市场表现 - 11月21日早盘军工板块震荡调整，航空航天ETF（159227）盘中触底回升，跌幅收窄至1.52% [1] - 航空航天ETF（159227）成交额达1.19亿元，稳居同类ETF第一 [1] - 持仓股中长城军工、亚光科技、天和防务、建设工业、中国海防、内蒙一机等涨幅居前 [1] 资本动态 - 近期多家航空航天领域头部公司启动IPO辅导，资本持续涌入 [1] - 今年四季度以来商业航天领域投融资维持高热度，天兵科技、无限宇航、星际光遥等企业获融资进展 [1] - 融资涉及火箭研发制造、卫星制造、载荷设备等多个细分领域 [1] - 蓝箭航天、中科宇航、天兵科技、星河动力等头部企业已相继启动上市辅导 [1] - 资本市场正助力行业完成从技术到产业的飞跃 [1] 行业趋势与结构 - 中国军工产业形成结构性转变，从单一内需驱动升级为内需、外贸、民用三大动力共同驱动的新模式 [1] - 商业航天领域技术突破推动行业从周期成长迈向全面成长 [1] 指数与产品特征 - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数，深度聚焦军工空天核心领域 [2] - 国证航天指数高度集中，申万一级军工行业占比高达98.2%，为全市场军工纯度最高的指数 [2] - 指数成分股中航空航天装备权重占比达68%，显著超越中证军工与中证国防指数 [2] - 该指数可一键布局航空航天领域，收获政策加持与技术驱动的双重利好 [2]

任务成功与公司参与 - 神舟二十号载人飞船返回舱成功着陆，航天员平安出舱，任务取得圆满成功 [1] - 观典防务凭借其无人机技术保障与应急搜救经验，为航天员安全返回提供了坚实支撑 [1] - 公司延续了与中国人民解放军某部队在神舟任务中的紧密协作 [1] 技术保障细节 - 公司组建了以技术骨干为核心的专业团队，制定了全方位保障方案 [1] - 研发的“复杂环境下智能应急保障巡航监测系统”实现全域态势感知与实时数据回传，为搜救指挥决策提供关键依据 [1] - 通过“一机一策”保障机制，确保无人机在极端气候及复杂地形下稳定运行，展现高精度侦察与数据链优化技术优势 [1] 战略意义与未来展望 - 任务成功是新时代军民融合发展的生动实践，公司以科技赋能航空航天 [2] - 董事长表示将继续深耕高端装备研发与关键技术攻关，致力于打造空天经济新引擎 [2] - 公司彰显了新时代民营企业服务“十五五”国家战略的坚定决心 [2]

公司战略与市场拓展 - 公司坚持在巩固国内市场的同时提升国际化水平 [1] - 公司通过国际转包合作及民机供应链准入方式拓展国际市场 [1] - 公司未来将深化全球合作 [1]

公司募投项目进展 - 公司首次公开发行募投项目已全部结项 [2] 募集资金管理 - 公司将本次募集资金账户节余资金全部转入公司普通账户 [2] - 节余资金将用于永久补充流动资金 [2] - 节余募集资金转出完毕后将办理销户手续并注销相关募集资金专户 [2] - 公司与保荐人及商业银行签订的募集资金专户存储三方监管协议将相应终止 [2]

公司股价与基本面 - 11月12日公司股价上涨5.24%，报收26.92元/股，成交额2.28亿元，换手率9.32%，总市值109.53亿元 [1] - 公司主营业务为金属及复合材料零部件成型工艺装备、装配型架、复合材料零件自动化生产线等产品的研制、维修及服务 [1] - 公司主营业务收入构成为：宇航及通信产品46.62%，航空产品27.72%，航空航天工艺装备25.60% [1] 基金持仓情况 - 国联基金旗下国联智选先锋股票A（020748）三季度重仓持有公司股票5万股，占基金净值比例0.44%，为第六大重仓股 [2] - 基于该持仓，该基金在11月12日股价上涨中浮盈约6.7万元 [2] - 该基金成立于2024年6月4日，最新规模1.45亿元，今年以来收益率为37.11%，成立以来收益率为68.98% [2] 基金经理信息 - 国联智选先锋股票A的基金经理为王喆和陈薪羽 [3] - 王喆累计任职时间6年364天，现任管理基金总规模25.19亿元，任职期间最佳基金回报106.32% [3] - 陈薪羽累计任职时间6年106天，现任管理基金总规模12.11亿元，任职期间最佳基金回报69.52% [3]

