板块整体表现 - 航空装备板块9月10日较上一交易日上涨1.08% [1] - 当日上证指数上涨0.13%报收3812.22点 深证成指上涨0.38%报收12557.68点 [1] - 板块主力资金净流出3.28亿元 游资资金净流入1190.06万元 散户资金净流入3.16亿元 [2] 领涨个股表现 - 菲利华(300395)领涨板块 收盘价83.22元 涨幅7.85% 成交量28.46万手 成交额23.28亿元 [1] - 航亚科技(688510)涨幅5.82%报收66.62元 成交量8.31万手 成交额1.97亿元 [1] - 超卓航科(688237)上涨3.00%至49.08元 成交量2.92万手 成交额1.43亿元 [1] - 中航沈飞(600760)上涨2.82%至57.24元 成交量31.69万手 成交额18.24亿元 [1] 资金流向特征 - 菲利华主力净流入2.93亿元 主力净占比12.60% [3] - 博云新材主力净流入2970.97万元 主力净占比11.72% [3] - 中航机载主力净流入2816.16万元 主力净占比8.41% [3] - 航宇科技主力净流入1950.78万元 主力净占比15.86% [3] - 爱乐达主力净流入1780.35万元 主力净占比8.24% [3] 下跌个股情况 - 西部超导(688122)下跌1.88%至58.86元 成交量12.98万手 成交额7.68亿元 [2] - 佳驰科技(688708)下跌1.19%至71.43元 成交量7170.95手 成交额5166.98万元 [2] - ST炼石(000697)下跌1.18%至8.40元 成交量4.76万手 成交额4008.92万元 [2]

财务表现 - 上半年收入同比增长11.4%至375亿元人民币 [1] - 纯利同比下降18%至10.3亿元人民币 低于预期 [1] - 2025至2027年每股盈利预测分别下调35%/37%/35%至0.28/0.32/0.38元 [1] 业务前景 - 民用直升机及通用机场建设领域或将快速推进 [1] - 主要附属公司洪都航空 中直股份及中国航空规划设计研究总院将支撑盈利增长 [1] 投资评级 - 目标价由5.7港元下调至5港元 [1] - 维持买入评级 基于低空经济发展政策推动 [1]

近期订单情况 - 全资子公司光启尖端近期与五家客户签订合计12.78亿元超材料产品批产合同[1][2] - 其中单一客户合同金额达10.17亿元 另四家客户合同合计2.61亿元[2] - 2025年内累计获得超材料批产合同金额达20.58亿元（含2月签订的7.8亿元合同）[2] - 所有产品计划于2026年6月30日前完成交付[2] 产能扩张进展 - 2024年下半年启动全国性大规模扩产计划 布局湖南株洲 天津津南 四川乐山三大生产基地[3] - 709基地二期已投产 905基地1期和906基地1期建设进度超前[3] - 2025年上半年生产量达4.99亿元 为上年同期1.5倍[3] - 存货余额较年初增加1.33亿元至3.53亿元（增幅约60%） 预计下半年交付后转化为利润支撑[3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入9.43亿元 同比增长10.7%[5] - 2025年上半年净利润3.86亿元 同比增长6.75%[5] - 超材料批产收入9.36亿元（占比营收99.23%） 同比增长47.35%[1][3] - 营收自2017年3.8亿元增长至2024年15.58亿元 7年增幅达3.1倍[5] - 净利润自2019年1.15亿元增长至2024年6.52亿元[5] 技术研发实力 - 第四代超材料已实现量产 性能 重量及应用场景较第三代显著提升[6] - 2025年上半年新增专利申请27项（含发明专利16项） 获得授权30项[6] - 构建"1总部+5基地+7能力平台+8专业公司"超材料全产业链生态[5] 资金与财务结构 - 截至2025年上半年末货币资金达44.99亿元[6] - 资产负债率长期维持低位 2025年上半年末为13.28%[6] - 连续六年半实现营收与净利润双增长（2019年至2025年上半年）[1][6]

9月3日的阅兵仪式上，三架运油—20A飞过天安门上空，时刻准备为轰—6N、歼—16、歼—20飞机加 油，引起阵阵欢呼。 "不论男女，我们共同的称呼就是战斗员！"谭红梅的话掷地有声。成长路上，她始终以高标准要求自 己。 （高思峰、房磊磊参与采写） 《 人民日报 》（ 2025年09月08日 03 版） (责编：岳弘彬、牛镛) 一次空投比武，已是机长的她率队出战，一举摘得桂冠。部队换装新机，她刻苦训练，很快成为某型战 机机长、飞行教员。为参加今年的阅兵任务，她苦练精飞，训练成绩名列前茅。 渴望飞行，希望飞上最好的战机，是谭红梅一直以来的梦想，她先后改装多种机型。改装苦，夏天机舱 里热，没多久就浑身是汗、满脸通红。改装难，新型战机系统升级，各类性能参数和操作规范不好记， 她勤学苦练，一遍不行就来两遍。功夫不负有心人，谭红梅在同批中很快实现单飞单放，完成改装。 飞行是勇敢者的事业。那年，作为机长的谭红梅驾机遇到复杂气象，飞机不断颠簸。关键时刻，她带领 机组成员灵活应对处置，驾机平稳落地。 战鹰为笔，天空为卷。谭红梅潜心砺剑，向着更高更远的目标不断迈进。 驾驶其中一架运油—20A的机长，是中部战区空军某部飞行员谭红梅（ ...

