对16家区属国有企业实现巡察全覆盖，推动组建国资工委、国有企业事务中心，建立健全内控制度122 项；督促全区国企完成问题整改365个，约谈追责干部112人……一连串数字，展示出福建省漳州市芗城 区委巡察机构在助推国企改革方面取得的实效。 芗城区创新运用"边巡边审边查"方式，加强巡察监督与其他监督贯通融合，解决"巡不深、察不透"问 题，助推国企高质量发展。 "漳州市芗江物业服务有限公司党委书记、董事长黄志清接受纪律审查和监察调查，经营管理事业部经 理游芳妮接受纪律审查和监察调查……"此前，该区通过"边巡边审边查"方式，揪出了两名国企"蠹 虫"。 巡前，纪巡审打破信息壁垒，共享共用向相关部门征询收集到的信息，把三方问题线索、审计报告等监 督成果作为关注重点，提前梳理问题清单，为联动工作开展提供精准靶向和信息支撑。巡中，实行"双 副组长"制，分别由纪检监察与审计部门参与人员担任副组长，应用审计和纪检监察专业手段，共同关 注国企重大决策执行、重大项目实施、大额资金使用管理等方面情况，透过业务看政治，有效提升问题 线索精准度。 在巡察中释放监督力量"1+1+1>3"叠加效应的同时，"边巡边审边查"还在巡后问题整改、推动 ...

行业转型趋势 - 多家房地产上市公司密集披露并购重组方案 加速剥离房地产开发业务并向轻资产运营转型 部分中小房企通过并购重组切入新赛道[1] - 南国置业以1元对价向控股股东转让房地产开发及租赁业务相关资产与负债 转型聚焦商业运营和产业运营等城市运营轻资产业务[2] - 中交地产以1元对价将房地产开发业务相关资产与负债整体剥离至控股股东 聚焦物业服务和资产管理与运营等轻资产业务 已完成重大资产重组交割[2] 业务重组动因 - 房企以1元剥离开发业务并非贱卖 或因相关资产评估值已为负数 继续持有会拖累净资产和偿债能力 转让可实现风险隔离[3] - 剥离后上市公司可集中资源发展物业服务 商业运营和产业服务等轻资产业务 这类业务资金占用小且现金流稳定[3] - 业务转型更契合行业转型方向 有利于提升资本市场对企业估值[3] 跨界并购案例 - 新大正筹划发行股份及支付现金购买嘉信立恒不低于51%股权 预计构成重大资产重组 两家公司在物业服务领域存在业务协同[4] - 部分房企通过跨界并购切入科技领域 如衢州信安发展和北京万通新发展集团进入科技赛道[4] - 天津海泰科技发展收购知学云控股权 进入数字教育与在线学习赛道[4] 行业背景影响 - 房地产行业进入存量时代 开发业务放缓 房企选择有序退出开发业务有助于加速行业出清和提升集中度[4] - 美的置业控股业务重构后上半年实现营业收入20亿元 同比增长41% 增速位居行业前列[2]

9月19日晚，由成都市石羊街道锦城社区、市楼宇经济促进会及楼宇运营方中海物业海纳万商三方联手打造的"成都海纳万商消费节"，在成都中海 国际中心正式启幕。此举不仅是"政企社"协同赋能基层治理的创新实践，更通过一系列具体举措，探索打通楼宇白领"办公消费"与"居住消费"的 微循环，为激发城市内需潜力提供了新范本。 当晚的"乐动金秋，食趣中海"主题活动，将写字楼公共空间变为充满活力的"城市客厅"，吸引了众多楼宇白领与周边居民参与。"这里不再是冰冷 的钢筋水泥，下班后能直接感受到社区的活力与温暖，让我们这些'蓉漂'有了更强的归属感。"在中海国际中心工作的王女士表示。 此次"成都海纳万商消费节"的启幕，是成都市在推动"文、商、旅、体"深度融合背景下，促进消费提质升级的有力举措。它以楼宇为枢纽，以物 业服务为桥梁，成功链接了城市发展、基层治理与民生幸福，为超大城市如何盘活存量资源、激发内生动力提供了宝贵的"成都经验"。（图片由 王超群提供） 具体举措上，消费节通过打造线上平台，为楼宇内的白领进行专属身份认证。经认证后，白领即可获得一个贯穿中海旗下多个商业项目的"专属优 惠身份"。这意味着，一位在中海国际中心办公的客户，下班 ...

