中法经贸合作现状 - 法国是中国主要投资者之一 2023年法国在华FDI存量达400亿欧元 [1] - 2023年法国对华直接投资13.4亿美元 同比2022年增长77% [1] - 47%中国法国工商会会员企业计划未来3年增加在华投资 [1] 雅柯钛浦集团在华发展 - 公司在华20年累计交付超680个项目 覆盖商业综合体 文旅地产 工业智造 文化演艺等领域 [1] - 代表项目包括老佛爷百货 普德赋主题乐园 汉高工厂 玛氏工厂 赛峰航空贵阳发动机工厂 [1] - 业务从汽车产业扩展到化工 食品加工 商业地产 酒店与文化地标建设 [2] 行业发展趋势与公司战略 - 城市更新和生态转型推动建筑业发展机遇 [2] - 公司在华项目几乎全部符合LEED绿色建筑认证标准 [2] - 与法国夏邦杰建筑事务所达成战略合作 整合工程技术优势与零碳建筑 生态韧性设计能力 [2][3] 市场信心与未来展望 - 公司对中国市场长期充满信心 计划通过中法联合智慧推动可持续城市发展 [3]

报告核心观点 - 2025年5月市场有所回暖，回购增持随之降温，两项结构性货币政策工具后续扩容潜力大，有望重塑A股生态，报告对其使用情况及5月回购、增持情况做月度跟踪，并构建值得关注的回购、增持组合 [2] 各目录要点总结 互换便利+回购增持再贷款使用情况 - 2024年9月24日创设两项结构性货币政策工具，2025年5月7日宣布将两项工具总额度8000亿合并使用并优化申请细节，本月申请金额占总金额比例51.3%，较上月提高1.2% [2][5] - 证券、基金、保险公司互换便利本月无变化 [2][5] - 截止5月底，股票回购、增持再贷款申请专项贷款交易647笔，金额约1252.0亿，用于回购的公司更多，申请回购交易461笔，金额约789.4亿，占比63%；申请增持交易186笔，金额约462.6亿，占比37% [2][6] - 仅5月而言，受市场回暖及4月高基数影响，回购、增持再贷款申请总额环比下滑，A股56家上市公司申请97.5亿，环比4月下降70%，其中回购和增持申请金额分别下降77%、52% [2][7] 5月回购、增持情况概览 A股情况概览 - 5月A股回购情况：受市场回暖及4月高基数影响，本月回购实施和预案金额环比下滑，实施回购交易64笔，金额约94.8亿，环比4月下降64%；发布回购预案31笔，按上限计算共计77.9亿，环比4月下降88%，约72%资金是自有/筹资金，含专项贷款金额约占28%，回购目的主要是注销、股权激励/员工持股计划、维护公司价值及股东权益 [2][9] - 拟回购金额最大的三家公司为宝丰能源、中国交建、思源电气 [9] - 5月A股控股股东增持情况：受市场回暖及4月高基数影响，本月增持预案金额环比下滑，实施增持交易量21笔，完成50.8亿增持，较4月减少1.6亿，环比下降3%；新发布21项增持预案，按上限计算共计42.2亿，较4月下降257.1亿，环比下降85.9%，约52%资金是自有/筹资金，48%资金包含专项贷款 [2][15] - 拟增持金额最大的三家公司为隧道股份、湖北宜化、中国黄金 [15] 港股情况概览 - 5月港股回购金额约170.2亿港币，环比4月增长约31%，主要因港股整体震荡调整，部分公司股价低估，出于性价比实施回购，回购金额最高的三家公司为腾讯控股、汇丰控股、友邦保险 [2][20] 构建值得关注的回购、增持组合 - 梳理5月发布新回购、增持公告的上市公司，结合基本面、当前估值、回购/增持金额占比等信息，选择值得关注的公司供投资者参考，列示了部分A股和港股公司 [23]