合同金额与交付安排 - 全资子公司光启尖端与五家客户签订总额127,780.38万元人民币的超材料产品批产合同 [1] - 其中单一客户合同金额为101,735万元 另四家客户合同金额合计26,045.38万元 [1][2] - 所有产品需在2026年6月30日前完成交付 [2] 产品与技术特征 - 合同涉及产品为超材料航空结构产品 [2] - 公司将持续投入超材料研发生产及测试建设以增强产品竞争力 [6] 客户关系与合规性 - 五家客户均与公司无关联关系 [4] - 已按规豁免披露客户具体信息 [3] 经营影响与战略定位 - 合同履行将对2025年及2026年度经营业绩产生积极影响 [6] - 有助于巩固公司在超材料尖端装备领域的市场领先地位 [6] - 合同履行不影响业务独立性 不会形成客户依赖 [6] 合同条款完整性 - 协议明确约定交付标准、价格、质量要求、验收标准及违约责任等条款 [5]

合同金额与交付安排 - 全资子公司光启尖端与五家客户签订总额127,780.38万元人民币的超材料产品批产合同 [1] - 其中单一客户合同金额为101,735万元人民币 另四家客户合同金额合计26,045.38万元人民币 [1] - 所有产品计划于2026年6月30日前完成交付 [1] 产品与技术定位 - 合同涉及产品为超材料航空结构类产品 [1] - 公司将持续投入超材料研发生产测试建设 增强新一代产品市场竞争力 [1] - 公司保持超材料尖端装备领域的市场领先地位 [1] 经营业绩影响 - 合同履行预计对2025年及2026年度经营业绩产生积极影响 [2] - 合同履行不影响公司业务独立性 不会形成客户依赖 [2]

基金业绩表现 - 2025年上半年基金利润1.61亿元，加权平均基金份额本期利润0.4232元 [2] - 上半年基金净值增长率10.32%，截至上半年末基金规模17.19亿元 [2] - 近一年复权单位净值增长率37.05%，近三年增长率为-14.21% [5] - 近三个月净值增长率9.29%（同类排名159/182），近半年18.99%（84/182），近一年37.05%（119/181） [5] - 近三年夏普比率-0.1226（同类排名120/174） [25] 估值水平 - 持股加权市盈率26.54倍（同类均值29.05倍），市净率2.08倍（同类均值2.22倍），市销率1.63倍（同类均值1.85倍） [10] - 三项估值指标均低于同类平均水平 [10] 成长性指标 - 持有股票加权营业收入同比增长率-0.02%，净利润同比增长率0.49% [17] - 加权年化净资产收益率0.08% [17] 风险控制 - 近三年最大回撤43.69%（同类排名37/172），单季度最大回撤22.75%出现在2022年一季度 [27] - 近三年平均股票仓位86.32%（同类平均87.22%），2025年一季度末最高仓位93.17% [30] 持仓结构 - 前十大重仓股集中度长期超过60%，期末重仓股包括洪都航空、航发动力等军工及电力行业龙头 [39] - 最近半年换手率51.56%，持续三年低于同类均值 [37] 投资者结构 - 基金持有人4.17万户，合计持有3.73亿份 [34] - 机构持有占比0.06%，个人投资者占比99.94%，管理人员工持有0.02% [34] 投资策略 - 持续看好科技强国和周边外交相关行业，重点配置军贸、无人机及火电行业龙头 [2] - 基金管理人认为关税政策存在不确定性，国内政策储备充足且托底意愿明显 [2]

板块整体表现 - 航空装备板块单日上涨1.4%，领涨股为超卓航科（代码688237）[1] - 上证指数上涨1.24%至3812.51点，深证成指上涨3.89%至12590.56点[1] 个股涨跌情况 - 超卓航科涨幅最高达10.66%，收盘价47.03元，成交量5.68万手，成交额2.65亿元[1] - 菲利华（代码300395）涨幅6.29%至85.28元，成交量26.59万手，成交额22.19亿元[1] - 恒宇信通（代码300965）上涨5.16%至65.98元，成交量1.87万手，成交额1.20亿元[1] - 航宇科技（代码688239）上涨4.47%至38.08元，成交量6.18万手，成交额2.30亿元[1] - ST炼石（代码000697）下跌0.60%至8.33元，成交量12.19万手，成交额1.01亿元[2] - 洪都航空（代码600316）下跌0.45%至35.77元，成交量12.34万手，成交额4.40亿元[2] 资金流向 - 板块主力资金净流入2.03亿元，游资资金净流出1.17亿元，散户资金净流出8565.95万元[2] - 光启技术（代码002625）主力净流入2.48亿元，占比11.47%，游资净流出9269.80万元[3] - 菲利华主力净流入1.73亿元，占比7.82%，游资净流入930.32万元[3] - 中航西飞（代码000768）主力净流入3398.77万元，占比4.04%，游资净流出3573.34万元[3]

合同签署情况 - 全资子公司深圳光启尖端技术有限责任公司近期与五家客户签订超材料产品批产合同 总金额达12.78亿元人民币 [1] - 其中向某单一客户交付超材料航空结构产品金额为10.17亿元人民币 占合同总额的79.6% [1] - 向其余四家客户交付超材料航空结构产品金额为2.6亿元人民币 占合同总额的20.4% [1] 产品交付安排 - 全部合同涉及的超材料航空结构产品需在2026年6月30日前完成交付 [1] - 合同明确产品类型为超材料航空结构产品 属于批量化生产订单 [1] 业务领域特征 - 公司超材料产品主要应用于航空结构领域 技术门槛较高 [1] - 订单来源为五家不同客户 显示产品应用场景具备多元化特征 [1]

合同签署 - 公司全资子公司深圳光启尖端技术有限责任公司近期与五家客户签订超材料产品批产合同 总金额为12.78亿元 [1] - 其中向某客户交付超材料航空结构产品金额为10.17亿元 向另四家客户交付金额为2.6亿元 [1] - 相关产品将于2026年6月30日之前完成交付 [1]