资产出售计划 - 公司拟以不低于4.08亿元为底价公开挂牌出售三宗土地及地上建筑物产权 [1] - 出售标的位于浙江省台州市椒江区南洋科技新材料产业园 [1] - 交易通过上海联合产权交易所进行 [1] 标的资产详情 - 涉及三宗土地占地面积合计153.75亩 [1] - 地上建筑物总建筑面积为10.39万平方米 [1] 交易审批与性质 - 公司董事会于2025年11月7日审议通过相关议案 [1] - 交易尚待履行国资评估备案等程序 [1] - 本次交易不构成重大资产重组事项 [1]

A股市场突破4000点 - 2025年10月28日，上证指数成功站上4000点整数大关，为自2015年8月18日以来首次重返该关键点位 [1] - 突破后指数在4000点上方持续震荡整固，高位波动和多空反复“拉锯”预计将成为阶段性常态 [1] - 此次突破与次日（10月29日）伦敦金价跌破4000美元/盎司形成“A股上、黄金下”的走势对比 [1] A股市场结构变迁 - 截至2025年10月28日，A股上市公司总数达到5444家，总规模突破118万亿元 [2] - 市场市值结构出现深刻变迁，传统金融、地产巨头权重已让位于人工智能、半导体、生物医药等新经济板块 [2] - 科技类公司总市值占比已接近50%，电子行业总市值在2025年8月历史性超越银行业，成为A股第一大权重行业 [2] - 截至10月31日，中信一级行业中涨幅前三分别为有色金属（78.82%）、通信（64.53%）和电子（44.93%），科技成长风格显著占优 [2] - 10月28日印发的“十五五”规划建议将“现代化产业体系”建设和“科技创新”置于重点任务首位，为科技产业注入中长期政策利好确定性 [2] 科技细分投资方向：半导体 - 随着光刻机技术突破、存储芯片价格回暖等利好释放，科创板半导体设备板块在三季度迎来“补涨潮” [3] - 在国产替代加速和产业资本持续投入背景下，设备与材料领域有望迎来“业绩+估值”双升的戴维斯双击机会 [3] - 在ROE水平相近的科创半导体、科创芯片和科创芯片设计三大指数中，科创半导体材料设备指数市净率明显更低，性价比凸显 [3] - 10月末科创半导体指数出现回调，但资金呈现“越跌越买”态势，以华夏科创半导体ETF为例，10月31日收跌4.40%，成交6.05亿元，净流入1.80亿元，并连续3天合计吸金2.22亿元 [3] - 普通投资者可通过科创50等高“含芯量”的科技类宽基指数一键布局半导体方向 [4] 科技细分投资方向：人形机器人 - 具身智能被视为AI最具潜力的落地场景之一，人形机器人产业景气度有望持续攀升 [5] - 截至11月3日，机器人板块相关指数近三个月累计上涨42.3%，大幅领先主流大盘指数 [5] - 产业层面进展显著：1X Technologies发布售价2万美元的家用人形机器人NEO，预计2026年交付，标志家用场景商业化迈入实质阶段 [5] - 越疆科技获得瑞德丰超8050万元订单，涵盖人形机器人及具身智能协作机器人产品，创下行业新纪录，工业领域规模化应用加速开启 [5] - 随着利空情绪消化及T链或将开启国内供应商交流考察，在市场流动性宽松下，看好机器人重回科技成长配置主线 [5] 科技细分投资方向：航空航天 - “十五五”规划将“航天强国”目标提升到新战略高度，航空航天产业链有望迎来发展新窗口 [6] - 四中全会公报首次将“航天强国”纳入“十五五”规划建设目标，并提及加快航空航天等战略性新兴产业集群发展，将催生数个万亿元级市场 [6] - 伴随“航天强国”进入建设落地阶段，我国有望落地更多支持政策并向航天产业倾斜更多资源 [6] - 导弹与智能弹药、火箭与卫星为代表的领域有望成为“航天强国”下的重要发展领域 [6] - 市场中规模最大的航空航天ETF（159227）规模已达13.4亿元，其跟踪的指数在申万二级行业分类下航空航天装备权重占比高达68% [6] 黄金市场走势分析 - 国际金价在逼近4400美元/盎司的历史高点后，于10月出现约10%的调整，回落至4000美元整数关口下方 [7] - 地缘政治局势阶段性缓和及中美经贸谈判积极进展共同减弱了市场对避险资产的短期需求 [8] - 此轮回调更多属于技术层面的消化与修正，并不改变黄金中长期向好的基本面逻辑 [8] - 截至11月3日，主流黄金主题ETF涨幅显著，例如黄金ETF华夏累计上涨48.85%，黄金股ETF涨幅则接近80%，大幅跑赢多数权益类资产 [8] - 支撑金价的宏观要素未发生根本转变：美联储降息周期推进、通胀压力未彻底缓解、美国财政僵局与关税政策存在不确定性、全球政府债务可持续性担忧持续存在 [8] 黄金市场长期前景 - 金价触及4400美元具有里程碑意义，对应黄金总市值与美国国债总规模（约32万亿美元）基本相当，反映出黄金在储备地位上对美债发起挑战 [9] - 全球已开采黄金总量约22万吨（合71亿盎司），以国债规模除以黄金总量，对应的黄金均衡价格在4400–4500美元区间 [9] - 如果美国财政收支状况无法有效修复，黄金的长期上行趋势预计仍将延续，当前水平或仅是黄金新周期的起点 [9] - 从抗通胀、避风险等短期因子，以及货币属性、金融定位等长期驱动要素来看，黄金价格仍具备再创新高的基础 [9] - 10月中旬以来黄金股股价与金价出现短暂背离，主因8月以来金价快速拉升导致技术面超买，随着金价高位整固企稳，黄金股有望重新与金价走势同步 [9]

