可再生能源发电装机规模 - 截至2024年4月底，中国可再生能源发电装机突破20亿千瓦，达到20.17亿千瓦，相当于近90个三峡电站的总装机 [2] - 可再生能源发电装机同比增长58% [1][2] - 风电和光伏合计装机达到15.3亿千瓦，已超过火电装机 [2] 新增装机情况 - 2024年中国可再生能源新增装机3.73亿千瓦 [2] - 中国已连续两年可再生能源新增装机突破3亿千瓦 [2] - 中国在全球可再生能源新增装机中的占比超过50% [2] 具体项目进展 - 西北地区乌恰风电场全年可发电约5.4亿千瓦时 [2] - 莱州湾海域建成国内首个桩基固定式海上光伏项目，克服高盐雾、高洋流冲击等施工难点 [2]

可再生能源发展态势 - 新疆乌恰风电场直径达195米 全年可发电约5.4亿千瓦时 成为西北地区海拔最高风电场 [1] - 山东莱州湾海域建成国内首个桩基固定式海上光伏项目 克服高盐雾、高洋流冲击等施工难点 实现全容量并网发电 [1] - 截至2024年4月底 中国可再生能源发电装机突破20亿千瓦 达20.17亿千瓦 约等于90个三峡电站总装机 同比增长58% [1] - 风电光伏合计装机达15.3亿千瓦 超过火电装机 [1] - 2024年可再生能源新增装机3.73亿千瓦 连续两年突破3亿千瓦 占全球新增装机超50% [1] 新能源消纳与电网建设 - 新能源发电存在随机性、波动性、间歇性特点 对电网消纳形成挑战 [1] - 国家统筹推进网源协调发展 有序核准建设大型清洁能源基地及跨省份输电工程 [1] - 提升系统调节能力 增强省份间互济和资源共享能力 [1] - 强化配电网综合承载能力 打造坚强灵活网架 提升智能化水平 完善调度运行机制 [1] - 《电力系统调节能力优化专项行动实施方案》明确 2025-2027年需支撑年均新增2亿千瓦以上新能源消纳 全国新能源利用率不低于90% [2]

发行基本情况 - 申万宏源证券承销保荐有限责任公司担任新疆立新能源股份有限公司向特定对象发行股票并在主板上市的保荐机构[1] - 本次发行指派保荐代表人为程主亮和王亮，两人均具备丰富投行经验且最近3年无监管处罚记录[1] - 项目协办人为刘怡达，项目组其他成员包括罗敬轩、朱鑫江、陈悦梓晗[2] 发行人概况 - 公司注册于新疆乌鲁木齐，成立于2013年8月，主营业务为风电、光伏等清洁能源开发建设与运营[3] - 截至2024年底总股本9.33亿股，其中国有法人持股占比47.38%，境内自然人持股2.4%[3] - 2022-2024年累计现金分红1.49亿元，占三年年均净利润的117.46%[3] 财务数据 - 2024年总资产152.9亿元，负债率80.92%，高于行业平均水平[4] - 2024年营收9.71亿元，归母净利润5018万元，同比下滑62.89%[4] - 应收账款规模持续增长，2024年末达27.24亿元，占营收比例280.61%[4][27] 募投项目 - 拟募集资金不超过18.29亿元，用于三塘湖20万千瓦/80万千瓦时储能+80万千瓦风电项目[13] - 项目投资总额35.6亿元，已按规定完成备案和环保审批手续[13] - 项目建成后将新增风电装机80万千瓦及配套储能设施[36] 行业风险 - 面临电力体制改革及市场化交易电价波动风险，2024年市场化交易电量占比25.49%[19][26] - 可再生能源补贴核查存在不确定性，10个项目尚未纳入第一批合规清单[21] - 新疆地区弃风弃光率高于全国平均水平，短期可能影响发电量[25] 竞争优势 - 区位优势显著，新疆风能资源技术可开发量占全国15.4%，太阳能年辐射量全国第二[38] - 多个项目为"疆电外送"重点工程配套项目，受益于特高压输电工程建设[39] - 控股股东能源集团承诺5年内注入335万千瓦新能源资产，消除同业竞争[40]

