政策核心内容 - 商务部等九部门联合印发《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》 从完善药事服务、优化行业结构等五大方面推出18条举措 直指行业并购重组、服务转型、监管优化等核心议题 [1] 对行业结构的影响 - 政策鼓励药品零售企业依法开展横向并购与重组 优化《药品经营许可证》申请核发流程 将直接降低头部企业的并购成本与整合周期 [1][2] - 截至2025年三季度末 全国药店门店总数为686,426家 自2024年四季度出现拐点以来已累计减少近两万家门店 且已连续四个季度环比负增长 行业收缩节奏加快 [2] - 中小药店的快速出清为头部企业的兼并重组提供了市场机遇 政策将推动行业集中度提升 头部企业有望通过并购快速提升市场份额 [2] 对业务模式的影响 - 政策着力引导药店从“药品销售终端”向“健康服务驿站”转型 为上市药房开辟新的增长曲线 [2] - 业务结构调整已成为行业共识 头部企业加强药学服务团队建设 重点拓展慢病管理业务 推进“药店+诊所”模式落地 [3] - 零售药店的核心竞争力在于专业化能力 公司正构建全方位药事服务体系 推动行业从提供商品向提供服务转型 [3] - 部分公司以DTP药房和“特门服务”药房为核心特色 构建系统化的专业药房运营管理体系 在细分领域构筑竞争壁垒 [3] 对行业秩序与公司运营的影响 - 政策推动监管向数智化、预防型转型 强化线上线下统一监管 将进一步凸显上市药房的合规优势 [3] - 上市企业凭借完善的质量管理体系与数字化能力 合规成本明显低于中小药店 [3] - 以益丰药房为例 其2025年前三季度归母净利润同比增长10.27% 远超营收0.39%的增速 体现了精细化管理与合规运营的成效 [3] 对头部企业的综合影响 - 对于头部零售药店企业而言 其合规运营能力强、精细化管理能力强、业务创新能力强、规模及资金优势明显 [4] - 在政策支持下 头部企业有望通过承接处方外流、并购整合、发展健康服务等实现更快发展 获得更高市场份额 [4]

政策动态：国家推动药店参与药品集中采购 - 2026年1月22日，商务部等9部门发布《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》，明确提出推动药品零售企业参加药品集中采购 [3] - 政策鼓励行业协会或区域医药流通龙头企业牵头，引导药店参与集中带量采购，并针对其他药品鼓励零售药店整合需求、开展联合采购，以实现量价挂钩，提升议价能力 [3] - 此举标志着国家层面对药店参与集采的正式认可和推广，旨在提升药店议价能力和供应链效率 [4] 政策目标与潜在效益 - 推动药店参与集采旨在提高患者购药便利性与可及性，缩小集采中选药品在医疗机构与零售药店之间的销售价格差异 [5] - 药店参与集采可以降低药品采购成本、丰富药品种类并提升服务能力，同时能为药店带来一定客流，并在此基础上进行关联销售 [5] 当前面临的挑战与堵点 - 集采药品需“零差率”销售，导致药店利润空间大幅压缩，销售获益或难以覆盖药店的管理成本，面临无利可图的局面 [5] - 药品集采强调“以量换价”，药店需承诺采购量，但医院流转到药店的处方未显著增加，制约了药店参与集采的积极性 [5] - 零售药店参与集采目前存在处方流转难、采购品种供需不匹配的问题 [5] - 小型药店议价能力弱，可能难以从生产企业获得及时供应，且集采药品价格低，生产企业可能优先保障医疗机构供应，导致药店“断货” [6] 政策建议与配套措施 - 为确保药店参与集采顺利实施，需要完善处方流转机制，优化医保基金结算方式、压缩结算时长，例如从季度结算缩短至月度 [6] - 《意见》提出完善外配处方流转机制，加强流程追溯，优化结算规则，提升电子处方流转平台使用效能，并鼓励实体医疗机构、互联网医院与药品零售企业依托平台进行处方流转 [6] - 建议健全省级集采工作会商机制，由医保部门协调卫生健康部门、医疗机构、中选企业和药店，畅通沟通渠道，处置供应不足、配送不及时等问题，要求中选企业严格履约，并加强重点药品采购、销售、库存信息监测，提高跨地区调拨效率 [6]

