审计意见与基础 - 天健会计师事务所对绍兴华鑫环保科技有限公司2024年12月31日和2025年6月30日的财务报表出具无保留审计意见，认为其公允反映财务状况、经营成果和现金流量 [1][2] - 审计工作遵循中国注册会计师审计准则，审计证据充分适当，注册会计师独立于公司并履行职业道德责任 [2] - 管理层负责财务报表编制和内部控制设计，治理层监督财务报告过程 [2][3] 财务报表结构 - 财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表及附注，涵盖2024年度和2025年1-6月期间 [1] - 财务报表附注共43页（第8-50页），详细说明会计政策、税项及项目注释 [1][8][48] - 附件包括会计师事务所营业执照、执业证书及会计师资格证书复印件 [1] 资产负债表关键数据（2025年6月30日） - 货币资金1,433,357.32元，较2024年末1,920,037.99元减少25.35% [48] - 应收票据524,638.07元，全部为银行承兑汇票，无坏账准备 [48] - 实收资本30,000,000元，资本公积71,736,949.69元，与2024年末持平 [5][6] - 负债合计25,299,890.76元，流动资产合计38,808,980.33元 [5] 利润表现金流表现 - 2025年1-6月净利润-595,923.86元，较2024年同期158,537.71元由盈转亏 [6] - 经营活动现金流量净额840,603.42元，投资活动现金流量净额-1,327,284.09元 [7] - 筹资活动现金流量净额-13,322,000元，主要因分配股利利润或偿付利息支付 [7] 会计政策与税收优惠 - 公司采用企业会计准则编制报表，记账本位币为人民币，营业周期12个月 [8][9] - 享受高新技术企业15%所得税税率（2022-2024年）及环境保护项目"三免三减半"税收优惠 [48] - 垃圾处理、污泥处理劳务适用增值税即征即退70%政策 [48] 行业与业务特征 - 公司属生态保护和环境治理行业，主营工业危险废物和医疗废物的收集、运送、贮存及处置 [12] - 70吨工业危险废物处置项目自2020年起享受企业所得税减免优惠 [48] - 资金由最终控制方东江环保股份有限公司通过集团内部结算中心集中管理 [48]

公司董事会会议 - 第六届第十六次董事会会议于2025年8月25日以现场方式召开 [1] - 会议审议了《2025年半年度报告及其摘要》等文件 [1] 公司营业收入构成 - 2024年全年营业收入中仪器仪表制造业占比64.21% [1] - 生态保护和环境治理行业占比23.45% [1] - 第三方检测服务占比10.42% [1] - 医药制造业占比1.91% [1] 行业市场动态 - 宠物产业市场规模达3000亿元 [1] - 宠物智能手机等创新产品推动行业市场爆发 [1] - 行业上市公司呈现"涨"声一片的态势 [1]

重大资产重组计划 - 公司正在筹划以发行股份及支付现金方式收购凯睿星通信息科技（南京）股份有限公司的控股权，同时拟募集配套资金 [1] - 本次交易预计构成重大资产重组，不会导致公司实际控制人发生变更，不构成重组上市 [1] - 公司股票将于8月27日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日 [1] 标的公司业务范围 - 凯睿星通成立于2011年，经营范围包括第一类增值电信业务、通用航空服务、测绘服务、特种设备安装改造修理、建筑智能化系统设计 [4] - 标的公司业务还涵盖卫星移动通信终端制造与销售、卫星通信服务、卫星技术综合应用系统集成、智能无人飞行器制造与销售 [5] 公司主营业务与财务表现 - 公司所属行业为生态保护和环境治理，业务涵盖生态湿地保护、水环境治理、市政景观、国储林、森林公园、矿山修复、林碳开发管理等板块 [5] - 2024年第一季度实现营收1.06亿元，同比下降15.01%，归母净利润亏损39.49万元 [5] - 2023年及2024年公司归母净利润均处于亏损状态 [5] 市场表现 - 8月26日公司股价早盘一度涨停，收盘涨幅达7.85%，总市值为37.38亿元 [5] - 今年以来公司股价累计上涨超51% [5]

