华泰证券表示，全球核聚变试验装置投产加速，高温超导技术应用比例显著上升。三到五年内，核聚变 发展有望撬动高温超导带材每年数十亿人民币市场规模。 （声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。） 消息面上，近日，山东大学晶体材料全国重点实验室张俊杰教授/陶绪堂教授团队牵头，联合北京高压 研究中心曾桥石研究员、中国科学院物理研究所周睿研究员、国家纳米科学中心郑强研究员、芝加哥大 学陈愈生教授等多个团队，在镍基高温超导体研究中取得突破。 0:00 12月5日，A股三大指数集体收涨，其中，沪指涨0.7%，深成指、创业板指均涨超1%。板块上，超导概 念大爆发，宝胜股份、宁波韵升、西部材料等涨停，国缆检测、百利电气等涨幅居前。 ...

超导行业市场表现 - 12月5日，超导指数盘中上涨2.01% [1] - 成分股表现活跃，宝胜股份涨停，中孚实业触及涨停 [1] - 永鼎股份上涨4.63%，西部材料上涨4.40%，特变电工上涨1.81% [1]

大宗交易概况 - 11月28日发生一笔大宗交易，成交量为3.05万股，成交金额为201.82万元，成交价为66.17元，与当日收盘价持平[2] - 该笔交易的买方为中信证券股份有限公司上海分公司，卖方为中信证券华南股份有限公司佛山分公司[2] - 近3个月内公司累计发生2笔大宗交易，合计成交金额为1556.50万元[3] 近期股价与资金表现 - 11月28日公司收盘价为66.17元，当日上涨1.02%，日换手率为1.44%，成交额为6.13亿元[3] - 当日主力资金净流出1554.67万元[3] - 近5日公司股价累计上涨3.54%，近5日资金合计净流入2490.47万元[3] 融资余额情况 - 公司最新融资余额为16.30亿元，近5日减少1343.73万元，降幅为0.82%[4] 公司基本信息 - 公司全称为西部超导材料科技股份有限公司，成立于2003年02月28日，注册资本为64966.4497万元人民币[4]

行业背景与市场动态 - A股可控核聚变板块今日出现拉升行情，相关公司股价上涨 [1] - 可控核聚变被国家列为未来能源核心领域，其商业化将大幅降低发电成本并助力“双碳”目标 [1] - 全球第二代高温超导带材市场规模在2024年为7.9亿元，同比增长77.3%，预计到2030年将达到105亿元，2024-2030年复合增长率为53.9% [18] 公司业务与产品 - 公司专注于第二代高温超导带材的研发、生产和销售，该产品是市场主流的高温超导材料 [3][4] - 报告期内，公司来自第二代高温超导带材的营收占比从69.84%大幅提升至98.64% [7] - 产品下游应用广泛，包括可控核聚变、超导电力、超导磁控单晶炉、超导感应加热装置，并正向超导电机、磁悬浮列车等领域渗透 [4][9] 财务表现与盈利能力 - 公司营业收入从2022年的3577.99万元增长至2024年的2.4亿元，并在2024年实现扭亏为盈，净利润达7200.57万元 [16] - 报告期内，公司综合毛利率呈显著上升趋势，从24.28%提升至70.28%，高于同行业可比公司平均水平 [16][17] - 报告期内研发投入持续，研发费用占营业收入比例分别为45.8%、25.03%、14.21%和33.8% [16] 供应链与客户结构 - 主要原材料包括哈氏合金基带及稀土、银、铜等金属靶材 [13] - 报告期内，向前五大供应商的采购额占原材料采购总额的比例在42.56%至63.05%之间波动 [13] - 客户集中度较高，报告期内前五大客户收入占比均超70%，2025年上半年对中国科学院的销售占比高达63.83% [13] 运营与资产状况 - 公司存货账面余额从2022年末的约0.52亿元快速增长至2025年6月末的1.42亿元 [13] - 报告期各期末，应收账款账面价值占当期营业收入的比例分别为50.75%、25.75%、33.92%和67.77% [13] 行业竞争与风险因素 - 行业内主要生产商均有扩产计划，并吸引新进入者，市场竞争预计加剧 [22] - 报告期内公司产品价格呈下降趋势，未来可能继续下降，对盈利水平构成潜在压力 [17] - 行业整体处于产业化早期，下游需求释放速度及关键应用场景的产业化突破存在不确定性 [22] 公司治理与股权结构 - 公司无控股股东及实际控制人，第一大股东精达股份持股18.15% [24] - 董事长马韬于2022年3月上任，副董事长洪智勇拥有剑桥大学博士学位并曾任联创超导首席科学家 [24] 首次公开募股计划 - 公司拟在科创板上市，保荐人为中金公司 [1] - 本次IPO计划募集资金12亿元，用于“上海超导二代高温超导带材生产及总部基地项目（一期）” [26]