文章核心观点 - 商务部等九部门印发《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》，旨在通过18项举措推动行业向专业化、集约化、数字化、规范化转型，以解决行业“小、散、乱”、服务能力不足、政策衔接不畅等痛点，促进行业从传统药品销售向综合性“健康服务驿站”转型 [1][10] 行业市场规模与现状 - “十四五”期间，中国药品流通市场规模持续扩大，年销售额从2020年的2.41万亿元增长至2024年的2.95万亿元，增长22.4% [1] - 2024年，药品零售市场销售额达6500亿元 [1] - 2024年全国药店数量达68.37万家，连锁率由2023年的57.81%微降至57.04% [6] - 行业当前面临执业药师缺口大导致处方审核质量不佳、线上销售处方药受限、医保报销对接不畅（如“双通道”运营不顺）等难题 [1] 转型方向：专业化与多元化 - 政策核心是推动药店从“药品销售终端”向“健康服务驿站”转型 [1][4] - **专业化**：提升药学服务能力，鼓励配备执业药师团队与健康顾问，允许连锁企业总部自建药学服务平台进行远程处方审核与用药指导，但不降低驻店药师要求 [4] - **多元化**：鼓励药店依法开展非药商品销售及相关健康服务，通过拓展健康服务功能、优化体验、丰富业态来强化健康服务定位 [5] - 专家指出，药店需从依赖医保转向面向自费群体，降低药品销售占比，提升非药品销售能力以增强抗风险能力 [6] 行业结构优化与整合加速 - 政策支持零售药店进行兼并重组，鼓励横向并购，并优化被整合药店的《药品经营许可证》申请流程 [6] - 鼓励批零一体化发展，推动批发企业整合零售终端，实现仓储物流资源共享、质量协同与信息追溯，以提升供应链效率并降低运营成本 [7] - 行业整合趋势已显现，2025年出清速度加快：第一季度药店净减少3166家，第二季度净减少4009家，第三季度净减少8800家 [7] - 大型连锁龙头对中小连锁和单体药房产生虹吸效应，行业集中度预计将提升，店均服务人数将增加，存量药店客流有望恢复上升 [7] 政策支持与落地挑战 - **参与集采**：鼓励零售药店参与药品集中带量采购，或通过联合采购提升议价能力 [5] - **集采落地堵点**：当前集采药品“进药店”主要强调准入，但流通与销售成本问题未完全解决；集采价格低且无补贴导致零售企业利润空间不足，影响政策落实 [5] - **支付与流程衔接**：药店转型需要政策同步打通堵点，如简化处方流转流程、完善医保支付衔接 [6] 数字化与智慧监管 - **智慧监管**：要求药店销售时采集、核验并上传药品追溯码至全国统一医保信息平台，探索基于风险分级和信用评价的分类、差异化动态监管模式 [8] - **监管成本问题**：当前监管平台建设多由企业承担，增加了运营成本，专家建议政府可通过自建或购买第三方服务的方式降低企业负担 [8] - **行业数字化瓶颈**：数字化转型缺乏政府层面的统筹规划，市场主体各自为战，难以形成统一高效体系 [9] - **公平竞争**：加强线上线下统一监管，打击互联网医院首诊违规和医师“线上挂证”行为，要求第三方平台保障入驻企业权益 [9] 功能拓展与应急保供 - 政策提出强化零售药店在应急保供中的服务能力，加强突发情况下的药品供应与用药指导，打造药品保供终端网络 [9]

政策背景与方向 - 国家层面正式认可并推广药店参与药品集中采购 商务部等9部门发布《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》 提出推动药品零售企业参加药品集中采购[2][3] - 鼓励行业协会或区域医药流通龙头企业牵头引导药店参与集采 针对其他药品鼓励零售药店整合需求开展联合采购 实现量价挂钩以提升议价能力[2] - 政策旨在提升药店议价能力和供应链效率 支持药店通过省级医药采购平台采购 并要求生产企业保障供应[3] 药店参与集采的潜在收益 - 药店参与集采可以降低药品采购成本、丰富药品种类并提升服务能力[4] - 集采药品进药店能够给药店带来一定的客流 药店可在此基础上进行关联销售[4] 药店参与集采面临的主要挑战 - 集采药品需“零差率”销售 导致药店利润空间大幅压缩 面临无利可图的局面[4] - “零差率”销售模式下 药店的销售获益或难以覆盖其管理成本[4] - 药品集采强调“以量换价” 