文章核心观点 - 国内首例由完成先行赔付的保荐券商牵头，批量起诉涉嫌配合财务造假的多家商业银行进行代位追偿的案件，标志着证券虚假陈述责任纠纷的追责链条正从发行人、中介机构向“造假帮凶”延伸[1][2] - 五家涉案银行被指通过出具内容不实的银行询证函、违规办理对外担保，为紫晶存储的系统性财务造假提供关键助力，可能需承担相应的民事赔偿责任[1][6][7] - 该案件揭示了银行函证环节的内控风险，推动了行业对函证业务的规范化、集约化管理改革[2][10] 案件背景与进展 - 中信建投证券牵头其他三家中介机构，将48名相关责任主体诉至法院，其中包含5家涉案银行，诉请追偿总额约10.9亿元人民币[1] - 此前，中信建投等中介机构已先行出资10.86亿元人民币，对共计1.7万名遭受损失的投资者完成全额赔付，并依法取得代位求偿权[1] - 该案件已由上海金融法院受理，并将于2024年6月22日开庭审理[2] 银行涉案行为与细节 - 五家涉案银行被指控向审计机构出具内容不实的银行询证函，刻意隐瞒企业存单质押、大额对外担保等关键风险信息[1] - 紫晶存储实控人私自安排公司及子公司用总计3.73亿元人民币的银行定期存单，为14家企业在4家银行的贷款提供质押担保，但未履行信息披露流程[5] - 仅2020年一年，紫晶存储在多家银行未按规定披露的违规担保余额就高达2.25亿元人民币，占公司上年末净资产的12.09%[6] - 银行的行为主要体现在出具虚假银行函证隐瞒资金受限事实，以及违规办理对外担保，共同构成了财务造假和信息违规披露的重要基础[6] 行业影响与监管动向 - 此案是国内资本市场在证券虚假陈述责任纠纷中，首例将多家涉嫌配合造假的商业银行列为共同被告的案件[2] - 针对基层网点存在篡改、隐瞒关键信息的风险，监管部门已在2022年出台银行函证规范化、集约化管理的相关文件[2][10] - 近两年银行已陆续把询证函业务统一归集至总行或区域运营中心集中处理，设置多重管控流程以压缩人为造假的操作空间[10] - 本案为全行业银行函证内控管理敲响了警钟，银行函证审查义务的边界可能结合本次开庭情况进行探讨[11]

活动概述 - 中诚信托浙江部党支部与中国银行浙江省分行私人银行部党支部联合开展“传承红色基因 汇聚银信合力”党建联学主题活动，旨在深化党建与业务融合，传承红色金融基因，并探索党建联学与业务协同的新路径[1][4] 第一站：上海四行仓库 - 党员们参观了上海四行仓库抗战纪念馆，该仓库原为四家银行共同出资建造的“四行信托部上海分部仓库”，是1937年“四行仓库保卫战”和“八百壮士”英勇抗敌的历史见证[1][4] - 通过实地参观，党员们深刻感受到金融人坚守职责、守护家国的初心，并体会到信托与银行“银信同源”的历史渊源[1][4] 第二站：中国银行上海分行旧址 - 党员们参观了中国银行上海分行汉口路50号旧址，该地点是中国银行于1912年2月5日宣告成立并正式对外营业的起点，开启了其百年金融报国之路[2][4] - 座谈会上，双方围绕“党建引领业务发展”进行交流，一致同意以党建联学为纽带，发挥银信协同优势，在服务实体经济、探索财富管理服务等方面加强合作，共同为区域经济发展贡献力量[2][4] 第三站：中共一大会址 - 党员们在中共一大会址纪念馆重温了1921年建党历史，并在党旗前联合宣誓，重温入党誓词，表达了为金融事业奋斗终身的坚定信念[3][4] 活动成果与未来方向 - 此次活动被视作一次精神洗礼和务实合作，旨在“以史促学、以学促行”[3][4] - 党员们表示将积极践行金融工作的政治性和人民性，将精神转化为服务客户、服务社会的实际行动[3][4] - 双方计划以此次活动为契机，将党的政治优势转化为发展优势，以党建为引领，以业务为纽带，在服务浙江经济社会高质量发展和践行金融为民的实践中深化合作[3][4]

