IPO审核状态 - 上海证券交易所于2023年11月6日终止对海创光电首次公开发行股票并在科创板上市的审核 [1] - 上市申请由交易所于2023年5月5日受理 海创光电与保荐人兴业证券于日前主动提交申请撤回上市申请文件 [3] - 交易所依据相关规则决定终止审核 [3] 公司业务概览 - 公司产品主要包括激光光学元器件及激光模组 实现激光的发射、传输及接收功能 [3] - 公司形成四大业务板块：激光雷达业务、工业激光业务、光通讯业务、生物医疗及其他业务 [3] - 公司凭借技术水平和研发能力获得客户认可 积累长期合作的优质客户群体 具有较高品牌影响力 [3] 激光雷达业务与技术 - 公司拥有车规级激光雷达关键部件核心技术 自主研发1.5µm光纤激光雷达光源模组和905nm激光雷达接收模组等 [4] - 1.5µm光纤激光雷达光源模组通过结构设计创新 克服传统产品弊端 达到车规级要求并实现量产交付 是全球1.5µm车载激光雷达主要供应商 [4] - 905nm缩束镜技术提升光束质量和光功率密度 提高探测距离 已成功应用于905nm MEMS车载激光雷达 [4] 客户与合作关系 - 激光雷达业务已与Luminar、图达通、速腾聚创、Innoviz、禾赛科技等国内外知名车载激光雷达厂商建立合作 是全球主要核心元器件及模组供应商 [5] - 1.5µm MOPA激光技术应用于低空经济和自由空间光通讯等新兴领域 获得深圳大疆、华测导航、谷歌等行业知名客户的订单和收入 [5] - 工业激光业务与锐科激光、创鑫激光、Trumpf、大族激光等国内外知名激光器生产商建立稳定合作关系 主要产品在细分市场占有率较高 [5] - 光通讯业务与Coherent、Source Photonics、新易盛、光迅科技等光通讯领域知名客户建立合作 [6] 核心技术优势 - 激光雷达业务核心技术平台支持1.5µm车载激光雷达市场深耕 同时1.5µm MOPA激光技术获得持续发展和积累 [5] - 工业激光业务掌握多项先进的激光微光学技术 [5] - 光通讯业务掌握精密抛光技术和先进的光学薄膜设计制备技术 可制造精密抛光的微型通讯光学元件和超窄带宽低损耗滤光片 [6] - 光通讯光学元件产品能有效拓展宽带带宽 提高光通讯传输速率 [6]

进博会友城合作展区概况 - 本届进博会新推出“国际友城合作”亮点 展区打造全方位特色联合展台 集中呈现人文交流内容 [1] - 山东德州与匈牙利皇宫堡展台搭建及展品运输、人员机票等费用来自匈牙利民间自筹资金 展商参展意愿极高 [1][11] - 展品包括匈牙利食品、工艺品等 并通过影像摄影集中展示两国近年外交与合作成果 [1] 展区展示内容与活动 - 展区以“民间外交、友谊传承、文化互鉴”为主线 属于“四个友城文化交流展区”之一 [3] - 展出内容包括匈牙利马扎尔民族互动舞蹈表演 以及海兰德瓷器、托卡伊贵腐酒、帕林卡、蜂蜜、巧克力、红辣椒粉等产品 [3] - 展区穿插激光雕刻、纪念品制作等活动 向来宾介绍中匈两国文化、经济交流成果 [3] 匈牙利在中欧合作中的定位 - 匈牙利凭借独特区位优势、友好政策及产业基础 成为中欧合作重要枢纽 [7] - 中国企业通过匈牙利投资新能源、汽车制造等领域 助力欧洲绿色转型 [7] - 匈牙利在汽车产业、电子、制药等产业上与中国企业高度契合 [7] - 匈牙利地处中欧“十字路口” 中欧班列直达布达佩斯 大幅降低物流成本 助力中国产品进入欧洲市场 [7] - 匈牙利是首个同中国签署共建“一带一路”政府间合作文件的欧洲国家 [7] 民间外交与企业合作案例 - 展台负责人矫超运营位于匈牙利、占地8万平方米的“欧陆科技产业园” 旨在打造中欧科技桥梁 助力中国企业出海 [9] - “匈牙利之家”平台已推动近20家匈牙利企业在山东注册公司 [9] - 山东济南企业“大图激光”在2023年入驻匈牙利“欧陆科技产业园” 并对本次参展给予大力支持 [11] - 负责人矫超希望民间外交模式获得更多理解与支持 通过多走动、多交流促进有温度的合作 [17]