药店需承诺采购量 但医院流转到药店的处方未显著增加 制约了参与积极性[4] - 存在处方流转难、采购品种供需不匹配的问题 小型药店议价能力弱 可能难以获得及时供应[4][5] - 集采药品价格低 生产企业可能优先保障医疗机构供应 导致药店出现“断货”风险[5] 推动药店参与集采的建议与措施 - 需要完善处方流转机制 优化医保基金结算方式并压缩结算时长 例如从季度结算缩短至月度[4] - 政策提出完善外配处方流转机制 加强流程追溯 优化结算规则 提升电子处方流转平台使用效能[5] - 鼓励符合监管要求的实体医疗机构、互联网医院与药品零售企业依托电子处方流转平台进行处方流转[5] - 需要健全省级集采工作会商机制 由医保部门协调各方 畅通沟通渠道 处置供应与配送问题 要求中选企业严格履约[5] - 应加强重点药品采购、销售、库存信息监测 提高跨地区调拨效率[5]

政策核心内容 - 商务部等九部门联合发布《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》旨在优化行业服务与资源配置 [1] - 核心目标是推动药品零售行业高质量发展 [1] 医保支付与结算优化 - 参保人员凭处方在定点零售药店购买医保目录内药品的费用可由医保基金按规定支付 [1] - 定点零售药店门诊统筹的起付标准、支付比例和最高支付限额可执行与当地基层医疗机构相同的医保待遇政策 [1] - 支持职工医保个人账户用于支付参保人及其已参保近亲属在定点药店购药的个人负担费用 [1] - 优化医保基金与零售药店的结算方式 旨在压缩结算时长并提升结算效率 [1] 行业布局与发展规划 - 优化医保定点零售药店的资源配置规划 [1] - 结合一刻钟便民生活圈建设 推动医保定点药店合理布局 [1]

报告行业投资评级 - 维持医药生物行业“中性”评级 [8][60] - 维持恒瑞医药“买入”评级 [8][60] - 维持药明康德“增持”评级 [8][60] 报告核心观点 - 2026年JPM医疗健康大会顺利收官，众多中国药企展示最新研究成果，体现我国创新药雄厚的研发实力，建议把握创新药、CXO及生命科学上游等相关产业链的投资机遇，同时关注小核酸等细分赛道 [8][58] - 商务部等九部门发布关于促进药品零售行业高质量发展的意见，推动行业专业化、集约化、数字化、规范化发展，头部连锁药店有望受益于政策促进、集中度提升，经营拐点值得期待 [1][8][16][58] - 国家医疗保障局印发《手术和治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，将已有价格项目规范整合为37项，包含3D打印、影像引导、手术机器人、远程手术辅助等多个项目，有望引导行业规范发展，关注细分赛道龙头企业受益空间 [8][11][16][58] - AI应用发展如火如荼，建议关注AI+医疗、AI+制药等相关企业 [8][58] 行业要闻总结 - 国家医疗保障局印发《手术和治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，将已有价格项目规范整合为37项 [11][16] - 商务部等九部门发布关于促进药品零售行业高质量发展的意见，提出5方面共18项举措，旨在推动药店从“药品销售终端”向“健康服务枢纽”转型 [1][16][17] - 礼来的GIP/GLP-1双受体激动剂替尔泊肽拟被国家药品监督管理局药品审评中心纳入突破性疗法，用于治疗代谢相关性脂肪性肝病 [1][17] 行业数据总结 - 维生素原料药价格：2026年1月22日，维生素B1为237.5元/千克，维生素K3为65元/千克，维生素D3为135元/千克，维生素A为62元/千克，维生素E为53.5元/千克，维生素B6为112元/千克，维生素B2为75.5元/千克，泛酸钙为41.5元/千克，生物素为29元/千克，均环比1月21日保持不变 [18] - 中药价格：2026年1月22日，中药市场价格指数（综合200）为2551.38，同比下降14%；亳州中药材价格指数为1305.24点，日涨跌幅为-0.06%；亳州药市连翘市场价为45元/千克，同比下降31%；亳州药市党参市场价为70元/千克，同比下降36%；亳州药市当归市场价为60元/千克，同比下降29% [23] 