核心财务表现 - 2025年第二季度总交易额（GTV）达8787亿元，同比增长4.7% [1] - 净收入260亿元，同比增长11.3%；净利润13.07亿元，经调整净利润18.21亿元 [1] - 非房产交易服务业务净收入占比达41%，创历史新高 [1][4] 业务板块表现 - 存量房业务GTV为5835亿元，净收入67亿元；平台二手房交易单量占房产买卖交易总量76%，同比提升26% [2] - 新房业务GTV达2554亿元，同比增长8.5%；净收入86亿元，同比增长8.6% [3] - 家装家居业务净收入46亿元，同比增长13%；贡献利润率32.1%，同比提升0.8个百分点 [4] - 租赁业务净收入57亿元，同比增长78%；在管房源超59万套，贡献利润率8.4%同比提升2.5个百分点 [5] 运营与生态建设 - 活跃门店数达58664家，活跃经纪人49.15万人 [2] - 通过房源维护分、好房产品提升房源维护能力，推行门店积分制与品效商圈改善合作效率 [2] - 家装家居业务集采比例提升至60%以上，采购单价显著下降 [4] 技术应用与创新 - AI智能体"千机"提升新房盘源管理精度，"千智"助手激活客户需求 [3] - AI工具"来客"服务超33.5万名经纪人，"布丁"助手7月会话量环比增59%，人均使用时长增14% [3][4] - 租赁业务通过品质分驱动流量分配，省心租模式采用服务费净收入确认方式 [5] 战略发展布局 - "一体三翼"战略推动家装家居、租赁、贝好家业务发展，打造一站式新居住服务平台 [4][6] - 家装业务实施商圈精耕策略，缩短服务距离；贝好家业务与多地开发商达成C2M模式合作 [5][6] - 股份回购授权从30亿美元增至50亿美元，期限延长至2028年8月31日 [1] 行业环境 - 2025年上半年全国住房市场成交总体平稳，二季度受政策效应减弱及季节性调整影响出现波动 [1] - 多地推出宽松购房政策释放积极信号，二手房交易占比逐步提升 [1][2]

宏观动态 - 截至2024年底对外投资存量超过3万亿美元 连续8年保持全球前三 占全球对外投资比重增至7.2% [2] - 对外投资流量连续13年位居全球前三 境外设立企业超5万家 覆盖190个国家和地区 [2] - 深圳首家市内免税店开业 由中免集团等联合打造 面积近3000平方米 涵盖美妆、腕表、酒水等品类 [3] - 成品油价下调 汽柴油每吨分别降180元和175元 92号汽油每升降0.14元 加满50升油箱节省7元 [4] - 公募基金总规模达35.08万亿元 续创历史新高 [5] - 折叠屏手机2025年出货量预计947万台 同比增长3.3% [6] 金融机构观点 - 摩根士丹利预计美联储2025年9月和12月各降息25基点 2026年将再降息4次 最终利率目标区间2.75%-3.0% [7] 市场表现 - A股创业板指跌0.75% 沪指跌0.39% 深证成指涨0.26% 游戏、农牧、消费电子板块活跃 超2600只个股上涨 [8] - 两市成交额2.71万亿元 较上日缩量超4600亿元 [8] - 两市融资余额增加328.05亿元 达21655.94亿元 [9] - 恒生指数收跌1.18% 恒生科技指数跌0.74% 东方甄选跌超11% 蔚来跌6% [10] 公司业绩 - 中国中免上半年营收281.51亿元 同比下降9.96% 归母净利润26亿元 同比下降20.81% [12] - 贝壳二季度净收入260亿元 同比增长11.3% 总交易额8787亿元 同比增长4.7% 净利润13.07亿元 [14] - 农夫山泉上半年总收益256.22亿元 同比增长15.6% 归母净利润76.22亿元 同比增长22.1% [15] - 寒锐钴业上半年营收31.68亿元 同比增长23.77% 归母净利润1.27亿元 同比增长102.94% [16] 行业动向 - 彪马回应出售传言 称对市场消息无任何回应 [13]

核心财务表现 - 2025年第二季度净收入总额260亿元人民币 同比增长11.3%[2] - 新房业务净收入86亿元 同比增长8.6%[2] - 家装家居业务净收入46亿元 同比增长13.0%[2] - 房屋租赁服务净收入57亿元 同比大幅增长78.0%[2] - 总交易额8787亿元 同比增长4.7%[1] 业务细分表现 - 存量房业务净收入67亿元 同比下降8.4%[2] - 存量房交易总交易额5835亿元 同比增长2.2%[1] - 新房交易总交易额2554亿元 同比增长8.5%[1] - 家装家居业务增长主要来自定制家具、软装家具和电器等新零售贡献[2] - 房屋租赁服务增长主要源于省心租模式下的租赁房源数目增加[2] 成本结构变化 - 营业成本总额203亿元 同比增长20.5%[1] - 家装家居营业成本31亿元 同比增长11.6%[2] - 房屋租赁服务成本52亿元 同比增长73.3%[2] - 外部分佣成本59亿元 同比增长9.1%[1] - 内部佣金及薪酬成本47亿元 同比增长6.4%[1] 盈利能力指标 - 第二季度毛利57亿元 同比下降12.5%[3] - 毛利率21.9% 较去年同期27.9%下降600个基点[3] - 毛利下降主要由于高利润率的存量房业务贡献占比下降[3] - 固定薪酬成本占存量房业务净收入比例提高[3] 运营规模扩张 - 门店数量60546家 同比增长31.8%[3] - 经纪人数量557974名 同比增长21.6%[3] - 现金及等价物合计531亿元[3] 资本管理举措 - 股份回购授权由30亿美元增加至50亿美元[4] - 回购计划期限延长至2028年8月31日[4]

