公司动态 - 德国莱茵TÜV大中华区在上海揭幕聚焦前沿技术的实验室集群InnoHub(创新中心)，下设智能座舱实验室、声觉交互研究实验室、宠物友好研究室等六大专业实验室 [1] - 创新中心致力于为智能座舱、人机交互、显示科技、声觉生态、宠物友好等领域注入创新动能，推动前沿技术落地 [1] - 声觉交互研究实验室通过声音探索产品和用户的交互，研究产品的降噪能力、声品质、听觉辅助等重要特性，并配备仿生机器人"小茵"实现真实情境的人机对话 [1] - 公司计划将创新中心拓展至智能家电、多模态可靠性、智慧算力基座、消费机器人、人工智能等领域，深化与产业伙伴、高校、医疗机构的协同创新 [2] - 公司将继续扎根上海、加大投入，依托区域产业综合优势，深化本地化运营，服务企业跨境出海，希望与中国本土出口商、生产商在检测服务上开展更多合作 [2] 行业发展 - 随着消费者对产品质量和安全性的要求提升以及汽车、新能源、电子商务、人工智能等领域的技术革新，中国检验检测服务市场规模持续扩大 [2] - 截至2023年底，上海检验检测行业规模以上机构近500家，户均收入7471.2万元人民币 [2] - 上海市检验检测认证有限公司揭牌成立，将有助于上海积极参与国际规则制定，支持产业链供应链国际化发展，打造国际贸易枢纽 [2]

纪要涉及的公司和行业 - 公司：气盐公司、中汽股份、米石、福耀 - 行业：汽车零部件检测行业、智能网联汽车行业 纪要提到的核心观点和论据 气盐公司情况 - 市场地位：国内六家全牌照汽车强检机构之一，占据行业约 20%市场份额，2023 年并入中检，中检持股超 50%[2][6] - 发展举措：2018 年以来三次股权激励覆盖核心骨干；在韶关、重庆、苏州建产能基地，拓展海外及后市场业务[2][6] - 财务状况：业务增长稳健，2024 年检测业务收入占比 87%，净利率约 20%，毛利率上升；人员投入致费用上升，但现金流健康；应收账款因下游竞争加剧提升，挤占部分现金流[2][7][9] - 资本开支：上市后有多轮资本投入，每次投入后几年检测行业收入增加，本轮 2021 年至今，即将进入新投入期[8] - 横向比较：ROE 高于中汽股份和米石，低于福耀；ROA 方面中汽股份和福耀较高；仿真和实验业务使资产利用效率高[2][9] 检测赛道前景 - 发展前景：汽车零部件行业中少数有明显空间增量逻辑的领域，2025 下半年 - 2026 年进入产能释放期，政策落地有催化效应[3] - 市场空间：L2 级别国标检测落地使乘用车检测市场价值量倍增，预计市场空间增量保守 56%，乐观 180%[3][12] 智能网联汽车行业 - 政策影响：《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》国标公示，智能驾驶国标落地，相关政策落实超预期，推动气盐公司发展[2][10][11] - 资本开支：头部公司大规模投资，气盐 2022 年投 23.8 亿建华东总部 2026 年投产，中汽股份募资 14 亿建长三角基地 2024 年投产，推动行业扩容和格局优化[3][13] - 盈利预测：2025 年智能网联汽车企业营收增幅约 16%，利润增幅约 20%；2026 年利润 13 - 17 亿，增速超 20%；2027 年进入业务爆发阶段[3][14] 投资建议 - 上涨空间：当前是重视气盐投资好时机，预计有 50% - 100%上涨空间[3][4] - 关注要点：投资者关注智能网联汽车领域政策拐点、产能投放等，与东汽团队沟通，该领域股票有长期投资价值[14][15] 其他重要但可能被忽略的内容 - 检测行业估值模型基于乘法原则，强制性检测市场空间 = 每年新车型申报数量×检测单车价值，核心关注检测单价受政策影响的变化[5]