公司战略与合作 - 中国工商银行行长刘珺与香港交易所集团行政总裁陈翊庭会面，就支持香港国际金融中心建设、推动人民币国际化、服务粤港澳大湾区建设等话题进行深入交流 [1] - 中国工商银行高度重视并积极服务香港国际金融中心建设，持续加强在港经营布局 [1] - 工商银行将持续发挥自身优势，积极服务优质企业赴港上市，为扩大高水平对外开放、巩固提升香港国际金融中心地位作出更大贡献 [1] 公司在港业务布局 - 中国工商银行在香港设立了工银亚洲、工银国际、香港外汇资金交易中心等机构 [1] - 这些机构提供包括跨境投融资及交易、债券发行与承销、财富管理、证券经纪、资产配置等全面金融解决方案 [1]

2026.06. 18 作者 | 一财阿驴 日码参与投票 持勾加仓 6月18日A股市场投资情绪 资本市场是投资者信心的晴雨表。投资者情绪的波动会影响其对未来收益的主观 判断,进而影响投资行为,形成合力后对市场产生显著影响。我们想通过几个问 题,了解投资者对每日市场的看法。6月18日有10483位用户参与了调研,具体情 况如下: 上证指数 创业板指 深证成指 12.05% /0.43% ▲ 0.94% A股三大指数走势分化。上证指数震荡走弱,银行、煤炭等低估值板块持续承压拖累盘面,深 证成指、创业板指全天震荡走高、算力硬件、半导体、光通信赛道全线走强带动指数上涨。 2018家上涨 涨跌停比 03:42 个股跌多涨少,呈结构性行情,算力硬件产业 链,PCB、光模块、半导体设备全线领涨,贵金 属、煤炭、地产、医药、A应用题材有所调整,高 位小票抛压较重。 两市成交额 3 3 7 万亿元 ▲ 18.64% 两市成交额显著放量,继续站稳3万亿关口。成 交结构显示,资金从传统周期、消费医药、AI应 用赛道持续撤离,集中抱团AI算力硬件全产业 链,通信、电子板块成交规模居市场前列,覆铜 板、存储、液冷等细分成交大幅放量。 ...

核心观点 - 全球市场经历“过山车”式震荡，前半周受通胀数据与地缘紧张压制，后半周因美伊和谈预期升温而强劲反弹，能源通胀或已见顶 [2][14] - 投资策略建议采取“防守与弹性兼顾”的策略，一方面配置高利率环境下的防御性红利板块，另一方面逢低布局深度回调后的AI及半导体核心资产 [6][10] 本周全球市场回顾（2026.06.06-06.12） - **全球市场整体表现**：MSCI全球指数本周上涨0.59%至1357.5点，市场情绪因美伊和谈预期发生逆转，油价下跌缓解通胀恐慌，带动全球股市反弹 [14] - **美国市场**：三大股指全线上扬，纳斯达克指数收涨0.70%至25888.84点，标普500指数收涨0.65%至7431.46点，道琼斯工业平均指数收涨0.66%至51202.26点 [2][14] - **亚洲市场表现分化**： - 日本日经225指数下跌0.85%至66020.04点，受通胀顽固与央行加息预期压制 [16] - 韩国综合指数下跌0.45%至8123.62点，市场波动剧烈，曾因外资减持触发熔断，后随局势缓和单日大涨4.63% [16][17] - 新加坡海峡时报指数下跌0.48%至5025.8点，但三大银行股因高净息差展现防御性 [3][17] - **欧洲市场**：欧洲央行实施防御性加息25个基点，为2023年9月以来首次，主要股指涨跌互现，法国CAC40指数上涨1.61%，德国DAX指数下跌0.50% [4][18][19] - **新兴市场（除中国外）**： - 印度Sensex30指数上涨1.73%至75527.95点，受益于油价下跌缓解输入性通胀压力 [5][23] - 巴西Ibovespa指数结束八周连跌，反弹1.25%至171497.23点，但受国内通胀高企及对美贸易摩擦限制 [5][22] 本周数据跟踪与要闻 - **美国关键经济数据**： - 5月CPI同比上涨4.2%，创2023年4月以来最大涨幅，主要受能源价格推动（能源指数同比升23.5%，汽油价格环比升7.0%） [15] - 核心CPI同比温和攀升至2.9%，环比增0.2%，低于预期，住房价格环比增速放缓 [15] - 