地产开发板块估值与市场表现 - 截至2025年9月19日，房地产(申万)市净率PB(LF)为0.85倍，历史分位数31.46% [4] - 截至2025年9月19日，恒生地产建筑业市净率PB(LF)为0.45倍，历史分位数30.12% [4] - 2025年9月1日至9月19日，房地产(申万)指数上涨5.2%，跑赢沪深300指数5.05个百分点 [4] - 2025年1月1日至9月19日，A股地产开发重点公司涨幅前三为滨江集团(+34.68%)、新城控股(+31.77%)、华发股份(+0.99%) [4] - 2025年1月1日至9月19日，H股地产开发重点公司涨幅前三为中国金茂(+63.25%)、建发国际集团(+49.68%)、中国海外宏洋集团(+48.88%) [4] 物业服务板块估值与市场表现 - 截至2025年9月19日，房地产服务(申万)市盈率PE(TTM)为47.78倍，历史分位数75.95% [5] - 截至2025年9月19日，恒生物业服务及管理市盈率PE(TTM)为41.51倍，历史分位数82.28% [5] - 2025年9月1日至9月19日，房地产服务(申万)指数上涨4.1%，跑赢沪深300指数3.97个百分点 [5] - 2025年1月1日至9月19日，A股物业服务重点公司涨幅前三为南都物业(+67.33%)、新大正(+46.07%)、招商积余(+14.70%) [5] - 2025年1月1日至9月19日，H股物业服务重点公司涨幅前三为华润万象生活(+52.36%)、建发物业(+42.22%)、绿城服务(+35.34%) [5] 房地产政策利好 - 2025年8月8日北京出台房地产优化政策，提出符合购房条件的居民家庭在五环外购买商品住房不限套数 [6] - 2025年8月26日上海出台房地产优化政策，提出符合购房条件家庭在外环外购房不限套数，商业性个人购房贷款利率不再区分首套和二套住房 [6] - 2025年9月5日深圳出台房地产优化政策，提出符合条件购房家庭在多个指定区域购房不限套数 [6] - 2025年9月15日外汇局发布政策深化跨境投融资改革，取消了外汇收入及结汇所得不得用于购买非自用住宅性质房产的限制 [6] 主要城市政策效力与市场成交 - 北京商品住宅成交强度政策节点后(8.9-9.19)较节点前(7.1-8.8)提升11.3%，二手房成交强度提升13.3% [7] - 上海商品房成交强度大幅放量，政策节点后(8.26-9.19)较节点前(8.1-8.25)提升62.5% [7] - 2025年1-8月上海新房成交金额TOP3为保利发展、招商蛇口、华润置地 [7] - 深圳商品房成交强度政策节点后(9.6-9.19)较节点前(8.23-9.5)提升28.4%，二手房成交强度提升11.4% [7]

近期，房地产上市公司密集披露相关并购重组方案。其中，多家上市房企加速剥离房地产开发业务，向 轻资产运营转型；一些中小房企则通过并购重组切入新赛道。 也有一些中小上市地产公司选择通过并购重组拓宽业务边界。9月15日，新大正物业集团股份有限公司 （以下简称"新大正"）公告，公司正在筹划发行股份及支付现金购买嘉信立恒设施管理（上海）有限公 司（以下简称"嘉信立恒"）不低于51%股权并募集配套资金事项暨关联交易事项。本次交易预计构成重 大资产重组。 同样动作出现在中交房地产集团有限公司（以下简称"中交房地产集团"）旗下的中交地产股份有限公司 （以下简称"中交地产"）。中交地产以象征性的1元对价，将其房地产开发业务相关的资产与负债整体 剥离至控股股东中交房地产集团，聚焦稳定性更强的物业服务和资产管理与运营（含商业管理及自持物 业租赁）等轻资产业务，近期，公司宣告已完成重大资产重组交割工作。 事实上，将房地产开发业务剥离至控股股东并非个例。例如，美的置业控股有限公司在进行业务重构 后，今年上半年，实现营业收入20亿元，同比增长41%，增速位居行业前列。 上海易居房地产研究院副院长严跃进对《证券日报》记者表示，房企频频以" ...

行业投资评级 - 房地产（地产开发）行业评级为增持（维持）[6] - 房地产（物业服务）行业评级为增持（维持）[6] 核心观点 - 政策利好持续叠加推动上海新房成交显著放量 政策节点后上海商品房成交强度提升62.5%[4][70] - 区域分化和城市分化加深 高能级核心城市有望通过城市更新实现结构优化转型[5][79] - 投资聚焦三条主线：具备综合开发能力的龙头房企、存量资源丰富的运营型房企、物业服务赛道[5][79] 地产开发板块估值表现 - 截至2025年9月19日 房地产(申万)市净率PB(LF)为0.85倍 处于2018年以来31.46%历史分位数[1][11] - 恒生地产建筑业市净率PB(LF)为0.45倍 处于2018年以来30.12%历史分位数[1][11] - 2025年9月1日至19日 房地产(申万)上涨5.2% 跑赢沪深300指数5.05个百分点[1][29] - 年初至今A股涨幅前三：滨江集团(+34.68%)、新城控股(+31.77%)、华发股份(+0.99%)[1][31] - H股涨幅前三：中国金茂(+63.25%)、建发国际集团(+49.68%)、中国海外宏洋集团(+48.88%)[1][31] 物业服务板块估值表现 - 房地产服务(申万)市盈率PE(TTM)为47.78倍 处于2018年以来75.95%历史分位数[2][38] - 2025年9月1日至19日板块上涨4.1% 跑赢沪深300指数3.97个百分点[2][49] - 年初至今A股涨幅前三：南都物业(+67.33%)、新大正(+46.07%)、招商积余(+14.70%)[2][55] - H股涨幅前三：华润万象生活(+52.36%)、建发物业(+42.22%)、绿城服务(+35.34%)[2][55] 政策效果跟踪 - 北京政策后商品住宅成交强度提升11.3% 二手房提升13.3%[4][69] - 上海政策后商品房成交强度大幅提升62.5% 二手房提升7.8%[4][70] - 深圳政策后新房成交强度提升28.4% 二手房提升11.4%[4][70] - 2025年1-8月上海新房销售金额TOP3：保利发展(311亿元)、招商蛇口(299亿元)、华润置地(262亿元)[4][70] 行业基本面数据 - 2025年1-8月房地产投资6.03万亿元 同比下降12.9%[64] - 新建商品房销售面积5.73亿平方米 同比下降4.7%[64] - 商品房销售额5.50万亿元 同比下降7.3%[64] - TOP100房企全口径销售金额2.23万亿元 同比下降13.8%[66] 重点公司推荐 - 地产开发推荐：保利发展(PE 18倍)、招商蛇口(PE 19倍)、中国金茂(PE 16倍)、滨江集团(PE 14倍)[35][36] - 物业服务推荐：招商积余(PE 13倍)、华润万象生活(PE 22倍)、绿城服务(PE 15倍)[60][61] - 运营型房企推荐：华润置地(PE 8倍)、上海临港(PE 21倍)、新城控股(PE 44倍)[35][36]

