华为全联接大会核心观点 - 华为提出全面智能化时代战略，强调AI技术将推动各行业深化变革，企业需具备"六个A"特征以保持竞争力 [1][3] - 算力是智能化核心驱动力，但企业应根据实际需求选择云服务而非盲目自建AI算力 [8] - 终端AI发展应以用户体验为中心，而非单纯追求算力提升 [11] - 自动驾驶网络目标实现L4高度自治，ADS 3.0版本实现全场景贯通和全向防碰撞升级 [14][15] 智能化企业特征 - **自适应用户体验**：企业需感知用户行为/需求/环境变化并主动调整服务 [3] - **自演进产品**：产品具备自主学习、迭代能力，实现自优化 [3] - **自治运营**：业务流实现从感知到执行的端到端自主闭环 [4] - **增强员工**：为员工配备智能助手提升工作效率 [5] - **全量全要素全联接**：企业资产/员工/客户/生态全互联，构建智能化数据基础 [5] - **智能原生基础设施**：ICT基础设施需系统化构建并实现智能化运维 [5] 算力与云服务战略 - 基于中国半导体工艺打造可持续算力解决方案，通过"超节点+集群"架构满足增长需求 [8] - 华为云全栈升级：昇腾云服务提供一键式AI算力，ModelArts降低模型微调技术门槛 [9] - 华为云承诺承担客户因使用其大模型服务引发的知识产权纠纷赔偿 [9] 终端AI发展路径 - 鸿蒙原生智能整合端/芯/云协同架构，覆盖系统全方位智能化 [11] - "小艺"将升级为智能体，实现多模态交互和全场景服务 [11] - 联合清华大学提出AI终端L1-L5分级标准，量化用户智能体验 [12] 自动驾驶与生态建设 - 自动驾驶网络目标实现零等待/零中断体验及极简运维 [15] - ADS 3.0版本融合感知技术覆盖车位到车位全场景，升级全向防碰撞系统 [15] - 未来五年将强力投资生态发展，为计算产业提供"第二选择"及第三移动操作系统 [15] AI技术应用原则 - 以人为本提升工作/生活效率，降低技术门槛促进平等使用 [16] - 推动行业数字化转型，避免技术滥用并评估社会影响 [16] - 应用于环境保护及全球性问题解决 [16]

全面智能化战略布局 - 智能化时代企业应具备"六个A"特征：自适应用户体验、自演进产品、自治运营、增强员工、全量全要素全联接和智能原生基础设施 [4][5] - 算力是智能化核心驱动力 公司通过架构创新构建"超节点+集群"系统算力解决方案 基于中国实际芯片制造工艺打造可持续算力 [7] - 华为云全栈升级 提供昇腾云服务和ModelArts服务 降低企业AI算力获取和模型训练门槛 [8][9] - 终端AI应以体验为中心 构建鸿蒙原生智能 计划将"小艺"升级为智能体 与生态伙伴合作提升全场景智能产品能力 [11][12] 自动驾驶技术发展 - 自动驾驶网络目标实现零等待、零中断、零接触用户体验和自配置、自修复、自优化网络运维 [14] - 华为ADS 3.0版本实现全场景贯通和全向防碰撞系统升级 目标在高速/城区/乡村等场景实现不同级别自动驾驶 [15] - 未来五年强力投资生态发展 为世界计算领域提供第二选择 打造第三移动操作系统 [15] AI技术应用理念 - AI应用应提高工作效率和生活品质 推动行业数字化转型 降低技术门槛 [15] - 技术需创造社会福祉 避免滥用 应用于生态环境保护和可持续发展 [16]

