市场行情与板块表现 - 1月16日上午A股三大指数集体上涨 上证指数盘中上涨0.40% [1] - 电力设备、有色金属、电子等板块涨幅靠前 传媒、石油石化板块跌幅居前 [1] - 机床板块走强 截至上午9:46机床ETF（159663.SZ）上涨0.88% [1] 机床ETF成分股表现 - 机床ETF成分股华明装备上涨5.70% [1] - 机床ETF成分股宇晶股份上涨4.89% [1] - 机床ETF成分股厦门钨业上涨3.37% [1] - 机床ETF成分股英威腾上涨2.17% [1] - 机床ETF成分股浙海德曼上涨2.03% [1] 国家产业政策与战略方向 - “十五五”规划建议将具身智能列为未来五年重点布局的战略性方向之一 [3] - 北京、深圳、浙江等地已密集出台人形机器人产业发展规划 [3] - 地方规划围绕算法、整机、核心执行器、传感器与场景验证形成支持体系 [3] 人形机器人产业链投资机会 - 传统转动机构方案基本定型 相关电机、丝杠、减速器等零部件有望率先释放弹性 [3] - 灵巧手、大小脑等技术仍是阻碍人形机器人商业化的卡点 后续技术发展需重点关注 [3] - 机器人减速器、电机、传感器等核心零部件环节为投资关注重点 [3] 机床ETF及其跟踪指数 - 机床ETF（159663）紧密跟踪中证机床指数 [3] - 中证机床指数涵盖激光设备、机床工具、机器人、工控设备等行业 [3] - 该指数涉及的高端装备制造领域是新质生产力理念强调创新驱动与产业升级的核心阵地 [3] - 该ETF场外联接基金A类代码为017573 C类代码为017574 [3]

2025年中国外贸整体表现 - 2025年全年外贸进出口总额达45.47万亿元，同比增长3.8%，创历史新高，连续第9年保持增长 [1] - 其中，出口26.99万亿元，增长6.1%；进口18.48万亿元，增长0.5%，进口规模亦创历史新高 [1][5] - 2025年12月单月进出口达4.26万亿元，同比增长4.9%，刷新月度规模最高纪录 [1] 出口结构向新向优 - 高技术产品出口表现强劲，全年出口额5.25万亿元，增长13.2%，拉动整体出口增长2.4个百分点 [1][2] - 专用装备、高端机床、工业机器人出口分别增长20.6%、21.5%和48.7%，其中工业机器人实现净出口 [2] - 绿色能源产品出口增长显著：锂电池、风力发电机组出口分别增长26.2%和48.7% [2] - 绿色出行产品出口增长：电动摩托车及脚踏车出口增长18.1%，铁道电力机车出口增长27.1% [2] - 人工智能相关贸易蓬勃发展：应用于高端显卡的光收发模块出口增长近60%，大型变压器、储能电池等电工器材出口增长18.8% [2] 进口保持增长态势 - 自2024年第二季度起，进口已连续3个季度保持增长 [1] - 部分大宗商品进口价格下跌影响增速：原油、铁矿砂进口价格下跌约10%，拉低整体进口增速1.4个百分点 [5] - 人工智能相关产品进口旺盛：智能驾驶带动激光雷达进口增长超20%，算力需求推动电脑零部件进口增长20% [2] - 自大洋洲进口的食用水产品、乳品分别增长37.2%和18.6% [4] 市场多元化与贸易伙伴 - 与公司有贸易往来的国家和地区达249个，其中对190多个国家和地区进出口实现增长 [1][3] - 前十大贸易伙伴占外贸总值比重为47.7%，较2024年下降2个百分点，集中度降低，分布更趋均衡 [4] - 区域贸易成果丰硕：对东盟进出口突破万亿美元；与中亚国家贸易突破千亿美元；对非进出口近2.5万亿元，其中对外承包工程货物出口增长超40% [4] - 对欧洲出口的医药品、工业机器人均保持20%以上的增长 [4] 民营企业活力增强 - 2025年民营企业进出口额26.04万亿元，增长7.1%，展现出更强活力 [1] 行业转型升级与创新 - 传统产业通过创新焕发新活力，例如陶瓷企业融合海外文化开发新产品，家电企业研发出可在60摄氏度以上环境工作的“沙漠空调” [2] - 绿色生产领域出口增长：工业气体净化装置出口增长17.3%，电动叉车出口增长5.2% [2]

