股价与资金表现 - 10月31日公司股价下跌2.03%至61.34元/股，成交额9.06亿元，换手率0.53%，总市值1739.05亿元 [1] - 当日主力资金净流出1.00亿元，特大单净卖出7190.58万元，大单净卖出2900万元 [1] - 公司今年以来股价上涨21.90%，但近5日、20日、60日分别下跌2.87%、3.98%、5.22% [1] 公司基本面与股东情况 - 公司2025年1-9月实现营业收入206.07亿元，同比减少18.54%，归母净利润13.62亿元，同比减少25.10% [2] - 截至9月30日，公司股东户数为10.00万户，较上期减少19.80%，人均流通股增至27472股，增加24.69% [2] - A股上市后累计派现43.56亿元，近三年累计派现29.92亿元 [3] 机构持仓变动 - 富国中证军工龙头ETF（512710）为第四大流通股东，持股2475.56万股，较上期增加359.33万股 [3] - 华夏上证50ETF（510050）和华泰柏瑞沪深300ETF（510300）持股分别减少57.60万股和84.65万股 [3] - 国泰中证军工ETF（512660）持股减少211.53万股，香港中央结算有限公司退出十大流通股东 [3] 业务与行业概况 - 公司主营业务为航空产品，收入占比99.39%，其他业务占比0.61% [1] - 公司所属申万行业为国防军工-航空装备Ⅱ-航空装备Ⅲ，概念板块包括大飞机、航天军工、无人机等 [1]

佳力奇主要从事航空复材零部件的研发、生产及销售，核心产品为飞机和导弹复材零部件，同时开展相关 制造及技术服务。公司所属申万行业为国防军工 - 航空装备Ⅱ - 航空装备Ⅲ，涉及无人机、次新股、专精 特新、核聚变、超导概念、核电等概念板块。 经营业绩：营收行业第34，净利润第29 2025年三季度，佳力奇实现营业收入5.65亿元，在行业48家公司中排名第34。行业第一名中航西飞营收达 302.44亿元，第二名航发动力为229.12亿元，行业平均数为34.56亿元，中位数为11.71亿元。当期净利润为 4246.94万元，行业排名29/48，行业第一名中航沈飞净利润13.69亿元，第二名中航机载为11.62亿元，行业 平均数为2.24亿元，中位数为8970.46万元。 佳力奇成立于2004年3月30日，于2024年8月28日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址均位于安徽省宿 州市。公司是国内航空复材零部件领域的佼佼者，专注于相关产品研发、生产及销售，具备全产业链优 势。 董事长路强薪酬105.63万元，同比减少2.67万元 佳力奇控股股东和实际控制人均为路强。路强先生1974年出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业 ...

投资评级 - 报告对中航沈飞维持“推荐”评级 [4][6] 核心观点与业绩表现 - 公司2025年第三季度单季业绩表现强劲，营收达59.78亿元，同比增长62.77%；归母净利润为2.25亿元，同比增长12.89% [1] - 2025年前三季度累计营收206.07亿元，同比下降18.54%；累计归母净利润13.62亿元，同比下降25.10%，业绩符合预期，主要受产品交付进度及结构调整影响 [1] - 公司盈利能力总体保持稳定，1~3Q25毛利率为11.83%，同比下滑0.65个百分点；净利率为6.64%，同比下滑0.50个百分点 [1] - 公司成功完成定向增发募资40亿元，用于推动航空武器装备建设跨越式发展、谱系化拓展和规模化交付 [3] - 公司拟使用部分募集资金对控股子公司吉航公司增资3.933亿元，以实施“飞机维修服务保障能力提升项目”，满足航空防务装备代际更替带来的维修需求 [3] 财务状况与运营数据 - 1~3Q25期间费用率为4.00%，同比增加0.40个百分点，其中管理费用率同比增加0.96个百分点至3.03%，研发费用率同比减少1.18个百分点至1.17% [2] - 截至3Q25末，公司应收账款及票据为203.88亿元，较年初增加2.73%；预付款项为42.30亿元，较年初大幅增加104.17%；存货为129.09亿元，较年初减少5.09%；合同负债为56.52亿元，较年初增加60.20% [2] - 1~3Q25公司经营活动净现金流为-21.70亿元，较去年同期的-58.88亿元显著改善 [2] 未来盈利预测与估值 - 报告预测公司2025年至2027年归母净利润分别为30.30亿元、38.17亿元、46.24亿元 [4] - 基于当前股价，对应2025年至2027年的市盈率（PE）分别为59倍、47倍、38倍 [4][5] - 预测2025年至2027年营业收入分别为407.13亿元、480.03亿元、561.27亿元，增长率分别为-5.0%、17.9%、16.9% [5][12] - 预测每股收益（EPS）2025年至2027年分别为1.07元、1.35元、1.63元 [5][12] 战略定位与行业前景 - 公司被定位为航空科技自立自强的“领头雁”和现代航空工业体系建设的“主力军”，在航空防务装备领域具有较强核心竞争力和领先行业地位 [3][4] - 公司新一代隐身战斗机歼-35A相继亮相国际航展，并充分发挥航空装备产业链“链长”作用，前瞻布局战略性新兴产业，打开军贸发展新格局 [4]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：688586 证券简称：江航装备 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会及董事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息的真 实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 注："本报告期"指本季度初至本季度末3个月期间，下同。 （二） 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非 经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性 损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用 √不适用 （三） 主要会计数据、财务指标发生变动的情 ...

