核心业绩表现 - 第三季度调整后每股收益为1.60美元，超过市场预期的1.37美元 [9] - 第三季度营收为1028.7亿美元，同比增长7.8%，远超市场预期的988.5亿美元 [8][9] - 公司第三季度业绩全面超出预期，并上调了全年调整后利润指引 [1] 财务数据详情 - 第三季度净亏损39.9亿美元，合每股亏损3.13美元，而去年同期为净利润7100万美元，合每股收益0.07美元 [5] - 亏损主要反映了与医疗保健服务部门相关的57亿美元商誉减值支出 [5][6] - 所有三大业务部门均实现增长，推动营收超过1000亿美元 [8] 管理层战略与展望 - 公司连续三个季度实现业绩超预期并上调指引 [3] - 管理层对第四季度及全年收官充满信心 [3] - 公司决定放缓初级保健诊所的开业速度，并关闭16家Oak Street Health表现不佳的诊所 [6][7] 业务部门表现 - 保险部门Aetna出现复苏迹象 [4] - 药房福利管理业务Caremark经历了"非常良好的销售季" [5] - 医疗保健服务部门面临挑战，导致商誉减值和战略调整 [5][6] 行业与市场环境 - Aetna等保险公司在过去一年应对了高于预期的医疗成本，因更多Medicare Advantage患者回到医院进行疫情期间推迟的手术 [4] - 公司对基于价值的护理模式看法未变，Oak Street Health业务按计划进行 [7]

公司股东股权动态 - 持股5%以上股东王雁萍持有公司股份约1546万股，占公司总股本的10.01% [1] - 股东王雁萍所持部分股份办理质押展期，展期后累计质押股份数量为145万股，占其持有股份数量的9.38%，占公司总股本数量的0.94% [1] 公司财务与业务构成 - 公司当前市值约为33亿元 [2] - 2025年1至6月份，公司营业收入主要来源于药零售及服务，占比90.17%，其他业务、便利零售、医药批发占比分别为5.51%、4.17%和0.15% [1] 行业动态与趋势 - 中国创新药领域海外授权交易活跃，截至发稿时今年累计金额已达800亿美元 [2]

投资策略转变 - 从超短线交易转向一级市场投资，认为超短线能赚快钱但赚不了大钱，且习惯了超短线后做中长线持股会拿不住 [1][6] - 在一级市场主要使用自有资金投资天使轮等早期项目，重点投向大健康赛道，投资周期长达5年、10年甚至15年才有回报 [1][6] - 投资目标为具有高增长潜力的项目，追求赚取100倍、200倍的回报，并且会下重注 [6] 当前投资布局 - 通过名为“邱宝裕”的自然人身份投资了多家福州的生物健康基金和企业，高度疑似其本人 [2][7] - 具体投资了7家健康领域企业，包括福建宝婷投资有限公司（持股51%，注册资本5000万人民币）、福州宝之裕如生物科技合伙企业（持股99%，注册资本1904.4万人民币）等 [8] - 穿透来看，通过这些基金投资了专注于肿瘤学、免疫学、传染病治疗、分子工程等领域的公司与平台，也布局了药品零售企业 [8] 投资动机与领域 - 投资领域包括研究干细胞、传染病、肿瘤等相关领域的公司，同时也布局一些人工智能项目 [7] - 投资动机从单纯追求财务回报转变为寻求社会意义，认为投资大健康项目可以解决人类苦痛，特别有意义 [7] - 个人投资理念随年龄增长发生变化，笑称超短线是年轻人干的事，自己人到中年开始更多关注健康领域 [9] 行业背景与挑战 - 从二级市场完全转向一级市场，或者能在一二级市场之间切换自如的机构或个人非常少见 [9] - 相比之下，从一级市场向二级市场延伸的案例更多，但整体表现不甚理想，曾有明星VC尝试进军二级市场后悄然撤掉业务 [9] - 投资一级市场与二级市场的逻辑完全不同，机构的基因和能力圈也不同，能横跨两个市场的仍是少数 [9]