公司公告总结 - **恒瑞医药**：子公司获得多项药物临床试验批准通知书，涉及SHR-7787注射液、阿得贝利单抗注射液、注射用SHR-9839、HRS-4642注射液、HRS-2141片等 [4][30] - **百利天恒**：全球首创的EGFR×HER3双抗ADC（iza-bren）用于治疗复发性或转移性食管鳞癌的药品上市申请获得受理 [4][31][34] - **复星医药**：拟分拆子公司复星安特金至香港联交所主板上市；控股子公司复宏汉霖的HLX701联合疗法获临床试验批准 [4][35] - **泽璟制药**：注射用ZG005与含铂化疗联用用于晚期鼻咽癌和食管鳞癌的临床试验获得批准 [36] - **维立志博-B**：PD-L1/4-1BB双特异性抗体维利信™用于治疗肺外神经内分泌癌获欧盟委员会授予孤儿药认定 [37] - **兴齐眼药**：预计2025年实现归母净利润66,200-74,900万元，同比增长95.82%-121.56% [38] - **以岭药业**：预计2025年实现归母净利润120,000-130,000万元，同比扭亏为盈 [39] - **博腾股份**：预计2025年实现归母净利润8,000-10,500万元，同比扭亏为盈 [40] - **甘李药业**：预计2025年实现归母净利润11.00-12.00亿元，同比增加78.96%-95.23% [41] - **昭衍新药**：预计2025年实现营业收入约157,259.91-173,813.58万元，同比减少约13.9%-22.1%；实现归母净利润约23,261.06-34,891.60万元，同比增加约214.0%-371.0% [42] - **华兰疫苗**：重组带状疱疹疫苗（CHO细胞）获得药物临床试验批准通知书 [43] - **上海医药**：B023细胞注射液获得临床试验批准通知书，用于治疗局部晚期或转移性实体瘤 [44] - **东阳光药**：1类创新药奥洛格列净胶囊（商品名：东泽安）获得上市批准，用于改善成人2型糖尿病患者的血糖控制 [45] - **远大医药**：创新放射性核素偶联药物TLX591-CDx的新药上市申请获受理，用于诊断前列腺癌 [46] - **众生药业**：控股子公司众生睿创授权齐鲁制药在中国地区对RAY1225注射液进行生产与商业化销售，协议总金额最高达100,000万元 [47] 行情回顾总结 - 市场表现：本周（2026/1/16-2026/1/22）上证综指上涨0.24%，深证成指上涨0.14%，SW医药生物指数下跌2.97%，所有子板块均下跌，跌幅从小到大依次为：中药II (-0.10%)、医药商业(-2.25%)、生物制品(-2.72%)、化学制药(-2.89%)、医疗器械(-2.94%)、医疗服务(-5.58%) [6][48] - 板块估值：截至2026年1月22日，SW医药生物行业市盈率（TTM）为52.01倍，相对沪深300的估值溢价率为266% [6][52] - 个股表现：本周涨幅前五位个股为万泽股份(25.07%)、华康洁净(23.12%)、华兰股份(16.30%)、国发股份(14.08%)、天目药业(13.79%)；跌幅前五位为鹭燕医药(-23.41%)、热景生物(-17.53%)、润达医疗(-16.17%)、凯因科技(-15.60%)、艾迪药业(-13.39%) [56]

报告行业投资评级 - 行业评级为“领先大市”，评级变动为“维持” [2] 报告核心观点 - 商务部等9部门发布《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》，该政策将推动处方外流、行业集中度提升及健康服务创新发展，利好头部零售药店企业 [5] - 头部零售药店企业凭借合规运营、精细化管理、业务创新及规模资金优势，有望充分受益于政策，通过承接处方外流、并购整合及发展健康服务实现更快发展并获得更高市场份额 [5] - 我国药品零售行业处于行业出清阶段，复苏动能在积聚，头部企业扩张步伐放缓，盈利水平稳中有升，经营业绩逐渐企稳 [5] - 未来伴随促消费政策发力、行业政策影响减弱及行业出清带来单店客流增加，头部零售药店企业经营业绩有望改善，建议关注精细化管理能力强、合规运营能力强、区位优势明显、财务状况健康、具备并购整合优势的头部企业，如益丰药房 [5][6] 行业表现与背景 - 截至报告发布时，医药生物行业近1个月涨幅为2.99%，近3个月下跌2.16%，近12个月上涨21.69%；同期沪深300指数近1个月涨幅3.40%，近3个月上涨2.51%，近12个月上涨23.25% [3] - 报告认为在政府系列政策支持下，我国医药生物行业进入高质量发展阶段 [5] 政策《意见》具体影响分析 - **加快院内处方外流**：《意见》提出推动医疗机构加强外配处方服务，完善外配处方流转机制，提升电子处方流转平台使用效能，鼓励实体医疗机构、互联网医院与药品零售企业依托平台进行处方流转，推动互联网医院打造零售药店健康咨询中心以承接复诊外配处方及配药购药服务 [5] - **推动行业集中度提升**：《意见》鼓励药品零售企业依法开展横向并购与重组，并优化被整合药店的《药品经营许可证》申请核发流程，同时鼓励药品批发企业通过兼并重组整合供应链与零售终端，推动批零一体化发展 [5] - **促进健康服务创新发展**：《意见》明确鼓励药品零售企业依法依规拓展用药指导、健康咨询等健康管理服务，提供适老、助残、育幼等健康照护服务，并鼓励开展与中药零售相关的中医药健康咨询指导及文化体验等服务 [5] - **优化行业监管政策**：《意见》指出探索“科技赋能+风险分级”的智慧监管模式，依据企业风险等级和信用评价实施分类管理、差异化检查的动态监管，优化信用良好的低风险企业的检查频次，并持续加强线上线下统一监管，严厉打击互联网医院首诊违规和执业医师“线上挂证”行为 [5]

市场板块表现 - 上午A股市场主要指数涨跌互现，上证指数上涨0.27%，深证成指上涨0.24%，创业板指下跌0.17% [2] - 市场呈现明显的板块轮动特征，商业航天板块大涨的同时，算力产业链相关个股如中际旭创、新易盛、海光信息、天孚通信等出现大跌 [2] 商业航天板块大涨 - 太空光伏与太空旅游两大主题带动商业航天板块在上午交易中大幅上涨 [2][3] - 太空光伏概念走势尤为强劲，并带动了光伏设备、BC电池、POE胶膜等光伏相关板块全线大涨 [4] 太空光伏概念解析 - 太空太阳能发电技术通过卫星在太空聚集太阳能，以微波或激光形式传输至地面转化为电能，其发电效率较地表提升2—3倍，因地球同步轨道可实现99%时间内的持续光照 [6] - 太空光伏特指在航天器或卫星上搭载光伏组件实现供电，目前已在卫星供电中得到广泛应用 [6] - 太空光伏正从航天器的配套系统，演变为支撑下一代空间基础设施的核心能源解决方案，其发展是全球卫星部署加速、太空算力需求涌现背景下，能源供给、运载能力、轨道资源与算力需求四大要素形成的系统性共振 [7] - 太空中的太阳辐照强度约1367W/m²（AM0标准），比地面AM1.5标准（1000W/m²）高出30%以上，能显著提升光伏电池发电效率 [7] - 光伏成为太空算力卫星唯一高效长期的能源供给形式，太阳能帆板可折叠发射后在轨展开，便于根据算力需求灵活扩展面积 [7] 太空旅游概念催化 - 1月22日，北京穿越者载人航天科技有限公司举行“太空旅游全球发布会”，直接催化了太空旅游概念上午大涨 [7] - 发布会上，国内首艘商业载人飞船“穿越者壹号（CYZ1）”全尺寸试验舱首次公开展示，技术团队表示目前已预订超三艘船，合计20余位太空游客，预计2028年实现载人首飞 [8] - 1月18日，该公司宣布其载人飞船试验舱完成着陆缓冲系统的综合验证试验，成为全球第三家研发并验证了载人飞船着陆缓冲技术的商业航天企业 [8] 相关个股表现（太空光伏/商业航天） - 欧普泰：股价17.21元，涨幅29.98%，流通市值9.5亿 [6] - 连城数控：股价46.50元，涨幅28.17%，流通市值104亿 [6] - 拉普拉斯：股价55.54元，涨幅20.01%，流通市值122亿 [6] - 东方日升：股价20.76元，涨幅20.00%，流通市值192亿 [6] - 捷佳伟创：股价134.10元，涨幅20.00% [6] - 迈为股份：股价324.36元，涨幅20.00% [6] - 圆特维：股价90.01元，涨幅20.00%，流通市值283亿 [6] - 晶科能源：股价6.79元，涨幅18.09%，流通市值679亿 [6] - 