特朗普政府对苹果公司的施压 - 白宫贸易顾问纳瓦罗严厉批评苹果CEO库克继续依赖中国生产iPhone，指责其未将制造业迁回美国 [1] - 纳瓦罗表示难以理解苹果未将制造业务和复杂供应链转移回美国本土 [3] - 特朗普连续数月升级对苹果的批评，要求其在美国制造iPhone否则将面临至少25%的关税 [5] 苹果公司的生产布局 - 苹果计划到2026年底在印度生产面向美国市场的大部分iPhone [5] - 苹果虽加速在印度生产iPhone，但仍在中国组装大部分复杂组件如屏幕和面容识别技术模块 [5] - 这些组件经过"预装配"过程后运往印度组装，最终产品可声称在印度组装但大部分工作在中国完成 [5] 美国制造业的挑战 - 美国高昂的劳动力成本使iPhone在美生产不具备可行性 [5] - 摩根士丹利分析显示，提高关税不会改变苹果的海外生产策略 [5] - 苹果已宣布在美国本土投资5500亿美元 [3] 中美商业关系 - 哈佛教授指出中国掀起创新与生产浪潮，苹果若错失此机遇就不会成为今天的自己 [6] - 即便没有苹果等美国企业，中国企业也可能赶上美国公司 [6] - 美国企业希望留在中国市场不仅为了营收和劳动力，还为了了解竞争对手动向 [6] 行业观点 - 主持人认为苹果是美国瑰宝，已创造290万个就业岗位并投资5500亿美元 [1][3] - 纳瓦罗认为随着先进制造技术和AI发展，苹果应能在美国生产iPhone [3] - 英国记者新书提出苹果"被困在中国"的观点遭到中国研究专家反对 [6]

消费电子行业盘初表现 - 奕东电子（301123）涨幅超过10% [1] - 福蓉科技（603327）触及涨停 [1] - 新亚电子（605277）创历史新高 [1] - 飞荣达（300602）和春秋电子（603890）跟随上涨 [1] 市场资金动向 - 暗盘资金正在涌入消费电子相关股票 [1]

经济表现 - 锦溪镇上半年地区生产总值同比增长6% [1] - 规上工业产值达241.8亿元，同比增长6.7%，增速位列昆山全市第二 [1] - 全社会固定资产投资17.9亿元，同比增长17.1%，增速位列昆山全市第一 [1] - 工业投资14亿元，同比增长32.5%，增速位列昆山全市第三 [1] 产业发展 - 聚焦消费电子、通信设备、汽车配件、低空经济和装备智造五大主导产业进行精准招商 [1] - 泰德兴塑料零配件、思特威芯片封测等产业项目有序推进 [1] - 立讯精密"锦绣客厅·立讯科学园"声学产业一期项目投产，二期开工，总投资超60亿元 [1] - 立讯项目达产后预计新增工业产值超200亿元，带动上下游配套企业超50家，新增就业岗位超1万个 [1] 科技创新 - 与南京信息工程大学等院校共建高校重点实验室创新成果转化基地 [1] - 新增发明专利36件、实用新型专利144件 [1] - 立项省级产学研合作项目1家 [1] 文旅发展 - 昆山生态宣教馆揭牌运营，元点创意设计中心开工，一尺花园（计家墩店）开业 [2] - 全国连锁品牌如家酒店入驻 [2] - 上半年接待游客215万人次，同比增长34% [2] - 全社会旅游收入7300万元，同比增长12% [2]