发行方案失效 - 公司2024年度向特定对象发行股票方案因决议有效期届满而自动失效 [1] - 该方案曾于2024年10月11日经董事会和监事会审议通过，并于2024年10月30日获股东大会批准，有效期自股东大会审议通过之日起十二个月 [1] 原定发行方案核心条款 - 原计划向不超过35名特定对象发行股票，所有发行对象均以现金方式认购 [2] - 发行价格定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [2] - 计划发行股票数量不超过发行前总股本296,632,900股的30%，即不超过88,989,870股 [2] 原定募集资金用途 - 本次发行拟募集资金总额不超过人民币113,400万元 [3] - 募集资金在扣除发行费用后，计划用于上海民用航空生产基地项目、上海研发中心建设项目以及补充流动资金 [3] 股权结构与控制权 - 截至2024年9月30日，公司控股股东、实际控制人王增夺持有公司92,246,000股股份，占总股本的31.10% [4] - 假设按发行数量上限且王增夺不认购测算，发行完成后其持股比例将降至约23.92%，但实际控制人不会发生变更 [4] 历史融资情况 - 公司于2023年3月22日向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额为700,000,000元，实际募集资金净额为人民币692,047,620.51元 [4] - 公司于2020年10月29日在深交所创业板上市，首次公开发行5,256万股，发行价格17.87元/股，募集资金总额9.39亿元，募集资金净额8.56亿元 [5] - 上市以来，公司通过IPO和可转债发行共计募资约16.39亿元 [6] 历史募集资金计划与使用 - 公司IPO时原计划募集资金7.21亿元，实际募集资金净额较原计划多出1.35亿元 [5] - 原计划募投项目包括航空复合材料零部件生产线扩展及技改项目（2.80亿元）、航空金属零部件数控加工中心扩能建设项目（1.00亿元）等 [5] 公司股本变动 - 公司2023年度权益分派方案包括资本公积金转增股本（每10股转增2股）、送红股（每10股送2股）及现金分红（每10股派1.00元） [6] - 权益分派实施后，公司总股本增加至296,632,625股 [6]

第三季度财务表现 - 公司第三季度营收为9313.62万元，同比增长87.36% [1] - 公司第三季度净利润为1467.78万元 [1] 前三季度财务表现 - 公司前三季度营收为1.29亿元，同比增长104.80% [1] - 公司前三季度净利润为-213.66万元 [1]

公司股价与基本面 - 10月28日公司股价上涨5.09%至26.00元/股，成交额1.03亿元，换手率4.21%，总市值105.79亿元 [1] - 公司主营业务为金属及复合材料零部件成型工艺装备、装配型架、自动化生产线等产品的研制、维修及服务 [1] - 公司主营业务收入构成为：宇航及通信产品46.62%，航空产品27.72%，航空航天工艺装备25.60%，其他0.06% [1] 基金持仓情况 - 汇泉启元未来混合发起式A（014827）二季度持有公司股票3600股，占基金净值比例0.43%，为公司第七大重仓股 [2] - 该基金于10月28日因公司股价上涨浮盈约4536元 [2] - 该基金最新规模为1707.14万元，今年以来收益率为39.42%，同类排名2085/8155 [2] 基金经理信息 - 基金经理沈鑫累计任职时间1年224天，现任基金资产总规模10亿元 [3] - 基金经理沈鑫任职期间最佳基金回报为51.68%，最差基金回报为-0.36% [3]