联邦基金期货市场对2026年底加息的概率升至59.4% [15] - **日本经济数据**： - 一季度实际GDP年化增长率下修至1.8%，企业资本支出环比收缩0.7% [16][17] - 5月生产者物价指数（PPI）同比升至6.3%，超出预期 [17] - **欧洲经济数据**： - 欧洲央行将2026年欧元区通胀均值预测从2.6%调高至3.0%，将GDP增长预测从0.9%调低至0.8% [18] - 德国4月制造业新订单环比下降3.8%，但4月出口额环比增长0.9%至1366亿欧元 [20] - 英国4月GDP环比下降0.1%，贸易逆差扩大至210亿英镑 [21] - **全球要闻摘要**： - **SpaceX完成史上最大IPO**：以每股135美元定价，筹资750亿美元，估值达1.77万亿美元，上市首日大涨19.2% [14][55] - **美伊和谈进展**：美国总统特朗普取消对伊朗军事打击，并暗示将签署和平协议以重新开放霍尔木兹海峡，导致油价快速下跌 [14][56] - **美国更新涉军企业名单**：新增阿里巴巴、百度、比亚迪等中国企业，可能影响相关板块风险偏好 [61] - **世界银行下调全球增长预测**：将2026年全球经济增长预期下调至2.5% [63] - **欧洲本土AI投资**：英国宣布11亿英镑AI与先进计算投资计划，欧盟也强调AI算力自主 [68] 投资建议与市场展望 - **配置策略**：建议采取“防守与弹性兼顾”的策略 [10] - **防守端**：战术性配置估值合理、现金流充沛且直接受益于长期高利率环境的防御性红利板块，如传统金融、电力公用事业及基础医疗 [10] - **弹性端**：鉴于AI及半导体板块在巨幅回调后抄底资金依然充沛，可逢低布局具备技术壁垒与高流动性的核心科技资产 [10] - **市场展望**：尽管地缘紧张短期降温，但霍尔木兹海峡的实际开放仍需六至八个月的过渡期，全球中长期通胀中枢依然面临上行压力 [6] - **下周关注重点**：美联储、英国央行、日本央行等多国央行的利率决议，其中日本央行普遍预期将加息25个基点至1.0% [24]

中际旭创今天 涨幅 7.19%，当前市值达 1.53 万亿，已超越贵州茅台。两类核心资产估值孰 优孰劣，市场后续将逐步给出答案。 水皮杂谈 一家之言 兼听则明 偏听则暗 物极必反 盘面消息 A股主要指数今日走势分化，沪指表现萎靡，创业板指与科创50指数齐创 历史新高 。截止收 盘，沪指跌0.43%，收报4090.48点；深证成指涨0.94%，收报16030.70点；创业板 指涨2.05%，收报4252.39点；科创50指数涨3.84%，收报1911.51点。 沪深京三市 成交额33322亿，较昨日放量2179亿。 老水看盘 火上浇油，结果就是没有最高，只有更高。 今天各路 "股王" 纷纷创下历史新高，仅涨幅存在分化。联讯仪器、 源杰 科技、 中际旭创 、寒武纪均同步走强，其中寒武纪阶段涨幅领跑，盘中最大涨幅达 16%，收盘收涨 14%，市 值逼近 9400 亿，彻底摆脱此前数日震荡整理走势，迎来一轮强势爆发。 行业板块层面，半导体板块整体上涨 2.43%，通信板块上涨 1.27%，消费电子板块上涨 1.11%。 虽然三大 指数涨幅 看上去并不夸张 ，但科技赛道已连续四 天 收涨，本周科技板 块整体上行动能充足 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 外围美联储虽维持利率不变但释放鹰派信号，年底加息 1 次概率变高，流动性预期收紧打压隔夜美股 [2][3] - A 股市场昨日宽基指数分歧较大，科技赚钱效应相对集中，具备业绩支撑的科技、锂电等是后续主线，临近 6 月底市场重点将放于中报，无业绩支撑炒作科技概念个股需注意风险 [3] 根据相关目录分别进行总结 一、重要资讯 - 美联储 6 月议息连续第四次维持利率不变，声明篇幅砍半、删除暗示进一步降息措辞，点阵图中有 9 