加剧，短线参与为主。 菜籽系产业日报 2025-05-06 研究员: 许方莉 期货从业资格号F3073708 期货投资咨询从业证书号Z0017638 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 环比 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货收盘价(活跃合约):菜籽油(日,元/吨) | | 9216 | -81 期货收盘价(活跃合约):菜籽粕(日,元/吨) | 2548 | 12 | | 菜油月间差(9-1):(日,元/吨) | | 149 | 6 菜粕月间价差(9-1)(日,元/吨) | 217 | 0 | | 主力合约持仓 ...

| | | | | 2025年5月6日多晶硅全合约持仓数据一览 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 名次 会员名称 成交量(双边) | | 增减 | 会员 | 持买单 | 增减 | 会员 | 持卖里 | 壇減 | | J | 中信期货 | 29,540 | -10,266 | 永安期货 | 7,984 | 188 | 中信期货 | 7,494 | ਰੇਰੇ | | 2 | 国泰君安期货 | 15,833 | -76 | 中信建投 | 7,546 | -2,458 | 国泰君安期货 | 7.484 | 865 | | 3 | 中信建投 | 13,809 | 5,399 | 中信期货 | 6,194 | 204 | 中信建投 | 7,387 | -2,351 | | ব | 东证期货 | 11,346 | -3,833 | 国投期货 | 5,425 | 268 | 永安期货 | 3,981 | 667 | | 5 | 广发期货 | 9,938 | -4,915 | 银河期货 | 5,420 | ...

文章来源:新浪期货 2025年5月6日工业硅主力合约2506持仓数据一览 | | 名次 会员名称 成交量(双边) | | 増減 | 会员 | 持买单 | 增减 | 会员 | 持卖单 | 增减 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | ਹ | 中信建投 | 118,435 | 104.451 | 国泰君安期货 | 27,802 | 2,277 | 国泰君安期货 17,655 | | -272 | | 2 | 永安期货 | 63,350 | 28,558 | 物产中大期货 | 10,579 | 210 | 永安期货 | 14,908 | 4,201 | | 3 | 中信期货 | 54,044 | -9,208 | 浙商期货 | 8,888 | -J78 | 中信期货 | 12,998 | 823 | | ব | 广发期货 | 53,775 | 17,863 | 中信期货 | 8,007 | 831 | 花素期货 | 8,735 | 4 | | 5 | 国泰君安期货 | 37,869 | 2,966 | 广发期货 | 7,89 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米价格上涨对鸡蛋成本有支撑 但蛋鸡存栏量处于高位 前期补栏的蛋鸡新开产逐步上量 鸡蛋供应充足 节日氛围消散后下游终端购买力度减弱 蛋价回降 现货价格走软拖累盘面同步走低 若后期现货价格持续偏低 或迫使老鸡淘汰积极性提升和降低补栏积极性 对远期价格有利好 关注现货价格对蛋鸡存栏的影响 盘面在现货价格回落拖累下走弱 短期暂且观望 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 鸡蛋期货活跃合约收盘价2884元/500千克 环比-58 [2] - 鸡蛋期货前20名持仓净买单量-3925手 环比-1023 [2] - 鸡蛋期货月间价差（9 - 1）为112元/500千克 环比2 [2] - 鸡蛋期货活跃合约持仓量119831手 环比1153 [2] - 鸡蛋注册仓单量0手 环比0 [2] 现货市场 - 鸡蛋现货价格3.17元/斤 环比-0.04 [2] - 基差（现货 - 期货）289元/500千克 环比23 [2] 上游情况 - 全国产蛋鸡存栏指数112.35（2015 = 100） 环比-4.09 [2] - 全国淘汰产蛋鸡指数96.76（2015 = 100） 环比-21.67 [2] - 主产区蛋鸡苗平均价4.2元/羽 环比-0.05 [2] - 全国新增雏鸡指数138.68（2015 = 100） 环比23.55 [2] - 蛋鸡配合料平均价2.76元/公斤 环比0.02 [2] - 蛋鸡养殖利润-0.15元/只 环比-0.2 [2] - 主产区淘汰鸡平均价10.48元/公斤 环比0.1 [2] - 全国淘汰鸡日龄510天 环比-6 [2] 产业情况 - 猪肉平均批发价20.96元/公斤 环比0.37 [2] - 28种重点监测蔬菜平均批发价4.35元/公斤 环比-0.04 [2] - 白条鸡平均批发价17.09元/公斤 环比-0.02 [2] - 流通环节周度库存1.28天 环比0.29 [2] - 生产环节周度库存1.16天 环比0.27 [2] - 鲜鸡蛋当月出口数量10714.73吨 环比-506.3 [2] 下游情况 - 销区鸡蛋周度消费量8996吨 环比4 [2] 行业消息 - 今日主产区山东鸡蛋均价6.32元/公斤 较昨日上涨0.02；河北鸡蛋均价6.15元/公斤 较昨日下跌0.06；广东鸡蛋均价6.63元/公斤 较昨日下跌0.20；北京鸡蛋均价6.88元/公斤 与昨日持平 [2]