检查行动模式 - 采用“人大监督+部门执法”联动模式对医疗机构及药品零售企业开展药品和医疗器械安全专项检查 [2] - 镇人大组织人大代表全程参与专项检查 监督覆盖药械采购-储存-销售-使用各关键环节 [2] 检查发现问题 - 部分卫生室药房存在温湿度记录不完整和储存区域标识不清晰的问题 [2] - 个别零售药店存在明码标价不规范的问题 [2] 监督与长效机制 - 针对检查发现的问题 镇人大现场提出监督意见并要求市场监管部门督促整改 [2] - 建立“人大监督+部门监管+群众参与”的长效机制 定期组织代表开展视察和检查 [2] - 推动专项监督与日常监管有机结合以实现常态化守护 [2]

公司业务动态 - 叮当健康旗下叮当快药在京首家"宠物药房"正式获批并落地 [1] - "宠物药房"商品覆盖宠物药品、营养、护理、食品、洗漱、玩具等众多类目 [1] - 提供24小时响应、平均28分钟配送到家服务 [1] - 公司今年以来陆续推出"原研药保供联盟"和"新特药.生命方舟计划"，加码原研药和创新药布局 [1] - 公司快速升级迭代"星垣系统"，布局四大智能仓，为智慧药房赋能提效 [1] 行业趋势与市场前景 - 宠物用品市场前景广阔，近年来保持高速增长 [1] - 兽药市场规模高速增长，传统动物医院单一购药模式在成本与效率上难以满足需求 [1] - 宠物用药销售渠道向多终端分化是行业发展的必然趋势 [1] - 药品即时零售服务行业成熟完善，为宠物药品即时零售模式创新提供良好范本 [1] 战略意义与增长潜力 - 叮当快药开通"宠物药房"，打造宠物用品"线上指导+即时配送"的服务模式 [1] - 该服务模式有望推动宠物经济进一步升温 [1] - 开通专业宠物药房有望为公司开辟第二增长曲线 [1]

2015-2025年全国中西药品类商品零售类值累计值与累计增长统计图 数据来源：国家统计局 近一年全国中西药品类商品零售类值当期值与同比增长统计图 数据来源：国家统计局 相关报告：智研咨询发布的《2025-2031年中国零售支付行业市场全景调研及发展潜力研判报告》 2025年8月，全国中西药品类商品零售类值当期值为571.9亿元，环比增长2.4%，同比增长0.9%；2025年 1-8月全国中西药品类商品零售类值累计值为4717亿元，同比增长1.2%。 ...

在广州市海珠区瑞宝街社区卫生服务中心，陈阿姨开完处方，就能在家楼下的药店取药并完成医保结 算。过去，她为了一种原研药常常奔波于多家医院，如今通过基层药品联动即可解决。 同时，平台依托数据监测与风险预警来保障药品供给。一旦发现某类药品短缺或有断供趋势，将及时上 报并协调解决，避免患者陷入"等药"的境地。 目前，广州外配处方流转已覆盖广东指定的"双通道"药品、普通门诊统筹支付药品及一类门诊特定病种 药品。参保人发生符合规定的外配处方药品费用，按开具外配处方的定点医疗机构支付比例报销，并纳 入一类门诊特定病种年度最高支付限额（单独支付药品除外）。截至目前，全市累计约15万人次享受医 保电子处方外配服务。 一类门特外配处方新增约200个品种 这样的便利，得益于广州推行的基层药品联动保障行动。通过"双通道"机制，将普通门诊和一类门诊特 定药品纳入外配处方，医保、医院与零售药店实现统筹结算，让常见病、慢性病药品不断供、买得起。 截至目前，广州已有103家基层定点医疗卫生机构开通一类门特外配处方服务。 医保电子处方外配服务惠及约15万人次 对于慢性病患者而言，药品能不能买到、价格能否承受，往往决定着病情的稳定。 陈阿姨是一 ...

