股价异动与市场传闻 - 2025年2月3日 公司股价高开后迅速走低 盘中一度下跌超过14% 收盘报1128.00元 下跌9.18% 总市值蒸发超过480亿元 [2] - 股价大跌主要受市场“小作文”传闻影响 传闻称公司在一次小范围交流中释放了2026年较低的收入预期 [2] - 公司于当日午间发布严正声明 驳斥网络传播信息为不实信息 声明指出公司近期从未组织任何小范围交流 也未出具任何年度或季度营业收入指引数据 [2] 公司业绩与财务表现 - 2025年1月30日 公司发布2025年度业绩预告 预计营收为60亿元至70亿元 归母净利润为18.5亿元至21.5亿元 这将是公司上市以来的首份盈利年报 [3] - 尽管预告全年盈利 但2025年第四季度的净利润预计将出现环比下降 这份略低于外界预期的业绩预告发布后 2月2日公司股价下跌1.34% [3] - 在2024年第四季度之前 公司一度长期亏损 并于该季度首次实现单季盈利 [2] 历史股价表现与市场关注度 - 2025年期间 公司股价多次在发布业绩后大幅上涨 反映出市场对国产AI芯片商业化进程的高度关注 [2] - 2025年8月27日 在半年报发布后 公司股价盘中一度超越贵州茅台 成为A股新的“股价之王” 次日（8月28日）股价大涨15.73% [2] - 2025年10月17日发布第三季度财报后 股价再度上涨 至10月27日一度涨至1560.01元高点 较10月17日收盘价累计上涨25% [2] 机构观点与行业前景 - 有机构认为公司是国产AI芯片龙头 积极研发新一代智能处理器微架构和指令集 推动产品在互联网、运营商、金融、能源等多个重点行业持续落地 [3] - 机构指出 软件生态的持续完善有望进一步提升公司在行业内的竞争力 助力长期发展 [3] - 在国产AI龙头加大资本开支并大力推动云业务发展的趋势下 以公司为代表的国产算力龙头凭借在推理等领域的优势 有望充分受益 [3]

公司业绩与财务表现 - 公司发布2025年度业绩预告，预计归母净利润亏损1.05亿元至1.68亿元，较2024年亏损2.02亿元有所收窄，但仍是连续第七年亏损 [1][3] - 2025年前三季度公司营收同比增长45.70%至3.88亿元，但研发费用高达2.28亿元，占营收比例达58.83% [1][4] - 2025年前三季度公司经营活动现金流净额为-1.45亿元，但截至三季度末账面广义货币（货币资金+交易性金融资产）为10.18亿元，占总资产比例67.82%，按前两年消耗速度足以维持公司3-4年运作 [1][4] 业务模式与行业地位 - 公司成立于2017年，长期专注于以太网物理层芯片（PHY）领域，该行业长期被博通、美满电子等国际巨头垄断，公司被视为国产替代“破局者” [1][4] - 公司采取Fabless模式，具有轻资产、重研发的特征 [1][4] - 公司选择从2.5G等中端市场切入，逐步向更高速率产品拓展，高端品类的盈利能力与落地进度是关键，车载以太网芯片领域的进展也需密切关注 [2][4] 盈利能力与运营指标 - 2025年前三季度公司毛利率为42.75%，与2024年持平，但较2023年52.38%的毛利率高点有较大差距 [2][5] - 大股东李海华在2024年7月至10月及2024年11月至2025年1月期间两次减持股份，共计套现3930万元，持股比例降至5.3781% [2][5] - 业绩预告发布后，公司股价大幅下跌，截至2月3日收盘报116.25元，较公告发布前一日收盘价累计下跌9.18% [2][5]

公司产品发布 - 摩尔线程正式推出AI Coding Plan智能编程服务 [1] - 该服务以MTT S5000全精度计算能力为核心驱动，融合硅基流动推理加速引擎，并集成GLM-4.7代码模型 [1] - 服务现已适配Claude Code、Cursor、OpenCode等多款主流编程工具 [1] 产品性能与定位 - 集成的GLM-4.7模型在Code Arena（全球开发者盲测评估系统）的开源及国产模型中位列第一 [1] - GLM-4.7在函数补全等场景的表现据称优于GPT-5.2 [1] - 该服务具备了支撑高复杂度应用开发的实战能力 [1] 服务定价与市场策略 - 服务提供30天免费体验期 [1] - 提供从120元/季度到1200元/季度不等的梯度化付费方案 [1] 行业意义 - 此次发布被视为国产芯片与国产大模型在AI编程工具领域的一次整合尝试 [1]