低硫燃料油期货市场表现 - 主力合约2507收盘下跌2.79%，成交量7.71万手，前20席位净空头差额头寸为3523手 [1] - 全合约总成交量16.24万手，较上一日减少2.88万手 [1] - 全合约前20席位多头持仓5.88万手，减少1200手；空头持仓5.72万手，增加704手 [1] 主力合约持仓变化 - 多头增仓前三：方正中期增仓1130手至1993手，盛达期货增仓1068手至1515手，国泰君安增仓330手至5788手 [1] - 多头减仓前三：银河期货减仓854手至3222手，乾坤期货减仓522手至1471手，国投期货减仓114手至1925手 [1] - 空头增仓前三：方正中期增仓1079手至2019手，大越期货增仓999手至1000手，永安期货增仓714手至3919手 [1] - 空头减仓前三：摩根大通减仓1495手至3361手，东证期货减仓1281手至3648手，华泰期货减仓200手至1551手 [1] 主力合约持仓排名 - 多头前三席位：东证期货7459手，国泰君安7381手，中信期货5650手 [1] - 空头前三席位：银河期货6734手，东证期货5928手，永安期货5391手 [1] 全合约持仓数据 - 前20席位多头总持仓5.29万手，减少299手；空头总持仓5.41万手，增加910手 [4] - 多头前三席位：东证期货7459手（减187手），国泰君安7381手（减1119手），中信期货5650手（减435手） [4] - 空头前三席位：银河期货6734手（增366手），东证期货5928手（减2588手），永安期货5391手（增1108手） [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 二季度大豆供应压力开始交易同比往年高供应压力与油厂加速开机的预期，油厂将快速兑现利润；中长期看，交易过豆粕宽松现实后，基本面逻辑将回归美豆新作种植与贸易战谈判情况 [4] 根据相关目录分别进行总结 油料价格区间预测 - 豆粕月度价格区间为2800 - 3300，当前波动率20.7%，波动率历史百分位（3年）为68.5%；菜粕月度价格区间为2450 - 2750，当前波动率0.3107，波动率历史百分位（3年）为0.819 [3] 油料套保策略 - 贸易商库存管理：蛋白库存偏高，担心粕类价格下跌，现货敞口为多，建议卖出M2509豆粕期货锁定利润，套保比例25%，入场区间3300 - 3400 [3] - 饲料厂采购管理：采购常备库存偏低，希望按订单采购，现货敞口为空，建议买入M2509豆粕期货提前锁定采购成本，套保比例50%，入场区间2850 - 3000 [3] - 油厂库存管理：担心进口大豆过多、豆粕销售价过低，现货敞口为多，建议卖出M2509豆粕期货锁定利润，套保比例50%，入场区间3100 - 3200 [3] 核心矛盾 - 二季度大豆供应压力交易同比高供应与油厂加速开机预期，油厂快速兑现利润；中长期基本面逻辑回归美豆新作种植与贸易战谈判情况 [4] 利多解读 未提及 利空解读 - 后续大豆到港供应衔接顺利，需求端远端备货谨慎，近端随用随买 [6] - 4月大豆到港约850万吨，5月1150万吨，6月1050万吨，4月港口清关延迟或影响油厂压榨量 [7] - 饲料厂物理库存达年度新低 [8] 油料期货价格 - 豆粕01收盘价3008，涨跌0，涨跌幅0%；豆粕05收盘价2833，涨跌0，涨跌幅0%；豆粕09收盘价2964，跌21，跌幅0.7% [9] - 菜粕01收盘价2370，跌29，跌幅1.21%；菜粕05收盘价2472，涨跌0，涨跌幅0%；菜粕09收盘价2588，跌53，跌幅2.01% [13] - CBOT黄大豆收盘价1052.5，涨跌0，涨跌幅0%；离岸人民币收盘价7.286，跌0.0022，跌幅0.03% [13] 其他情况 - 港口与油厂大豆库存回升，部分地区供应恢复；关税扰动下远月看多情绪强；巴西出口升贴水支撑远月合约价格 [11] - 现货端库存偏高，二季度菜籽进口月均20 - 30万吨；市场有价无市，下游随用随买 [12] 豆菜粕价差 - M01 - 05价差175，涨26；M05 - 09价差 - 131，跌16；M09 - 01价差 - 44，跌10 [14] - RM01 - 05价差 - 102，涨23；RM05 - 09价差 - 116，涨1；RM09 - 01价差218，跌24 [14] - 豆粕日照现货价3450，跌50；豆粕日照基差486，跌29；菜粕福建现货价2588，跌10；菜粕福建基差0，涨43 [14] - 豆菜粕现货价差852，跌50；豆菜粕期货价差376，涨32 [14] 油料进口成本及压榨利润 - 美湾大豆进口成本（47%）5443.5196元/吨，日跌33.5155元/吨，周涨0.1024元/吨；美湾大豆进口利润（47%） - 1677.4796元/吨，日跌33.5155元/吨，周跌155.7915元/吨 [15] - 巴西大豆进口成本3742.75元/吨，日涨9.06元/吨，周涨74.44元/吨；巴西大豆进口利润236.9058元/吨，日跌57.233元/吨，周跌0.2086元/吨 [15] - 加菜籽进口盘面利润15元/吨，日跌125元/吨，周跌83元/吨；加菜籽进口现货利润9元/吨，日跌121元/吨，周跌52元/吨 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 两市成交额持续回落，板块轮动频繁，市场观望情绪浓厚 [6] - 当前国内市场交易核心为政策预期及外部关税扰动，A股对关税政策敏感度减弱，国内政策根据关税博弈进展和经济数据表现伺机而动，震荡行情大概率延续 [6] - 明天是节前最后一个交易日，市场出于节前避险将维持谨慎态度，五一假期间将公布美国重要经济数据，或影响美联储降息预期从而对A股产生扰动，需警惕节后股指波动率加大 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 今日股指涨跌不一，大盘股指收跌，中小盘股指收涨，两市成交额减少342.26亿元 [4] - 期指方面，IF、IH缩量下跌，IC、IM缩量上涨 [4] 重要资讯 - 美财长称关税战升级责任在中方，外交部回应关税战、贸易战无赢家，关税战由美方发起，美方若想对话谈判应停止威胁施压，在平等、尊重、互惠基础上开展对话 [5] - 财政部5月9日拟续发行710亿元30年期固定利率附息超长期特别国债，票面利率1.88%与之前同期国债相同 [5] 策略推荐 | | IF | IH | IC | IM | | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力日内涨跌幅 | -0.21% | -0.35% | 0.23% | 0.7% | | 成交量（万手） | 6.3647 | 3.3464 | 6.492 | 17.8842 | | 成交量环比 | -0.5073 | -0.3138 | -0.3088 | -0.9018 | | 持仓量 | 241073 | 78771 | 198932 | 310352 | | 持仓量环比 | -2958 | -195 | -832 | -5159 | [6] 现货市场观察 | | 名称 | 数值 | | --- | --- | --- | | | 上证涨跌幅（%） | -0.05 | | | 深证涨跌幅（%） | -0.05 | | | 个股涨跌数比 | 2.13 | | | 两市成交额（亿元） | 10220.83 | | | 成交额环比（亿元） | -342.26 | [7]