财务表现与需求驱动 - 第三季度营收和利润均有所上升，主要得益于下游工业激光需求旺盛 [2] - 第三季度预付款增长较快，主要原因是材料采购款预付款增加 [2] - 光伏行业对超快激光需求旺盛，同时常规的纳秒紫外激光需求持续增长 [2] 技术能力与产品 - 公司具备加工表面粗糙度＜0.1nm RMS的光学元器件能力（针对平面光学元器件） [2] - 至期光子业务发展正常，其全年营收目标为1.5亿元 [2] 投资者活动信息 - 活动为2025年第三季度业绩说明会，采用网络远程方式进行 [2] - 活动时间为2025年11月4日15:00-16:30，于深圳证券交易所"互动易平台"举办 [2] - 公司接待人员包括总经理陈秋华、财务总监郭宗慧、董秘薛汉锋 [2] - 本次活动不涉及应当披露的重大信息 [3]

公司财务业绩 - 2025年第三季度营业收入8.6亿元，同比下降3.5% [1] - 2025年第三季度归母净利润1.4亿元，同比增长28.3% [1] - 2025年前三季度营业收入25.0亿元，同比增长2.9% [1] - 2025年前三季度归母净利润4.0亿元，同比增长19.4% [1] - 2025年前三季度毛利率19.7%，同比提升0.7个百分点 [1] - 2025年第三季度毛利率20.3%，同比提升0.8个百分点 [1] - 2025年前三季度净利率18.2%，同比提升2.6% [1] - 2025年第三季度净利率18.1%，同比提升4.6% [1] - 2025年前三季度投资收益3.84亿元，较上年同期增加0.57亿元 [1] 核聚变业务发展 - 核聚变能被列为“十五五”规划前瞻布局的重要方向 [2] - 公司完成磁体线圈及总体设计，并完成验证线圈、制冷方案设计 [2] - 公司完成聚变磁体全产线设备汇总报告，并开展工装试制 [2] - 公司预计核聚变相关总订单量可达50亿元 [2] - 未来3至5年国内外资本开支或提速，有望带动产业链订单放量 [2] 商业航天与高温超导业务 - 2030年全球商业航天发射市场规模预计突破数千亿元 [3] - 高温超导电磁弹射技术在“十五五”期间有较大发展空间 [3] - 联创超导中标“大功率低温制冷系统与模型超导磁体研制服务”项目 [3] - 公司依托资阳研究平台推进工艺-系统-应用三维协同突破 [3] 激光反无人机业务 - 光刃-Ⅱ某型系列一体化方舱设计将部署效率提升40%以上 [3] - 自研ATP系统使跟瞄精度较行业同级别产品提升15% [3] - 外观自主设计通过研究院认证，降低设计成本30% [3] 未来业绩预测 - 2025年归母净利润预测为5.65亿元，同比增长134.5% [4] - 2026年归母净利润预测为6.93亿元，同比增长22.6% [4] - 2027年归母净利润预测为8.27亿元，同比增长19.3% [4] - 2025至2027年预测市盈率分别为50倍、41倍、34倍 [4]

