市场表现 - 沪指午间收盘报3546.50点，涨1.05%，成交4382亿元，深证成指报10731.19点，涨0.94%，成交5780亿元，创业板指报2215.53点，涨1.19%，成交2774亿元 [1] - 稀土永磁、证券、有色金属、CRO等板块涨幅居前，PCB、游戏、电网设备、消费电子等板块跌幅居前 [1] - 稀土永磁概念股集体走强，北方稀土等10余股涨停，大金融股震荡走强，指南针创历史新高，CRO概念股一度冲高，药明康德涨停，PCB概念股持续调整，金安国纪跌停 [2] 机构观点 - 中信证券认为"稳定回报"资产具有低波动、低回撤、持续收益特点，美股相关标的核心逻辑在于盈利与分红双重稳定性，商业模式需具备经济周期弱属性、特许经营与客户粘性、资本开支稳定等特征 [3] - A股中银行、电力等四大行业过去15年财务条件最符合"稳定回报"标准，银行板块因宏观政策、监管政策及险资、公募等增持进一步夯实该属性，预计交易型资金将关注低估值品种，配置型资金延续贝塔品种 [3] - 嘉合基金指出7月经济呈结构性修复，制造业与基建投资支撑，消费温和复苏但地产链承压，流动性稳健但难大幅宽松，市场或延续震荡，建议关注汽车、零售等内需受益板块及政策窗口期信号 [4] 政策与产业动态 - 国务院国资委举办中央企业基础软件及工业软件领域人才特训班，强调提升企业负责人对软件发展规律认识及青年科技人才系统思维能力，解决数据互信与软件开发"接地气"问题 [5] - 上海奉贤区发布《通用新材料产业发展行动方案》，支持企业开发6N级高纯靶材、G3级高纯试剂、深紫外光刻胶等先进制程集成电路配套材料，推动同创普润新材料产业园项目落地 [6]

市场表现 - 上证指数上涨1.05%至3546.50点，深证成指上涨0.94%至10731.19点，创业板指上涨1.19%至2215.53点 [1][2] - 全市场超2800只个股上涨，稀土永磁、大金融、CRO、小金属板块涨幅居前，PCB、游戏板块走弱 [2] - 主力资金早间净流入有色金属、非银金融、计算机板块，净流出纺织服饰、基础化工、建筑材料板块 [2] 个股资金流向 - 北方稀土、东方财富、药明康德分别获主力净流入28.01亿元、20.78亿元、16.07亿元 [3] - ST华通、沃尔核材、金安国纪遭主力净流出4.67亿元、4.06亿元、3.06亿元 [4] 机构观点 - 德讯投资认为沪指站上3500点主要依赖金融板块带动，但3500点上方存在技术压力位，需量能持续放大才能突破 [6] - 中金公司指出创新药产业长期具备国际竞争力，中期关注临床数据及BD合作，短期关注学术会议数据及国际化突破 [6]

A股券商板块表现 - A股券商板块盘中强力拉升 板块涨幅超过3% 中银证券连续2个交易日涨停 哈投股份 中原证券盘中涨停 东方证券 国盛金控等涨幅居前 [3] - 券商板块半天成交额已超过昨日全天成交额 显示资金活跃度显著提升 [4] - 中银证券涨停价13.04元 涨幅10.04% 封单额7.08亿元 换手率6.08% 哈投股份涨停价6.82元 封单额3.04亿元 [4] 港股券商板块表现 - 港股中资券商股涨势强于A股 中州证券盘中涨幅超70% 成交额达昨日20倍以上 [12][15] - 国联民生港股盘中涨幅超40% 国泰海通港股涨幅超14% 申万宏源 中信建投等均大幅上涨 [16][17][18] 钢铁行业动态 - 钢铁板块走强 包钢股份涨停 安阳钢铁触及涨停 盛德鑫泰涨超9% 重庆钢铁 酒钢宏兴涨超5% [5] - 河南钢铁集团召开座谈会 强调聚焦高端转型 发展先进钢铁材料 淘汰落后产能 避免低端竞争 [5] 稀土永磁概念 - 稀土永磁概念指数盘中涨幅超4% 北方稀土连续两日触及涨停 中科磁业 五矿发展等跟涨 [7][8][9] - 北方稀土公告2025年Q3稀土精矿价格调整为19109元/吨（不含税） 较上季度上涨382.18元/吨每1% REO含量变化 [10] - 公司预计2025年上半年净利润9-9.6亿元 同比增幅1882%-2014% 扣非净利润8.8-9.4亿元 同比增幅5538%-5922% [11] 其他板块表现 - 计算机 有色金属板块上午表现较好 [6] - 上证指数刷新9个月新高 恒生指数维持在24000点上方 [3][13]