投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 1.1 J 0.9 0.8 0.7 0.6 05 0.4 03 02 行仓PCR ITG国贸期 steels HCI生命中 =: F0251925 2025/4/29 数据来源: Wind,国贸期货研究院 | | | | | 行情回顾 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 指数 | 收盘价 | | 张肤帽(%) | | 成交额(亿元) | | 成交里(亿) | | | 上证50 | 2651. 2252 | | 0. 09 | | 576. 71 | | 32. 91 | | | 沪深300 | 3781. 6188 | | -0.14 | | 2106. 35 | | 125.15 | | | 中证1000 | 5877. 0566 | | -1. 05 | | 2219. 38 | | 194. 95 | | | | | | | 中金所股指期权成交情况 | | | | | | 指数 | 期权成交望 | 认购期权 | 认沽期权 | 日成交里 | 期权持仓里 | 认购 ...

| 项目类别 | 数据指标 最新 | 最新 | 环比 项目 | | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货盘面 | T主力收盘价 | 109.120 | 0.23% T主力成交量 | 51372 | 1234↑ | | | TF主力收盘价 | 106.070 | 0.13% TF主力成交量 | 50163 | 2563↑ | | | TS主力收盘价 | 102.332 | 0.01% TS主力成交量 | 34240 | 4950↑ | | | TL主力收盘价 | 120.980 | 0.69% TL主力成交量 | 77545 | 604↑ | | 期货价差 | TL2509-2506价差 | 0.26 | -0.07↓ T06-TL06价差 | -11.86 | -0.52↓ | | | T2509-2506价差 | 0.13 | -0.05↓ TF06-T06价差 | -3.05 | -0.13↓ | | | TF2509-2506价差 | 0.28 | -0.04↓ TS06-T06价差 | -6.79 | -0.27↓ | | | TS2509-2 ...