市场整体表现 - 2026年1月23日，A股三大指数集体收涨，深证成指领涨，上证指数受银行、保险等金融权重板块疲软压制全天窄幅震荡 [4] - 市场呈现普涨态势，做多热情高涨，中小盘成长股成为主要推动力，创业板指进行技术面修复 [4] - 两市成交额为0.09万亿元，较前一交易日放量14.6%，市场活跃度上升，深市成交额及其增幅均高于沪市 [5] 行业与板块动态 - 光伏产业链全线爆发，光伏设备板块贡献主要涨幅 [4] - 商业航天概念股再度大涨，基本金属板块掀涨停潮 [4] - AI应用、机器人等题材表现活跃，是推高整体成交额的重要动力之一 [5] - 半导体、算力等前期高位题材出现获利了结，部分个股调整较大 [4] - 保险、银行等权重板块表现相对平淡 [4] 资金流向与情绪 - 主力资金进行调仓，从半导体、通信设备等领域出逃，向政策确定性行业集中，流入光伏设备、能源金属 [6] - 散户资金净流入，交易行为偏重题材和短期热点，资金在商业航天、AI应用等题材中活跃 [6] - 散户情绪调查显示，36.51%的受访者在1月23日选择加仓，18.69%选择减仓，44.80%选择按兵不动 [11] - 对于下一交易日，71.13%的受访散户看涨，28.87%看跌 [13][14] - 受访散户当前平均仓位为68.86%，较前期上升1个百分点 [16]

证券日报网讯1月23日，禾迈股份发布2025年年度业绩预告称，公司预计2025年度归属于母公司所有者 的净利润-16，500万元至-13，500万元，与上年同期(法定披露数据)相比，将出现亏损，减少47，922万 元至50，922万元，同比减少139%至148%。 ...

文章核心观点 - 太空光伏产业因特斯拉CEO埃隆·马斯克的关键产能规划及SpaceX的IPO计划等事件驱动，近期在资本市场表现强势，并被视为一个由技术突破、商业航天发展和政策支持共同推动的快速成长的新兴赛道 [1][2] 市场表现与事件驱动 - 2026年1月23日，太空光伏题材股票表现强势，其中乾照光电、钧达股份（港股大涨51.4%）、鹿山新材涨停，晶盛机电、天合光能、中来股份大涨超10% [1] - 特斯拉CEO埃隆·马斯克在达沃斯论坛披露，SpaceX与特斯拉目标在未来三年内实现每年100GW的太阳能制造能力 [1] - 埃隆·马斯克正积极推进SpaceX的IPO计划，目标是在2026年7月之前完成，并且其开发轨道数据中心的任务在2025年年中已成为最紧迫的任务 [1] 产业链受益领域分析 光伏设备与电池制造 - 太空光伏对光伏设备的性能要求远高于地面应用，将直接推动光伏设备制造领域的技术升级和市场需求 [2] - 太空光伏需要使用高效光伏电池，如砷化镓多结电池、钙钛矿晶硅叠层电池等，这些电池具有更高的转换效率和更好的抗辐射性能 [2] - 太空光伏对光伏组件的轻量化、高可靠性提出了更高要求，将推动相关材料技术的进步 [2] - 太阳翼约占卫星系统总成本的10%-20%，而光伏电池板约占太阳翼系统总成本的60% [1] - 太阳翼主要分为刚性、半刚性和柔性三类，刚性太阳翼是目前技术最成熟、可靠性最高的传统解决方案，柔性太阳翼代表了当前最前沿的发展方向 [1] 航天制造与卫星互联网 - 太空光伏产业的发展与商业航天的快速发展密切相关，商业航天为其提供了应用场景和发射能力 [2] - 中国提交超20万颗卫星星座申请，标志着商业航天进入规模化部署新阶段，将直接带动太空光伏长期需求 [2] - 航天制造企业将受益于太空光伏带来的新增发射需求和在轨服务需求 [3] - 随着可回收火箭技术突破、大型星座组网加速推进，产业红利正在驱动太空光伏赛道快速发展 [3] - SpaceX等公司的可复用火箭技术大幅降低了发射成本，未来或实现每公斤千美元级运输费用，为大规模太空光伏电站的建设提供了可能 [3] - 航天制造企业在卫星平台、航天器总装集成、测试等方面的能力，将成为太空光伏项目成功的关键保障 [3] 无线能量传输技术 - 无线能量传输是太空光伏将电能从太空传输到地面的核心技术，涉及微波器件、相控阵雷达技术等多个领域 [3] - 中国的“逐日工程”已实现55米距离的微波功率无线传输，发射2081瓦，波束收集效率87.3%，dc-dc传输效率15.05%，相关技术指标世界领先 [3] 新材料技术 - 新材料领域的创新对太空光伏产业发展起到关键支撑作用 [4] - 科研人员研发出厚度仅0.2毫米的钙钛矿/硅异质结光伏板，其抗辐射性能超越传统材料17倍，重量却减轻60% [4] - 该发电单元配合超导微波发射阵列，成功将能量损耗压缩至日本同类技术的1/3 [4] - 碳纳米管材料在太阳能存储方面的创新应用，能够快速、大量存储和释放太阳热能，在固定空间内储能能量密度要高出1万倍，已可与锂离子电池相媲美 [4]