报告行业投资评级 - 看好丨维持 [10] 报告的核心观点 - 1 - 5月累计狭义基建投资6.7万亿元，同比增5.6%，增速环比降0.2pct，广义基建投资9.0万亿元，同比增10.0%，增速环比降0.1pct [2][8] - 5月基建投资小幅波动，交通投资增速略增，水利投资增速下滑；电力投资高位小幅波动，1 - 5月广义基建投资微幅下滑 [14] - 实物工作量方面，1 - 5月水泥产量同比下滑4%，6月4 - 10日相关数据显示需求有降，基建水泥需求相对平稳，产量下滑受房建投资下滑影响 [14] - 当前基建资金持续下发，投资端平稳波动，关注项目实物工作量后续推进；今年专项债发行加快，预计全年基建投资稳健增长 [14] 根据相关目录分别进行总结 5月基建投资情况 - 5月狭义基建投资1.8万亿元，同比增5.1%，增速环比降0.7pct，其中交通运输等行业投资有不同表现 [14] - 5月广义基建投资2.4万亿元，同比增9.7%，增速环比降0.1pct，电力等行业投资有相应变化 [14] 实物工作量情况 - 1 - 5月水泥产量同比下滑4%，6月4 - 10日全国水泥出库量、基建水泥直供量、混凝土搅拌站发运量环比和年同比均有下降 [14] 基建建设情况 - 今年专项债发行加快，截止6月13日累计发行16479亿元，同比多4608亿元，累计发行进度37%，同比快7pct [14] - 2025年拟安排地方政府专项债券4.4万亿元，比上年增加5000亿元，预计全年基建投资稳健增长 [14]

报告行业投资评级 - 建筑与工程行业评级为增持（维持）[6] - 建材行业评级为增持（维持）[6] 报告的核心观点 - 2025年1 - 5月投资景气度分化，基建、地产、制造业投资增速均回落，建筑建材行业处于需求淡季，建议关注供给端产能出清力度及高景气细分领域，重点推荐四川路桥等多家公司[1] - 1 - 5月地产新开工降幅延续收窄，建材零售同比延续改善，“好房子”建设有望提升高品质建材需求，部分原材料价格同比下降，管材和涂料成本端压力有望改善[2] - 5月水泥产量同比降幅延续扩大，淡季价格回落但成本端煤炭价格下滑，预计25Q2水泥企业盈利能力仍有望同比提升[3] - 5月浮法/光伏玻璃均价环比均回落，产线复产导致供给端压力仍大，库存增加，亏损面有所扩大[4] 各部分总结 投资情况 - 25年1 - 5月基建（不含电力等）/地产/制造业投资累计同比+5.6%/-10.7%/+8.5%，较1 - 4月增速-0.2/-0.4/-0.4pct，水利、电力等高基数领域增速回落，铁路、交通运输等投资增速延续提升[1] 地产与建材零售 - 25年1 - 5月地产销售/新开工/竣工面积同比-2.9%/-22.8%/-17.3%，较1 - 4月增速-0.1/+1.0/-0.4pct，新开工降幅延续收窄[2] - 1 - 5月限额以上建筑及装潢材料企业零售额663亿元，同比+3.0%，较1 - 4月增速+0.7pct，零售端需求同比延续修复[2] 水泥情况 - 25年1 - 5月水泥产量6.59亿吨，同比-4.0%，降幅较1 - 4月扩大1.2pct [3] - 5月水泥均价为380元/吨，同比+2.7%；5月水泥平均出货率为47.8%，同/环比-6.6/-0.5pct，5月终端需求偏弱，价格环比下滑[3] - 截至6月13日水泥库容比66.6%，同比-0.4pct，短期进入淡季，错峰停窑措施执行力度需观察[3] - 5月秦皇岛动力煤均价622元/吨，同比-28.9%，成本端煤炭价格下滑，预计25Q2水泥企业盈利能力同比提升[3] 玻璃情况 - 25年1 - 5月平板玻璃产量4.02亿重箱，同比-4.9%，较1 - 4月增速-0.1pct [4] - 5月全国浮法玻璃均价71元/重箱，同/环比-22.1%/-1.9%，截至6月12日，浮法玻璃行业库存6045万重箱，同比+16.1%，较5月底增长4.4%；日产能15.9万吨/天，同比-7.3%，5月部分产线复产[4] - 5月3.2/2.0mm镀膜光伏玻璃均价21.6/13.6元/平米，月环比-3.0%/-4.3%，5月个别前期点火装置达产，局部供应量稍增，成本价格下探，亏损面扩大，截至6月12日，光伏玻璃样本库存天数29.87天，周环比+0.5% [4] 重点推荐公司 - 报告重点推荐四川路桥、中材国际、隧道股份、中国核建、中国建筑国际、华新水泥H、中国联塑、海螺创业、兔宝宝、三棵树等公司，并给出目标价和投资评级[1][8] - 对各重点推荐公司进行了业绩分析和展望，如四川路桥25Q1营收和利润增长，中标额同比增加，未来利润规模稳定能力较强；中材国际25Q1新签合同额同比增长，海外市场需求持续性较好等[31][32]

