活动概况 - 九方智投于上海成功举办2026年度高端投资峰会 主题为“新势破局・策马启航” [1] - 峰会旨在为用户搭建全方位、多层次的认知框架 解读新经济周期下的底层投资逻辑与关键性机遇 [3] - 活动面向高净值个人投资者 为其思考全年资产布局和关注长期价值领域提供方向指引和决策参考 [7] 活动特色与内容 - 活动形式多样 包括主题分享、圆桌讨论、闭门研讨、专家答疑、分析师面对面等互动环节 [3][4] - 特别设置了公司实地探访环节 用户可近距离感受公司品牌底蕴与服务理念 [1][3] - 参观内容包括企业展厅的数字全景化展示平台、智能投顾虚拟形象、现代化直播区域及专业演播中心 [4] - 活动突破了单向信息传输模式 鼓励用户分享投资思考与困惑 由嘉宾和分析师进行深入剖析 [4] 公司产品与服务理念 - 旗下“超级投资家”产品是一项综合性投资知识服务 构建了包含模拟组合、专属内容栏目、个性化顾问服务、量化工具及音视频栏目的服务矩阵 [6] - 该服务致力于以严谨专业的内容与用户友好的形式 平衡用户多元化需求 让投资知识更可触达、可理解 [4][6] - 服务核心理念是“以知识传播助力认知成长” 期望用户能逐步构建恰当的投资观念和系统化分析能力 优化投资决策 [4][6] - 公司服务思想核心是“以用户关切为出发点” 此次峰会在资源整合与流程规划上全面体现了这一点 [3] 市场与行业背景 - 宏观发展规划进入崭新阶段 资本市场处于政策持续深化与产业动力新旧转换的交汇时期 [1] - 展望2026年 宏观变量相互作用日趋复杂 产业变革浪潮澎湃 资本市场运行可能呈现更多波动与不确定性 [7] - 专业的机构陪伴正成为投资者在充满变数的市场环境中稳健航行的重要依托 [7]

公司股价表现 - 九方智投控股股价大幅高开，截至发稿时上涨14.97%，报48.38港元，成交额为1856.82万港元 [1] 公司股份回购计划 - 公司董事会于2025年6月20日获股东周年大会授予一般回购授权 [1] - 计划回购不超过已发行股份总数10%的普通股，对应最高数量为44,835,700股 [1] - 回购资金来源为公司自有现金储备及经营现金流，不涉及外部借款 [1] - 拟用于回购的最高资金总额为1亿美元 [1]

公司股份回购计划 - 公司董事会已批准一项股份回购计划 [1] - 计划将行使于2025年6月20日股东周年大会上授予的一般授权（回购授权）项下的权力 [1] - 根据授权，公司可在市场上回购不超过股东周年大会当日已发行股份总数10%的股份（不包括库存股份） [1] - 现有回购授权届满后进行的任何回购，需待股东在股东周年大会上就回购股份授予董事会新的一般授权后方可作实 [1]

黄金价格创历史新高 - 2026年初现货黄金价格首次突破5000美元/盎司，最高触及5031美元/盎司，现报5028.25美元/盎司，日内涨幅达0.8% [1] - 现货白银价格同步创新高，现报104.76美元/盎司，涨幅超过1% [1] - 过去一周黄金价格录得近6年最佳单周表现，涨幅达8.4%，白银单周涨幅更是达到14.4% [3] 美元走弱与地缘政治驱动 - 美元指数在过去一周大跌近2%，迎来2025年6月以来表现最差的一周 [3] - 美元指数在2025年已累计大跌9.5%，创下2017年以来最大年度跌幅 [3] - 格陵兰岛危机引发欧洲市场对美国资产政治风险的担忧，是推动美元下跌的因素之一 [3] - 有德国议员呼吁政府撤回存放于美国的黄金储备，德国在纽约联储存有1200多吨黄金，按当前价格总值上千亿欧元 [3] 机构资金流向与“去风险”进程 - 手握逾12万亿美元资产的欧洲资本，正开启对美国资产的“被动去风险”进程 [4] - 市场参与者普遍认为美国资产的风险溢价正在抬升，意味着投资者可能正从美国市场撤出资金 [4] - 瑞典养老基金Alecta和丹麦养老基金AkademikerPension已确认出售或正在出售所持美国国债 [4] - 北欧地区的大型机构投资者对持有美国资产的担忧达到前所未有的程度 [4] 主要机构后市观点 - 高盛将2026年底黄金目标价从每盎司4900美元上调至5400美元，预计各国央行今年每月将购买60吨黄金 [5] - 华西证券认为受美联储降息预期、美元信用不稳等因素影响，2026年黄金涨幅或超10% [5] - 东吴证券指出在市场波动和全球央行去美元化背景下，黄金作为保值资产更值得稳健型投资者关注 [5] - 国泰海通认为地缘政治不确定性和央行持续购金有利于支撑长期金价中枢 [5] - 瑞银财富管理维持5000美元/盎司年度目标价，并提示若地缘冲突再起，金价或上探5400美元 [6] - 中银国际首席经济学家徐高认为，黄金价格冲高是美元全球大循环转折的反映，投资者减少美元资产、增加黄金配置是合理选择 [7] 历史参照与宏观背景 - 回顾1970年至1974年，黄金价格由35.08美元/盎司上涨至192.25美元/盎司，涨幅超过3倍 [4] - 当前地缘政治局势复杂，叠加美国财政状况存在不确定性，加剧了市场避险情绪 [4]

