银行业与利率 - 2026年初超过30家银行发布首期大额存单发行公告[1] - 部分银行短期大额存单利率跌破1%进入“0字头” 例如云南腾冲农商银行三个月期大额存单利率为0.95% 起存金额20万元 计划发行量0.1亿元[1] 财政与税收政策 - 自2026年4月1日起 取消光伏等产品增值税出口退税[1] - 2026年4月1日至12月31日 电池产品增值税出口退税率由9%下调至6% 2027年1月1日起取消电池产品增值税出口退税[1] 基金与ETF动态 - 市场传言“卫星ETF下周暂停申购” 多家基金公司回应未收到相关要求[2] - 受传言影响 多只卫星ETF涨幅较上午略有回落 当前上涨超2%[2] 新能源汽车行业 - 2025年12月新能源乘用车国内零售销量133.7万辆 同比增长2.6% 环比增长1.2%[2] - 2025年1-12月新能源乘用车累计零售1280.9万辆 同比增长17.6%[2] - 2025年12月常规燃油乘用车零售92万辆 同比下降30% 环比增长2% 1-12月累计零售1094万辆 下降9%[2] 化工产品市场 - 2025年山东地区硫酸年均价同比增长147.43% 创十年新高[2] - 展望2026年 山东地区酸价涨跌波动或趋缓 价格在中高位水平震荡[2] 半导体与存储市场 - 2025年11月全球半导体行业销售额达753亿美元 较2024年11月增长29.8% 较2025年10月增长3.5% 创历史新高[4] - 预计到2026年全球芯片市场年销售额将接近1万亿美元[4] - DDR4部分颗粒现货价格上涨 其中DDR4 8Gb (512Mx16) 2666上涨3.61%至均价16.233美元 DDR4 8Gb (1Gx8) 2666上涨3.05%至均价21.125美元[3] 人形机器人产业 - 2025年全球人形机器人市场总出货量预计达1.3万台[4] - 中国厂商智元以5168台年度出货量占据全球39%市场份额 位居全球第一[4] 有色金属与矿业 - 矿业巨头力拓与嘉能可重启合并谈判 潜在交易将产生一家企业价值超过2600亿美元的矿业巨头[5] - LME三个月滚动铜期货价格本周突破每吨13000美元 隔夜收盘价为每吨12720.5美元[5] - 标普全球警告全球铜短缺风险正在上升 未来需求将出现“结构性跃升”[5] 消费电子与供应链 - 苹果新一代折叠屏手机铰链由奇鋐科技与安费诺独家供应 两家份额各占50%[5] - 立讯精密正研发相关铰链技术 拟后期进入苹果供应链[5] 公司高管变动 - 苹果公司内部正在加快CEO库克继任者遴选工作 硬件工程高级副总裁约翰·特努斯为头号热门人选[6] - 库克预计最早将于2026年卸任CEO 未来可能出任苹果公司董事会主席[6] - 谷歌云营销副总裁艾莉森·瓦贡菲尔德将于1月底离职 加入英伟达担任首席营销官[6] 公司公告与事件 - 广康生化因循环使用募集资金滚动购买理财产品且信息披露不充分 收到广东证监局警示函[10] - 键凯科技股东吴凯庭拟减持不超过公司总股本3%的股份[11] - 中国一重被列入“可控核聚变”概念股 但截至目前仅承接极少量相关配件且尚未形成收入[12] - 万通发展预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为负值 经营业绩将出现亏损[13] - 百奥泰收到Hikma支付的1000万美元里程碑付款[14] - 回盛生物预计2025年归母净利润2.35亿-2.71亿元 上年同期亏损2015.56万元[15] - 万孚生物预计2025年归母净利润为4600万-6900万元 同比下降87.71%-91.81%[16] - 道通科技预计2025年归属于母公司所有者的净利润为9.00亿元至9.30亿元 同比增长40.42%至45.10%[17] - 中船防务预计2025年归属于母公司所有者的净利润为9.40亿元到11.20亿元 同比增加149.61%到196.88%[18] - 深圳燃气2025年营业收入297.96亿元 同比增长5.11% 归属于上市公司股东的净利润14.07亿元 