中国母基金行业一周资讯核心观点 - 本周全国母基金新增管理规模达1010亿元，覆盖上海、江苏、湖北等8个省级行政区，重点投向新能源、人形机器人、新材料等战略性新兴产业 [1] - 地方政府通过"母基金+子基金"联动模式撬动社会资本，目标形成超500亿元基金集群（如广西铝业母基金） [5][6] - 省级政府引导基金与地市联动设立专项母基金（如江苏常州新能源产业母基金），强化细分领域投资 [9] 分地区母基金动态 湖北 - 设立全国首只百亿级人形机器人产业母基金，首期50亿元，省政府引导基金与武汉产业基金各出资20%，长江证券等机构出资60%，重点投资脑机接口、控制系统等核心技术领域 [3] 上海 - 推出500亿元产业转型升级二期基金，联动1000亿元三大先导产业母基金，强化战略性新兴产业并购整合 [4] 广西 - 百亿铝业母基金采用"母基金+子基金+直投"模式，首期40亿元，计划带动500亿元基金集群，聚焦光伏新能源用铝等八大应用场景 [5][6][7] 江苏 - 盐城设立首支30亿元产业并购母基金，采用"1+N"双GP管理模式，由中信金石与黄海金控联合运营 [8] - 常州新能源产业专项母基金规模50亿元，要求子基金规模不低于10亿元，政府出资占比不超过50% [9][10] 湖南 - 金芙蓉科创引导基金设置综合类（≥3亿元）和专业类（≥2亿元）子基金，重点覆盖人工智能、生物医药等4×4现代化产业体系 [11][12] 安徽 - 合肥瑶海区设立20亿元科创母基金，聚焦低空经济、智能机器人等六大领域 [13] 福建 - 漳州长泰区5亿元产业母基金采用"母子基金联动"机制，重点投向电子信息、智能制造产业链 [14] - 厦门文化产业基金拟募资10亿元，要求60%资金投向文化领域 [17][19] 广东 - 广晟百千万母基金完成5亿元备案，创下5个工作日的备案速度纪录 [15] 陕西 - 西安工业倍增基金总规模从100亿元扩容至200亿元，设立六大支柱产业专项基金（单支≥50亿元）和100亿元"小升规"培育基金 [20][21][22] 内蒙古 - 确定金融资产管理公司作为重点产业引导基金受托管理机构，重点投向十大产业集群延链补链项目 [24][25]

创新药研发情况 - 公司秉承创新药和仿制药研发双线发展思路，布局自主立项的创新药物研发，广泛布局于肿瘤、自身免疫、神经精神及呼吸道疾病等领域 [1] - 小分子创新药研发中心有两个案例获批，在研品种众多，BIOS - 0635 是重点推进项目，适应症为肿瘤药，开发 KAT6 靶点小分子创新药，拟用于治疗实体瘤 [1] - 全球抗肿瘤药物以靶向药物为主，占整体市场 60％以上，免疫治疗药物占比 23.4％，未来份额将增长；2023 年中国抗肿瘤药物市场规模达 3260 亿元，公司后续可能与医院合作开展精准化医疗和抗肿瘤药物用药 [2] - 大分子创新药项目四个品种进展较好，一个抗 CD24 品种处于 IND 前阶段，三个双抗产品，一个处于临床体验阶段，两个处于 PCC 阶段，均为癌症相关产品 [2] 类器官布局 - 2013 年类器官被评为年度十大技术，FDA 和中国药监局出台相关文件，已有新药通过类器官试验获临床批件 [3] - 公司有多个成熟类器官模型，分人肿瘤类器官、IPSC 来源的人的正常类器官、毒性预测类器官三大类 [3] - 类器官用于抗肿瘤药药效评价、个性化精准医疗、药物毒性预测等，公司将其应用在新药研发中，客户已将类器官评价服务内容加入要求 [3] - 公司建立类器官服务平台，分为肿瘤类器官平台和非肿瘤类器官平台，聚焦建立类器官库及相关芯片开发和系统构建 [4][5] 0618 市场潜力 - 0618 靶点是组胺受体 H3 受体拮抗剂，有两个适应症，一是针对 OSA 患者日间嗜睡，30 到 60 岁人群中全球约 9.36 亿人患轻度至中度 OSA，4.25 亿人患中度至重度 OSA，中国约 2.1 亿 OSA 患者，同靶点竞品 2023 年净销售额 5.82 亿美元，2024 年 7.1 亿美元 [6] - 二是神经病理性疼痛，处于 Ib 阶段临床试验，我国约九千万人口受困扰，市场需求大 [6] 新药研发平台及团队 - 新药业务范围涉及从苗头化合物发现到 NDA 申报等环节，平台围绕成熟靶点 fast follow on 产品和全新靶点 first in class 产品布局 [7] - 新药研发中心建立 DMPK 平台、肿瘤药效平台等多项关键技术平台 [7] - DMPK 平台着力开发药物分析方法，为 1.1 类小分子药物研发不同阶段提供 DMPK 研究服务 [7] - 肿瘤药效平台以抗肿瘤药物临床前药效评价为核心，团队由海归博士领衔，具备多种动物肿瘤模型 [7][8] - 公司加强与高校、科研机构合作吸纳人才，新药研发团队逾 200 人，硕博比例超 80%，领军人物为海外归来的国千人才 [8]

