交通运输行业2025年运行总体情况 - 2025年交通运输经济运行总体平稳、稳中有进 [3] 运输生产 - 2025年完成跨区域人员流动量668.6亿人次，同比增长3.5% [1][3] - 2025年完成营业性货运量587亿吨，同比增长3.2% [3] - 2025年完成快递业务量1990亿件，同比增长13.7% [3] 分方式运输量表现 - **货运**：铁路、公路、水路、民航货运量同比分别增长2%、3.4%、3.2%和13.3% [3] - **客运/人员流动**：铁路、民航客运量同比分别增长6.7%和5.5%，公路人员流动量同比增长3.3%，水路客运量同比基本持平 [4] 港口吞吐 - 2025年完成港口货物吞吐量183.4亿吨，同比增长4.2%，其中内、外贸吞吐量同比分别增长4%和4.7% [3] - 2025年完成集装箱吞吐量3.5亿标箱，同比增长6.8%，其中内、外贸集装箱吞吐量同比分别增长2.4%和9.8% [3] - 港口外贸集装箱吞吐量同比增长近一成 [3] 交通固定资产投资 - 2025年预计完成交通固定资产投资超过3.6万亿元 [3][4] - 分方式看，铁路完成投资9015亿元，公路、水路完成投资超2.6万亿元，民航完成投资1200亿元 [4]

文章核心观点 - 2025年中国交通运输经济保持稳中有进 行业数据全面增长 营业性货运量达587亿吨同比增长3.2% 港口货物吞吐量达183.4亿吨增长4.2% 集装箱吞吐量达3.5亿标箱增长6.8% [1] - 交通运输板块在震荡市中具备强抗跌属性与配置价值 其核心支撑来自国民经济刚需 政策托底 低估值高股息安全垫 以及数字化升级与龙头多元布局带来的经营韧性 [1] - 中泰证券指出 公路铁路等交运基础设施是长期核心配置标的 快递行业“反内卷”趋势改善竞争格局 相关公司盈利弹性有望释放 [1] 行业数据表现 - 营业性货运量：2025年达到587亿吨 同比增长3.2% [1] - 港口货物吞吐量：2025年达到183.4亿吨 同比增长4.2% 其中内贸增长4% 外贸增长4.7% [1] - 集装箱吞吐量：2025年达到3.5亿标箱 同比增长6.8% 其中内贸集装箱增长2.4% 外贸集装箱增长9.8% [1] 细分板块投资观点 - 公路铁路：交运基础设施是长期配置的核心优选标的 头部高速公路企业主业稳健 现金流充沛 具备高分红红利资产属性 铁路领域需关注改革深化与转型发展机遇 行业改革将驱动板块提质增效 [1] - 快递行业：“反内卷”趋势有效改善价格竞争格局 申通快递等标的盈利弹性有望充分释放 行业整体竞争态势随政策与市场调节持续优化 [1] 相关金融产品 - 交通运输ETF及其联接基金是全市场唯一跟踪中证全指运输指数的ETF基金 覆盖A股物流 铁路公路 航运港口 机场等子行业 能充分反映A股运输行业整体表现 [2]