联创光电2025年前三季度电话会议纪要关键要点 涉及的行业与公司 * 公司主营业务涉及激光产业、背光源业务、智能通讯器械、高温超导及核聚变业务 [2][7] * 子公司包括中久光电（激光业务）和联创超导（超导业务） [2][4] * 业务拓展至商业航天、可控核聚变、单晶硅制造等新兴和高科技领域 [4][6][14] 整体经营与财务表现 * 2025年前三季度总营收25.03亿元，同比增长2.85% [3] * 归母净利润首次突破4亿元，同比增长19.37% [3] * 产品综合毛利率19.73%，较去年同期增长0.73个百分点 [3] * 单三季度归母净利润1.37亿元，同比增长28.31%，毛利率20.29% [2][3] 各业务板块收入与利润 * 激光系列产品收入12.75亿元，同比小幅下滑10% [2][7] * 背光源系列产品收入8.6亿元，同比增长约15% [2][7] * 智能通讯器械（华微电子）受海外市场影响波动，但整体稳定 [7] * 子公司中久光电前三季度营收1.97亿元，同比大幅提升455.76%，实现利润接近3,000万元，同比增长700%以上 [2][7] 激光业务进展 * 中久光电业绩亮眼，得益于高功率泵浦源核心技术突破和多元化市场拓展 [2][5] * 完成从上游零部件到下游激光器集成及装备的全产业链布局 [5] * 通过军贸合作和国内外展会（如阿布扎比军事防务展、九三阅兵展示）加速海内外市场开拓 [5] * 万瓦级光纤激光器和千瓦级宽谱偏光激光器技术已完成中试，与多个客户建立合作 [9] 超导与核聚变业务进展 * 联创超导的高温超导磁控单晶硅生长炉技术达全球领先水平，通过下游客户验证 [4][6] * 获得中核工业集团4,180万元高温超导磁体验证订单，并完成相关设计工艺验证 [2][6] * 成功进入商业航天领域，中标资阳商经商业航天发射技术研究院项目，并设立合资公司 [2][6][15] * 超导订单集中在感应加热设备（与中铝等合作）、可控硅单晶生长炉（与宁夏旭盈签三年框架协议）、可控核聚变用地字形磁体（中标中核工业集团4,800万元订单） [4][16] 背光源业务改善 * 2024年对背光源部分（特别是手机端）进行大幅度一次性减值计提 [9] * 2025年经营情况显著改善，经营性亏损同比大幅收窄 [2][9] * 2025年减值压力显著降低，手机端存货存在一定冲回可能性 [2][9] 重点项目进展与规划 * **星火一号项目（可控核聚变）**：已完成设计方案论证，进入实体化运营阶段，计划2030年前实现演示发电，2032-33年实现连续稳态发电 [4][12][13] * **电弹射项目**：与资阳国资及资阳商业航天合作，拓展新兴市场 [4][14] * **发射技术研究院合资公司**：致力于提供电磁发射技术装备和服务，运营基于超导的测试平台，目标为商业航天企业提供测试服务 [14][15] 技术优势与市场前景 * 高温超导技术能显著提升可控核聚变装置输出功率（提升16倍），在装置中价值量占比最高可达40% [4][10] * 公司与下游客户（如中核工业集团、安徽某科研院所）对接，获得订单，表明技术具备广阔商业化潜力 [4][10] * 上游高温超导带材产能过去两年供不应求，但随着下游应用推动带材产能扩张，制约将得到缓解 [11] 其他重要内容 * 公司中标浙江商联技术发展研究院关于高效磁体的1,980万元订单，正在设计制造中 [15] * 激光业务的反无人机和激光武器装备应用场景预计将加速发展，带动上游批量化订单 [9]

财务业绩表现 - 前三季度营业总收入达15.09亿元，同比增长41.02% [1] - 前三季度归母净利润为2.04亿元，同比激增97.30% [1] - 前三季度扣非净利润为1.99亿元，同比增长117.15% [1] - 第三季度营业总收入为6.28亿元，同比增长31.90%，环比增长16.83% [2] - 第三季度归母净利润为1.09亿元，同比增长123.78%，环比增长83.53% [2] - 销售毛利率达到40.58% [1] - 加权平均净资产收益率为9.66%，同比增加4.49个百分点 [2] 研发投入情况 - 前三季度研发投入合计1.41亿元，同比增长12.98%，占营业收入比重为9.36% [2][3] 业务增长驱动因素 - 业绩增长受消费级市场和新能源领域激光器需求上升驱动 [3] - 智能装备需求复苏及光通信业务增长亦为重要驱动因素 [3] - 消费级激光器正处于从蓝光激光器向光纤激光器迭代升级进程 [3] 消费级市场进展 - 应用于激光雕刻机的激光器产品已获得客户批量订单并持续交付 [3] - 激光器已导入消费级3D打印设备龙头品牌，年内有望实现批量出货 [3] - 当前正与下游多家客户进行方案对接，相关产品有望逐步落地 [3] 智能装备领域发展 - 持续为客户交付手机摄像头模组检测设备 [3] - 新一代VCSEL模组检测设备获得客户独家订单 [3] - FPC微孔加工专用钻孔系统"黄金枪 F"获得行业头部客户批量订单 [4] - 与雨树光科合作研发新一代硅光晶圆级测试系统，重点服务海外头部通信芯片设计公司和IDM厂商 [4] 光通信领域布局 - 公司推出MPO光纤连接器、光纤阵列单元等产品 [5] - MPO产品通过senko体系认证，MMC产品通过uscon体系认证 [5] - 正加紧扩产以满足客户旺盛需求 [5] - 子公司矩阵光电的FAU产品已在国内头部光模块厂商批量出货 [5] - 未来随着1.6T等更高速率光模块渗透，相关产品价值量有望显著提升 [5]

