战略合作升级 - 诺和诺德宣布其“健康生态联盟”全面升级扩容，阿里健康作为核心伙伴深度参与 [2] - 双方将持续在糖尿病、肥胖症等慢性疾病领域深化战略合作 [2] - 合作旨在共筑一站式的慢病患者服务新范式 [2] 合作内容与成果 - 双方共同打造了一站式体重管理知识与服务专区，整合疾病科普、健康评估、线上预约等核心功能 [2] - 用户可一站式完成从认知到干预的闭环行动，助其实现早筛、早诊、早治，科学管理体重 [2] - 合作在患者教育、用药可及、疾病认知提升等方面成果显著 [2] 合作方战略视角 - 诺和诺德表示数字化创新为慢病管理注入新动能，双方共同打造覆盖全生命周期的智慧医疗解决方案 [2] - 阿里健康通过数以亿计的用户规模、专业用户洞察及数字运营能力为用户提供科学、个性化解决方案 [2] - 此次合作被视为“互联网+健康医疗”模式下数字化慢病管理的典型实践 [2]

合作概述 - 京东健康与中国抗癌协会正式签署战略合作协议，标志着双方在肿瘤防治领域深度携手，旨在通过整合数字化技术与学术资源，推动肿瘤全流程管理的创新与落地 [1] - 此次签约是双方的首次合作，结合了京东健康的线上患者群体、AI算法与供应链优势，以及中国抗癌协会的顶级学术影响力和覆盖数十万的医生资源，实现优势互补 [2] 合作方向：肿瘤防治科普 - 京东健康将把中国抗癌协会的CACA癌种指南融入其AI医疗工具，包括AI医生、康康助手与AI药师，为用户提供权威防治理念 [1] - 双方将围绕全年肿瘤疾病日策划系列科普直播，并联合发布“肿瘤科普名医榜”以鼓励专家参与公众教育 [1] 合作方向：医生赋能 - 京东健康将依托协会学术资源，组织召开肿瘤学术会议并纳入其年度规划，推动CACA指南等专业内容进入京东医生肿瘤学术专区 [1] - 双方将共同发布覆盖多癌种的“肿瘤名医榜”以助力医生品牌建设，并通过开发AI辅助工具提升医生服务效率与患者教育能力 [1] 合作方向：产学研协同 - 京东健康将协助推广协会专家在肿瘤康复领域的科研成果，对接产业资源以推动技术转化 [2] - 双方将基于京东的AI技术能力，联合申报科研课题并参与协会的成果评价工作，共同促进肿瘤诊疗康复技术的创新与应用 [2]

核心观点 - 蚂蚁集团进行近五年来最关键的业务架构调整，将数字医疗健康事业部升级为独立的健康事业群，标志着医疗健康业务成为公司新的战略支柱板块 [2] - 公司完成了在生活服务、金融服务、医疗健康服务三大关键领域的战略布局，健康事业群与支付宝、数字支付、财富保险、信贷事业群共同构成五大核心业务单元 [2] - 此次调整是长期业务铺垫后的制度确认，AI技术的快速发展是公司敢于此时全面押注健康领域的关键变量 [9][7] 业务历史与基础 - 公司涉足健康医疗板块可追溯至2014年支付宝上线线上挂号缴费，本质是生活服务的扩充 [5] - 2016年在深圳上线第一笔医保在线支付，2019年参与国家医保局第一张医保电子凭证的发布 [5] - 截至当前，公司健康服务医保码用户超8亿，成为全国最大的第三方医保服务平台 [5] - 2023年初，公司将支付宝"医疗健康"频道升级为一站式服务平台，聚合挂号、医保、问诊、买药等功能 [6] - 2023年7月，由公司提供技术支持的"医保+商保"清分结算中心全国上线，首创医保商保一站付结算模式 [6] AI技术的驱动作用 - AI让原本碎片化的医疗服务有了被整合的技术前提，使公司的"连接能力"在健康服务体系中深入延展 [10] - 旗舰AI应用AQ上线四个月后月活用户突破千万，成为国内第五个月活千万的AI原生App，也是唯一"行业专业级AI" [10] - AQ月活复合增长率高达83.4%，远超行业平均的13.5% [10] - AQ背后是公司构建的医疗多模态大模型体系，以万亿tokens专业医疗语料为底座，融合千万级医疗知识图谱 [10] - 2023年9月公司收购好大夫在线，该平台连接30万真实医生，带来稀缺的"医生—患者—病历"真实场景，为AI模型提供验证和反哺闭环 [11] 战略意义与行业背景 - 业务名称从"医疗健康"变为"健康"，标志着发展目标从连接医疗场景向借助AI提供普惠健康管理服务延伸 [14] - 战略选择与国家"健康中国2030"核心发展战略及产业趋势同频，中国大健康市场规模预计2025年突破20万亿元 [15] - 在行业创新热度降温的背景下，公司反其道而行全面押注AI+健康 [14] - 公司角色从医疗健康体系的"连接者"转向具备服务能力的"参与者"，健康业务正成为具备独立增长逻辑和产业纵深的战略单元 [11][12] - 此次调整符合公司商业调性，健康与生活服务、金融服务共同围绕用户作为个体的刚需 [15]