新恒汇电子股份有限公司创业板IPO法律意见书核心内容 发行批准与授权 - 公司2021年年度股东大会通过创业板上市议案，决议有效期最初至2023年4月28日，后经三次延期至2026年4月28日 [4] - 深圳证券交易所上市审核委员会于2023年3月22日审议通过发行申请 [5] - 中国证监会于2025年3月18日出具同意注册批复（证监许可〔2025〕525号），有效期12个月 [5] - 深圳证券交易所2025年6月18日核发上市通知，股票代码"301678" [5] 发行主体资格 - 公司持有淄博市行政审批服务局核发的有效营业执照（统一社会信用代码91370303MA3F0F162A） [5] - 公司2020年11月由有限责任公司整体变更为股份有限公司，持续经营超过三年 [6] - 公司符合《公司法》《证券法》等法规规定的发行主体资格 [6] 发行实质条件 - 发行后总股本23,955.5467万元，超过创业板3,000万元最低要求 [7] - 本次公开发行5,988.8867万股，占发行后总股本25%以上 [7] - 2023-2024年扣非归母净利润累计超5,000万元 [8] - 公司及相关人员已按要求出具承诺函和股份锁定承诺 [8][9] 保荐机构情况 - 聘请方正承销保荐作为保荐机构，符合监管要求 [9] - 指定侯传凯、吴大军为保荐代表人，符合创业板上市规则 [9] 法律结论 - 公司设立及存续合法有效，具备发行主体资格 [6][9] - 发行已获内部批准和监管机构审核通过 [4][5][9] - 符合《公司法》《证券法》《创业板上市规则》等法规要求 [9]

核心观点 - 公司主营业务包含电力设备、军工以及电子材料业务，2024年电力设备、军工、电子材料业务分别占总营收的54%/23%/5% [2] - 公司是真空灭弧室头部企业，2024年真空灭弧室营收占比最高，占总营收的43% [2] - 2024年研发费用同比增长23.9%至0.74亿元 [2] - 1Q25公司归母净利润同比增长19.3%，毛利率同比改善3.6pct至23.83% [3] 财务表现 - 2024年公司营收15.86亿元（YoY +20.5%），归母净利润1.02亿元（YoY +10.5%），毛利率22.82%（YoY -3.87pct） [3] - 1Q25公司营收3.43亿元（YoY -11.4%，QoQ -26.8%），归母净利润0.30亿元（YoY +19.3%，QoQ +39.3%） [3] 电力设备业务 - 2024年公司真空灭弧室产品产销规模达到120万只，创历史新高 [4] - 大功率电子管产品在可控核聚变和半导体设备领域取得新突破 [4] - 加速布局旁路开关和快速开关市场，成功承接多项柔直工程和海上风电项目产品订单 [4] 电子材料业务 - 2024年公司成功实现氮化铝粉体年化产能500吨，性能达国际先进水平 [5] - 突破基板连续烧结技术瓶颈，开发并投产国内首套氮化铝基板连续化生产设备 [5] - 推出230W/m·k及以上超高热导基板，是国内率先批量供货企业 [5] - 高韧性、高抗弯基板进入IGBT验证阶段，有望成为国内首家供应商 [5] - 氮化铝黑瓷结构件进入半导体设备客户验证阶段 [5]

公司参展主题与战略 - 公司以"让AI成为创新生产力"为主题参展2025世界移动通信大会 [1] - 展示天禧个人超级智能体、联想乐享企业超级智能体、城市超级智能体三大创新产品 [1] - 围绕个人智能和企业智能两大主线展示AI终端、AI基础设施、AI解决方案与服务三大业务板块 [1] 个人智能产品线 - 天禧个人超级智能体具备AI操控、AI搜索、AI翻译、AI笔记、AI服务五大功能 [1] - 展示ThinkBook Plus Gen6卷轴屏电脑、ThinkBook透明屏笔记本等近20款创新AI终端 [2] - AI PC销量突破100万台 2025年第一季度moto手机全球小折叠品类排名第一 [4] 企业智能产品线 - 乐享超级智能体上线后周活增长270% 订单转化率提升30% [2] - 城市超级智能体推动智慧城市迈向4.0时代 [2] - 形成包括政务公文智能体、魔方客服智能体等在内的智能体矩阵 [3] AI基础设施 - 展示万全异构智算平台、WA7880a G3大模型训练服务器等产品 [3] - 采用"一横五纵"策略 覆盖服务器、存储、数据网络等五条业务线 [5] - 推出问天海神液冷技术等创新解决方案 [3] 解决方案与服务 - 擎天智能IT引擎已升级至4.0版本 具备生成式AI和智能体AI能力 [5] - "一擎三箭"策略覆盖政企、中小企业及消费领域 [5] - 助力运营商构建"算力一张网"推动算网融合 [4] 运营商合作 - 公司定位为运营商"人工智能+"战略的端到端合作伙伴 [3] - 提供端边云协同的一体化AI能力 打造跨设备生态体验 [3] - 通过AI基础设施及解决方案赋能政企和中小企业AI应用 [4]

