钌铱钛网应用与性能 - 钌铱钛网以钛为基底、表面涂覆钌铱合金，具有超凡耐腐蚀性和导电性，成为氯碱工业电解槽、水电解制氢装置的核心组件 [1] - 国内某大型氯碱企业年产60万吨烧碱产线中，钌铱钛网阳极使用寿命达8年，较传统石墨电极提升300%，单吨烧碱电耗降低15% [1] 回收市场动态 - 2025年7月长三角地区含钌15g/㎡、铱5g/㎡的废旧网材回收报价达820元/公斤，高纯度认证废料交易价突破950元/公斤 [1] - 伦敦期钌2025年累计涨幅28%，铱价因燃料电池需求激增暴涨42% [1] 回收技术突破 - 传统火法冶金回收率仅70%，头部企业采用"微波消解-离子交换"联用技术使钌回收率提升至92%，铱纯度达99.95% [3] - 2025年新修订《危险废物名录》将电解废极网纳入重点监管，推动行业绿色回收转型 [3] 新能源需求驱动 - 全球氢能战略推进下，质子交换膜电解水制氢对钌基催化剂需求预计2030年达220吨/年 [3] - 某再生资源企业2024年废网材钌铱综合回收率较2020年提升18个百分点，企业毛利率突破35% [3] 贵金属现货行情 - 2025年7月16日平泽市场黄金回收价769.40元/克，白银8.40元/克，铂金313.70元/克 [5] - 粗铱报价660.00元/克，粗钌130.00元/克 [5] 产业价值链构建 - 前端应用推动产业升级，后端回收保障资源安全，形成闭环价值链 [6] - 产废企业建立废网材分级管理体系并配合XRF快速检测技术可最大化回收价值 [6] - 回收商掌握超临界CO₂萃取等先进技术成为突破同质化竞争的关键 [6]

智慧金店业务模式 - 核心产品为黄金产品买卖交易智能终端，提供自助黄金回收检测及盲盒销售功能[1] - 回收流程包含6个步骤：自助下单、初检（3分钟）、二次检测（含熔金），全程可视化[2] - 回收范围限定为含金量50%以上、重量3-1000克的黄金产品，排除镶嵌物及特殊合金[3][5] 运营商金雅福集团 - 母公司为深圳金雅福控股集团，注册资本8456万元，形成黄金回收精炼到零售的全产业链[6] - 2023年营收达600亿元（同比+16.5%），黄金批发零售为主业[6] - 2023年起投放自研智慧金店终端，覆盖全国近100城，一二线核心商圈覆盖率居行业第一[6] 市场扩张战略 - 2024年启动"千城万店"计划，重点布局上海浦东等核心商圈[7] - 选址逻辑对标潮玩贩卖机，优先选择地铁枢纽/超市入口等高流量边缘位置[7] - 采用直营+加盟模式，单店成本仅为传统金店的10%，支持设备异地迁移[15][16] 技术创新与行业痛点解决 - 检测系统自动识别纯度/重量，定价挂钩上海金交所实时金价（案例：764.75元/克）[8] - 通过流程标准化解决传统回收中"克扣金"、"虚报纯度"等乱象[8] - 设备通过银行级安防认证（GA38标准），集成多重安保系统[17] 行业背景与市场表现 - 2023年中国黄金回收量占供应量31%（1782.42吨），民间存金量超1.7万吨[12] - 2025年上半年智慧金店回收量同比激增589%，单店月回收量可达2.5万克[13] - 政策端推动行业规范化，《黄金产业高质量发展方案》明确解决回收痛点[12] 竞争格局与风险对冲 - 同业竞争者如厚德金推出50平米智能终端店，行业呈现小型化趋势[16] - 通过搭配黄金盲盒销售实现买卖闭环，平衡金价波动风险[17] - 银行渠道经验积累：曾为300多家银行供应贵金属，50家银行投放智能终端[12]

新能源动力电池回收行业现状 - 首批新能源车动力电池已陆续走完8年质保期 大量电池开始集中退役 废旧电池处理压力日益显现 [1] - 资源回收利用成为行业迫切需求 高校科研力量正加速向产业一线延伸 [1] 南京信息工程大学技术创新 - 该校"退役磷酸铁锂动力电池正极材料高效剥离与再生技术"入选2024年度江苏省环境能源领域十大科技进展 [1] - 技术聚焦正极材料循环再利用 旨在解决当前锂离子电池回收行业高能耗 高污染 低效益等痛点 [1] - 通过高效剥离与再生技术可降低磷酸铁锂材料BOM成本 实现废旧电池原料的绿色制造路径 [1] - 技术已在泰州市姜堰区建设示范线和生产线 并与当地企业合作转化 [2] 技术工艺创新细节 - 突破主流"湿法冶金"工艺局限 采用"高效剥离与再生"新路径 [2] - 精准剥离废旧电池正极材料 实现铝箔与磷酸铁锂有效分离 [2] - 通过再生工艺恢复磷酸铁锂电化学与加工性能 使其可重新投入电池制造 [2] 行业影响与价值 - 推动锂等关键资源的循环利用 缓解资源浪费问题 [1] - 为新能源产业链创造新的经济增长点 [1] - 加速电池回收行业绿色升级 促进核心材料循环利用 [2]

