公司股价表现 - 10月30日股价上涨5.33%至8.50元/股，成交额1.38亿元，换手率4.97%，总市值28.90亿元 [1] 公司业务概况 - 公司是矿山装备专业供应商与服务商，主营业务为支护机具、安全钻机、掘进设备和运输机械等矿用机械装备 [1] - 主营业务收入构成为：运输机械63.07%，安全钻机24.27%，支护机具7.92%，采掘装备2.80%，其他(补充)1.93% [1] 基金持仓情况 - 太平量化选股混合A（021884）三季度持有冀凯股份3.83万股，占基金净值比例0.48%，为第七大重仓股 [2] - 10月30日该基金持仓冀凯股份浮盈约1.65万元 [2] - 该基金最新规模6361.58万元，今年以来收益27.13%，同类排名3745/8152 [2]

公司基本信息 - 公司名称为北矿科技，股票代码SH 600980，当前收盘价为24.25元 [1] - 公司总市值为46亿元 [1] - 公司主营业务构成为矿山装备占比76.13%，磁性材料占比23.75%，其他业务占比0.13% [1] 公司近期动态 - 公司于2025年10月24日召开第八届第十五次董事会会议，会议以现场结合通讯方式举行 [1] - 董事会会议审议了《关于修订 <公司合规管理办法> 的议案》等文件 [1]

公司股价表现 - 10月15日公司股价上涨5.74%，报收31.85元/股，成交额达1.55亿元，换手率为4.64%，总市值为53.75亿元 [1] 公司业务构成 - 公司主营业务为重型矿山选矿装备及其新材料耐磨备件的研发、生产、销售及服务 [1] - 矿用橡胶耐磨备件是核心收入来源，占总收入的71.25%，矿用金属备件占14.05%，选矿设备占10.44%，矿用管道占3.69%，其他业务占0.57% [1] 基金持仓情况 - 招商基金旗下招商丰凯混合A（002581）重仓公司股票，二季度增持600股至7700股，占基金净值比例为1.9%，为第九大重仓股 [2] - 该基金最新规模为323.39万元，今年以来收益率为21.57%，近一年收益率为22.87%，成立以来收益率为84.3% [2] - 10月15日该基金持仓公司股票浮盈约1.33万元 [2] 基金经理信息 - 招商丰凯混合A的基金经理为孙麓深，累计任职时间5年322天，现任基金资产总规模为14.89亿元 [3] - 该基金经理任职期间最佳基金回报为29.16%，最差基金回报为0.87% [3]

股价表现 - 耐普矿机9月26日股价下跌5.05%至27.81元/股 成交额达4.98亿元 换手率15.60% 总市值46.94亿元 [1] 公司业务构成 - 公司主营业务为重型矿山选矿装备及其新材料耐磨备件的研发、生产、销售及服务 [1] - 矿用橡胶耐磨备件占主营业务收入71.25% 矿用金属备件占14.05% 选矿设备占10.44% 矿用管道占3.69% 其他业务占0.57% [1] 基金持仓情况 - 长江资管旗下长江智能制造混合型发起式A(014339)基金二季度重仓耐普矿机77.98万股 占基金净值比例3.05% 为第九大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约115.4万元 [2] - 基金最新规模3.57亿元 今年以来收益24.1% 近一年收益57.05% 成立以来收益40.39% [2] 基金经理信息 - 基金经理施展累计任职时间3年273天 现任基金资产总规模6.08亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报44.17% 最差基金回报38.31% [3]

财务表现与风险 - 2025年上半年主营收入同比下降11.5% [4] - 应收账款同比增长48.53% [4] - 公司否认存在触发ST或退市风险的情形 [2] 业务现状与产品 - 主营四大矿用机械装备：支护机具、安全钻机、掘进设备、运输机械 [1] - 产品独立使用，分别用于支护施工、探水探瓦斯、掘进和煤炭运输 [1] - 受煤炭市场行情影响，煤机市场竞争加剧 [4] 战略与发展规划 - 通过核心技术研发、新产品开发保持技术优势 [2][4] - 维护老市场并开发新市场，拓展优质新客户合作 [2][4] - 优化产业布局和经营管理，实施降本增效 [2][4] 对外合作与拓展 - 暂未参与雅江水电站建设工程 [2] - 暂未加入华为矿鸿OSV生态 [4] - 关注国家政策导向（如西部开发），追踪市场需求 [3] 投资者关注焦点 - 否认布局人形机器人领域计划 [1] - 对收购机器人公司建议仅作礼节性回应 [2] - 强调管理层对公司发展前景充满信心 [4]

股价表现 - 9月5日耐普矿机股价上涨5.12%至27.08元/股 成交额达7329.00万元 换手率2.52% 总市值45.70亿元 [1] 主营业务构成 - 公司主营业务为重型矿山选矿装备及耐磨备件的研发生产销售 矿用橡胶耐磨备件占比71.25% 矿用金属备件占比14.05% 选矿设备占比10.44% 矿用管道占比3.69% 其他业务占比0.57% [1] 基金持仓情况 - 长江智能制造混合型发起式A（014339）二季度持有耐普矿机77.98万股 占基金净值比例3.05% 位列第九大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约102.93万元 最新规模3.57亿元 今年以来收益18.91% 近一年收益51.71% 成立以来收益34.52% [2] 基金经理信息 - 基金经理施展累计任职时间3年252天 现任基金资产总规模6.08亿元 任职期间最佳基金回报34.81% 最差回报32.55% [3]