报告行业投资评级 - 看好丨维持 [11] 报告的核心观点 - 2024 - 2025年央地并购重组政策频繁出台，释放市场活力，建筑行业走向成熟期，企业有并购重组动机，关注经营承压/增长受限、解决同业竞争、受益政策的相关标的，梳理中材国际、深桑达A等公司案例，这些公司通过并购重组实现突破 [3][6][20][21][25] 相关目录总结 建筑行业并购重组政策背景 - 2024年新“国九条”部署活跃并购重组市场，9月证监会发布改革意见，2025年5月修改《上市公司重大资产重组管理办法》，“并购六条”落地，市场规模和活跃度提升，地方也出台相关政策 [20][21] - 建筑行业走向成熟期，行业体量有见顶可能，企业收入业绩增长承压，工程企业有并购重组动机 [21] 中材国际 - 公司从事新型干法水泥生产线建设，向综合性工程服务商转型，通过多次并购重组解决同业竞争，提升竞争力和业绩 [26][28] - 两材合并后，中国建材工程和中材国际存在业务重合，中建材集团承诺解决同业竞争 [37][38] - 2021年收购北京凯盛、南京凯盛、中材矿山，扩大业务规模，凸显竞争优势，消除同业竞争 [42] - 2022年收购合肥院，整合水泥工程业务，加强核心竞争力，提升收入和盈利能力 [51] 深桑达A - 公司聚焦数字与信息服务和产业服务，通过多次并购扩张业务 [55] - 响应央企战略重组号召，收购中国系统优化国有资本布局，重组后收入、业绩和股价提升 [59][61] - 2020年拟购买中国系统96.7186%股权，中国系统有三大业务板块 [65] - 2018 - 2019年中国系统估值提升，2024年深桑达A收购剩余3.2814%股权完成整合 [74][75] 中国能建 - 换股吸收合并葛洲坝，优化股权架构，实现A+H上市，拓宽融资渠道，消除同业竞争和关联交易 [76][77] - 2024年收购城地香江控制权，拓展数据中心业务，推动其成为算力网络承载主体 [88] 安徽建工 - 公司是综合性建筑企业，全产业链布局，资质齐全 [89] - 2016年吸收合并安徽建工集团实现整体上市，股价上涨获市场认可 [96][98][99] 中交设计 - 公司是A股市值最大设计咨询公司，重组后退出水泥业务，从事工程设计咨询 [102][104] - 2022年重大资产置换及发行股份购买资产，置入六家设计院股权，水泥业务资产托管给天山股份 [108][109]

评级结果 - 维持山东高速路桥集团股份有限公司主体长期信用等级为AAA [1] - 维持"山路转债"信用等级为AAA [1] - 评级展望为稳定 [1] 公司经营情况 - 2024年公司新签合同数量同比增长但新签合同金额同比下降 [3] - 期末在手合同金额1182.31亿元，业务持续性很强 [5] - 路桥工程施工业务收入占比87.49%，为主要收入来源 [18] - 营业总收入713.48亿元，利润总额36.57亿元 [23] - 营业利润率12.97%，同比有所提升 [31] 财务表现 - 截至2024年底资产总额1633.61亿元，同比增长17.07% [23] - 流动资产中应收账款和合同资产合计占比53.30% [6] - 全部债务395.79亿元，较上年底增长15.43% [6] - 资产负债率78.35%，同比提高1.76个百分点 [30] - 经营性净现金流-51.39亿元，收入实现质量降低 [31] 项目储备与风险 - 累计已签约订单未完工部分金额1182.31亿元 [5] - PPP项目12个，已完工在运营项目15个 [19] - 海外项目新签合同金额91.30亿元，占比6.54% [19] - 部分区域地方财政承压导致回款滞后 [3] - 投资/入股-施工一体化项目合同金额265.57亿元 [19] 股东支持 - 控股股东山东高速集团位列全球承包商第65位 [5] - 2024年来自关联方收入占比41.74% [5] - 山路转债获得股东认购24.06亿元，占比49.75% [28] - 在项目承接、融资和政府补助等方面持续获得外部支持 [7]