业绩预告 - 公司预计2025年半年度归属于母公司所有者的净利润为2253 01万元至3253 01万元 同比减少3600万元至4600万元 降幅53%至67% [1] - 预计2025年半年度扣除非经常性损益的净利润为2563 88万元至3663 88万元 同比减少3500万元至4600万元 降幅49%至64% [1] 业绩变动原因 - 业绩预减主要受汇率波动和固定成本增加影响 [1]

欧盟生物基塑料和热解油监管不确定性 - 欧盟对生物石脑油和热解油的监管不明确抑制了石化行业需求并阻碍投资导致价格因终端用途不同出现分化 [2] - 监管不确定性导致2024至2025年化工行业对生物石脑油和热解油的采购兴趣下降新项目和基础设施融资困难 [2] - 质量平衡核算规则差异显著影响生物石脑油和热解油的潜在盈利能力监管不明确使投资回报率难以预测 [2] 关键法规进展与分歧 - 《包装与包装废弃物法规》(PPWR)可能允许生物基材料计入食品接触材料的回收目标但需评估技术发展和环境表现 [3] - 《废弃物框架指令》导致热解油法律定位不明确因其仅是再生塑料制造的中间环节未被明确归类为回收操作 [3] - 《报废车辆法规》(ELVR)修订草案提议允许生物基塑料计入回收目标但具体规则仍需评估 [3] - 欧盟理事会与欧洲议会对回收含量目标设定存在分歧前者主张分阶段目标后者建议更高目标并允许生物基和化学回收材料纳入 [4] 质量平衡核算规则的影响 - 质量平衡核算的认可是化学回收计入回收含量阈值的关键前提不同提案将改变再生聚合物产出分配影响产业链盈利能力和地区竞争力 [4] - 欧盟技术咨询委员会(TAC)推迟原定2024年3月对《一次性塑料指令》(SUPD)下质量平衡核算规则的决定讨论持续至2024年底 [4] - 欧盟委员会拟将核算方法扩展至所有回收技术包括化学回收该法案虽仅适用于SUPD但可能成为其他立法的先例 [5] 市场动态与未来展望 - 欧洲生物石脑油价格因原料来源和是否共加工出现分化预计未来分化将更明显 [5] - 法规明确是热解油和生物石脑油需求及投资的关键驱动因素早明确监管可加速市场规模化发展 [6]

业绩预告 - 公司预计2025年半年度归属于母公司所有者的净利润为-35,000万元到-18,000万元，与上年同期相比将出现亏损 [1] - 预计2025年半年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为-36,000万元到-19,000万元 [1] - 上年同期归属于母公司所有者的净利润为15,608.70万元，利润总额为20,157.79万元 [1][2] 业绩预减原因 - 2025年废家电处理专项资金为50亿元，其中23亿元用于发放原废家电处理基金制度时尚未补贴的资金，27亿元用于"以奖代补"支持行业发展 [2] - 国家对废家电处理企业的补贴额度与历史年度相比出现较大幅度下降 [2] - 公司调整了2024年度和2025年上半年已确认的废家电处理补贴收入，相应调整了2025年6月末的应收账款 [2] 其他说明事项 - 公司所属废家电企业可获取5.01亿元未补贴资金，将改善公司经营活动现金流量 [2] - "以奖代补"资金将在2025年内向废家电企业进行兑付，进一步改善公司经营活动现金流量 [3] - 公司将持续完善内控机制，提升运营管理精细化程度，优化成本结构，提高废家电处理效率和拆解产物高值化水平 [3] - 公司将关注废家电处理专项资金政策和"以奖代补"资金分配进展情况，及时履行信息披露义务 [3][4]

美国电子垃圾回收行业兴起 - 美国国防部斥资4亿美元购股成为芒廷山口材料公司(MP Materials)最大股东 旨在减少对华稀土依赖 [1] - 电子垃圾回收成为美国获取稀土新途径 重点提取钕、镨、铽、镝等稀土元素 [1] - 2024年电子垃圾回收行业收入达281亿美元 预计未来复合年均增长率8% [4] 稀土供应链本土化趋势 - 中国控制全球90%以上稀土永磁体加工产能 美国企业因中国出口管制遭遇供应链中断 [5] - 美国加速本土稀土开发 拜登政府向MP Materials提供4500万美元 批准Colosseum稀土项目 [6] - 多家回收公司启动稀土回收计划 包括Illumynt的IT设备回收和西部数据的硬盘驱动器回收 [6] 铜等金属回收市场动态 - 美国50%铜依赖进口 新矿开发需30年 再生铜目前满足1/3需求 预计2050年将达45% [3] - 特朗普政府对进口铜征收50%关税导致铜价创新高 刺激回收市场发展 [3] - 电子垃圾中含金、铝、钢等金属 关税政策推动国内回收替代进口 [3] 电子垃圾市场规模与处理现状 - 2022年全球电子垃圾产量6200万吨(较2010年+82%) 美国产生800万吨仅回收15%-20% [4] - 预计2030年全球电子垃圾将达8200万吨 设备更换周期缩短加剧增长 [4] - 加拿大Cyclic Materials投资2000万美元在亚利桑那州建厂 专攻电动汽车等设备回收 [6] 锂电池回收领域进展 - 报废锂电池可提取锂、铜、钴等电动车电池关键材料 美国三大汽车制造商已重金投入 [7] - 联邦政策变动可能影响《通胀削减法案》税收抵免 对回收项目造成不确定性 [7]