市场安全保障措施 - 聚焦食品、药品、重点工业产品质量及特种设备等关键领域进行监管 [1] - 严查节日消费集中的月饼、糕点、肉制品及景区周边餐饮、大型商超等重点品种与场所 [1] - 强化商场酒店、旅游景区等人员密集场所的电梯、大型游乐设施及锅炉压力容器等特种设备监察 [1] 市场秩序规范行动 - 密切关注市场价格动态，规范计量行为，加强广告监管，严肃查处价格欺诈、缺斤短两、虚假宣传等行为 [1] - 启动"随机查餐厅"、查"网红餐厅"活动，根据餐厅类型、人气排名、投诉情况等因素选取检查对象并尝试即时直播 [2] - 加强应急值守和巡查检查，畅通投诉举报渠道，及时处置各类市场安全问题 [3] 宣传引导与公众参与 - 举办"尚德守法 共享食安"主题食品安全宣传周活动，向公众宣传食品安全法律法规与科学知识 [2] - 创新开展"你点我检、服务惠民生"活动，邀请群众现场点选关注食品进行抽样检验，公开检验全过程 [2] - 活动现场设立12315投诉举报咨询台，针对老年、儿童等特殊群体开展食品安全科普服务 [2] 监管督导与责任落实 - 市市场监督管理局局长进行现场督导检查，强调要坚决杜绝食材变质过期、以次充好等食品安全问题 [3] - 督促使用单位严格落实安全主体责任，执行"日管控、周排查、月调度"机制 [1] - 发布食品安全领域"铁拳"行动典型案例，展示执法成果，强化警示震慑与普法教育 [2]

2025年医药生物行业核心观点 - 中国创新药行业技术水平逐渐赶超欧美 部分靶点和技术路径成为世界第一 出海授权新药数量和金额持续增加 国产新药销售总额高增长 一批创新药企实现扭亏为盈[2] - 高值耗材领域骨科续标降价温和 国产替代持续 海外业务加速推进 神经外科和神经介入集采后增长稳定 新品放量带来增量[2] - 医疗设备领域县域设备更新中标价格内卷缓解 招投标数据保持同比高速增长 企业去库存进入后期 下半年业绩同比增速有望好转[2] - 低值耗材领域产品升级持续推进 海外客户拓展加速 丁腈手套行业价格企稳反弹[2] - 体外诊断领域国内发光短期政策承压但进口替代空间巨大 出海表现良好[2] - 制剂领域集采优化趋势明确 存量业务风险出清 创新业务迎来收获 新品放量与出海授权同步推进 业绩与估值戴维斯双击[2] - 血制品行业份额向央国企集中 竞争格局出清 国药和华润系掌握行业话语权 需求向新品升级 景气度提升[2] - 原料药行业资本开支高峰期结束 高端市场新品放量 一体化整合及出海 成本领先型CDMO三大成长逻辑推动产业向上拐点 头部公司业绩持续爆发[2] - CDMO板块小分子等存量业务盈利稳定 多肽 小核酸 ADC等新兴领域需求快速增长 拉动产能利用率提升[2] - CXO板块A+H融资活力复苏 多笔重磅BD强化市场信心 供给端格局优化 头部企业份额持续提升[2] - 中药领域院内板块复苏 新药定价友好 院外板块消化高基数及库存 业绩端有望于2025年第三季度逐步修复[2] - 药品零售行业供给侧出清节奏与业态升级进展是关键变量 2025年下半年关店速度边际提升 一心堂推行门店升级 单店数据较好[2] - 科研服务领域国内创新药BD火热推动下游需求回暖 工业端收入弹性较大 国产企业技术产品服务完善 中美关税战加速上游国产替代 海外市场广阔 国产凭借性价比和服务优势实现高增长 企业端供需改善 周期上行带来财务指标改善 利润弹性大于营收[2] 2025年重点研究成果深度报告 - 凯莱英小分子技术筑基 新兴业务渐入收获期[3] - 荃信生物深耕自免领域 单抗双抗全面布局[3] - 一脉阳光AI赋能第三方医学影像龙头发展加速[3] - 