纳税信用修复政策 - 阿拉尔税务局通过信用修复机制优化税收营商环境，支持市场主体纾困发展，引导企业合规经营[1] - 2024年初阿拉尔市丰腾汽车销售有限公司因2023年违法违规行为被判定为纳税信用D级，导致发票额度受限、供应商合作收紧、银行贷款遇阻、业务发展放缓[1] - 税务局主动筛查失信企业名单，发现该公司符合信用修复条件并列为重点帮扶对象，通过"点对点"政策辅导协助完成信用等级从D级提升至B级[1] 企业修复成效 - 信用修复后银行通过该企业低息贷款审核，资金压力缓解，供应商信任度回升带动订单量增长[1] - 企业负责人表示信用修复政策提供改正机会，税务部门专业服务是重获发展活力的关键[1] 税务部门后续措施 - 组建专业团队主动筛查符合条件企业，按"一户一策"定制修复方案加速释放政策红利[1] - 通过线上线下多渠道普及信用知识与修复政策，引导企业将合规经营内化为自觉行动，从源头防范失信风险[1]

新能源汽车产业竞争秩序规范 - 国务院常务会议指出要推动新能源汽车产业高质量发展 针对非理性竞争现象采取综合措施 [1] - 会议强调加强成本调查和价格监测 强化产品生产一致性监督检查 督促重点车企落实支付账期承诺 [1] - 会议要求健全规范竞争长效机制 加强行业自律 发挥标准引领作用 引导企业通过科技创新提升竞争力 [1] 汽车行业价格战影响 - 2023年以来的价格战持续两年多 导致行业利润下滑 2023年、2024年、2025年一季度汽车制造业利润率分别为5 0%、4 3%、3 9% 低于同期工业企业平均水平 [1] - 2025年1—5月汽车制造业营业收入同比增长7 1% 但利润总额同比下降11 9% [1] - 2024年汽车经销商亏损比例达41 7% 84 4%的经销商存在价格倒挂 60 4%的倒挂幅度超15% [2] 经销商库存与销量压力 - 2025年上半年经销商库存被动上升 以价换量现象持续 加剧资金紧张问题 [2] - 同期仅27 5%的4S店完成或超额完成销量计划 72 5%未达成目标 [2]

行业现状 - 传统4S店销量急剧下滑 郑州某4S店7月前10天仅售出5辆新车 较2022年前日均数辆的销量大幅萎缩 月销量从三五百辆降至不足10辆 [1] - 2024年全国汽车4S店网络规模同比减少2.7%至32878家 全年退网数量达4419家 为四年来首次缩量 [3] - 2023年汽车经销商亏损比例达43.5% 2024年上半年进一步恶化至50.8% 后因补贴政策略有缓解 [3] 竞争格局 - 主机厂数量超100家 燃油/混动/增程/纯电车型覆盖全价格带 市场供大于求导致价格战白热化 [3] - 新能源乘用车渗透率自2024年6月起持续超50% 传统燃油车销量同比下滑11%至1276.74万辆 [5] - 退网4S店中80%以上为燃油车品牌 金融政策调整使"高息高返"佣金模式消失（单车50万元最高损失6万元返佣） [5] 盈利模式崩塌 - 售后业务收入下滑 单店月营业额仅100余万元 毛利60-70万元仅够覆盖员工成本 [6] - 4S店维保市场份额从70%跌破50% 独立维修厂与连锁快修店抢占半壁江山 [7] - 新车销售普遍"倒挂"亏损 售后成为唯一正向毛利部门 [15] 转型尝试 - 节流措施：分租展厅（如郑州丰田店分租给零跑/广汽传祺） 搬迁至低租金区位 转做新能源品牌房东 [10] - 头部经销商加速拓展新能源品牌代理 如威佳集团新增小米/岚图/零跑/方程豹 中升集团拿下问界 [10] - 与第三方合作转型：诺维兰/山东银座等采用"1+N"模式 通过社区店延伸服务半径 降低客户流失率 [13][14] 结构性挑战 - 新能源品牌优先授权百强经销商 中小4S店难以获得合作机会 [11] - 4S店缺乏产品定价权与自主经营权 转型依赖厂家授权与资源整合 [14]

