募集资金基本情况 - 公司首次公开发行人民币普通股(A股)股票7914.4867万股，每股发行价格为14.16元，募集资金总额为112,069.13万元[1] - 扣除发行费用(不含增值税)后募集资金净额未披露具体数值[1] - 天职国际会计师事务所出具验资报告确认募集资金到位情况[1] - 公司对募集资金采取专户存储管理，并与保荐人、商业银行签订三方监管协议[1] 募集资金专户开立情况 - 公司董事会和监事会审议通过使用部分募集资金向控股子公司河高所提供不超过1205万元借款[2] - 借款用于实施"输配电装备技术公共服务平台建设项目"[2][3] - 控股子公司河高所在交通银行平顶山分行开立募集资金专项账户[3] - 账户初始存储余额为0元[3][4] 三方监管协议主要内容 - 协议参与方包括公司、河高所、交通银行平顶山分行及保荐人中金公司[5] - 专户账号为419139999015003005602，截至2025年6月6日余额为0万元[6] - 专户资金仅限用于指定募投项目，不得挪作他用[6] - 保荐人有权对募集资金使用情况进行监督，包括现场调查和查询专户资料[7][8] - 银行需按月提供专户对账单并抄送保荐人[9] - 单次或12个月内累计支取超5000万元且达募集资金净额20%时需通知保荐人[9] - 协议自签署盖章之日起生效，至专户资金全部支出并销户后失效[10]

公司战略调整 - 公司拟投资1000万元设立北京电光云科技有限公司，持股比例55%，以发展算力服务板块业务 [1] - 公司拟出售全资子公司温州电光丰裕电气有限公司100%股权，交易价格为1690万元，以优化资产结构 [2] - 公司拟为全资子公司达得利电力设备有限公司提供不超过3500万元的银行授信担保，期限三年 [2] 业务布局优化 - 设立北京电光云科技是公司拓展算力服务业务的重要举措，符合战略发展规划 [1] - 出售温州电光丰裕电气股权是为了持续聚焦主业发展，提升经营质量 [2] - 为达得利提供担保将促进其生产经营及业务发展，公司认为该担保风险可控 [2] 公司治理 - 第五届董事会第二十一次会议全票通过三项议案，包括对外投资、资产出售和担保事项 [1][2][3] - 会议应出席董事9人，实际出席9人，符合公司法和公司章程规定 [1] - 三项议案均获得9票同意，0票反对，0票弃权 [1][2][3]

公司评级与财务表现 - 公司主体信用等级维持A级，评级展望稳定，煜邦转债信用等级同样为A级 [4] - 2024年公司总资产18.36亿元，归母所有者权益8.66亿元，总债务5.76亿元 [4] - 2024年营业收入9.40亿元同比增长67.35%，净利润1.12亿元同比增长195.77% [4][7] - 经营活动现金流净额1.41亿元，销售毛利率35.88%，资产负债率52.60% [4][5] 业务发展 - 智能电力设备收入5.52亿元同比增长78.53%，占总收入58.72% [27][28] - 智能巡检服务收入1.23亿元，信息技术服务收入1.35亿元同比增长36% [30] - 储能业务收入0.66亿元，毛利率27.25% [31] - 2024年国家电网中标金额4.2亿元，在手订单8.03亿元 [28][34] 行业前景 - 我国电网投资规模维持高位，2025年国家电网计划投资首次突破8000亿元 [17] - 智能电表升级轮换加快，2024年国家电网招标金额249.17亿元同比增长6.99% [19] - 电力物联网和数字电网建设深入推进，预计智能电力产品市场前景良好 [16][18] - 输电线路智能巡检行业快速发展，无人机巡检技术应用广泛 [20][22] 财务与运营 - 2024年应收账款3.19亿元，账龄1年以内占比89.27% [39] - 货币资金3.20亿元，交易性金融资产4.09亿元 [39][42] - 直接材料成本占主营业务成本61.52%，主要采购电子元器件 [37] - 前五大客户集中度91.35%，主要为国家电网和南方电网 [32][33]

评级结果 - 维持青岛天能重工股份有限公司主体长期信用等级为AA- [1] - 维持"天能转债"信用等级为AA- [1] - 评级展望为稳定 [1] 公司经营状况 - 2024年营业总收入同比下降22.72%至32.73亿元 [3][7] - 利润总额由盈转亏，2024年为-2.70亿元 [3][7] - 风机塔架制造业务收入和毛利率明显下降，毛利率降至3.39% [3][5] - 新能源板块（光伏和风电）收入6亿元，毛利率56.97%-65.90% [5] - 资产减值损失1.61亿元，信用减值损失1.53亿元 [5] 财务指标 - 截至2024年底资产总额119.52亿元，同比下降6.93% [7] - 应收账款28.63亿元，1年以上占比53.19% [6] - 存货15.66亿元，占流动资产24.81% [7] - 受限资产占比22.34% [6][7] - 资产负债率55.59%，债务负担属一般水平 [7] 行业分析 - 2024年全国新增风电装机8699万千瓦，同比增长9.6% [13] - 陆上风电占比93.5%，海上风电占比6.5% [13] - 风机中标价格下降，陆上1381元/kW，海上2748元/kW [15] - "十四五"规划新建风电项目320GW，海上风电65GW [16] - 行业呈现"大型化"和"深远海化"趋势 [13][15] 竞争优势 - 拥有13个生产基地，年产能83.35万吨 [5][17] - 风机塔架市占率约11.91%，国内排名第三 [17] - 拥有142项专利，其中发明专利15项 [17] - 控股股东珠海港集团提供资源支持 [17]