京新药业专注中枢神经与心脑血管 研发加码[3] - 迈普医学关联交易易介医疗 前瞻布局第二增长曲线[3] - 昆药集团焕耀新章 蓄势而行[3] - 中国生物制药创新药占比不断提升 价值重估[3] - 普洛药业厚积薄发 处于国内CDMO领军梯队[3] - 可孚医疗深耕家用医疗器械 经营趋势向好[3] - 澳华内镜清库存 上新品 迎拐点[3] - 爱博医疗眼科器械领域创新先驱 医疗加消费双驱动[3] - 司太立极具稀缺性的造影剂领军企业 开启新一轮高速成长周期[3] - 毕得医药多维度追求高质量发展 业绩拐点已至[3] - 维力医疗从低耗到高耗 开启新一轮高增长[3] - 归创通桥神经和外周介入第一梯队 受益集采 布局海外[3] - 健友股份高端注射剂领航 生物类似物蓄势待发[3] - 联影医疗国产高端医学影像龙头全线突破 创新智造引领全球[3] - 信立泰慢性心衰蓝海市场 JK07成为重磅炸弹[3] - 鱼跃医疗老牌家用医疗器械龙头轻装上阵 迈入成长新阶段[3] - 一次性手套行业扰动出清 拐点已现 价格上行[3] - 自免疗法迈向双抗或多抗时代[3] - 干细胞疗法政策扶持 研发提速 产业迎来发展机遇[3] - 消化内镜行业X1镜体国内上市 迎来新增长周期[3] - 屈光专题新术式和新需求[3] - Tempus AI映射下的A股投资机遇[3] - MCE B细胞自免疾病治疗新方向[3] 华创医药投资观点和研究专题 - 海外CXO 2025年上半年财报总结[4] - 从招投标数据看医疗设备更新进展[4] - 恩华药业CNS创新管线梳理[4] - 医药行业2024年报和2025年一季报业绩综述[4] - 医药行业2025年中报业绩综述[4] - 华海药业创新研发进入收获期[4] - 2025年第二季度实体药店市场分析[4] - 对美关税反制 国产白蛋白市场展望[4] - 第三方医学影像服务潜力巨大 AI推动数据掘金[4] - 海外CXO 2024财报总结[4] - 脑机接口行业更新及标的梳理[4] - 苑东生物研发管线更新[4] - CXO行业新周期和新起点[4] - 高血压创新药是一笔好生意[4] - 2025年第一季度医药业绩前瞻[4] - 第十一批国采目录产品梳理[4] - 2024年零售渠道中成药表现[4] - 神经介入行业近况更新[4] - 中药企业的创新布局[4] - AED行业近况更新[4] - 2025年第二季度医药业绩前瞻[4] - 抗生素产业链近况更新[4] - 微创外科行业专题[4] - 精麻行业近况更新及2025年经营展望[4] - 骨科耗材行业近况更新[4] - AI赋能医药 四大领域全面降本增效[4] - 昂利康创新研发渐入收获期[4] - 药明系JPM更新[4] - 痛风用药蓝海大市场 关注在研新药进展[4] - 医药行业ETF研究[4] - 集采优化 看好制剂板块业绩与估值修复机会[4] - 2025年第一季度实体药店市场分析[4] - 国内TAVR赛道近况更新[4] 创新药周报重点事件 - 诺华14亿美元收购Tourmaline获得IL-6单抗用于心血管疾病治疗[5] - 每月一针ASO疗法治疗sHTG III期数据亮眼[5] - 全球首个PD-L1 ADC进入III期临床[5] - Kite 3.5亿美元收购体内CAR疗法公司Interius[5] - DPP1抑制剂治疗支气管扩张症获批上市[5] - MNC 2025年中报梳理[5] - 泛PI3K-mTOR抑制剂gedatolisib二线治疗HR加HER减PIK3CAwt BC III期成功[5] - miR-124激活剂obefazimod诱导治疗溃疡性结肠炎II期成功[5] - 