交易核心信息 - 公司间接全资附属公司允进有限公司作为卖方，与买方香港恒生大学订立买卖协议，出售位于香港新界沙田的物业 [1] - 该物业包括新都广场11楼多个单位及四个私人停车位，可销售面积约1.91万平方尺（相当于1778平方米）[1] - 出售事项的所得款项约为9000万港元，估计相关开支约为50万港元，所得款项净额将用于偿还银行借贷及财务担保 [1] 交易背景与目的 - 该物业由卖方于2017年购入作办公场所用途 [1] - 董事认为出售事项为公司提供良机，以合理价格变现物业价值、减轻固定资产负担及相关折旧开支 [1] - 出售所得用于偿还借贷可减少利息支出及优化公司资本架构 [1] 未来运营安排 - 公司或考虑于其他地点租用更具成本效益的物业作为其办公场所 [1]

交易概述 - 公司间接全资附属公司允进有限公司作为卖方，与买方香港恒生大学订立买卖协议，出售位于香港新界沙田的物业 [1] - 交易预计于2025年11月18日进行 [1] - 出售事项所得款项净额将用于偿还集团的银行借贷及财务担保 [1] 标的物业详情 - 物业位于香港新界沙田安耀街2号新都广场11楼，包含多个单位及四个私人停车位 [1] - 物业（不包括停车位）可销售面积约1.91万平方尺，相当于1778平方米 [1] - 该物业由卖方于2017年购入，原用作办公场所用途 [1] 交易财务条款 - 出售事项的所得款项约为9000万港元 [1] - 估计与出售事项相关的开支约为50万港元 [1] - 董事认为出售事项为公司提供良机，以合理价格变现该物业的价值 [1] 交易目的与影响 - 出售旨在减轻集团的固定资产负担及相关折旧开支 [1] - 所得款项用于偿还银行借贷及财务担保，将减少利息支出及优化集团的资本架构 [1] - 集团或考虑于其他地点租用更具成本效益的物业作为其办公场所 [1]

公司资产出售交易 - 公司间接全资附属公司允进有限公司作为卖方 与买方香港恒生大学订立买卖协议 出售位于香港新界沙田新都广场11楼的多个单位及四个私人停车位 [1] - 该物业由卖方于2017年购入作办公场所用途 不包括停车位的可销售面积约为19,139平方尺（相当于1,778平方米） [1] - 出售事项的所得款项约为9000万港元 估计相关开支约为50万港元 所得款项净额将用于偿还集团的银行借贷及财务担保 [1]

通胀前景 - 中性情况下2026年通胀中枢较2025年有所抬升 [1] - 猪周期在2026年启动回升周期的概率较大 [1] - 关键行业产能压力最大的阶段已经过去 价格存在滞后反映 [1] - “反内卷”政策影响在逐步叠加 [1] 主要约束 - 地产销售价格尚未企稳是主要约束 [1] - 地产销售价格企稳是市场对再通胀定价更为坚决的前提条件 [1]

交易概述 - 公司间接全资附属公司澳门盈南有限公司作为卖方，与买方沈国标先生订立买卖协议 [1] - 交易于2025年10月27日交易时段后进行，总代价为1500万港元 [1] - 公司拟将出售事项所得款项净额用作集团一般营运资金 [1] 标的物业详情 - 物业位于澳门马场东大马路25–69号及马场海边马路137号福泰工业大厦11楼D [1] - 物业性质为工业物业，总建筑面积约479平方米 [1] - 该物业目前由集团自用作为仓库 [1] 交易背景与目的 - 该物业早前由集团用作补充仓库，存放公司的旧家具、道具及工具 [1] - 仓库内大部分物品目前经已处置，因此集团目前不再需要该仓库空间 [1] - 经考虑现行市况以及集团的当前财务状况及业务营运后，董事认为出售事项为公司提供良机，以合理价格变现该物业的价值 [1] - 出售事项的所得款项可改善集团的财务状况及增加一般营运资金 [1]