同比下降3.45%[20] - 德邦股份因间接控股股东筹划重大事项 股票将于1月12日起继续停牌 预计停牌时间不超过2个交易日[21] - 证监会同意长裕控股集团股份有限公司首次公开发行股票并在上交所主板上市的注册申请[8][9] 资本市场表现 - 沪指涨0.92%站上4100点 深成指涨1.15% 创业板指涨0.77%[22] - 沪深两市成交额3.12万亿元 较上一个交易日放量3224亿元 时隔73个交易日后再度站上3万亿元大关[22] - 全市场超3900只个股上涨 连续2日超百股涨停[22] - AI应用概念集体爆发 二十余只成分股涨停[22] - 商业航天概念反复活跃 可控核聚变概念延续强势[22] - 脑机接口概念下挫[22]

美股市场表现 - 美股三大指数表现清淡，道琼斯指数上涨0.02%，纳斯达克综合指数上涨0.02%，标普500指数上涨0.07% [2][3] - 市场缺乏重要经济数据、财报及美联储官员讲话，预计为安静交易日 [3] - 英伟达股价上涨近2%，公司与人工智能初创公司Groq达成技术授权协议，将整合其芯片设计至未来产品，部分Groq高管将加入英伟达 [3] 个股动态 - 英伟达当日交易数据：最高价192.29美元，最低价189.61美元，成交额92.29亿美元，总市值4.66万亿美元，市盈率(TTM)为47.00 [4] - 霸王茶姬股价一度暴跌超过10%，因“霸王茶姬 咖啡因”话题登上热搜，引发消费者对饮用后失眠、心悸的讨论 [6] - 霸王茶姬当日交易数据：最高价11.76美元，最低价10.26美元，成交额4216.47万美元，总市值21.54亿美元，市盈率(TTM)为8.38 [7] 大宗商品市场：铜价突破 - 上海期货交易所铜期货主力合约价格首次站上每吨10万元人民币关口 [9][10] - 纽约商品交易所（COMEX）铜期货价格暴涨超5%，创下自今年7月逼空行情后的新高 [10] - 沪铜主力合约（cu2602）最新报101280元/吨，上涨3.23%，持仓量25.46万手 [11] - COMEX铜期货（合约HG2603）最新报585.81美分/磅，上涨5.08% [11] 大宗商品市场背景与驱动因素 - 铜价上涨发生在贵金属同步飙升之际，黄金、白银创纪录高位，现货钯金日内涨幅扩大至10% [13] - 纽约市场铜价2025年累计涨幅约42%，成为当年表现最亮眼的大宗商品之一 [15] - 价格上涨驱动因素包括：贸易错配、地缘政治不确定性、供应冲击、全球能源转型带来的需求预期 [15] - 市场曾预期美国前总统特朗普将对铜加征关税，推动铜价冲至历史高点，最主流品种虽被暂时排除，但决定将在2026年接受复审 [15] - 近期美元走弱，使得以美元计价的原材料对买家更便宜，进一步支撑了需求与价格 [15]

物流行业动态 - 顺丰主动放弃抖音电商2026年退货业务市场，该业务后续将由京东、中通、圆通等物流服务商承接，此举源于顺丰自身的业务与战略调整及增长压力，公司正持续收缩退货业务 [2] 人工智能与硬件融合 - 阿里巴巴旗下钉钉启动代号为“D计划”的秘密项目，或涉足AI硬件领域，可能推出类似“豆包手机”的产品，该项目与12月23日的钉钉AI 1.1版本发布会紧密相关 [3] - 字节跳动正推进与vivo、联想、传音等硬件厂商开展AI手机合作，计划为其设备预装AIGC插件，以获取用户入口，vivo已确认合作并讨论细节 [13] - 山东省发布《人工智能终端创新发展行动方案》，支持行业企业以电视机、冰箱、空调等优势家电为主导，积极布局家庭服务机器人等具身智能产品，深度融合大模型技术 [12] 半导体与AI技术进展 - 安森美与格芯签署合作协议，将基于格芯最先进的200毫米增强型硅基GaN工艺，共同研发并制造先进氮化镓功率产品，合作将从650V器件开始 [9] - AI大模型公司MiniMax已拿到证监会备案且通过港交所聆讯，该公司成立于2021年，自主研发了包括MiniMax M2、Hailuo2.3等在内的一系列多模态通用大模型 [10] - 