可再生能源发展态势 - 截至2024年4月底，中国可再生能源发电装机突破20亿千瓦，达20.17亿千瓦，相当于近90个三峡电站总装机，同比增长58% [1][2] - 风电和光伏合计装机15.3亿千瓦，已超过火电装机规模 [2] - 2024年新增可再生能源装机3.73亿千瓦，连续两年突破3亿千瓦，占全球新增装机比例超50% [2] 重点项目案例 - 西北地区乌恰风电场叶轮直径195米，为海拔最高风电场，年发电量约5.4亿千瓦时 [2] - 莱州湾海域建成国内首个桩基固定式海上光伏项目，克服高盐雾、强洋流等施工挑战并实现全容量并网 [2] 技术突破与区域分布 - 海上光伏项目技术实现突破，解决海洋环境施工难点 [2] - 西北地区高海拔风电项目与沿海海上光伏项目同步推进，体现多元化布局 [2]

可再生能源发展现状 - 截至2024年4月底中国可再生能源发电装机达20.17亿千瓦同比增长58% [1] - 风电光伏合计装机15.3亿千瓦历史性超过火电装机 [1] - 2024年可再生能源新增装机3.73亿千瓦占电力新增总装机的86% [1] - 可再生能源新增装机连续两年突破3亿千瓦占全球新增装机超50% [1] 可再生能源发电与消纳 - 2024年中国可再生能源发电量达3.47万亿千瓦时占全部发电量的35% [1] - 风电光伏发电总体保持较高消纳水平但存在年份波动和地区差异 [1] 新能源消纳能力提升措施 - 统筹推进网源协调发展 [1] - 有效促进系统调节能力提升 [1] - 不断提高配电网综合承载能力 [1] 未来发展方向 - 以新型电力系统建设为主要抓手推进能源绿色低碳转型 [2] - 指导各地能源主管部门和电力企业落实可再生能源高质量发展要求 [2]

可再生能源装机规模 - 截至2024年4月底中国可再生能源发电装机达20.17亿千瓦同比增长58% [1] - 风电光伏合计装机达15.3亿千瓦历史性超过火电装机 [1] - 2024年可再生能源新增装机3.73亿千瓦占电力新增总装机的86% [1] 全球市场地位 - 中国可再生能源新增装机连续两年突破3亿千瓦 [1] - 中国在全球可再生能源新增装机中占比超过50% [1] 发电量表现 - 2024年中国可再生能源发电量达3.47万亿千瓦时占全部发电量的35% [1] 消纳情况 - 风电光伏发电总体保持较高消纳水平 [1] - 个别年份存在波动不同地区消纳水平存在差异 [1]

绿证核发情况 - 2025年4月国家能源局核发绿证2.16亿个，环比增长23.94%，涉及可再生能源发电项目10.43万个 [1] - 其中可交易绿证1.65亿个，占比76.36%，本期核发2025年3月可再生能源电量对应绿证1.91亿个，占比88.17% [1] - 2025年1–4月累计核发绿证8.78亿个，其中可交易绿证6.21亿个 [1] 绿证交易情况 - 2025年4月全国交易绿证5940万个，其中绿电交易绿证2739万个 [3] - 2025年1–4月累计交易绿证2.59亿个，其中绿电交易绿证8783万个 [3] - 按发电类型分类：风电4月交易3315万个（1-4月累计13248万个），太阳能发电4月交易2416万个（1-4月累计11057万个），生物质发电4月交易190万个（1-4月累计1020万个） [5] 绿证单独交易价格 - 2025年4月全国绿证单独交易量3201万个，平均价格2.31元/个，环比增长63.24% [5]

天华新能固态电池项目进展 - 公司新研制高电压钴酸锂、高镍三元、富锂锰基和尖晶石镍锰材料等正极材料，适用于固态及半固态锂电池应用场景 [1] - 富锂锰基等正极材料已完成研发试样并送多家固态电池客户评测，部分客户已通过评测实现销售 [1] - 研发成果满足"高比能、高安全、高倍率、长寿命、低成本"核心诉求，在客户体系中表现出较高比容量和较好稳定性 [1] - 随着新能源汽车市场快速发展，这些研发成果有望为公司带来新增长点并推动产业发展 [1] 江苏新能股票交易异常波动 - 公司股票连续2个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于异常波动 [2] - 2025年一季度归属于上市公司股东的净利润同比下降34.65%，主要因风况不佳导致风电项目发电量减少 [2] - 未来业绩与风速、光照强度等自然资源状况及行业政策变化密切相关 [2] 工业硅市场动态 - 本周工业硅现货价格小幅下跌，主要因供应增加预期和需求不振 [3] - 供应端北方大厂继续复产，丰水期临近南方部分厂家筹备开炉，整体产量将有明显增加 [3] - 需求端有机硅单体厂6月检修计划较少，产量有增加预期；多晶硅行业开工率变动不大 [3] - 期货盘面创新低对现货价格形成较大压力 [3]

