中芯国际两融折算率调整 - 科创板公司中芯国际A股因静态市盈率超过300倍，其两融折算率被中信证券、国泰君安、华泰证券等多家头部券商调降至零[2] - 根据交易所规则，静态市盈率在300倍以上或为负数的A股股票两融折算率为零，截至9月30日收盘，中芯国际静态市盈率刚好超过300倍[2] - 港股市场中芯国际的融资折算率目前约为50%，部分静态市盈率超300倍或负值的港股个股仍可作为担保品进行融资[2] 中国稀土出口管制新规 - 中国商务部发布两项关于加强稀土相关物项出口管制的公告，引发外媒关注，新措施被类比为美国用于半导体出口管制的“外国直接产品规则”[3] - 新规将几种新的稀土元素和数十件稀土加工设备列入出口管制清单，还涉及超硬材料、锂电池和人造石墨负极材料等[3] - 外媒认为这些措施在美中贸易谈判之际展示了中国的贸易影响力，将有助于增强其谈判筹码[3] 上市公司跨界投资热潮 - 多家上市公司跨界投资半导体、机器人等热门赛道后股价大涨，被视为拓展业务、提升竞争力的途径[5][6] - 跨界投资存在风险，此前“酱酒热”期间部分企业跨界白酒行业，后因行业景气度下滑，白酒业务成为经营包袱[6] - 热潮背后驱动因素复杂，需警惕盲目跨界可能带来的严重后果[5][6] 深圳房地产市场动态 - 深圳楼市新政后新房看房量环比上涨49%，新房签约量环比上涨46%，二手房市场亦实现环比上涨[7] - 官方数据显示，9月6日至10月6日全市新建商品住宅网签2824套，同比增长23.48%，二手住宅网签3699套，同比增长32.63%[7] - 新政后开发商推盘信心较高，9月5日至30日已有16个新盘取得预售证，而8月仅6个盘取得预售证[7] 黄金价格走势与市场反应 - 现货黄金价格向上触及4050美元/盎司，创历史新高，今年以来国际金价累计涨幅超过30%，为1979年以来最高年度涨幅[8] - 国内金饰品牌克价突破千元，如周大福足金价格1168元/克、老凤祥1160元/克[8] - 专家建议普通投资者不要“赌”金价，金价飙升下消费者购买选择及金店生意是否受影响引发关注[8] 新易盛董事长减持 - 新易盛董事长高光荣通过询价转让方式减持股份，转让价格定为328.00元/股，套现金额约37.49亿元[9] - 本次转让初步确定受让方为16家机构投资者，拟受让股份总数1143.07万股，10月9日公司股价下跌4%，报收351.15元/股[9] - 该股年初至今涨幅超过327%，最新总市值为3490亿元[9] 公募基金业绩表现 - 2025年前三季度超50只基金净值实现翻倍，科技和医药主题基金成为最大赢家，重仓传统金融和周期板块的基金表现相对一般[10] - 市场避险情绪高涨，国际现货金价创新高，全市场黄金ETF业绩和份额实现双增[10] 英伟达与AI芯片动态 - 英伟达获美国批准向阿联酋出售价值数十亿美元AI芯片，股价一度大涨超3%，最高触及195.3美元/股，总市值突破4.7万亿美元[12][13] - 马斯克旗下xAI获得高达200亿美元融资，其中包括英伟达20亿美元的股权投资[13] - 受AI热潮推动，台积电第三季营收预计同比增长30%，超出市场预期，其主要客户包括英伟达和苹果[13] 港股IPO市场表现 - 港股新股金叶国际集团暗盘涨幅一度达880%，收盘涨幅472%，另一新股挚达科技暗盘涨幅超181%[14] - 近期港股IPO上市首日涨幅越来越高，显示市场对新股热情高涨[14] A股市场历史点位分析 - A股历史上上证指数首次突破4000点仅发生两次，分别在2007年5月和2015年4月，此后均在不到半年内触及阶段性顶部[15] - 当前行情下，市场人士提示需注意各阶段行情的不同之处，规律可能被打破，投资者应关注交易节奏[15] 全球主要股指表现 - 10月9日港股三大指数走势分歧，恒生科技指数跌0.66%，恒生指数跌0.29%，国企指数涨0.07%[16] - 美股三大指数小幅收跌，标普纳指开盘创新高后回落，道指连续第四个交易日走低[16] - 欧股主要指数多数下跌，欧洲斯托克50指数跌0.40%，英国富时100指数跌0.50%[16] 上市公司战略合作与业务拓展 - 赛力斯下属子公司与火山引擎签署具身智能业务合作框架协议，围绕智能机器人技术协同攻关[19] - 立中集团与伟景智能签订机器人战略合作协议，推动公司向人形机器人产业延伸[20] - 