近年来，中国围绕促消费着力化解政策瓶颈，促进汽车流通，二手汽车市场迎来发展机遇。商务部鼓励创新二手车交易登记便利化措 施，探索建立线上交易管理制度，支持第三方二手车信息查询平台建设运营；北京以便利交易为目标，推进二手车交易合同和车辆档案电子 化；山西支持二手车企业做大做强，并给予符合条件的企业资金奖励，培育壮大经营主体。 新华社天津9月29日电 题：中国二手车市场激发消费新动能 新华社记者毛振华、宋瑞 随着国庆假期临近，长途跨省和自驾出行需求增多，中国汽车销量迎来小高潮，二手车也不例外。位于天津市红桥区大成广场的懂车帝 汽车商城二手车专营店近日开业，前来看车、试驾的消费者络绎不绝。"二手车主打性价比，节前看好了准备入手一辆新能源二手车，节日里 也可以熟悉熟悉。"天津市民孙彤说。 7月14日在山东枣庄二手车交易中心拍摄的待销售二手车（无人机照片）。新华社发（孙中喆摄） 中国汽车流通协会发布的统计数据显示，8月份，中国二手车交易量为170.74万辆，同比增长9.02%。今年1至8月，中国二手车累计交易量 1293.84万辆，与2024年同期相比增加了37.99万辆。今年全年二手车交易量有望突破2000万辆大关。 ...

协会还指出，目前市场上主流二手车平台商业模式几乎完全相同，缺乏差异化竞争力，平台之间只能依 靠价格战争夺市场。 上半年，二手车市场交易量达到957.01万辆，同比增长1.99%，累计交易金额达6232.38亿元。从监测数 据来看，二手车交易规模有所增长，但均价却出现了下降，成交均价从2024年同期的61180元降至53673 元，跌幅达12.3%，呈现量升价降态势。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 图片来源：视觉中国 2025年上半年二手车企业经营情况整体较为严峻，面临诸多挑战。 9月28日，中国汽车流通协会发布《2025年上半年中国汽车流通行业报告》，据协会二手车事业部2025 上半年进行的二手车企业营商环境调研展示，上半年二手车经销商亏损比例上升至73.6%，新车价格战 持续，严重影响二手车企业经营，同时也导致零售购买量下降，满意度相对较低。 在行业"反内卷"的行动中，今年汽车价格战已经显著改善。乘联分会的数据显示，2025年汽车市场降价 促销力度大幅降低，尤其是4-6月的降价车型大幅减少。5月份明确宣布降价或新定价的仅有12款，6月 份仅有14款车型降价，较前两 ...

行业经营状况 - 2025年上半年二手车经销商亏损比例上升至73.6% [3] - 二手车交易量达957.01万辆同比增长1.99% 交易金额6232.38亿元 [3] - 成交均价从2024年同期61180元降至53673元 跌幅达12.3% [3] 市场挑战 - 新车价格战自2022年下半年持续 部分车型新车价低于二手车收购价 [3] - 2025年6月平均库存周期延长至43天 库存周期30天以上企业占比35.6% [5] - 平均获客成本攀升至6200元 单笔交易平均利润仅1500元 [5] 新能源二手车 - 2025年上半年新能源二手车占比仅5.3% [6] - 新能源车三年保值率平均43% 远低于燃油车的62% [6] - 新能源二手车交易量68.7万辆 同比增长35.5% [6] 企业应对措施 - 百强经销商通过转型实现毛利率6%~8% 周转天数控制在15~20天 [5] - 主流平台商业模式同质化 缺乏差异化竞争力 [5] - 传统平台在新能源车估值、检测和售后方面准备不足 [6]