智通财经7月11日电，市场早盘震荡走高，沪指、创业板指双双涨超1%，沪深两市半日成交额1.02万 亿，较上个交易日放量937亿。盘面上热点较为杂乱，个股涨多跌少，全市场超2800只个股上涨。从板 块来看，稀土永磁概念股集体爆发，北方稀土等10余股涨停。大金融股震荡走强，指南针创历史新高。 CRO概念股一度冲高，药明康德涨停。下跌方面，PCB概念股持续调整，金安国纪跌停。板块方面，稀 土永磁、证券、有色金属、CRO等板块涨幅居前，PCB、游戏、电网设备、消费电子等板块跌幅居前。 截至收盘，沪指涨1.05%，深成指涨0.94%，创业板指涨1.19%。 午评：沪指、创业板指双双涨超1% 两市半日成交额超万亿 ...

北方稀土业绩与稀土行业 - 北方稀土2025年上半年归母净利润预计9亿到9.6亿元，同比增长1882.54%到2014.71%，扣非净利润8.8亿到9.4亿元，同比增幅5538.33%到5922.76% [1] - 稀土永磁概念股显著上涨，稀土永磁指数上涨2.92%，北方稀土和京运通涨停，九菱科技上涨9.67% [1] - 氧化镨钕价格同比上涨11.68%，4月末开始回升后5月和6月价格持续稳定 [1] - 稀土出口管制政策放松，出口许可证审批加速，推高市场预期 [1] - 稀土板块进入第二阶段，未来有望迎来景气度爆发，全球新能源汽车需求可能进一步推高稀土价格 [1] - 新能源车、风电等行业快速增长将持续推升稀土需求，带动镨钕等产品价格上涨 [1] 房地产市场动态 - 广州2025年6月新房网签量达6796套，创年内新高，同比增长近17% [2] - "房票安置"和专项借款支持解决了安置房供需不匹配问题，稳定了楼市 [2] - 广州安居集团扩大收购存量商品房范围，推动全市存量商品房收购作为保障房资源 [2] - 广州和佛山通过收购存量商品房结合城中村改造，既推进改造项目又解决库存问题 [2] - 深圳3月政策将房票作为城市更新项目补偿安置方式，减少财政负担并加速去库存 [2] - 武汉允许首套房和二套房购房者享受"商转公"贷款，广州则有更高条件和限制 [2] CPI与PPI趋势 - 国际油价和大宗商品价格回升推动能源价格环比降幅收窄，金饰品和铂金饰品价格大幅上涨提升CPI [3] - 核心CPI同比增长0.7%，创近14个月新高，显示内需政策对居民需求的修复作用 [3] - 服务价格同比持续增长，家庭服务、教育、医疗等核心项目保持较快增速 [3] - 上游生产资料价格大幅下降，煤炭、钢铁和水泥等原材料供给充足导致价格下行压力 [3] - CPI回升但整体仍处低位，PPI持续下行反映企业盈利承压，制约经济复苏 [3] - 未来扭转价格下行趋势关键在于加强内需，预计下半年CPI将逐渐改善而PPI维持弱势 [3] 债券通"南向通"扩容 - 中国人民银行宣布扩展"南向通"境内投资者范围至券商、基金、保险和理财等非银行机构 [3] - "南向通"托管债券数量从2021年9月末35只增长至2025年5月末918只，余额达5329.4亿元 [4] - 政策深化内地与香港金融市场互联互通，为境内机构提供更多跨境投资渠道 [3] - 保险、基金等非银机构可更多参与香港债券市场，配置多币种债券优化资产配置 [4] - 香港美元债利率高于其他经济体债券，城投债、国股行AT1和AMC等板块提供配置机会 [4]

A股稀土概念股爆发，中国稀土、北方稀土、包钢股份、华宏科技等多股涨停。包钢股份与北方稀土双 双宣布上调2025年第三季度稀土精矿关联交易价格。 ...