报告核心观点 - 6月建议继续控制仓位、保持耐心，做好准备建立对未来行情的预期，均衡配置仍是重要策略，可逐步提升题材交易风偏；若AI等风口有重量级产业事件，确认强度后快速跟随 [1][7] - 配置上临近6月可提升题材交易风险偏好，交易思路向高景气行业过渡，同时关注红利资产及部分股息率抬升行业 [2][8] 6月策略观点 大势研判 - 5月市场交易难度较4月加大，指数两次冲高回落，交易主线匮乏，题材持续性不佳；此前预测的交易方向未成功验证 [1][7] - 面对市场阻力位压力和无主线情况，建议控制仓位、保持耐心，结合历史经验建立行情预期 [1][7] - 基准情形下类比2024年6月，均衡配置重要；小概率出现AI等风口产业事件，类比2023或2021年，确认强度后跟随 [1][7] 配置观点 - 临近6月提升题材交易风险偏好，创新药、IP经济等新消费及算力与机器人产业链值得关注 [2][8] - A股财报披露后交易思路向高景气行业过渡，关注饲料、摩托车及其他、塑料、动物保健、电池等 [2][8] - 防御方向关注银行、保险、水电等红利资产，以及航运港口、白色家电等股息率抬升行业 [2][8] 6月金股组合 银龙股份（603969.SH） - 主业为预应力钢材、轨道板生产销售，下游用于基建领域；两大逻辑支撑2 - 3年内利润复合增速超30%，订单前置业绩确定性高 [9] - 预应力材料高端化趋势启动，公司市占率和利润率快速提升；轨道板业务和出海贡献增量 [9] - 预计2025 - 2026年净利润分别为3.2亿、4.3亿，重点推荐 [10] 寒武纪 - U（688256.SH） - 收入前置指标亮眼，业绩有望迎爆发拐点；费用控制良好，25Q1扭亏，看好后续盈利表现 [11] - 预计2025 - 2027年营收分别为52.56/73.56/102.95亿元，归母净利润分别为13.60/19.61/28.29亿元，维持“买入”评级 [12] 盐津铺子（002847.SZ） - 品类品牌成绩亮眼，魔芋赛道布局精准；渠道变革加速，把握渠道发展机遇，拓展全渠道及海外市场 [14][15] - 预计2025 - 2027年营收分别同比+31.2%/+24.0%/+18.7%至69.6/86.3/102.4亿元，归母净利润分别同比+32.2%/+26.8%/+21.5%至8.5/10.7/13.0亿元，维持“买入”评级 [15] 燕京啤酒（000729.SH） - 2025Q1啤酒销量增长，大单品U8保持高增速；啤酒旺季在即，有望量价超预期 [17] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别同比+37.1%/+23.9%/+21.4%至14.5/17.9/21.8亿元，维持“买入”评级 [17] 新天绿能（600956.SH） - 2025年一季度营收减少、净利润增长，天然气售气量下滑影响营收，风电电量增长带动利润提升 [19] - 风电量增价稳，装机增量有望带动增长；天然气气量下滑，LNG二阶段投产与燃机新增协同具增量 [20][21] - 预计2025 - 2027年实现营业收入239.77/272.68/300.24亿元，归母净利润实现23.30/27.03/30.88亿元，维持“买入”评级 [21] 华能国际（600011.SH） - 2025年一季度营收下降、归母净利润上升，单季业绩向上系境内燃料成本下降影响 [23] - 成本向下需求承压，煤电量减利增；新能源装机持续扩张，电量向上 [23][24] - 预计2025 - 2027年归母净利分别为120.82/122.26/130.83亿元，维持“买入”评级 [24]