现金状况 - 截至2025年3月31日，Nuvectis Pharma的现金为2990万美元[48] 研发进展 - NXP800在ARID1a突变的铂耐药卵巢癌中获得快速通道和孤儿药资格[6] - NXP900的临床试验正在进行中，预计将于2025年启动Phase 1b程序[49] - NXP800的Phase 1b研究正在进行中，已观察到部分患者的肿瘤缩小[16] - NXP900在剂量≥150 mg/天时，SRC自磷酸化的抑制率约为90%[33] - NXP800的临床数据表明，使用间歇性给药方案时，最高观察到的血小板减少症为2级[16] - NXP900在多种肿瘤模型中显示出显著的单药活性[21] 市场潜力 - NXP800在铂耐药卵巢癌中的潜在患者数量约为2300人[18] - NXP900的剂量递增试验正在进行中，剂量范围为20 mg/天至300 mg/天[28] 批准情况 - Nuvectis Pharma的管理团队在美国和欧盟已获得3种药物的4个适应症批准[6] 公司战略 - Nuvectis Pharma, Inc.专注于创新精准医疗，致力于解决肿瘤学领域未满足的医疗需求[55] - 公司在2025年6月的财务报告中强调了其在肿瘤治疗方面的研发进展[55] - Nuvectis Pharma, Inc.的股票在纳斯达克上市，股票代码为NVCT[55]

技术进展 - Korro Bio采用机器学习优化化学修饰的寡核苷酸设计，模型在20%的体外数据上测试，预测精度在体外编辑的7%以内[29] - 通过引入新化学修饰，Korro Bio的模型在8种未见修饰的寡核苷酸中提高了整体错误率[56] - Korro Bio的模型在序列单体特征上表现出r = 0.78的相关性，而在原子特征上为r = 0.66[48] - 通过迭代设计批次，机器学习显著提升了mRNA编辑的效果[33] - Korro Bio的模型在化学修饰模式对体外编辑的影响上，相关性达到r = 0.80[28] - 在新目标和细胞系的模型中，寡核苷酸-靶标相互作用特征显著提升了模型的预测能力[71] - Korro Bio的模型在新修饰的滴定实验中，编辑相关性为r = 0.72[64] - 通过对化学修饰的深入理解，Korro Bio能够提高ADAR引导寡核苷酸的药理学[10] - 机器学习的应用使得Korro Bio能够在化学修饰的引入上进行大规模测试[52] - Korro Bio的模型在序列、化学修饰与体外编辑之间的关系理解上取得了显著进展[29]

文｜李小霞 据悉，「碰杯站」共享智能饮品机搭载了星巴克同源胶囊咖啡，将一杯门店售价20多元起的咖啡压至 9.9元。 创始人李绍清告诉36氪，市面上共享咖啡机多存在咖啡豆受潮、虫害污染等问题，而「碰杯站」采用充 氮脱氧专利技术，严选阿拉比卡咖啡豆在采摘后即时研磨，密封入胶囊并注入氮气，锁定风味长达18个 月。 这不仅解决了咖啡豆易受潮、香气易散失的问题，更杜绝了传统自助咖啡机令人诟病的食品安全隐患。 此外，传统的咖啡机产生大量咖啡豆残渣，极易发霉，管道要时常清洗，而「碰杯站」仅需一颗清洗胶 囊就可以实现自动清洗，"我们的封闭式胶囊系统结合每杯自动清洗功能，让每一杯饮品都安全无忧。" 口味不稳定是传统自助机的另一大痛点。"碰杯站"的解决方案是标准化的大师级配方。在设备智能化 上，「碰杯站」也下足功夫。其饮品机内嵌五条精密机械臂，高度模拟人工生产流程，确保饮品制作的 稳定性和一致性，并能灵活出品冷热饮，"冬暖夏凉，满足不同季节需求"。 36氪获悉，智能饮品零售品牌「碰杯站」（运营主体：杭州华顶声学科技有限公司）近日已完成5000万 元融资，投资方为南天信息所控股的南天数金，本轮融资将主要用于加速机器设备的市场铺设、 ...