文章核心观点 - 围绕日本众议院选举及高市早苗首相提出的财政政策，海外投资者对日本市场看法出现显著分歧：对日本国债普遍持悲观和卖出态度，主要担忧财政纪律；但对日本股市则普遍持乐观态度，期待经济增长和政策带来的机会 [2][8] 日本国债市场动态 - 海外投资者对日本国债的普遍操作是“卖出”，财政担忧是主要驱动因素 [2][4] - Alpha Management公司自去年4月以来，其日本国债期货仓位维持在100%空头，并向客户推荐卖出日本国债 [4] - 日本长期利率在11月高市政权成立后加速上升，因市场对其财政扩张倾向的警惕增强 [6] - 高市早苗于1月19日正式表明将解散众议院并计划对食品实施两年消费税零征收后，投资者担忧加剧，1月20日新发10年期日本国债收益率一度升至2.38%，创27年新高 [7] - 管理着全球12万亿美元资产的美国先锋集团已停止购买日本超长期国债，原因是对缺乏财源支撑的减税政策感到担忧 [7] - 市场存在对“特拉斯冲击”的担忧，即大规模减税政策可能引发财政担忧，导致股、债、汇市场同时下跌的风险 [12] 日本股票市场动态 - 与国债市场的悲观情绪相反，股市投资者更期待日本的经济增长，乐观情绪未改 [2][8] - 对冲基金Eagle's View Japan Management的负责人表示日本股市正迎来“大变革”，是“人生中可能只有一次的大好机会” [8] - 该分析认为，只要自民党持续执政并推进政策，日本物价将上涨，基础设施投资有望加速，其正布局建筑及AI相关精密设备制造企业的股票 [9] - Advent Capital Management高管认为，若高市政权在选举中获胜，市场将从短期交易转向中长期投资，日经平均指数有望站上6万点，该公司已在解散众议院消息传出后加仓日本股票 [9] - 海外投资者对日本关注度达到前所未有的高度，1月5日至9日当周净买入日本股票现货超过1.2万亿日元，为2025年10月第一周以来3个月最大规模 [11] - 国际投资者甚至通过阅读日本小报和地方报纸来获取更偏门的信息，以把握投资机会 [11] 日本政府政策立场与回应 - 高市早苗首相在接受日经独家采访时，就消费税减税财源问题明确表示“不会依赖特例公债”，强调减税仅限食品且限期2年，并指出世界对此存在误解 [15] - 高市认为当前长期利率变动是全球性现象，政府重要的是准确传达考虑财政可持续性的信息，并将围绕“负责任的积极财政”加强海外宣传 [15] - 高市举例称，在2025年12月通过的2026年度预算案中，已将新国债发行额抑制在较低水平 [15] - 高市主张，按日本政府一般会计计算，基础财政收支28年来首次变为顺差 [16] - 关于减税财源，高市表示将考虑金融市场动向及地方财政影响，列举了税外收入、补贴和租税特别措施修改，并称如果限定期限为2年，财源是足够的 [16] - 高市对比在野党提出的一律及永久性减税方案，强调自民党的竞选承诺更为严格，是顾及财政纪律的举措 [16]