股价表现与上市情况 - 公司股票于2025年2月3日收报554.92元，单日跌幅为2.65% [1] - 公司股价盘中最低触及536.20元，创下自上市以来的历史新低 [1] - 公司于2025年12月5日在上海证券交易所科创板上市，股票代码为688795.SH [1] 首次公开发行(IPO)详情 - 公司本次公开发行新股总数为7,000万股，占发行后总股本的比例为14.89% [1] - 发行方式为全部新股发行，原股东未公开发售股份，发行价格为114.28元/股 [1] - 首次公开发行募集资金总额为799,960.00万元，扣除发行费用后的募集资金净额为757,605.23万元 [1] - 实际募集资金净额比原计划少42,394.77万元 [1] 募集资金用途 - 公司原计划募集资金800,000.00万元，用于新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、新一代自主可控图形芯片研发项目、新一代自主可控AISoC芯片研发项目以及补充流动资金 [1] 发行相关中介机构与费用 - 本次发行的保荐机构（主承销商）为中信证券股份有限公司，保荐代表人为周哲立、吴霞娟 [1] - 副主承销商包括招商证券股份有限公司、中银国际证券股份有限公司、广发证券股份有限公司 [1] - 公开发行新股的发行费用合计42,354.77万元，其中保荐承销费用为39,198.00万元 [2]

公司业务与产品 - 美芯晟并购的子公司鑫雁微核心产品为磁传感芯片 [1] - 鑫雁微同时布局马达驱动芯片等相关品类的技术与产品 [1] 客户与市场 - 鑫雁微主要客户包括爱玛、和而泰、兰宝、华望汽车、淮海新能源等业内知名品牌 [1]

潜在并购交易 - 全球模拟芯片制造商SiTime Corp (SITM.US) 接近达成协议，拟以约30亿美元收购日本芯片巨头瑞萨电子 (Renesas Electronics) 旗下的时钟/定时业务部门 [1] - 交易最早可能于本周四达成初步协议，届时瑞萨电子计划发布其全财年业绩，但谈判仍在进行，仍可能破裂 [4] - 这将是SiTime迄今为止最大规模的一笔并购交易 [5] 交易双方概况 - **SiTime Corp**: 专注于硅振荡器与谐振器，是精密定时/时钟芯片领域的专业厂商和细分赛道龙头，其股价在过去12个月大涨83%，市值达到约98亿美元 [5] - **瑞萨电子**: 综合型模拟芯片/MCU半导体巨头，长期主战场在汽车与工业领域，其股价在过去12个月上涨近30%，市值约为4.9万亿日元 (约310亿美元) [5] - 瑞萨电子的定时业务部门主要生产用于无线基础设施及高性能网络架构中同步信号的高性能时钟芯片，在无线/网络基础设施同步 (如SyncE/IEEE 1588) 上根基深厚 [3][6] 交易核心逻辑与行业背景 - 核心逻辑在于紧抓AI训练/推理热潮带来的机遇，当AI集群被推到更高的链路速率与更大规模时，时钟/同步/抖动从配角变为影响系统稳定性与吞吐的隐形瓶颈 [1] - AI浪潮带来的“无止境”芯片需求正从AI芯片与存储芯片顺利传递至模拟芯片端，带动行业强劲复苏 [1][7] - 例如，德州仪器 (TXN.US) 今年以来股价已大涨超30%，其中自1月27日公布强劲业绩以来股价大涨超15%并在周一创下历史新高 [1] - 德州仪器第四季度数据中心业务部门营收增长70%，首席执行官表示订单显著增长，尤其是来自AI数据中心的订单增速最为强劲 [8] 交易对SiTime的战略意义 - 通过收购，SiTime旨在从“定时细分龙头”升级为“AI基础设施级定时平台供应商”，以更好地抓住AI数据中心/AI工厂高速互联建设浪潮的机遇 [9] - 补齐产品与客户面，从“MEMS振荡器/谐振器强项”扩展到更完整的“时钟/同步”组合，更容易打入交换机、无线基础设施、超大型AI数据中心网络设备的采购清单 [10] - 将AI红利“工程化兑现”，AI算力集群对低抖动参考时钟与同步有飞秒级的硬指标需求，掌握更完整的定时资产有助于在“大规模AI数据中心高速互联升级”周期中提高市场份额与议价能力 [10] - 在超大规模AI数据中心建设进程中，客户更愿意从少数核心供应商获得更完整、更易认证的端到端定时/同步方案，合并双方业务可满足这一需求 [3] 市场反应与影响 - 受谈判消息影响，瑞萨电子股价在东京股市一度上涨多达7.5%，今年以来涨幅已接近25% [3] - 受益于AI数据中心带来的模拟芯片强劲需求，SiTime股价自2025年11月以来涨幅高达40% [3] - 对瑞萨电子而言，出售该业务部门可为其提供更多资金，以在高增长领域进行并购并向平台化业务转型 [5]