人预计今年加息，新任主席沃什未提交点阵图，拒绝提供前瞻性指引，宣布成立 5 个工作组对美联储进行改革，还表示在实现 2%通胀前无理由重新审视该目标 [5] - 美联储鹰派决议推动市场对到今年年底的加息定价上升 17 基点至 38 基点 [5] - 特朗普称美联储维持利率不变没问题，可能会加息 [5] - IEA 月报指出霍尔木兹海峡逐步恢复将令明年油储出现显著过剩 [6] - 美伊两国总统签署电子谅解备忘录，双方周五将在瑞士正式签署协议，特朗普称若不满意将恢复轰炸行动，还与叙利亚领导人讨论打击黎巴嫩真主党，黎巴嫩南部遭以色列多次袭击，以色列财政部长称周五不撤军且之后也不撤 [6] - 中国人民银行优化公开市场临时隔夜正、逆回购操作机制 [7] - 国务院印发《实施就业优先战略"十五五"规划》 [8] - 证监会主席吴清表示将适时发布规范发展资本市场人工智能的指导意见，会同人民银行研究推进人民币外汇期货试点 [8] - 国家外汇管理局局长朱鹤新表示近期将新增推出"一揽子"增量政策，全面改革 FDI 跨境政策，进一步简化 ODI、外债等汇兑管理，优化外汇贷款、跨境股权激励等制度，发放新一批 QDII 额度 [8] 二、期货市场跟踪 - 展示了上证 50、沪深 300、中证 500、中证 1000 各期货合约的收盘价、结算价、涨跌、涨跌幅、基差、升贴水率、年化升贴水率、合约交割日、剩余时间等信息 [10] - 展示了上证 50、沪深 300、中证 500、中证 1000 各期货合约的成交量、成交额、持仓量、前二十大会员持仓等信息及变化情况 [11] - 展示了沪深 300、上证 50、中证 500 各合约基差及跨期价差的相关图表 [13][14][16] 三、现货市场跟踪 - 展示了万得全 A、上证指数、深证成指等多个指数的当前点位、当日涨跌幅、当周涨跌幅、当月涨跌幅、当年涨跌幅、成交额等信息及变化情况 [32] - 展示了市场风格对上证 50、沪深 300、中证 500、中证 1000 指数涨跌的影响，包括各风格的权重、每日贡献、每周贡献、每月贡献、每年贡献 [33][34][36] - 展示了重要指数估值、申万估值、市场周日均成交量、市场周日均换手率、两市上涨下跌股票数、指数成交额变化、股债相对回报、港股通、两融余额、两融交易净买额及占 A 股成交额比例等相关图表 [38][41][44] 四、流动性跟踪 - 展示了央行公开市场操作（货币投放、货币回笼、货币净投放）及 Shibor 利率水平的相关图表 [50]

政策方面，美联储于北京时间 6 月 18 日凌晨召开议息会议，将联邦基金 利率目标区间维持在 3.5%至 3.75%之间不变，符合市场预期。本次议息 会议所释放的基调偏鹰，市场对年内进行加息的预期显著升温。芝商所 数据显示，截至 6 月 18 日，9 月加息预期已达 56.2%，短期或将对海外 权益资产的估值端形成一定扰动。6 月 17 日，2026 年陆家嘴论坛在上 海开幕。监管层表示，将扩大科创板第五套标准适用范围到人工智能大 模型领域。投资端，监管强调将推动中长期资金对股市的投资力度。值 得注意的是，监管还特别强调将"严查严处借科技之名蹭热点、炒概念甚 至操纵市场、内幕交易等违法违规行为"。整体而言，资本市场投融资改 革将持续深化，以支持新一轮科技革命和产业变革。 投资策略 +-[Table_MainInfo] 美联储议息会议偏鹰，市场投融资改革将深化 ――A 股市场投资策略周报 | 分析师： | 宋亦威 | | SAC NO： | S1150514080001 2026 | | 年 | 6 | 月 | 18 | 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