市场表现 - 沪指微涨0.02%至3473.13点，深成指跌0.7%至10435.51点，创业板指跌1.21%至2130.19点，两市成交额缩量至1.21万亿元（减少2199亿元）[1] - 电力、电网设备、稳定币、房地产板块领涨，生物制品、PCB、CPO、创新药板块跌幅居前[1] - 美股三大指数集体收跌，道指跌0.94%，标普500跌0.79%，纳指跌0.92%[2] - 欧洲股市分化，德国DAX指数涨1.2%，法国CAC40涨0.35%，英国富时100跌0.19%[2] - 国际油价上涨，WTI原油涨1.39%至67.93美元/桶，布伦特原油涨1.87%至69.58美元/桶[3] 政策与行业动态 - 美国推迟"对等关税"实施至8月1日，并计划对日韩等14国加征25%-40%关税[4][5] - 中国央行连续第8个月增持黄金，6月末黄金储备达2298.55吨（环比增2.18吨）[5] - 四部门提出到2027年底全国大功率充电设施超10万台，优先改造高速公路服务区利用率超40%的设施[6][7] - 上海推动公共数据在医疗、教育等领域的应用，探索数据资产质押贷款和语料作价入股模式[7][8] - 沪深交易所将于7月21日发布专精特新系列指数，包括上证科创板专精特新指数等5项[9] - 香港目标年内发出个位数稳定币牌照，或涉及与人民币挂钩的稳定币发行[10] 机构观点 - 华泰证券建议关注中报业绩修复品种如PCB、游戏、存储、火电、沥青，维持大金融底仓配置[11] - 中国银河证券看好港股科技板块（政策支持+盈利增速居前）、消费行业（医药/可选消费）及高股息标的[12] 公司公告与资金动向 - 电网设备行业主力资金净流入13.64亿元（占比4.49%），保变电气为最大流入个股[13] - 通信设备行业主力净流出24.26亿元（占比4.82%），中际旭创流出6.92亿元[13] - 青岛金王获主力净流入6.42亿元（占比41.85%），中际旭创净流出6.92亿元（占比8.96%）[14] - 翔港科技上半年净利润预增410%-478%，瑞芯微预增185%-195%（AIoT产品线扩张）[12] - 华电科工签订55.67亿元重大合同，长鸿高科拟收购广西长科100%股权[12]

蔚来与江淮汽车合资公司注销 - 江来先进制造技术（安徽）有限公司已发布注销备案公告，注销原因为"决议解散"，公告期自6月10日起至7月24日止 [3] - 此次注销与蔚来汽车实现独立生产密切相关，双方在制造层面的合作已经结束，不影响其他层面合作关系 [3] - 合资公司清算组办公地址位于安徽省合肥市经济技术开发区宿松路9766号，清算组联系电话为15324407310 [4] 蔚来财务状况 - 蔚来一季度净亏损同比扩大至68.91亿元，累计亏损已破千亿元 [5][6] - 蔚来累计研发投入达到600亿元，是全球唯一在三地上市的汽车公司 [5][6] - 蔚来创始人李斌表示公司财报非常干净，研发投入计成当期费用 [5][6] 罗马仕经营困境 - 罗马仕京东、淘宝、拼多多官方旗舰店已关闭，仅剩京东自营店 [5] - 因充电宝安全问题，多款快充产品3C认证被暂停，充电宝产品全线下架 [5] - 此次召回直接损失超4000万元，叠加产品下架每月损失达1亿-2亿元 [5] 泡泡玛特商标注册 - 泡泡玛特申请注册"Lafufu"商标，国际分类为健身器材，当前状态为等待实质审查 [6] - 此举系防御性注册，目的是为了更好打击侵权行为 [6] - "Labubu"的盗版玩偶"Lafufu"引发广泛讨论，不少消费者在电商平台低价购入 [6] 沃尔沃中国区裁员 - 沃尔沃中国区近期开启裁员，主要涉及上海技术研发中心的工程、研发、供应链管理等岗位 [10] - 裁员赔偿为N+3个月工资，部门之间裁员比例从10%到70%不等 [10] - 裁员动作迅速，6月30日通知，7月2日已基本走完流程 [10] 奇瑞组织架构调整 - 奇瑞成立国内业务事业群，下设星途、艾虎、风云、QQ四大事业部 [12] - 奇瑞汽车执行副总裁李学用兼任奇瑞品牌国内业务事业群总经理 [12] - 调整目的是根据战略目标和发展需要 [12] 苹果公司动态 - 苹果正式对欧盟5亿欧元罚款提起上诉，称处罚"史无前例" [15] - 苹果近期收购两家AI公司TrueMeeting和WhyLabs，加码Apple Intelligence与Vision Pro技术研发 [22] - 苹果基础模型团队高管Ruoming Pang将跳槽至Meta，Meta提供每年数千万美元薪酬 [20] 融资与收购 - 星动纪元完成近5亿元A轮融资，用于具身大模型训练和机器人本体迭代 [23] - 云深处科技完成近5亿元C轮融资，专注于四足机器人研发 [23] - 立讯精密收购闻泰科技旗下昆明闻讯实业有限公司，注册资本40亿人民币 [23] 新能源汽车 - 东风汽车下半年销量目标挑战188万辆，全年向300万辆冲刺 [20] - 新能源车1-6月降价力度达12%，6月降至10.4% [29] - 乘用车制动系统新规发布，加入"单踏板制动"相关要求 [29] 人工智能与机器人 - 智元发布新款人形机器人灵犀X2-N，能在轮式和足式之间自由切换 [24][25] - 腾讯混元3D推出业界首个美术级3D生成大模型 [27] - 阿里通义开源网络智能体WebSailor，登顶开源网络智能体榜单 [27] 其他行业动态 - 日产与富士康商谈在日本生产电动汽车，涉及追滨工厂 [18] - 山姆2公斤冰块卖22.8元被指"刺客"，客服回应称采用特殊工艺 [18] - 斯嘉丽·约翰逊成为全球票房最高演员，主演电影累计票房148.5亿美元 [15]

