公司资本运作 - 公司根据一般性授权新增发行H股，与配售代理于2025年12月9日订立配售协议 [1] - 公司将发行7000万股新H股，每股面值为人民币1元，总面值约为人民币7000万元（约合7694万港元） [1] - 配售股份经悉数发行后，将占公司公告日期已发行H股总数约19.91%及已发行股本总数约9.24% [1] - 配售股份经悉数发行后，将占经发行配售股份扩大后已发行H股总数约16.60%及已发行股本总数约8.46% [1] 发行条款与资金用途 - 配售价定为每股32.26港元 [1] - 经扣除费用、佣金和开支后，配售事项所得款项净额预计约为22.29亿港元，配售价净值为每股约31.85港元 [1] - 公司拟将所得款项净额用于发展海外业务及集团的一般营运资金 [1]

融资方案核心信息 - 公司通过一般授权以配售新H股方式融资，发行70,000,000股（约7.0亿股），募集约22.6亿港元，扣除费用后净得约22.3亿港元 [1] - 配售价为每股32.26港元，较前一交易日收市价37.92港元折让约14.9%，较前五个交易日平均收市价35.76港元折让约9.8% [1] - 配售股份占现有已发行股本约9.2%，完成后占扩大股本约8.5% [1] - 本次发行预计于二零二五年十二月十七日完成 [1] 融资参与方与资金用途 - 本次融资由中金公司担任独家整体协调人、配售代理及资本市场中介人 [1] - 募集资金中约17.8亿港元将用于发展海外业务，约4.5亿港元将用作一般营运资金 [1] 公司业务背景 - 公司主要从事光纤光缆的研发、生产及销售，是全球领先的光纤预制棒、光纤及光缆供应商 [1]

核心融资与资本运作 - 公司于2025年12月9日与配售代理中金公司订立配售协议，以每股32.26港元的价格配售7000万股新H股 [1] - 配售股份占公告日已发行H股总数约19.91%，占已发行股本总数约9.24% [1] - 配售股份占发行后扩大已发行H股总数约16.60%，占扩大已发行股本总数约8.46% [1] 募集资金详情 - 假设悉数配售，预计所得款项总额约为22.58亿港元，所得款项净额约为22.29亿港元 [1] - 约80%的所得款项净额将用于发展公司的海外业务 [1] - 约20%的所得款项净额将用作集团的一般营运资金 [1] - 预计所得款项净额将于2026年12月获悉数动用 [1]

配售协议核心条款 - 公司于2025年12月9日交易时段后与配售代理订立配售协议，同意按每股32.26港元的价格发行7000万股配售股份 [1] - 配售价较协议签订日（2025年12月9日）的收市价每股37.92港元折让约14.93% [1] - 配售股份悉数发行后，将占公司公告日已发行H股总数约19.91%，占已发行股本总数约9.24% [1] 配售股份对股权结构的影响 - 配售股份悉数发行后，占公司经扩大已发行H股总数约16.60%，占经扩大已发行股本总数约8.46% [1] 配售所得款项 - 假设悉数配售，预计所得款项总额合共为22.58亿港元 [2] - 扣除费用、佣金及开支后，预计所得款项净额合共约为22.29亿港元 [2] - 配售事项完成后，每股配售股份的净额（扣除费用后）约为31.85港元 [2] 募集资金用途 - 所得款项净额约80%将用于发展公司的海外业务 [2] - 所得款项净额约20%将用作集团的一般营运资金 [2]

公司融资公告 - 长飞光纤光缆于2025年12月9日交易时段后订立配售协议，同意按每股32.26港元的价格配售7000万股H股 [1] - 配售股份占公告日已发行H股总数约19.91%，占已发行股本总数约9.24% [1] - 配售完成后，配售股份占扩大后已发行H股总数约16.60%，占扩大后已发行股本总数约8.46% [1] 配售定价与规模 - 配售价每股32.26港元，较2025年12月9日联交所收市价每股37.92港元折让约14.93% [1] - 配售股份总数7000万股，假设悉数配售，所得款项总额预计为22.58亿港元 [2] - 扣除费用、佣金及开支后，预计所得款项净额约为22.29亿港元，每股净额约为31.85港元 [2] 募集资金用途 - 所得款项净额约80%（约17.83亿港元）将用于发展公司的海外业务 [2] - 所得款项净额约20%（约4.46亿港元）将用作集团的一般营运资金 [2]