南向资金持股动态 - 11月6日南向资金增持京东健康60.56万股，持股总数达2.79亿股，占公司已发行普通股的8.72% [1] - 近5个交易日内有3天获南向资金增持，累计净增持40.73万股 [1] - 近20个交易日内有14天获南向资金增持，累计净增持311.99万股 [1] 近期持股变动详情 - 2025年11月6日持股变动60.56万股，变动幅度为0.22% [2] - 2025年11月5日持股变动40.94万股，变动幅度为0.15% [2] - 2025年11月4日持股变动-21.03万股，变动幅度为-0.08% [2] - 2025年11月3日持股变动33.11万股，变动幅度为0.12% [2] - 2025年10月31日持股变动-72.84万股，变动幅度为-0.26% [2] 公司业务概况 - 公司是一家主要提供医药和健康产品、互联网医疗健康服务、健康管理及智能医疗健康解决方案的投资控股公司 [2] - 业务主要包括零售药房和医疗健康服务，零售药房业务通过自营及在线平台和即时零售渠道销售医药健康产品及医疗器械 [2] - 医疗健康服务业务通过互联网医院和医疗大模型提供，公司还提供广告投放等线上营销服务，主要在中国国内市场开展业务 [2]

政策法规与行业监管 - 国家药监局发布《医疗器械网络销售质量管理规范》，自2025年10月1日起施行，共四章五十条，涵盖资质信息公示、产品信息真实性、购销记录追溯及质量风险防控等重点环节 [9] - 中国证监会要求微脉补充说明境外发行上市备案的补充材料，涉及员工持股平台设立情况及外汇登记程序履行情况 [10] - 北京市通信管理局通报春雨医生、大姨妈、蜗牛睡眠等12款APP违法违规，其中11款被下架 [11] - 湖北省人民政府办公厅发布关于加快推进人工智能产业发展的实施意见，明确部署AI在辅助诊疗、健康管理和医保服务等医疗健康核心场景的落地 [12] - 宁夏全面建成中国首个"互联网+医疗健康"示范区，医联体、医共体实现市县全覆盖，81家二级以上医院实现363项检查检验结果互认，互认次数达203万人次，节约医疗费用7815万元人民币 [13] 公司财务业绩 - 平安健康2025年前9个月营收37.25亿元，同比增长13.6%，净利润1.84亿元，同比增长72.6%，调整后净利润2.16亿元，同比增长45.7% [15] - 九州通第三季度营收382.21亿元，同比增长5.41%，归母净利润5.29亿元，同比增长8.46%，前三季度营收1193.27亿元，同比增长5.20%，归母净利润19.75亿元，同比增长16.46% [14] - 鱼跃医疗第三季度营收18.9亿元，前三季度营收65.4亿元，同比上升8.6%，归母净利润14.7亿元，同比下降4.3% [31] - 微医控股2025年上半年营收30.8亿元，同比增长69.4%，其中AI医疗服务收入28.41亿元，同比增长97.3%，占整体营收比重达92.2% [33] 战略合作与业务拓展 - 京东健康与广药集团签署战略合作协议，以数智创新为核心，整合产品、渠道与技术资源，共同推动医药健康产业数字化转型 [21] - 京东健康联合行业协会启动《互联网医院男科疾病诊断治疗规范》制定工作 [19] - 