糖皮质激素受体调节剂relacorilant治疗铂类耐药卵巢癌已递交NDA[5] - 全球首个口服HAE急性发作按需治疗药物获批上市[5] - FIC FGFR2b单抗一线治疗胃癌III期成功[5] - Bima联合司美用于肥胖症数据惊艳 维持瘦体重并实现额外体重下降[5] - 干细胞疗法治疗I型糖尿病进入III期临床[5] - Schrödinger发布MALT1抑制剂数据[5] - Enhertu联合帕妥珠一线治疗HER2加乳腺癌mPFS超3年[5] - 贝莫苏拜加安罗替尼VS K药1L NSCLC III期成功[5] - Merus EGFR/LGR5双抗加K药一线治疗HNSCC数据积极[5] - 全球首个MET ADC获批上市治疗NSCLC[5] - MNC 2025年一季报梳理[5] - AACR 2025国产新药临床数据梳理[5] - Orforglipron首个III期试验成功[5] - Tarlatamab二线治疗SCLC III期中期分析积极[5] - 赛诺菲19亿美元收购一款MCE疗法[5] - 安进半年一针CD19单抗治疗gMG III期数据积极[5] - 天辰IgE单抗头对头奥马珠单抗治疗CSU优效[5] - AZ口服SERD联合CDK4/6i III期成功[5] - 默沙东HIF-2α抑制剂belzutifan欧盟获批[5] - 辉瑞PARPi联合ARi降低mCRPC全人群死亡风险20%[5] - Biohaven蛋白降解剂4小时Gd-IgA1清除率达60%[5] - Vir公司两款肽遮蔽TCE末线治疗实体瘤读出积极数据[5] - GSK半年一针IL-5单抗德莫奇单抗递交BLA[5] 华创医药专家谈专题 - DRG背景下精麻行业发展新趋势[6] - 以旧换新政策影响下的医疗设备市场展望[6] - 头颈癌治疗现状及最新临床进展[6] - 设备更新中的超声行业受益情况[6] - 口腔行业近况交流[6] - 血制品行业近况更新[6] - AI在新药研发 CXO等领域的应用和发展前景[6] - 影像设备专家[6] - 肿瘤临床专家[6] - 血制品专家[6] - 超声专家[6] - 医保专家[6] - 省体原料药专家[6] - 自免销售专家[6] - CGM专家[6] - 肺癌治疗现状及临床进展[6] - 电生理行业近况交流[6] - 骨科专家交流[6] - 全国中成药集采征求意见稿解读[6] - 几种科研试剂平台公司业务模式对比[6] - 医保加商保一站式结算趋势解读[6] - 血制品行业2024年总结与2025年展望[6] - 异体CAR-T最新进展[6] - 大型医学影像设备行业近况[6] - 外周介入行业专家交流[6] - 全国中成药集采拟中选结果解读[6] - 再探实验猴供需情况变化[6] - 医保丙类目录政策解读[6] - AI药物研发 监管和商业模式[6] - AI医学影像专家电话会[8] - Tempus AI持续大涨 国内AI加诊断如何落地[8] - 从Doximity看AI如何重塑医疗服务业态[8] - 医疗数据资产的流通与交易[8] - AI加手术机器人专家交流[8] - 医院如何看待AI医疗的落地[8] - 脑机接口专家交流[8] - 屈光设备迭代如何推动术式升级[8] - AI驱动的医药创新[8] - 中国对美加征关税 国产白蛋白市场机会[8] - mRNA肿瘤疫苗技术及应用[8] - 骨科行业近况更新[8] - 中美医药政策展望[8] - 干细胞行业专家交流[8] - 眼科耗材行业近况更新[8] - 第十一批国采展望与现行药品政策梳理[8] - 