核心交易 - 极兔速递与顺丰控股达成总额83亿港元的相互持股协议，极兔向顺丰增发8.22亿股B类股份，顺丰向极兔增发2.26亿股H股 [1] - 交易完成后，顺丰将持有极兔10%的股份，极兔将持有顺丰4.29%的股份 [1] - 这是中国物流行业迄今规模最大的战略性交叉持股案例 [1] 合作战略目标 - 合作旨在构建覆盖更广、效率更高的全球一体化物流网络，共同把握中资企业出海及跨境电商的增长机遇 [1] - 核心在于构建长期稳定的资本纽带，以支持业务层面的实质性协同 [3] - 双方将整合极兔在海外末端与本地化运营方面的优势，以及顺丰在跨境头程与干线网络上的资源，共同构建端到端的国际物流解决方案 [3] - 协同有助于双方降低成本、提升全链条效率，从而增强综合竞争力，并为中国出海企业提供更具确定性和性价比的跨境物流解决方案 [4] - 交易公布后，多家投行上调极兔目标价至13港元以上 [4] 极兔中国业务战略 - 中国快递行业正迎来格局重塑，国家邮政局持续聚焦行业“内卷”痛点，“反内卷”成为行业高质量发展的鲜明导向 [6] - 极兔中国业务迈入以“稳健经营与质量提升”为核心的新周期，2025年其中国市场包裹量达220.7亿件，同比增长11.4% [6] - 公司在中国采取“追随者”策略，不再单纯追求规模增速，而是着重优化客户结构，获取更多价格不敏感、能带来长期稳定利润的中腰部及品牌客户 [6] - 通过服务时效与稳定性的持续提升，极兔赢得了更多品牌商家的认可，客户结构得到显著优化，优质单量占比稳步提升 [6] - 截至2025年底，极兔在中国累计开设173个云仓，网点自动化设备数量较年中提升26%，投用1000辆无人物流车 [7] - 在渠道下沉、服务前置与数字化获客三大战略协同下，散单业务（个人及小微寄件）迎来增长，2025年第三季度散单及逆向件合计业务量同比大幅增长50% [7] 全球业务与双轮驱动 - 中国市场是极兔全球扩张的核心基本盘，为海外新市场开拓提供核心人才、成熟技术、可复制模式及关键资源 [9] - 2025年第四季度，极兔在东南亚市场的包裹量达24.4亿件，同比大增73.6%；全年累计包裹量76.6亿件，增幅高达67.8% [9] - 2025年，极兔在新市场的包裹量一举破亿至1.3亿件，同比增速飙升79.7% [9] - 极兔将在中国市场验证的精细化运营模式移植到电商渗透率尚低的蓝海市场，精准捕捉增长机遇 [9] - 与顺丰的战略合作实现了资源互补的强强联合，构建了更完整稳固的抗周期业务结构，筑起了竞争壁垒，为长期全球化发展注入持久动能 [9]

（来源：湖州日报） 转自：湖州日报 吴兴高新区一快递企业员工近日在进行免费体检。该高新区开展为新就业形态劳动者送体检活动，科学 制定肝肾功能、血糖血脂等10余项免费体检项目，守护从业者身体健康。 记者 伊凡 摄 ...

国家邮政局发布2026年春运寄递服务保障方案 - 方案旨在统筹满足人民群众寄递需求与保障快递员合法权益，扎实做好2026年春运期间寄递服务保障工作 [1] 快递员权益保障措施 - 保障快递员春运期间休息休假等合法权利，按时支付工资，健全诉求反映机制 [1] - 邮政及快递企业需根据业务量变化和快递员个人意愿，实行错峰放假和调休 [1] - 禁止以保证金、扣留费用、考核返还等形式强制要求快递员留岗值班或节后返岗 [1] - 对春节假期留岗加班的快递员需及时足额发放加班工资和节假日补贴，并做好餐饮、住宿、医疗等服务保障 [1] - 需及时结清快递员劳动报酬，杜绝拖欠工资、派费行为，依法保障快递员劳动所得 [1] 春运期间寄递服务运营安排 - 全力保障春节前人民群众年货寄递服务，有效保障春节假期基本寄递服务需求，有序组织节后行业恢复生产运行 [2] - 邮政及快递企业需聚焦节前年货购置需求，及时揽收并按约定提供寄递服务 [2] - 中国邮政集团有限公司需确保邮政普遍服务持续提供 [2] - 各快递企业需科学预测业务量变化，合理制定春节假期运营计划，以满足假期基本寄递服务需求 [2]

行业背景与政策驱动 - 新春年货消费市场热度攀升，电商平台年货节大促活动对快递行业提出多维度挑战，考验仓储管理效率、包裹分拣速度、末端配送能力以及节假日物流网络的稳定性与灵活性 [1] - 国家邮政局于1月27日印发《2026年春运期间寄递服务保障工作方案》，强调邮政快递企业需聚焦节前年货购置需求，及时揽收并按约定提供寄递服务 [1] - 各大快递企业响应政策，针对年货节物流高峰提前谋划部署，通过完善运营安排、提升服务质效等措施筑牢服务保障网络 [1] 企业具体保障举措 - **韵达股份**：浙江省公司以深化网络效能建设为核心，聚焦多产业融合，以打造时效标杆和创新产品矩阵为抓手，推动服务从“量的积累”向“质的飞跃”转型 [2] - **申通快递**：全国76个转运中心保持常态化运营，依托自研数智系统实时监控运力并精准调度资源，根据单量预测灵活调整分拣节奏以保障全链路时效 [2] - **申通快递**：为商家提供定制化保障方案，包括驻场服务和预留产能，以应对订单激增，旗下丹鸟“半日达”服务照常运行，并在12个重点城市上线“闪购4小时达”服务 [2] - **顺丰控股**：依托完善的物流供应链体系，针对鲜花、鲜食、瓷器等特殊年货商品，采用定制快递箱、食品级包装和冰袋冷链保鲜等措施，确保安全迅速送达 [3] - **韵达股份**：在揽收端推出“定点定时揽收”服务，每日21点前由直营车队抵达客户仓库完成统一揽收处理，确保包裹当天出库流转，并引进自动化分拣设备以增效提速 [3] 行业发展趋势与特点 - 年货节物流保障能力不仅关乎消费者体验，更体现了快递企业的供应链韧性与综合竞争力 [4] - 今年快递企业的布局呈现“精准化、差异化、智能化”三大特点，从头部企业到区域网点均在结合自身优势优化服务 [4] - 行业服务既兼顾了大众年货寄递的普惠需求，也覆盖了特殊品类的个性化需求，是行业高质量发展的具体体现 [4]