行业背景 - 激光焊接是动力电池极耳、壳体密封等关键工序的核心工艺，其质量控制技术成为决定产业链竞争力的隐形战场 [3] - 激光焊接工艺对过程控制要求严苛，焦点偏移几微米或能量波动百分之一都可能导致虚焊、漏焊等致命缺陷 [10] - 动力电池制造中焊接工艺的微小瑕疵可能成为安全隐患的导火索 [2] 公司技术展示 - 公司在第三届链博会展示激光焊接在线监测系统，覆盖焊前控制、焊中监测到AI决策的全流程质量管控能力 [1][4] - 展出的激光焦点测量仪（LFS）精度达十微米级，可实时调整焦点位置减少工件浪费 [8] - 激光焊接在线缺陷检测仪（WDD）借助光电传感技术实现焊接缺陷即时检测与产线修正 [8] - 设备尺寸仅手掌大小，已应用于国际头部3C客户电池产线，显著提升良率与工艺稳定性 [6][7] 技术发展历程 - 技术雏形始于2016年，当时国内尚无同类传感器厂商 [12] - 经过2年多技术转化，2019年WDD问世填补行业空白 [12] - 目前设备全球运行超5000台，服务100余家客户，覆盖消费电子、动力电池、汽车等多领域 [13] AI技术应用 - AI融合检测技术将光电检测与自研AI算法结合，是专利技术的核心突破 [9] - AI降过杀（AIOR）功能通过构建焊接缺陷AI模型，在确保零漏杀前提下将过杀率降低50% [16] - AI故障诊断（AIFA）通过分析批量工件质量信号趋势，提前感知加工参数异常实现全产线预警 [17] - 未来将推出自动调参、物理参数回归等功能，结合多传感器数据实现全方位检测 [19] 行业影响 - 公司技术突破是中国供应链在精密制造领域的缩影 [21] - 推动锂电制造向"零缺陷"目标迈进，形成可追溯的焊点质量数字档案 [20] - 标志着锂电行业质量竞争进入"精细化比拼时代+AI预判"新阶段 [21] 展会情况 - 第三届链博会汇聚650多家中外企业及机构，世界500强和行业龙头占比超65% [5] - 公司在数字科技链展区演示了国际头部3C客户电池产线的激光焊接检测场景 [6]

AI基金诺德新能源汽车A（014829）披露2025年二季报，第二季度基金利润8.46万元，加权平均基金份额本期利润0.0073元。报告期内，基金净值增长率为 1.2%，截至二季度末，基金规模为1211.35万元。 该基金属于偏股混合型基金，长期投资于先进制造股票。截至7月18日，单位净值为1.194元。基金经理是王恒楠，目前管理4只基金。其中，截至7月18日， 诺德量化核心A近一年复权单位净值增长率最高，达59.2%；诺德量化先锋A最低，为26.8%。 基金管理人在二季报中表示，进入 2025 年下半年，随着货币政策的开展， A 股流动性或将得到改善。而财政政策陆续出台有望持续利好股市。总体而言， 随着经济的逐步企稳以及市场情绪面的逐渐修复，大量高性价比个股都可能存在较大上涨空间，近年来不同板块的分化有望得到修复。优质高性价比个股有 望迎来估值修复行情。 截至7月18日，诺德新能源汽车A近三个月复权单位净值增长率为14.46%，位于同类可比基金54/171；近半年复权单位净值增长率为20.80%，位于同类可比 基金22/171；近一年复权单位净值增长率为36.78%，位于同类可比基金27/166；近三年复权 ...