增值税期末留抵退税政策核心内容 - 政策依据为财政部税务总局2025年第7号公告，旨在完善增值税留抵退税制度和抵扣链条[31] - 纳税人需在符合条件次月的增值税纳税申报期内通过电子税务局或办税服务厅提交《退（抵）税申请表》[2] - 税务机关需在10个工作日内完成审核并出具《税务事项通知书》，若同时涉及免抵退税则优先办理免抵退税[3] 纳税人分类与资格条件 - 制造业等4个行业纳税人指从事制造业、科学研究和技术服务业、软件和信息技术服务业、生态保护和环境治理业业务且相应增值税销售额占比超50%的纳税人[35] - 房地产开发经营业纳税人指从事房地产开发经营业务且相应增值税销售额及预收款占比超50%的纳税人[36] - 其他纳税人指除上述两类以外的纳税人，需满足连续6个月期末留抵税额大于零且第六个月新增留抵税额不低于50万元[39][40] - 所有申请留抵退税的纳税人需同时满足纳税缴费信用级别为A级或B级、申请前36个月未发生骗税或虚开发票行为、未因偷税被处罚两次及以上、2019年4月1日起未享受即征即退或先征后返政策[34] 留抵税额计算方法 - 制造业等4个行业纳税人允许退还的留抵税额计算公式为：当期期末留抵税额×进项构成比例×100%[44] - 房地产开发经营业纳税人允许退还的留抵税额计算公式为：新增加留抵税额×进项构成比例×60%[45] - 其他纳税人允许退还的留抵税额分两档计算：新增加留抵税额不超过1亿元部分按60%退还，超过1亿元部分按30%退还[46] - 进项构成比例计算时无需扣减已转出的进项税额，具体比例为七类增值税扣税凭证注明的增值税额占同期全部已抵扣进项税额的比重[4][47] 特殊情形处理 - 纳税人可同时申报免抵退税和留抵退税，但需先办理免抵退税[2] - 既有增值税欠税又有期末留抵税额的纳税人，需先抵减欠税后再计算允许退还的留抵税额[7] - 若发现纳税人存在增值税涉税风险疑点、被税务稽查立案未结案、申报比对异常等情形，税务机关将暂停或终止办理留抵退税[6][9] - 纳税人可申请缴回已退还的全部留抵退税款，并通过《缴回留抵退税申请表》办理，缴回后仍可继续抵扣进项税额[13][52] 政策衔接与过渡安排 - 纳税人已享受留抵退税的不得再申请即征即退或先征后返政策，但缴回已退税款后可变更适用政策[50] - 政策变更后36个月内不得再次变更，且需一次性缴回全部已退税款[34][51] - 2025年9月1日前已受理但未办结的留抵退税申请仍按原规定办理[56]

增值税期末留抵退税政策调整 - 制造业 科学研究和技术服务业 软件和信息技术服务业 生态保护和环境治理业纳税人自2025年9月起可按月申请退还期末留抵税额 [1] - 房地产开发经营业纳税人需满足连续六个月新增留抵税额大于零且第六个月新增额不低于50万元 可申请退还第六个月新增留抵税额的60% [1] - 其他行业纳税人新增留抵税额不低于50万元时 新增额不超过1亿元部分退税60% 超过1亿元部分退税30% [2] 纳税人适用条件 - 纳税缴费信用级别需为A级或B级 [2] - 申请退税前36个月未发生骗取留抵退税 骗取出口退税或虚开增值税专用发票情形 [2] - 申请退税前36个月未因偷税被税务机关处罚两次及以上 [2] - 2019年4月1日起未享受增值税即征即退 先征后返政策 [2]