报告行业投资评级 - 建筑与工程行业评级为增持（维持）[11] - 建材行业评级为增持（维持）[9] 报告的核心观点 - 5月地产销售环比改善，新产业投资高景气，6月房企年中冲刺有望延续止跌回稳态势，传统基建施工进入淡季，新产业基建投资延续高景气，应坚守估值尚处低位的基建链及地产链龙头[12] - 建筑建材行业加快转型势在必行，能加大现代化产业服务占比和探索第二主业转型的企业有望赢得中长期发展机遇，低空基建等细分市场有望受益高质量发展支持[13] - 5月建筑业新订单PMI环比小幅回升，但外需不确定背景下仍有待发力，建筑和建材指数相对沪深300指数收益表现不同，反映市场对内需投资和建材终端需求的不同预期，短期施工淡季实物量或仍承压[14][19] - 地产链方面，5月百强房企销售操盘金额环比增长，楼市延续止跌回稳走势，应关注建材供给端变革执行情况[20] - 新材料方面，结构分化延续，高端电子纱及碳纤维等细分产品延续高景气，但需关注关税及出口扰动对玻纤终端需求的影响和龙头企业新产能投放节奏及终端需求恢复力度[21][23] 各部分总结 上周细分行业回顾 - 水泥：上周全国水泥价格周环比-0.8%，出货率47.8%，周环比/同比+1.4pct/-5.3pct[2] - 玻璃：上周国内浮法玻璃均价68元/重量箱，周环比/同比-0.7%/-21.9%，重点样本企业库存5789万重箱，周环比+0.3%，年同比+7.6%，库存天数约29.64天，环比-0.20天；3.2mm/2.0mm光伏玻璃主流订单价格21/13元/平米，周环比-1.2%/-1.9%，行业重点样本企业库存天数约29.16天，环比+2.37%[2] - 玻纤：2400tex缠绕直接纱均价3696.5元/吨，周环比-0.6%，电子纱价格持平，电子布价格持平[2] 重点公司及动态 - 5月28日，中国化学公告其控股股东与工商银行达成合作意向，工商银行承诺为其提供增持上市公司股票专项融资支持，额度不超过5.4亿元[3] 各细分行业每周动态 - 水泥：上周全国水泥市场价格环比回落0.8%，价格回落区域主要是上海等地，上涨区域为云南昆明，五月底雨水减少，需求环比小幅提升，长三角地区企业计划6月推动水泥价格上涨，后期价格有望企稳或小幅反弹[24] - 玻璃：上周国内浮法玻璃市场偏弱整理，价格重心下移，供应端产能增加，需求端疲软，成本端亏损增加，短期需求仍有压力，部分价格或松动，库存略有增加，市场交投不温不火，华东、华中个别产线近期有冷修计划，华北、东北个别产线计划复产[25][26] - 光伏玻璃：上周国内光伏玻璃市场整体交投欠佳，价格承压下滑，终端需求转弱，下游组件企业开工率下降，库存增加，生产利润压缩，市场稳中偏弱运行[27] - 玻纤：无碱粗纱市场价格稳中小降，走货一般，供应增加预期延续，供需表现较弱，下游按需少量采购，价格或仍承压；电子纱市场暂稳出货，新单价格有待商谈，高端市场需求缺口明显，价格有提涨预期[28][29] - 上游原材料：煤炭港口市场整体僵持，库存减少，价格涨势不足；纯碱市场弱势下滑，价格下跌，开工负荷提升，下游需求疲软；管材相关原材料中，全国PVC均价周环比-0.7%，HDPE均价周环比+0.03%，PPR均价周环比+2.8%；钛白粉均价周环比持平[31][32][33] 重点推荐 - 报告重点推荐四川路桥、中材国际等10家公司，给出目标价和投资评级均为买入，并对各公司最新观点进行阐述，包括业绩情况、业务发展、订单情况等，还对部分公司盈利预测和目标价进行调整[10][34][35] 行业新闻概览 - 报告整理了2025年5月26日至6月1日的行业新闻，涉及智慧科技、高铁隧道、建筑产业转型升级等方面[37] 