能源 - 特朗普称与伊朗接近达成协议 伊朗已大致同意条款 油价日内跌幅扩大 [1] - 欧佩克成员国4月实际增产2 5万桶/日 远低于计划的13 8万桶/日 [1] - 俄罗斯与埃及磋商液化天然气终端项目 [1] - 欧佩克月报维持2025年全球原油需求增速130万桶/日 2026年128万桶/日 下调非欧佩克+供应增长预期 [1] - 俄罗斯考虑延长汽油出口限制至10月底 [1] - 俄罗斯与马来西亚磋商增加石油供应 [1] - 哈萨克斯坦4月石油产量环比降3%至182万桶/日 仍超欧佩克+配额 [1] - 花旗上调3个月布油目标价至60美元 维持Q2均价62美元 Q3均价63美元预期 [1] - 伊朗官员称准备有条件签署核协议 将放弃高浓缩铀 [1] - 卡塔尔将7月al-shaheen原油定价为迪拜报价+1 63美元/桶 [1] 贵金属和矿业 - 英国考虑对战略产业实施新版投资者签证 [2] - 现货黄金日内大跌70美元至3142美元/盎司 [2] - 摩根大通预计下半年铜均价9225美元/吨 铝均价2325美元/吨 [2] 农业 - 日本确保大米供应以稳定价格上涨 [2] - 日本计划下周举行第三轮美日贸易谈判 内容包括增加美国玉米大豆进口 造船技术合作 修改汽车检验标准 [2] 其他 - 欧盟认为与美国的贸易谈判加速 [3] - 特朗普或于周五赴土耳其参加俄乌会谈 [3] - 欧盟同意对俄罗斯实施第17轮制裁 [3] - 特朗普提出与伊朗达成协议的条件包括停止支持恐怖主义及放弃核武器 [3] - 亚太经合组织称贸易摩擦导致政策不确定性上升 放大贸易依赖型经济体增长风险 [3]

经济与政策 - 全球市场基于贸易争端缓和预期的修复或结束，资产波动率将放大，中美市场上涨需更多支撑[1][9] - 中美贸易缓和难“兑现”，美国公布的“重大贸易协议”仅与英国达成，越南股市表现差侧面印证[1][12] - 中美政策处于“自动巡航”，硬数据平稳，政策放松换挡期或成波动源，7月前中国资产韧性高于海外[1] 市场风格 - 60.8%的主动权益基金累计3年跑输基准10%，《推动公募基金高质量发展行动方案》或使市场风格转向金融、稳定和大盘[2][34] - 主动权益基金调仓或增配非银金融、银行等行业[39] 消费板块 - 2025年以来消费板块涨幅0.78%，行情平平，因估值合理，利润与市值占比匹配[41] - 传统消费资产收益来自净利润增长和股息支付率提升，新消费赚估值提升的钱[3][46] 投资建议 - 推荐受益中国需求的消费行业，包括传统消费和“新消费”[55] - 推荐应对外部冲击、适应调仓方向的低估值金融（银行、保险）[55] - 推荐全球经济秩序重塑中的资源品（铜、铝、黄金）和资本品（工程机械等）[56]