市场行情与板块表现 - 2025年1月14日A股开盘，三大指数集体上涨，上证指数盘中上涨0.35% [1] - 计算机、有色金属、通信等板块涨幅靠前，银行、综合板块跌幅居前 [1] - 机床板块表现强势，截至当日9:39，机床ETF（159663.SZ）上涨1.25% [1] - 机床ETF成分股中，鼎泰高科上涨7.63%，绿的谐波上涨3.80%，厦门钨业上涨3.63%，大族激光上涨3.38%，中钨高新上涨3.25% [1] 工业机器人行业产销数据 - 2025年1月至11月，中国工业机器人累计产量为67.38万台/套，同比增长29.20% [3] - 同期累计销量为72.30万台/套，同比增长46.04% [3] - 2025年11月单月产量为7.02万台/套，同比增长20.60% [3] - 2025年11月单月销量为7.03万台/套，同比大幅增长89.72% [3] 行业驱动因素与关注方向 - 国内经济稳步回升向好、以旧换新等刺激政策持续推进、新兴产业加速发展、海外市场需求稳步提升等多重因素协同共振，推动下游终端市场需求持续释放 [3] - 下游需求释放带动企业对设备投资的意愿进一步增强 [3] - 建议关注机床整机、工业机器人、核心零部件等方向 [3] 相关金融产品信息 - 机床ETF（159663）紧密跟踪中证机床指数 [3] - 中证机床指数涵盖激光设备、机床工具、机器人、工控设备等行业，是高端装备制造领域的关键环节，也是新质生产力理念强调创新驱动与产业升级落地实践的核心阵地 [3] - 该ETF的场外联接基金A类代码为017573，C类代码为017574 [3]

市场行情与板块表现 - 1月13日午后A股三大指数集体调整 上证指数盘中下跌0.02% [1] - 生物科技、文化传媒、贵金属等板块涨幅靠前 航天军工、化纤板块跌幅居前 [1] - 机床板块个股表现分化 机床ETF（159663）下跌1.17% [1] 机床板块个股具体表现 - 成分股绿的谐波上涨4.51% 中钨高新上涨4.22% 宇环数控上涨4.14% 华东数控上涨3.51% [1] - 成分股中航高科下跌7.93% 昊志机电下跌6.63% [1] 政策与行业背景 - 2024年商业航天作为新质生产力的代表首次被写入《政府工作报告》 并被列为国家战略性新兴产业 [3] - 2025年政府工作报告再度提出推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展 [3] - 机床是“制造机器的机器” 为各类工业提供机械设备 广泛应用于汽车、航空航天、3C电子、模具制造等领域 [3] - 在航空航天领域 机床主要应用于飞机机身结构件、发动机涡轮叶片、卫星框架等 [3] 机床ETF及其跟踪指数 - 机床ETF（159663）紧密跟踪中证机床指数 [3] - 中证机床指数涵盖制造业产业链中的高端装备制造领域 涉及激光设备、机床工具、机器人、工控设备等行业 [3] - 该指数被视为新质生产力理念强调创新驱动与产业升级落地实践的核心阵地 [3] - 该ETF的场外联接基金A类代码为017573 C类代码为017574 [3]