核心观点 - 公司发布2025年第三季度报告 第三季度财务会计报告未经审计 [1][8] 主要财务数据 - 公司非经常性损益项目主要系处置子公司产生的投资收益 [3] - 公司不存在将非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情形 [3] - 主要会计数据和财务指标发生变动的情况及原因适用披露 [4] 股东信息 - 持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况不适用披露 [5] - 前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化不适用披露 [5] 财务报表与审计 - 公司提供了合并资产负债表、合并年初到报告期末利润表、合并年初到报告期末现金流量表 [6] - 公司2025年起首次执行新会计准则调整首次执行当年年初财务报表相关项目情况不适用披露 [6] - 公司优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表不适用披露 [6] - 公司其他重要事项不适用披露 [6] - 公司第三季度财务会计报告未经审计 [8]

新兴装备成立于1997年6月16日，于2018年8月28日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址均位于北京 市。该公司是国内航空装备领域的企业，专注于机载悬挂/发射装置等航空装备产品研发与服务，具备较强 的技术研发能力。 公司主要从事机载悬挂/发射装置、飞机信息管理与记录系统等航空装备产品及相关技术的研发、生产、销 售及服务，所属申万行业为国防军工 - 航空装备Ⅱ - 航空装备Ⅲ，涉及小盘、人形机器人等概念板块。 经营业绩：营收行业42，净利润行业32 2025年三季度，新兴装备营业收入2.49亿元，行业排名42/48，远低于行业第一名中航西飞的302.44亿元和 第二名航发动力的229.12亿元，行业平均数为34.56亿元，中位数为11.71亿元。主营业务中，机载设备1.69 亿元占比88.46%，技术服务及其他2204.09万元占比11.54%。净利润为3108.38万元，行业排名32/48，远低 于行业第一名中航沈飞的13.69亿元和第二名中航机载的11.62亿元，行业平均数为2.24亿元，中位数为 8970.46万元。 资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均 董事长李伟峰薪酬99.69万元，同比减少 ...