报告核心观点 2025年北交所打新市场持续火爆，申购资金和户数创新高，北证50指数调整，市场或继续震荡盘整，建议关注Q2业绩超预期公司及不同类型标的，全年对北交所市场整体乐观 [1][4][6] 周观点 - 2025年6月20日广信科技发行完毕，网上发行获配户数82,500户，获配股数1900万股，获配金额1.9亿元，获配比例0.03%，有效申购倍数2,908.15倍；战略配售获配400万股，募集资金4000万元，含10家机构 [1][4] - 51.72万户投资者参与广信科技打新，网上冻结资金超5500亿元，打新人数创新高 [1][4] - 2025年以来北交所新股申购市场火爆，5家公司网上发行冻结资金均值近5000亿，申购户数均值超46万户，中签率均值0.06% [1][4] 市场表现 - 本周科创板、创业板和北证A股PE回落，北证A股PE由50.12X回落到48.13X [1][9] - 北证A股本周日均成交额288亿元，较上周下跌12%，日均换手率6.95%，较上周下滑1.03pcts；科创板日均换手率2.30%，较上周下滑0.21pcts；创业板日均换手率5.25%，较上周下滑0.36pcts [9] - 北证50指数本周回落，PETTM 64X，报1,347.46点，周度下跌2.55%；沪深300、创业板和科创50本周均下跌 [10] 新股上市 - 2024年1月1日到2025年6月20日北交所28家企业新发上市，本周无新公司上市 [15] - 2023年1月1日至2025年6月20日，105家上市企业发行市盈率均值16.29X、中值15.90X，首日涨跌幅均值103%，中值49%，2023年至今首日涨幅最大前3家为阿为特、铜冠矿建、方正阀门 [18] 新股IPO - 2025年6月16日 - 20日，巴兰仕、三协电机和能之光3家公司过会；奥美森等10家公司已问询；奥图股份等10家公司已受理；兆信股份终止审核 [1][24] - 下周北交所将审议奥美森IPO申请，新股发行常态化 [1][24]

四川与中亚国家合作成果 - 四川省与吉尔吉斯斯坦比什凯克市建立友好省市关系协议被列入第二届中国—中亚五国峰会成果清单，实现与吉尔吉斯斯坦国际友城关系零的突破 [1][2] - 中国同中亚国家友城数量突破100对，四川与中亚国家的国际友城和友好合作关系增至20对 [2] - 四川与吉尔吉斯斯坦在基础建设、生物医药、清洁能源等领域合作成果丰硕，2023年双方进出口总额达7.7亿元 [3] 经贸合作进展 - 2023年以来四川举办13场经贸投资推介会等活动，吸引上千名中外企业代表参会 [5] - 2024年四川与中亚国家进出口总额61.8亿元，在中亚国家直接投资183亿元，工程承包在建项目达26个 [5] - 东方电气集团、四川华西集团等一批四川企业在中亚市场取得骄人成绩 [5] 交通与基础设施 - 中欧班列开行站点覆盖中亚4个国家8个站点，成都—中亚新通道（中吉乌铁公联运）班列首次发车 [3] - 成都与比什凯克客运开通直航，成为西南地区唯一一条直飞吉尔吉斯斯坦的航线 [3] 人文交流与教育合作 - 四川大学、西南石油大学等高校与中亚国家高校建立友好校际关系 [5] - 四川省与阿拉木图市高校联盟成立，47所高校参与联盟，开展联合办学、学术科研等多领域合作 [5] - 2024年4月四川举办首届中亚国家高级公务员培训班等多场培训活动 [7] 区域布局与战略 - 四川在中亚地区的友城布局已覆盖哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦等国的政治经济文化中心 [4] - 成都成为中国第二个举办中国—中亚外长会晤的城市，展现四川与中亚五国友好交往成果 [6]