公司财务表现 - 2025年前三季度公司营收约4.51亿元，同比增长8.45% [1] - 2025年前三季度公司归属于上市公司股东的净利润亏损约1686万元 [1] - 2025年前三季度公司基本每股收益亏损0.16元 [1] - 截至发稿时公司市值为37亿元 [2] 行业市场动态 - A股市场突破4000点，结束十年沉寂状态 [2] - 科技板块成为重塑市场的主线 [2] - 市场开启“慢牛”新格局 [2]

炬光科技股价表现 - 10月24日公司股价上涨5.02% 报收159.10元/股 [1] - 当日成交额达5.89亿元 换手率为4.23% [1] - 公司总市值为142.97亿元 [1] 炬光科技业务概况 - 公司主营业务为激光行业上游高功率半导体激光元器件和激光光学元器件的研发、生产和销售 [1] - 激光光学产品是公司最大收入来源 占比48.73% [1] - 半导体激光产品收入占比18.92% 汽车应用解决方案产品收入占比12.62% [1] 基金持仓情况 - 平安中证2000增强策略ETF（159556）二季度持有公司股票1000股 占基金净值比例0.28% 为第六大重仓股 [2] - 该基金于10月24日因公司股价上涨实现浮盈约7600元 [2] - 该基金最新规模为2872.67万元 今年以来收益率为26.02% [2]

公司股价表现 - 10月21日公司股价上涨5 45% 收报150 28元/股 [1] - 当日成交金额为3 34亿元 换手率达到2 54% [1] - 公司总市值为135 04亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为西安炬光科技股份有限公司 成立于2007年9月21日 于2021年12月24日上市 [1] - 公司主营业务为激光行业上游的高功率半导体激光元器件和激光光学元器件的研发、生产和销售 [1] - 激光光学产品是公司最主要的收入来源 占比48 73% 半导体激光产品占比18 92% [1] 基金持仓情况 - 前海开源高端装备制造混合A基金二季度重仓持有公司股票9 37万股 占基金净值比例5 83% 为公司第八大重仓股 [2] - 基于该持仓 该基金在10月21日公司股价上涨中估算浮盈约72 84万元 [2] - 该基金今年以来收益为36 91% 近一年收益为37 09% 成立以来收益为78 63% [2]

公司股价与交易表现 - 10月21日炬光科技股价上涨5.45% 报收150.28元/股 成交额达3.34亿元 换手率为2.54% 总市值为135.04亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为激光行业上游的高功率半导体激光元器件和激光光学元器件的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入具体构成为：激光光学产品48.73% 半导体激光产品18.92% 汽车应用解决方案产品12.62% 泛半导体制程解决方案产品8.97% 全球光子工艺和制造业务6.23% 研发服务及加工服务3.76% 其他业务0.77% [1] 主要流通股东动态 - 兴证全球基金旗下兴全趋势投资混合(LOF)为炬光科技十大流通股东之一 该基金在二季度减持35.78万股 [2] - 减持后兴全趋势投资混合(LOF)持有炬光科技139.22万股 占流通股比例1.55% 根据测算10月21日该持仓浮盈约1081.75万元 [2]