公司控制权变更方案 - 中国高科间接控股股东新方正集团与湖北长江世禹芯玑半导体有限公司签署协议，转让其持有的方正国际教育咨询有限责任公司100%股权，交易价款为12亿元 [3] - 交易完成后，长江半导体将成为中国高科的间接控股股东，公司实际控制人将变更为东阳市国有资产监督管理办公室、孙维佳、梁猛、贺怡帆、曹龙 [3] 市场股价反应 - 在筹划控制权变更公告发布前，中国高科在3个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20% [3] - 自2025年1月2日至停牌前，公司股价从6.07元/股涨至15.91元/股，累计上涨163% [3] - “易主方案”出炉复牌后，公司股价遭遇两个跌停，随后一个交易日冲高回落，收盘下跌8.61% [1] 新控股股东背景分析 - 接盘方长江半导体成立于2025年11月24日，无实际业务经营，经营范围包括集成电路设计、制造等，与中国高科现有主营业务无直接关联 [4] - 长江半导体股东背景包括：上海世禹精密设备股份有限公司持股33.4%，芯玑（东阳）半导体有限公司持股33.3%，长江云河（湖北）科技创业发展合伙企业持股33.3% [4] - 股东上海世禹是一家从事半导体自动化设备研发和制造的企业 [4] - 股东芯玑半导体成立于2024年4月，2024年全年及2025年1月至9月营业收入为0，分别亏损600元及63.41万元，但其参与的项目总投资达168亿元 [5] 交易性质与未来展望 - 业内观点认为，目前交易尚不构成“借壳上市”，因新股东仅取得上层股权，未向上市公司注入任何资产，未触发资产总额测试的监管红线 [2][8] - 新股东长江半导体被形容为“空手而来”，但其股东背景是湖北国资加产业基金，手握长江存储、武汉新芯等芯片项目储备，被认为有可操作空间 [2][8] - 新股东承诺在权益变动完成后36个月内，不向上市公司注入其关联方资产 [8] - 公司接线工作人员表示，后续是否会涉足半导体业务需视未来公司战略调整而定 [5] 标的公司（中国高科）状况 - 公司业绩并不亮眼，2018年以来营业收入在1.6亿元以内，且不时出现亏损 [9] - 2025年前三季度，公司实现营业收入0.63亿元，同比下降34.74%，亏损1375.96万元 [9] - 业内分析认为，中国高科的“壳值”体现在其账面现金、可变现物业以及相对干净的股权结构上，收购方相当于“零溢价”获得A股平台 [9]

核心观点 - 中国高科控制权变更方案出炉后股价连续大跌 市场关注新控股股东长江半导体的背景、资产注入前景及此次交易的性质[1][2] - 新控股股东长江半导体成立时间短且无实际经营 但其股东背景结合了湖北国资与产业基金 被认为手握芯片项目储备 具备未来资产注入的操作空间[1][3][6] - 市场分析认为当前交易仅为“买平台”而非“借壳上市” 未来是否构成借壳取决于后续资产注入动作 且新股东承诺36个月内不注入资产[5][6] 交易方案与股价表现 - 中国高科间接控股股东新方正集团拟将持有的方正国际教育100%股权转让给长江半导体 交易价款为12亿元 交易完成后中国高科实际控制人将变更[2] - 停牌前（2025年1月2日至12月12日）公司股价从6.07元/股涨至15.91元/股 累计上涨163% 停牌前3个交易日涨幅偏离值累计超20%[1][2] - 复牌后（12月22日至24日）股价连续跌停并大幅回调 三个交易日累计下跌约27% 市场解读为利好兑现或对新股东“空手而来”表示失望[1] 新控股股东背景分析 - 接盘方湖北长江世禹芯玑半导体有限公司成立于2025年11月24日 无实际业务经营 经营范围包括集成电路设计、制造等 与中国高科现有教育、不动产运营主业无关[3] - 长江半导体股权结构显示其股东背景“精彩”：上海世禹精密设备股份有限公司持股33.4% 为半导体自动化设备制造商 芯玑半导体持股33.3% 长江云河持股33.3%[3] - 股东芯玑半导体成立于2024年4月 2024年全年及2025年1-9月营业收入为0 分别亏损600元及63.41万元 但其参与的项目（芯玑半导体芯片设计封测及模组制造项目）属于东阳市总投资168亿元的18个集中签约项目之一[4] 交易性质与未来展望 - 行业专家分析 目前交易仅为收购“壳公司”上层股权 未向上市公司注入任何资产 因此不构成“借壳上市” 借壳的监管红线需同时满足“控制权变更”与“资产总额”测试[6] - 专家指出 长江半导体股东背景为湖北国资加产业基金 手握长江存储、武汉新芯等芯片项目储备 有可操作空间 建议新股东可通过现金认购、定向增发等方式将体外成熟产业装入上市公司[6] - 根据公告 长江半导体及其相关方承诺在权益变动完成后36个月内 不向上市公司注入其持有的资产[6] - 对于选择中国高科作为“壳”的原因 分析认为其“壳值”在于：账面现金及可变现物业基本兜住12亿元交易对价 使收购方相当于“零溢价”获得A股平台 股权相对分散（20%即可控盘） 且教育主业简单、历史风险已充分暴露[7] 公司近期经营状况 - 中国高科近年来业绩不亮眼 2018年以来营业收入保持在1.6亿元以内 且不时出现亏损[7] - 2025年前三季度 公司实现营业收入0.63亿元 同比下降34.74% 亏损1375.96万元[7] - 公司回应称目前经营正常 无应披露未披露事项 未来是否涉足半导体业务需视公司战略调整而定[4]

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 12月24日，凯文教育在互动平台回答投资者提问时表示，截至12月19日，公司股东户数 为23952户。 ...