华民股份：股价7.75元，涨幅16.19%，流通市值37.1亿 [6] 医药板块上涨 - 上午医药股上涨，医药商业、家庭医生、医疗服务、创新药等板块表现突出 [9][10] - 医药商业板块指数上涨3.35% [11] 医药板块政策驱动 - 1月22日，商务部等九部门联合发布《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》，这是我国首个专门针对药品零售行业的政策文件 [11] - 《意见》围绕完善药事服务、强化应急保供等五方面，提出18项具体举措，旨在推动药品零售行业专业化、集约化、数字化、规范化发展 [11][12] 医药行业机构观点 - 国金证券表示，展望2026年，药店行业挑战与机遇并存，在政策持续推动行业规范发展的背景下，龙头企业优先受益 [12] - 部分龙头公司现金流状况优秀，有望在行业出清期趁势提升市占率，并开始尝试积极拓展非药品产品以优化产品结构，非药品产品后续若迎来超预期的表现，有望成为潜在的重要利润贡献点 [12] 相关个股表现（医药商业） - 人民同泰：股价12.49元，涨幅10.04%，流通市值72.4亿 [11] - 益丰药房：股价24.81元，涨幅10.02%，流通市值301亿 [11] - 大参林：股价21.25元，涨幅6.78%，流通市值242亿 [11] - 润达医疗：股价17.92元，涨幅6.67%，流通市值108亿 [11] - 合富中国：股价19.12元，涨幅5.58%，流通市值76.1亿 [11] - 鹭燕医药：股价17.68元，涨幅5.55%，流通市值67.5亿 [11] - 九州通：股价5.60元，涨幅5.46%，流通市值282亿 [11] - 海王生物：股价3.82元，涨幅5.23%，流通市值100亿 [11] - 国药控股：股价6.46元，涨幅5.21%，流通市值112亿 [11]

市场板块表现 - 截至上午收盘，上证指数上涨0.27%，深证成指上涨0.24%，创业板指下跌0.17% [1] - 市场呈现跷跷板效应，商业航天板块大涨，算力产业链下跌，中际旭创、新易盛、海光信息、天孚通信等个股大跌 [1] 商业航天板块 - 太空光伏与太空旅游两大主题带动商业航天板块上午大涨 [1] - 太空光伏概念走势更强，带动光伏概念全线大涨，光伏设备、BC电池、POE胶膜等板块涨幅居前 [2] 太空光伏概念 - 太空太阳能发电技术通过卫星在太空聚集太阳能，以微波或激光形式传输至地面转化为电能 [3] - 地球同步轨道可实现99%时间内的持续光照，其发电效率较地表提升2—3倍 [3] - 太空光伏特指在航天器或卫星上搭载光伏组件实现供电，已在卫星供电中得到广泛应用 [3] - 太空中的太阳辐照强度约1367W/m²，比地面AM1.5标准的1000W/m²高出30%以上，能显著提升光伏电池发电效率 [4] - 太空光伏正从航天器的配套系统，演变为支撑下一代空间基础设施的核心能源解决方案 [4] - 在全球卫星部署加速、太空算力需求涌现的背景下，能源供给、运载能力、轨道资源与算力需求四大要素形成系统性共振 [4] - 光伏成为太空算力卫星唯一高效长期的能源供给形式 [4] - 太阳能帆板可折叠发射后在轨展开，便于根据算力需求灵活扩展面积 [4] - 相关个股上午大涨：迈为股份上涨20.00%至324.36元，奥特维上涨20.00%至90.01元，晶科能源上涨18.09%至6.79元，华民股份上涨16.19%至7.75元 [3] 太空旅游概念 - 1月22日，北京穿越者载人航天科技有限公司举行“太空旅游全球发布会”，消息直接催化了太空旅游概念上午大涨 [4] - 国内首艘商业载人飞船“穿越者壹号”全尺寸试验舱首次公开展示 [5] - 技术团队表示目前已预订超三艘船，合计20余位太空游客，预计2028年实现载人首飞 [5] - 1月18日，穿越者宣布该载人飞船试验舱完成着陆缓冲系统的综合验证试验，各项指标均达到预期目标 [5] - 穿越者已成为全球第三家研发并验证了载人飞船着陆缓冲技术的商业航天企业 [5] 医药板块 - 今天上午医药股上涨，医药商业、家庭医生、医疗服务、创新药等板块上涨 [6] - 1月22日，商务部等九部门联合发布《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》 [9] - 该《意见》是我国首个专门针对药品零售行业的政策文件，围绕完善药事服务、强化应急保供等五方面提出18项具体举措 [9] - 政策旨在推动药品零售行业专业化、集约化、数字化、规范化发展，增强内生动力，激发市场活力 [9] - 国金证券表示，展望2026年，药店行业挑战与机遇并存，在政策持续推动行业规范发展的背景下，龙头企业优先受益 [9] - 率先进行门店调整的龙头公司于2025年三季度收入端边际回暖 [9] - 部分龙头公司现金流状况优秀，有望在出清期趁势提升市占率 [9] - 部分公司开始尝试积极拓展非药品产品，优化产品结构，非药品产品后续若迎来超预期的表现，有望成为潜在的重要利润贡献点 [9] - 相关个股上午大涨：人民同泰涨停10.04%至12.49元，益丰药房涨停10.02%至24.81元，大参林上涨6.78%至21.25元，润达医疗上涨6.67%至17.92元，合富中国上涨5.58%至19.12元，鹭燕医药上涨5.55%至17.68元，九州通上涨5.46%至5.60元，海王生物上涨5.23%至3.82元，国药控股上涨5.21%至6.46元 [8]

市场整体表现 - 截至上午收盘，上证指数上涨0.27%至4133.58点，深证成指上涨0.24%至14360.98点，创业板指下跌0.17%至3322.96点 [1][2] - 市场呈现板块轮动，商业航天板块大涨的同时，算力产业链下跌，中际旭创、新易盛、海光信息、天孚通信等个股大跌 [1] 商业航天板块大涨 - 太空光伏与太空旅游两大主题带动商业航天板块上午大涨 [1] - 太空光伏概念走势更强，并带动光伏概念全线大涨，光伏设备、BC电池、POE胶膜等板块涨幅居前 [3] - 光伏设备板块指数上涨8.13%至9584.64点 [4] 太空光伏概念 - 太空太阳能发电技术通过卫星在太空聚集太阳能，以微波或激光形式传输至地面转化为电能 [5] - 由于地球同步轨道可实现99%时间内的持续光照，其发电效率较地表提升2—3倍 [5] - 太空中的太阳辐照强度约1367W/m²，比地面AM1.5标准高出30%以上，能显著提升光伏电池发电效率 [6] - 太空光伏正从航天器的配套系统，演变为支撑下一代空间基础设施的核心能源解决方案，与全球卫星部署加速、太空算力需求涌现形成系统性共振 [6] - 光伏成为太空算力卫星唯一高效长期的能源供给形式 [6] - 相关个股表现强势，例如：欧普泰上涨29.98%，连城数控上涨28.17%，拉普拉斯上涨20.01%，东方日升上涨20.00%，迈为股份上涨20.00%，奥特维上涨20.00%，晶科能源上涨18.09%，花展股份上涨16.19% [4][5] 太空旅游概念 - 1月22日，北京穿越者载人航天科技有限公司举行“太空旅游全球发布会”，直接催化了太空旅游概念上午大涨 [6] - 国内首艘商业载人飞船“穿越者壹号”全尺寸试验舱首次公开展示，目前已预订超三艘船，合计20余位太空游客，预计2028年实现载人首飞 [7] - 1月18日，该公司宣布载人飞船试验舱完成着陆缓冲系统的综合验证试验，成为全球第三家研发并验证了载人飞船着陆缓冲技术的商业航天企业 [7] 医药股上涨 - 医药股上午上涨，医药商业、家庭医生、医疗服务、创新药等板块上涨 [8] - 相关个股大涨，例如：人民同泰上涨10.04%，益丰药房上涨10.02%，大参林上涨6.78%，润达医疗上涨6.67%，合富中国上涨5.58%，鹭燕医药上涨5.55%，九州通上涨5.46%，海王生物上涨5.23%，英药控股上涨5.21% [10] 医药行业政策 - 1月22日，商务部等九部门联合发布《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》，是我国首个专门针对药品零售行业的政策文件 [11] - 《意见》围绕完善药事服务、强化应急保供等五方面，提出18项具体举措，推动行业专业化、集约化、数字化、规范化发展 [11] - 国金证券表示，在政策推动下，龙头企业优先受益，部分龙头公司于2025年三季度收入端已边际回暖 [11] - 部分龙头公司现金流状况优秀，有望在行业出清期提升市占率，并尝试拓展非药品产品以优化结构，可能成为潜在的重要利润贡献点 [11]