核心观点 - 2025年前10月30个重点城市二手房市场累计表现优于新房市场，一二手房成交总面积累计同比持平，显示整体需求稳定[1] - 二手房市场呈现“以价换量”趋势，房价跌幅大于新房，但部分城市价格出现止跌或回升迹象[6][8][9] - 市场分化明显，一线城市累计成交全线上涨，二线城市表现各异，新房市场对二手房形成分流效应[1][5][13] 二手房成交面积 - 2025年10月30个重点城市二手房成交面积1469万平方米，环比下降12%[1][2] - 2025年前10月30个重点城市二手房累计成交面积同比保持6%的增长[1] - 2025年3月为成交高点，达2218万平方米，为2021年以来单月成交规模前三[2] - 2025年下半年后二手房成交面积下跌明显[2] 新房成交面积 - 2025年前10月30个重点城市新房成交累计同比下跌7%[1] - 新房市场在“四代宅”等新规项目冲击下对二手房形成分流[5] 一二手房整体成交 - 2025年前10月30个重点城市一二手房成交总面积27443万平方米，与2024年同期持平[1][10] - 新房和二手房市场存在联动关系，既相互带动也存在竞争[10] 房价表现 - 各线城市房价环比已连续多月下降，二手房房价下跌幅度明显大于新房[6] - 以2011年1月为基点，一二手房价格高点出现在2021年下半年，2023年下半年起再次进入下跌通道[6] 重点城市房价变化 - 北京二手房成交均价28430元/平方米，9月环比下降5%，但同比上升4%[9] - 上海二手房成交均价37400元/平方米，9月环比下降2%，同比变化区间为2-6%[9] - 广州二手房成交均价23767元/平方米，9月环比下降4%，同比下降16%[9] - 深圳二手房成交均价56567元/平方米，9月环比下降5%，同比下降2%[9] - 杭州二手房成交均价27197元/平方米，9月环比下降5%，同比下降10%[9] - 南京二手房成交均价21656元/平方米，9月环比上升1%，同比下降6%[9] - 天津二手房成交均价8692元/平方米，9月环比下降8%，同比下降14%[9] - 武汉二手房成交均价12545元/平方米，9月环比上升8%，同比下降6%[9] 城市市场分化 - 一线城市前10月累计成交同比全线上涨，深圳涨幅最高达12%[13] - 二线城市明显分化，合肥、重庆、成都等城市累计同比涨幅超10%，大连、宁波等城市缩量明显[13] - 广州、杭州、天津等城市二手房房价跌幅扩大，上海、南京、武汉等城市跌幅收窄，北京房价出现上升[8] 市场趋势展望 - 预计接下来两个月新房市场整体延续9-10月态势，四季度市场或比三季度略好，但全年来看将比2024年有所下降[13] - 二手房市场预计延续下跌态势，全年与2024年持平或略有下降，整体一二手房规模受高基数影响将比2024年下降[13] - 二手房市场“以价换量”趋势延续，部分城市区域议价空间或将收窄[13]

银行直供房模式概述 - 多家大型银行通过线上平台直接销售房产，房源主要来自不良贷款处置的抵债资产[1] - 该模式是银行快速处理不良债权的新选择，与传统债权处置方式不同[3] 银行直供房规模与增长 - 银行直接售房规模呈现爆发式增长，从国有大行到地方银行均参与其中[3] - 兰州银行2025年挂牌房产标的1779个，比去年增长超过50%[3] - 吉林银行挂牌出售房产超过2000个，天津银行超过1200个[3] - 四川农信系统自2024年上半年以来挂牌房产超25000个，辽宁农信系统累计挂牌达11000个[3] 银行直供房模式优势 - 直售模式的不良资产回收率比债权转让方式高出15%-20%[5] - 处置周期能缩短1/3以上，大大提升银行不良资产处理效率[5] - 对买家具有显著价格优势，兰州农商行出售房产单价2300元/平方米，而同小区二手房单价约3.3万至4.6万元/平方米[5] - 银行直售房普遍比同区域二手房市场价便宜10-30%[5] 购房者风险与考量 - 低价背后可能因房产本身存在流动性差等问题，投资盈利需谨慎评估[6] - 需仔细审核房产产权是否清晰、税费缴纳情况、是否存在欠费及被占用等问题[8] - 购买决策需慎重，账面浮盈可能因房价持续下跌而被消耗[13] 对房产中介行业的影响 - 银行直售模式理论上无需中介参与，可节省1%-3%的中介费，对传统中介业务造成冲击[8] - 银行缺乏专业销售团队，为中介机构提供了转型成为“银行/法拍房经纪人”的机遇[10] - 中介可拓展服务范围，提供标的筛选、产权尽调、竞拍咨询等专业服务以获取更高佣金[10] 对房地产市场的潜在冲击 - 银行大规模低价售房将对现有房产价格体系（新房、二手房、法拍房）造成严峻挑战[11] - 可能拉低区域价格预期，加剧二手房市场压力，导致周边业主资产估值缩水[11] - 可能加剧购房者观望情绪，使房产价格陷入被动下跌循环[13]

