国内宏观-需求端 - 7月地铁客运量增速同比0.36%、环比4.31%，国内执行航班数平均值环比13.0%、同比2.2%，7月前20日全国乘用车市场零售97.8万辆，同比上涨9.0%，较上月同期下降15.2%[2] - 7月波罗的海干散货指数均值环比5.3%，同比下降7.8%，中国出口集装箱运价指数均值较6月均值上升2.2%，同比下降38.1%，本周较上周小幅回落[2] 国内宏观-生产端 - 7月高炉开工率平均环比下降0.27pct至83.38%，焦炉开工率环比下降0.77pct至73.11%，电炉产能利用率环比下降1.45pct至51.59%[3] - 7月23日石油沥青装置开工率大幅下滑4pct至28.8%，螺纹钢开工率下滑0.7pct至42.93%[3] - 7月至今半钢胎开工率环比降3.25pct至73.8%，同比降5.42pct，纯碱开工率平均环比降1.36pct至82.25%，PTA开工率降0.43pct至80.08%[3] - 7月焦煤库存上涨6.46%至841.27万吨，上海保税区铜库存上涨15.67%至7.16万吨[3] 物价表现 - 截止7月25日，猪肉平均批发价周度环比上升0.35%，生猪期货结算价格上升0.19%，28种重点监测蔬菜平均批发价格上升0.27%，6种重点监测水果平均批发价下降2.31%，苹果期货结算价格上升1.38%，鸡蛋价格周环比上升5.56%[4] - 截止7月25日，WTI和布伦特原油分别下跌1.74%和0.38%，焦煤、焦炭、螺纹钢、铁矿石价格分别上涨21.21%、10.26%、4.21%和2.48%，水泥价格下跌1.79%，铜、玻璃和铝价格分别上涨4.09%、13.20%和1.05%[7] 海外宏观 - 美国与日本、菲律宾和印尼达成贸易协定，对日本关税为15%，对菲律宾和印尼的关税为19%，美国8月后可能将综合关税税率升至15%-20%之间[7] - 欧盟通过对美贸易反制清单，总计930亿欧元，欧央行7月维持利率不变[7] 美国经济 - 7月标普制造业PMI为49.5低于预期，服务业PMI为55.2好于预期，6月新房销售年化为62.7万户、成屋销售年化393万户略低于预期，7月19日当周失业金初请人数降至21.7万人，GDPNow预测Q2环比折年增速为2.4%[8][9] 财政和投资 - 本周新增特别国债830亿，普通国债进度56.6%，新增地方一般债213亿，发行进度达63.4%，新增专项债（不含化债）2597亿，发行进度58.9%，上半年共发行国债7.88万亿元，同比增长35.28%，下半年将完成1.3万亿元超长期特别国债发行任务[8] - 本周高频数据显示基建开工建设景气度或受天气影响有所回落，需求暂弱但反“内卷式”竞争带来的情绪回暖推动价格继续改善[8] 货币和流动性 - 本月MLF净投放1000亿元，已连续5个月实现净投放，本周公开市场逆回购操作净回笼705亿元，货币市场利率明显上行，SHIBOR007和DR007分别收于1.6200%（+13BP）、1.6523%（+15BP），银行间质押式回购成交量从7.2万亿元上升至7.7万亿元[8] - 30年期国债收益率收于1.9725%（+8BP），10年期收于1.7324%（+7BP），1年期收于1.3835%（+3BP），1年期国有银行同业存单发行利率收于1.62%（+1BP）[8]