公司股价表现 - 11月25日股价上涨5.39%，报收15.06元/股，成交额7.67亿元，换手率3.54%，总市值220.18亿元 [1] 公司主营业务构成 - 主营业务收入构成为：汽车线束34.63%，电力工程29.96%，光通信18.93%，超导及铜导体15.91%，大数据应用0.58% [1] - 公司业务涉及通信产品及软件研发销售、海外电力工程总承包、汽车高低压线束设计制造销售、超导材料产业 [1] 基金持仓情况 - 恒生前海高端制造混合A（013383）三季度持有公司2.8万股，占基金净值比例2.71%，为第十大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约2.16万元，基金最新规模900.44万元 [2] - 基金今年以来收益43.9%，近一年收益43.88%，成立以来亏损9.17% [2] 基金经理信息 - 基金经理龙江伟累计任职时间1年15天，现任基金资产总规模1315.38万元 [3] - 任职期间最佳基金回报28.07%，最差基金回报27.56% [3]

大宗交易概况 - 11月24日发生一笔大宗交易，成交量25.56万股，成交金额1354.68万元，成交价53.00元，相对当日收盘价折价18.41% [2] - 买方营业部为中国中金财富证券有限公司成都东御街证券营业部，卖方营业部为中国银河证券股份有限公司东莞东城中路证券营业部 [2] 近期股价与资金表现 - 当日收盘价为64.96元，上涨1.64%，日换手率为2.19%，成交额为9.23亿元 [2] - 当日主力资金净流入3938.11万元 [2] - 近5日累计下跌6.96%，近5日资金合计净流出4.12亿元 [2] 融资余额变动 - 最新融资余额为16.00亿元，近5日减少7210.14万元，降幅为4.31% [3] 公司基本信息 - 公司全称为西部超导材料科技股份有限公司，成立于2003年02月28日，注册资本为64966.4497万元人民币 [3]

公司股价表现 - 11月24日股价上涨5.27%，报收14.38元/股 [1] - 当日成交金额为7.98亿元，换手率达到3.85% [1] - 公司总市值为210.23亿元 [1] 公司业务概况 - 公司主营业务涵盖通信产品及软件研发销售、海外电力工程总承包、汽车线束以及超导材料 [1] - 汽车线束业务收入占比最高，为34.63% [1] - 电力工程业务收入占比29.96%，光通信业务收入占比18.93% [1] - 超导及铜导体业务收入占比15.91%，大数据应用业务收入占比0.58% [1] 基金持仓情况 - 嘉实中证2000ETF（159535）三季度持有公司股票3700股，占基金净值比例为0.31%，为公司第十大重仓股 [2] - 该基金于2023年9月14日成立，最新规模为1525.79万 [2] - 基金今年以来收益率为27.83%，同类排名1237/4208 [2] - 基金近一年收益率为22.88%，同类排名1351/3981，成立以来收益率为33.6% [2] 基金经理信息 - 基金经理李直累计任职时间7年336天，现任基金资产总规模为222.51亿元 [3] - 其任职期间最佳基金回报率为82.77%，最差基金回报率为-50.62% [3]