指数发布 - 上交所与中证指数公司将于7月21日发布上证科创板专精特新指数、上证专精特新指数、中证专精特新100指数 [1] - 深交所和深证信息将于同日发布深证专精特新指数、创业板专精特新指数 [1][14] 黄金储备 - 中国6月末黄金储备7390万盎司，环比增加7万盎司，为连续第8个月增持 [2][10] 充电设施建设 - 四部门提出到2027年底全国大功率充电设施超过10万台 [5] - 优先改造高速公路服务区利用率超40%的充电设施 [5] 自动驾驶标准 - 中国牵头制定的自动驾驶测试场景国际标准ISO 34505:2025正式发布 [6] 纺织行业数据 - 1至4月规模以上纺织企业工业增加值同比增长4.2%，营业收入14946亿元同比下降0.5% [7] - 利润总额407亿元同比下降5.0%，纱产量增长7.0% [7] 氢能产业 - 武汉拟推动液氢罐箱运输技术产业化，支持液态有机溶剂储氢装备应用 [8] 稳定币监管 - 香港金管局本月将公布稳定币条例指引，目标年内发出稳定币牌照 [7] - 深圳提示稳定币相关非法集资风险 [10] 机器人技术 - "新一代黑豹2.0"机器狗以10.3米/秒速度打破世界纪录 [12] 汽车行业 - 吉利汽车上调全年销量目标10.7%，银河系列销量高增 [12] - 奇瑞汽车调整组织架构，成立四大事业部聚焦不同品牌 [21] - 全球新船订单总量同比下降54%，中国船厂订单份额从70%降至52% [13] 奶粉行业 - 中国飞鹤预计上半年收益91-93亿元同比下降，净利润10-12亿元同比下降 [13] 零售行业 - 淘宝闪购日订单超8000万，非餐饮订单超1300万，日活用户超2亿 [17] - 永辉超市公开信称将严打供应链腐败 [17] 融资动态 - 星动纪元完成近5亿元A轮融资，已交付超200台机器人产品 [18][19] - 长鑫科技DRAM存储器IPO辅导备案获受理 [15] 企业动态 - 罗马仕移动电源3C认证被暂停，官方旗舰店关闭 [17] - 华泰汽车新增5.06亿元被执行信息 [19] - 蔚来与江淮合资公司江来制造决议解散 [19] - 泡泡玛特申请注册"LAFUFU"商标 [20] - 燕京啤酒预计上半年净利润10.62-11.37亿元同比增长40%-50% [22] - 蓝黛科技实控人筹划转让18%股份可能导致控制权变更 [22]