专利技术 - 武汉动力电池再生技术有限公司、无锡动力电池再生技术有限公司、天津动力电池再生技术有限公司、格林美（深圳）循环科技有限公司联合申请一项名为"一种退役电池包组合方法、装置、电子设备及存储介质"的专利，公开号CN120497485A，申请日期为2025年04月 [1] - 专利涉及退役电池梯次利用技术领域，方法包括对多个退役电池包进行组合得到目标电池簇，要求当前总容量极差小于或等于第一极差阈值，并预测使用周期后的总容量极差 [1] 公司背景 武汉动力电池再生技术有限公司 - 成立于2020年，位于武汉市，从事电气机械和器材制造业，注册资本1022003205万人民币 [2] - 对外投资7家企业，参与招投标17次，拥有商标13条，专利456条，行政许可12个 [2] 无锡动力电池再生技术有限公司 - 成立于2020年，位于无锡市，从事电气机械和器材制造业，注册资本10000万人民币 [2] - 参与招投标9次，专利172条，行政许可14个 [2] 天津动力电池再生技术有限公司 - 成立于2020年，位于天津市，从事科技推广和应用服务业，注册资本1000万人民币 [2] - 参与招投标6次，专利149条，行政许可4个 [2] 格林美（深圳）循环科技有限公司 - 成立于2017年，位于深圳市，从事生态保护和环境治理业，注册资本3000万人民币 [3] - 参与招投标39次，专利22条，行政许可27个 [3]

收购交易概况 - 赛恩斯拟以1.83亿元收购参股子公司紫金药剂61%股权 交易完成后紫金药剂将成为公司全资子公司 [1][2] - 此次收购为赛恩斯上市后首笔并购 构成关联交易 需提交股东大会审议 [2] - 紫金药剂主要从事选矿药剂 铜萃取剂的研发 生产和销售 具备年产3400吨铜萃取剂 2000吨选矿药剂等产能 [3] 估值差异与合理性 - 本次交易对紫金药剂100%股权估值为3亿元 较2019年收购39%股权时8000万元估值增长2.75倍 [1][5] - 紫金药剂股东权益账面值从2018年底7944.08万元增至2023年9月底9072.78万元 仅增长14.21% 但估值大幅增加235.07% [5][6] - 公司选取康普化学作为可比公司 测算紫金药剂估值应为4.49亿元 但实际交易估值3亿元存在49.53%差异 [6] 业绩表现与异常 - 紫金药剂2020-2022年净利润分别为804.64万元 875.63万元和1042.89万元 2023年预计净利润达2052.33万元 [7] - 2023年前三季度净利润1112.93万元 意味着第四季度单季净利润达939.4万元 占比45.8% 存在季节性异常 [7] 业务协同与关联交易 - 赛恩斯属环保行业 紫金药剂属冶金行业 二者产品不可相互替代 存在跨界整合问题 [4] - 收购后将增加与紫金矿业的关联交易 2022年关联交易占比27.12% 2023年1-9月为15.25% [8] - 交易对手方紫金南方为紫金矿业全资子公司 众鑫投资合伙人包含赛恩斯员工 [2][9] 交易条款与影响 - 本次交易未设置业绩对赌条款 公司确认此为双方洽谈结果 [10] - 交易完成后将形成1.69亿元商誉 占净资产比重需关注 [10] - 紫金矿业曾承诺减少非必要关联交易 此次交易可能影响承诺履行 [8][9]

股份回购情况 - 截至2025年7月31日公司累计回购股份约937万股占公司总股本2.16% [1] - 回购最高成交价20.2元/股最低成交价14元/股成交总金额约1.5亿元 [1] 营业收入构成 - 2024年1至12月公司营业收入100%来自生态保护和环境治理行业 [1] 行业动态 - 德资巨头中国区高管警告智能驾驶行业面临残酷价格战智驾服务免费化可能给全行业带来灾难 [1]