公司股价与市场表现 - 公司股票今日收报53.19元，较前一交易日下跌1.52%，当前总市值为37.15亿元 [1] - 公司当前股价已跌破其55.15元/股的首次公开发行价格 [1] 首次公开发行概况 - 公司于2022年5月26日在上海证券交易所上市，发行股份总数为1,726.2300万股，发行价格为55.15元/股 [1] - 首次发行募集资金总额为95,201.58万元，扣除发行费用后实际募集资金净额为86,077.79万元 [1] - 实际募集资金净额较原计划的65,251.50万元超出20,826.29万元 [1] 募集资金用途 - 公司原计划募集资金用于电源管理系列控制芯片开发及产业化项目、电机驱动控制芯片开发及产业化项目以及研发中心建设项目 [1] 发行相关费用与机构 - 公司首次发行费用总额为9,123.79万元，其中保荐及承销机构申万宏源证券获得承销费用7,185.03万元及保荐费用94.34万元 [1] - 保荐机构申万宏源证券的保荐代表人为任成和李青 [1] 战略投资者配售情况 - 保荐机构关联方申万创新投参与战略配售，最终跟投比例为本次公开发行股份的4.20% [2] - 申万创新投获配股票数量为72.5294万股，获配金额为39,999,964.10元，所获配股票限售期为24个月 [2]

控股股东减持完成 - 控股股东无锡亿晶投资有限公司于2025年11月25日至2026年2月2日期间，通过集中竞价和大宗交易方式合计减持公司股份4,010,781股，占公司当前总股本的3.00% [1] - 本次减持价格区间为41.42元/股至53.88元/股，减持总金额为182,094,064.33元 [1] - 本次减持计划实施后，亿晶投资持有公司股份数量降至49,823,218股，持股比例从40.27%下降至37.27% [1] 2025年业绩预告 - 公司预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润为3,414万元到3,714万元，同比减少8,872万元到9,172万元，同比下降70.49%到72.87% [2] - 预计2025年年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为1,500万元到1,800万元，同比减少8,697万元到8,997万元，同比下降82.85%到85.71% [2] 2024年财务表现 - 2024年，公司实现营业收入7.87亿元，同比下降11.19% [2] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为1.26亿元，同比下降37.23% [2] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.05亿元，同比下降40.88% [2] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为1.33亿元，同比下降37.75% [2] 首次公开发行情况 - 公司于2021年6月28日在上海证券交易所科创板上市，发行数量为1,600万股，发行价格为36.48元/股 [2] - 首次公开发行股票募集资金总额为58,368.00万元，扣除发行费用后，募集资金净额为51,244.35万元 [3] - 根据招股说明书，原计划募集资金61,329.69万元，用于高性能电源转换及驱动芯片研发及产业化项目、高性能电源防护芯片研发及产业化项目、研发中心建设项目及发展储备项目 [3] - 首次公开发行股票的发行费用总额为7,123.65万元（不含增值税），其中保荐及承销费为4,460.86万元 [3]