零售市场表现 - 美国6月未调整通胀的零售额环比增长0.6%，超出经济学家预测的所有预期值，扭转前两个月连续下滑趋势 [1] - 剔除汽车销售波动因素后，核心零售额仍保持0.5%的环比增长 [1] - 13个零售类别中有10个实现环比增长，汽车销售反弹成为主要推动力 [1] - 餐饮与酒吧消费作为唯一服务业指标延续增长，单月增幅达0.6% [1] 细分领域数据 - 实际零售额月环比+0.6%，显著高于市场预期的+0.1% [2] - 汽车销售月环比+0.5%，高于预期的+0.3% [2] - "对照组"销售额月环比+0.5%，同样高于预期的+0.3% [2] 政策环境影响 - 关税政策调整导致玩具、家电等高关税商品价格显著上涨，进口成本正向终端消费传导 [2] - 美联储关注关税冲击是否形成持续通胀压力，暂维持利率稳定以观察价格传导机制 [2] - 高盛模型预测若贸易政策稳定，美联储年内或降息三次至终端利率3.25%-3.5% [3] 数据局限性 - 零售额数据仅反映约三分之一的居民消费支出，主要覆盖商品购买情况 [3] - 包含服务的整体消费数据需等待6月通胀调整支出报告发布才能完整呈现 [3]

美国零售销售在各领域全面反弹，或有助于缓解部分对消费者支出回落的担忧。13个零售类别中有10个 实现增长，主要受汽车销售带动，汽车销售在连续两个月下滑后回升。今年以来，由于关税威胁加剧多 年来的生活成本压力，美国人对经济和自身财务状况大多持悲观态度，尽管近期信心有所回升。 ...

行业现状 - 2023年汽车经销商亏损比例达43.5%，盈利比例仅37.6%，2024年上半年亏损比例一度升至50.8% [1][3] - 2024年底全国汽车4S店总数32878家，同比减少2.7%，退网数量4419家，为四年来首次缩量 [3] - 传统燃油车2024年销量1276.74万辆，同比下降11%，近年倒闭退网的4S店中超80%为燃油车品牌 [5] 竞争与挑战 - 主机厂数量超100家，覆盖燃油、混动、增程、纯电等多领域，市场供大于求导致价格战 [3] - 新能源乘用车渗透率自2024年6月起连续多月超50%，每售2辆车至少有1辆为新能源 [4] - 汽车金融政策调整叫停"高息高返"，4S店失去重要利润来源，此前单车最高可获6万元佣金返还 [5] 售后业务萎缩 - 4S店维保市场份额从2019年前70%跌至50%以下，独立维修厂和连锁快修店占据半壁江山 [8] - 车主脱离4S店维保的时间大幅提前，售后收入普遍下滑，部分门店月营业额仅100多万元 [6][7] - 和谐汽车、世纪联合等知名4S集团2024年售后收入均出现下滑 [7] 转型策略 - 部分4S店通过分租展厅或转型"包租公"节流，如郑州丰田店分租给零跑和广汽传祺 [9] - 威佳集团从代理30个燃油车品牌转向拿下小米、岚图等新能源品牌，中升集团签约问界 [9] - 中小4S店难获新能源品牌授权，因特斯拉等优先选择百强经销商 [10] - 诺维兰集团等与天猫养车合作"1+N"模式，通过社区店延伸服务半径并获客 [12][13][14] 盈利模式变化 - 传统卖车模式转为"卖车倒挂"，即卖车亏损依赖金融返佣，现政策收紧加剧压力 [5] - 售后部门成为少数保持正向毛利的业务，但客单价低和位置偏远限制增长 [7][15]