核心财务表现 - 2025年上半年净收入493亿元人民币，较2024年同期的397亿元增长24.1% [1] - 净利润21.62亿元人民币，低于2024年同期的23.33亿元 [1] - 经调整净利润32.14亿元人民币，低于2024年同期的40.86亿元 [1] 业务规模指标 - 2025年上半年总交易额17,224亿元人民币，较2024年同期的14,689亿元增长17.3% [1] - 存量房交易额11,638亿元人民币，较2024年同期的10,238亿元增长13.7% [1] - 新房交易额4,876亿元人民币，较2024年同期的3,871亿元增长26.0% [1] 线下网络扩张 - 截至2025年6月30日门店数量60,546家，较2024年同期的45,948家增长31.8% [1] - 活跃门店数量58,664家，较2024年同期的44,423家增长32.1% [1] - 经纪人总数557,974名，较2024年同期的458,690名增长21.6% [2] 运营效率指标 - 活跃经纪人数量491,573名，较2024年同期的411,478名增长19.5% [2] - 2025年第二季度移动月活跃用户平均4,870万名，略低于2024年同期的4,970万名 [2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入10.34亿元，同比下降14.97% [1] - 归属于上市公司股东的净亏损1222.97万元，上年同期净利润1518.42万元 [1] - 净利润同比由盈转亏，亏损幅度达1222.97万元 [1]

青岛啤酒业绩 - 上半年营业收入204.91亿元，同比增长2.11% [1] - 归属于上市公司股东的净利润39.04亿元，同比增长7.21% [1] - 基本每股收益2.862元 [1] 中国中免业绩 - 上半年营业收入281.51亿元，同比下降9.96% [2] - 净利润26亿元，同比下降20.81% [2] 盒马NB业务进展 - 上半年营业额达80亿元，较去年同期实现双位数增长 [3] - 总门店数近300家，半年时间门店数量翻番 [3] - 主要集中在华东核心城市市区和郊区 [3] - 自有品牌"超盒算"涵盖大米、素食、纸巾等上百款产品 [3] - 近期整体将更名为"超盒算NB" [3] 贝壳财务业绩 - 二季度总交易额8787亿元，同比增长4.7% [4] - 净收入260亿元，同比增长11.3% [4] - 净利润13.07亿元，经调整净利润18.21亿元 [4] - 非房产交易服务业务净收入占总净收入比例达41%，创历史新高 [4] Tims天好中国业绩 - 二季度实现营收3.49亿元 [5] - 系统销售额4.095亿元，同比增长1.4% [5] - 上半年自营门店贡献利润率与调整后公司EBITDA利润率分别提升2.7个百分点和2.8个百分点 [5] 淘宝天猫图书行业合作 - 与中国国家版本馆签署合作协议 [6] - 引入图书在版编目（CIP）标准数据 [6] - 改变商家在平台的图书数据录入模式 [6] 剑桥科技技术说明 - 目前不生产含CPO技术的芯片 [7] - CPO相关核心部件光引擎与外置光源ELSFP分别处于合作研发和设计阶段，尚未产生业务收入 [7] - LPO业务已向多家北美大客户送样测试，但2025年上半年累计订单及发货金额占同期营业收入比例仅约0.03% [7] 欧宝战略调整 - 放弃从2028年起在欧洲只销售纯电动汽车的计划 [8] - 燃油车型供应时间将显著延长 [8] - 战略调整归因于客户需求 [8] - 坚持"多能源"战略，每款车型提供纯电、插电混动、轻度混动或燃油发动机等不同动力版本 [8] 海伟电子上市进展 - 境外发行上市及境内未上市股份"全流通"获中国证监会备案 [9] - 拟发行不超过47,423,000股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [9] - 14名股东拟将所持合计29,019,539股境内未上市股份转为境外上市股份 [9] Klarna IPO计划 - 计划下月重启在美国的首次公开募股 [10] - 估值预计在130亿至140亿美元之间 [10] - 价格区间为每股34至36美元 [10] 铃木汽车投资计划 - 未来五到六年内在印度投资7000亿卢比（约80亿美元） [10] - 增加产量，推出新车型，捍卫市场份额 [10] - 印度是铃木汽车最大的市场 [10] 豆包产品更新 - 上线未成年人模式 [10] - 默认关闭回答展示视频、浏览第三方网页、与豆包以外的智能体对话及AI创作等功能 [10] - 翻译、资料查询与深入研究等学习与工作相关能力仍可正常使用 [10] 人工智能政策动向 - 国家发改委推动产业全要素智能化发展 [11] - 培育人工智能应用服务商，打造人工智能应用服务链 [11] - 大力发展智能原生技术、产品和服务体系，培育智能原生企业 [11] 贸易政策影响 - 特朗普威胁对家具征收关税 [12] - 分析师预测家具价格上涨 [12] - 进口商可能将部分税收负担转嫁给消费者 [12] 印尼关税豁免 - 美国原则上同意将印尼出口的可可、棕榈油和橡胶排除在19%关税之外 [13] 对外投资数据 - 去年中国对"一带一路"共建国家直接投资509.9亿美元，较上年增长22.9% [13] - 占当年中国对外投资总量的26.5% [13] - 截至2024年底，中国在共建"一带一路"国家的投资存量达到3700亿美元，占对外投资存量的11.8% [13] 世界杯经济影响 - 2026年世界杯预计为墨西哥带来约30亿美元经济收益 [13] - 预计吸引逾550万游客，创造超过10亿美元旅游收入 [13] - 带来约2.4万个直接就业岗位 [13]

