最新价10.67元 涨幅10.00% 流通市值114.45亿[5] - 西藏天路连续3天涨停 最新价12.75元 涨幅10.01% 流通市值169.30亿[5] - 华泰证券认为基建股受益需求提振 低估值建筑龙头企业迎来估值修复[5] - 雅鲁藏布江下游水电工程总投资约1.2万亿元[12] 大消费板块 - 汉商集团5天3板 最新价10.92元 涨幅9.97% 流通市值32.20亿[7] - 南京新百涨停 最新价7.55元 涨幅10.06% 流通市值87.96亿[7] - 世界卫生组织警示基孔肯雅病毒在119个国家传播 约550万人面临感染风险[6] 核聚变概念 - 国机重装连续3天涨停 最新价4.09元 涨幅9.95% 流通市值295.03亿[9] - 中国聚变能源有限公司获多家企业共同投资约114.92亿元[8] - 招商证券指出托卡马克电源系统价值量占比可能接近40%[10] 创新高个股 - 恒立钻具涨幅29.98% 属雅江电站概念[16] - 深水规院涨幅20.02% 属雅江电站概念[16] - 壶化股份涨幅10.01% 属雅江电站概念+民爆[16]

市场表现 - A股三大指数涨跌不一 沪指微涨0.01%报3582.30点 深证成指跌0.37%报11059.04点 创业板指跌0.01%报2310.67点 [1] - 两市成交额分化 沪市成交8570亿元 深市成交10076亿元 创业板成交4487亿元 [1] - 雅江电站概念股分化 中国电建、华新水泥涨停 但全市场炸板率达50% [1] - 美容护理概念股走强 润本股份涨停 [1] - 军工股调整 长城军工等跌超5% 海南自贸区板块调整 海南瑞泽跌停 [1] 热点板块 - 涨幅居前板块：美容护理、保险、金属新材料、雅下水电、CRO、光刻机 [2] - 跌幅居前板块：电网设备、橡胶制品、化学原料、兵装重组、中船系、水泥 [2] 机构观点 - 巨丰投顾认为市场已探明底部 建议关注半导体、消费电子、人工智能、机器人、低空经济等领域增量机会 [3] - 中信建投看好算力行业 建议关注北美算力链标的、1.6T光模块及CPO产业链、国产算力链 [3] - 华泰证券指出金属板块表现较佳 多晶硅价格修复外溢至碳酸锂和氧化铝 锂钴稀土价格底部已现 [4] 政策动态 - 国家发改委强调健全国企民企协同发展机制 推动整治内卷式竞争、拓展产业链合作、促进科技创新 [5] 行业数据 - 锂盐产量保持平稳 碳酸锂6月产量上升 氢氧化锂持平 动力电池装机量同比增长 [6] - 新能源车产销高速增长 磷酸铁锂装车量占比提升 零售渗透率持续增长 [6] 公司动态 - 阿里巴巴将发布首款自研AI眼镜 集成语音助手、实时翻译、会议纪要等功能 系AI To C战略延展 [7]

沪深两市全天成交额1.86万亿，较上个交易日缩量284亿。全市场超4000只个股下跌。 7月23日，A股三大指数午后震荡回落，截至收盘，上证指数微涨0.01%，盘中站上3600点，深证成指跌0.37%，创业板 指跌0.01%。 | 代码 | 名称 | 两日图 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 000001 上证指数 | | y 3582.30c | 0.44 | 0.01% | | 399001 | 深证成指 | No 11059.04c | -40.79 | -0.37% | | 399006 | 创业板指 | y 2310.67 c | -0.19 | -0.01% | 沪深两市全天成交额1.86万亿，较上个交易日缩量284亿。全市场超4000只个股下跌。 主力资金全天净流入证券、医药服务、家电等板块，净流出造纸印刷、教育、公用事业等板块。 具体到个股来看，东方财富、中信证券、农业银行获净流入9.28亿元、7.45亿元、6.79亿元。 净流出方面，中国能建、东方电气、海南华铁遭抛售13.58亿元、11.16亿元、8.44亿元。 【机构观点】 ...