公司股价与基本面 - 11月21日永鼎股份股价下跌5.03%，报收13.77元/股，成交额15.70亿元，换手率7.67%，总市值201.32亿元 [1] - 公司主营业务收入构成为：汽车线束34.63%，电力工程29.96%，光通信18.93%，超导及铜导体15.91%，大数据应用0.58% [1] - 公司业务涉及通信产品研发销售、海外电力工程总承包、汽车线束以及超导材料产业 [1] 基金持仓情况 - 嘉实基金旗下嘉实中证2000ETF（159535）三季度重仓持有永鼎股份3700股，占基金净值比例0.31%，位列第十大重仓股 [2] - 该基金于2023年9月14日成立，最新规模为1525.79万元，今年以来收益率为32.97% [2] - 因股价下跌，该基金当日持仓浮亏约2701元 [2] 基金经理信息 - 嘉实中证2000ETF基金经理为李直，累计任职时间7年333天，现任基金资产总规模222.51亿元 [3] - 该基金经理任职期间最佳基金回报率为82.77%，最差基金回报率为-50.62% [3]

公司股价与基本面 - 11月19日永鼎股份股价上涨5.11%报收16.26元/股，成交额16.89亿元，换手率7.39%，总市值237.72亿元 [1] - 公司主营业务涵盖通信产品及软件、海外电力工程总承包、汽车线束以及超导材料 [1] - 主营业务收入构成为汽车线束34.63%、电力工程29.96%、光通信18.93%、超导及铜导体15.91%、大数据应用0.58% [1] 基金持仓动态 - 鑫元基金旗下鑫元清洁能源混合发起式A基金重仓永鼎股份，为该基金第三大重仓股，占基金净值比例8.04% [2] - 该基金三季度减持永鼎股份2.98万股，当前持有53.28万股，11月19日股价上涨带来约42.09万元浮盈 [2] - 鑫元清洁能源混合发起式A基金最新规模3161万元，今年以来收益27.37%，近一年收益32.6% [2] 基金经理信息 - 重仓基金的基金经理陈立累计任职时间12年100天，现任基金资产总规模5.1亿元 [3] - 基金经理陈立任职期间最佳基金回报为220.76%，最差基金回报为-22.36% [3]

IPO进展与募资计划 - 公司科创板IPO于2024年6月18日获受理 7月11日进入问询阶段 近日披露首轮审核问询函回复并更新招股书[1][3] - 公司拟募集资金约12亿元 全部用于上海超导二代高温超导带材生产及总部基地项目（一期）[3] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为3577.99万元、8334.19万元、2.4亿元 归属净利润分别为-2611.39万元、-390.98万元、7294.74万元[3] - 2025年上半年营收约6654万元 归属净利润约364.85万元[3] - 公司预计2025年净利润相较2024年实现合理幅度同比增长[4] - 主营业务收入呈现季节性特征 2022-2024年四季度收入占比分别为48.03%、55.92%、69.59%[3] 毛利率水平 - 报告期内主营业务毛利率分别为23.49%、55.77%、60.52%、70.87%[5] - 公司预测2025年、2026年主营业务毛利率为67.25%、64.87%[5] 客户集中度 - 2022-2024年及2025年上半年前五大客户收入占比分别为74.24%、87.45%、81.93%、86.68%[6] - 对中国科学院销售占比逐年增长 报告期各期分别为12.73%、22.27%、30.26%、63.83%[6] - 2025年上半年对第一大客户中国科学院销售占比达63.83%[1][6] 应收账款与存货 - 报告期各期末应收账款账面价值分别为1815.74万元、2146.1万元、8124.44万元、4509.28万元 占营业收入比例分别为50.75%、25.75%、33.92%、67.77%[7] - 2025年上半年末应收账款规模有所下降[7] - 报告期各期末存货账面余额分别为5162.37万元、6978.14万元、8886.21万元、1.42亿元[7] 股权结构与关联方 - A股上市公司精达股份系公司第一大股东 持有18.15%股份[8] - 精达股份及其一致行动人合计持有公司22.38%股份[8] - 精达股份董事长李晓在公司任董事职务[1][8] - 2023年度公司向精达股份采购零星物资31.24万元 报告期内不存在其他业务往来[9] 行业地位与前景 - 公司为国际上唯二已实现批量年产千公里级以上第二代高温超导带材的生产商之一[3] - 第二代高温超导带材凭借高临界温度、高载流能力等优势 成为超导产业化主流方向[4] - 高温超导材料应用场景很快能进入具有性价比的推动阶段 应用领域拓展将进入加速空间[4]