汉王科技与京东健康合作推出"精准测压·护士到家"服务，为血压计用户提供专业护士上门指导 [20] - 美团医药健康与康哲药业旗下品牌丽真然签署战略合作协议，共同拓展再生医美市场 [28] - 苏宁易购与江苏省中医院联合研发的"无线化"AI监测系统进入临床应用阶段 [32] - 心通医疗拟以6.8亿美元估值（约合人民币49.6亿元）并购微创心律管理，强化心血管领域布局 [16] 产品创新与服务升级 - 京东健康2025年首发超过20款医疗器械新品，双11期间多款产品成交额环比增长超100% [18] - 美团买药上线"原研药小助手"功能，平台原研药月均搜索量突破1亿次，同比增长超30%，自营大药房原研药累计订单量超2500万单，同比增幅达100% [23] - 美团买药上线"副作用全额退"功能，并推出免费三甲医院医生线上问诊服务 [24] - 京东互联网医院升级冬季服务，推出7×24小时发热门诊、居家快检及远程医疗中心专家问诊通道 [26] - 京东医美首个自营独立门店国贸店开业 [27] - 蚂蚁集团AI健康应用推出智能用药提醒功能，应对老年慢性病管理挑战 [30] 市场营销与渠道拓展 - 阿里健康借力小红书平台推广线上购药服务，注册"淘宝买药"及"淘宝买药客服"账号 [25] - 摩根士丹利维持京东健康"与大市同步"评级，预计公司第三季度收入同比增长约24% [22] 资本市场动态 - 轻松健康集团向港交所递交上市申请，中国证监会确认其境外发行上市备案材料已获受理 [17] - 石榴云医在美国纳斯达克上市，发行价4美元，发行500万股，募资2000万美元，收盘价4.03美元，市值4.77亿美元 [17] 人工智能技术应用 - 百川智能发布循证医疗大模型Baichuan-M2 Plus，显著降低医疗幻觉风险 [29] - 鱼跃医疗布局"AI+"全面应用 [31]

南向资金近期持股变动 - 11月5日南向资金增持京东健康40.94万股，持股总数达2.79亿股，占公司已发行普通股的8.7% [1] - 近5个交易日中有2天为减持，累计净减持13.72万股 [1] - 近20个交易日中有14天为增持，累计净增持257.91万股 [1] 近期持股变动详情 - 2025-11-05持股变动为增持40.94万股，变动幅度为0.15% [2] - 2025-11-04持股变动为减持21.03万股，变动幅度为-0.08% [2] - 2025-11-03持股变动为增持33.11万股，变动幅度为0.12% [2] - 2025-10-31持股变动为减持72.84万股，变动幅度为-0.26% [2] - 2025-10-30持股变动为增持6.11万股，变动幅度为0.02% [2] 公司业务概况 - 公司是一家主要提供医药和健康产品、互联网医疗健康服务、健康管理及智能医疗健康解决方案的投资控股公司 [2] - 零售药房业务通过自营及在线平台和即时零售渠道销售医药和健康产品以及医疗器械 [2] - 医疗健康服务业务通过互联网医院和医疗大模型提供医疗健康服务，同时提供广告投放等线上营销服务 [2]

股价表现 - 周三新氧股价走高，截至发稿涨超14%，报4.04美元 [1] 财务业绩发布计划 - 公司计划于2025年11月17日美国市场开盘前公布截至2025年9月30日的第三季度财务业绩 [1]