行业整体表现 - 2025年全国快递业务量累计完成1989.5亿件，同比增长13.6%，快递业务收入累计完成1.5万亿元，同比增长6.5%，均创历史新高 [1][4][9] - 与2024年13.8%的增速相比，2025年全国快递业务收入增长有所放缓 [9] - 2025年全国共有30个省份快递业务收入增速较2024年有所放缓 [3][12] 业务量区域格局 - 从业务量看，广东、浙江、江苏三省份位列全国前三，业务量分别为460.05亿件、344.04亿件、157.88亿件 [1][4][6] - 广东业务量占全国比重达23%，是全国唯一迈入400亿级的省份，预计2026年快递业务量将达490亿件，同比增长7%左右 [5] - 浙江业务量突破300亿级，江苏、河北、河南、山东四省份业务量集中在100亿级区间 [6] - 西部省份增长迅猛，陕西、宁夏、贵州业务量同比增速分别达38.6%、35.6%、34.4%，领跑全国 [1][4][7] - 陕西、宁夏、贵州、山西、内蒙古、青海六省份快递业务量增速均超30%，新疆、河南、甘肃等11个省份增速集中在20%-30%区间 [7] 业务收入区域格局 - 从业务收入看，广东、上海、浙江、江苏四省份断层领先，收入分别为3001.8亿元、2713.3亿元、1543亿元、1083.9亿元 [3][10] - 山东以695.6亿元收入位列第五，河北、河南收入分别为682.1亿元、608.7亿元 [10][11] - 2025年全国共有17个省份快递业务收入实现双位数以上正增长，陕西、河北、安徽增速领跑，分别为19.3%、17.1%、15% [11] 量价关系与成本变化 - 部分省份出现“量增价跌”现象，例如广东2025年快递业务量同比增长8%，业务收入同比下降1.3% [3][12] - 广东社会物流总费用与地区生产总值的比率已降至13.6%左右 [12] - 海南2025年前三季度社会物流总费用与GDP比率为15.87%，同比下降0.33个百分点，吉林2025年上半年该比率为13.6%，同比下降0.4个百分点 [13] 增长驱动与政策动向 - 西部省份增长受“电商西进”与地方政策合力推动，拼多多、淘宝、抖音等平台已将西藏、甘肃、青海、新疆等偏远地区纳入包邮范围 [8] - 陕西已建成村级寄递物流综合服务站1.73万个，覆盖98.49%的建制村，宁夏表示将提高建制村寄递物流综合服务站覆盖率 [8] - 多地出台政策降低社会物流成本，四川力争2026年社会物流总费用占GDP比率降至13.9%左右，山东目标将该比率从2025年的13.8%降至2026年的13.7% [14] - 广东提出推动低空无人配送测试与商业化运营，建设跨城低空邮政快递航线，并引导企业向综合物流服务提供商转型 [14][15]