核心观点 - 公司2025年上半年业绩因EPC项目缺失及折旧增加等因素出现下滑，但海外战略成效显著，收入占比提升至54.88%，且新产品与矿业投资布局为未来增长核心动力 [2][3][6][9] 经营业绩 - 半年度收入4.13亿元，同比下降34.04%，剔除EPC项目后与去年同期基本持平 [2] - 归母净利润1698.56万元，同比下降79.86%，但环比一季度增长100.34% [2] - 第二季度单季收入2.19亿元，同比下降42.04%，单季归母净利润1133.01万元，同比下降74.87% [9] - 毛利率为38.49% [9] 业绩承压原因 - 去年同期确认2亿元EPC项目收入，本期无同类项目 [3] - 固定资产折旧费用同比增加约50%，达4500万元 [3] - 汇兑损失266.29万元 [3] - 研发费用2490.90万元，同比增加973.39万元，主要因二代衬板试用阶段成本计入研发 [3] 海外战略进展 - 海外收入占比从一季度44.98%提升至中报54.88% [2] - 海外布局赞比亚、蒙古、智利、秘鲁及塞尔维亚五个基地，结合国内产能总产能有望达30亿元 [6] - 海外工厂投产将加速市场开拓 [2] 新产品与技术优势 - 二代锻造衬板寿命为纯金属衬板2倍以上，并降低电耗与球耗，提升矿山效率 [6] - 产品寿命较国际巨头美卓、威尔高40%-50%，具备技术领先性与溢价能力 [8] - 国内试用客户包括紫金矿业、江西铜业、铜陵有色等，外资客户与墨西哥集团签署试用协议 [8] - 收入确认因寿命条款滞后，预计今年四季度起大规模确认 [8] 矿业投资战略 - 坚持"双轮驱动"，通过参股或控股形式投资矿业，聚焦铜与金矿种 [5] - 哥伦比亚铜金矿环评审批处收尾阶段，预计1-2个月内完成交割，无实质性障碍 [4] - 选择铜金因董事长行业深耕及合作伙伴资源优势，避免扩展至波动大、预测难的金属 [5] 增长逻辑与产能规划 - 增长动力来自海外产能释放及新产品突破 [6] - 海外基地投产推动营收规模翻倍 [9] - 机构预测2025年净利润区间为8400万至2.20亿元，2026年达1.35亿至2.91亿元 [10] 行业竞争定位 - 无国内直接上市公司对标，主营业为耐磨备件（占比超85%），国外对标芬兰美卓、英国威尔等 [8] - 公司整体毛利率接近威尔，海外毛利率更高，优势源于中国制造成本与垂直一体化模式 [8]

公司治理 - 公司第八届第十四次董事会会议于2025年8月21日以现场结合通讯方式召开 [2] - 会议审议《公司2025年半年度报告及摘要》等文件 [2] 业务构成 - 2024年度营业收入构成中矿山装备占比76.13% [2] - 磁性材料业务占比23.75% [2] - 其他业务占比0.13% [2] 市场信息 - 公司证券代码SH 600980 [2] - 收盘价25.22元 [2]

公司公告 - 北矿科技限售股份约1211 76万股将于2025年8月11日解禁并上市流通 [2] 财务数据 - 2024年1至12月份公司营业收入构成为矿山装备占比76 13% 磁性材料占比23 75% 其他业务占比0 13% [2]

核心业务表现 - 运输机械业务为业绩支柱 2024年上半年营收占比59.17% 较2020年的68.91%有所下降[3] - 3D成型整铸装备系列产品具备行业技术壁垒 采用整铸工艺提升井下作业效率[3] - 2024年前三季度整体营收同比下滑11.24% 运输机械业务收入出现萎缩迹象[3] 财务业绩状况 - 2020年归母净利润-0.16亿元 2024年收窄至-0.02亿元[5] - 2025年一季度亏损扩大至1639万元[5] - 2024年前三季度管理费用同比增加23% 研发转化周期长导致投入产出比低于行业平均水平[5] 产品结构与创新 - 除运输机械外 安全钻车和支护机具等业务贡献率均低于20%[3] - 开发防爆柴油机智能搬运机器人等创新产品 但机器人相关收入对短期业绩影响有限[3] - 钻锚机器人和AI智能深孔钻车已进入应用阶段 但技术储备尚未形成规模化利润增长点[5] 市值与战略定位 - 市值从2017年72.36亿元峰值降至28.08亿元 较峰值蒸发61.19%[2][7] - 布局机器人和3D打印等概念业务 但相关收入占比不足5%[7] - 出口业务扩展至澳大利亚、俄罗斯等市场 海外收入占比不足15%[7] 行业竞争环境 - 面临徐工机械、三一重工等龙头企业在智能化矿山建设领域的市场份额挤压[7] - 国际认证如CE认证尚未形成足够竞争力支撑[7] - 享受京津冀协同发展政策红利 作为河北省重点装备企业[7]