财务表现 - 2025年第二季度总交易额达人民币8787亿元（1227亿美元） 同比增长4.7% [1] - 净收入为人民币260亿元（36亿美元） 同比增长11.3% [1] - 净利润为人民币13.07亿元（1.82亿美元） 同比下降31.2% [1] - 经调整净利润为人民币18.21亿元（2.54亿美元） 同比下降32.4% [1] 业务构成 - 存量房交易总额为人民币5835亿元（815亿美元） 同比增长2.2% [1] - 新房交易总额为人民币2554亿元（356亿美元） 同比增长8.5% [1] 运营规模 - 截至2025年6月30日门店总数60546家 同比增长31.8% [1] - 活跃门店数量58664家 同比增长32.1% [1] - 经纪人总数557974名 同比增长21.6% [1] - 活跃经纪人数量491573名 同比增长19.5% [1] 用户数据 - 2025年第二季度移动月活跃用户平均为4870万名 较2024年同期4970万名有所下降 [1]

财务表现 - 2025年第二季度净收入260亿元人民币 同比增加11.3% [1] - 同期净利润13.07亿元人民币 同比下降31.2% [1] 运营规模 - 截至2025年6月30日门店数量达60,546家 较上年同期增加31.8% [1]

核心财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入56.58亿元，归母净利润3840万元同比增长30.8%，扣非归母净利润4991.71万元同比增长213.89% [1] 业务板块表现 - 经纪业务收入20.32亿元同比增长13.57%，毛利率提升至22.82%，交易金额(GTV)1108亿元同比增长10.5% [3] - 资产管理业务在管房源31.9万套同比增长9%，平均出房天数缩短至8.8天，出租率稳定在95.2% [3] - 新房业务收入4.69亿元同比增长24.32%，交易金额(GTV)183亿元同比增长32.6% [3] 战略布局优势 - 业务聚焦北京、上海、杭州等核心城市，国内运营门店总量近3000家，经纪人总数约3.1万人 [4] - 官方APP上线"首付找房"功能实现首付预算与房源精准匹配 [5] - 与京东物流合作缩短家具家电配送安装周期，提升维修服务响应速度 [5] 行业政策环境 - 5年期以上LPR降至3.50%，首套公积金贷款利率下调至2.60% [6] - 城市更新提升至国家战略高度，老旧小区改造等政策激活存量住房流通需求 [6] 核心竞争力 - 形成"品牌+人才+网络+协同"四维护城河，25年国民品牌积淀 [6] - 核心城市线下网络优势与多元业务协同效应显著 [4][6]

监事会会议召开情况 - 会议通知于2025年8月14日通过电子邮件送达全体监事 会议于2025年8月25日以现场结合通讯方式在北京召开 由监事会主席肖洋主持[1] - 应出席监事5人 实际出席5人 全体以通讯表决方式出席 部分高级管理人员列席会议[1] - 会议召集和召开符合法律法规及公司章程规定[1] 半年度报告审议结果 - 监事会审议通过2025年半年度报告 认为报告内容和编制程序符合法律法规及公司章程要求[1] - 报告内容真实准确完整反映公司报告期经营管理和财务状况 无虚假记载或重大遗漏[1] - 表决结果为5票同意 0票反对 0票弃权[2] 资产减值计提与核销 - 公司基于谨慎性原则对2025年半年度末资产进行全面清查 对存在减值迹象的资产进行减值测试[2] - 计提减值资产项目包括应收账款 其他应收款 预付款项 存货和其他流动资产[2] - 2025年半年度计提信用减值准备和资产减值准备合计29,311,880.59元[2] - 核销应收账款14,296,917.58元 核销其他应收账款2,397,806.25元 核销资产总额16,694,723.83元[2] 监事会审核意见 - 监事会认为减值计提及资产核销符合法律法规和谨慎性原则 符合公司实际情况[3] - 本次操作不涉及关联方 不存在损害公司和股东利益的情况[3] - 决策程序合法合规 财务信息能更公允反映公司财务状况和经营成果[3] - 表决结果为5票同意 0票反对 0票弃权[3]