国内宏观-需求端 - 7月地铁客运量增速同比0.36%、环比4.31%，国内执行航班数平均值环比13.0%、同比2.2%，7月前20日全国乘用车市场零售同比上涨9.0%，较上月同期下降15.2%[2] - 7月波罗的海干散货指数均值环比5.3%，同比下降7.8%，中国出口集装箱运价指数均值较6月均值上升2.2%，同比下降38.1%[2] 国内宏观-生产端 - 7月高炉开工率平均环比下降0.27pct至83.38%，焦炉开工率环比下降0.77pct至73.11%，电炉产能利用率环比下降1.45pct至51.59%[3] - 7月23日石油沥青装置开工率大幅下滑4pct至28.8%，螺纹钢开工率下滑0.7pct至42.93%[3] - 7月至今半钢胎开工率环比降3.25pct至73.8%，同比降5.42pct，纯碱开工率平均环比降1.36pct至82.25%，PTA开工率降0.43pct至80.08%[3] - 7月焦煤库存上涨6.46%至841.27万吨，上海保税区铜库存上涨15.67%至7.16万吨[3] 物价表现 - 截止7月25日，猪肉平均批发价周度环比上升0.35%，生猪期货结算价格上升0.19%，28种重点监测蔬菜平均批发价格上升0.27%，6种重点监测水果平均批发价下降2.31%，苹果期货结算价格上升1.38%，鸡蛋价格周环比上升5.56%[4] - 截止7月25日，WTI和布伦特原油分别下跌1.74%和0.38%，焦煤、焦炭、螺纹钢、铁矿石价格分别上涨21.21%、10.26%、4.21%和2.48%，水泥价格下跌1.79%，铜、玻璃和铝价格分别上涨4.09%、13.20%和1.05%[7] 海外宏观 - 美国与日本、菲律宾和印尼达成贸易协定，对日本关税为15%，对菲律宾和印尼的关税为19%，美国8月后可能将综合关税税率升至15%-20%之间[7] - 欧盟通过对美贸易反制清单，总计930亿欧元，包括对美国农产品和商品征收25%和10%的关税，对汽车和零部件等征收关税[7] 财政和投资 - 本周新增特别国债830亿，普通国债进度56.6%，新增地方一般债213亿，发行进度达63.4%，新增专项债(不含化债)2597亿，发行进度58.9%[8] - 上半年共发行国债7.88万亿元，同比增长35.28%，下半年将完成1.3万亿元超长期特别国债发行任务[8] 货币和流动性 - 本月MLF净投放1000亿元，本周公开市场逆回购操作净回笼705亿元，SHIBOR007和DR007分别收于1.6200%（+13BP）、1.6523%（+15BP）[8] - 银行间质押式回购成交量从7.2万亿元上升至7.7万亿元，30年期国债收益率收于1.9725%（+8BP），10年期收于1.7324%（+7BP），1年期收于1.3835%（+3BP），1年期国有银行同业存单发行利率收于1.62%（+1BP）[8] 美国经济 - 7月标普制造业PMI为49.5低于预期，服务业PMI为55.2好于预期[8][9] - 6月新房销售年化为62.7万户、略低于预期，成屋销售年化393万户，也略低于400万户的预期[9] - 7月19日当周失业金初请人数降至21.7万人，GDPNow预测Q2环比折年增速为2.4%，仅考虑实际消费和投资则增速仅1%左右[9] 欧元区经济 - 7月制造业PMI为49.8，服务业51.2，均稍好于预期，欧央行认为欧元区经济在恢复，全年增长0.9%左右[9] 风险提示 - 政策落地不及预期的风险，消费者信心恢复不及预期的风险，海外贸易摩擦风险加剧[9]