全球光纤光缆行业竞争格局 - 全球光纤光缆行业呈现美国、中国、日本三极主导的竞争格局[3] - 美国康宁公司以19%的全球市场份额位居2025年竞争力榜单第一[3] - 中国长飞光纤、中天科技、亨通光电分别以13%、11.3%、11.2%的份额紧随其后，烽火通信以9.8%的份额位列第六[3] - 日本古河电工、住友电工、藤仓三家企业合计占据约15%的市场份额[5] - 意大利普睿司曼和印度斯德雷特则瓜分剩余市场[5] 主要参与者发展路径与优势 - 康宁凭借1970年发明世界第一根低损耗光纤的技术先发优势，长期把控高端光纤市场[5] - 康宁的领先地位建立在持续技术创新与全球化布局之上，2024财年光通信业务收入46.57亿美元，同比增长16%[6] - 康宁在全球铺设的光纤总长度已超过50亿公里[6] - 康宁在中国市场深耕45年，累计投资超90亿美元，设立21家制造工厂和3个研发中心[8] - 2025年，康宁宣布追加5亿美元投资，重点布局AI数据中心所需的高端光纤产品[8] - 中国企业在政策驱动的“宽带中国”“双千兆”网络建设中快速扩张规模，形成全产业链优势[5] - 长飞公司光纤预制棒、光纤、光缆三大业务已连续九年稳居全球销量第一[3] - 长飞光纤通过自主研发，成为全球唯一掌握PCVD、VAD、OVD三大预制棒技术的企业[10] - 长飞将预制棒单棒拉丝长度从2013年的7000公里提升至1万公里[10] - 2024年，长飞在印尼、南非等6国建立8个海外生产基地，产品覆盖全球100多个国家，累计交付光纤超10亿芯公里[10] 市场与技术发展趋势 - 2025年全球光缆需求同比增长6.2%，达5.68亿芯公里[12] - AI数据中心的光缆消费规模在2025年增长138%[12] - 中国本土市场因FTTH覆盖饱和，2025年国内光缆需求同比减少2.2%至2.33亿芯公里[12] - 技术竞争聚焦于下一代光纤材料，空芯光纤因传输速度接近真空光速、延迟降低30%以上，成为AI算力中心和高频金融交易场景的争夺焦点[10] - 2024年，长飞光纤将空芯光纤衰减系数降至0.05dB/km，刷新世界纪录，并与中国电信合作建成全球首个单波1.2T空芯光缆传输系统[10] - 多芯光纤技术加速落地，长飞参与研发的单模24芯光纤传输系统净容量达5.26Pbit/s[12] 产业链与区域市场动态 - 光纤预制棒占光缆生产成本的70%[14] - 长飞通过规模化生产将预制棒产能提升至全球第一[14] - 康宁则通过材料科学优势控制特种玻璃原料[14] - 中国企业加速出海，2019至2024年光纤出口量从1295吨激增至2.7万吨[12] - 亨通控股的华海通信在全球海底光缆市场占据18%的份额，参与建设148万公里海底光缆系统[12] - 光电子信息产业规模在2024年突破万亿元，成为全球最大的光纤光缆产业聚集区，贡献全球25%的光纤产量[10] - 区域市场呈现分化：欧美主导高端海洋光缆与特种光纤，中国聚焦5G与数据中心普及，东南亚、非洲等新兴市场成为新增长点[14]