跨国企业圆桌会议 - 国家发展改革委与近50家跨国企业举行圆桌会 旨在加强政企沟通并解决实际问题 [1] - 会议体现外资企业对中国市场的信心与深度参与的战略布局 [1] - 企业代表热情高涨 提前一小时到场 显示高度参与意愿 [1] 跨国企业对华战略规划 - 跨国企业关注中国"十五五"规划 希望企业规划与中国发展同频共振 [2] - 丹纳赫正在制定中国未来10年战略规划 与全球总部协同推进 [2] - 西门子重点关注科技创新、高端制造和基础设施领域的政策机遇 [2] 政策支持与反馈机制 - 国家发展改革委及福建省负责人"一对一"回应企业问题 相关司局负责人悉数到场 [5] - 贝克休斯获得政府即时反馈 后续将有跟踪支持 强化外资企业信心 [5] - 政府明确表态支持外资企业在华发展 [5] 跨国企业在华创新与本土化 - 碧迪医疗在苏州设立全球亚太技术提升中心 首次实现"在中国为全球"服务 [7] - 西门子中国创新产品事业部实现16/18款产品本土化研发 [7] - eBay持续投资中国直播行业 并布局欧美新兴市场 [7] 中国市场开放与公平竞争 - 国家发展改革委推动全国统一大市场建设 举措将更有利可感 [8] - 完善外资准入制度 负面清单外领域实施内外资一致管理 [10] - 推动互联网文化等领域有序开放 扩大电信医疗教育开放试点 [12] - 落实公平竞争审查 保障外资企业平等参与政府采购 [12]

公司向特定对象发行股票方案 - 公司符合向特定对象发行股票的各项规定和要求，监事会审议通过该议案 [1] - 发行股票种类为人民币普通股（A股），每股面值1元，发行对象不超过35名，包括符合规定的机构投资者及自然人 [2] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票均价的80%，最终价格根据竞价结果与保荐人协商确定 [3] - 发行股票数量不超过57,932,292股（占发行前总股本的30%），募集资金总额不超过46,000万元 [4][5] - 股票限售期为上市之日起6个月，送股或转增股本等增加的股份也需遵守限售期 [4] 募集资金用途 - 募集资金净额将全部用于高压超高压电缆附件产能扩充及其他电力设备产业技术改造项目，总投资46,000万元 [5][6] - 募集资金到位前，公司可用自筹资金先行投入，后续以募集资金置换 [6] 发行程序及后续安排 - 发行需经深交所审核及中国证监会注册，有效期12个月 [7] - 发行完成后，发行前未分配利润由新老股东按持股比例共享 [6] - 股票将在深交所主板上市交易 [6] 相关议案及文件 - 审议通过《2025年度向特定对象发行股票预案》《论证分析报告》《募集资金使用可行性分析报告》 [7][8][9] - 公司无需编制前次募集资金使用情况报告，因前次募集资金到位时间已超过五个会计年度 [9] - 制定《未来三年（2025-2027年）股东分红回报规划》，明确分红政策 [12] 股东大会审议事项 - 上述议案均需提交2025年第一次临时股东大会审议通过 [1][7][8][9][10][12]

综合授信额度申请 - 2025年度公司及控股子公司拟向融资机构申请总额度不超过3亿元的综合授信 授信期限自股东会审议通过之日起至2025年12月31日 额度可循环使用 [1] - 公司及控股子公司将根据实际经营需要在授信额度内向融资机构申请融资 [1] 关联方无偿担保 - 绿发实业集团及其控股子公司绿发城建同意2025年度为公司及全资子公司提供18,560万元的担保额度 担保方式包括信用担保、资产抵押、质押及反担保等 [1] - 担保额度范围涵盖存量及新增授信担保 有效期自董事会审议通过之日起至2025年12月31日 公司无需支付担保费用或提供反担保 [1] 融资及担保进展 - 全资子公司重庆惠程未来智能电气有限公司向华夏银行申请960万元流动资金贷款 由绿发实业集团提供连带责任保证担保 [2] - 截至公告日 绿发实业集团及绿发城建2025年度已使用担保额度10,960万元 剩余可用担保额度为7,600万元 [2] 保证合同条款 - 保证合同甲方为绿发实业集团 乙方为华夏银行重庆大渡口支行 主合同业务类型为960万元流动资金贷款 [2] - 担保范围包括主债权本金、利息、违约金及乙方为实现债权产生的合理费用 [2]

在北京亦庄，一座由多层穿梭车立体库、全自动输送线和机械臂构成的现代化物流基地巍然矗立。踏入 这座高大宽敞的物流中心，映入眼帘的是一派忙而不乱、井然有序的景象。在"智慧大脑"的精准调度 下，一箱箱货物在高耸的货架间灵活穿梭，时而跃上高速运转的输送带，时而登上往来穿梭的无人搬运 车，以灵动而敏捷的节奏，演绎出工业脉搏的智慧律动。 这座规模宏大且运作繁忙的物流基地，正是施耐德电气在亚太地区的重要物流枢纽之一——施耐德电气 北京物流中心（以下简称"北京物流中心"）。如今，借助开放的、软件定义的自动化技术以及数字孪生 等前沿科技，这座经过全面升级的物流中心正逐渐成为智慧物流"新范式"的标杆典范。 主动升级应对多维需求和挑战 制造业物流的技术创新与升级，始终与制造端和销售端的需求变化紧密相连。在制造端，随着产品类别 日益细分和定制化需求的增加，原材料的物流供应链必须更加灵活和高效，以满足不断增长的精益化、 柔性化生产需求。而在销售端，客户对产品质量和交付周期的高要求，使得物流的效率、精准性和可追 溯性变得尤为重要。 不仅如此，随着"双碳"目标的持续推进，仓储物流环节也需要在能源管理等方面主动优化，通过节能降 耗减碳，实现 ...