稀土永磁概念股表现 - A股稀土永磁概念股集体上涨，奔朗新材30cm涨停，三川智慧、久吾高科双双20cm涨停 [1] - 北方稀土、中色股份、华宏科技、包钢股份等多股涨停，九菱科技涨超17% [1] - 中科磁业、西磁科技等个股跟涨 [1] 稀土价格调整 - 北方稀土与包钢股份宣布上调稀土价格 [1] - 价格上调有望缩小国内国外稀土价差 [1] - 价格上调预计将提振公司营收 [1]

报告行业投资评级 - 商品和股指期货方面，建议工业品逢低多配 [5] 报告的核心观点 - 7月国内政治局会议受关注，5月国内数据好坏参半，经济企稳基础需夯实，“反内卷”政策预期升温部分商品价格回暖，A股部分板块表现活跃，同时需关注政治局会议稳增长政策加码可能；美国加征关税动作不断，美商务部长拟8月初与中方会谈；特朗普签署法案使美国政策转向“易松难紧”，通胀交易升温但并非一帆风顺，国内外通胀交易核心不同 [2][3] - 国内供给侧敏感的是黑色和新能源金属板块，海外通胀预期受益显著的是能源和有色板块，各板块基本面情况不同，农产品短期波动空间有限 [4] 市场分析 - 7月将迎来国内政治局会议，5月投资数据走弱，地产边际压力增加或拖累财政收入和地产链条，出口略有承压，消费有韧性，6月制造业PMI回升但经济企稳基础需夯实；7月“反内卷”政策预期升温部分商品价格回暖，7月10日A股午后拉升，沪指站稳3500点，部分板块表现活跃；美国8月1日起对多国进口产品加征关税，美商务部长拟8月初与中方会谈，特朗普发布清洁能源行政命令并宣布对铜征关税及开展相关领域调查 [2] 宏观通胀交易 - 特朗普签署法案使美国政策转向“易松难紧”，日本政府养老投资基金对美国国债投资增至十年最高，国内市场通胀交易再升温；海外核心是货币主导的通胀预期，美国6月一年期通胀预期降低，美联储重启宽松道路不顺畅，国内核心是供给侧，需等待更多行业压产细节政策确定通胀交易主线，否则需求偏弱的去库周期会使走势反复 [3] 商品板块情况 - 国内供给侧敏感的是黑色和新能源金属板块，海外通胀预期受益显著的是能源和有色板块；黑色板块受下游需求预期拖累，有色板块供给受限未缓解，能源短期地缘溢价结束中期供给偏宽松，OPEC+增产且下调全球石油需求预估，美国原油库存增加，EIA预计2025年布伦特原油价格为69美元/桶；农产品短期无天气扰动波动空间有限 [4] 要闻 - 7月9日特朗普公布第二批8国新关税方案8月1日生效，涉及巴西、阿尔及利亚等国 [7] - 商务部回应中美谈判，称双方在多层级就经贸关切密切沟通，希望美方相向而行推动经贸关系发展 [7] - 7月9日特朗普宣布2025年8月1日起对铜征收50%关税，纽约商品交易所铜期货价格暴涨 [7] - 美联储6月会议纪要显示官员对利率前景分歧显现，多数认为关税会持久影响通胀，19位官员中10位预计今年底前至少两次降息 [7] - 因美元兑日元上涨和美国收益率上升，日本1.7万亿美元政府养老投资基金对美国国债投资增至十年最高 [3][7] - OPEC下调未来四年全球石油需求预估，预计到2050年全球石油需求增长约19% [4][7]