行业监管动态 - 多地纪检监察机关联合住建等部门对物业服务领域突出问题开展专项整治 [1][2][5] - 专项整治行动覆盖多个省份，包括四川资阳、江苏张家港、山东青岛、云南文山、河南濮阳和海南海口 [1][2][3][4][5] - 整治重点包括侵占业主公共收益、收益收支账目不明、公示公开不到位及物业服务履约不到位等问题 [1][2][3] 整治行动规模与成效 - 四川资阳市已完成全市558个小区清查排查，发现问题816项，推动整改728项，追回小区公共收益90余万元 [1] - 江苏张家港市对298个商品住宅小区和233个安置房小区开展联合监督 [2] - 山东黄岛区对群众反映较多的173个小区开展检查，发现侵占业主利益问题140余个，推动物业服务领域受理投诉同比下降29.73% [3] - 云南文山州推动自查问题整改148个，实现全州所有小区公共收益全公开 [4] - 河南濮阳市对全市653个物业小区的情况开展排查 [5] 监管措施与方法 - 运用“室组地”联动协作、“嵌入式”监督及群众点题机制进行排查和监督 [1][2][3] - 采取“一问题一台账”措施，并通过约谈提醒、跟踪督办、通报曝光等方式压实责任 [5] - 开发“海口市物业治理子系统”等数字化平台，利用大数据预警风险点，推动深层次治理 [5] 行业影响与趋势 - 整治行动旨在推动物业服务从被动整治向主动治理转型，压实职能部门主体责任和行业监管职责 [4] - 通过解决具体问题向规范“一类事”延伸，旨在提升行业整体服务质量和透明度 [5] - 行动聚焦于提升物业服务质量这一关乎居民生活质量的“关键小事”，增强业主的信任感和获得感 [1][2]

股息派发 - 公司将于2026年1月14日派发中期股息每股0.062元人民币 [1]

目标价与评级调整 - 上调碧桂园服务目标价36.5% 从5.2港元升至7.1港元 [1] - 维持持有评级 [1] 财务表现与预测 - 2025年上半年利润降低反映行业基本面仍受挑战 [1] - 上调2025年盈利预测3.2% [1] - 下调2026年盈利预测6.8% 反映减值损失预测变化 [1] 股东回报措施 - 基础派息比率从2024财年32.6%增至2025财年60% [1] - 宣布5亿元人民币股份回购计划 [1] 估值方法调整 - 重新采用传统市盈率估值方法 [1]

河南零工市场启用及招聘会 - 河南零工市场于郑州市经北二路50号正式启用 聚焦非全日制、季节性、临时性等灵活就业需求 以即时快招为核心提供一站式服务 [1] - 首场零工招聘会暨高校毕业生专场招聘会将于9月20日9时至12时举行 由河南零工市场与职小业联合举办 主题为灵活就业职等你来 [1] - 招聘会现场释放3500余个就业岗位 包括零工岗位2000余个和全职岗位1500余个 覆盖餐饮服务、商超零售、物流配送、物业服务、养老护理、计算机IT、食品、汽车等多个热门行业 [1] 参会企业及岗位类型 - 参会企业包括好想你集团、宇通集团、海马汽车、京东电商仓储、郑州兴宇汽配厂、开封鲜丰餐饮管理有限公司等众多企业 [2] - 岗位类型包含服务员、收银员、销售员、配送员、保洁员、文员、行政、财务、护士、内科医师、彩超医师、IT工程师等多元化职位 [1] - 招聘会旨在满足灵活就业人员短期用工需求 同时为高校毕业生提供稳定全职就业选择 [1]