绿色发展企业现状 - 安徽省有73家企业被评为国家级"绿色工厂"，其中46家为行业"隐形冠军"企业，数量在全国排名第五 [1] - 这些"隐形冠军"企业在细分领域处于领先地位，正成为推动产业升级和创新发展的重要力量 [1] - 安徽省税务部门通过"政策套餐+精准服务"支持中小企业成长为"隐形冠军"企业 [1] 企业案例与技术升级 - 安徽科蓝特铝业利用研发费用加计扣除节省的1300万元引进先进熔炼设备和智能控制系统，成功研发新型合金配方 [2] - 安徽新太合金享受近2.3亿元的研发费用加计扣除和资源综合利用减计收入优惠，升级熔炼除杂工艺和智能化生产线 [3] - 新太合金生产能耗最高降低95%，碳排放减少90%以上，打造"废铝回收-再生加工-高端应用"绿色闭环产业链 [3] - 森化碳吸附剂在税务部门支持下实现净水用高吸附性能活性炭工艺突破 [4] - 安徽元琛环保依托"AI智能环保岛"技术优势，多次获评纳税信用A级 [5] 税务支持措施 - 淮北市税务局开通助企服务"绿色直通车"，定制风险清单和优惠清单 [4] - 宁国市税务局推出"政策智能导航"服务，通过税收大数据精准匹配企业需求 [4] - 六安市叶集区税务局建立专项服务机制，统筹线上线下资源解决企业申报难题 [4] - 税务部门组建专业团队上门服务，讲解研发费用加计扣除政策并提醒风险 [5]

邮储银行吉安分行的绿色金融实践 - 邮储银行吉安分行通过6年持续信贷支持，累计向江西源丰公司投放贷款超1亿元，助力其从年营收6.15亿元的中型企业跃升为产值近10亿元的循环经济标杆 [1] - 分行建立绿色信贷快速通道，对符合条件企业实行利率优惠、审批优先，并将江西源丰公司纳入"绿色金融重点客户名单" [2] - 分行计划持续加大绿色金融支持力度，创新产品和服务模式，挖掘符合绿色发展理念的产业项目 [3] 江西源丰公司的发展与转型 - 江西源丰公司通过邮储银行1500万元贷款完成一期项目建设，2020年后实现跨越式发展 [1] - 公司年处理14.4万吨废旧蓄电池的生产线实现无污染、零排放，产出铅膏、再生铅及塑料粒子等资源 [1] - 2023年计划推进二期项目，邮储银行再次提供金融支持，企业6年发展关键步伐均依赖分行每年1500万元以上的资金 [2] 绿色金融服务的具体措施 - 邮储银行吉安分行为绿色企业开辟信贷审批绿色通道，简化手续并提升效率 [2] - 分行提供全方位金融咨询服务，助企优化财务管理及资金使用效率 [2] - 常态化开展"绿色项目银企对接会"，从资金提供者转变为产业升级"合伙人" [2] 循环经济与环保效益 - 江西源丰公司生产线实现"变废为宝"，创造经济效益的同时发挥重要环保作用 [1] - 企业运营模式契合吉安市"国家循环经济示范城市"定位，成为绿色发展实践样板 [2]

再生资源回收行业税收优惠政策解析 核心观点 - 国家出台税收优惠政策激励企业提升资源利用效率，但实际操作中存在多个涉税误区需注意[1] 简易计税方法适用条件 - 并非所有再生资源回收增值税一般纳税人均可适用3%简易计税方法 需满足特定条件[2] - 危险废物收集需取得危险废物经营许可证[3] - 报废机动车回收需取得资质认定证书[3] - 其他再生资源回收需完成商务部门备案及市场主体登记[3] 增值税即征即退政策限制 - 资源综合利用产品/劳务享受即征即退需符合《优惠目录》规定 退税比例30%-100%[4][5] - 产品/劳务不得属于淘汰类、限制类或高污染项目[5] - 涉及危险废物的需取得相应经营许可证[5] 发票凭证要求 - 享受即征即退需取得合规发票或凭证 否则对应收入不得享受优惠[6][7] - 境内收购需取得增值税发票或销售方收款凭证[7] - 境外收购需取得海关缴款书或发票性质凭证[7] - 允许通过"反向开票"方式取得发票[7] 反向开票资格 - 仅符合国家税务总局2024年5号公告条件的资源回收企业可向自然人出售者反向开票[8][9] - 需提交申请表并代办相关税费申报[9]