政府补助 - 控股子公司上海精测半导体技术有限公司收到政府补助资金2520万元，其中与收益相关的政府补助为2160万元，与资产相关的政府补助为360万元 [1] - 补助资金将对公司2025年经营业绩产生正面影响 [1] 公司业务 - 上海精测成立于2018年，主要从事半导体量检测设备的研发、生产和销售，同时开发显示和新能源领域的检测设备 [2] - 精测电子主要从事显示、半导体及新能源检测系统的研发、生产与销售 [2] - 在显示领域，公司主营产品涵盖LCD、OLED、Mini LED、Micro OLED、Micro LED等各类显示器件的检测设备 [2] - 公司产品包括电测及调试系统设备、前制程AOI设备、自动化装备集成产品等 [2] 技术突破 - 2024年11月，公司自研Seal系列TGV检测设备实现成功批量交付，客户将设备应用于Mini/Micro LED直显、半导体先进封装载板以及其他精密器件领域 [2] 财务表现 - 2025年一季度，公司实现营收6.89亿元，同比增长64.92% [2] - 归母净利润同比扭亏为盈 [2] - 半导体板块实现销售收入2.12亿元，较2024年同期增长63.71% [2] - 显示板块实现销售收入3.82亿元，同比增长42.46% [2] - 新能源领域实现销售收入7757.28万元，同比增长429.71% [2]

| 采购 | | 预算 | 采购 | | --- | --- | --- | --- | | | 需求概况 | | | | 项目 | | 万元 | 时间 | | 绍兴海关综合技 | | | 2025 | | 术服务中心紫外 | 用于食品中的甲醛、亚硝酸盐等项目的检测。 | 15 | 年10 | | 可见分光光度计 | | | 月 | | 绍兴海关综合技 | 用于软性至中硬性以及温敏性样品或纤维材料的高速研磨和软性的, 中硬性, 弹性的, 含水/脂 | | 2025 | | 术服务中心超离 | 肪/油, 干性的, 含纤维的样品粉碎、均化、混和。 | 25 | 年10 | | 心研磨仪 | | | 月 | | 绍兴海关综合技 | | | | | 术服务中心微生 | 用于进出口食品、化妆品、饲料等样品中病原菌的快速监测，重点针对沙门氏菌、李斯特菌、 | | 2025 | | | | 30 | 年10 | | 物全自动免疫分 | 大肠埃希菌O157及葡萄球菌肠毒素等。 | | 月 | | 析仪 | | | | | 绍兴海关综合技 | | | 2025 | | 术服务中心恒温 | 用于进出口食品、化妆品、饲料等样品中微 ...

国家级技术创新中心建设 - 国家级技术创新中心由深圳市计量质量检测研究院牵头建设 已通过国家市场监督管理总局验收 [1] - 中心于2021年9月获批筹建 被纳入深圳市质量基础设施建设重点工程 获得政策 资源 资金全方位支持 [1] - 中心聚焦智能光电传感技术 重点研究方向包括图像测量 MEMS技术 柔性触觉感知等 [1] 技术创新成果与设施 - 中心拥有9500平方米创新空间 配备670多台高端设备 建成中子实验场 标准氡室等高水平实验室 [1] - 技术团队由近百名高学历人才组成 已完成25项国家及省市级科研项目 申请23项国家发明专利 [1] - 主导或参与制修订42项国际 国家及行业标准 [1] 技术应用与产业化 - 开发多款新型智能传感器及测试装备 建立计量 测试 认证评价等"一站式"公共服务能力 [2] - 自主研发核心传感测量装备 实现应用转化 构建全链条创新平台 完成关键测量装备国产化替代 [2] - 已构建多个计量检测典型应用场景 推动科技成果快速产业化 提供可复制的市场化方案 [2] 行业影响 - 中心服务智能制造 健康医疗 物联网 智慧城市等领域高质量发展 [2] - 技术成果为行业提供质量基础新技术 服务新装备 构建技术标准新体系 [1] - 系列成果的市场化经验为其他技术产品产业化进程提供参考 [2]