亚太股市表现 - 2月3日亚太股市集体反弹 日经225指数收报54720.66点创历史新高[1] - 韩国综指收涨6.84%报5288.08点 日韩股市较昨日大幅反弹[1] - 三星电子飙涨11% 创2020年3月以来最大单日涨幅 SK海力士亦为助推力[1] A股市场表现 - A股指数集体走强 沪指涨1.29% 深证成指涨2.19% 创业板指涨1.86%[1] - 上涨股票数量超过4800只 逾80只股票涨停[1] - 午后太空光伏概念持续拉升 国晟科技 金晶科技 泽润新能 海优新材封涨停 奥特维 鹿山新材 福斯特 宇晶股份等多股涨停 帝科股份 晶盛机电 连城数控 高测股份均涨超10%[3] - 贵金属板块强势反弹 晓程科技涨超18% 湖南黄金涨停[3] - CPO等算力硬件股走强 罗博特科20cm涨停 天孚通信涨超10% 股价均创历史新高[3] 港股市场表现 - 午后恒生指数翻红 恒生科技指数午后跌幅收窄至0.9% 此前一度跌3.4%[4] - 恒生科技指数较2024年10月高点累计下跌超过20% 正式迈入技术性熊市区间[4] - 港股科网股回升 腾讯跌幅收窄至3% 此前一度跌超6% 百度集团跌幅收窄至4% 此前一度跌近7% 快手跌幅收窄至4.5% 此前一度跌近8% 阿里跌幅收窄至1.22% 此前一度跌近5%[4] - 大模型概念股逆势走强 智谱涨超7% MINIMAX-WP盘中一度大涨超14%创上市以来新高 总市值突破1800亿港元[4] 个股动态 - 寒武纪盘中大幅跳水一度跌超13% 截至收盘下跌9.18%[3] - 3日中午寒武纪发布公告称关于公司近期组织小范围交流等信息为不实信息 公司目前研发进展顺利 经营稳步推进[3] - 近期国产AI芯片上市公司业绩陆续发布 主营情况均有好转但股价表现不尽如人意[3] - 摩尔线程收盘报554.92元/股跌2.65% 沐曦股份跌超3%报513.78元/股[3]

亚太股市表现 - 2月3日亚太股市集体大反弹 日经225指数收报54720.66点创历史新高 韩国综指收涨6.84%报5288.08点[1] - 日韩股市大幅反弹中 芯片制造商三星电子飙涨11% 创2020年3月以来最大单日涨幅 SK海力士亦成为主要助推力[1] - A股指数集体走强 沪指涨1.29% 深证成指涨2.19% 创业板指涨1.86% 上涨股票数量超过4800只 逾80只股票涨停[1] A股板块及个股动态 - 太空光伏概念持续拉升 国晟科技 金晶科技 泽润新能 海优新材封涨停 奥特维 鹿山新材 福斯特 宇晶股份等多股涨停 帝科股份 晶盛机电 连城数控 高测股份均涨超10%[3] - 贵金属板块强势反弹 晓程科技涨超18% 湖南黄金涨停[3] - CPO等算力硬件股走强 罗博特科20cm涨停 天孚通信涨超10% 股价均创历史新高[3] - 热门个股寒武纪盘中大幅跳水一度跌超13% 收盘下跌9.18% 公司午间公告称近期组织小范围交流等信息为不实信息[3] - 近期国产AI芯片上市公司业绩好转但股价表现不佳 摩尔线程收盘跌2.65%报554.92元/股 沐曦股份跌超3%报513.78元/股[3] 港股市场表现 - 午后恒生指数翻红 恒生科技指数午后跌幅收窄至0.9% 此前一度跌3.4% 较2024年10月高点累计下跌超过20% 正式迈入技术性熊市区间[3] - 港股科网股午后回升 腾讯跌幅收窄至3% 此前一度跌超6% 百度集团跌幅收窄至4% 此前一度跌近7% 快手跌幅收窄至4.5% 此前一度跌近8% 阿里跌幅收窄至1.22% 此前一度跌近5%[4] 大模型概念股表现 - 大模型概念股逆势走强 智谱涨超7% MINIMAX-WP盘中一度大涨超14% 创上市以来新高 总市值已突破1800亿港元[5]