公司业务进展 - 凯文教育旗下产品“智启APP”目前已在海淀区主要的中学、集团校及部分小学进行测试使用 [1] - 产品推广数量将根据每个学校的教学进度和准备情况逐步增加 [1] - 当前学生和老师需使用内测账号密码登录使用该APP [1] 产品开发与市场策略 - 公司根据测试反馈每周都在更新产品 [1] - 公司会根据市场需求及时调整和优化策略 [1] - 未来计划以市场化方式对外推广该产品 [1]

公司与金融机构合作 - 新高教集团旗下云爱集团与中原信托订立合作协议，云爱集团将向中原信托支付总额不超过人民币4.3亿元的资金 [1] - 中原信托将负责向云爱集团提供金融服务，包括但不限于提供资产管理、财务顾问服务及风险管理顾问服务 [1] - 合作协议的条款由集团与中原信托经参考近期市况后公平磋商而厘定 [1] 合作目的与预期效益 - 董事会相信订立合作协议将使集团能够获得全面而便捷的差异化信托服务以及财务顾问服务 [1] - 此举有助于优化资金配置效率，为集团旗下院校提升办学质量提供长效资金支持 [1] - 合作有利于集团的高质量发展 [1]

凯文智启APP产品进展 - 凯文智启APP目前处于测试阶段，已在海淀区主要的中学、集团校及部分小学进行测试使用 [2] - 产品推广将根据每个学校的教学进度和准备情况逐步进行，数量会逐步增加 [2] - 当前学生和老师需使用内测账号密码登录使用该APP [2] 产品开发与市场策略 - 公司根据测试反馈每周更新产品，并根据市场需求及时调整和优化策略 [2] - 未来计划以市场化方式对外推广该APP [2]

股价异常波动 - 公司股票在2025年12月22日至24日连续三个交易日内收盘价格跌幅偏离值累计超过20% 属于异常波动 [1] - 公司经营正常 内外部经营环境未发生重大变化 [1] - 公司已向控股股东方正国际教育进行书面询证 [1] 重大事项披露情况 - 除已披露的实际控制人拟变更事项外 控股股东确认不存在其他应披露而未披露的重大信息 [1] - 控股股东确认不存在处于筹划阶段的重大事项 [1]

公司业务结构 - 公司体育业务包含五个板块：青少年体育特色俱乐部、学校系统化体育课程教学、体育赛事运营服务、体育项目培训和体育场馆运营 [1] - 公司明确表示其业务尚未涉及电竞项目 [1]

公司融资与资金用途 - 公司近日顺利完成1.85亿元人民币A轮融资，由国内头部资本领投，多家教育产业投资机构跟投 [1] - 融资资金将主要用于“光华前程”品牌优化升级、深化教育全产业链布局、推进人工智能教育技术研发、扩充核心团队及全国市场拓展 [1] 公司业务与战略布局 - 公司成立于2019年，总部位于济南、北京、杭州，是一家教育规划全产业链整合服务平台 [1] - 公司核心业务为教育产业，并配套人力资源、人工智能科创、媒体产业 [1] - 公司推行“3+2”战略性业务布局，打造覆盖基础教育、高等教育、职业教育、国际教育的一站式升学规划及就业全链条服务体系 [1] - 公司构建了小初高拔尖创新人才贯通培养体系，推出“光华前程”核心服务品牌，为不同阶段学生提供个性化成长路径设计 [3] - 公司通过整合一流高校教育资源，联合教育部专家及知名教育同仁，已形成优质课程体系、完善师资培训体系及先进管理服务体系，累计服务数万名学子 [3] 人工智能教育布局 - 公司率先布局人工智能教育领域，联合承办蓝桥杯大赛、世界机器人大赛等多项教育部白名单赛事 [5] - 公司由北大博士团队提供线上线下全程辅导，助力学子提升科技创新能力 [5] - 公司自主研发人工智能教育机器人、AI视觉智能机械臂等智能硬件套装，已广泛应用于教学实践 [5] - 公司形成了“课程输出+师资输出+赛事支撑+器材供应”的完整人工智能教育服务体系 [5] 投资方与公司管理层观点 - 领投机构代表认为，教育全产业链服务是未来教育产业的重要发展方向，公司凭借清晰的战略布局、丰富的行业资源及成熟的服务模式，在升学规划与就业服务领域展现出强劲的发展潜力 [7] - 领投机构代表表示，本次投资将助力公司进一步扩大市场份额，提升核心竞争力，推动教育产业的创新升级 [7] - 公司创始人兼CEO表示，本次A轮融资的顺利完成是资本市场对公司业务模式、核心竞争力及发展前景的高度认可 [7] - 公司将以人工智能技术为驱动，不断优化服务体系，提升服务质量，为学子提供更精准、更高效的升学就业全链条服务 [7]

公司股份回购行动 - 卓越教育集团（股票代码03978）于2025年12月24日，通过其受限制股份单位计划受托人在公开市场购买了公司股份 [1] - 本次购买股份数量合计为5.3万股 [1] 公司治理与股权激励 - 此次股份购买行为是依据公司设立的“受限制股份单位计划”执行的 [1] - 该计划通常用于员工长期激励，表明公司可能正在为股权激励计划储备股份 [1]