公司业绩预告 - 欧晶科技发布2025年度业绩预告 预计2025年净利润亏损3亿元至2.4亿元 [1] - 公司预计2025年扣除非经常性损益后的净利润亏损3.06亿元至2.46亿元 [1]

半导体领域业务进展 - 公司是国内领先的ALD与高端CVD设备供应商 [1] - 设备已广泛应用于国产存储芯片产线 [1] - 半导体新增订单中超过80%来自于存储芯片NAND与DRAM头部客户 [1] 光伏领域业务进展 - 公司致力于前沿技术的研发与储备 [1] - 推进以ALD为核心的新一代高效光伏电池技术开发 [1] - 以满足客户各类新兴应用领域的需求 [1]

核心观点 - 报告认为当前市场处于“政策催化+产业趋势”双轮驱动的结构性行情中，资金活跃度高，市场风格正从低估值金融向高成长赛道切换，建议聚焦光伏、商业航天、贵金属等主线，并关注业绩预告超预期的标的 [7] 市场行情分析 股票市场 - 2026年1月23日A股市场震荡上行，上证指数收报4136.16点，涨0.33%；深证成指收报14439.66点，涨0.79%；创业板指收报3349.50点，涨0.63% [2] - 全市场成交额达3.12万亿元，较前一交易日放量约4000亿元，增幅14.8%，时隔多日后重返3万亿元关口，2026开年以来维持2万亿元以上量能运行 [2] - 个股普涨，全市场3938只个股上涨，1389只下跌 [2] - 光伏设备板块领涨，光伏精选指数大涨9.95%，太空光伏方向掀起涨停潮，迈为股份、东方日升、隆基绿能、钧达股份、协鑫集成等多股涨停 [5] - 商业航天概念延续强势，中国卫星、航天电子等多股涨停，催化因素包括“星算·智联”太空算力研讨会将召开，以及国内首艘商业载人飞船“穿越者壹号”启动预售 [5] - 光模块和保险精选指数领跌，跌幅分别为2.24%和1.81% [5][7] - 市场风格切换，资金从低估值金融向高成长赛道迁移，中小盘成长股与北交所标的活跃度提升 [7] 债券市场 - 国债期货市场全线小幅上涨，30年期主力合约表现最强，收盘涨0.07%报112.30元；10年期主力合约收盘涨0.03%报108.195元；5年期和2年期合约涨幅分别为0.04%和0.01% [7] - 央行本月中期流动性净投放总额达1万亿元，当日开展1250亿元7天期逆回购操作，净投放383亿元；同时开展9000亿元1年期MLF操作，净投放7000亿元 [7] - 货币市场利率短端普遍下行，隔夜Shibor报1.396%，较前一日下行1.7BP；7天期Shibor下行0.6BP至1.491% [7] - 央行行长潘功胜明确“降准降息仍有空间”，未来适度宽松的货币政策支撑债券价格上行 [7] 商品市场 - 南华商品指数收于2785.69点，上涨1.14%，贵金属与新能源金属是核心上涨动力 [7] - 铂领涨10.39%，白银大涨8.50%，碳酸锂涨7.31%，沪锡涨4.71%，沪镍涨3.99%；仅少部分品种下跌，原油跌0.99% [7] - 伦敦银现盘中一度触及99.392美元/盎司，逼近100美元关口，沪银主力合约收盘24,965元/千克，涨8.50% [7] - 白银工业需求从2016年的1.53万吨增长至2024年的2.04万吨，新能源与AI数据中心建设提升需求 [7] - 全球最大的白银ETF iShares Silver Trust持仓量为16222.48吨，较前一个交易日增加149.42吨 [7] - 碳酸锂主力合约收盘181,520元/吨，突破18万元关口，创2023年10月以来新高，行业库存天数低于30天，供给偏紧 [9] 交易热点追踪 近期热门品种梳理 - **AI应用**：核心逻辑为以阿里千问、谷歌GEMINI为代表的产品应用加速，后续关注应用场景转化与产品技术升级突破 [10] - **商业航天**：核心逻辑为商业航天司成立，大力支持发展，后续关注国内可回收火箭发射情况与海外龙头技术突破 [10] - **核聚变**：核心逻辑为中上游环节产业化提速，后续关注项目进展推动情况与行业招标情况 [10] - **量子科技**：核心逻辑为技术突破，属于战略新兴产业，后续关注国内政策支持力度与国内外重点项目进展 [10] - **脑机接口**：核心逻辑为十五五政策支持，海外技术进步，后续关注国内政策支持力度与国内外重点项目进展 [10] - **机器人**：核心逻辑为产品持续升级，产业化趋势加速，后续关注特斯拉订单释放节奏与国内企业技术进展 [10] - **大消费**：核心逻辑为政策推动支持消费升级，后续关注经济复苏情况与进一步刺激政策 [10] - **券商**：核心逻辑为A股成交额维持2万亿元以上，存款搬家，后续关注A股市场成交量情况与交易制度可能的变化 [10] - **贵金属**：核心逻辑为央行持续增持，美联储降息，后续关注美联储进一步降息预期与地缘政治风险 [10] - **有色金属**：核心逻辑为美元指数偏弱，供给约束，后续关注美元指数变化与全球各区域供给变化 [10] 近期核心思路总结 - **权益方面**：全市场成交额维持在历史高位，资金活跃度未减，建议聚焦光伏、商业航天、贵金属主线，关注业绩预告超预期标的 [13] - **债市方面**：央行本月中期流动性净投放总额达万亿元，明确表态宽松预期，债市支撑明显 [13] - **商品方面**：有色金属延续偏强走势，表明多头趋势仍在，金价或将延续强势表现 [13]