行业整体表现 - 2025年上半年二手车市场交易量达957.01万辆，同比增长1.99%，累计交易金额为6232.38亿元 [2] - 市场呈现量升价降态势，成交均价从2024年同期的61180元降至53673元，跌幅达12.3% [2] - 行业经营状况严峻，上半年二手车经销商亏损比例上升至73.6% [2] 企业经营挑战 - 二手车商库存压力加大，2025年6月平均库存周期延长至43天，库存周期30天以上的企业占比提升至35.6% [3] - 企业获客成本高企与利润微薄，2025年平均获客成本已攀升至6200元，而单笔交易平均利润仅为1500元左右 [3] - 部分百强经销商通过转型优化取得较好成绩，毛利率可达6%~8%，库存周转天数控制在15~20天 [3] 市场竞争与外部环境 - 自2022年下半年开始的新车价格战持续激烈，燃油车和新能源车价格大幅下降，严重影响二手车企业经营 [2] - 新车降价导致部分车型新车价格低于二手车收购价，二手车商盈利困难 [2] - 主流二手车平台商业模式同质化严重，缺乏差异化竞争力，依靠价格战争夺市场 [3] 新能源二手车市场 - 2025年上半年二手车交易中，新能源车占比仅为5.3% [1][4] - 新能源二手车交易量呈现快速增长，上半年共交易68.7万辆，同比增长35.5%，远高于整体市场增速 [4] - 新能源二手车保值率普遍较低，三年保值率平均为43%，远低于燃油车的62% [4] - 新能源汽车保有量相对燃油车比例小，且大量为一年内准新车，尚未集中流入二手车市场 [4]

活动概述 - 活动名称为“购在中国2025山东二手车放心消费季——齐鲁汽摩嘉年华暨远通国庆二手车展销会”，于9月26日开幕 [1] - 活动核心为“放心消费”，旨在汇聚行业力量搭建交流合作平台 [1] - 活动为山东二手车行业高质量发展注入新动能 [1] 活动参与方与背景 - 山东省商务厅、中国汽车流通协会、临沂市商务局、高新区管委会等相关部门主要领导出席活动并发表讲话 [3] - 系列活动是远通集团积极响应政府促消费号召、激发市场活力的具体实践 [3] - 活动是远通集团落实商务部“购在中国”及山东省商务厅“放心消费”的具体实践 [3] 系列活动安排 - 10月1日至8日，远通国庆二手车车展将在远通二手车市场举办 [3] - 10月10日至12日，举办“聚临沂商城，赶中国大集”采购商大会活动，远通二手车市场作为分会场将再次迎接海内外八方来客 [3] 活动意义与成效 - 系列活动的举办取得显著成效 [3] - 活动为行业凝聚了发展共识 [3] - 活动将进一步提振消费信心、释放市场潜力 [3]

公司业务动态 - 优信集团宣布其郑州二手车仓储大卖场将于9月27日启动试营业 [1] - 郑州大卖场是继西安、合肥、武汉之后开业的第四座仓储大卖场 [1] - 郑州大卖场规划建筑面积约15万平方米，配备自营整备工厂与大规模展厅，最大可容纳约5000台车辆展售 [1] - 项目落地标志着公司线下超级大卖场模式已进入稳健复制和扩张阶段 [1] 战略合作与投资 - 2024年7月，优信集团与郑州航空港汽车产业投资有限公司达成战略合作 [1] - 合作计划总投资7亿元，共同建设二手车郑州仓储式工厂店项目 [1] - 双方成立优信（郑州）智能再制造有限公司 [1] 市场与行业背景 - 郑州是河南省省会和中部地区交通枢纽城市，常住人口超过1300万 [1] - 郑州汽车保有量约500万辆，二手车市场规模位居全国前十 [1] - 大卖场落地将为消费者带来更多购车选择和专业化服务，推动区域二手车消费升级 [1]

格隆汇9月25日｜二手车品牌CarMax盘前跌超8%。消息面上，公司二季度核心二手车业务销售额52.7亿 美元，低于市场预期的56.9亿美元；二季度每股收益0.64美元，低于市场预期的1.03美元。 ...

