公司财务表现 - 第三季度新产品逐步释放产能并实现成果转化 [1] - 凭借更优的盈利结构有效缓解传统产品价格下滑带来的毛利压力 [1] - 主营业务毛利进一步提升 [1] 产品与客户进展 - 电子级六氟丁二烯已供应国内头部半导体客户 [1] - 溴化氢新产品实现少量销售订单 [1] - 成果转化持续推进 [1]

公司市场地位与国际化布局 - 公司是国内特种气体行业“出海”先锋，率先突破国际市场壁垒 [1] - 公司形成“境内+境外”协同发展格局，产品远销50多个国家和地区 [1] - 公司是国内少数实现批量多品种特种气体出口的企业 [1] 公司未来发展战略 - 公司将利用自身优势，满足产业链全球化趋势需求 [1] - 公司将围绕补全产品种类、产业链、区域等方面进行整合 [1]

公司新产品进展 - 公司加速推进乙硅烷、溴化氢、三氯化硼等高端电子特气新产品的成果转化和认证进程 [1] - 公司新产品乙硅烷、溴化氢、三氯化硼均已经产生销售订单 [1] - 新产品已实现成果转化 [1]

公司产品与技术 - 公司在特种气体领域生产高纯四氟化碳、高纯六氟乙烷、高纯二氧化碳、高纯一氧化碳、高纯八氟环丁烷、高纯三氟甲烷、稀混光刻气、高纯全氟丁二烯等超55个产品 [2] - 公司产品实现了国内同类产品的进口替代 [2] - 公司秉持技术立企、创新驱动的发展理念 [2] 公司研发方向 - 公司聚焦先进制程应用气体材料、高纯碳氢类、硅基前驱体等高端产品技术攻关与产业化工作 [2] - 公司研发满足14nm及以下先进制程半导体制造的需求 [2] - 公司致力于提升在高端电子特气领域的自主研发能力 [2]

公司业绩表现 - 前三季度营业收入10.44亿元，同比下降1.36%，净利润1.19亿元，同比下降约10% [1] - 第三季度业绩出现修复，营收与净利润同比双增，净利润同比增长12.45%，达到4107.1万元 [1] - 第三季度新产品释放产能并成果转化，优化产品结构，推动主营业务毛利提升 [1] - 前三季度综合毛利率同比提升约2个百分点至34%，其中特种气体毛利提升约2%至约39% [3] 业务结构分析 - 主营业务收入构成：特种气体约占65.39%，普通工业气体及设备约占22.70%，工程业务约占11.90% [3] - 公司深度布局HBM产业链，为TSV等关键工艺提供先进刻蚀气体，积累了众多优质客户 [3] 新产品进展与战略 - 加速推进乙硅烷、溴化氢、三氯化硼等高端电子特气新产品的成果转化，均已产生销售订单 [3] - 未来战略包括开发新建全产业链项目、深化气源合作、持续海外设点、优化业务模式、升级生产线以提升产能和高附加值产品自主可控能力 [3] - 产品策略聚焦成熟制程应用产品的多品类开发，以及先进制程应用产品的持续研发 [3] 行业前景展望 - 半导体行业有望未来几年保持稳健增长，带动电子特种气体需求增长 [2] - 受AI半导体需求推动，2025年半导体制造材料市场预计同比增长近8% [2] - 2023年至2028年半导体材料市场年均复合增长率预计达5.6%，2028年市场规模将突破840亿美元 [2]

公司股价表现 - 11月14日股价下跌5.03%至42.12元/股 [1] - 当日成交额2.78亿元，换手率为4.48% [1] - 公司总市值为222.99亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为中船(邯郸)派瑞特种气体股份有限公司，成立于2016年12月21日，于2023年4月21日上市 [1] - 主营业务为电子特种气体及三氟甲磺酸系列产品的研发、生产和销售 [1] - 电子特种气体业务收入占比87.89%，三氟甲磺酸系列业务收入占比10.70% [1] 基金持仓影响 - 长城基金旗下长城久润混合A（002512）重仓持有中船特气2.82万股，占基金净值比例6.44%，为第一大重仓股 [2] - 基于当日股价下跌，测算该基金单日浮亏约6.28万元 [2] - 该基金最新规模为1890.91万元，今年以来收益率为28.73% [2] 基金经理信息 - 长城久润混合A的基金经理为陈子扬，累计任职时间2年94天 [3] - 其现任基金资产总规模为1.27亿元，任职期间最佳基金回报为56.44% [3]

公司股价表现 - 11月7日股价上涨5.01%，报收46.99元/股，成交额达4.19亿元，换手率为6.28%，总市值为248.77亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为中船(邯郸)派瑞特种气体股份有限公司，成立于2016年12月21日，于2023年4月21日上市 [1] - 主营业务为电子特种气体及三氟甲磺酸系列产品的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：电子特种气体占比87.89%，三氟甲磺酸系列占比10.70%，其他(补充)占比1.41% [1] 基金持仓情况 - 长城基金旗下长城久润混合A（002512）三季度重仓持有中船特气2.82万股，占基金净值比例6.44%，为第一大重仓股 [2] - 基于股价涨幅测算，该基金当日浮盈约6.31万元 [2] - 长城久润混合A基金最新规模为1890.91万元，今年以来收益率为25.67%，同类排名3693/8148 [2] 基金经理信息 - 长城久润混合A基金经理为陈子扬，累计任职时间2年87天，现任基金资产总规模1.27亿元 [3] - 该基金经理任职期间最佳基金回报为54.35%，最差基金回报为26.5% [3]

