公司战略转型 - 公司在香港举行"Web4 0战略发布会暨RWA生态启动仪式"，标志着从传统产业向数字宇宙价值引擎的战略转型 [1] - 公司以AI数字人为核心引擎，以现实世界资产代币化(RWA)为驱动，在教育、游戏、大健康三大万亿级赛道布局数字经济 [1] - 公司不再满足于传统业务的线性增长模式，而是构建可持续、可扩张、可传承的数字经济生态系统 [1] 行业背景 - 全球人工智能经济规模已突破15 7万亿美元临界点，为数字经济发展提供重要基础 [1] - 香港特区政府正在加速建设虚拟资产监管新机制，推动香港成为Web4 0时代价值互联网的核心枢纽 [1] - 现实世界资产代币化(RWA)成为数字经济发展的重要方向，与传统产业深度融合 [1] 公司定位 - 公司是拥有三十年产业积淀的港股老牌企业，具备深厚的行业经验 [1] - 公司选择在香港这一国际金融中心启动战略转型，充分利用区位和政策优势 [1] - 公司战略发布会在维多利亚港举行，象征意义重大 [1]

行业投资评级 - 海外中国资产重估热情延续，港股赚钱效应带动风险偏好上行，中报季个股表现超预期 [3] - 持续看好区块链、虚拟资产相关板块，产业趋势确定，看好BTC/ETH及资产交易平台 [3] 核心观点 消费&互联网 - 教育行业景气承压，K12教培竞争加剧，龙头阿尔法能力趋稳，东方甄选涨39.61%，网易有道涨14.46% [12][14][16] - 奢侈品行业聚焦超高端客群，爱马仕和历峰集团表现较好，Coach等轻奢品牌通过创新抓住年轻消费者，新秀丽Q2收入同降5.8%，净利润同降18% [23][27] - 咖啡茶饮行业分化，咖啡维持高景气，茶饮竞争加剧，9.1社保新规增加加盟门店成本压力 [28][32] - 电商行业增速放缓，1-7月实物商品网上零售额70790亿元增长6.3%，即时零售/外卖成为新战场 [32][37] 平台&科技 - 流媒体平台表现亮眼，腾讯音乐和网易云音乐Q2业绩超预期，腾讯音乐-SW涨16.57% [38][42] - 虚拟资产趋势向好，全球加密货币市值40437亿美元较上周涨1.9%，比特币和以太币价格分别达117340美元和4431美元 [43][46] - 车后连锁行业广汇汽车被取消授权门店287家，占2024年初网点总数的39.05% [53][56] 传媒 - 传媒板块略有回调，游戏行业暑期需求旺盛，新游戏表现亮眼，巨人网络《超自然行动组》iOS畅销榜排名持续爬升 [57][62] - 深圳出台政策支持3A游戏、精品游戏开发，最高给予1000万元资助 [62] 投资建议 - 港股互联网资产：关注腾讯系资产、港交所、网易系资产、阿里巴巴等 [17] - 虚拟资产：关注ETH、Bullish上市后映射，新火科技、OSL集团等 [17] - 咖啡茶饮：关注瑞幸咖啡 [17] - 美股中概资产：关注富途、老虎证券、瑞幸咖啡、华米科技等 [17] - A股传媒：看多分众传媒，关注鸿合科技、亿通等 [17]

公司战略布局 - 复星集团已在香港确定申请稳定币牌照并组建完整申请团队 [1] - 公司创始人郭广昌于8月6日亲自带领团队拜会香港特首李家超及财政司司长陈茂波 [1] - 旗下复星财富控股孵化的星路金融科技公司于7月23日宣布启动Web5战略部署并发布一站式RWA技术平台FinRWA Platform [1] - 复星财富近期提交了"星币"等商标注册申请 [1] 监管环境进展 - 香港《稳定币条例》于8月1日正式生效 设立法币稳定币发行人发牌制度 [1] - 香港金管局要求申请机构在8月1日后建立联系 9月30日前提交正式申请材料 [1] - 财政司作为金管局直属上级机构负责稳定币牌照审批监管 [1] 市场反应表现 - 消息传出后港股复星国际(00656 HK)于8月12日午盘大幅拉升 一度涨超20% [2] - 复星国际当日最终收盘涨幅达13.296% [2] - 公司对牌照申请细节及会面内容尚未公开回应 [2]

稳定币监管进展 - 香港《稳定币条例草案》于8月1日正式生效 金融管理局同步发布《持牌稳定币发行人监管指引》 明确牌照申请门槛包括财务条件、人员资质及储备资产要求 [1] - 机构需在9月30日前提交牌照申请 过渡期安排已明确 此举完善香港虚拟资产活动监管框架 旨在保持金融稳定并推动金融创新 [1] - 上海市国资委于7月10日组织学习加密货币与稳定币发展趋势 重点城市政策存在边际宽松可能性 [1] 企业动态与市场反应 - 复星国际被传已在香港组建完整稳定币牌照申请团队 公司对传闻暂不置评 [1] - 8月12日稳定币概念板块尾盘集体拉升 市场对牌照申请进展反应积极 [1] 稳定币技术优势与应用前景 - 稳定币账户体系简洁 用户转账汇款便利 可显著提高跨境支付速度并降低交易成本 [2] - 传统国际支付需时完成清算 金融机构账户设立复杂 稳定币技术有望加速人民币国际化进程 [2] - 计算机ETF（512720）和软件ETF（515230）被提及作为相关投资标的 [2]