文章核心观点 - 国有企业改革深化提升行动主体任务已基本完成 国资国企整体面貌发生根本性变化 核心功能与核心竞争力得到增强与提升[1] 增动能：研发创新与机制改革 - 中央企业研发经费年均增长6.5% 2022至2024年连续三年突破1万亿元 基础研究投入年均增长19%[2] - 央企对外开放中试验证平台134个 在16个重点行业打造800多个应用场景 实施100项职务科技成果赋权改革试点[2] - 市场化经营机制深化 经理层成员任期制和契约化管理常态化 央企管理人员末等调整和不胜任退出比例达到6%[3] 调结构：布局优化与新质生产力 - 中国长安汽车集团等新央企揭牌成立 各地开展116组战略性重组[4] - 2025年1至11月 央企在战略性新兴产业领域营收突破11万亿元[4] - 中国海油战略性新兴产业营收占比突破15%[4] - 中国华能近三年新增新能源装机超6000万千瓦[4] - 通用技术集团战略重组大连机床、沈阳机床等企业 并与东方电气集团联合研发高端数控机床[5] 优监管：监管体系与效能提升 - 国资监管机构职能持续完善 分类考核与穿透式监管有力推进[6] - 上海市国资委构建“四类一层”监管体系 将监管企业集团分为资本运营、产业发展、金融服务和城市保障四类[6] - 浙江省构建覆盖省市区三级国资国企的智慧国资监管平台 涵盖招标采购等16个核心业务 并嵌入人工智能[7] - 89家央企试点司库监管平台直联在线集采 实现经营行为可视、资金流动可溯、重大风险可控[7]

文章核心观点 - 国有企业改革深化提升行动主体任务已基本完成，国有企业核心功能日益增强，核心竞争力有效提升，国资国企整体面貌发生根本性变化 [1] 增动能：国企发展潜力不断释放 - 中央企业研发经费年均增长6.5%，2022至2024年连续三年突破1万亿元，基础研究投入年均增长19% [2] - 央企对外开放中试验证平台134个，在16个重点行业打造800多个应用场景，并深入实施100项职务科技成果赋权改革试点 [2] - 通过经理层成员任期制和契约化管理，经营绩效与薪酬、晋升、退出“硬挂钩”成为常态，央企管理人员末等调整和不胜任退出比例达到6% [3] 调结构：国有经济向新质生产力布局提速 - 中国长安汽车集团等新央企揭牌成立，各地围绕发展支柱性实体产业板块开展116组战略性重组 [4] - 2025年1至11月，央企在战略性新兴产业领域营收突破11万亿元 [4] - 中国海油推进战略性新兴产业发展，2025年战新产业营收占比突破15% [4] - 中国华能近三年新增新能源装机超6000万千瓦 [4] - 通用技术集团战略重组大连机床、沈阳机床等多家行业骨干企业，并与东方电气集团联合开展高端数控机床研发 [5] - 通用技术集团计划在“十五五”时期深化实业化转型，做强工业母机产业链，做优大健康生态圈，做大双循环服务网络，大力培育战略性新兴产业和未来产业 [5] 优监管：不断提升国资监管效能 - 上海市国资委构建“四类一层”监管体系，将监管企业集团调整为资本运营、产业发展、金融服务和城市保障四类 [6] - 浙江省依托智慧国资监管平台，构建覆盖省、市、区三级国资国企、涵盖16个核心业务的监管系统，并将人工智能嵌入监管全流程 [7] - 在央企层面，89家央企试点司库监管平台直联在线集采，努力实现“经营行为可视、资金流动可溯、重大风险可控” [7]

市场表现 - 2025年1月9日上午，A股三大指数集体上涨，上证指数盘中上涨0.94% [1] - 航天军工、互联网、发电设备等板块涨幅靠前，家居用品、摩托车跌幅居前 [1] - 机床板块走强，截至10:45，机床ETF（159663）上涨3.49% [1] - 机床ETF成分股中，昊志机电上涨12.94%，国机精工上涨10.01%，厦门钨业上涨10.00%，大族激光上涨9.44%，合锻智能上涨7.57% [1] 行业数据与政策 - 2025年1-11月，中国机床工具行业累计完成营业收入9421亿元，同比增长1.3% [3] - 细分领域中，金属切削机床分行业营业收入同比增长10.5% [3] - 《中国制造2025》将高档数控机床列为未来十年制造业重点发展领域之一 [3] - 机床为各类工业提供各种机械设备，广泛应用于汽车、航空航天、3C电子、模具制造等领域 [3] 产品信息 - 机床ETF（159663）紧密跟踪中证机床指数 [3] - 中证机床指数涵盖高端装备制造领域，涉及激光设备、机床工具、机器人、工控设备等行业 [3] - 该指数被视为新质生产力理念强调创新驱动与产业升级落地实践的核心阵地 [3] - 机床ETF的场外联接基金代码为A类：017573；C类：017574 [3]