核心观点 本周煤炭、机械设备等行业呈上行趋势，电力设备、医药生物等行业呈下行趋势，预测未来4周部分申万二级行业表现较优，转债市场收跌且估值有变化，建议关注相关投资机会并警惕风险，各行业公司有不同发展态势和投资建议[2][4]。 行业景气度 整体行业 - 本周煤炭、机械设备等行业整体呈上行趋势，电力设备、医药生物等行业整体呈下行趋势 [2][28] - 预测未来4周汽车零部件、自动化设备等申万二级行业表现较优，新增汽车零部件、半导体等行业 [2][28] 重点行业数据 - 截至2025年7月6日，汽车乘用车日均销量上升18.44%，半钢胎轮胎开工率下降7.64个百分点；机械设备氧气（液体）出厂价上涨4.65%；电子DRAM（DDR3 4Gb）价格上涨2.19%；轻工制造白卡纸价格下降2.38%；电力设备三元材料5系价格上涨0.89%，六氟磷酸锂价格下降2.32% [2][29] 转债市场 市场表现 - 本周转债市场收跌，中证转债上涨1.21%，上证转债上涨1.28%，深证转债上涨1.08%；万得可转债等权上涨0.90%，万得可转债加权上涨1.19% [4] 市场估值 - 本周全市场加权转股价值增加，溢价率下降，本周末按存量债余额加权的转股价值均值为94.08元，较上周末增加2.58元；全市场加权转股溢价率为45.56%，较上周末下降2.77pct [4] 投资建议 - 建议关注转债下修博弈机会，警惕强赎转债回调风险，结合剩余期限、促转股意愿等筛选潜在下修标的 [4] 银行行业 村镇银行改革 - 2024年以来村镇银行改革化险加速，今年上半年超50家村镇银行被兼并重组，国有大行收购村镇银行影响有限，监管可能给予政策支持 [5] 投资价值 - 银行股估值达近年高位，股息率较往年下行但仍有超额收益，投资者青睐度高，政策红利加持，补充核心资本有利好，推荐成都银行、常熟银行、农业银行等 [9] 电子行业 消费电子 - 蓝思科技、立讯精密筹划赴港上市，美越关税调整刺激产业链修复；英伟达GB300即将出货，云厂商资本开支推动算力基建需求增长；GPU及ASIC服务器迭新带动PCB量价齐升；2025年二季度华为手机市场保持第一，关注新机发布节奏，建议关注相关企业 [11][43] 半导体 - 3季度存储价格有望上涨，江波龙具备“周期+成长”双击逻辑，全球半导体增长乐观，国产替代推进，建议关注相关企业 [12][47] 电新行业 精达股份 - 传统主业漆包线稳步向上，汽车、电子线营收稳健；特种导体受AI服务器驱动，镀银铜市场发展好，预计2025 - 2027年营收和归母净利润增长，给予2025年30倍PE，目标价10.02元，维持“买入”评级 [18][41] 化工行业 市场表现 - 本周化工板块上涨0.46%，跑输沪深300指数1.08个百分点，涨幅居所有板块第21位 [20] 产品价格 - 本周TDI、DMF等价格上涨，VE、重质纯碱等价格下跌，部分产品价格维持不变，涨幅前五为二氧化碳（山东）、丁酮等 [53] 投资建议 - 关注供需边际变化行业，成长内循环重视突破堵点，外循环重视全球化，推荐相关公司 [55] 食品饮料行业 椰子水市场 - 即饮软饮料市场规模大，中国人均用量有提升空间，椰子水行业扩张快，IFBH港股上市表现好，建议关注椰子水饮料市场和IFBH公司 [21][57] 建筑建材行业 水泥 - 水泥供给侧改革重心转向产能实际去化，限制超产，若产能退出，行业产能利用率有望提升，关注价格反弹机会 [24] 电子布 - 受算力景气预期提升带动，特种电子布高景气预期有望上修，三代布进度加速，推荐中材科技、宏和科技等 [24] 全球AI行业 重点公司动态 - Oracle宣布300亿美元订单，CoreWeave接收首批英伟达GB300服务器，Figma冲刺IPO [70][71] 全球动态 - Gork4跑分提前泄露，字节跳动豆包推出“深入研究”功能 [72] 投资建议 - 海外AI关注云厂商和算力基础设施公司，中国AI关注应用端发展，建议关注相关标的 [73][74]

Meta挖角苹果AI核心人才 - Meta从苹果挖走负责AI大模型开发与部署的最高主管Ruoming Pang 该离职对苹果AI开发造成重大打击 导致Siri AI语音助手延期一年 [1] - Ruoming Pang原为苹果基础模型团队(AFM)负责人 直接管理约100人研究团队 主导支撑Apple Intelligence功能的大语言模型研发 [7][9] - Meta为招揽Pang提供数千万美元年薪 远超苹果同类岗位薪酬 该挖角可能引发AFM团队骨干连锁离职 [8][9] Meta的AI人才战略 - Meta近期组建"超级智能"团队 已高薪网罗Scale AI创始人Alexandr Wang GitHub前CEO Nat Friedman OpenAI核心研究员Jiahui Yu等AI领军人物 [3] - 扎克伯格亲自参与顶尖AI人才招募 在硅谷和太浩湖豪宅款待候选人 并将AI技术发展设为公司头号优先事项 [4] - Meta在6月底重组AI团队 重点转向开发超越人类智商的"超级智能"技术 计划今年投入数百亿美元建设AI算力基础设施 [4] Meta的AI布局与投资 - Meta斥资近150亿美元收购Scale AI 49%股权 获取数据标注与模型评测能力 补全算力-大模型-数据三位一体AI护城河 [4][5] - 公司采用激进并购策略 类似早期收购Instagram和WhatsApp的模式 加速AI商业化布局 [6] - Meta计划将Llama大模型深度嵌入社交广告与硬件生态 Scale AI被视为打造"杀手级"AI应用的关键拼图 [5] 苹果AI业务现状 - 苹果基础模型团队近期受管理层质疑 正探索采用OpenAI或Anthropic第三方模型替代自研方案 导致团队士气低落 [7] - 苹果AI战略由软件工程负责人Craig Federighi和Siri负责人Mike Rockwell主导 原AI高级副总裁John Giannandrea被边缘化 [9][10] - 苹果在WWDC展示的AI功能有限 主要依赖OpenAI和谷歌合作伙伴 仅自研了通话短信翻译等基础功能 [10] 行业AI竞争态势 - 全球消费电子公司聚焦"端侧AI" 开发能离线运行又结合云端算力的设备端大模型 苹果将此列为核心战略 [8] - AI人才争夺战白热化 Meta通过高薪和并购快速扩张 而苹果连续流失AI高管 反映行业资源向头部集中趋势 [1][3][8] - 数据标注龙头Scale AI成为战略资源 Meta通过控股强化数据优势 可能重塑AI应用竞争格局 [4][5]