市场表现 - 2025年1月23日，中国A股主要股指悉数上涨，上证指数报4136点，涨幅0.33%，深证成指报14439点，涨幅0.79%，创业板指报3349点，涨幅0.63% [2] - 沪深两市成交总额约30852亿元人民币，较上一个交易日放量约3935亿元人民币 [2] - 光伏设备板块当日表现极为亮眼，整体大涨9.14%，领涨A股所有行业板块 [1] 板块与个股动态 - 光伏设备板块个股掀起涨停潮，拉普拉斯、捷佳伟创、迈为股份、琏升科技、东方日升等多只股票股价收获涨停板（涨幅约20%） [1] 行业驱动因素 - 美国企业家埃隆·马斯克在达沃斯世界经济论坛年会上明确表态力挺太空光伏，并披露其旗下SpaceX与特斯拉正同步推进太阳能产能提升，目标在未来三年内实现每年100吉瓦的太阳能制造能力 [1] - 在商业航天产业趋势带动下，太空光伏成为市场关注重点，商业航天时代卫星发射数量较传统航天时代（全球年发射几十至上百颗）明显增加，带动太空光伏电池需求大幅增长 [1]

2025年度业绩预告 - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为亏损人民币-16,500万元至-13,500万元 同比减少139%至148% [1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为亏损人民币-19,300万元至-16,300万元 同比减少155%至166% [1] - 与上年同期相比 净利润减少额约为47,922万元至50,922万元 扣非净利润减少额约为45,741万元至48,741万元 [1] 业绩变动原因分析 - 公司正处于由单一设备供应商向全面光储解决方案供应商的战略转型过程中 [1] - 战略转型导致产品结构变化 公司整体毛利率有所下降 [1] - 公司大力加强人才储备 大幅增加了研发与销售方面的投入 [1] - 公司深耕本地化布局 为整体业务开展积蓄力量 [1] 公司经营与战略举措 - 公司紧扣市场需求 对整体产品结构和组织架构进行了优化 [1] - 对内精分战略模块 对外细化市场布局 并积极开拓新的业务板块 [1] - 公司营业收入整体保持相对稳定 [2] - 公司始终坚持研发驱动 聚焦长期技术积累与产品创新 主动增加研发投入 [2] - 公司持续优化业务结构与产品升级稳步推进 [2] 公司未来发展方向 - 公司坚定未来发展的战略规划 向全面光储解决方案供应商转型 [1] - 公司坚持以市场和客户需求为导向 不断挖掘和探索新的技术领域 [2] - 公司推动技术突破和创新 以应对不断变化的市场需求 [2] - 公司注重研发成果与市场需求相结合 不断推出具有竞争力的产品和解决方案 [2] - 公司为业绩持续增长蓄势赋能 [2]

公司对市场热点的澄清 - 近期资本市场对“太空光伏”等概念关注度较高 相关板块市场表现较为活跃[1] - 公司澄清“太空光伏”尚处初期探索和研发阶段 产业化进程仍面临较大不确定性[1] - 从产品研发到商业化应用仍需要一定周期 相关预期性利好对公司实际经营业绩的影响具有较大不确定性[1] 公司主营业务现状 - 公司主营产品主要应用于地面光伏领域 主营产品应用场景未发生重大变化[1] - 2025年光伏行业仍处于持续深度调整过程中[1] - 公司2025年光伏设备业务受到光伏行业深度调整影响较大[1]

公司业绩预告 - 预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为22,000万元至26,000万元，同比预增51.18%至78.67% [1] - 预计2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为16,500万元至21,000万元，同比预增76.88%至125.12% [1] 行业与业务挑战 - 2025年度，下游光伏行业需求疲软 [1] - 关键原材料钨粉价格显著上涨，公司金刚石线业务面临一定挑战 [1] 公司应对措施与业绩驱动 - 公司通过技术改造提升钨丝母线成材率以降低生产成本 [1] - 公司积极拓展废钨丝金刚石线回收处理业务，挖掘资源循环价值 [1] - 上述措施帮助公司实现了净利润的同比增长 [1]