公司基本情况 - 公司成立于2010年3月15日，于2021年5月13日在上海证券交易所上市，注册及办公地址均为江苏省苏州市 [1] - 公司是国内航空航天零部件制造领域企业，专注于航空航天零部件的工艺研发和加工制造，具备较强的技术实力和全产业链优势 [1] - 公司主营业务为航空航天零部件及工装、民用多行业精密零部件，所属申万行业为国防军工 - 航空装备Ⅱ - 航空装备Ⅲ [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为4.46亿元，在行业48家公司中排名第38位，行业平均营收为34.56亿元，中位数为11.71亿元 [2] - 2025年三季度净利润为7679.2万元，行业排名第27位，行业平均净利润为2.24亿元，中位数为8970.46万元 [2] - 主营业务构成中，销售商品收入2.46亿元，占比85.69%，提供服务收入4112.47万元，占比14.31% [2] - 2025年上半年算力相关服务及销售业务收入达1.53亿元，占营收总额的53.36% [5] 财务指标分析 - 2025年三季度毛利率为50.39%，高于去年同期的35.37%，也高于行业平均的30.54% [3] - 2025年三季度资产负债率为69.71%，高于去年同期的62.08%，且高于行业平均的39.42% [3] 业务拓展与战略布局 - 2024年成立控股子公司瑞盈智算布局算力业务，形成三大业务板块 [5] - 2025年成立无人机事业部拓展民用无人机板块业务，切入低空经济赛道 [5] - 2025年上半年算力业务带动业绩大幅提高，创造上市以来最好中报 [5] - 新设全资子公司瑞航资产布局资产管理业务 [5] - 公司由零部件加工向算力方向拓展业务领域 [5] 研发与管理团队 - 公司加大新品研发投入，研发费用保持增长态势 [5] - 董事长张友志2024年薪酬为99.6万元，较2023年的97.63万元增加1.97万元 [4] - 总经理王启2024年薪酬为64.71万元，较2023年的27.15万元大幅增加37.56万元 [4] 股东结构与市场预期 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为6974户，较上期减少8.75% [5] - 户均持有流通A股数量为2.09万股，较上期增加9.59% [5] - 券商预计公司2025至2027年归母净利润分别为1.35亿元、1.94亿元、2.35亿元，对应PE分别为71倍、49倍、41倍 [5]

中航重机主营业务为锻铸、高端液压集成和新能源，所属申万行业为国防军工 - 航空装备Ⅱ - 航空装备 Ⅲ，涉及航母产业、大飞机、军民融合核聚变、超导概念、核电等概念板块。 经营业绩：营收行业第六，净利润第六 中航重机成立于1996年11月14日，1996年11月06日在上海证券交易所上市，注册及办公地址均位于贵州省 贵阳市。它是我国航空锻造领域领军企业，核心业务涵盖锻铸、高端液压集成和新能源，具备较强的技术 壁垒和全产业链优势。 2025年三季度，中航重机营业收入77.76亿元，行业排名6/48，高于行业平均数34.56亿元和中位数11.71亿 元，与行业第一名中航西飞302.44亿元、第二名航发动力229.12亿元有差距。主营业务构成中，锻铸分部 47.74亿元占比83.02%，液压环控分部9.82亿元占比17.08%，其他3372.17万元占比0.59%。净利润7.1亿元， 行业排名6/48，高于行业平均数2.24亿元和中位数8970.46万元，但低于行业第一名中航沈飞13.69亿元、第 二名中航机载11.62亿元。 资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均 偿债能力方面，2025年三季度中航重机资产负债 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 10月30日晚间，航发动力发布公告称，公司未对控股子公司提供担保、亦未对控股股东 和实际控制人及其关联人提供担保，公司无逾期担保。 ...

公司基本情况 - 公司成立于2005年11月23日，于2015年4月22日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内领先的航空机载设备综合保障服务提供商，具备全产业链服务能力 [1] - 公司业务涵盖航空机载设备研制、检测设备研制、维修、MRO业务及航空资产管理 [1] - 所属申万行业为国防军工 - 航空装备Ⅱ - 航空装备Ⅲ [1] 经营业绩 - 2025年三季度公司实现营业收入14.15亿元，在行业48家公司中排名第21位 [2] - 行业第一名中航西飞营收达302.44亿元，行业平均数为34.56亿元，中位数为11.71亿元 [2] - 主营业务构成中，航空维修及服务收入7.92亿元，占比84.49% [2] - 设备研制及保障收入1.43亿元，占比15.24% [2] - 当期净利润为2642.41万元，行业排名34/48 [2] - 行业第一名中航沈飞净利润13.69亿元，行业平均数为2.24亿元，中位数为8970.46万元 [2] 财务指标 - 2025年三季度公司资产负债率为67.86%，高于去年同期的65.89% [3] - 公司资产负债率高于行业平均39.42% [3] - 2025年三季度公司毛利率为28.86%，较去年同期的25.68%有所提升 [3] - 公司毛利率低于行业平均30.54% [3] 公司治理 - 公司控股股东为广州恒贸创业投资合伙企业（有限合伙），实际控制人为余厚蜀 [4] - 董事长王磊2024年薪酬为137.76万元 [4] - 总经理余厚蜀2024年薪酬144.85万元，较2023年的149.96万元减少5.11万元 [4] 股东结构 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为3.51万，较上期减少17.56% [5] - 户均持有流通A股数量为6996.36股，较上期增加21.47% [5]