AI PC概念板块表现 - AI PC概念板块上涨2.17%，位居概念板块涨幅第5位，板块内33股上涨 [1] - 中京电子涨停，万源通、弘信电子、胜利精密涨幅居前，分别上涨6.59%、6.47%、5.86% [1] - 豪鹏科技、长盈精密、当虹科技跌幅居前，分别下跌1.55%、0.66%、0.45% [1] 资金流动情况 - AI PC概念板块获主力资金净流入6.89亿元，19股获主力资金净流入，5股净流入超亿元 [2] - 中京电子主力资金净流入1.66亿元，领益智造、亿道信息、胜利精密分别净流入1.59亿元、1.24亿元、1.20亿元 [2] - 中京电子、亿道信息、领益智造主力资金净流入比率居前，分别为28.81%、13.00%、11.40% [3] 个股资金流入榜 - 中京电子今日涨10.01%，换手率11.18%，主力资金净流入1.66亿元 [3] - 领益智造涨3.78%，换手率2.40%，主力资金净流入1.59亿元 [3] - 亿道信息涨4.99%，换手率35.85%，主力资金净流入1.24亿元 [3] - 胜利精密涨5.86%，换手率12.65%，主力资金净流入1.20亿元 [3] - 弘信电子涨6.47%，换手率10.03%，主力资金净流入1.03亿元 [3] 资金流出个股 - 长盈精密主力资金净流出6291.11万元，跌幅0.66% [5] - 景旺电子主力资金净流出7561.36万元，涨幅4.67% [5] - 胜宏科技主力资金净流出1.59亿元，涨幅5.33% [5]

同洲电子今日下跌9.19%，全天换手率5.01%，成交额3.61亿元，振幅10.84%。龙虎榜数据显示，机构净 买入3309.90万元，营业部席位合计净卖出4062.70万元。 深交所公开信息显示，当日该股因日跌幅偏离值达-9.22%上榜，机构专用席位净买入3309.90万元。 同洲电子6月18日交易公开信息 | 买/卖 | 会员营业部名称 | 买入金额（万元） | 卖出金额（万元） | | --- | --- | --- | --- | | 买一 | 机构专用 | 2038.40 | 0.00 | | 买二 | 机构专用 | 1787.29 | 515.79 | | 买三 | 中泰证券股份有限公司厦门七星西路证券营业部 | 580.84 | 717.25 | | 买四 | 中银国际证券股份有限公司上海新华路证券营业部 | 541.05 | 276.22 | | 买五 | 广发证券股份有限公司厦门环岛东路证券营业部 | 527.68 | 1077.03 | | 卖一 | 华福证券有限责任公司霞浦长溪路证券营业部 | 0.00 | 1418.64 | | 卖二 | 广发证券股份有限公司厦门环岛东路证券营业部 | ...

主力资金流向 - 电子板块主力资金净流入40.09亿元，净流入率2.99% [2] - 国防军工板块主力资金净流入13.92亿元，净流入率2.53% [2] - 银行板块主力资金净流入10.15亿元，净流入率4.43% [2] - 半导体板块主力资金净流入6.26亿元，净流入率1.65% [2] - 通信板块主力资金净流入4.99亿元，净流入率0.93% [2] 主力资金流出 - 医药板块主力资金净流出41.95亿元，净流出率5.06% [3] - 计算机板块主力资金净流出37.18亿元，净流出率3.34% [3] - 基础化工板块主力资金净流出28.12亿元，净流出率4.54% [3] - 有色金属板块主力资金净流出25.64亿元，净流出率5.66% [3] - 机械设备板块主力资金净流出25.41亿元，净流出率3.43% [3] 个股资金流入 - 沪电股份主力资金净买入6.63亿元，净流入率13.80% [1][4] - 中超控股主力资金净流入5.89亿元，净流入率36.65% [4] - 比亚迪主力资金净流入4.31亿元，净流入率14.26% [4] - 楚天龙主力资金净流入4.09亿元，净流入率27.85% [4] - 中国银行主力资金净流入3.65亿元，净流入率14.45% [4] 个股资金流出 - 融发核电主力资金净流出7.30亿元，净流出率16.22% [5] - 拉卡拉主力资金净流出6.93亿元，净流出率13.17% [5] - 东方财富主力资金净流出4.13亿元，净流出率11.46% [5] - 岩山科技主力资金净流出3.96亿元，净流出率19.65% [5] - 联化科技主力资金净流出3.92亿元，净流出率17.12% [5]