药明康德出售所持药明合联3030万股股票，成交金额约23.46亿港元，预计对2025年度税后净利润影响约43.51亿元[21][22] 稀土与新材料项目投资 - 天和磁材全资子公司拟投资9亿元建设高性能稀土永磁及相关设备制造与研发项目[25] - 赣锋锂业推出适配低空经济的飞行系列电源，能量密度覆盖320Wh/kg~550Wh/kg，并与知名无人机、eVTOL企业达成合作[26] 有色金属价格波动影响 - 江西铜业、铜陵有色等公司因主产品阴极铜、黄金市场价格累计涨幅较大，发布股票交易异常波动公告[27][29][30] - 洛阳钼业表示目前生产经营活动正常，生产成本和销售情况未出现大幅波动[28] 上市公司前三季度业绩预告 - 广东明珠预计前三季度净利润同比增长858.45%-1071.44%[34] - 广大特材预计前三季度净利润同比增加213.92%左右[35] - 金力永磁预计前三季度净利润同比增长157%-179%[36] - 涛涛车业预计前三季度净利润同比增长92.46%-105.73%[37] 重要项目中标与合同签订 - *ST松发下属公司签订6艘30.6万吨超大型原油运输船建造合同，合同金额约6-9亿美元[48] - 双良节能中标金额4.19亿元项目，占公司2024年度经审计营业收入比重为3.21%[49] - 宁波建工联合体中标温州市丰双片区建设项目，中标价14.1亿元[50]

核心观点 - 建筑施工企业供应链管理是廉洁风险集中和腐败问题易发高发的重点领域，相关案件占比高达八成[2] - 公司正通过大数据赋能监督、构建跨部门协同机制、深化风腐同查同治等方式，提升纪检监察工作规范化法治化正规化水平[2][3][5] 供应链管理监督 - 供应链管理覆盖招标、采购、履约、结算等多个关键环节，当前监督仍侧重事后追责，事前事中监督薄弱[2] - 供应链管理专业性强，相关违纪违法行为具有隐蔽性，监督发现问题难度较大[2] - 公司正推进数据中台信息系统建设，整合多个数据系统资源，通过数据汇集、碰撞比对、关联分析提高发现问题线索的精准度[2] - 重点纠治靠企吃企、套取挪用、内外勾连等突出问题，推进“亲清”供应链生态建设[3] 监督方法与机制建设 - 强化对“一把手”和关键岗位人员的监督，明确权力边界与禁止性行为[3] - 构建跨部门协同机制，形成大监督格局，建立纪检与审计、物资采购等部门的线索双向移交、信息实时共享及联合研判机制[3] - 注重查处案件与系统整治相结合，推动完善物资监管等流程和制度[3] - 深化问题线索排查与研判，既“由风查腐”又“由腐纠风”，并将违反中央八项规定精神问题作为案件必查内容[4][5] - 强化纪巡审联动，高效共享信息和移送线索，推动力量优势互补[5] 纪检监察队伍建设 - 针对基层纪检人员力量不足、履职能力存在短板等情况，公司加强顶层设计，完善“公司纪委—纪检委员—基层监督员”三级监督体系[5] - 推动机构重整、力量重组、机制重塑，进一步充实监督力量，并强化制度建设规范办案流程[5] - 某院纪委新编、修订20余项制度，不断规范问题线索处置，加强办案工作标准化建设[5] - 公司总结案件质量评查指出的问题，针对共性问题开展全面摸排整改，并对查办的案件进行逐案逐卷深入检查[6] - 深化教育培训，组织干部定期交流分享办案经验，不断提升办案质效[6] 案件查办与问题发现 - 项目亏损背后可能存在不正之风和腐败问题，“管理漏洞”和“失职失责”等表象背后可能存在利益输送[3] - 公司深入推进风腐同查同治，加大力度查处腐败背后的不正之风，深挖细查不正之风背后的请托办事、利益输送等腐败问题[3]

深度价值基金经理的市场表现 - 在2025年牛市中，深度价值基金经理普遍跑输市场，其代表作年内收益多数在10%至20%之间，而中证主动偏股基金指数同期收益达34.11%，沪深300指数收益为15.63% [6][12] - 具体来看，徐彦代表作年内收益16.52%，姜诚代表作收益6.51%，蓝小康代表作收益33.34%，冯汉杰代表作收益14.11%，赵晓东代表作收益10.36%，谭丽代表作收益11.79%，杨鑫鑫代表作收益8.45%，蔡宇滨代表作收益15.31%，蔡志文代表作收益21.37% [9][10][11] - 相比之下，成长风格基金表现突出，重仓AI算力、创新药的产品年内收益翻倍，最高超过200%，全市场有46只权益类"翻倍基"净值增长率超100% [4][7] 深度价值风格的投资哲学与持仓特征 - 