自免双抗研发概况及研发难点解析[8] - 腔镜手术机器人专家访谈[8] - 临床CRO行业专家访谈[8] - 从减重到代谢共病管理 创新药研发的现状与未来展望[8] - 医疗器械集采新风向[8] - siRNA药物的研发进展分享[8] - 脑机接口行业近况交流[8] - 从减肥药物的临床数据看未来研发趋势[8] - 国内医学影像设备行业近况更新[8] - 临床治愈时代慢性乙肝创新药研发展望[8] - 干细胞技术分享及行业近况更新[8] 华创医药团队介绍 - 12人团队全面且深入覆盖医药各个子行业 重点细分领域如创新药和医疗器械等均有3人覆盖[12] - 团队成员从业年限长 具有丰富的上市公司人脉和产业专家资源[12] - 北上广区域每年每区域举办三次公司策略会 行业主题策略会和热门板块专题会[9] - 全年举办专家谈近百期 组织100加位专家参与线下交流[9]

2025年医药生物行业核心观点 - 中国创新药行业技术水平逐渐赶超欧美 部分靶点和技术路径成为世界第一 出海授权新药数量及金额持续增加 世界级创新带来世界级定价和非线性投资弹性 国内市场国产新药销售总额高增长 一批创新药企实现扭亏为盈[2] - 高值耗材领域骨科续标降价温和 国产替代持续 海外业务加速推进 神经外科和神经介入集采后增长稳定 新品放量带来增量[2] - 医疗设备领域县域设备更新中标价格内卷缓解 招投标数据保持同比高速增长 企业去库存进入后期 下半年业绩同比增速有望好转[2] - 低值耗材领域产品升级持续推进 海外客户拓展加速 丁腈手套行业价格企稳反弹[2] - 体外诊断领域国内发光短期政策承压但进口替代空间巨大 出海表现良好[2] - 制剂领域集采优化趋势明确 存量业务风险出清 创新业务迎来收获 新品放量与出海授权同步推进 业绩与估值戴维斯双击[2] - 血制品行业份额向央国企集中 竞争格局出清 国药和华润系掌握行业话语权 需求向新品升级 景气度提升[2] - 原料药行业资本开支高峰期结束 三大成长逻辑包括高端市场新品放量 一体化整合及出海 成本领先型CDMO 产业向上拐点明确 头部公司业绩持续爆发 中期收入和利润或超前高[2] - CDMO板块小分子等存量业务盈利稳定 多肽 小核酸 ADC等新兴领域需求快速增长 拉动产能利用率爬坡 提升盈利能力 A+H融资活力复苏 重磅BD强化市场信心 供给端格局优化 CRO头部企业份额提升[2] - 中药领域院内板块复苏 新药定价友好 院外板块消化高基数及库存 业绩端有望于3Q25逐步修复[2] - 线下药品零售行业供给侧出清节奏与业态升级进展为核心变量 2H25关店速度边际提升 一心堂推行门店升级 单店数据较好[2] - 科研服务领域国内创新药BD火热推动下游需求回暖 工业端收入弹性大 国产企业技术产品服务完善 品牌效应树立 中美关税战加速上游国产替代 海外市场广阔 国产凭借性价比和服务优势实现高增长 企业端供需改善 周期上行带来头部企业财务指标改善 利润弹性大于营收[2] 2025年重点研究成果深度报告 - 凯莱英小分子技术筑基 新兴业务渐入收获期[3] - 荃信生物深耕自免领域 单抗双抗全面布局[3] - 一脉阳光AI赋能第三方医学影像龙头发展加速[3] - 京新药业专注中枢神经与心脑血管 研发加码[3] - 迈普医学关联交易易介医疗 前瞻布局第二增长曲线[3] - 昆药集团焕耀新章蓄势而行[3] - 中国生物制药创新药占比提升 价值重估[3] - 普洛药业厚积薄发 处于国内CDMO领军梯队[3] - 可孚医疗深耕家用医疗器械 经营趋势向好[3] - 澳华内镜清库存上新品迎拐点[3] - 爱博医疗眼科器械领域创新先驱 