港股通资金流向 - 11月26日港股市场北水成交净卖出39.52亿港元，其中港股通(沪)净卖出14.33亿港元，港股通(深)净卖出25.18亿港元 [1] - 北水净买入最多的个股是阿里巴巴-W、长飞光纤光缆、中国移动 [1] - 北水净卖出最多的个股是盈富基金、腾讯、中芯国际 [1] 个股资金流向详情 - 阿里巴巴-W获净买入7.51亿港元，其中港股通(深)净买入15.28亿港元 [2][4] - 长飞光纤光缆获净买入1.16亿港元，其中港股通(沪)净买入6214.08万港元，港股通(深)净买入1.77亿港元 [2][4][5] - 中国移动获净买入5452.21万港元 [4] - 小米集团-W获净买入5.25亿港元 [2] - 赣锋锂业获净买入1511万港元 [5] - 腾讯控股遭净卖出1437.62万港元，总计净卖出11.79亿港元 [2][6] - 盈富基金遭净卖出11.28亿港元，总计净卖出22.58亿港元 [2][6] - 中芯国际遭净卖出2.47亿港元，总计净卖出2.51亿港元 [2][6] - 华虹半导体遭净卖出1.21亿港元，总计净卖出2.27亿港元 [2][6] - 美团-W遭净卖出4.03亿港元 [2] 公司动态与行业消息 - 阿里巴巴上季度中国电商集团表现胜预期，云业务收入同比升34% [4] - 阿里巴巴经调整EBITA利润率为3.7%，按年跌13.4个百分点，公司计划未来三年投资加码至超过原定3800亿元目标 [4] - 长飞光纤光缆在空芯光纤研发与产业化进程全球领先，子公司布局的MPO、AOC、高速铜缆等光互联组件业务受益于北美AI数据中心建设 [5] - 工业和信息化部宣布启动卫星物联网业务商用试验，以支撑商业航天、低空经济等新兴产业发展 [5] - 赣锋锂业四川项目投产将推动第四季锂化学品销售增长，Goulamina等项目将推高自家碳酸锂当量供应占比至逾五成 [5] - 英伟达宣称其GPU领先行业一代，特朗普政府正考虑批准向中国出口英伟达H200人工智能芯片 [6] - 腾讯2025年第三季度资本开支129.83亿元，低于去年同期的170.94亿元，预计2025年以AI为重点的资本支出占收入比例仍将达十几个百分点 [6] - 东吴证券认为港股短期风险因素减少但反弹需催化剂，若美联储降息预期升温有利于港股回升，港股科技股当前具备配置吸引力 [6]

公司股价表现 - 长飞光纤光缆盘中股价拉升，涨幅近7%，截至发稿时上涨6.8%至38.94港元，成交额达9.25亿港元 [1] 行业技术驱动因素 - Meta正与谷歌谈判，计划于2027年在其数据中心使用价值数十亿美元的TPU芯片，并拟于明年从谷歌云租用芯片 [1] - 谷歌凭借从TPU芯片、OCS网络、Gemini模型到云计算/搜索/应用的全技术闭环，构建强大AI护城河并推动资本开支持续增长 [1] - 随着TPU出货量预期上修、OCS渗透率提升以及1.6T光模块放量，相关硬件供应商将迎来重大发展机遇 [1] 公司技术布局与业务增长 - 在下一代光纤技术方面，长飞光纤光缆的空芯光纤研发与产业化进程全球领先 [1] - 公司通过子公司长芯博创布局的MPO、AOC、高速铜缆等光互联组件业务已成为强劲增长点 [1] - 受益于北美AI数据中心建设，公司海外业务持续拓展 [1]

股价表现 - 长飞光纤H股股价大幅上涨15.21%至37.26港元，成交额达8.68亿港元，公司A股涨停 [1] 行业需求驱动 - 谷歌AI基础设施负责人表示，公司必须每6个月将AI算力翻倍，并在未来4到5年内实现额外1000倍增长以应对AI服务需求 [1] - Meta Platforms据悉正考虑斥资数十亿美元购买谷歌的TPU用于数据中心建设 [1] - 谷歌正式发布其性能最强大、能效最高的第七代TPU "Ironwood" [1] 公司业务与技术优势 - 公司空芯光纤的研发与产业化进程全球领先 [1] - 通过子公司长芯博创布局的MPO、AOC、高速铜缆等光互联组件业务已成为强劲增长点 [1] - 公司海外业务持续拓展，受益于北美AI数据中心建设 [1] 盈利能力展望 - 随着高毛利率的空芯光纤、光互联组件等AI相关业务占比持续提升，公司整体盈利能力有望得到结构性改善 [1]

股价表现 - 长飞光纤光缆H股涨超15%，报37.26港元，成交额8.68亿港元，公司A股涨停 [1] 行业需求驱动 - 谷歌AI基础设施负责人表示公司必须每6个月将AI算力翻倍，并在未来4到5年内额外实现1000倍增长以应对AI服务需求 [1] - Meta Platforms据悉正考虑斥资数十亿美元购买谷歌的TPU，用于数据中心建设 [1] - 谷歌正式发布第七代TPU "Ironwood"，是其性能最强大、能效最高的定制芯片 [1] 公司业务与技术优势 - 公司空芯光纤的研发与产业化进程全球领先 [1] - 通过子公司长芯博创布局的MPO、AOC、高速铜缆等光互联组件业务已成为强劲增长点 [1] - 公司海外业务持续拓展，受益于北美AI数据中心建设 [1] 盈利能力展望 - 未来随着高毛利率的空芯光纤、光互联组件等AI相关业务占比持续提升，公司整体盈利能力有望得到结构性改善 [1]