绿证市场发展现状 - 截至2024年12月底全国累计核发绿证49.55亿个同比增长21.45倍其中可交易绿证33.79亿个 [1] - 全国累计交易绿证5.53亿张同比增长4.19倍但交易量仅占核发量的10% [1][2] - 绿证核发范围已实现集中式可再生能源发电项目全覆盖核发增速显著超过消费端增速 [2] 政策推动与行业影响 - 国家能源局提出稳步推动绿证强制消费完善可再生能源消纳责任权重对钢铁石化等高耗能行业提出绿电消费比例要求 [1][2] - 高耗能行业需从2025年起逐步提高绿电消费比例绿证价格将随需求增长回升 [3] - 强制消费政策短期增加企业合规成本中期倒逼绿色转型长期构建绿色竞争优势 [3] 绿证国际认可与贸易价值 - RE100对中国绿证从"有条件认可"变为"无条件认可"提升国际权威性与需求 [6][7] - 中国绿证成为国际供应链绿色认证关键凭证助力企业应对欧盟碳边境调节机制等贸易壁垒 [3] - 在华外资企业及外贸企业通过采购中国绿证增强出口绿色竞争力 [7] 绿证应用与政策协同 - 绿证环境价值应用路径尚不明确需与碳足迹核算等政策协同突破 [4] - 《意见》提出打造绿电工厂绿电园区鼓励100%绿电消费探索与零碳园区融合 [5] - 将绿色电力消费信息纳入上市企业ESG报告体系或成为强制披露要求 [6] 企业采购驱动力与挑战 - 企业采购绿证意愿上升但整体不足主要受ESG评级供应链要求及行业强制政策驱动 [5] - 绿证消费场景有限且现行机制难以体现企业减排责任承担 [5] - RE100认可后加入倡议企业及供应链企业将加大中国绿证采购力度 [8]

业绩总结 - 截至2023年6月30日，公司总资产为29,769.29百万人民币，同比增长9.56%[5] - 2023年上半年公司收入为1,490.14百万人民币，同比增长11.27%[5] - 归属于公司所有者的利润为496.30百万人民币，同比增长11.99%[5] - 2023年上半年公司毛利为905,324,000人民币，同比增长13.7%[52] - 2023年上半年公司每股收益为0.50人民币，较2022年同期的0.44人民币增长11.9%[52] - 2023年上半年公司经营活动产生的净现金流为670,187,000人民币[52] - 2023年上半年公司财务费用为314,625,000人民币，同比增长22.5%[52] 用户数据 - 公司运营的可归属装机容量为3,640 MW，同比增长26.6%[20] - 截至2023年上半年，公司的无补贴项目可归属装机容量达到2,213 MW，占可归属装机容量的61%[20] - 2023年上半年，公司的发电总量为4,151 GW·h，同比增长25.2%[22] - 2023年上半年，风电和光伏的加权平均利用小时数分别为1,353小时和731小时[21] 新产品和新技术研发 - 公司在2023年上半年获得483.5 MW的建设许可证，新增706 MW的项目注册[25] - 2023年上半年公司LCOE（平准化电力成本）为0.2149人民币/kW·h，较2022年下降7.77%[43] 未来展望 - 公司累计减少二氧化碳排放量达到5180万吨，年减少量为453万吨[45] - 公司累计节约标准煤19.34万吨，年节约量为1.67万吨[46] - 公司累计节约水资源106.95万吨，年节约量为6.58万吨[47] 负面信息 - 截至2023年上半年，公司的现金及现金等价物为3,429.17百万人民币，同比下降15.31%[5]