国内宏观-需求端 - 7月地铁客运量同比增速0.36%，环比增长4.31%，国内执行航班数均值1.44万架次，环比上升13.0%[2] - 7月前20日乘用车零售销量97.8万辆，同比上涨9.0%，但较上月同期下降15.2%[2] - 7月波罗的海干散货指数(BDI)均值1763.8，环比上升5.3%，同比下滑7.8%；出口集装箱运价指数均值1305.4，环比上升2.2%，同比下滑38.1%[2] 国内宏观-生产端 - 7月高炉开工率环比下降0.27pct至83.38%，焦炉开工率环比下降0.77pct至73.11%，电炉产能利用率环比下降1.45pct至51.59%[3] - 石油沥青装置开工率大幅下滑4pct至28.8%，螺纹钢开工率下滑0.7pct至42.93%[3] - 半钢胎开工率环比降3.25pct至73.8%，同比降5.42pct；纯碱开工率环比降1.36pct至82.25%[3] 物价表现 - 猪肉批发价周环比上升0.35%，生猪期货结算价上升0.19%；28种蔬菜批发价上升0.27%，6种水果批发价下降2.31%[4] - 鸡蛋价格周环比上升5.56%，受暑期消费及中秋备货拉动[4] - 焦煤、焦炭、螺纹钢、铁矿石价格分别上涨21.21%、10.26%、4.21%和2.48%，玻璃价格因减产预期上涨13.20%[7] 财政与货币政策 - 本周新增专项债(不含化债)2597亿元，发行进度达58.9%；上半年国债发行7.88万亿元，同比增长35.28%[8] - 30年期国债收益率收于1.9725%（+8BP），10年期收于1.7324%（+7BP），货币市场利率SHIBOR007上升13BP至1.6200%[8] 国际贸易与政策 - 美国对日本关税下调至15%，日本需对美投资5500亿美元；对菲律宾和印尼关税为19%，两国对美实行零关税[7] - 欧盟通过对美反制清单总计930亿欧元，包括对农产品和工业品加征10%-25%关税[7] - 美国7月制造业PMI为49.5低于预期，服务业PMI为55.2高于预期；欧元区制造业PMI为49.8，服务业PMI为51.2[9]

报告核心观点 - 中国农村公路升级改造或催生万亿市场，工程机械/重卡行业相关公司将受益；中国去产能政策成下半年政策重点之一，相关板块或持续跑赢，且影响全球大宗商品价格等；日本政治和政策不确定性或引发股债汇波动；美国与多国达成贸易协议，美股涨跌互现，市场避险情绪小幅上升 [3][4][5] 行业点评 中国装备制造行业 - 7月22日国务院发布《农村公路条例》，9月15日起施行，强调农村公路建设以提升路网质量为目标，促进城乡交通一体化，新建农村公路须符合技术标准，现有不符标准的要升级改造 [2][4] - 截至2024年底中国农村公路总里程464万公里，约占全国公路总里程85%；截至2023年底约9%的农村公路为次、差和不符合技术要求 [4] - 假设未来10年内464万公里农村公路中的9%（约41万公里）需升级改造，每公里成本3000万 - 5000万元，潜在支出可达每年1.2万亿 - 2.0万亿元 [4] - 农村公路升级是工程机械/重卡行业利好催化剂，三一重工、中联重科、恒立液压、潍柴动力和中国重汽等公司将受益 [5] 全球市场观察 中国市场 - 中国股市上涨，雅江水电概念和预期去产能行业大涨，港股材料、综合与能源板块领涨，医疗、金融与电讯跑输，南向资金净流入27.17亿港元；A股煤炭、建材、钢铁、有色涨幅居前，银行、计算机、通信、电子下跌 [3] - 中国能源局核查煤矿生产，市场预期出台限产等政策改变低价竞争困境；高层反内卷令投资者对去产能和走出通缩产生憧憬，商品期货大涨，国债期货下跌，5年期与1年期利率互换结束倒挂；去产能政策或影响全球大宗商品价格等 [3] 日本市场 - 日本国债收益率走高，日元和日股承压，要求石破茂辞职呼声上升，政治和政策不确定性或引发股债汇波动；日本央行下周会议可能维持利率0.5%不变，参议院选举结果对货币政策立场影响较小，暂缓加息因关税冲击削弱经济等 [3] - 特朗普称美日达成协议，对日商品关税15%左右，日本开放市场，加大进口美国商品，并向美国投资5500亿美元 [3] 美国市场 - 美国与菲律宾达成贸易协议，对菲关税19%左右，菲律宾对美国开放市场、实行零关税；马来西亚寻求20%关税，但拒绝在电动车优惠和外资持股上让步；美国接近与泰国达成协议，对泰关税或20%左右，泰国扩大对美零关税商品清单，增加购买美国农产品等 [3] - 美股涨跌互现，医疗保健、地产与公用事业领涨，信息技术、通讯服务与可选消费跑输；通用汽车跌超8%，德州仪器盘后大跌，Medpace 2季度业绩超预期带动CRO板块上涨 [3] - 8月1日贸易谈判截止日临近，市场避险情绪小幅上升；投资者等待大型科技股财报，半导体板块多头最拥挤，软件板块情绪走低，互联网板块多空比例处于中位水平 [3] - 美国国债收益率延续回落，美元下跌，黄金与比特币上涨；摩根大通考虑最快明年接受比特币等加密资产作为抵押申请贷款 [3]