青岛大学宿管事件与空调采购 - 青岛大学宿管大爷在值班室昏迷离世 学生反映其住所无空调疑似高温中暑 [1][3] - 青岛大学凌晨发布情况说明 排除刑事案件可能 具体原因仍在调查中 [3] - 青岛大学3月公示采购7300余台空调 7月1日确认采购7217台1级能效空调 [3] 企业资本市场动态 - 星源材质递交H股上市申请 拟在香港联交所主板挂牌 [2] - 罗马仕因召回49.17万台充电宝导致资金链紧张 多平台官方旗舰店关闭 月损失达1-2亿元 [5] - 人人乐因连续4年亏损正式退市摘牌 6月13日进入退市整理期 7月4日完成摘牌 [11] 科技与互联网行业 - 小米空调在东北内蒙销量达去年同期20倍 紧急调配安装工程师保障服务 [8][9] - 阿里通义开源网络智能体WebSailor 评测表现超越部分闭源模型 [15] - 飞渡科技发布"峥嵘大模型" 在City3D等国际评测中建模精度全球领先 [14] 机器人与人工智能 - 云深处科技完成数亿融资 将加快人形机器人商业化落地 [16] - 星动纪元完成近5亿元A轮融资 推动人形机器人技术研发与量产 [17] 消费与零售 - 泡泡玛特带动义乌潮玩收纳盒产业 当地商家创新可拆卸自由组合式产品 [11] - 上海口岸前5月出口玩具增长8.2% 查获侵权泡泡玛特产品6.3万件 [14] 新能源汽车与电池 - 蔚来李斌称电池增大会加重车辆 对马路破坏更严重 部分国家已按车重征税 [12] - 华友钴业上半年净利润预增55.62%-67.59% 达26-28亿元 [18] 半导体与电子 - 国力股份上半年净利润预增131%-158% 受益新能源汽车行业高景气度 [19] 食品饮料 - 燕京啤酒上半年净利润预增40%-50% 达10.62-11.37亿元 [20]

CoreWeave收购Core Scientific - CoreWeave以全股票交易方式收购Core Scientific 交易价值接近90亿美元 [2] - Core Scientific将成为CoreWeave主要数据中心基础设施供应商之一 利用其现有数据中心资源和大规模供电能力支持业务 [2] - 收购旨在通过整合资源实现数据中心布局"垂直化" 提升基础设施实力 [2] 苹果对欧盟罚款提起上诉 - 苹果就欧盟因违反《数字市场法》处以的5亿欧元（5 86亿美元）罚款提起上诉 [3] - 苹果声明称欧盟决定及罚单"远远超出法律范畴" [3] - 事件反映科技巨头与监管机构在数字市场竞争公平性方面的紧张关系 [3] 量子计算与超算联合模拟分子行为 - IBM与日本理化学研究所合作 量子计算机与超级计算机联合成功模拟多种分子量子行为 [4] - 研究成果发表于《科学进展》和《物理化学B》杂志 为化学及药物研发开辟新路径 [4] OpenAI股权薪酬情况 - OpenAI去年股权激励成本飙升逾五倍至44亿美元 占营业收入119% [5] - 公司预计今年股权激励占比降至45% 2030年末将低于10% [5] - 数据反映AI领域对顶尖人才的激烈竞争 [5] Figure人形机器人进展 - Figure CEO称人形机器人硬件可靠性达前所未有高度 神经网络技术表现卓越 [6] - 最新设计机器人成本降低约90% 未来四年内实现年产10万台规模 [6] - 最终目标向全球输送数亿台机器人 人形机器人已进入工程化验证期 [6]