文章核心观点 - 中小微企业普遍面临融资渠道单一、信息不对称、财务不规范等困境，专业融资顾问公司通过提供定制化方案、整合资源、优化合规体系来提升企业融资成功率，成为重要伙伴 [1] 国内专业融资顾问公司核心代表 - **厚鑫资本**：聚焦教育产业全链条的专业投资机构，业务涵盖融资对接、并购整合、IPO辅导、市值管理四大核心板块，并提供战略咨询、财务策划等一体化服务 [2] - **厚鑫资本**：深耕K12素质教育、职业教育、高等教育、教育科技等核心赛道，深度挖掘具备创新模式、合规基因与增长潜力的优质项目 [2] - **厚鑫资本**：通过“资本注入 + 资源赋能 + 合规护航”的全周期服务，已成功帮助数十个教育项目完成融资或并购，在多个细分领域打造了标杆案例 [4] - **厚鑫资本核心优势**：其竞争力源于“行业深耕、团队专业、资源整合、资本运作、服务闭环”五大维度的深度沉淀 [5] - **厚鑫资本团队**：发起人及核心成员来自新东方、国内上市教育集团等顶级平台，平均拥有10年以上教育行业从业经验，具备“教育人+资本人”双重背景 [5] - **厚鑫资本资源网络**：构建了覆盖教育机构、高校、产业企业、政策端、全球资本市场的全产业链资源网络，深度合作全国超200家优质教育机构，并联动华为、百度、阿里等科技企业 [6] - **厚鑫资本资本运作**：建立了覆盖企业“初创期-成长期-成熟期-上市期”的全周期资本服务体系，为不同阶段企业匹配适配资本类型 [7] - **厚鑫资本赋能服务**：提供战略规划、运营优化、合规与财务优化、品牌形象打造等超出传统财务顾问的增值服务 [8] - **厚鑫资本执行与成本**：团队拥有多年经验，能够快速响应，制定高效、成本优化的运作方案，并作为核心桥梁协调中介机构 [9] - **厚鑫资本案例-职业教育**：为营利性职业技术学院提供承债收购顾问服务，协助梳理负债并对接产业资源；为医药大健康在线职业教培公司提供融资顾问服务，匹配产业资本并优化运营 [10] - **厚鑫资本案例-教育科技与素质教育**：为AIGC教育项目引入科技投资方并联动百度、阿里等资源；为少儿美术连锁品牌提供战略融资，协助优化模式并搭建数字化平台 [11] - **厚鑫资本案例-跨领域协同**：通过控股汽车服务有限公司，搭建“汽车服务产业+职业教育”的协同链路，拓展产教融合业务边界 [12] - **北京中财融商投资顾问有限公司**：聚焦多领域的专业融资顾问机构，业务覆盖融资规划、股权融资、债权融资、并购重组、财务顾问等，核心团队平均从业经验超8年 [13] - **北京中财融商投资顾问有限公司**：服务特色为“精准匹配+定制化方案”，已成功服务数百家中小微企业，涉及新能源、新材料、生物医药、现代服务业等多个行业 [13] - **廊坊汇金智融咨询有限公司**：深耕区域企业融资服务，为中小微企业提供一站式融资顾问服务，业务涵盖政策解读、融资方案设计、资金方对接等 [14] - **廊坊汇金智融咨询有限公司**：依托本地化资源优势，与地方银行、担保机构、产业园区紧密合作，服务突出“接地气、高效率、低成本”的特点 [14][15] - **北京华融启明投资咨询有限公司**：专注于成长型企业资本服务，业务聚焦股权融资、并购重组、IPO咨询、战略规划等，提供全生命周期资本解决方案 [16] - **北京华融启明投资咨询有限公司**：服务特色为“价值挖掘+资源赋能”，通过深度研究挖掘企业核心价值，并整合产业链与资本市场资源提供增值服务 [16] - **北京盛世融智投资顾问有限公司**：为企业提供全面的融资顾问与资本运作服务，业务涵盖股权融资、债权融资、并购重组、财务规划、上市辅导等 [17] - **北京盛世融智投资顾问有限公司**：服务优势为“全流程把控+风险管控”，建立了完善的融资服务体系与风险评估机制，并与多家投资机构、金融机构长期合作 [17] 如何挑选适合的融资顾问公司 - **核查资质与背景**：优先选择具备合法经营资质、团队专业背景扎实的公司，关注团队的相关行业服务经验与项目案例 [18] - **明确服务与匹配度**：结合自身行业属性、发展阶段、融资需求选择适配机构，例如教育类企业可选垂直领域机构，科技初创企业可选擅长股权融资的机构 [19] - **参考口碑与案例**：通过行业口碑、客户评价、过往项目案例评估公司的服务能力与信誉，选择口碑良好、案例丰富的公司 [20] - **理清收费与成本**：明确收费模式与支付方式，如固定服务费、成功报酬费，选择收费合理、透明的机构，并注意合同条款约定 [21][22] 总结与展望 - 专业融资顾问公司的价值在于通过专业规划、资源整合与全流程赋能，帮助企业提升资本运作能力，实现可持续发展 [23] - 不同融资顾问公司在行业聚焦、资源储备、专业能力等方面各有特色，企业需结合自身实际需求综合考量选择 [23] - 随着资本市场完善与行业生态优化，融资顾问行业将朝着更专业、更细分、更高效的方向发展 [23]