市场整体表现 - 英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收9787.15点，较前一交易日上涨104.58点，涨幅为1.08% [1] - 欧洲三大股指当天全线上涨，法国巴黎股市CAC40指数报收8055.51点，上涨105.33点，涨幅1.32% [1] - 德国法兰克福股市DAX指数报收23959.99点，上涨390.03点，涨幅1.65% [1] 领涨个股 - 贵金属生产商弗雷斯尼洛公司股价上涨5.38% [1] - 酒业企业帝亚吉欧公司股价上涨5.21% [1] - 奋进矿业公司股价上涨4.45% [1] - 极地资本科技信托公司股价上涨4.42% [1] - 苏格兰和南方能源公司股价上涨3.99% [1] 领跌个股 - 伦敦证交所集团股价下跌2.14% [1] - 英国房地产销售网络公司"正确举动"股价下跌1.78% [1] - 希克玛制药公司股价下跌1.71% [1] - 英国电信集团股价下跌1.25% [1] - 餐饮服务企业金巴斯集团股价下跌1.04% [1]

房产消费纠纷主要类型 - 租房类问题高频出现，包括中介虚假宣传骗取看房费、房东拖延退押金、签合同时隐瞒房屋缺陷如漏水或电路老化、入住后涨租或临时加费用、以及平台不履行承诺或不协助处理纠纷 [3] - 新房交付问题通常涉及合同条款与工程质量，主要包括开发商延期交房、房屋验收后存在严重质量问题如裂缝或渗水、配套与宣传不一致、物业乱收费、以及共有产权等政策争议 [4] - 二手房交易纠纷在资金中介服务环节更集中，常见问题有中介隐瞒房屋历史问题、过户流程拖延、贷款办不下来责任归属不清、卖家临时加价或违约、以及定金和服务费争议 [5] 官方投诉渠道 - 住建部门是房产领域最核心的监管机构，适用于处理延期交房、新房质量问题、物业违规收费、强制收费霸王条款及合同未按约履行等问题，具有监管与处罚权 [8] - 市场监管部门通过全国12315平台处理虚假宣传、中介欺诈、价格问题、合同纠纷及收费不透明等投诉，可根据证据联系企业并要求整改或调解 [9] - 行业监管渠道专业性更强，租赁平台和房产中介问题可投诉至各地房管局或中介协会，贷款办理问题可投诉至银保监会系统，装修纠纷则可联合住建部门与行业协会处理 [9][10] 平台与第三方投诉机制 - 平台内部投诉是处理租金押金、服务费及违约责任等问题最快捷的方式，消费者可通过链家、贝壳、我爱我家、安居客、58同城等平台提交工单或发起平台介入 [10][11] - 黑猫投诉平台作为第三方互联网投诉渠道，其投诉流程简单、进度公开透明，企业为避免负面影响通常回应更快，平台还设有红黑榜供消费者提前查看中介或开发商的历史表现以规避风险 [11][12][13][14][15] 其他维权途径 - 消费者协会适用于调解押金纠纷、中介恶意收费及服务质量争议等类问题，虽无处罚权但调解效率很高 [15] - 警方介入适用于涉嫌诈骗的情况，如恶意卷款跑路、虚假房源骗钱或明知房屋有问题仍隐瞒欺诈等行为 [16] - 法律途径是房产纠纷的最终保障，在金额大、责任明确或企业拒不处理时，可选择法院诉讼、律师函或仲裁等方式，因房产多涉及合同而非常有效 [17]

2025年落成私人住宅销售情况 - 截至2025年第3季 预计落成的私人住宅单位售出比例为57.2% 较第2季的51.2%增加6个百分点 [1] - 预计2025年总落成量为18,935个单位 其中待售单位（未推售3,593个及货尾4,506个）合计8,099个 待售率42.8% [3] - 售出比例57.2%为2022年后的三年高位 摆脱了2023年及2024年同期不足45%的低水平 [2] 2024年落成私人住宅销售情况 - 截至2025年第3季 2024年落成私人住宅售出比例为67.9% 较第2季的59.0%增加8.9个百分点 [1] - 2024年总落成量为24,261个单位 待售单位（未推售2,478个及货尾5,316个）合计7,794个 待售率32.1% [3] - 预计至2025年第4季尾 2024年落成私楼可售出约75%的单位 [1] 历史落成私人住宅销售对比 - 2023年落成私人住宅售出比例最高 达71.6% 待售单位3,928个占落成量28.4% [3] - 2022年落成私人住宅售出比例为87.7% 待售单位2,598个仅占落成量12.3% [3] - 2017年至2021年落成的私人住宅售出比例达96.0% 待售单位3,533个仅占整体落成量4.0% [3] - 2018年第3季同年预计落成的一手售出比例曾高达80%以上 [2] 市场趋势与开发商策略 - 市场呈现息口下降及楼市交投转旺 发展商加快推售短期楼花新盘及现楼货尾销售 [1] - 发展商积极推盘使一手销售速度理想 货尾单位可望逐步消化 [1] - 2023年及2024年售出比例偏低（分别为43.2%及37.2%）因当时发展商倾向销售远期楼花所致 [2] - 预计2025年落成量减少至20,000个以下 料第4季落成私楼售出比例将重越60%水平 [1]