神州数码表示与英伟达保持良好合作关系，经销多个系列的英伟达产品，可销售产品范围的增加对公司发展有积极作用 [8] 房地产与资产管理 - 万科A积极推进大宗资产交易，今年前三季度已完成19个项目的大宗交易，实现签约金额68.6亿元，涵盖商业、办公、酒店、公寓等各类资产，冰雪业务已与中旅集团完成签约 [5] - 万科A已建立包括资产证券化在内的资产退出渠道，公司设立的中金印力消费基础设施REIT表现良好，同时已设立三支PRE-REITs基金 [6] 消费品市场动态 - 针对市场传言，茅台方面表示各产品以终端动销情况科学把握投放节奏，不会“一刀切”，经销商反馈500ml飞天茅台正常发货没有减量，但陈年茅台（15）、1000ml飞天茅台、生肖茅台等非标产品削减额度在30%-50%之间，彩釉珍品完全停止供货 [7] - 贵州珍酒公布第二批阶段性停止大珍招商区域，涉及渠道和异业板块，此前于11月9日已公布36个区域阶段性停止招商，以保障市场良性运营 [11] 公司治理与资本市场 - 中国黄金公告，公司董事贾玉斌因工作调整辞去第二届董事会董事及董事会审计与风险委员会委员职务，辞职后不再担任公司任何职务 [4] - 兆易创新此前于2025年12月17日通过港交所上市聆讯，但其于2025年6月19日递交的港股招股书因满6个月于2025年12月19日失效 [14]

公司与英伟达的合作关系 - 神州数码与英伟达保持着良好的合作关系 [1] - 公司经销多个系列的英伟达产品 [1] - 可销售产品范围的增加对公司发展有积极作用 [1]

消费触底与修复 - 消费最弱阶段已过，社会消费品零售总额同比增速在2024年6-8月触及低点（6月2.0%，8月2.1%），其中上海社零同比在6月和8月分别为-9.4%和-6.8% [1] - “924”政策后消费开始修复，2024年四季度社零同比月均值回升至3.8%，2025年一季度进一步修复至4.6%，4月上行至5.1% [1] - GDP口径的批零业同比从2024年三季度的5.0%低点，回升至四季度的5.7%，并在2025年一季度达到5.8% [2] - 消费类资产同步修复，自2024年9月23日至2025年5月30日，中信消费风格指数上涨25.3%，新消费综合指数上涨38.4% [2] 消费修复的驱动因素 - 居民部门资产负债表收缩效应缓和，存量房贷利率调整稳定了居民当期现金流 [3] - 政策红利延续和拓展，2025年“两新”政策扩围至更多耐用消费品领域，带动更为广泛 [4] - 政策明确支持新消费业态，文旅、冰雪、国潮、银发等领域发展较快 [5] - BCI消费品价格前瞻指数和核心CPI同比在2024年触底，核心CPI低点为2024年9月的0.1%，BCI指数低点为2024年10月的37.0，后续整体震荡上行，预示消费量价调整周期近尾端 [6][8] 全球市场与资产表现 - 特朗普政府推迟对欧贸易谈判期限并延长对华301关税部分豁免，带来利好，美股主要指数周线上涨（纳指2.0%，标普500指数1.9%，道指1.6%） [10] - 黄金领跌大类资产，伦敦现货黄金周跌1.95%，COMEX黄金期货周跌1.5%，黄金隐含波动率回落至19%附近，RSI指标进入中性区间 [11] - 商品市场表现弱势，LME铜期货周跌1.2%，布伦特原油期货周跌1.36%，国内螺纹钢期货、南华工业品指数周跌3.0%和2.0% [11] - 10年期美债利率周度下行10BP至4.41%，2年期美债利率收于3.89%，美元指数在99~100区间波动 [12] - A股市场先扬后抑，万得全A指数周微跌0.02%，创业板指调整明显（-1.4%），防御板块占优，医药、养殖板块逆势走强 [13] - 境外中国资产调整，纳斯达克中国金龙指数周跌2.26%，港股恒生指数结束六周连涨，周跌1.32% [14] 美国经济与政策动态 - 美国联邦上诉法院暂停了国际贸易法院关于互惠关税无效的裁决，“解放日”关税在上诉期间继续有效 [15] - 美国将针对欧盟的50%关税起征时间从6月1日延至7月9日，并将对华301关税的部分豁免期限从2025年5月31日延长至8月31日 [16] - 