资金流向与政策支持 - 工业母机ETF（159667）近20日净流入超2.8亿元 [1] - 国家创业投资引导基金启动，中央财政出资1000亿元，目标吸引其他资本形成万亿资金规模 [1] - 基金存续期为20年，旨在服务新兴产业和未来产业，促进科技创新与产业创新融合 [1] 行业影响与投资方向 - 引导基金鼓励企业开展原创性和颠覆性技术攻关，支持关键共性技术转化 [1] - 基金为机械设备行业注入长期资本，推动产业升级和技术突破 [1] - 工业母机、人形机器人板块或可关注 [1] 产品与指数概况 - 工业母机ETF（159667）跟踪中证机床指数（931866） [1] - 中证机床指数从沪深市场选取50只涉及机床整机及其关键零部件制造和服务的上市公司证券作为样本 [1] - 该指数反映机床产业相关上市公司整体表现，并涵盖人形机器人所需零部件及生产设备相关标的 [1]

中国加强对日出口管制及其潜在影响 - 中国政府基于《中华人民共和国出口管制法》等规定，决定加强对日本的军民两用物项出口管制，禁止所有两用物项对日本军事用户、军事用途及一切有助于提升日本军事实力的其他最终用户用途出口 [2][4] - 有观点认为稀土类相关产品可能被纳入出口管制对象，若中国停止出口稀土，将对日本汽车、电子零部件和机床等广泛产业造成严重影响 [2][7] - 日本官方已就此提出抗议并要求撤回，认为该措施与国际惯例明显不符 [7] 稀土在产业链中的关键作用与日本企业的依赖 - 从纯电动汽车（EV）到武器，重稀土被认为在高科技产品中不可或缺 [4] - 电动汽车（EV）和混合动力车（HV）的驱动电机使用钕磁铁，为提高耐热性而添加的镝和铽的生产地集中在中国 [7] - 多家日本企业的产品依赖稀土，例如：三井金属在液晶面板制造用的研磨材料中使用稀土 [4]；Proterial（原日立金属）在EV电机磁铁制造中使用稀土 [4]；美蓓亚三美在智能手机摄像头的驱动装置中使用稀土 [6]；安川电机在工业机器人的电机中使用稀土 [6] 日本产业面临的风险与不确定性 - 稀土被广泛使用，产品出厂后的流向难以全面掌握，因此业界相关人士认为很难断言其绝对没有用于军事用途 [5] - 如果稀土被纳入管制，日本企业经营将受到影响，丰田通商社长指出，若中国出口停止将是非常严重的问题，且没有像通用半导体那样的替代手段 [7] - 日本官方表示，管制措施的适用对象等有很多不清楚之处，暂不对日本产业的影响作评论 [7] 日本为保障供应链采取的措施 - 日本一直推进供应企业的多样化，与澳大利亚等国在矿山开发等领域加强合作 [7] - 日本海洋研究开发机构（JAMSTEC）将于1月开始在南鸟岛海域启动稀土试验钻探 [7] - 日本经济产业省通过能源和金属矿物资源机构（JOGMEC）支援民间的矿山开发和冶炼事业，相关预算已列入2025年度的补充预算，旨在增加重要矿物储备，防止供应链中断 [8]

公司股份回购动态 - 公司于2026年1月7日斥资506.93万港元回购14.9万股股份，回购价格区间为每股33.6港元至34.2港元 [1] - 公司在2026年1月6日亦进行了股份回购，斥资511.530万港元回购15万股 [1]