股价表现 - 复星国际午后股价飙升逾17% 截至发稿涨20.6%至6.44港元 成交额达2.87亿港元 [1] 稳定币牌照布局 - 公司已确定在香港申请稳定币牌照并组建完整申请团队 [1] - 8月6日郭广昌亲自带领稳定币团队及高管拜见香港特首李家超和财政司司长陈茂波 [1] - 香港财政司为稳定币牌照审批监管机构金管局的直属上级机构 [1] 虚拟资产业务拓展 - 7月21日复星财富国际控股在香港提交"星币"及"Fosun Wealth RWA"等商标注册申请 [1] - 公司已获香港证监会升级版1号牌照 可通过虚拟资产交易平台提供综合账户服务 [1] - 旗下星路科技于7月23日举办RWA产品发布峰会 拟推出虚拟资产交易系统1.0版本 [1] 区块链生态构建 - 公司CEO透露正在推进多个资产代币化项目 [1] - 商标注册涉及"星链""星环"等系列品牌 显示可能构建基于区块链技术的生态体系 [1]

RWA产业基金成立 - 香港RWA全球产业联盟成立期间举行RWA产业基金发起仪式 多位行业资深人士作为共同发起人参与 包括联盟投融资委员会主任孙楠 中国长远控股董事会主席刘小鹰等[1] - 基金旨在为RWA现实世界资产数字化产业提供资本助力 通过一二级市场双轮驱动赋能产业[1][2] 基金投资策略 - 一级市场聚焦RWA赛道优质标的 借助行业影响力早期发掘投资机会 重点关注严守合规发行 底层资产优质 收益风险比优良的项目[1] - 二级市场探索虚拟资产投资场景 传统金融投资策略将更广泛应用 未来可能涉及基金份额代币化发行等创新形式[2] 行业发展机遇 - RWA兴起打破传统投融资时空壁垒 开启万亿实体资产与千亿数字流动性通道[2] - 香港虚拟资产政策宣言和稳定币政策布局为产业发展创造有利环境 香港有望成为全球RWA金融枢纽与数字金融中心[2] 传统金融融合 - 传统金融力量进入RWA领域的重要契机 RWA产业基金可能成为相关机构的第二盈利增长点[2] - 推动传统资本与数字资产领域深度结合 加速项目落地与资本流通[2] 基金运作目标 - 通过资本力量汇聚产业资源 孵化优质项目 支撑RWA产业持续健康发展[3] - 标志资本对RWA领域关注度提升 提供更坚实资金保障与资源整合平台[3]

股价表现与交易情况 - 公司股价午后反弹逾9% 截至发稿时下跌5.25%至3.21港元 成交额达5.1亿港元 [1] 股权融资安排 - 以先旧后新方式配售2.01亿股 占扩大后股本约11.96% 配股价2.95港元较8月6日收盘价折让11.94% [1] - 向控股股东陈宁迪全资持有的DA Wolf发行2000万股 每股作价2.95港元 [1] - 两次发行合计净筹资约6.4亿港元（5.81亿港元+5857万港元） [1] 资金用途分配 - 30%资金用于战略收购投资及扩展RWA代币化计划 [1] - 15%资金用于发展比特币挖矿业务及建立比特币储备 [1] - 7%资金用于在香港建立虚拟资产场外交易网络及申请合规牌照 [1] - 8%资金用于发展数字资产、加密货币及稳定币相关业务 [1] - 10%资金投资美国ONE Carmel优质住宅项目 [1] - 10%资金用于资讯科技设施及系统升级 [1] - 10%资金用于创建交易所买卖基金及发展量化投资 [1] - 10%资金用于补充营运资金及日常营运 [1]