行业整体表现 - 2025年全国快递业务量累计完成1989.5亿件，同比增长13.6%，快递业务收入累计完成1.5万亿元，同比增长6.5%，均创历史新高 [1] - 2025年全国快递业务收入增速为6.5%，较2024年的13.8%有所放缓 [11] - 2025年全国共有30个省份的快递业务收入增速较2024年有所放缓 [4] 业务量区域格局 - 从业务量看，广东、浙江、江苏位列全国前三，业务量分别为460.05亿件、344.04亿件、157.88亿件 [2] - 广东业务量占全国比重达23%，是全国唯一迈入400亿级的省份，预计2026年快递业务量将达490亿件，同比增长7%左右 [6] - 浙江业务量突破300亿级，江苏、河北、河南、山东四省业务量集中在100亿级区间，分别为157.88亿件、119.62亿件、116.22亿件、110.92亿件 [7] - 西部省份增长迅猛，陕西、宁夏、贵州业务量同比增速分别达38.6%、35.6%、34.4%，领跑全国 [2] - 陕西、宁夏、贵州、山西、内蒙古、青海六省业务量增速均超30%，跻身第一梯队 [8] - 新疆、河南、甘肃、河北、江西、广西、云南、西藏、黑龙江、安徽、湖北11个省份业务量增速集中在20%-30%区间，跻身第二梯队，其中中西部省份占9席 [8] 业务收入区域格局 - 从业务收入看，广东、上海、浙江、江苏四省断层领先，收入分别为3001.8亿元、2713.3亿元、1543亿元、1083.9亿元 [3][12] - 山东以695.6亿元的收入位列第五，河北、河南收入分别为682.1亿元、608.7亿元，跻身600亿元区间 [3][13] - 2025年全国有17个省份快递业务收入实现双位数以上正增长，陕西、河北、安徽增速领跑，分别为19.3%、17.1%、15% [13] 量价关系与成本变化 - 部分省份出现“量增价跌”现象，例如广东2025年快递业务量同比增长8%，但业务收入同比下降1.3% [4][14] - 广东社会物流总费用与地区生产总值的比率已降至13.6%左右 [14] - 海南2025年前三季度社会物流总费用与GDP比率为15.87%，同比下降0.33个百分点 [15] - 吉林2025年上半年社会物流总费用与GDP比率为13.6%，同比下降0.4个百分点，每创造100元GDP的物流成本同比减少0.4元 [15] 增长驱动因素 - 西部省份增长受“电商西进”与地方政策合力推动，拼多多、淘宝、抖音等平台将西藏、甘肃、青海、新疆等偏远地区纳入包邮范围，并通过补贴降低物流成本 [9] - 物流基础设施加速铺开，例如陕西已建成1.73万个村级寄递物流综合服务站，覆盖98.49%的建制村 [9] - 广东已有8个城市入选国家邮政快递枢纽承载城市，建成27个快递物流园区、94个省际邮件快件处理中心，营业网点数量较5年前增长1.5倍 [6] 行业政策与未来目标 - 多省份发布政策以降低全社会物流成本，四川力争2026年社会物流总费用占GDP比率降至13.9%左右，降低物流成本超100亿元 [15] - 山东提出2026年全社会物流总费用与GDP比率较2025年再降低0.1个百分点至13.7%，其中降低运输费用约50亿元 [16] - 广东提出2026年重点工作包括推动低空与路面无人配送测试与商业化运营，建设跨城低空邮政快递航线，并聚焦3C电子、新能源汽车等领域培育快递服务制造业项目 [16]

全国快递行业2025年核心数据概览 - 2025年全国快递业务量累计完成1989.5亿件，同比增长13.6%，创历史新高 [1] - 2025年全国快递业务收入累计完成1.5万亿元，同比增长6.5%，同样创历史新高 [1][10] - 中国已建成世界上规模最大、受益人数最多的寄递网络 [1] 快递业务量区域格局分析 - **总量领先省份**：广东、浙江、江苏三省份业务量位列全国前三，分别为460.05亿件、344.04亿件、157.88亿件 [1][5] - **广东的绝对领先地位**：业务量占全国比重达23%，是全国唯一迈入400亿级的省份，预计2026年快递业务量将达490亿件，同比增长7%左右 [5] - **第二梯队省份**：河北、河南、山东业务量集中在100亿级区间，分别为119.62亿件、116.22亿件、110.92亿件 [6] - **西部高增长“黑马”**：陕西、宁夏、贵州、山西、内蒙古、青海六省份增速超过30%，分别为38.6%、35.6%、34.4%、32.4%、31.4%、30.3% [1][6] - **中部及西部快速增长梯队**：新疆、河南、甘肃、河北、江西、广西、云南、西藏、黑龙江、安徽、湖北等11个省份增速集中在20%-30%区间 [6] 快递业务收入区域格局分析 - **收入领先省份**：广东、上海、浙江、江苏四省份实现断层领先，收入分别为3001.8亿元、2713.3亿元、1543亿元、1083.9亿元 [2][11] - **山东及后续省份**：山东以695.6亿元收入位列第五，河北、河南收入跻身600亿元区间，分别为682.1亿元、608.7亿元 [11] - **收入高增长省份**：2025年全国有17个省份收入实现双位数正增长，其中陕西、河北、安徽增速领跑，分别为19.3%、17.1%、15% [12] 行业发展趋势与结构性变化 - **“量增价跌”现象**：部分省份出现业务量增长但收入下降的情况，例如广东业务量同比增长8%，但业务收入同比下降1.3% [3][12] - **全国收入增速普遍放缓**：与2024年13.8%的增速相比，2025年全国快递业务收入增速放缓至6.5%，共有30个省份收入增速较2024年放缓 [10][12] - **物流成本持续下降**：多地社会物流总费用与GDP比率下降，例如广东降至13.6%左右，吉林2025年上半年降至13.6%（同比下降0.4个百分点） [12][13] 驱动增长的关键因素 - **政策与基建驱动（西部）**：“电商西进”与地方扶持政策推动西部增长，例如陕西推进农村客货邮融合，村级寄递服务站覆盖98.49%的建制村 [6][7] - **平台包邮区西扩**：拼多多、淘宝、抖音等平台将西藏、甘肃、青海、新疆等偏远地区纳入包邮范围，通过补贴降低物流门槛 [8] - **行业向高质量发展转型**：各省份出台政策推动行业降本增效与转型升级，例如四川目标将社会物流总费用占GDP比率降至13.9%左右，山东目标降至13.7% [13] - **技术创新与应用**：广东推动低空无人配送测试与商业化运营，建设跨城低空航线，并引导企业向综合物流服务提供商转型 [14]