业绩预告与预喜情况 - 截至7月18日，A股1540家上市公司披露2025年半年度业绩预告，674家预喜，预喜比例43.77%，其中略增57家、扭亏193家、续盈6家、预增418家 [1] - 已披露业绩预告的上市公司整体表现分化 [1] 机构调研关注焦点 - 机构密集调研上市公司时重点关注盈利改善措施、未来业绩增长点及产品涨价情况 [1] - 恩捷股份提出四项盈利改善措施：全球产能布局与海外市场拓展、优化产品结构（如提高涂布膜占比）、精细化管理降本增效、提升产能利用率 [1] - 联检科技未来业绩增长点包括：聚焦高附加值新兴领域、外延并购协同效应、国际化布局深化、数字化与AI技术应用 [2] - 广信科技绝缘纤维材料及制品价格整体上涨，原因包括下游需求旺盛、直销客户占比提高、高单价产品销售占比提升，2025年框架合同单价同比上涨 [2] 上市公司业绩增长驱动因素 - 金达威预计2025年上半年净利润2.21亿至2.6亿元，同比增长70%-100%，主要因辅酶Q10、维生素A及国内保健品销售增长 [3] - 建投能源预计上半年净利润8.8亿元，同比增长153.39%，得益于煤炭价格下行、电热营销优化、燃料采购管理及融资成本降低 [3] - 神通科技上半年营收8.16亿元（同比+22.46%），净利润6427.8万元（同比+111.09%），因客户订单放量及毛利率提升 [4] 业绩下滑与应对措施 - 中盐化工上半年营收59.98亿元（同比-5.76%），净利润5271.55万元（同比-88.04%），主因纯碱价格下滑，公司将深化降本增效与市场结构调整 [4] 半年报披露时间表 - 沃华医药、瑞鹄模具等公司将于7月22日披露半年报，飞龙股份7月23日披露，国际实业、大湖股份等7月25日披露 [5]

上市公司环境风险事件 - 共有5家上市公司在近期暴露环境风险 涉及26 78万户股东 [1][2] - 环境风险成为上市公司重要经营风险之一 影响企业发展和形象 [2] 彤程新材控股企业违规 - 彤程化学因超过许可排放浓度排放污染物被上海市生态环境局罚款35 2万元 [2] - 违规行为违反《排污许可管理条例》第十七条第二款 [2] - 公司未对采访函做出进一步回应 [2] 安车检测控股公司违规 - 灵山启航因出具虚假排放检验报告被钦州市生态环境局罚款12 142万元并没收违法所得4110元 [3] - 违规行为涉及30辆汽油车检测时OBD数据造假 [3] - 公司表示详情将参照后续信息披露 [3] 华立股份子公司违规 - 浙江华富立因未按规定贮存危险废物被嘉兴市生态环境局罚款19 5万元 [4] - 违规涉及废活性炭 废油墨等危险废物未按GB18597标准贮存 [4] - 公司需向子公司了解详情后再回应 [5] ESG投资与监管趋势 - ESG投资理念升温 投资者更关注企业可持续发展能力 [5] - 环境监管信息公开水平提升 相关法规保障公众知情权 [5][6] - 污染源监管信息以"公开为常态"成为原则 [6]

健康科技与基因检测 - 华大集团推出饮酒能力基因测序仪，通过采集口腔细胞15-20分钟即可在手机小程序查看个人饮酒基因等级，将医院级基因检测转化为个人健康管理工具 [3][5] - 该设备体现了基因科技造福人类的理念，是公司向个人健康管理方向的重要尝试 [5] - 设备采用便携式设计，使基因检测从专业医疗机构场景延伸至日常生活场景 [3] 消费品行业创新 - 天丝集团基于对中国消费者多元化需求的洞察，持续扩充红牛产品线，包括瓶装能量饮料和零糖版产品 [7][9] - 公司针对特种兵旅行、户外出行等新兴消费场景开发专项产品 [9] - 产品策略注重满足不同人群在功能、口味、健康等方面的差异化需求 [7][9] 供应链升级趋势 - 健康生活产业链展示从出生到养老的全生命周期解决方案，涵盖医疗检测设备、健康管理等环节 [1] - 供应链升级推动消费端与生产端的精准对接，实现从精细化需求到个性选择的转化 [11] - 行业通过数字化手段和前沿科技成果提升健康生活品质，如AI骨科手术、便携式超声设备等 [1]