公司动态 - 报告展示了天健集团、万年青等多家公司在2025年5月26 - 30日的公告动态，包括股东大会、董事会决议、债券付息、激励计划等相关内容[38][39]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 2025年6月十大转债分别为中特转债、山路转债、广大转债、爱玛转债、兴业转债、永和转债、重银转债、白电转债、花园转债、渝水转债 ，报告对各转债对应公司的基本情况、财务数据和公司看点进行了分析[1][7][13] 根据相关目录分别进行总结 中特转债 - 5月末收盘价107.401元，转股溢价率111.87%，正股PE - TTM 11.1 [13] - 全球领先特殊钢材料制造企业，2024年营收1092.03亿元（同比 - 4.22%），归母净利润51.26亿元（同比 - 10.41%）；2025年Q1营收268.4亿元（同比 - 5.59%），归母净利润13.84亿元（同比 + 1.76%） [13] - 看点：全球品种规格全、产能规模大，核心产品市占率高；产业链完整，成本管控强；谋求外延扩张，大股东承诺注入资产 [14] 山路转债 - 5月末收盘价111.207元，转股溢价率49.04%，正股PE - TTM 3.9 [22] - 以路桥工程施工与养护为主营，2024年营收713.48亿元（同比 - 2.3%），归母净利润23.22亿元（同比 + 1.47%）；2025年Q1营收97.64亿元（同比 + 1.95%），归母净利润2.49亿元（同比 + 1.89%） [22] - 看点：实控人为山东省国资委，有中特估概念；化债背景下有提升空间；受益省内基建项目；开拓一带一路市场 [23] 广大转债 - 5月末收盘价127.967元，转股溢价率5.11%，正股PE - TTM 30 [33] - 从事高端装备特钢和新能源风电零部件业务，2024年营收40.03亿元（同比 + 5.67%），归母净利润1.15亿元（同比 + 4.97%）；2025年Q1营收11.22亿元（同比 + 25.75%），归母净利润0.74亿元（同比 + 1488.76%） [33] - 看点：风电装机需求有望支撑，风机价格战趋缓；优化产品结构，铸造主轴批量交付；拓展风电齿轮箱零部件应用领域 [34] 爱玛转债 - 5月末收盘价122.149元，转股溢价率30.71%，正股PE - TTM 14.8 [44] - 电动两轮车行业龙头，2024年营收216.06亿元（同比 + 2.71%），归母净利润19.88亿元（同比 + 5.68%）；2025年Q1营收62.32亿元（同比 + 25.82%），归母净利润6.05亿元（同比 + 25.12%） [44] - 看点：以旧换新补贴有望延续，刺激需求；新国标实施，或有扶持政策；毛利率有改善空间 [45] 兴业转债 - 5月末收盘价120.777元，转股溢价率18.7%，正股PE - TTM 6.1 [54] - 股份制商业银行，2024年营收2122.26亿元（同比 + 0.66%），归母净利润772.05亿元（同比 + 0.12%）；2025年Q1营收556.83亿元（同比 - 3.58%），归母净利润237.96亿元（同比 - 2.22%） [54] - 看点：利息净收入平稳增长；资产质量总体稳定；规模和客户数量稳定增长 [55] 永和转债 - 5月末收盘价125.099元，转股溢价率21.44%，正股PE - TTM 31 [67] - 主营氟化学产品，2024年营收46.06亿元（同比 + 5.42%），归母净利润2.51亿元（同比 + 36.83%）；2025年Q1营收11.38亿元（同比 + 12.36%），归母净利润0.97亿元（同比 + 161.66%） [67] - 看点：制冷剂价格恢复性上涨；含氟高分子产品量价表现平稳；子公司项目扭亏为盈 [68] 重银转债 - 