中国快递行业2025年核心数据概览 - 2025年全国快递业务量累计完成1989.5亿件，同比增长13.6%，创历史新高 [1][4] - 2025年全国快递业务收入累计完成1.5万亿元，同比增长6.5%，同样创历史新高 [1][8] - 全国快递业务收入增速较2024年的13.8%有所放缓 [8] 快递业务量区域格局：东部守擂，西部崛起 - **总量领先省份**：广东、浙江、江苏三省份业务量位列全国前三，分别为460.05亿件、344.04亿件、157.88亿件 [1][4][5] - **广东的绝对领先地位**：业务量占全国比重达23%，是全国唯一迈入400亿级的省份，预计2026年快递业务量将达490亿件，同比增长7%左右 [4] - **第二梯队省份**：河北、河南、山东业务量集中在100亿级区间，分别为119.62亿件、116.22亿件、110.92亿件 [5] - **高增长“黑马”省份**：陕西、宁夏、贵州、山西、内蒙古、青海六省份增速超过30%，分别为38.6%、35.6%、34.4%、32.4%、31.4%、30.3%，其中西部省份占据五席 [1][6] - **次高增长梯队**：新疆、河南、甘肃等11个省份增速集中在20%-30%区间，其中中西部省份占九席 [6] 快递业务收入区域格局：头部集中，增速分化 - **收入领先省份**：广东、上海、浙江、江苏实现断层领先，收入分别为3001.8亿元、2713.3亿元、1543亿元、1083.9亿元 [2][9] - **第二梯队省份**：山东以695.6亿元收入位列第五，河北、河南收入分别为682.1亿元、608.7亿元 [9][10] - **收入高增长省份**：全国共17个省份收入实现双位数增长，陕西、河北、安徽增速领跑，分别为19.3%、17.1%、15% [10] 行业结构性变化：“量增价跌”与成本下降 - **量价背离现象**：部分省份出现“量增价跌”，例如广东业务量同比增长8%，但业务收入同比下降1.3% [3][11] - **收入增速普遍放缓**：与2024年相比，2025年全国共有30个省份快递业务收入增速放缓，例如上海增速从20.3%降至7.7%，天津从18%降至5.1% [11] - **社会物流成本下降**：广东社会物流总费用与GDP比率降至13.6%左右，吉林上半年该比率同比下降0.4个百分点至13.6% [11][12] 西部市场增长的驱动因素 - **政策支持**：例如陕西推进农村客货邮融合，深化快递进村，已建成村级寄递物流综合服务站1.73万个，覆盖98.49%的建制村 [7] - **电商平台西进**：拼多多、淘宝、抖音等平台将西藏、甘肃、青海、新疆纳入包邮范围，并通过补贴降低物流成本 [7] - **基建完善**：广东已建成27个快递物流园区、94个省际处理中心，村级服务站超1.9万个 [4] 行业未来发展方向与政策目标 - **向高质量转型**：行业从粗放高速向高质优速转型，多地出台政策降低社会物流成本 [13] - **具体省份目标**： - 四川力争2026年社会物流总费用占GDP比率降至13.9%左右，降低物流成本超100亿元 [13] - 山东目标2026年该比率较2025年再降0.1个百分点至13.7%，降低运输费用约50亿元 [13] - **技术与管理升级**：广东推动低空无人配送测试与商业化运营，建设跨城低空快递航线，并引导企业向综合物流服务商转型 [13][14]