深度价值基金经理注重安全边际，偏好低估值、竞争力强、行业格局稳定的公司，其收益特征为牛市涨得少、熊市抗跌，长期年化回报可观，例如徐彦近6年年化收益15.26%，姜诚超8年年化收益16.47% [4][9][19] - 持仓集中在低估值板块，如金融、地产、传统周期制造、建筑、家电、能源等，例如姜诚重仓中国建筑、工商银行，徐彦重仓康弘药业、中国移动 [9][14] - 与成长风格基金经理相比，深度价值风格不追逐热门股（如光模块、半导体），而是通过企业所有者视角投资，强调"质价双优"和逆向布局，盈利来源包括估值修复、业绩超预期等 [16][17][18] 深度价值基金的配置策略与风格稳定性 - 深度价值基金适合作为底仓配置，风险偏好较低的投资者可增加配置比例，而追求高回报的投资者可搭配成长风格基金或ETF，以实现风险对冲 [24][26] - 风格稳定性是关键，部分深度价值基金经理（如鲍无可、丘栋荣）已离开公募行业，新人稀缺，仅永赢基金王乾、国泰海通资管朱晨曦等少数业绩突出 [33][36] - 需区分深度价值与逆向策略、周期风格，例如林英睿偏逆向策略（曾重仓航空股），而深度价值要求低估值与高竞争力或高分红匹配，持仓行业集中度较低 [29][30][36] 行业环境与风格适应性 - A股政策导向偏向科技成长、高端制造，公募投研资源向这些领域倾斜，而深度价值偏重的传统经济板块（如金融地产）投研投入减少 [34] - 部分深度价值基金经理会配置少量科技股作为对冲或提升弹性，例如徐彦曾持仓寒武纪，周云重仓工业软件，但整体仍保持低风险偏好 [35][36] - 历史数据显示，深度价值基金在牛市中表现平淡（如姜诚代表作2019-2020年收益分别为32.00%、41.78%），但在熊市中优势明显，长期复合收益不逊于成长风格 [19][21]

项目中标核心信息 - 公司下属控股子公司浙江鹿明工程建设有限公司作为联合体成员中标温州市丰双片区鞋都单元四个地块的建设项目 [1] - 项目中标价为人民币1,409,944,620元（约14.10亿元） [4] - 项目为交钥匙工程，中标方负责除土地使用权出让金等约定外的全过程代建开发 [2] 项目规模与规划 - 项目包含四个地块，总宗地面积达95,957.4平方米，规划地上总建筑面积上限为272,984平方米 [3] - C-14地块面积29,912.83平方米，规划地上建筑面积≤89,739平方米，容积率1.3-3.0 [3] - B-16地块面积41,595.02平方米，规划地上建筑面积≤124,785平方米，容积率1.5-3.0 [3] - I-06地块面积19,124.08平方米，规划地上建筑面积≤47,810平方米，容积率1.5-2.5 [3] - I-13地块面积5,325.47平方米，规划地上建筑面积≤10,650平方米，容积率1.5-2.0 [3] - 所有地块规划用途均为城镇住宅用地、零售商业用地、餐饮用地 [3] 项目工期与联合体分工 - 项目总施工工期为985日历天，从发出监理开工令起至整体通过竣工验收止 [4] - 各分地块工期不同，I-13地块为438日历天，I-06地块为782日历天，C-14和B-16地块均为985日历天 [4] - 联合体由绿城房地产作为牵头人，负责全过程开发管理 [4] - 公司子公司浙江鹿明主要负责C-14和I-06地块的工程施工及材料设备采购，并参与其他地块施工管理 [4] - 中交三局第三工程负责B-16和I-13地块施工，温州设计集团承担全部地块工程设计 [4]

国内宏观经济展望 - 预计四季度GDP实际增速放缓至4.7%，全年实现5%左右增长目标难度较低 [2] - 9月制造业PMI为49.8%，较8月回升0.4个百分点，但仍处于荣枯线下方 [2] - 经济结构呈现K型分化，供给和需求可能阶段性背离，生产端回落压力小于需求端 [2] 消费 - 预计四季度社会消费品零售总额同比增速为4% [3][4] - 中央用于消费品以旧换新的资金在2025年下半年降至1380亿元，其中四季度为690亿元，低于上半年的1620亿元和2024年的1500亿元 [5] - 2025年8月餐饮和烟酒类收入同比分别增长+2.1%和-2.3%，处于偏低水平 [5] - 汽车零售额占社零总额的10.3%，受价格战和行业结构调整影响，预计对零售额形成压制 [6] 固定资产投资 - 2025年1-8月固定资产投资累计同比+0.5%，6、7、8月当月同比分别为-0.1%、-5.3%、-7.1% [7] - 