美国经济初步降温，二季度GDP上修0.1个百分点至-0.2%，但实际国内最终消费增速下修0.3个百分点至2%，初请失业金人数上升至24万人 [16] - 5月密歇根大学消费者信心指数终值上修至52.2，长期通胀预期从4.4%下降至4.2%，居民部门收入端（4月个人收入环比0.8%）强于支出端（消费者支出环比0.2%） [17] 国内高频经济数据 - 模型测算5月月度实际GDP同比为5.19%，名义GDP同比为4.06% [18] - 生产端呈现分化，预计5月工业增加值同比小幅回落至5.9%；考虑到基数走高，预计5月社零同比为4.68%，服务业生产指数为5.08% [18] - 预计5月CPI环比为0.03%，同比小幅升至0.03%；预计5月PPI环比-0.10%，同比-2.99% [19] - 狭义流动性稳中偏松，DR007中枢在1.6%-1.7%区间，10年期国债利率收于1.67% [20] - 资金到位率微幅下行，基建需求回落，全国水泥出库量环比下降3.11%，沥青开工率降至27.7% [22][23] 端午假期消费亮点 - 端午假期全社会跨区域人员流动量预计同比增长约7.7%，与清明和“五一”假期增速接近 [24] - 假期首日公路人员流动量同比增长11.3%，自驾出游活跃；文旅市场表现强劲，北京入境游客人次同比增长35.9%，湖南全省客流同比增长35.3% [25] - 亲子家庭游成为亮点，江西上饶三清山景区亲子家庭游客占比超六成；美团平台县域高星酒店一站式套餐预订量同比增长73%，亲子房预订量增长51% [26] - 电影票房表现亮眼，端午档首日票房达1.47亿元，同比增长18.7%，显著优于“五一”档 [26] 价格指数与行业政策 - 5月最后一周工业品价格延续回落，生意社BPI指数周环比回落0.7% [27] - 消费品价格整体偏弱，农业部猪肉平均批发价周环比回落1.4%，但义乌小商品出口价格指数在5月25日升至107.60，高于4月底的103.69，显示出口价格有所回升 [27][28] - 两办印发《关于完善中国特色现代企业制度的意见》，从公司治理、激励创新等方面进行部署 [29] - 中国汽车工业协会发布倡议反对“内卷式”恶性竞争，工信部表示将加大汽车行业“内卷式”竞争整治力度，以维护公平市场环境 [30][31]

分析师电话会网络相关提问 - 英伟达分析师电话会最后一个提问涉及网络相关话题 [1] - 提问关注公司产品如何发挥作用 [1] - 提问关注公司产品如何开发 [1]

资本市场动态 - 百力司康考虑赴香港IPO [2] - 华电新能源集团获证监会批准在上交所主板上市 [3] - 北京真源诚传科技完成3000万元A轮融资 资金将用于"知悟"生态体系建设 [13] 消费行业事件 - 正新鸡排门店鸡腿生蛆事件引发关注 当地市场监管局已封存同类产品送检 [1][4] - 胖东来官网恢复运营 5月销售额达9.6亿元 2025年累计销售额89.8亿元 [4] - 广州咖啡节现1530元/杯高价咖啡 引发消费者争议 [5] - 今麦郎为娃哈哈代工生产12亿瓶纯净水 每瓶净利润仅2分钱 [6] 科技与互联网 - 腾讯发布混元图像2.0模型 实现实时生图功能 [11] - 百度AI搜索推出DeepSearch功能 基于百亿级内容库 [12] - INAIR发布全球首台量产AI空间计算机 计划6月发售 [10] - Manus推出图像生成功能 可结合其他工具完成任务 [12] 交通与能源 - 中国中车研发600公里/小时高速磁浮列车 广州至北京有望4小时到达 [7] - 华电新能源集团获准IPO 将在上交所主板上市 [3] 企业人事变动 - 中国电信聘任刘桂清为公司总裁兼首席运营官 [7] 国际企业动态 - 沃尔玛因关税政策将上调部分在美商品售价 [10] - 日本富士电视台母公司2024财年净亏201亿日元 为上市以来首次亏损 [14] - 韩国三养食品一季度营业利润增长67%至1340亿韩元 火鸡面海外销售大涨43.5% [14] 政策与会议 - 商务部召开全国离境退税工作推进会 强调扩大入境消费 [8][9]