公司合作概况 - StoneLink Limited与Tykhe Capital Group Limited正式达成技术领域合作 双方将在虚拟资产全生命周期的合规科技 实物资产通证化 稳定币托管机制 区块链底层设施等关键方向开展深度协同[1] - 合作以"技术先行 标准导向 合规为本"为核心原则 共同打造具有可持续性 合规性与行业引领力的本地虚拟资产技术生态体系[4] Tykhe集团业务构成 - Tykhe Group是香港领先的数字金融集团 旗下拥有多家持牌或合规机构包括首批获香港证监会授权提供第1类及第7类受规管活动并持有AMLO牌照的虚拟资产交易平台HKbitEX[2] - 集团持有获批开展虚拟资产业务的先锋资产管理有限公司(第4类及第9类牌照)以及持有TCSP牌照的奥年托管(ON1ON Custody)[2] - 管理团队由前港交所 芝加哥商品交易所 高盛和花旗银行的高管组成 构建涵盖资本市场 虚拟资产交易 Web3 SaaS与底层技术的全栈式基础设施体系[2] StoneLink技术能力 - StoneLink作为本地领先金融科技服务提供商 专注于数字资产基础设施 区块链技术及合规科技的研发与落地[3] - 已为HashKey Group 两家获香港证监会发牌的合规金融平台 AI内容生成科技公司 多家底层技术平台企业与国际媒体娱乐平台提供数字技术服务[3] - 积极协助传统企业推动数字化转型 与多家上市公司和实体企业建立合作 提供信息化基础设施 合规系统建设与资产数字化等一站式解决方案[3] 具体合作方向 - 开展虚拟资产合规全流程技术研究 围绕发行 交易撮合 清算与交收等环节开发满足香港监管要求的系统解决方案[4] - 就实物资产通证化技术开展可行性研究 通过试点项目验证技术路径 聚焦区块链底层基础设施架构设计与应用标准落地[4] - 联合研究构建适用于香港市场的稳定币链上托管与清结算机制 确保发行 流通及兑付过程中的资金安全和合规透明[4] - 参与香港本地及国际虚拟资产技术标准与政策研究 围绕数据接口 系统合规 监管对接机制等议题输出建议方案[4]

监管框架生效 - 香港《稳定币条例》于8月1日正式生效 设立法币稳定币发行人发牌制度 完善虚拟资产活动监管框架 保持金融稳定并推动金融创新 [1] - 香港金融管理局发布《持牌稳定币发行人监管指引》和《打击洗钱及恐怖分子资金筹集指引（持牌稳定币发行人适用）》 于8月1日刊宪 市场参与者需遵守条例及相关指引 [1] 发牌制度安排 - 发牌为持续进行过程 金管局鼓励有意申请牌照机构于8月31日前联系 以传达监管期望并提供反馈 [1] - 已准备充分机构可于9月30日前提交申请 公众日后可通过金管局网站查阅持牌稳定币发行人名单 [1] 牌照要求范围 - 任何人在业务过程中于香港发行法币稳定币 或于香港及以外发行宣称锚定港元价值的法币稳定币 必须向金融管理专员申领牌照 [2] - 发行人须符合储备资产管理及赎回规定 包括妥善分隔客户资产 维持健全稳定机制 按面额处理持有人赎回要求 [2] 合规运营要求 - 发行人须符合打击洗钱及恐怖分子资金筹集 风险管理 披露规定 审计和适当人选等系列要求 [2] - 相关人士需遵守储备资产分隔 稳定机制健全性及赎回条件合理性等具体运营规范 [2]

香港《稳定币条例》实施 - 香港《稳定币条例》正式实施，成为全球首个针对法币稳定币的全面监管框架 [2] - 条例生效前三天，香港金管局发布《稳定币发行人监管指引》和《打击洗钱及恐怖分子资金筹集指引》两份关键文件 [2] - 条例核心在于刚性准入机制，要求在香港发行或推广法币稳定币的机构必须持牌运营，否则将面临刑事处罚 [7] 稳定币市场发展 - 稳定币市场规模从2019年底的50亿美元增长至目前的2600亿美元 [4] - 花旗预测，到2030年稳定币总流通供应量有望达到3.7万亿美元 [4] - 香港金管局推出"稳定币发行人沙盒"，首批参与者包括京东币链科技、圆币创新科技等 [8] 牌照申请与监管要求 - 稳定币发行人需在港设立经营实体，实缴股本不得少于2500万港币或流通中稳定币面值的1% [7] - 蚂蚁国际计划在条例生效后尽快递交稳定币发行牌照申请，京东也计划在全球主要货币国家申请牌照 [8] - 香港金管局总裁余伟文透露，初期只会批出数个稳定币牌照，获牌机构需有实际应用场景 [8] 资本市场反应 - 稳定币指数年内上涨60%，A股恒宝股份、四方精创、京北方等概念股股价年内翻倍 [3] - 港股耀才证券金融、国泰君安国际等10家稳定币概念股年内累计涨幅均超过100% [3][14] - 国泰君安国际获虚拟资产交易服务批准后，股价单日暴涨198% [12] 概念股表现与风险 - 中国三三传媒公告申请稳定币牌照筹备工作后，股价收涨72.73%，年内累计涨幅达1739% [13] - 加幂科技宣布投资稳定币相关项目后，股价连续3日上涨，年内累计涨幅达1348% [13] - 稳定币条例落地当日，A股及港股概念股大面积下跌，Wind稳定币概念17只股票中14只收跌 [3][17] 行业展望与挑战 - 华西证券看好稳定币发行、交易、跨境支付等方面的发展前景，认为香港有望成为全球虚拟资产中心 [15] - 国际清算银行指出稳定币三大缺陷：缺乏国家信用背书、防范非法使用不足、缺乏资金灵活性 [16] - 不法机构借"稳定币"热点进行非法金融活动，多地金融监管部门发布风险提示 [18][19]