1-8月制造业、广义基建、房地产投资同比分别为+5.1%、+5.4%、-12.9%，8月同比分别为-1.3%、-6.4%、-19.5% [7] - 1-8月建筑安装工程、设备工器具购置、其他费用累计同比分别为-2.2%、+14.4%、-0.9%，建安工程是主要拖累项 [8] - 新型政策性金融工具规模共5000亿元，全部用于补充项目资本金，若尽快投放有望提振投资 [9][14] 制造业投资 - 预计2025年全年制造业投资增速为4.3%左右 [10][11] - 超长期特别国债支持设备更新的投资补助资金已支持约8400个项目，带动总投资超1万亿元 [10] - 2025年第二季度制造业产能利用率为74.3%，处于近年来相对低位 [12] - 制造业投资结构向高端化、智能化、绿色化加快，高技术制造业投资动能有望延续 [12][13] 基建投资 - 预计全年狭义基建增速有望回升至3.0%，广义基建有望回升至6.0% [14] - 2025年安排地方政府专项债券4.4万亿元，比上年增加5000亿元，截至10月初发行累计3.68万亿元，占目标的84% [15] - 2025年1-8月公共财政中城乡社区事务、交通运输、农林水支出分别累计同比-4.9%、-1.4%、-9.4% [14] - 八大建筑央企2025年第一至二季度新签订单共计61960亿元，同比+0.6%，处于订单增速低位 [16] 房地产投资 - 预计2025年四季度房地产投资单季度同比增速-15.3%，全年累计增速可能降至-13.5% [18] - 2025年1-8月地产投资累计增速-12.9%，商品房销售面积和销售额累计同比分别为-4.7%和-7.3% [18] - 政策基调延续"止跌回稳"，关注央企AMC是否可能介入收储及货币化安置实施城中村改造 [18] 进出口 - 预计四季度人民币出口同比增速降至0.6%，进口同比增速为2.5%，全年出口同比增速4.9% [19] - 2025年1-8月对一带一路沿线国家直接投资累计增速26.9%，较2024年全年的5.4%明显上行 [20] - 2025年7月中国对非机电产品出口同比飙升74.3%，手机、光伏组件、工业机器人三类产品占增量总额的82% [20] 工业生产与价格 - 2025年1-8月黑色金属冶炼、有色金属冶炼、汽车制造、计算机通信设备制造业增加值增速分别为6.1%、7.7%、10.5%和10.8% [22] - 预计四季度CPI同比增速中枢上行至0.3%左右，PPI同比增速中枢回升至-2.4%左右 [23] - 预计2025年四季度规模以上工业企业利润增速呈现小幅修复态势，全年增速或为2.1% [24] 货币政策 - 预计四季度末央行可能实施一次50基点降准和10基点降息 [25] - 新型政策性金融工具从公布到首批资金到账约0-1天，预计四季度项目集中落地，可能形成2-3倍杠杆，对应新增投资规模约1-1.7万亿元 [26] 财政政策 - 截至2025年8月底，一次性增加的6万亿元专项债务限额已累计发行4万亿元，债务平均利息成本降低超2.5个百分点，节约利息支出超4500亿元 [27] - 2025年1-8月新增地方政府专项债发行超过3.26万亿元，达到政府工作报告设定目标的74%，其中8月投向基建类比例为35% [29] - 全年3000亿元中央超长期特别国债支持消费品以旧换新资金已全部下达，第四批为690亿元 [29] 海外经济与市场 - 2025年上半年美国信息技术和软件资本支出平均拉动GDP增长0.96%，超过消费的0.65%成为主要推力 [30] - 预计四季度美国CPI可能上行至3%附近，服务业PMI物价指数截至9月上行至69.4，处于2023年以来高点 [32] - 中美谈判可能转向金融领域，关注《美国优先投资政策》框架可能涉及行业限制和中概股退市风险 [34] 大类资产配置 - A股风险可能形成由科技成长向红利切换的结构化行情，时间点位于11月后 [35] - 预计10年国债利率在震荡过程中下行至1.6%附近，11月后利率重回下行通道 [36] - 预计四季度基本金属价格保持偏高位震荡，资源品或已进入供给硬约束阶段 [41] - 预计美元指数四季度走强，但人民币兑美元可能和美元指数呈现"双牛"格局 [42][43] - 继续看多未来美股走势，AI、美股、美国经济形成正反馈 [44]