医疗加消费双驱动[3] - 司太立极具稀缺性的造影剂领军企业 开启新一轮高速成长周期[3] - 毕得医药多维度追求高质量发展 业绩拐点已至[3] - 维力医疗从低耗到高耗开启新一轮高增长[3] - 归创通桥神经和外周介入第一梯队 受益集采布局海外[3] - 健友股份高端注射剂领航 生物类似物蓄势待发[3] - 联影医疗国产高端医学影像龙头全线突破 创新智造引领全球[3] - 信立泰慢性心衰蓝海市场 JK07成为重磅炸弹[3] - 鱼跃医疗老牌家用医疗器械龙头轻装上阵 迈入成长新阶段[3] - 一次性手套行业扰动出清 拐点已现 价格上行[3] - 自免疗法迈向双抗多抗时代[3] - 干细胞疗法政策扶持研发提速 产业迎来发展机遇[3] - 消化内镜行业X1镜体国内上市 迎来新增长周期[3] - 屈光专题新术式新需求[3] - Tempus AI映射下的A股投资机遇[3] - MCE B细胞自免疾病治疗新方向[3] 华创医药投资观点及研究专题 - 海外CXO 2025H1财报总结[4] - 从招投标数据看医疗设备更新进展[4] - 恩华药业CNS创新管线梳理[4] - 医药行业2024年报和2025年一季报业绩综述[4] - 医药行业2025年中报业绩综述[4] - 华海药业创新研发进入收获期[4] - 2025Q2实体药店市场分析[4] - 对美关税反制国产白蛋白市场展望[4] - 第三方医学影像服务潜力巨大 AI推动数据掘金[4] - 海外CXO 2024财报总结[4] - 脑机接口行业更新及标的梳理[4] - 苑东生物研发管线更新[4] - CXO行业新周期新起点[4] - 2025Q1医药业绩前瞻[4] - 高血压创新药是一笔好生意[4] - 2024年零售渠道中成药表现[4] - 第十一批国采目录产品梳理[4] - 神经介入行业近况更新[4] - 中药企业的创新布局[4] - AED行业近况更新[4] - 2025Q2医药业绩前瞻[4] - 抗生素产业链近况更新[4] - 微创外科行业专题[4] - 精麻行业近况更新及2025年经营展望[4] - 骨科耗材行业近况更新[4] - AI赋能医药四大领域全面降本增效[4] - 昂利康创新研发渐入收获期[4] - 药明系JPM更新[4] - 痛风用药蓝海大市场关注在研新药进展[4] - 医药行业ETF研究系列[4] - 集采优化看好制剂板块业绩与估值修复机会[4] - 2025Q1实体药店市场分析[4] - 国内TAVR赛道近况更新[4] 创新药周报重点事件 - 诺华14亿美元收购Tourmaline获得IL-6单抗用于心血管疾病治疗[5] - 每月一针ASO疗法治疗sHTG III期数据亮眼[5] - 全球首个PD-L1 ADC进入III期临床[5] - Kite 3.5亿美元收购体内CAR疗法公司Interius[5] - DPP1抑制剂治疗支气管扩张症获批上市[5] - MNC 2025年中报梳理[5] - 泛PI3K-mTOR抑制剂gedatolisib二线治疗HR+/HER-/PIK3CAwt BC III期成功[5] - miR-124激活剂obefazimod诱导治疗溃疡性结肠炎III期成功[5] - 糖皮质激素受体调节剂relacorilant治疗铂类耐药卵巢癌递交NDA[5] - 全球首个口服HAE急性发作按需治疗药物获批上市[5] - FIC FGFR2b单抗一线治疗胃癌III期成功[5] - Bima联合司美用于肥胖症维持瘦体重并实现额外体重下降[5] - 干细胞疗法治疗1型糖尿病进入III期临床[5] - Schrödinger发布MALT1抑制剂数据[5] - Enhertu联合帕妥珠一线治疗HER2+乳腺癌mPFS超3年[5] - 