财务表现 - 2025年中报营业总收入2.91亿元，同比下降3.68%，归母净利润562.8万元，同比下降55.05% [1] - 第二季度营业总收入1.62亿元，同比下降26.84%，第二季度归母净利润-436.82万元，同比下降124.0% [1] - 毛利率24.28%，同比增13.33%，净利率1.81%，同比减46.84% [1] - 每股收益0.06元，同比减53.85%，每股经营性现金流-0.01元，同比增98.49% [1] - 应收账款3.51亿元，同比增9.10%，占最新年报归母净利润比达2678.1% [1] - 有息负债779.19万元，同比增213.05% [1] 费用与现金流 - 销售费用、管理费用、财务费用总计3498.1万元，三费占营收比12.02%，同比减3.56% [1] - 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为98.5%，因购买商品、接受劳务支付的现金和支付的各项税费同比减少 [6] - 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-62.02%，因收回理财投资同比减少 [6] - 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-84.64%，因支付员工股权激励回购款和现金股利 [6] 资产与负债变动 - 货币资金1.34亿元，同比增18.80% [1] - 存货同比减9.74%，因原材料减少 [2] - 固定资产同比减8.74%，因计提折旧和清理固定资产 [2] - 使用权资产同比减36.43%，因处置和摊销折旧 [3] - 合同负债同比增56.03%，因预收工程款增加 [5] - 租赁负债同比减48.06%，因房屋租赁减少 [5] 收益与损失 - 其他收益同比增109.83%，因收到增值税即征即退增加 [10] - 投资收益同比减38.58%，因理财收益减少 [11] - 公允价值变动收益同比减63.16%，因持有盐湖股份股票股价变动 [11] - 信用减值损失同比减985.13%，因计提应收款项坏账准备增加 [11] - 资产减值损失同比减114.67%，因计提合同资产减值准备增加 [11] 业务与行业 - 公司所处生态保护和环境治理行业，依赖政策推动，受益于能源结构调整、供给侧改革、双碳战略等政策 [12] - 公司计划加强拓展生态环境修复、可再生资源利用、填埋场综合运营等重点业务领域 [12] - 公司去年的ROIC为1.17%，净利率为1.88%，历史中位数ROIC为13.72% [11][12]

公司基本信息 - 公司全称为鸿翔环境科技股份有限公司，成立于2014年9月25日，注册资本1.17亿元，法定代表人许晓平，注册地址为浙江省海宁市砖石街道杨汇桥村杨汇桥7号 [1] - 公司控股股东为鸿翔控股集团有限公司，持股比例44.4719% [1] - 公司行业分类为生态保护和环境治理业，计划在全国中小企业股份转让系统挂牌 [1] - 公司近3年内不存在提交首次公开发行股票/存托凭证并上市申请被终止审查、不予核准、不予注册的情况 [1] 业务模式与经营情况 - 公司主要以BOT特许经营方式从事建筑垃圾项目的投资、建设和运营，专业从事建筑垃圾处置及资源化利用 [2] - 通过资源化利用生产的主要产品包括再生砌块及构件、再生骨料、再生水稳等 [2] - 2024年度公司实现营业收入4.88亿元，同比增长9.56%；实现归母净利润5004.70万元，同比下降10.45% [3] - 2024年毛利率为27.37%，较上年同期的31.37%有所下降 [3] - 加权平均净资产收益率为13.81%，低于上年同期的19.03% [3] 股权结构与实际控制人 - 公司实际控制人为姚岳良和姚惟秉，通过控股股东鸿翔控股持有公司44.4719%的股份 [4] - 姚惟秉持有海宁汇泽59.7257%的合伙份额并担任其执行事务合伙人，海宁汇泽持有公司19.3605%的股份 [4] - 姚岳良和姚惟秉合计控制公司63.8324%股份 [4] - 姚岳良与宋程梅系夫妻关系，姚惟秉系姚岳良和宋程梅之子，宋程梅是实际控制人的一致行动人 [4] 管理层信息 - 姚岳良，62岁，大专学历，现任公司董事，拥有40余年建筑行业从业经验 [5] - 姚惟秉，37岁，本科学历，现任公司董事长，自2009年起在鸿翔系企业担任管理职务 [7] - 姚岳良和姚惟秉在公司经营决策中发挥重要作用，为公司的共同实际控制人 [4]