公司资质更新 - 公司间接全资附属公司骏杰工程有限公司于2025年9月8日获取香港建造业议会颁发的第二组别结构钢铁工程证书 [1] - 为维持证书有效性，每三年须进行一次注册续期评估 [1] 公司现有资质 - 除新获取的结构钢铁工程证书外，公司目前还持有另外四类第二组别证书，包括浇灌混凝土、混凝土模板、扎铁及棚架证书 [1] 资质影响与公司战略 - 新证书提升了公司参与结构钢铁工程分包投标的能力，且未对相关工程的合约金额设定上限 [1] - 新证书增加了公司成功投得项目的机会 [1] - 公司将继续提升并加强其在香港建筑行业的实力及能力 [1]

公司资质更新 - 公司间接全资附属公司骏杰工程有限公司于2025年9月8日获取香港建造业议会颁发的第二组别结构钢铁工程证书 [1] - 为维持证书有效性，每三年须进行一次注册续期评估 [1] 公司现有资质 - 骏杰香港目前持有四类注册专门行业承造商制度的第二组别证书 [1] - 现有证书包括浇灌混凝土、混凝土模板、扎铁及棚架证书 [1]

公司业务资质更新 - 公司的间接全资附属公司骏杰工程有限公司于2025年9月8日新获取了香港建造业议会颁发的“注册专门行业承造商制度第二组别结构钢铁工程证书” [1] - 为维持该证书的有效性，公司需要每三年进行一次注册续期评估 [1] - 在获得此新证书前，骏杰香港已持有另外四类“注册专门行业承造商制度”的第二组别证书，具体包括浇灌混凝土、混凝土模板、扎铁及棚架证书 [1] 行业监管与认证 - 香港建造业对承造商实行“注册专门行业承造商制度”进行资质管理 [1] - 该制度按工程类别（如结构钢铁工程、浇灌混凝土等）和组别进行划分与认证 [1] - 行业资质证书需定期续期，以确保持续符合行业标准与要求 [1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）對本公佈之內 容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公 佈全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 主席兼執行董事 莊峻岳 自願公佈 從建造業議會取得 第二組別結構鋼鐵工程證書 本公佈乃由駿傑集團控股有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱「本集團」）自 願作出，以令本公司股東及其潛在投資者獲知本集團的最新業務發展。 本公司欣然宣佈，本公司之間接全資附屬公司駿傑工程有限公司（「駿傑香港」）已 於二零二五年九月八日獲取由香港建造業議會管轄之註冊專門行業承造商制度（「註 冊專門行業承造商制度」）頒發第二組別結構鋼鐵工程證書（「該證書」）。為維持該 證書之有效性，每三年須進行一次註冊續期評估。 除該證書外，駿傑香港目前亦持有另外四類註冊專門行業承造商制度的第二組別 證書，包括澆灌混凝土、混凝土模板、扎鐵及棚架證書。 該證書提升本公司參與結構鋼鐵工程分包投標的能力，且並無對有關工程的合約 金額設定上限，從而增加本公司成功投得項目的機會。本公司將繼續提升並加強 其於香港建築行業之實力及能力。 承董事 ...

股价与交易表现 - 截至2025年10月9日收盘，公司股价报收于9.29元，较前一交易日上涨1.53% [1] - 公司当日开盘价为9.18元，最高价为9.34元，最低价为9.13元 [1] - 当日成交额为1.27亿元，换手率为1.27% [1] - 公司最新总市值为100.5亿元 [1] 资产重组交易进展 - 公司拟发行股份购买浙江省一建、二建、三建部分股权，并向浙江省国有资本运营有限公司发行股份募集配套资金 [1] - 因申报文件中财务资料已过有效期，公司需对相关资产进行加期审计并补充提交资料 [1] - 截至2025年9月30日，公司已完成董事会、股东大会审议程序，交易申请已获深交所受理，并收到审核问询函 [1] - 公司已提交对审核问询函的回复并申请延期补充修改 [1] - 因评估资料过期，深交所已中止本次交易的审核 [1] - 公司正推进加期审计与评估工作，待完成后将申请恢复审核 [1] - 本次交易尚需深交所审核及证监会注册 [1] 相关公告 - 公司发布《浙江省建设投资集团股份有限公司关于发行股份购买资产暨关联交易申报文件财务资料更新的公告》 [3] - 公司发布《关于预计触发可转债转股价格向下修正条件的提示性公告》 [3]