稀土产业指数表现 - 中证稀土产业指数强势上涨3 81% 成分股奔朗新材上涨23 63% 三川智慧上涨14 63% 中科磁业上涨11 45% 北方稀土二连板 九菱科技 包钢股份等个股跟涨 [1] - 稀土ETF嘉实(516150)上涨3 70% [1] 稀土ETF嘉实流动性及规模 - 稀土ETF嘉实盘中换手4 78% 成交1 25亿元 近1周日均成交1 89亿元 居可比基金第一 [3] - 近1周规模增长5038 84万元 新增规模位居可比基金第一 近2周份额增长4850 00万份 新增份额位居可比基金第一 [3] - 最新资金净流入963 59万元 近22个交易日内合计"吸金"2 68亿元 [3] 稀土ETF嘉实收益表现 - 近1年净值上涨46 26% 指数股票型基金排名329/2908 居于前11 31% [3] - 自成立以来最高单月回报为41 25% 最长连涨月数为4个月 最长连涨涨幅为83 89% 上涨月份平均收益率为9 69% [3] 稀土精矿价格调整 - 北方稀土 包钢股份上调第三季度稀土精矿交易价格 拟将2025年第三季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税19109元/吨 环比上涨1 5% [3] 机构观点及预测 - 中国稀土开采指标有望加强管理 稀土永磁的战略价值仍将持续发酵 [4] - 机构对于稀土永磁股2025年经营表现普遍看好 14只稀土永磁股2025年有望实现净利润10%以上增长或扭亏为盈 机构预计7股业绩实现翻倍 [4] - 机构一致预测盛新锂能 中国稀土和广晟有色2025年业绩有望实现扭亏为盈 [4] 中证稀土产业指数权重股 - 前十大权重股分别为北方稀土(13 87%) 中国稀土(5 70%) 中国铝业(4 83%) 格林美(4 69%) 领益智造(5 12%) 包钢股份(4 36%) 卧龙电驱(5 82%) 金风科技(4 03%) 厦门钨业(4 44%) 盛和资源(3 70%) 前十大权重股合计占比55 58% [4][6] - 北方稀土涨跌幅9 77% 包钢股份涨跌幅10 00% 盛和资源涨跌幅8 14% 中国稀土涨跌幅4 78% [6]

稀土行业表现 - 稀土龙头公司股价大幅上涨，北方稀土涨超8%，盛和资源涨逾6%，中国稀土涨超4%，有色龙头ETF（159876）场内价格盘中涨超1% [1] - 有色龙头ETF自4月8日低点至7月10日累计上涨19.14%，跑赢沪指（13.34%）和沪深300（11.72%） [1] - 中证有色金属指数近5年涨跌幅分别为2020年35.84%、2021年35.89%、2022年-19.22%、2023年-10.43%、2024年2.96% [3] 稀土价格与业绩 - 北方稀土和包钢股份宣布第三季度稀土精矿价格调整为不含税19109元/吨，较二季度18825元/吨上涨1.5% [3] - 北方稀土预计2025年半年度归母净利润9亿元至9.6亿元，同比增加1882.54%至2014.71%，扣非净利润8.8亿元至9.4亿元，同比增加5538.33%至5922.76% [3] 稀土行业供需与前景 - 稀土是不可再生战略资源，中重稀土80%以上集中在中国，离子型稀土主要分布在江西、福建、广东、云南等地 [4] - 新能源汽车、消费电子、变频空调、风电等需求持续提升，机器人、低空经济和工业电机等新兴领域有望打开远期需求成长空间 [4] - 2025年下半年黄金、铜、稀土被看好，黄金受益于美元信用走弱和美国降息预期，铜价中枢上移，稀土价格有望上涨 [4] 有色金属指数估值与配置 - 中证有色金属指数市净率为2.24，位于上市以来34.45%分位点，低于中位数2.52，估值较低 [4] - 中证有色金属指数中铜、黄金、铝、稀土、锂权重占比分别为26.1%、16.3%、15.8%、8.5%、7.7%，分散风险作用显著 [6]