业绩总结 - 在二期试验中，接受lifileucel与pembrolizumab联合治疗的晚期黑色素瘤患者中，约有三分之二的患者确认有反应[5] - 确认的完全反应（CR）率接近三分之一，所有可评估患者均显示靶病灶的回归[5] - 该研究的总体反应率（ORR）为65.2%，完全反应率（CR）为30.4%[51] 用户数据 - lifileucel在重度预处理患者中的客观反应率（ORR）为31.4%，最长的IRC评估反应持续时间为55.8个月[9] - 在一项回顾性分析中，192名ICI初治转移性黑色素瘤患者接受TIL细胞单药治疗的ORR为56%，CR率为25%[9] - 研究中，初始反应的中位时间为2.6个月[39] 安全性与耐受性 - 该联合治疗的安全性特征与ICI联合方案的安全性特征有所不同[5] - 非血液学治疗相关不良事件（TEAE）发生率超过30%的包括寒战（82.6%）、发热（78.3%）和恶心（78.3%）[18] - 30天内，所有患者的3/4级血液学实验室异常均恢复至2级以下，具体包括中性粒细胞减少症（91.3%）和淋巴细胞减少症（78.3%）[22] 反应持续性 - 中位随访时间为21.7个月，mDOR未达到[39] - 15名应答者中，有11名（73.3%）在6个月后仍有反应，8名（53.3%）在12个月后仍有反应[36] - 10名应答者中，有66.7%继续参与研究并保持反应，3名（20%）在反应期间中止随访[39] 未来展望 - 该研究为TILVANCE-301提供了依据，后者正在评估lifileucel与pembrolizumab在前线晚期黑色素瘤中的应用[50] - 研究的主要终点包括总生存期（OS）和事件无生存期（EFS）[45] 其他信息 - 应答者的肿瘤与lifileucel TCR克隆型之间的重叠高于非应答者，显示共享克隆型的持久性[40]

全球能源转型趋势 - 全球能源转型加速推进 清洁化 低碳化 电气化 网络化 数智化成为明显趋势[1] - 电网作为连接供需配置资源的枢纽平台 日益成为发展转型的关键核心[1] - 西方国家过去将能源转型简化为新能源+储能 现在认识到电网的技术性支撑性作用更大[1] 电网建设重要性 - 加快电网建设和互联互通正在成为世界能源电力转型的战略选择[1] - 与储能相比 电网在能源转型中发挥更重要的技术支撑作用[1]

公司基本面分析 - 综合得分53.90分，趋势方向较强 [1] - 主力成本分析显示：当日主力成本62.40元，5日主力成本60.47元，20日主力成本58.71元，60日主力成本61.14元 [1] - 过去一年内涨停1次，跌停0次 [1] - 北向资金持股量362.31万股，占流通股1.33%，昨日净卖出75.06万股，增仓比-0.276%，5日增仓比-0.277%，20日增仓比-0.266% [1] 技术面分析 - 短期压力位66.10元，短期支撑位56.47元，中期压力位66.10元，中期支撑位55.73元 [2] - 短线及中期趋势均不明朗，静待主力资金选择方向 [2] - K线形态暂无特殊形态 [2] - 主力资金净流出11168.50万元，占总成交额-12%，其中超大单净流出6107.72万元，大单净流出5060.78万元，散户资金净流出417.42万元 [2] 行业关联性 - 关联行业/概念板块表现：通用设备板块下跌1.46%，固态电池板块下跌2.16%，国家安防板块下跌0.79%，3D打印板块下跌1.16% [2]

俄乌冲突最新动态 - 俄罗斯对乌克兰发动迄今为止最大规模空袭之一 使用近550件空中武器包括超过330架攻击型无人机[2] - 乌克兰防空部队击落270个空中目标 基辅市内出现20多处火点 空袭造成23人受伤[2] - 空袭发生在特朗普与普京通话期间 基辅空袭警报持续至4日上午9时[1][2] 俄美元首通话内容 - 普京与特朗普通话持续约1小时 讨论伊朗和乌克兰冲突问题[1][3] - 普京表示俄罗斯愿意继续与乌克兰谈判进程 特朗普提出尽早结束军事行动[3] - 通话未涉及美国对乌武器供应议题 也未讨论俄乌第三轮谈判具体日期[3] 乌克兰应对措施 - 乌克兰正全力发展防空力量 强调"爱国者"导弹等装备重要性[2] - 袭击波及第聂伯罗彼得罗夫斯克 苏梅 哈尔科夫 切尔尼戈夫和基辅州等多地[2] - 乌克兰要求合作伙伴在防弹保护方面提供支持[2]

现金流恶化与表外负债风险齐袭，超额奖励掏空上市公司资金池 表面增长的财报背后，必得科技的资金链正承受高压。2024年经营活动现金流净额恶化至-5016万元， 连续两年为负且缺口扩大145%；货币资金较2023年末锐减57.37%，应收账款却膨胀33.88%至4.50亿 元，占营收比例高达93%。现金流恶化主因客户回款模式突变：原30天结算周期被拉长至3-6个月，但 公司仍向供应商预付货款，资金周转陷入被动。雪上加霜的是，公司对京唐德信原股东支付401万元超 额业绩奖励，且2025年5月已支付50%，该款项计入管理费用直接削减利润。与此同时，表外负债风险 浮出水面：2024年末应收票据中商业承兑汇票达5910万元，但坏账计提比例仅5%；发出商品余额1.01 亿元未计提跌价准备，存货周转率低至1.63次，远低于行业均值。若下游客户进一步延迟验收，存货跌 价与坏账双杀恐引爆资产减值地雷。 责任编辑：AI观察员 近日，必得科技公告，上海证券交易所于2025年5月29日下发《问询函》，针对2024年年度报告经营活 动现金流下降等问题提出多项问询。 京唐德信业绩承诺期刚过即滑坡，商誉减值测试参数调整存疑 必得科技对交易所 ...