贝莫苏拜加安罗替尼VS K药1L NSCLC III期成功[5] - Merus EGFR/LGR5双抗加K药一线治疗HNSCC数据积极[5] - 全球首个MET ADC获批上市治疗NSCLC[5] - MNC 2025年一季报梳理[5] - AACR 2025国产新药临床数据梳理[5] - Orforglipron首个III期试验成功[5] - Tarlatamab二线治疗SCLC III期中期分析积极[5] - 赛诺菲19亿美元收购MCE疗法[5] - 安进半年一针CD19单抗治疗gMG III期数据积极[5] - 天辰IgE单抗头对头奥马珠单抗治疗CSU优效[5] - AZ口服SERD联合CDK4/6i III期成功[5] - 默沙东HIF-2α抑制剂belzutifan欧盟获批[5] - 辉瑞PARPi联合ARi降低mCRPC全人群死亡风险20%[5] - Biohaven蛋白降解剂4小时Gd-IgA1清除率达60%[5] - Vir公司两款肽遮蔽TCE末线治疗实体瘤读出积极数据[5] - GSK半年一针IL-5单抗德莫奇单抗递交BLA[5] 华创医药专家谈专题 - DRG背景下精麻行业发展新趋势[6] - 以旧换新政策影响下的医疗设备市场展望[6] - 头颈癌治疗现状及最新临床进展[6] - 设备更新中的超声行业受益情况[6] - 口腔行业近况交流[6] - 血制品行业近况更新[6] - AI在新药研发CXO等领域的应用和发展前景[6] - 影像设备专家[6] - 肿瘤临床专家[6] - 血制品专家[6] - 超声专家[6] - 医保专家[6] - 省体原料药专家[6] - 自免销售专家[6] - CGM专家[6] - 肺癌治疗现状及临床进展[6] - 电生理行业近况交流[6] - 骨科专家交流[6] - 全国中成药集采征求意见稿解读[6] - 几种科研试剂平台公司业务模式对比[6] - 医保加商保一站式结算趋势解读[6] - 血制品行业2024年总结与2025年展望[6] - 异体CAR-T最新进展[6] - 大型医学影像设备行业近况[6] - 外周介入行业专家交流[6] - 全国中成药集采拟中选结果解读[6] - 再探实验猴供需情况变化[6] - 医保丙类目录政策解读[6] - AI药物研发监管和商业模式[6] - AI医学影像专家电话会[8] - Tempus AI持续大涨 国内AI加诊断落地[8] - 从Doximity看AI如何重塑医疗服务业态[8] - 医疗数据资产的流通与交易[8] - AI加手术机器人专家交流[8] - 医院如何看待AI医疗的落地[8] - 脑机接口专家交流[8] - 屈光设备迭代推动术式升级[8] - AI驱动的医药创新[8] - 中国对美加征关税 国产白蛋白市场机会[8] - mRNA肿瘤疫苗技术及应用[8] - 骨科行业近况更新[8] - 中美医药政策展望[8] - 干细胞行业专家交流[8] - 眼科耗材行业近况更新[8] - 第十一批国采展望与现行药品政策梳理[8] - 自免双抗研发概况及研发难点解析[8] - 腔镜手术机器人专家访谈[8] - 临床CRO行业专家访谈[8] - 从减重到代谢共病管理创新药研发现状与未来展望[8] - 医疗器械集采新风向[8] - siRNA药物的研发进展分享[8] - 脑机接口行业近况交流[8] - 从减肥药物临床数据看未来研发趋势[8] - 国内医学影像设备行业近况更新[8] - 临床治愈时代慢性乙肝创新药研发展望[8] - 干细胞技术分享及行业近况更新[8]