流感疫情趋势 - 中国疾控中心数据显示我国流感活动呈现上升趋势，南方和北方省份流感病毒阳性标本中H3N2亚型占比超过95% [1] - 流感典型症状包括38.5℃以上的高热和肌肉酸痛等全身症状，与感染甲型H1N1、H3N2或乙型流感病毒亚型无关 [1] 检测服务需求 - 京东到家快检数据显示，10月28日至11月3日呼吸道细菌病毒检测订单量环比前7天增长63%，阳性检出率上升至59.3% [1] - 由专业护士上门采样的呼吸道病毒细菌核酸检测服务订单量环比前7天增长近1倍 [1] - 京东到家快检提供呼吸道病毒细菌18联检（少儿版）和12联检（标准版）服务，平均3小时出具检测结果 [1] 互联网诊疗服务 - 流感季期间互联网问诊可缓解线下医院就诊压力并降低交叉感染风险 [3] - 京东互联网医院开设发热门诊，提供全国三甲医生24小时在线服务，平均30秒响应，近两周流感问诊量环比增长47% [4] 抗病毒药物销售 - 抗流感病毒急用药呈现增长趋势，京东买药秒送数据显示10月20日至11月2日速福达成交单量环比增长315%，可威成交单量环比增长380% [4] - 京东买药秒送提供最快9分钟送药上门服务以满足紧急用药需求 [4] 健康服务生态 - 京东健康依托"医－检－诊－药"闭环生态，携手专家、检测机构和药企为患者提供全方位健康守护 [4]

市场指数表现 - 恒生指数午间收盘下跌0.28% [1] - 恒生科技指数午间收盘下跌0.8% [1] 主要ETF表现 - 港股科技ETF（159751）下跌1.76% [1] - 恒生港股通ETF（159318）下跌0.64% [1] 行业板块表现 - 石油与天然气板块、客运航空公司板块涨幅靠前 [1] - 通信设备板块、生命科学工具板块跌幅靠前 [1] 重点个股表现 - 昊天国际建投下跌10.05% [1] - 药师帮下跌8.12% [1] - 龙蟠科技上涨9.29% [1] - 亿华通上涨7.73% [1]

全球化战略布局 - 公司2025年以来加速推进全球化战略，近期与美国西北纪念医院和南加州大学凯克医学两家顶尖医疗机构达成战略合作[1] - 公司已与来自瑞士、日本、泰国、美国、中国香港等10余个国家和地区的顶尖医疗资源合作，收录全球医院榜单Top100+医院与医生信息[7] 合作模式与服务创新 - 公司致力于深化"直联直送"一站式服务模式，打通从咨询、匹配、就诊到归国健康管理的全流程服务[1] - 通过"直联直送"模式减少中间环节，提高转诊效率，为国内患者提供覆盖出国前咨询、归国后康复管理的全周期服务[7] - 依托京东互联网医院承接患者出国前与回国后的完整健康诉求，实现国内外健康管理闭环[5][7] 具体合作领域与内容 - 与西北纪念医院在复杂疾病诊疗领域合作，重点包括神经外科、心脏病学、妇科、移植医学、消化病等全美排名前十的领域[5] - 与南加州大学凯克医学在癌症治疗、器官移植、神经外科等全球领先领域深度合作，开展重症转诊、远程第二诊疗意见、多学科会诊[6] - 合作医疗机构为患者提供个性化护理方案、多语种服务团队和基于病例的远程第二诊疗意见[5][6] 市场背景与行业趋势 - 中国居民对高品质医疗需求持续增长，海外就医过程中的机构选择、流程管理、跨境沟通等痛点日益凸显[1] - 公司通过跨境医疗资源整合和服务流程标准化建设，提升海外优质医疗资源的可及性[1] 未来发展规划 - 公司计划联合更多全球合作伙伴，结合国内医疗健康管理资源提供全面医疗支持[7] - 用户可通过京东APP搜索"海外医疗"直达服务平台，享受专业、便捷、安心的跨境医疗选择[7]