北交所企业终止审核情况 - 7月7日至7月13日当周沪深北交易所有2家北交所申报企业终止审核分别为淮南万泰电子股份有限公司和浙江晶阳机电股份有限公司保荐机构分别为国元证券和国投证券 [1] 万泰股份财务及业务概况 - 公司成立于2009年8月12日2022年8月30日在新三板挂牌2023年6月14日调至创新层主营业务为煤矿智能防爆设备和智能矿山信息系统的开发、生产和销售 [2] - 2021年至2023年营业收入分别为4.39亿元、5.46亿元、6.12亿元净利润分别为4152.37万元、7962.61万元、8552.4万元 [3] - 2021年至2024年上半年政府补助占利润总额比例分别为45.44%、53.52%、29.32%和39.88%补助主要与科研及工程建设相关 [3] - 2022年和2023年剔除政府补助后加权平均净资产收益率低于8%可能不满足北交所上市规则中关于净资产收益率的要求 [3] 晶阳机电财务及业务概况 - 公司从事光伏及半导体行业晶体生长设备的研发、制造和销售产品应用于光伏硅料、硅片及半导体材料生产 [3] - 2020年至2023年上半年营业收入分别为1.07亿元、1.24亿元、1.75亿元、1.55亿元净利润分别为1132.21万元、1888.06万元、1914.65万元、2552.79万元 [4] - 2022年对前五大客户旭樱新能的销售占比达17.68% [9] 晶阳机电监管问题 - 2023年12月25日公司收到浙江证监局警示函因新三板挂牌时存在未披露的股权代持问题迟至2023年9月和11月才披露 [5][8] - 2023年3月与旭樱新能签订1.19亿元销售合同占公司最近一年总资产的23.55%但未及时披露迟至4月12日才公告 [8] - 浙江证监局对公司及时任董事长程旭兵、董秘汪华采取出具警示函措施并记入诚信档案 [8]

国有企业就业吸纳成效 - 截至5月下旬省属国企新到岗人数超今年计划新增就业岗位人数的三分之一 [1] - 今年以来累计发布企业招聘公示公告信息49期促进人才有序流动 [1] - 通过定向招聘和技能培训提升高校毕业生退役军人等重点群体就业质量 [3] 国有企业战略布局与产业升级 - 依托国家战略布局加快项目建设和产业升级相继成立省数智集团省科创公司省人才公司 [2] - 推动筹建先进装备制造要素服务等公司开展战略性新兴产业育苗壮干培育行动 [2] - 通过产业链协同带动上下游企业共同发展间接创造更多就业机会 [3] 人才招聘与校企合作机制 - 根据企业所需专业特点与全国范围内相关专业优势高校长期保持沟通合作做到精准对接 [2] - 去年9月以来面向2025届高校毕业生开展专题招聘活动16期包括煤矿电力新征程人才领航共前行等主题 [2] - 指导企业采取线上加线下相结合形式开展宣传推介辽宁交投集团赴多地高校召开线下宣讲会30余场 [2]

安全生产隐患排查整治行动 - 行动时间从5月31日起至8月31日为期三个月 [1] - 行动范围覆盖所有重点行业领域、企业、设施设备、从业人员和关键环节 [1] - 行动原则为"党政同责、一岗双责、齐抓共管、失职追责"和"三管三必须" [1] - 行动目标为"防大风险、除大隐患、遏大事故" [1] 排查整治重点内容 - 重点排查9个共性事项包括企业重大事故隐患、风险辨识管控、主要负责人履职等 [1] - 重点行业领域包括道路交通、煤矿、非煤矿山、校园安全、城镇燃气等 [1] - 各行业领域需结合自身风险隐患特点开展排查整治 [1] 行动实施要求 - 各级部门需明确责任分工完善工作机制 [2] - 落实企业主体责任指导企业开展自查自纠 [2] - 发挥专家作用运用多种方式加强督促提醒 [2] - 规范日常监管创新监管方式推进监测预警系统建设 [2] - 坚持边查边改标本兼治采取治本攻坚措施 [2]