公司近期活动 - 公司于上海成功举办2026高端投资峰会 主题为“新势破局・策马启航” [1] - 峰会汇聚了顶尖经济学家、行业领袖及公司资深投研团队 [1] - 活动包含主旨演讲、圆桌论坛、线下研讨、公司深度参观及IP面对面等特色环节 [1][3] 活动目标与设计理念 - 活动旨在为“超级投资家”产品VIP客户提供兼具专业厚度、沉浸深度与情感温度的投资交流盛会 [1] - 峰会精准把握市场脉搏 构建全方位、立体化的投资认知体系 [3] - 活动全程贯穿“以客户为中心”的服务理念 从资源配置到流程设计均为VIP客户量身定制 [3] 客户体验与互动 - 峰会设置深度参观环节 客户在专属顾问陪同下参观公司办公大楼、企业展厅、直播基地及卫视节目演播中心 [4] - 客户近距离观摩了数字全景可视化平台、智能投顾数字人“九哥”及配备8K超高清设备的演播中心 [4] - 活动打破“单向输出”模式 设置专家问答、圆桌交流、IP面对面等互动环节 鼓励客户分享投资困惑与经验 [6] - 公司四大嘉宾与超投IP叶再豪、江宇、杜宜涛针对客户实际问题进行拆解分析 [6] 核心产品与服务 - “超级投资家”是公司旗下九方金融研究所打造的投资教学类服务产品 [9] - 产品核心竞争力源于顶级智力资源与资深投顾力量的双重融合 [9] - 产品通过差异化矩阵服务 将复杂经济数据与专业投资逻辑转化为通俗易懂的解读 [9] - 产品旨在针对性回应客户在资产配置、风险防控等方面的核心诉求 [9] 行业背景与公司愿景 - 2026年是“十五五”规划开局关键之年 资本市场处于政策改革深化、产业动能迭代的重要节点 [3] - 当前市场复杂多变 高净值人群财富管理需求持续升级 [11] - 公司致力于以专业产品与服务为纽带 助力160万亿居民储蓄向资本市场合理转化与科学配置 [12] - 公司旨在推动市场供需良性互动与资本市场高质量发展 [12] 服务理念与长期承诺 - 公司通过“专业解读+情感陪伴”的双向赋能 让投资成为有温度的并肩同行 [9] - 公司打破传统模式 打造纯干货、无营销的思想盛宴 搭建投资者与专业机构间的高效沟通桥梁 [11] - 公司强调优质客户服务是贯穿投资全周期的长期坚守与暖心陪伴 [11] - 公司承诺以专业投研实力为内核 提供有温度、有深度、有力度的贴心服务 践行“专业赋能不缺位 情感陪伴不打烊” [11]