2025年6月汽车经销商库存调查结果 核心观点 - 6月汽车经销商综合库存系数为1.42，环比上升2.9%，同比上升1.4%，库存水平处于警戒线以下但高于合理区间 [2] - 政策补贴（以旧换新）和促销活动推动终端销量增长，但7月市场预期谨慎 [5][7] - 高端豪华及合资品牌库存压力增加，自主品牌库存微降 [6] 库存系数变动分析 - 6月库存系数同比上升1.4%，环比上升2.9%，连续第三个月低于警戒线（1.5）但高于合理区间（0.8-1.2） [2][9] - 库存总量测算：6月末经销商库存约295万辆，基于乘用车终端销量208.5万辆 [5] - 历史对比：2025年1-5月库存系数分别为1.40、1.61、1.56、1.41、1.38 [11][12] 分品牌库存表现 - **高端豪华&进口品牌**：库存系数1.38，环比上升5.3% [6] - **合资品牌**：库存系数1.26，环比上升4.1% [6] - **自主品牌**：库存系数1.50，环比微降0.7% [6] 市场驱动因素 - 政策拉动：截至5月31日，汽车以旧换新补贴申请量累计达412万份 [5] - 促销活动：端午假期和"6·18"活动提振销量，但透支7月需求 [5][7] - 季节性挑战：农忙季节和高温多雨天气影响消费 [5] 7月市场展望 - 淡季压力：高温多雨天气叠加6月促销透支需求，预计销量环比小幅下降 [7] - 厂商矛盾：厂家持续加码批售量，经销商库存压力加剧 [7] - 局部亮点：新车上市和地方车展或带动部分销量回暖 [7] 行业建议 - 经销商需理性预估需求，强化以旧换新政策宣传和服务优化 [7] - 库存管理目标应聚焦降本增效，防范经营风险 [7] 调查方法论 - 覆盖范围：全国千余家4S店，涉及55个汽车品牌 [10] - 指标定义：库存系数=期末库存量/当期销售量，合理区间为0.8-1.2 [8][9] - 调查目的：监控市场趋势、辅助政策调控、预警经营风险 [8]

纪要涉及的公司和行业 - 公司：梅凯隆 - 行业：家居、家电、建材、家装、新能源汽车、餐饮等 纪要提到的核心观点和论据 营销与活动 - 去年借势主流媒体和政策热点，在线下投入营销资源，如机场海报投放 [1] - 今年一季度统一收银加宇宙换星，整体GNV同比增长24%；五一大促（4月1日 - 5月5日）同比增长20% [2] - 截至5月5日，以旧换新订单达43亿，政府补贴7亿，占比16.2%，订单量44万单，客单价9827元 [2] 政策与市场情况 - 上海、江苏、重庆补贴政策落实好且额度高；湖北今年补贴政策收缩 [3][4] - 家电补贴刺激效应强于家电和建材、家居，因其更新换代频率高且近年一直在增长 [7] - 315期间（2月中旬 - 3月23日）GME同比增长23%，认为是国补刺激 [8] 商户参与情况 - 今年参与以旧换新的品类比去年多，但参与比例未明显增加；放开个体户参与度接近50%，未放开则为20% - 30% [5] 销售预期 - 一季度是淡季，期待618、818、双11等后续促销活动带动销售 [6] 成本与费用 - 成本费用在控制，借助宇宙换星政策势能，重点抓政策流量和补贴 [9] 补贴申请与落实 - 补贴申请和商户进入门槛有松有紧，各地有差距；公司运营团队积极与政府沟通争取便利政策 [10][11] 以旧换新活动覆盖情况 - 参与以旧换新的商场数量与去年相近，约两百四十多家 [12] 需求透支情况 - 以旧换新活动存在需求透支情况，但不会影响二、三、四季度；电器可能透支未来几年更新需求，家具建材受交房装修周期影响较小 [12][13] 客单价与品牌效应 - 补贴有助于提高头部品牌和中小品牌的客单价；头部品牌申请补贴额度更顺畅，有利于家具行业头部集中 [14] 出租率与租金 - 自营出租率上升1.6个百分点；希望出租率提升5个百分点以上，年底打算收回部分租金优惠 [15][16] 品类布局与占比 - 希望未来建材占比降至60%，新品类占40%，其中电器占15%，家装占15%，新业态占15% [18][19] 客户群体与需求 - 家电购买客群中新房和存量换新比例约为1:1；家居建材购买客户80%以上是新房装修 [20] 公司收入与利润 - 自营收入占比68.5%，与去年持平，毛利率58.3%，略有增长；委管收入下降，自营下降21%，委管下降30% [21] 商场关店情况 - 关店主要因合作方不想继续经营或合同到期，主动关店占比小；自营商场中66家自有物业位于一二线核心区位，较稳定 [22] 减值情况 - 资产和信用减值今年可能有6亿左右空间，目前影响现金流主要是信用减值 [23] 公司预期 - 今年公司盈利预期较前两年乐观，融资负债规模和成本下降，减值空间不大 [23][24] 大股东赋能 - 大股东建发在地产集采、交叉销售和资金支持方面赋能公司 [26] 新董事长情况 - 新董事长熟悉双方资源，在业绩说明会发表讲话并对员工寄予厚望 [28] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 家电品类在不同商场情况不同，部分商场家电成熟，新入驻商场可能有优惠；家装和新能源汽车等新入驻品类初期租金最多可打5折 [17] - 五一在河南试点开了3C聚合的生活电器馆，与大家电形成互补 [18] - 物质提升计划可能会加入管理层KPI考核；公司有组织变动，后续会披露 [29] - 补贴回款较快的省份有广州、四川，上海、浙江、江西等省份回款周期约三到六个月 [30]