5月末收盘价124.8元，转股溢价率10.64%，正股PE - TTM 7.5 [76] - 地方性股份制商业银行，2024年营收136.79亿元（同比 + 3.54%），归母净利润51.17亿元（同比 + 3.8%）；2025年Q1营收35.81亿元（同比 + 5.3%），归母净利润16.24亿元（同比 + 5.33%） [76] - 看点：成渝经济圈发展带来机遇；资产规模稳定增长；紧跟战略调整信贷策略 [77] 白电转债 - 5月末收盘价125.324元，转股溢价率5.41%，正股PE - TTM 19.2 [88] - 高新技术企业，2024年营收49.85亿元（同比 + 15.12%），归母净利润1.96亿元（同比 + 79.05%）；2025年Q1营收9.76亿元（同比 + 4.68%），归母净利润0.37亿元（同比 + 11.47%） [88] - 看点：产品盈利能力有改善空间；电容器市场份额领先，在手订单充足 [89] 花园转债 - 5月末收盘价127.228元，转股溢价率12.95%，正股PE - TTM 22.6 [101] - 围绕维生素D3产业链发展，2024年营收12.43亿元（同比 + 13.58%），归母净利润3.09亿元（同比 + 60.76%）；2025年Q1营收3.26亿元（同比 - 1.18%），归母净利润0.97亿元（同比 + 5.5%） [101] - 看点：核心产品市场率高，新项目建设顺利，拓展产品品类；深耕医药制造领域，新品获批进展良好 [102] 渝水转债 - 5月末收盘价124.686元，转股溢价率25.72%，正股PE - TTM 27.5 [112] - 重庆市供排水一体化企业，2024年营收69.99亿元（同比 - 3.52%），归母净利润7.85亿元（同比 - 27.88%）；2025年Q1营收16.52亿元（同比 + 8.66%），归母净利润2.37亿元（同比 + 28.91%） [112] - 看点：供排水业务稳定，市场占有率高；收购项目巩固市占率，拓展外省业务；成本控制成效显著 [113]

品高股份 - 全资子公司广州微高与深圳元脉签订3.97亿元算力资源服务合同 含算力设备租用、软件平台使用及五年技术支持 合同期限为2025年8月1日至2030年7月31日 [1] 移为通信 - 拟使用自有资金1亿元设立全资子公司上海移为智能科技发展有限公司 经营范围包括物联网技术研发和人工智能应用软件开发 [2] 光洋股份 - 终止通过发行股份及支付现金方式购买银球科技100%股权并募集配套资金的交易事项 股票将于2025年5月30日复牌 [3] ST先锋 - 撤销其他风险警示 股票简称由"ST先锋"变更为"先锋新材" 股票代码仍为"300163" 日涨跌幅限制仍为20% [4] 双林股份 - 拟向特定对象发行股票募资不超过15亿元 用于滚柱丝杠及关节模组产业化项目、高精度数控磨床扩产项目、前瞻性技术研究和应用中心建设项目及补充流动资金 [5] 连板股风险提示 - 通达电气目前无"无人物流车"和"无人驾驶"产品业务收入 [7] - 尚纬股份股价严重偏离基本面 [7] - 云内动力无人车产品已实现小批量销售 [7] - 合锻智能无应披露而未披露的重大信息 [7] - 均瑶健康董事蒋海龙5月28日减持3万股公司股票 [7] - 合兴股份目前未涉及"无人驾驶物流车"相关业务 [7] - 联化科技目前以CDMO业务模式为客户提供氯虫苯甲酰胺的高级中间体 产品仅向该客户出售 [7] - 舒泰神"注射用STSP-0601"药品后续是否进入优先审评程序仍存在诸多不确定性 [7] 重大项目及中标 - 中国建筑获得三项重大项目 总金额82.3亿元 [8] - 金冠股份及子公司近期中标国家电网等相关项目 中标金额合计约为6997.42万元 [8] - 天威视讯与某客户签署《威视数据中心服务协议》 预计合同金额含税不超过5400万元 [8] - 珠海冠宇收到上汽大众定点通知 [8]