文章核心观点 - 全球股市年初至今的收益核心体现在科技成长和周期板块，基本面驱动的行业分化明显，投资者对中国经济结构转型中的产业战略和业绩成长板块关注度提升 [1] - 尽管A股科技股反弹与海外市场逻辑相关，但由于资金池封闭及交易拥挤，反弹后陷入震荡，且5月中旬以来因交易因素出现短期快速大幅调整，筹码结构松散压制了市场上行动力 [1] - 随着美联储和日本央行议息决议落地，高利率及美联储升息可能性的阶段性影响有望消退，A股将临近买点，中国资产的规模和政策优势有望通过多元化A股配置带来战略性超额回报 [1] - 科技和周期板块是A股盈利改善的核心驱动力，这一趋势预计将持续，投资者可通过均衡配置这些板块分享中国经济复苏和成长，同时中国偏低的利率水平提升了红利股对国内资产配置的吸引力 [1] 投资建议与关注板块 - 建议投资者把握中国产业结构性亮点，重点关注科技和红利板块机会，并在后续市场震荡中逢低增加科技板块仓位 [2] - 在科技主线中，重点关注算力硬件，特别是受益于AI需求扩张但受制于产能的存储、光通信及AI电源/液冷及燃气轮机等算力基建配套，以及受益于政策和高景气度的国产算力 [2] - 在红利板块中，关注资本金消耗有限且有望持续维持高ROE和股息率的银行股，以及受益于行业供给端集中度快速提升的央企地产龙头 [2]

活动概况与核心成果 - 北京金融资产交易所在2026中国国际金融展上，联合中国银行举办了“金赋制造·链动实体——FinLink·融见制造2026年投融资对接交流月”的收官成果展示活动[1] - 活动通过北金所FinLink路演平台，面向全市场专业投资机构开展线上线下同步的债券专场投融资交流[1] - 七家标杆企业参与路演，覆盖国产算力及信创装备、新能源动力电池、固废环保装备、先进超材料、半导体存储芯片、工业数字科技、智能制造等七大国家重点制造赛道[1] - 路演企业向近百家投资机构精准推介，旨在拉近实体制造资产与资本市场的距离并拓宽企业融资渠道[1] 参与企业及所属赛道 - 参与路演的七家企业包括：宝德计算机系统股份有限公司（国产算力及信创装备）、国轩高科股份有限公司（新能源动力电池）、上海康恒环境股份有限公司（固废环保装备）、光启技术股份有限公司（先进超材料）、英韧科技股份有限公司（半导体存储芯片）、上海卡方信息科技有限公司（工业数字科技）、上海点与面智能科技有限公司（智能制造）[1] 主办方中国银行的角色与支持 - 中国银行作为联合主办机构，深度融入国家发展大局并聚焦实体经济融资需求[1] - 中国银行服务企业发行债券承销规模超万亿元，并持续加大对科技制造、绿色制造领域的专项金融支持[1] - 今年以来，中国银行承销科技创新债券55只，发行金额近1400亿元；承销绿色债券51只，发行金额超500亿元，均居于市场前列[1] - 中国银行凭借其全球化投资人网络、全生命周期综合化服务体系及债务资本市场服务经验，为路演活动提供了全方位支撑保障[1] 交流月活动规模与模式 - “融见制造2026年投融资对接交流月”围绕行业深耕、产品创新、区域协同三大方向，联动工商银行、中国银行、邮储银行等十余家主流金融机构[2] - 交流月活动包括企业实地调研、区域专场对接、金融政策宣讲等，走进全国各产业集聚地[2] - 交流月中，现场路演企业37家、参与企业330家[2] - 北金所组织市场机构赴郑州、西安、长沙、内江、武汉、广州开展企业实地调研，吸引近千名专业投资人员参与对接[2] 北金所平台服务与目标 - 北金所精准锚定制造业融资痛点，打造FinLink投融资对接平台[2] - FinLink平台通过企业诊断、承销特征分析等九大服务，旨在打破融资方、承销机构与投资方之间的信息壁垒[2] - 平台目标是变被动融资等待为主动精准撮合，帮助制造企业降低综合融资成本、提升债券发行效率[2] 北金所的战略定位与未来规划 - 北金所立足银行间市场十余载，坚守金融服务实体经济的初心，不断优化制造业专属金融服务供给[3] - 下一步，北金所将携手市场各方持续巩固交流月成果，深耕先进制造细分产业场景，畅通实体企业直接融资通路[3] - 北金所计划以专业化、数字化服务能力助力制造业转型升级，为培育新质生产力、助力金融强国建设持续贡献力量[3]