北京商报讯（记者 刘晓梦）9月25日，中国汽车流通协会预计，今年9月二手车交易规模将达177 万辆。 ...

智通财经APP获悉，中国汽车流通协会发文称，9月15-21日，全国二手车市场交易活跃度持续释放，日均交易量达 6.81万辆，环比上周增长0.3%，较8月同期提升5.6个百分点，呈现 "环比微升、同比优化" 特征。 本周，二手车市场整体展现出温和上扬的态势。具体到各区域市场的表现，华北、华东及中南地区的交易量均呈现 增长态势；西北地区市场则维持相对稳定，交易量未出现显著波动；而东北和西南地区本周的交易量则略有下降。 东北地区二手车日均交易量为0.24万辆，环比下降4.55%。本周，哈尔滨、大连、长春、沈阳以及鸡西等多个城市的 二手车市场均呈现出小幅下滑的趋势。具体而言，大连市场的交易量环比下降了7.5%；哈尔滨、沈阳和长春市场本 周的交易量降幅均约为5%。相比之下，鸡西市场的下降幅度更为显著，本周降幅达到了15%。 西南地区二手车日均交易量为1.24万辆，环比下降5.25%。具体来看，本周成都、绵阳、昆明以及拉萨等地的二手车 市场均出现了不同程度的交易量下滑。其中，拉萨市场下降趋势尤为显著，交易量环比下降20%；成都和绵阳市场 交易量较上周分别下降4%和4.5%。昆明和贵阳市场本周分别下降5.2%和3.8%；相 ...

投资评级 - 首次覆盖给予"增持"评级，目标市值55-108亿元人民币，较当前52亿元市值上行空间6%-108% [2][9] 核心观点 - 优信通过"智能再制造工厂+仓储式大卖场"强管控模式，实现车况标准化、高效周转（库存周转30天 vs 行业55-60天）及综合加价率优势，2025Q1毛利率达7.0%，单季度EBITDA转正 [8] - 中国二手车市场潜力巨大：2024年销量1961万辆，二手车/新车比仅0.6:1（vs 美国2.4:1），析出率5.6%（vs 美日德13%+），中性测算2030年行业空间达3500-4000万辆 [8][17][67] - 规模扩张计划明确：2025-2029年每年新开3-10店，覆盖保有量300万+城市，TOP20城市可再开45个卖场，对应年销130万台（为2025年销量20倍），2029年预计32店、年销65万台、收入484亿元 [8][10] 财务预测 - 收入高速增长：2025E-2027E收入分别为33.4亿元、72.8亿元、161.7亿元，CAGR 120% [7][8] - 盈利改善显著：净利润从2025E的-2.41亿元收窄至2027E的1.45亿元，2026年后有望扭亏 [7][8] - 效率指标优化：毛利率从2023年4.81%提升至2027E的7.75%，净利率从-21.91%改善至0.90% [7] 行业分析 - 供给侧：中国汽车保有量3.59亿辆，6-9年车龄占比最高，新能源车加速置换 [32][38] - 需求侧：90后+80后买家占比77%，下沉市场渗透率低，二手车3年使用成本比新车低超50% [45][49][40] - 政策端：限迁、税收、商品属性限制基本解除，全国转籍率升至30.41%，金融渗透率预计从2018年26%升至2026年52% [57][58][61] 海外对标 - CarMax：直营模式+全国250+门店，20-30X PE估值，自持库存把控质量 [74][76][82] - Carvana：线上+自动售车机模式，2024年净利润同比增长170%，通过债务重组实现业绩复苏 [90][94][96] 运营优势 - 单店模型验证：西安、合肥、武汉三店库存1000+台，40%到店成交率，315项检测+自动化整备使整备时效缩至<4天 [8] - 增值服务贡献高：金融、保险、延保等服务收入占比近半，综合加价率反超传统车商 [8][119] - 线上线下一体化：线上平台实时调价+全国交付，线下卖场提供一站式服务，增强客户黏性 [113][118]