公司股价与基本面 - 11月7日公司股价上涨5.01%，报收46.99元/股，成交额4.19亿元，换手率6.28%，总市值248.77亿元 [1] - 公司主营业务为电子特种气体及三氟甲磺酸系列产品的研发、生产和销售，电子特种气体收入占比87.89%，三氟甲磺酸系列收入占比10.70% [1] - 公司成立于2016年12月21日，于2023年4月21日上市 [1] 基金持仓情况 - 华泰柏瑞中证1000指数增强A（019240）三季度持有公司股票9.95万股，占基金净值比例0.93%，为公司第三大重仓股 [2] - 该基金于11月7日因公司股价上涨实现浮盈约22.29万元 [2] - 该基金成立于2023年9月19日，最新规模3.79亿元，成立以来收益率为46.27% [2]

公司业务澄清 - 公司目前暂不生产六氟磷酸锂配套特种气体 [1]

报告投资评级 - 行业投资评级为“强于大市”，并予以维持 [2][5][72] 报告核心观点 - 新材料行业作为成长性行业，伴随中国制造业需求扩大及人工智能等技术融合创新，未来将持续发展 [5] - 随着下游需求复苏及国产替代推动，国内新材料板块有望逐步放量并迎来景气周期 [5][72] - 从市场表现看，2025年10月新材料指数上涨0.63%，但跑输沪深300指数0.86个百分点，板块成交额环比缩量30.47% [5][10] - 板块估值方面，新材料指数市盈率为31.39倍，环比下降8.00%，处于2022年以来历史估值的96.80%分位 [5][18] 行业表现回顾 - 2025年10月新材料指数上涨0.63%，同期沪深300指数上涨1.49%，上证综指上涨2.68%，深证成指上涨0.04%，创业板指上涨0.77% [5][10] - 新材料板块成交额为22717.25亿元，环比缩量30.47% [5][10] - 子板块中，超硬材料、其他金属新材料、工业气体涨幅居前，月涨幅分别为13.99%、10.32%和8.34% [14][16] - 170只个股中，79只上涨，86只下跌，涨幅前五为安泰科技（71.46%）、楚江新材（38.06%）、黄河旋风（35.70%）、四方达（35.29%）、力量钻石（32.70%） [15][17] 重要行业数据跟踪 - **基本金属价格**：2025年10月上海期货交易所基本金属价格普遍上涨，铜涨2.26%，铝涨0.97%，铅涨1.40%，锌涨0.52%，锡跌0.13%，镍跌2.36% [5][34][37] - **半导体材料**：2025年8月全球半导体销售额648.8亿美元，同比增长21.7%，环比增长4.4%，连续第22个月同比增长；中国半导体销售额176.3亿美元，同比增长12.4%，环比增长3.3% [5][39][40] - **超硬材料**：2025年9月中国超硬材料及其制品出口1.50万吨，同比上涨5.79%；出口额1.74亿美元，同比上涨8.38% [5][47]；其中超硬材料出口68.69吨，同比下跌17.64%，但出口额0.40亿美元，同比上涨12.04% [5][48] - **特种气体**：2025年10月稀有气体价格基本不变，氦气、氙气、氖气、氪气价格环比涨跌幅均为0.00% [5][55][57]；9月氦气进口量367.706吨，环比减少12.17%，但同比增加27.34% [56][58] 行业动态 - 工信部等六部门印发《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，旨在促进建材行业平稳运行和结构优化升级 [60] - 商务部、海关总署对锂电池、人造石墨负极材料等相关物项实施出口管制 [60] - 工信部等八部门联合印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，提出行业增加值年均增长5%左右等目标 [60] - 几内亚2025年第三季度铝土矿出口量同比增长23%，达到3941万吨 [62] - 工信部发布《建材工业鼓励推广应用的技术和产品目录》，高导热金刚石金属复合材料被列入 [62] - 截至2025年9月底，全国太阳能发电装机容量同比增长45.7%，风电装机容量同比增长21.3% [62] - 2025年9月中国新能源汽车产销完成161.7万辆和160.4万辆，同比增长23.7%和24.6%，渗透率达49.7% [62] 投资建议 - **半导体材料**：在AI算力、智能驾驶等需求推动下，全球半导体市场持续增长，建议关注在电子特气、光刻胶等细分领域实现国产替代的专精特新企业 [71] - **超硬材料**：传统需求承压，但功能性金刚石在半导体、军工等领域的应用前景广阔，建议关注在热管理、光学用金刚石领域有布局的企业 [71]