黄金价格展望与核心驱动力 - 国际黄金价格在2025年飙升64% [1] - BCA Research首席新兴市场/中国策略师Arthur Budaghyan预测，到2026年底黄金价格将触及5000美元大关 [1] - 黄金的强势受三大核心驱动力助推：结构性的需求激增、美国宏观政策的“非传统”转向与货币贬值，以及压低“实际利率”的迫切需求 [1] 黄金需求的结构性变化 - 全球央行的需求最为关键，机构与散户也在加入 [3] - 中国外储多元化的体量之大，使得全球黄金储备难以满足其配置需求，单凭中国的需求体量就足以影响市场 [3] - 包括中国在内的全球央行以及其他机构投资者，都将寻求增加黄金敞口 [4] 美国政策与货币环境对黄金的影响 - 机构投资者青睐黄金，是因为美国正在竭力贬值其货币 [3] - 美国正深陷公共债务与财政赤字双重危机，并采取非常激进且非传统的宏观政策，长期利空美元，却极大利好黄金 [3] - 美国政府的核心目标是降低美国的实际利率，以承受其公共债务的偿付压力，这意味着要么通过制造通胀，要么通过强力压低名义利率 [3] - 驱动金价的核心变量是美国的“实际利率”，而非名义利率，特朗普政府正竭尽全力打压美国实际利率，这对黄金是极大利好 [4] 黄金与周期性大宗商品的分化 - 传统“弱美元利好所有大宗商品”的万能公式已经失效，在大宗商品板块内部，黄金与铜、原油等周期性品种正走向截然不同的命运 [1] - 黄金并非周期性大宗商品，如果全球制造业下滑，铜和原油等周期性商品可能会下跌，但黄金不会 [4] - 在全球经济增长疲软的环境下，实际利率的下降反而会支撑金价 [4] - 尽管美元走弱，但美元与铜、油等品类之间的“相关性逻辑”正在瓦解 [4] 美元角色性质的根本转变 - 美元正在从逆周期货币转变为顺周期货币 [5][6] - 过去，美元是逆周期货币：全球经济强劲时美元走弱，经济放缓时资金回流美国推升美元 [5] - 过去十年中，即便在经济景气时期，资金也一直在向美国集中，而非流向新兴市场或欧洲 [6] - 在接下来的下行周期中，大量此前积聚在美国的资本将会撤离，导致美元随经济衰退同步走弱 [6] - 因此，在全球增长疲软和美元下跌的时期，新兴市场可能不会表现出色，因为其关键驱动力是增长而非货币，周期性大宗商品也可能下跌，因为它们与制造业周期挂钩 [6]

监管措施与违规问题 - 深圳证监局对深圳市珞珈投资咨询有限公司发布行政监管措施决定书 [1] - 公司营销宣传中存在虚假、误导性内容 [1] - 部分投资顾问在公开直播时存在推荐股票、预测个股走势行为 [1] - 个别未在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问的人员向客户提供投资建议 [1] - 公司投资者适当性管理不到位 [1] - 公司内部控制与合规管理有效性不足，部分业务和合规工作实际由第三方机构开展 [1] 监管依据与整改要求 - 公司上述情形违反了《证券投资顾问业务暂行规定》《证券期货投资者适当性管理办法》的规定 [2] - 深圳证监局责令公司对各项问题逐项全面整改 [2] - 深圳证监局决定自公司收到决定之日起暂停其新增客户六个月 [2][4]

监管处罚与违规行为 - 深圳证监局对深圳珞珈投资咨询有限公司采取责令改正并暂停新增客户6个月的监管措施 同时对公司董事长陈杰采取监管谈话的监管措施 [1] - 公司存在的违规问题包括：营销宣传中存在虚假、误导性内容 部分投资顾问在公开直播时推荐股票、预测个股走势 个别未注册人员向客户提供投资建议 投资者适当性管理不到位 内部控制与合规管理有效性不足 部分业务和合规工作实际由第三方机构开展 [2] - 上述情形违反了《证券投资顾问业务暂行规定》和《证券期货投资者适当性管理办法》的相关条款 监管决定综合考虑了公司存在向监管部门提供不完整信息等情况 [2] 历史违规与公司背景 - 这是这家存续29年的老牌投资咨询机构在短短一年内第二次被暂停新增客户 上一次是在2025年1月10日因多项违规被责令整改并暂停新增客户3个月 [3] - 在2024年末 公司董事长陈杰已因当时的违规事项被深圳市监局采取监管谈话的监管措施 另有一名员工廖桂铭也因营销直播未经合规审核、存在误导性信息及提供不实资讯被采取监管谈话措施 [3] - 公司是1998年首批获得中国证监会颁发的证券投资咨询业务资格的机构 拥有国内仅78家公司持有的《证券投资咨询业务许可证》以及广电总局颁发的《网络传播视听节目许可证》 [3]