主力资金流向 - 国防军工板块获主力资金净流入15.74亿元，净流入率4.21% [2] - 银行板块获主力资金净流入9.72亿元，净流入率6.91% [2] - 电子板块获主力资金净流入6.82亿元，净流入率1.00% [2] - 医药板块遭主力资金净流出31.14亿元，净流出率5.58% [1][2] - 计算机板块遭主力资金净流出30.48亿元，净流出率4.13% [2] - 机械设备板块遭主力资金净流出20.52亿元，净流出率4.50% [2] 个股资金动向 净买入前十 - 中超控股获主力资金净买入5.66亿元，净流入率35.85% [3] - 华峰超纤获主力资金净买入3.04亿元，净流入率7.17% [3] - 沪电股份获主力资金净买入2.96亿元，净流入率10.04% [3] - 中国银行获主力资金净买入2.85亿元，净流入率16.69% [3] - 楚天龙获主力资金净买入2.77亿元，净流入率28.53% [3] 净卖出前十 - 融发核电遭主力资金净卖出5.84亿元，净流出率19.07% [4] - 拉卡拉遭主力资金净卖出4.91亿元，净流出率12.78% [4] - 东方财富遭主力资金净卖出3.81亿元，净流出率15.38% [4] - 岩山科技遭主力资金净卖出3.55亿元，净流出率23.18% [4] - 南京熊猫遭主力资金净卖出2.76亿元，净流出率23.89% [4]

2025陆家嘴论坛 - 主题为"全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展"的2025陆家嘴论坛6月18日开幕 中央金融管理部门将发布若干重大金融政策 [4] - 上海与香港将签署《沪港国际金融中心协同发展行动方案》 [4] 华为和中芯国际 - 台湾当局将华为和中芯国际列入台湾版实体名单 外交部表示中方一贯反对美方将科技和经贸问题政治化 [4] 外汇市场 - 5月份企业、个人等非银行部门跨境资金净流入330亿美元 外资增持境内股票较上月进一步增加 [5] - 5月份银行结售汇转为顺差 企业、个人等结汇意愿稳定 购汇需求回落 [5] - 5月境外机构投资者共达成现券交易14768亿元 同比减少13% 环比减少16% 占同期现券市场总成交量的约5% [6] - 5月境外机构投资者净买入债券1374亿元 其中通过结算代理模式净买入1402亿元 通过债券通模式净卖出27亿元 [6] 油价调整 - 国内汽、柴油价格每吨分别上涨260元和255元 折合92号汽油上调0.2元/升 95号汽油上调0.21元/升 0号柴油上调0.22元/升 [5] 国企改革 - 国务院国资委要求提升科技创新供给质量 建设现代化产业体系 推动人工智能引领国有企业科研范式变革 [6] - 要把高质量完成深化提升行动作为今年国企改革的重中之重 [6] 美股市场 - 美股三大指数集体收跌 纳指跌0.91% 标普500指数跌0.84% 道指跌0.7% [7] - 纳斯达克中国金龙指数跌1.77% [7] 美国财政 - "大而美"法案将增加2.8万亿美元财政赤字 [8] 公司动态 - 京东方A拟收购彩虹光电30%股权 [10] - 中油资本拟向昆仑资本增资6.55亿元 用于投资可控核聚变项目 [10] - 青农商行获准发行不超过20亿元资本补充工具 [10] - 蓝思科技发行H股股票并在香港联交所上市获得中国证监会备案 [10] - 达梦数据上半年营业收入预计同比增长40.63%—45.74% [10] - 中超控股多家子公司拟合计中标10.61亿元项目 [10] 券商观点 - 中泰证券认为以伊冲突对大类资产的影响更偏向短期 油价仍将维持较为高位的运行 避险资产例如黄金、美元或再次迎来大涨 [12] - 光大证券认为中东地缘政治风险全面升级 造成VLCC运价跳涨 看好运价进一步回升 [13]