张家港市2025年公交车辆采购项目 - 张家港市计划采购61辆纯电动城市公交客车 预算金额4783 2万元 划分为四个标段 [1] - 标段一中标人为苏州金龙汽车销售有限公司 中标价1886万元 采购20辆8米级纯电动公交 [1][2] - 标段二中标人为苏州金龙汽车销售有限公司 中标价1203万元 采购15辆7米级纯电动公交 [1][2] - 标段三中标人为安徽安凯汽车股份有限公司 中标价651万元 采购10辆5米级动态公交 [1][2] - 标段四中标人为苏州中桥汽车销售服务有限公司 中标价1026 4万元 采购16辆5米级纯电动公交 [1][2][3] 新能源商用车行业动态 - 前7月商用车销量234万辆 同比增长4% 受以旧换新政策影响 [4] - 上半年新能源轻卡销量达7 3万辆 其中远程品牌销量超1 5万辆 福田汽车同比增长389% [8] - 中国品牌轻客出口欧洲市场 拿下DHL 300辆订单 创欧洲最大单笔记录 [8] - 福田汽车上半年净利润预计达7 8亿元 同比大幅增长88% 海外市场表现突出 [8] - 某中国车企再次出口110台车辆至沙特市场 [8]

公司业绩预告 - 2025年上半年公司预计归属于上市公司股东的净利润盈利2800万元至3300万元 [1] - 预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润盈利2500万元至3000万元 [1] - 净利润与扣非净利润均同比扭亏为盈 [1] 主营业务构成 - 公司主营汽车销售及服务和汽车零部件的研发、制造与销售业务 [1] - 汽车销售及服务业务经销品牌包括上汽大众、一汽大众、一汽丰田、东风日产等中端合资品牌乘用车 [1] - 新能源品牌乘用车经销包括小米、阿维塔、飞凡等 [1] - 汽车零部件业务主要为国内外近20个汽车厂商配套曲轴产品，包括奇瑞、理想汽车、赛力斯、比亚迪、北汽福田、长安、久保田、日本三菱等 [1] - 公司曲轴产销量在国内乘用车发动机曲轴领域处于行业领先地位 [1] 经营策略与业绩改善 - 公司践行"稳与拓双轮驱动、质与效双向提升"的经营策略 [2] - 汽车零部件业务板块紧抓国产自主品牌及新能源汽车渗透率创新高的机遇 [2] - 通过提高产线效率、优化产品结构实现盈利能力稳定增长 [2] - 汽车销售与服务业务板块依托国家设备更新及消费品以旧换新政策 [2] - 深化运营管理、强化费用管控及低效资产退出提升资产效率和人员效能 [2] - 汽车销售与服务业务净利润实现扭亏为盈 [2]