排放标准制修订进展 - 生态环境部对180项污染物排放标准进行全面梳理并制定工作方案 计划制修订90项标准 [1] - 七部门联合印发《以标准提升牵引设备更新和消费品以旧换新行动方案》 生态环境部2024-2025年重点推进12项标准 目前已发布7项 [1] 行业标准升级动态 - 完成农药、淀粉、酵母、柠檬酸等行业水污染排放标准修订 [1] - 升级焦化、煤矿、石化、化工等行业大气污染物排放标准 [1] - 完善生活垃圾填埋场污染控制标准 [1]

矿山安全科技工作会议 - 国家矿山安全监察局主办的"矿山安全科技工作会议"暨"矿山安全科技进河南"活动在河南省焦作市举行，聚焦科技赋能矿山安全和绿色发展 [1] - 袁亮院士团队的北京君发科技集团和煤矿瓦斯治理国家矿山安全监察局重点实验室参展，展示瓦斯全浓度综合利用的理论创新、科研成果和工业化应用案例 [1] 技术创新与成果展示 - 煤矿瓦斯治理国家矿山安全监察局重点实验室和北京君发科技集团展示了国际领先的煤矿瓦斯"直流热氧化"、"新型氧化"、"蓄热氧化"、"安全稳定燃烧"等科研成果 [3] - 团队编制的《煤矿低浓度瓦斯燃烧利用技术规范》填补了国家行业标准空白，已在中煤集团、首钢福山集团、宝丰能源集团等企业工业化应用，累计减排二氧化碳当量超50万吨 [5] - 北京君发科技的瓦斯直流氧化（无焰氧化）热电厂技术可将煤矿抽采瓦斯全部销毁，产生的热能为煤矿提供热电冷综合能源服务，实现本质安全 [5] 技术应用与推广 - 北京君发科技的全浓度利用技术可直接利用抽采瓦斯和风排瓦斯，无需提浓，目前正与淮河能源集团等能源集团对接，推进项目落地 [7] - 煤矿瓦斯治理国家矿山安全监察局重点实验室下设"安全稳定燃烧"与"新型氧化"两大实验平台，"十三五"以来承担国家重点研发计划课题8项，形成专利集群126项 [7] 行业影响与未来展望 - 实验室推动我国煤矿瓦斯安全治理与综合利用技术攻关突破，甲烷控排向近零时代迈进 [7] - "矿山安全科技进河南"活动通过全网直播，以新质生产力推动矿山安全科技支撑能力，促进矿山安全形势持续稳定好转 [9]

创新制度 - 新泰市创新性制定《生产经营单位内部事故隐患报告奖励制度（试行）》，倡导企业实行"三优先"，监管部门抓好"三结合" [1] - 全市1569家企业累计接收员工隐患报告1.2万余条，兑现奖励39.3万元，覆盖煤矿、危险化学品、非煤矿山、建筑施工等23个行业领域 [1] 落实措施 - 多维度宣传：全市安全宣讲达756.96万人次，帮扶指导高危行业领域生产经营单位717家次 [2] - 大力度培训：开展主要负责人安全教育培训937次4.39万人，从业人员安全技能培训1479次12.1万余人 [2] - 全方位监督：化工领域225家生产经营单位累计兑现奖励15.9万元，隐患整改完成率达100% [2] 推广典型 - 经验做法典型推广：中国应急管理报刊发新泰市隐患报告奖励制度经验做法，涵盖有奖举报公开公示、员工素质提升等维度 [3] - 标杆企业典型引领：选树90家事故隐患内部报告奖励标杆企业，总结"发现即奖+整改加奖""隐患随手拍"等创新做法 [3]